كان الاكتتاب العام الأولي الضخم لشركة سبيس إكسبلوريشن تكنولوجيز (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: SPCX )، بقيادة إيلون ماسك، في يونيو الماضي، أحد أكثر الأحداث ترقبًا في وول ستريت خلال ذلك العام. وسط تقييمات ضخمة وتوقعات متفائلة، تجاوز الاكتتاب التوقعات وجمع ما يقارب 86 مليار دولار، ووصل سعر السهم إلى 225 دولارًا.

لكن ما تلا ذلك كان أول تقرير أرباح للشركة وأول مكالمة هاتفية للأرباح كشركة عامة، بالإضافة إلى تقلبات في الأيام التي سبقت الحدث وتلته. انخفض سهم سبيس إكس في مرحلة ما إلى ما دون سعر طرحه الأولي البالغ 135 دولارًا للسهم، لكنه تمكن منذ ذلك الحين من استعادة جزء من قيمته المفقودة.

بينما استقطبت تقلبات سعر سهم شركة سبيس إكس آراء العديد من المستثمرين، شارك روس جيربر ، المؤسس المشارك لشركة جيربر كاواساكي للاستثمار، رؤيته حول العوامل الدافعة للشركة في حوار مع موقع بنزينغا . إليكم ما قاله:

المستثمرون يدفعون مبالغ زائدة مقابل علاوة إيلون

أوضح جيربر أن طرح شركة سبيس إكس للاكتتاب العام يعكس سيناريو نموذجي لما بعد الاكتتاب العام عندما كانت الشركات "تحاول إيجاد سوق"، مضيفًا أن بعض عملاء شركته قد "قاموا بتصفية" جزء من أسهم سبيس إكس بالفعل.

قال جيربر: "عندما تنظر إلى سوق الأسهم اليوم، من الصعب أن ترى الكثير من الشركات التي تبتكر مثل شركة سبيس إكس"، موضحًا أن بعض المستثمرين "مستعدون لدفع ثمن باهظ للغاية للحصول على هذا النوع من الابتكار".

أوضح المستثمر أنه لم يكن جزءًا من تلك المجموعة، لكنه أكد أن شركة Gerber Kawasaki كانت تمتلك أسهم SpaceX لعملائها وأنه كان يمتلك أيضًا بعض الأسهم كجزء من عملية الاستحواذ على تويتر.

عندما سُئل جيربر عن رفع الحظر عن شركة سبيس إكس بعد طرحها للاكتتاب العام ، قال إنه لم "يحكم على الاستثمارات" بناءً على العرض والطلب، بل على تحديد قيمتها.

قال: "عندما تنظر إلى نسب السعر إلى الأرباح لشركتي تسلا وسبيس إكس، تجدها غير منطقية مقارنةً بجوجل أو أي شركة أخرى. لماذا تبلغ قيمة سبيس إكس الآن 1.3 تريليون دولار؟" قبل أن يشرح ما أسماه "علاوة إيلون"، والتي قد تتراوح "بين نصف تريليون دولار وتريليون دولار كامل لمجرد أنها من إيلون".

ثم قال جيربر إنه ينبغي على المستثمرين أن يسألوا أنفسهم ما إذا كان "الاستثمار في شركة تابعة لإيلون ماسك يستحق دفع 600 مليار دولار إضافية لمجرد أنها شركة تابعة لإيلون ماسك" مقارنةً بقيمتها الحقيقية. وأضاف: "أنا شخصياً اخترت عدم دفع هذه الزيادة".

إدارة إيلون ماسك عن طريق الهلوسة

انتقد جيربر مزاعم ماسك وجداوله الزمنية، قائلاً: "لا أثق بأي شيء يقوله بشأن أي جدول زمني لأي مشروع". ووصف المستثمر أسلوب ماسك بأنه "إدارة قائمة على الوهم"، مؤكداً أن مزاعم الملياردير "وهمية".

