إذا كنت تفكر في الخطوة التالية بشأن سهم شركة Teladoc Health، فأنت لست وحدك بالتأكيد. إنه من تلك الأسماء التي تُثير جدلاً واسعاً، إذ لم تشهد سوى شركات قليلة هذا النوع من الصعود المفاجئ الذي شهدته Teladoc في السنوات الأخيرة. في الأسبوع الماضي فقط، ارتفعت أسهم الشركة بنسبة 4.5%، مُكملةً بذلك ارتفاعاً يقارب 10% خلال الشهر الماضي. تتناقض هذه التفاؤلات القصيرة مع المعاناة طويلة الأمد، حيث لا يزال السهم منخفضاً بنسبة 66% تقريباً على مدى ثلاث سنوات، وبنسبة 96% مُذهلة خلال السنوات الخمس الماضية. بالنسبة للعديد من المستثمرين، تُثير مثل هذه التحركات سؤالاً مألوفاً: هل تنطوي Teladoc على مخاطر أكبر، أم أن هناك قيمة حقيقية كامنة؟

تزامنت بعض هذه التقلبات مع التحولات في قطاع الصحة الرقمية والتطور المستمر للطب عن بُعد بعد طفرة الجائحة. ومع بدء السوق الأوسع في إعادة تقييم أسهم النمو وإعادة تقييم المخاطر، وجدت شركة تيلادوك نفسها في قلب تغيرات تصورات المستثمرين. ووفقًا لتحليلنا الأخير، حصلت تيلادوك على تقييم 5 من 6، مما يشير إلى أنها تبدو مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في جميع المقاييس الرئيسية التي نستخدمها تقريبًا.

هل ترغب بمعرفة أساليب التقييم هذه وكيف تُقارن؟ سنُفصّل كل نهج ونُبيّن لك نقاط تميز شركة Teladoc، ونُقدّم منظورًا أكثر ذكاءً لتقييم الأسهم في سوق اليوم.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة Teladoc Health

نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) يتنبأ بالتدفقات النقدية المستقبلية للشركة، ثم يُعيد خصمها إلى قيمة الدولار الحالية لتقدير القيمة الجوهرية للشركة. بالنسبة لشركة Teladoc Health، يبدأ هذا النهج بأحدث تدفق نقدي حر لها والبالغ 148.3 مليون دولار. يتوقع المحللون نموًا في توليد النقد في السنوات القادمة، حيث من المتوقع أن يصل التدفق النقدي الحر إلى حوالي 207.7 مليون دولار بحلول عام 2029. تغطي تقديرات المحللين فترة تصل إلى خمس سنوات، وبعدها تتنبأ Simply Wall St بمزيد من النمو لتوقعات السنوات العشر.

تُقاس جميع التدفقات النقدية المتوقعة بالدولار الأمريكي. وبخصم التدفق النقدي الحر المُقدّر لكل عام، تُحسب القيمة العادلة للسهم الواحد لشركة Teladoc بمبلغ 15.77 دولارًا أمريكيًا. ونظرًا لأن السهم يُتداول حاليًا بخصم 45.7% من هذه القيمة الجوهرية، يُشير تحليل التدفقات النقدية المخصومة إلى أن أسهم Teladoc Health مُقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية بكثير على أساس التدفق النقدي طويل الأجل.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن شركة Teladoc Health مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 45.7%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: سعر Teladoc Health مقابل المبيعات (P/S)

تُعد نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) مقياس تقييم مفيد للغاية لشركات مثل Teladoc Health، إذ تُركز على توليد الإيرادات بدلاً من الربحية. وهذا يجعلها مثالية للشركات التي تنمو بسرعة أو التي لم تحقق ربحية ثابتة بعد، إذ إنها تتجنب التشوهات التي قد تُسببها الخسائر أو النفقات غير الاعتيادية في مضاعفات الأرباح.

