تجاوزت شركة VistaShares مؤخرًا حاجز المليار دولار من الأصول المُدارة، وذلك بعد مرور أكثر من عام بقليل على إطلاق أول صندوق متداول في البورصة (ETF) لها. وعزا الرئيس التنفيذي، آدم باتي، هذا النمو إلى الطلب القوي على صناديق ETF التي تركز على الدخل، بالإضافة إلى الاستفادة المتميزة من تقنيات الذكاء الاصطناعي. ويكشف هذا الإنجاز عن استراتيجيتين رئيسيتين: الأولى هي هيمنة التدفقات النقدية المُوجهة نحو الدخل على الأصول، والثانية هي تحقيق عوائد استثنائية بفضل اختيار الأسهم المدعوم بالذكاء الاصطناعي.

يمثل منتج الدخل الرئيسي للشركة، VistaShares Target 15 Berkshire Select Income ETF (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: OMAH )، ما يقارب 63% من إجمالي الأصول المُدارة (حوالي 700 مليون دولار أمريكي)، مما يُبرز الطلب القوي على الاستثمار في الأسهم ذات العائد المُعزز. في الوقت نفسه، يُشكل منتج النمو VistaShares Artificial Intelligence Supercycle ETF (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: AIS ) حوالي 22% من الأصول (حوالي 250 مليون دولار أمريكي)، ولكنه يبرز كمحرك ألفا الرئيسي للشركة.

"إن أصولنا المدارة مركزة، وهو أمر نموذجي بالنسبة لمصدر جديد يقوم ببناء منتجات الامتياز"، صرحت باتي لموقع بنزينغا في مقابلة حصرية، مشيرة إلى أن OMAH وAIS معًا يمثلان ما يقرب من 85٪ من إجمالي الأصول.

يبرز الأداء المتفوق لصناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالذكاء الاصطناعي

حققت شركة AIS عائدًا بنحو 60% في عام 2025، متفوقةً بشكل ملحوظ على كلٍ من متوسط فئة Morningstar (حوالي 25%) ومؤشر ناسداك 100 (حوالي 21%). وقد تحققت هذه المكاسب بفضل الاستثمار في شركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مثل SK Hynix و Micron Technology Inc (NASDAQ: MU ) و Vertiv Holdings Co (NYSE: VRT ) و Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd (NYSE: TSM )، وهي قطاعات غالبًا ما تكون ممثلة تمثيلًا ناقصًا في المؤشرات التقليدية.

"هذا الأداء المتميز هو نتيجة مباشرة لعملية "قائمة المواد" الخاصة بنا، والتي ترسم خريطة لسلسلة توريد البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بأكملها بدلاً من مجرد مطاردة الأسماء الضخمة"، كما قال باتي.

يبدو أن هذه الاستراتيجية فعّالة حتى في الأسواق المتقلبة. فمنذ بداية العام، ارتفع مؤشر AIS بنحو 36%، بينما حقق نظيره في قطاع الكهرباء، VistaShares Electrification Supercycle ETF، مكاسب تقارب 40%، مما يعكس استمرار اهتمام المستثمرين بالقطاعات الصناعية والبنية التحتية.

استراتيجية الدخل التي تقود التدفقات

بينما يحقق الذكاء الاصطناعي عوائد، فإن الدخل هو الذي يجذب الأصول.

كشفت باتي أن شركة OMAH قد حققت عائدها المستهدف البالغ 15%، مع توزيعات سنوية تبلغ حوالي 15.5%، تُدفع بانتظام بمعدل 1.25% شهريًا منذ تأسيسها. ويُحقق هذا العائد بشكل أساسي من خلال استراتيجية إدارة فعّالة لتغطية خيارات الشراء، وليس من خلال توزيعات الأرباح.

وقال: "علاوة الخيارات هي المحرك - إنها ما يسمح لنا باستهداف 15٪ على محفظة أسهم الشركات الكبرى".

كما ساهم هذا الهيكل في تخفيف المخاطر. فمنذ إطلاقها، حققت شركة OMAH عائدًا يقارب 6%، مقارنة بانخفاض قدره 3.6% في أسهم الفئة B لشركة بيركشاير هاثاواي. (NYSE: BRK ) خلال نفس الفترة، كما أشارت باتي، مما يؤكد جاذبية طبقات الدخل في الأسواق المتقلبة.

صناديق المؤشرات المتداولة النشطة مقابل صناديق المؤشرات المتداولة السلبية

تضع VistaShares نفسها كبديل لصناديق الاستثمار المتداولة ذات الطابع السلبي، والتي تجادل باتي بأنها غالباً ما تخفف من التعرض.

وقال: "نشهد تدفقات كبيرة من المستثمرين الذين يشعرون بخيبة أمل من صناديق المؤشرات المتداولة السلبية ذات الطابع المحدد والتي تنحرف عن موضوعها المعلن"، مشيراً إلى النمو السريع للأصول كدليل على الطلب.

مع نسب مصاريف تبلغ 0.75٪ لصناديق الاستثمار المتداولة ذات الطابع الموضوعي و 0.95٪ لاستراتيجيات الدخل، تراهن الشركة على أن التعرض المستهدف والدخل المدفوع بالخيارات يمكن أن يبرر رسومًا أعلى - وهو ادعاء قد يبدأ أداؤها المبكر في دعمه.

صورة: ImageFlow على موقع Shutterstock.com