قال إن الناس يصدقون ما يقوله ماسك لأنه "إيلون ماسك"، ولأنه بطريقة ما أذكى من بقية البشر. وأضاف المستثمر: "ليس ذكياً إلى هذا الحد"، قبل أن يضيف أن ماسك "ذكي جداً في مجال واحد من مجالات الحياة"، لكنه لم يوضح ماهيته.

ثم قال المستثمر إن ماسك "أحد أعظم مهندسي عصرنا" وأنه بنى "أشياء مذهلة"، لكن "معظم ما يقوله هراء". وأضاف أن الملياردير أحيانًا "يقول أشياءً عشوائية"، لكن المهم هو "ما هو حقيقي".

تيرافاب "فكرة رائعة"

وفي معرض حديثه عن رأيه في شركة تيرافاب، قال جيربر إن منشأة أشباه الموصلات ، التي يُقال إنها ستكون أكبر من أكبر مبنى في العالم بمجرد اكتمالها، كانت "فكرة رائعة" وأن ماسك كان "جيدًا بالفعل" في بناء الأشياء.

ومع ذلك، أعرب المستثمر عن شكوكه بشأن المشروع لأن "حجمه ونطاقه يخلقان مشاكل" لماسك لأنه "سيتعين عليه إنفاق أموال أكثر مما يستطيع الحصول عليه". ثم اقترح أن يقوم ماسك ببناء حل ذكاء اصطناعي "متكامل".

أبدى جيربر شكوكه أيضاً بشأن الجدول الزمني الذي حدده ماسك لمشروع تيرافاب. وقال المستثمر: "إذا قال لي إنه سينتهي خلال عامين، فسأقول له: ما الذي تتحدث عنه يا رجل؟ هذا غير صحيح". وأضاف أن ماسك "شخصية بالغة الأهمية في دفع عجلة التكنولوجيا"، لكنه شكك في كونه "الشخص الذي سيجني أكبر قدر من الأرباح من ذلك".

ثم تحوّل الحديث إلى المريخ والمستعمرات عليه، وهو أحد طموحات ماسك الكبيرة. لم يتردد جيربر في التعبير عن رأيه بوضوح، قائلاً إن البشر "لن يعيشوا على المريخ"، واصفاً الفكرة بأنها "عبثية". وأضاف: "إن تصديق هذا الكلام ضرب من الهلوسة".

قال المستثمر: "إنه يستخدم المريخ لإقناع الناس برؤيته، تماماً كما استخدم تغير المناخ لإقناع الناس برؤيته. لكنني أعتقد أن كل ذلك في قرارة نفسه مجرد هراء".

الحوسبة المدارية احتمال محتمل

قال المستثمر إن عمله تضمن العمل مع موظفي شركة سبيس إكس، مما يجعله يعتقد أن مراكز البيانات في المدار كانت "احتمالًا حقيقيًا"، لكن إمكانية إعادة استخدام مركبة ستار شيب لا تزال تشكل عقبة رئيسية في طريق تحقيق الحوسبة القائمة على الأقمار الصناعية، واصفًا إياها بأنها "العامل المحدد الرئيسي".

مع ذلك، قال جيربر إن هذا المفهوم "غير منطقي على المدى القريب"، مشيرًا إلى إمكانية بناء مراكز بيانات على الأرض باستخدام الألواح الشمسية والبطاريات. وأضاف: "ربما بعد عشر سنوات، سيصبح هذا حلاً عمليًا، وربما حلاً جيدًا. لكنني أعتقد أنهم يروجون للكثير من الأفكار لإرضاء المستثمرين".

في النهاية، قال جيربر إن شركة سبيس إكس "ليست شركة سيئة للاستثمار فيها"، لكنه أكد مجدداً أنه لن يدفع "علاوة تريليون دولار لامتلاك شركة إيلون". ثم قال المستثمر إنه إذا انخفض سعر سهم سبيس إكس "إلى أقل من مئة دولار، فربما سأعيد النظر في الأمر".

