بقلم ديفيد فرينش وشارق خان

نيويورك، 29 مايو (رويترز) - قال أربعة أشخاص مطلعين على الأمر إن شركة ديفون إنرجي (DVN.N) تلقت عرضاً بقيمة 8 مليارات دولار تقريباً من شركة إدارة الأصول ستون ريدج أسيت مانجمنت لأصولها من الغاز الصخري في مارسيلاس.

تأتي هذه الخطوة في الوقت الذي تقوم فيه شركة ديفون بمراجعة أعمالها في أعقاب إتمام اندماجها مع شركة كوتيرا للطاقة بقيمة 58 مليار دولار في وقت سابق من هذا الشهر، وهو اندماج أدى إلى إنشاء واحدة من أكبر شركات إنتاج النفط والغاز المستقلة في الولايات المتحدة، مع وجود في ست مناطق بقيادة الجزء الواقع في ولاية ديلاوير من حوض بيرميان في تكساس ونيو مكسيكو.

وقالت المصادر إن شركة ستون ريدج قدمت عرضها بشأن حقل مارسيلاس كوسيلة لبدء محادثات حول صفقة مع شركة ديفون، مشيرة إلى أن ديفون لم تتخذ أي قرارات بشأن مستقبل هذا الموقع الذي يركز على الغاز الطبيعي، والذي كان سابقاً ملكاً لشركة كوتيرا ويغطي 190 ألف فدان صافي في ولاية بنسلفانيا.

لا يوجد ما يضمن أن عرض ستون ريدج سيؤدي إلى بيع موقع مارسيلوس، أو حتى مجرد نظر ديفون في البيع، وفقًا لما ذكرته المصادر . وقد تحدثت هذه المصادر شريطة عدم الكشف عن هويتها لمناقشة معلومات سرية.

لم تستجب شركتا ديفون وستون ريدج لطلبات التعليق.

أكبر عضلات بطن على الإطلاق

أفادت مصادر مطلعة بأن مقترح شركة ستون ريدج يتضمن استخدام أكبر عملية توريق للأصول في تاريخ قطاع النفط والغاز الأمريكي. وامتنعت المصادر عن الإدلاء بمزيد من التفاصيل، بما في ذلك حجم التمويل الفعلي.

بموجب هيكل التمويل هذا، تُرهن الإيرادات المستقبلية المتولدة من إنتاج النفط والغاز كضمان لخفض تكاليف الاقتراض. وقد لاقى تمويل الأوراق المالية المدعومة بالأصول رواجًا في السنوات الأخيرة كوسيلة لتمويل عمليات الاستحواذ على أصول النفط والغاز الناضجة ذات مستويات الإنتاج الثابتة. وعادةً ما توفر هذه الآبار نموًا محدودًا، ولكنها تتميز بمعدلات انخفاض منخفضة، مما يجعلها جذابة للمستثمرين الماليين الباحثين عن عوائد ثابتة.

تُعدّ شركة ستون ريدج، ومقرها نيويورك، وهي شركة استثمارية متخصصة في فئات الأصول البديلة وتدير أصولاً بقيمة 35 مليار دولار، من بين أكثر المشترين نشاطاً لإنتاج النفط والغاز باستخدام تمويل الأوراق المالية المدعومة بالأصول. ويشمل ذلك أصول شركة أوفينتيف في أوكلاهوما، والتي استحوذت عليها ستون ريدج في أبريل/نيسان بالشراكة مع شركة فلايويل إنرجي مقابل 3 مليارات دولار، وفقاً لمصدرين مطلعين على الصفقة.

وقالت بعض المصادر إن شركة ستون ريدج قد تدخل في شراكة محتملة للاستحواذ على مارسيلوس في ديفون مع طرف آخر، وهو طرف أكثر ملاءمة لتشغيل المساحة غير المطورة في ذلك الموقع.

أولويات ديفون

أعلنت إدارة شركة ديفون، بما في ذلك الرئيس التنفيذي كلاي غاسبار، أن الشركة تسعى إلى تحسين أعمالها بعد اندماجها مع شركة كوتيرا. وفي مكالمة هاتفية لمناقشة الأرباح في 6 مايو، صرّح غاسبار بأن الشركة تُجري مراجعة شاملة لجميع أصولها وفقًا لمعايير استراتيجية ومالية، وأنها ستسارع إلى اغتنام أي فرصة لتعزيز قيمة المساهمين.

وقال: "يجب أن يتنافس كل أصل في المحفظة المجمعة على رأس ماله وأن يستحق مكانه على الطاولة".

أعلنت شركة ديفون أيضاً في 7 مايو - وهو نفس يوم إتمام عملية الاندماج - أنها سترفع قيمة برنامج إعادة شراء أسهمها إلى 8 مليارات دولار، وستدفع أرباحاً ربع سنوية تزيد بمقدار الثلث عن الربع السابق. وتخطط الشركة للكشف عن توقعاتها المالية الجديدة في منتصف يونيو.

واجهت شركة ديفون دعوات من شركة الاستثمار كيميريدج للنظر في برنامج لبيع الأصول، ضمن إجراءات أخرى، للمساعدة في تحسين سعر سهم الشركة وتركيز إنفاقها على أفضل استثماراتها. وقد صرحت الشركة الناشطة البارزة في قطاع الطاقة الشهر الماضي بأن ديفون تخاطر بانخفاض قيمتها السوقية بشكل كبير إذا لم تُبسط أعمالها.

كان من المتوقع أن يُساهم حقل مارسيلاس بنحو 20% من إنتاج شركة ديفون المتوقع لعام 2026، والبالغ 1.6 مليون برميل من المكافئ النفطي يوميًا، ليحتل بذلك المرتبة الثانية بعد حقل ديلاوير الذي يُساهم بنسبة 53%، وذلك وفقًا لعرض تقديمي في فبراير. وفي إشارة إلى تركيز الشركة على حقل ديلاوير، أنفقت ديفون 2.6 مليار دولار الأسبوع الماضي لشراء المزيد من الأراضي في الحوض من خلال بيع أراضٍ فيدرالية.