شركة DraftKings Inc. (NASDAQ: DKNG ) لم تحقق توقعات الإيرادات الأسبوع الماضي، لكن أسواق التنبؤ هيمنت على مكالمة الأرباح.

بالنسبة لجول شولمان ، مؤسس وكبير مسؤولي الاستثمار في ERShares ومدير محفظة XOVR ETF، كانت الرسالة واضحة: تتعامل DraftKings الآن مع أسواق التنبؤ كعمل تجاري يستحق القتال من أجله.

وعندما سُئل شولمان عما إذا كانت شركة DraftKings تؤكد صحة سوق كالشي أم تحاول الاستحواذ عليه، اختار كلا الخيارين.

قال شولمان لموقع بنزينغا: "كلاهما مهم، لكن التحقق هو الإشارة الأهم". وأضاف: "قبل عام، كانت أسواق التنبؤ تُعتبر على نطاق واسع ظاهرة تنظيمية غريبة. أما اليوم، فقد أنشأت أكبر شركة مراهنات رياضية في الولايات المتحدة منصتها الخاصة، وتستثمر بكثافة في هذا المجال، وتؤكد للمستثمرين أنها تتوقع الفوز فيه".

كشف شولمان أن شركة XOVR تمتلك أسهم شركة كالشي من خلال شركة ذات غرض خاص، كما تمتلك أسهم شركة درافت كينغز ضمن محفظتها العامة. وهو أيضاً أحد مؤسسي شركة سيجنال ماركتس، وهي شركة وساطة مرخصة من قبل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) في عقود الأحداث.

كان أداء Draftkings في الربع الأخير أضعف مما بدا عليه.

قال شولمان: "لقد كان ربعًا ضعيفًا، والتدهور يتجاوز بكثير مجرد بند واحد".

انخفضت الإيرادات بنحو 5% لتصل إلى 1.44 مليار دولار، متجاوزةً بذلك التوقعات، على الرغم من أن ربحية السهم المعدلة فاقت التوقعات. وأشار شولمان إلى ارتفاع حجم البث الرياضي بنسبة 15% ونمو عدد المشتركين الجدد شهريًا بنسبة 9%، بينما انخفض متوسط الإيرادات لكل مشترك بنسبة 13% وقفز الإنفاق على المبيعات والتسويق بنسبة 38% ليصل إلى 323 مليون دولار.

وقال: "اشترت شركة DraftKings كمية كبيرة من البيانات وحققت منها أرباحاً أسوأ بكثير"، مشيراً إلى أن زيادة الإنفاق بدت وكأنها رد فعل على المنافسة وليست مجرد حادثة ربع سنوية.

الأصول الحقيقية، غياب التمايز

أعلنت شركة درافت كينغز أن نحو 600 ألف عميل تفاعلوا مع منتجها الخاص بالتوقعات، مع نمو حجم التداول السنوي من 2.3 مليار دولار في أبريل إلى 11 مليار دولار في يوليو. وتؤكد الشركة أن امتلاكها لطبقات الوساطة والبورصة وصناعة السوق من شأنه تحسين اقتصاديات الوحدة.

أشاد شولمان بقاعدة عملاء DraftKings الراسخة، وعلامتها التجارية الوطنية، ومنصة DK Exchange التي تم إطلاقها حديثًا، لكنه قال إنه لم يرَ حتى الآن سببًا يدفع العملاء لاختيار DraftKings على منصة تداول راسخة تتمتع بسيولة أكبر. وأضاف: "سيساعد التوزيع في فترة التجربة، بينما ستضمن السيولة وجودة المنتج استمرار العملاء".

الرد على روبنز

جادل طارق منصور، الرئيس التنفيذي لشركة كالشي، بأن أسواق التنبؤ ليست مواقع مراهنات رياضية لأن نموذج التبادل يربط بين المشترين والبائعين ويجمع الرسوم، بدلاً من أخذ الجانب الآخر من رهانات العملاء.

صرح جيسون روبينز، الرئيس التنفيذي لشركة درافت كينجز، لشبكة سي إن بي سي بأن المنافسين "يروجون روايات غير صحيحة".

وقال إن عملاء التجزئة غالباً ما يواجهون في الواقع صانعي سوق محترفين وشركات وول ستريت، مما يجعل التجربة أقرب إلى المراهنات الرياضية مما يوحي به العرض.

"أنا لا أوافق. إن وجود متداولين محترفين لا يحول البورصة إلى موقع للمراهنات الرياضية"، قال شولمان.

وأضاف أنه لا أحد يجادل بأن سوق الأسهم يتوقف عن كونه سوقاً لأن المؤسسات توفر السيولة.

الجدل حول أكل لحوم البشر والتنظيم

تقول شركة DraftKings إن نسبة تداخل العملاء مع أكبر مشغل لسوق التنبؤات تقارب 1% في الولايات التي تستخدم المراهنات الرياضية.

رفض شولمان هذا الطرح، قائلاً إن السؤال الحقيقي هو إلى أين سيتجه العملاء الجدد وحجم المبيعات خلال السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة.

وقال: "لو لم تشكل أسواق التنبؤ تهديداً تنافسياً، لما قامت شركة DraftKings ببناء منصة تبادل خاصة بها ورفعت إنفاقها على اكتساب العملاء بنسبة 38% في ربع واحد".

كما أقر شولمان بأن أسواق التنبؤ تستفيد من الضرائب المخففة والتوافر على الصعيد الوطني والحد الأدنى للسن البالغ 18 عامًا، لكنه قال إن الابتكار يظل قصة أكبر من المراجحة التنظيمية.

وقال: "ستتطور القوانين، لكن سوقًا بهذا الحجم وبهذا الرسوخ لن يختفي مع تغيير الإدارة".

يوجد لدى كالشي وبنزينغا اتفاقية تعاون قائمة في مجال البيانات.

صورة: Shutterstock