بشكل عام، تعكس نسبة السعر إلى المبيعات "العادية" أو "العادلة" توقعات النمو، وهوامش الربح، ومستوى المخاطر للشركة مقارنةً بنظيراتها. يمكن للشركات سريعة النمو أو تلك التي تتمتع بإمكانيات هامش ربح أعلى تحقيق مضاعفات سعر إلى مبيعات ممتازة، بينما تشهد الشركات ذات المخاطر العالية أو النمو المنخفض مضاعفات أقل بكثير.

حاليًا، تُتداول أسهم شركة Teladoc Health بنسبة ربحية إلى مبيعات تبلغ 0.60x، وهي أقل بكثير من متوسط قطاع خدمات الرعاية الصحية البالغ 3.13x ومتوسط الشركات المماثلة البالغ 4.26x. للوهلة الأولى، قد يوحي هذا التخفيض الكبير بأن السوق يتجاهل Teladoc أو يُقلل من قيمتها الحقيقية. ومع ذلك، فإن أفضل تقييم يأتي من النسبة العادلة الخاصة التي طورتها شركة Simply Wall St. بالنسبة لشركة Teladoc، تبلغ هذه النسبة 2.11x. تأخذ هذه النسبة العادلة في الاعتبار بشكل فريد توقعات نمو إيرادات Teladoc، وهوامش الربح، وعوامل الخطر، وتصنيفها في القطاع، وحتى قيمتها السوقية، مما يجعلها معيارًا أكثر دقةً وشموليةً من المقارنات البسيطة بين القطاعات أو الشركات المماثلة.

تُظهر مقارنة النسبة العادلة (2.11x) مع مضاعف ربحية السهم الحالي (0.60x) أن سعر السهم أقل بكثير من المتوقع بالنظر إلى أساسياته. وهذا يُقدم دليلاً قوياً على أن السوق يُقيّم سهم تيلادوك بأقل من قيمته الحقيقية مقارنةً بإيراداته وإمكانات نموه على المدى الطويل.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب الربحية تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك الصحي من Teladoc

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرد القصصي. السرد القصصي هو فرصتكم لربط الأرقام بالقصة الحقيقية وراء الشركة، مُدمجًا منظوركم الخاص حول ما يُحرك مستقبل شركة Teladoc Health، بما في ذلك توقعاتكم بشأن نمو الإيرادات، وهوامش الربح، أو تحولات السوق. من خلال دمج رؤيتكم لفرص أو تحديات Teladoc مع توقعات مالية، يربط السرد قصة الشركة مباشرةً بالقيمة العادلة المُحدثة. هذا يُوفر لقراركم الاستثماري سياقًا أساسيًا يتجاوز البيانات الخام.

بفضل ميزة "السرد" سهلة الاستخدام من "سيمبلي وول ستريت" والمتاحة لكل سهم في صفحة المجتمع، يستخدم ملايين المستثمرين هذه الأدوات لمقارنة قيمتهم العادلة بسعرهم الحالي. يساعدهم هذا على اتخاذ قرار الشراء أو الاحتفاظ بالأسهم أو بيعها. تتميز السرديات بديناميكيتها وتكيفها تلقائيًا مع ظهور معلومات أو رؤى جديدة، مثل الأخبار الرئيسية أو الأرباح الفصلية، في الوقت الفعلي.

على سبيل المثال، قد يرى أحد المستثمرين أن شركة Teladoc Health مهيأة للتوسع العالمي القوي، فيحدد قيمة عادلة عند 12 دولارًا أمريكيًا، بينما قد يخشى مستثمر آخر من المنافسة الشديدة، فيحدد قيمة عادلة قدرها 7 دولارات أمريكية فقط. هذا يوضح كيف يؤثر أسلوبك الفريد في تقييمك وقراراتك الاستثمارية.

هل تعتقد أن قصة تيلادوك هيلث لا تزال في بداياتها؟ أنشئ قصتك الخاصة لإطلاع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.