بقلم إيكو وانغ وإيسلا بيني

نيويورك، 29 أبريل (رويترز) - أبلغت شركة سبيس إكس المستثمرين بأنه لا يمكن لأحد أن يقيل إيلون ماسك من منصبه كرئيس تنفيذي ورئيس مجلس الإدارة دون موافقة المؤسس الملياردير، وذلك وفقًا لمقتطف من ملف الاكتتاب العام الأولي الذي اطلعت عليه رويترز.

ينصّ الملف على أنه "لا يمكن عزل ماسك من مجلس إدارتنا أو هذه المناصب إلا بتصويت حاملي أسهم الفئة "ب" - وهي أسهم ذات تصويت مميز، لكل منها عشرة أصوات، والتي سيتحكم بها بعد الاكتتاب العام، مما يجعل عزله بمثابة تصويت ذاتي فعلي. وإذا "احتفظ بجزء كبير من أسهمه العادية من الفئة "ب" لفترة طويلة، فسيتمكن من الاستمرار في التحكم في انتخاب وعزل أغلبية أعضاء مجلس إدارتنا".

ويستند هذا البند إلى إطار عمل مزدوج الفئات تخطط شركة SpaceX لتبنيه عند طرحها للاكتتاب العام، وهو إعداد شائع بين شركات التكنولوجيا التي يقودها مؤسسوها والتي تطرح أسهمها للاكتتاب العام، مما يمنح المؤسسين والمستثمرين الأوائل سيطرة أكبر مقارنة بالمساهمين العموميين.

لكن حتى في تلك الهياكل، تحتفظ مجالس الإدارة عادةً بالسلطة الرسمية لعزل الرئيس التنفيذي، حتى لو كان بإمكان المؤسسين توجيه النتائج من خلال قوة التصويت.

قال خبراء في حوكمة الشركات إن التأثير الكامل لهذا البند سيعتمد على التفاصيل الواردة في الوثائق القانونية التأسيسية لشركة سبيس إكس.

مجتمعةً، ستمنح هذه الأحكام ماسك حق النقض الفعلي على أي محاولة لعزله، وهو مستوى من السيطرة يتجاوز، بحسب الخبراء، المعتاد، إذ يربط العزل مباشرةً بقوته التصويتية. وقد حذرت شركة سبيس إكس المستثمرين المحتملين من أن هذا الهيكل "سيحدّ أو يمنع قدرتكم على التأثير في شؤون الشركة وانتخاب أعضاء مجلس إدارتها".

"هذا البند ليس شائعًا. عادةً ما يكون عزل الرئيس التنفيذي قرارًا متروكًا لمجلس الإدارة، ويعتمد المتحكمون على سلطتهم لاستبدال مجلس الإدارة"، كما قال لوسيان بيبشوك، أستاذ كلية الحقوق بجامعة هارفارد الذي تركز أبحاثه على حوكمة الشركات والقانون والتمويل.

لم تستجب شركة سبيس إكس ولا ماسك لطلبات التعليق.

أصبحت هياكل الأسهم ذات الفئتين سمةً أساسيةً لشركات التكنولوجيا التي يقودها مؤسسوها والتي تطرح أسهمها للاكتتاب العام في السنوات الأخيرة. فعلى سبيل المثال، منحت شركة فيسبوك (META.O) ، التي أُدرجت في البورصة عام 2012، أسهمًا ذات حقوق تصويت مميزة لحاملي الأسهم قبل الاكتتاب، بمن فيهم مارك زوكربيرج، إلا أن قوة التصويت تركزت لاحقًا مع بيع المستثمرين الأوائل لحصصهم. أما عمليات الإدراج الأحدث، مثل شركة فيجما (FIG.N )، فقد ركزت أسهم حقوق التصويت المميزة بشكل مباشر في أيدي المؤسسين بعد الاكتتاب العام.

سيتم تقسيم شركة سبيس إكس إلى أسهم عادية من الفئة (أ) للمستثمرين العموميين، وأسهم من الفئة (ب) ذات حقوق تصويت مميزة للمطلعين. وستحتفظ شركة إيلون ماسك بأغلبية حقوق التصويت، ما يربط سيطرتها على مجلس الإدارة وسلطتها التنفيذية مباشرةً بالأسهم التي تملكها، وفقًا لما ذكرته رويترز سابقًا.

يمثل هذا الترتيب خروجاً عن نهج شركة تسلا، التي لديها فئة أسهم واحدة.

تأسست شركة سبيس إكس في تكساس، على غرار شركة تسلا التي نقلها ماسك إليها بعد أن أبطلت محكمة في ديلاوير حزمة رواتبه البالغة 56 مليار دولار مقابل إدارته لشركة صناعة السيارات. وقد أعادت المحكمة العليا في ديلاوير العمل بحزمة التعويضات في أواخر العام الماضي.