• هل تتساءلون عما إذا كانت قيمة إكسون موبيل خفية، أم أن السوق قد أخذ في الاعتبار جميع جوانبها الإيجابية؟ إليكم تحليلًا لما حدث وموقف التقييم.
• على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية، ارتفع سهم إكسون موبيل بنسبة 1.8%، وشهد مكاسب بنسبة 6.9% حتى الآن هذا العام، على الرغم من انخفاضه بنسبة 1.1% في الأسبوع الماضي.
• في الآونة الأخيرة، ركزت أخبار إكسون موبيل على جهودها المتواصلة نحو حلول منخفضة الكربون واستثماراتها الكبيرة في توسيع طاقتها الإنتاجية. وقد أثارت عناوين الأخبار حول استحواذاتها وشراكاتها الاستراتيجية تفاؤلاً بشأن النمو طويل الأجل، وأثارت تساؤلات حول تحوّل نمط المخاطر.
• في تقييم القيمة، حصلت إكسون موبيل على 4 من 6 درجات في تقييمها بأقل من قيمتها الحقيقية، مما يجعلها متفوقة على معظم نظيراتها في هذا المجال. بعد ذلك، سنتناول مقارنة أساليب التقييم التقليدية، ولماذا قد ترغب في التفكير في طريقة أكثر ذكاءً لتقييم القيمة الحقيقية للشركة.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة إكسون موبيل

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة الجوهرية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية الحرة المستقبلية، ثم خصم هذه المبالغ إلى قيمتها الحالية بالدولار. يُساعد هذا النهج المستثمرين على فهم القيمة الحقيقية للشركة في الوقت الحالي، بناءً على إمكانات أرباحها المستقبلية، وليس على تقلبات السوق الحالية.

بالنسبة لشركة إكسون موبيل، بلغ أحدث تقرير للتدفق النقدي الحر (FCF) 32.4 مليار دولار أمريكي. وتشير تقديرات المحللين إلى نمو مطرد من الآن فصاعدًا، حيث من المتوقع أن يصل التدفق النقدي الحر إلى حوالي 44.7 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2029. وبعد ذلك، من المتوقع زيادات أخرى باستخدام معدلات نمو القطاع المعمول بها، مما يرفع التدفق النقدي الحر السنوي لشركة إكسون موبيل بشكل أكبر خلال السنوات التالية. تجدر الإشارة إلى أن تقديرات المحللين عادةً ما تغطي فترة تصل إلى خمس سنوات، وأي توقعات تتجاوز ذلك هي تقديرات تقديرية. جميع أرقام التدفق النقدي مبنية على الدولار الأمريكي.

بناءً على هذه التوقعات، وباستخدام نموذج التدفق النقدي الحر ذي المرحلتين إلى حقوق الملكية، تبلغ القيمة الجوهرية لشركة إكسون موبيل 288.47 دولارًا أمريكيًا للسهم. هذا يعني أن السهم يُتداول بخصم 60.2% من قيمته العادلة المُقدّرة.

بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على التدفق النقدي الأساسي بدلاً من مجرد الأرباح الرئيسية، يشير تحليل التدفقات النقدية المخصومة إلى أن شركة إكسون موبيل قد تكون مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بشكل كبير مقارنة بقدرتها على توليد النقد في الوقت الحالي.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن شركة إكسون موبيل مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 60.2%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 831 سهمًا آخر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر شركة إكسون موبيل مقابل الأرباح

بالنسبة للشركات المربحة مثل إكسون موبيل، يُعدّ مُعدّل السعر إلى الأرباح (PE) غالبًا مقياس التقييم الأكثر شيوعًا وملاءمة. فهو يُخبر المستثمرين بسرعة بالمبلغ الذي يدفعونه مقابل كل دولار من الأرباح الحالية، مما يجعله مقياسًا مُعتمدًا للشركات الراسخة التي تُحقق أرباحًا مُستمرة.

