ماذا يعني أداء وول مارت الأخير للمستثمرين؟

لم تشهد أسهم شركة وول مارت (WMT) سوى تحركات طفيفة مؤخراً، حيث انخفضت بنسبة 1% خلال الشهر الماضي وارتفعت بنسبة 8.7% في الأشهر الثلاثة الماضية، مما دفع المستثمرين إلى إعادة تقييم الوضع الحالي للسهم.

عند سعر سهم يبلغ 122.49 دولارًا أمريكيًا، تأتي الانخفاضات الأخيرة في سعر سهم وول مارت خلال يوم واحد وسبعة أيام في مقابل زخم قوي، حيث بلغ عائد سعر السهم خلال 90 يومًا 8.67%، وعائد المساهمين الإجمالي خلال عام واحد 51.09%. يشير هذا إلى تحسن معنويات السوق بمرور الوقت بدلًا من تراجعها.

إذا دفعك هذا المزيج من الأداء الثابت والتوقعات المتغيرة إلى التفكير بشكل أوسع، فقد تكون هذه لحظة مناسبة لإلقاء نظرة على أفضل 18 شركة يقودها مؤسسوها

مع وصول سعر السهم إلى حوالي 122.49 دولارًا أمريكيًا ووجود خصم جوهري صغير فقط، فإن السؤال الرئيسي بسيط: هل لا تزال أسهم وول مارت تتداول بأقل من قيمتها الحقيقية، أم أن الأسواق بدأت بالفعل في تسعير المرحلة التالية من النمو؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 64% مبالغ في تقديرها

بالمقارنة مع إغلاق وول مارت الأخير عند 122.49 دولارًا، فإن القيمة العادلة الأكثر متابعة والبالغة 74.67 دولارًا تشير إلى فجوة تقييم كبيرة تعتمد على توقعات النمو والهامش على المدى الطويل.

تُعدّ وول مارت أكبر شركة تجزئة عالمية، حيث تدير 10,500 متجرًا في 24 دولة، ويعمل لديها حوالي 2.1 مليون موظف. ويُشكّل السوق المحلي حوالي نصف هذا العدد، حيث تتمتع الشركة بموقع استراتيجي يمكّنها من الاستفادة من التركيز الإقليمي. وتمتلك وول مارت أكبر عدد من المتاجر (509 متجرًا) في ولاية تكساس، التي تُعدّ أسرع الولايات نموًا اقتصاديًا.

هل تتساءل عن معدل النمو وهامش الربح الذي يبرر قيمة عادلة أقل بكثير من سعر اليوم؟ يعتمد هذا التحليل على التوسع الدولي المدروس، وتحسين الكفاءة بشكل مطرد، وتخصيص رأس المال بانضباط. إن التوازن بين افتراضات النمو المعتدل ومضاعف الأرباح المستقبلية المرتفع هو ما يحدد هذا الرقم فعلياً.

بحسب ستيبان ك، يعتمد تقدير القيمة العادلة على معدل خصم 6.2%، ويأخذ في الحسبان نموًا مطردًا في الإيرادات، وتحسنًا في هامش الربح، وعمليات إعادة شراء الأسهم المستمرة، ما يجعل قيمة وول مارت 74.67 دولارًا أمريكيًا للسهم. وهذا أقل بكثير من مستويات التداول الأخيرة، ويُظهر السعر الحالي مرتفعًا مقارنةً بتوقعات التدفق النقدي على المدى الطويل.

النتيجة: القيمة العادلة 74.67 دولارًا (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، فإن ضغوط سرقة التجزئة وضعف سوق العمل قد يؤديان إلى تقليص هوامش الربح والحد من المبيعات، مما يتحدى افتراضات التدفق النقدي التي تقف وراء هذا التقييم المبالغ فيه بنسبة 64٪.

وجهة نظر أخرى: التدفقات النقدية تحكي قصة مختلفة

يُقدّر تحليل المستخدمين سعر سهم وول مارت بـ 74.67 دولارًا أمريكيًا، وهو تقييم مبالغ فيه بنسبة 64%، استنادًا إلى افتراضات النمو والهوامش الربحية على المدى الطويل. بينما يُشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة الخاص بنا، باستخدام مدخلاته الخاصة، إلى قيمة عادلة تبلغ حوالي 124.95 دولارًا أمريكيًا، مما يجعل السعر الحالي البالغ 122.49 دولارًا أمريكيًا أقل بنحو 2% من هذا التقدير. بالنسبة للمستثمرين، يكمن السؤال الرئيسي في أي من الافتراضات تبدو أقرب إلى كيفية تحويل وول مارت لحجمها إلى سيولة نقدية مع مرور الوقت.

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع سهم Walmart على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 61 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

مع انقسام الآراء بين مخاطر المبالغة في التقييم ودعم التدفقات النقدية، من المنطقي التحرك بسرعة، ومراجعة البيانات الأساسية، وتكوين وجهة نظرك الخاصة باستخدام تحليلنا لثلاثة مكافآت رئيسية وعلامة تحذيرية مهمة واحدة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا دفعك وول مارت إلى التفكير ملياً في السعر والجودة والمخاطر، فلا تكتفِ بسهم واحد. وسّع قائمة مراقبتك بأفكار موثوقة المصدر.

• استهدف دخلاً موثوقاً من خلال مراجعة الشركات في حصون توزيعات الأرباح الـ 13 التي تركز على العوائد المرتفعة مع التركيز على الاستقرار.
• ركز على القيمة من خلال فحص 61 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، والتي تسلط الضوء على الأسهم التي تجمع بين أساسيات الجودة والأسعار المخفضة.
• قلل من المفاجآت عن طريق التحقق من قائمة الأسهم الـ 70 المرنة ذات درجات المخاطر المنخفضة والتي تجمع الشركات ذات ملفات تعريف المخاطر الأكثر مرونة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.