29 يونيو (رويترز) - وقعت شركة ChangXin Memory Technologies (CXMT) الصينية لصناعة رقائق الذاكرة اتفاقية توريد طويلة الأجل مع شركة Tencent Holdings 0700.HK بقيمة تزيد عن 20 مليار يوان (2.94 مليار دولار) قبل طرحها الأولي الضخم في سوق الأسهم، وفقًا لثلاثة أشخاص مطلعين على الأمر.

أفاد أشخاصٌ، طلبوا عدم الكشف عن هويتهم نظراً لسرية التفاصيل، بأن الاتفاقية تغطي عدة سنوات من توريد رقائق ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) للخوادم. وذكر مصدران أن الصفقة تمتد لثلاث سنوات، بينما ذكر مصدر ثالث أنها تغطي خمس سنوات.

تُعدّ ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) مكونًا أساسيًا للخوادم التي تدعم الحوسبة السحابية وقواعد البيانات وأحمال عمل الذكاء الاصطناعي. تحتاج مراكز البيانات الحديثة إلى ذاكرة DRAM لتشغيل التطبيقات بسلاسة، مما يجعل عقود التوريد طويلة الأجل أولوية للشركات في ظل النقص العالمي المستمر الذي أدى إلى ارتفاع تكاليف رقائق الذاكرة .

لم تتضح تفاصيل الصفقة على الفور، بما في ذلك ما إذا كانت تتضمن ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) من CXMT، وهي عنصر أساسي في رقائق الذكاء الاصطناعي عالية الأداء.

لم ترد شركتا CXMT وTencent على الفور على طلبات التعليق.

تأسست شركة CXMT في عام 2016 بدعم حكومي، وهي تقود المساعي الاستراتيجية للصين لبناء موطئ قدم في سوق DRAM العالمي الذي تهيمن عليه الشركات الكورية الجنوبية والأمريكية.

تأتي هذه الصفقة التي لم يتم الإبلاغ عنها سابقًا في منعطف حاسم بالنسبة لشركة CXMT، التي حصلت على موافقة من بورصة شنغهاي في مايو لطرح عام أولي في سوق STAR يهدف إلى جمع 29.5 مليار يوان، مما يجعلها واحدة من أكبر عمليات الإدراج في البر الرئيسي للصين منذ سنوات.

يمثل حجم الالتزام من إحدى أكبر شركات الإنترنت في الصين تأييداً كبيراً للشركة التي تتخذ من خفي مقراً لها، والتي لطالما نُظر إليها على أنها متخلفة تكنولوجياً مقارنة بالشركات العالمية الرائدة سامسونج إلكترونيكس 005930.KS و إس كيه هاينكس 000660.KS .

أفادت مصادر إضافية بأن شركة CXMT تجري أيضاً محادثات مع شركات إنترنت صينية كبرى أخرى بشأن تعاونات مماثلة. وتضم قائمة عملائها الرئيسيين، وفقاً لنشرة الاكتتاب العام الأولي، شركات Tencent وAlibaba Cloud (9988.HK ) وByteDance وLenovo (0992.HK) وXiaomi (1810.HK) .

نمو هائل

تعكس صفقة شركة تينسنت تحولاً أوسع في سلسلة توريد التكنولوجيا في الصين، حيث تتسابق شركات الإنترنت المحلية العملاقة للحصول على إمدادات رقائق الذاكرة وسط نقص عالمي.

ارتفعت أسعار عقود ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) بنحو 95% على أساس ربع سنوي في الربع الأول من عام 2026، وفقًا لـ UBS، حيث يتوقع البنك الاستثماري أن يستمر هذا الارتفاع في سوق الذاكرة حتى أواخر عام 2027 على الأقل. وتشير تقديرات UBS إلى أن سوق الذاكرة العالمي قد يصل إلى 786 مليار دولار هذا العام و1.2 تريليون دولار في عام 2027.

حققت شركة CXMT، رابع أكبر مصنّع لذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) في العالم بحصة سوقية تبلغ حوالي 7.7% في عام 2025، نموًا هائلاً مستفيدةً من دورة الصعود . وبلغت إيراداتها في الربع الأول 50.8 مليار يوان، بزيادة قدرها 700% على أساس سنوي، بينما سجلت صافي ربح قدره 25 مليار يوان، مقارنة بخسارة قدرها 1.6 مليار يوان في العام السابق.

وأشارت مذكرة يو بي إس إلى أن الاتفاقيات طويلة الأجل التي تتضمن نطاقات أسعار ودفعات مسبقة أصبحت شائعة بشكل متزايد في جميع أنحاء الصناعة حيث تسعى شركات الحوسبة السحابية الكبيرة - والمعروفة باسم شركات الحوسبة السحابية الضخمة - إلى تأمين العرض، حيث يلتزم بعضها بأكثر من 50٪ من أحجامها على مدى ثلاث إلى خمس سنوات.

مضاعفة القدرة

وفقًا لمصدرين ومصدر إضافي، تقوم شركة CXMT بتوسيع طاقتها الإنتاجية بقوة للاستفادة من دورة الصعود.

بالإضافة إلى منشأة شنغهاي الحالية التي تركز على تغليف الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM)، بدأت شركة CXMT في بناء مصنع جديد لذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) في المدينة، وفقًا لما ذكره اثنان من تلك المصادر.

تمتلك شركة CXMT حاليًا مصنعين لتصنيع ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) بحجم 12 بوصة - أو مصانع - في خفي وواحد في بكين، بسعة إجمالية تبلغ حوالي 300000 رقاقة شهريًا.

وأضافت المصادر الثلاثة أن شركة CXMT ستضاعف إنتاجها من رقائق ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) إلى حوالي 600 ألف رقاقة شهريًا بفضل منشأة شنغهاي الجديدة وغيرها من القدرات الجديدة.

إلا أن الشركة تواجه تحديات. فقد شهدت شركة CXMT انخفاضاً في إنتاجية منتجات ذاكرة DDR5 من الجيل التالي في الربع الأول، وفقاً لأحد المصادر، مما يذكر بالفجوة التكنولوجية التي لا تزال تفصلها عن الشركات العالمية الراسخة.

(1 دولار أمريكي = 6.7982 يوان صيني)