أعلنت شركة Nvidia Corp. (NASDAQ: NVDA ) عن أرباحها بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء، حيث تتوقع وول ستريت إيرادات ربع سنوية تبلغ حوالي 92.2 مليار دولار، أي ما يقرب من ضعف ما كانت عليه قبل عام.

لكن بالنسبة لآدم كوران ، مدير محفظة صندوق Truth Social God Bless America ETF (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز YALL ) الذي تتولى شركة Yorkville إدارته، فإنّ أطروحة Nvidia أوسع من مجرد أي ربع سنة. فهو يرى أنها لا تعتمد على بقاء رواد الذكاء الاصطناعي الحاليين في الصدارة.

"السبب الذي يجعلنا نمتلكها هو أنني أعتقد أن الرواد يموتون والسهام مغروسة في ظهورهم"، هكذا صرح كوران لموقع بنزينغا.

يجادل كوران بأن شركة Nvidia أقل عرضة لتأثير نموذج الذكاء الاصطناعي أو التطبيق الذي سيفوز في النهاية لأن الطلب على البنية التحتية للحوسبة يمتد عبر الصناعة بأكملها.

لا تحتاج شركة Nvidia إلى اختيار الفائز في مجال الذكاء الاصطناعي

يصف كوران شركة Nvidia بأنها "الشركة الوحيدة، في رأيي، التي تستخدم المعاول والمجارف في مجال الذكاء الاصطناعي"، في إشارة إلى التجار الذين استفادوا خلال حمى الذهب بغض النظر عن المنقب الذي حقق الثراء.

ويجادل بأن الذكاء الاصطناعي يُحدث بالفعل اضطراباً في البرمجيات وغيرها من الصناعات، وأن تغيير الحرس قد يفعل الشيء نفسه بصانعي النماذج أنفسهم.

أيد كوران هذا الرأي في محفظته الاستثمارية. وتُعد شركة إنفيديا حاليًا أكبر استثمارات الصندوق بنسبة 7.14%، بقيمة تقارب 6.4 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 26 أغسطس.

ويتوقع متداولو سوق التنبؤات استمرارية شركة Nvidia بنفس القدر من التفاؤل.

تمنح شركة Polymarket شركة تصنيع الرقائق فرصة بنسبة 72٪ لإنهاء عام 2026 كأكبر شركة في العالم من حيث القيمة السوقية، متقدمة بفارق كبير على شركة Apple بنسبة 16٪ تقريبًا وشركة Alphabet بنسبة 12٪، مع تداول أكثر من 6.2 مليون دولار في السوق.

بإمكان برودكوم الفوز أيضاً، لكن مارا هي الورقة الرابحة.

تُعدّ شركة برودكوم (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: AVGO ) المستفيد التالي من الذكاء الاصطناعي بالنسبة لكوران، وهي إحدى الشركات الرئيسية التي يستثمر فيها صندوق YALL بنسبة 5.27%. لكنه لا يرى في برودكوم وسيلة تحوط ضد تراجع حصة إنفيديا في السوق.

وقال: "هذان النوعان يزدهران في بيئة صحية، وهناك طلب كبير جداً في السوق".

خياره الأقل وضوحاً هو شركة مارا هولدينغز (ناسداك: MARA ). يرى كوران أن البنية التحتية والآلات الحالية لمعدني البيتكوين يمكن إعادة توظيفها في تطبيقات الذكاء الاصطناعي وأحمال مراكز البيانات إذا قلصوا عمليات تعدين العملات المشفرة.

بدأت شركة مارا بالفعل في اتخاذ هذا المسار. فقد أعلنت الشركة في فبراير عن شراكة مع شركة ستاروود كابيتال لتحويل وتوسيع مواقع مختارة غنية بالطاقة لعملاء الحوسبة السحابية فائقة السرعة والذكاء الاصطناعي، مستهدفةً حوالي 1 جيجاوات من سعة تكنولوجيا المعلومات على المدى القريب مع مسار يتجاوز 2.5 جيجاوات.

ما الذي قد يُفشل الصفقة؟

يرى كوران أن الخطر لا يكمن في فشل شركة إنفيديا في بيع الرقائق. ففي نهاية المطاف، يتعين على الشركات التي تشتري كل هذه الأجهزة أن تثبت أن الإنفاق يحقق عوائد.

وقال: "إذا لم يحصلوا على أي نوع من العائد على هذا الاستثمار، فسيكون ذلك هو الوقت الذي سيبدأ فيه الناس بالفرار".

صورة: Shutterstock