ستارلينك استثمار منقذ للحياة

تُعدّ خدمة ستارلينك أحد أهمّ مصادر دخل شركة سبيس إكس، ويعتقد المستثمر أن خدمة الإنترنت عبر الأقمار الصناعية تُمثّل "فرصة تجارية هائلة" للشركة. وأضاف: "إذا استمرّت ستارلينك في تحقيق هوامش ربح تصل إلى 50% والنموّ، فسيكون ذلك أفضل مشروع تجاري للشركة. وهو مشروعٌ جيّدٌ أيضاً".

وصف جيربر الخدمة بأنها "استثمارٌ أنقذ الأرواح"، مضيفًا أنه يمتلك اشتراكين في خدمة ستارلينك. كما سلّط الضوء على كيف ساعدت الخدمة المستثمر خلال حرائق باليسيدز. وقال: "ستارلينك أحد أسباب بقاء أوكرانيا دولةً حرة. هذه هي أهمية ستارلينك".

ثم سلط الضوء على استخدام الخدمة في القطاع الدفاعي، حيث زُودت طائرات أمريكية بدون طيار بهوائيات ستارلينك. كما اعتبر الخدمة "مورداً هاماً" للأفراد العاديين الراغبين في تحسين وصولهم إلى الإنترنت عالمياً.

"لديك قطاع الإنترنت التجاري، وهو قطاع الطائرات، وجميع الطائرات تعاني من ضعف الإنترنت باستثناء تلك المزودة بخدمة ستارلينك. لذا يمكن لهذا القطاع أن ينمو وينمو وينمو"، قال ذلك في الوقت نفسه، مضيفاً أن الحوسبة المدارية لن تعمل بدون ستارلينك.

أكد جيربر مجدداً دعواته إلى هاتف ذكي مزود بتقنية الذكاء الاصطناعي من ستارلينك والذي يمكنه إزالة عوامل التشتيت بدلاً من الهواتف الذكية العادية مثل هاتف آيفون من شركة آبل (NASDAQ: AAPL )، والتي كانت تدمر "الحياة الاجتماعية، وحياة المواعدة، والصحة العقلية" للناس.

منافس محتمل لشركة آبل، وتهديد من خصوم الولايات المتحدة

قال جيربر: "أعتقد أنه يجب على أحدهم منافسة شركة آبل، وقد تحدثت شركة تسلا عن ذلك، وهي جيدة في تصميم الأجهزة، وأعتقد أن هناك سوقًا لهاتف فائق".

وفي حديثه عن التهديد التنافسي المحتمل الذي تشكله خدمة الإنترنت عبر الأقمار الصناعية "ليو" التابعة لشركة أمازون (ناسداك: AMZN )، قال جيربر إن الفضاء "عمل صعب"، وأن المنافسين قد يحاولون انتزاع بعض الحصة السوقية من شركة سبيس إكس، لكن ماسك لديه "ميزة تنافسية جيدة بفضل وتيرة الإطلاق والصواريخ القابلة لإعادة الاستخدام".

قال المستثمر: "إذا كنت رجل أعمال، فليس من المنطقي محاولة منافسة ستارلينك"، مضيفًا أن التهديد الأكبر يأتي من خصوم الولايات المتحدة مثل روسيا، الذين يمكنهم استهداف "مجموعة من أقمار ستارلينك الصناعية هذه لمجرد إبطاء أوكرانيا، كما تعلمون".

وأضاف أن الشركة تواجه "خطراً أكبر على ستارلينك مقارنة بالمنافسين. أعتقد أنها أصل استراتيجي في الولايات المتحدة قد يحاول أعداؤنا استهدافه".

اطلع على المزيد من تغطية بنزينغا لمستقبل التنقل من خلال اتباع هذا الرابط .

الصورة مقدمة من: Samuel Boivin / Shutterstock.com