إن السباق لإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بشركة SK Hynix Inc (NASDAQ: SKHY ) يتجاوز كونه أحد أكبر عمليات إدراج شهادات الإيداع الأمريكية في التاريخ - إنه رهان على أن المستثمرين بدأوا ينظرون إلى ما هو أبعد من مصنعي رقائق الذكاء الاصطناعي مثل Nvidia ونحو شركات الذاكرة التي تدعم الجيل القادم من البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

• يُظهر سهم شركة إس كيه هاينكس ضعفاً ملحوظاً. ما سبب انخفاض سهم إس كيه هاينكس؟

أطلقت شركة Direxion يوم الأربعاء صندوق Direxion Daily SK Hynix Bull 2X ETF (NASDAQ: SKHL ) ، والذي يقدم للمستثمرين ضعف الأداء اليومي لأسهم SK Hynix المدرجة في الولايات المتحدة.

يأتي هذا الإطلاق بعد أيام قليلة من الظهور الأول المذهل لشركة SK Hynix، عملاق رقائق الذاكرة الكوري الجنوبي، في بورصة ناسداك، والذي من المتوقع أن يجمع ما يصل إلى 29.4 مليار دولار ، متجاوزًا بذلك الرقم القياسي الذي حققته شركة علي بابا في طرح شهادات الإيداع الأمريكية البالغ 21.8 مليار دولار. كما أنه يزيد من حدة المنافسة في هذا القطاع، بعد إطلاق شركة Leverage Shares لصندوقي SK Hynix Daily ETF (CBOE: SKHX) و SK Hynix Daily ETF ( CBOE: SKHZ) اللذين يمثلان 2x Long و 1x Short.

في مقابلة مع بنزينغا ، قال جيك بيهان ، رئيس أسواق رأس المال في شركة دايركسيون، إن صندوق الاستثمار المتداول الجديد ذو الرافعة المالية يعكس اهتمام المتداولين المتزايد بذاكرة الذكاء الاصطناعي، واصفًا شركة إس كيه هاينكس بأنها شركة تقع عند تقاطع أشباه الموصلات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي والطلب المتزايد على رقائق الذاكرة.

البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تتحول إلى ساحة المعركة القادمة

ترى شركة دايركسيون أن جدوى الاستثمار تتجاوز بكثير مجرد طرح أسهمها للاكتتاب العام. وقال بيهان إن شركة إس كيه هاينكس أصبحت من أكثر شركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي التي تحظى بمتابعة دقيقة في السوق، وذلك بفضل موقعها المهيمن في مجال ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM)، وهو عنصر أساسي يُستخدم مع مُسرّعات الذكاء الاصطناعي.

تقع شركة SK Hynix عند تقاطع عدة مواضيع مهمة يراقبها المتداولون عن كثب، بما في ذلك أشباه الموصلات، وتطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، والطلب على رقائق الذاكرة. وقد أثار قرب الشركة من منظومة الذاكرة، لا سيما مع ازدياد الطلب على هذه المنتجات بشكل كبير، اهتمامًا كبيرًا من مجتمع التداول.

تُبرز هذه التعليقات تحولاً أوسع نطاقاً في خطاب الاستثمار في مجال الذكاء الاصطناعي. فبينما هيمنت شركة NVIDIA Corp (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NVDA ) على اهتمام المستثمرين خلال العامين الماضيين، تجذب الشركات التي تُوفر الذاكرة اللازمة لتشغيل أحمال عمل الذكاء الاصطناعي المتزايدة التعقيد اهتماماً أكبر.

تُعد شركة SK Hynix المورد الرائد عالميًا لرقائق HBM وشريكًا رئيسيًا في مجال الذاكرة لشركة Nvidia، بما في ذلك تأهيل منتجات HBM4 من الجيل التالي لمنصة Vera Rubin القادمة من Nvidia.

