يضيف سياقًا وتفاصيل من الفقرة 5

بقلم إيكو وانغ

1 يوليو - أعادت مجموعة سوفت بنك فتح المحادثات مع تحالف من المقرضين للحصول على قرض بقيمة 10 مليارات دولار مدعوم بحصتها في شركة OpenAI، بعد أن تعثرت المحاولات السابقة لتأمين قرض بسبب مخاوف بشأن صعوبة تقييم الشركات الخاصة، وفقًا لما ذكره شخصان مطلعان على الأمر.

وقال المصدر إن المستثمر الياباني في مجال التكنولوجيا يعرض ضمان سداد القرض، مما يمنح البنوك حق اللجوء إلى سوفت بنك إذا فقدت أسهم أوبن إيه آي المرهونة كضمان قيمتها، وذلك لطمأنة المقرضين.

وقال المصدر إن من المتوقع أن يضم اتحاد الإقراض كلاً من غولدمان ساكس (GS.N) وجيه بي مورغان تشيس (JPM.N) ومجموعة ميزوهو المالية.

لم تستجب شركتا سوفت بنك وأوبن إيه آي لطلبات التعليق. وامتنعت كل من غولدمان ساكس وجيه بي مورغان وميزوهو عن التعليق.

يُعدّ هذا التمويل جزءًا من جهود سوفت بنك لتمويل استراتيجيتها الاستثمارية الطموحة في مجال الذكاء الاصطناعي، وفقًا لما ذكره المصدر. ويُعرف هذا التمويل بقرض الهامش، وهو بمثابة خط ائتمان.

في البداية، طلبت سوفت بنك أن يكون القرض مضمونًا فقط بحصتها في شركة ChatGPT، لكن البنوك رفضت ذلك لأنها لن يكون لها أي حق في المطالبة بسوفت بنك بخلاف الأسهم في حال انخفضت قيمة الضمان، وفقًا لما ذكره المصدر . وبموجب هذا الهيكل، لن تكون سوفت بنك ملزمة بسداد الدين.

وتسلط هذه المحادثات الضوء على حذر المقرضين المتزايد تجاه القروض المدعومة بحصص في شركات خاصة، والتي يصعب تقييمها ويصعب بيع أسهمها مقارنة بالأسهم المتداولة علنًا.

لم تتمكن رويترز من تحديد ما إذا كان لدى المقرضين مخاوف محددة بشأن تقييم شركة OpenAI. وقد ارتفع تقييم شركات الذكاء الاصطناعي الكبرى، مثل OpenAI وAnthropic، بشكل كبير في السنوات الأخيرة وسط منافسة محتدمة على ريادة هذا المجال.

أصبحت سوفت بنك واحدة من أكبر الداعمين لشركة أوبن إيه آي في العالم، وذلك بفضل جهود مؤسسها ماسايوشي سون لجعل المجموعة اليابانية العملاقة مستثمراً مهيمناً في مجال الذكاء الاصطناعي. وقد خصصت سوفت بنك أكثر من 60 مليار دولار أمريكي لشركة أوبن إيه آي ومشاريع البنية التحتية ذات الصلة بالذكاء الاصطناعي، بما في ذلك مشروع مركز بيانات ستارغيت الذي أُعلن عنه بالتعاون مع أوبن إيه آي وأوراكل العام الماضي .

اعتمدت شركة سوفت بنك بشكل كبير على الديون والتمويل المدعوم بالأصول لتمويل تلك الاستثمارات.

في الأشهر الأخيرة، استكشفت الشركة عدة خيارات تمويلية مرتبطة بمحفظتها الاستثمارية. ففي العام الماضي، سعت إلى جمع قرض هامشي بقيمة 5 مليارات دولار أمريكي بضمان أسهم في شركة تصميم الرقائق الإلكترونية "آرم هولدينغز"، التي شهدت أسهمها ارتفاعاً ملحوظاً وسط حماس المستثمرين للذكاء الاصطناعي.

وعلى عكس تمويل OpenAI، كان قرض Arm مدعومًا بأسهم في شركة مدرجة في البورصة، مما يجعل الضمانات أسهل على المقرضين لتقييمها وتصفيتها إذا لزم الأمر.

وذكرت وكالة بلومبرج نيوز في وقت سابق أن شركة سوفت بنك كانت قد سعت في السابق إلى جمع ما لا يقل عن 10 مليارات دولار من خلال قرض هامشي مدعوم بحصتها في شركة أوبن إيه آي قبل أن تخفض الهدف إلى حوالي 6 مليارات دولار، بعد أن واجهت ترددًا من المقرضين.

قدمت شركة OpenAI طلبًا سريًا للاكتتاب العام الأولي في الولايات المتحدة في يونيو، الأمر الذي قد يجعل في نهاية المطاف من السهل على المقرضين تقييم حصة SoftBank وتصفيتها في نهاية المطاف.

يواجه سوفت بنك أيضاً مهلة نهائية في مارس 2027 لسداد قرض مؤقت بقيمة 40 مليار دولار ساهم في تمويل استثماره في شركة أوبن إيه آي. وقد صرح سوفت بنك بأنه من المرجح أن يتم سداد القرض "من خلال استخدام الأصول الحالية وتدابير تمويلية أخرى".

قام سون، رئيس شركة سوفت بنك، بتسريع إنفاق الشركة على الذكاء الاصطناعي هذا العام، حيث قام باستثمارات تشمل مراكز البيانات وأشباه الموصلات والروبوتات، وذلك في إطار سعيه لوضع المجموعة في قلب التوسع السريع لهذه الصناعة.