بالطبع، لا توجد نسبة مكرر الربحية لأي شركة بمعزل عن العوامل الأخرى. فتوقعات النمو والمخاطر المُدركة أمران حاسمان. عادةً ما يقبل المستثمرون نسب مكرر ربحية أعلى للشركات ذات آفاق النمو القوية ومستويات المخاطر المنخفضة، بينما تميل الشركات الأبطأ نموًا أو الأكثر مخاطرة إلى التداول عند نسب مكرر ربحية منخفضة.

حاليًا، يبلغ مضاعف ربحية إكسون موبيل 15.77 ضعفًا، بينما يبلغ متوسط مضاعف ربحية نظيراتها في القطاع 21.72 ضعفًا، بينما يُتداول قطاع النفط والغاز الأوسع عند 12.59 ضعفًا. ظاهريًا، تُتداول إكسون موبيل بأقل من متوسط نظيراتها، لكنها أعلى من متوسط القطاع.

وهنا يأتي دور "النسبة العادلة" لشركة سيمبلي وول ستريت. تبلغ النسبة العادلة لشركة إكسون موبيل 21.66 ضعفًا، وهو المضاعف الذي يستحقه السهم بعد احتساب نمو أرباحه، وهوامش ربحه، وحجمه، وقطاعه، ومخاطره. بخلاف المقارنة البسيطة بين الشركات المماثلة، تُقدم النسبة العادلة نظرة شاملة لأساسيات الشركة وبيئتها، مما يُتيح منظورًا أكثر ملاءمةً للقيمة.

تشير مقارنة مكرر ربحية إكسون موبيل الحالي، البالغ 15.77 ضعفًا، مع نسبته العادلة البالغة 21.66 ضعفًا إلى أن السهم يُتداول بخصم كبير مقارنةً بما يمكن تبريره بشكل معقول. وهذا يشير إلى أن قيمة إكسون موبيل قد تكون أقل من قيمتها الحقيقية باستخدام هذا المقياس.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد تحكي قصة واحدة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1394 شركة يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرديتك الخاصة بشركة إكسون موبيل

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعنا نقدم لك السرد.

السرد القصصي أداة بسيطة وفعّالة تُمكّن المستثمرين من بناء ومشاركة قصصهم الخاصة عن الشركة، مدعومة بافتراضاتهم حول إيرادات إكسون موبيل المستقبلية وأرباحها وهوامش ربحها، وفي نهاية المطاف، قيمتها العادلة. من خلال ربط قصة الشركة الفريدة بتوقعات مالية ملموسة وقيمة عادلة مُخصصة، تُساعدك السرديات على تجاوز الأرقام الرئيسية، وتُساعدك على مراعاة ما يهمك أكثر.

على صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، يمكنك بسهولة الوصول إلى تقارير ملايين المستثمرين الآخرين ومقارنتها، مما يجعلها في متناول جميع مستويات الخبرة. تُمكّنك التقارير من اتخاذ قرارات أكثر ذكاءً بشأن توقيت الشراء أو البيع، حيث يمكنك الاطلاع فورًا على مدى توافق افتراضاتك للقيمة العادلة مع السعر الحالي.

والجزء الأفضل هو أن السرد يتم تحديثه بشكل ديناميكي عندما تصل معلومات جديدة مثل الأخبار العاجلة أو تقارير الأرباح أو إرشادات المحللين، مما يبقي وجهة نظرك جديدة وقابلة للتنفيذ.

على سبيل المثال، قد يُقدّر أحد المستثمرين اليوم القيمة العادلة لشركة إكسون موبيل عند 132 دولارًا أمريكيًا للسهم، متوقعًا ارتفاعًا بنسبة 17.5% بفضل التميز التشغيلي والتحول في قطاع الطاقة. بينما قد يتوقع مستثمر آخر قيمة أعلى تبلغ 174 دولارًا أمريكيًا للسهم، بناءً على افتراضات أكثر تفاؤلًا بشأن إنتاج غيانا وهوامش الربح المستقبلية. وهذا يُظهر مدى مرونة نهج "السرد" وشخصيته وعمقه.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة إكسون موبيل؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.