إدراج الشركة في بورصة ناسداك يفتح الباب أمام المستثمرين الأمريكيين

وقال بيهان إن إدراج الشركة في الولايات المتحدة يمثل حافزاً مهماً في حد ذاته، مما يسهل على المستثمرين الأمريكيين الوصول إلى أحد أهم اللاعبين في سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي.

"يمثل الإدراج في الولايات المتحدة اعتبارًا بالغ الأهمية للمتداولين، حيث يمنحهم وصولاً سريعًا إلى شركة تقع في قلب واحدة من أكثر قطاعات السوق سخونة في الوقت الحالي."

كما أن زيادة إمكانية الوصول قد توسع مشاركة المستثمرين في الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، حيث يمكن للمستثمرين الأمريكيين الآن الحصول على فرصة الاستثمار في الشركة من خلال البورصات المحلية ومنتجات الاستثمار المدرجة في الولايات المتحدة.

ملعب مزدحم، أرضية لعب مختلفة

تدخل شركة Direxion سوقًا متزايدة التنافسية لصناديق المؤشرات المتداولة لأسهم شركات أشباه الموصلات. وإلى جانب منتجات Leverage Shares المتفائلة والمتشائمة لأسهم SK Hynix، سارع العديد من المصدرين إلى الاستفادة مما يُتوقع أن يكون أحد أكثر عمليات إدراج أسهم شركات أشباه الموصلات ترقبًا هذا العام.

وعندما سُئل بيهان عن كيفية تمييز SKHL لنفسها، قال إن الإجابة تتجاوز مجرد التسعير.

تُعدّ الرسوم أحد الاعتبارات المهمة، لكن مستخدمي صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية يميلون إلى النظر إلى الصورة الكاملة. يشمل ذلك خبرة الجهة المُصدرة، والسيولة، والتنفيذ، والبنية التحتية الداعمة للصندوق. تُدير شركة دايركسيون صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية والعكسية منذ أكثر من عقدين، وتتعاون مع شبكة واسعة من الأطراف المقابلة لدعم هذه الاستراتيجيات. بالنسبة للعديد من المتداولين، قد تكون هذه العوامل بنفس أهمية نسبة المصاريف المعلنة.

كما يوسع الصندوق الجديد تشكيلة أشباه الموصلات الخاصة بشركة Direxion، لينضم إلى صناديقها الرئيسية Direxion Daily Semiconductor Bull and Bear 3X ETFs (NYSE: SOXL ) و (NYSE: SOXS ) ، بالإضافة إلى المنتجات ذات الرافعة المالية للأسهم الفردية المرتبطة بشركتي Nvidia و Micron Technology, Inc (NASDAQ: MU ).

يتطلب التعرض المُستغل انضباطاً

في حين أن الحماس حول شركة SK Hynix قد نما بالتزامن مع طفرة الذكاء الاصطناعي، أكد بيهان أن صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية مصممة للمتداولين التكتيكيين بدلاً من المستثمرين الذين يشترون ويحتفظون على المدى الطويل، لا سيما خلال فترات التقلبات المتزايدة المحيطة بالاكتتابات العامة الأولية الرئيسية وإدراجات شهادات الإيداع الأمريكية.

صُممت صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية للمتداولين المحترفين الذين يفهمون تأثير التراكم اليومي والمخاطر المرتبطة بالتعرض المضاعف. ويمكن أن تكون الفترات المحيطة بالإدراجات الرئيسية وإطلاق شهادات الإيداع الأمريكية الجديدة متقلبة بشكل خاص، مما يجعل إدارة المخاطر أمراً بالغ الأهمية.

مع قيام العديد من الجهات المصدرة بطرح منتجاتها في غضون أيام من ظهور شركة SK Hynix لأول مرة في الولايات المتحدة، فإن التدافع لإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة المخصصة يسلط الضوء على قناعة متزايدة في جميع أنحاء الصناعة بأن المرحلة التالية من تجارة الذكاء الاصطناعي قد تمتد إلى ما هو أبعد من مصممي وحدات معالجة الرسومات لتشمل الشركات التي توفر الذاكرة التي تحافظ على تشغيل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

صورة: Shutterstock