يهدف قرار إدارة دونالد ترامب غير المسبوق بتعليق قانون جونز لمدة 60 يوماً إلى كبح جماح ارتفاع أسعار الوقود والأسمدة وسط الحرب الإيرانية، لكن خبراء ماليين وسياسيين يقولون لـ Benzinga إن هذه الخطوة قد لا تكون أكثر من مجرد حل مؤقت لأزمة أعمق.

"ضمادة" على ارتفاع أسعار المواد الغذائية

تنص القواعد الصارمة لقانون جونز على أن السفن التي تتحرك بين الموانئ الأمريكية يجب أن تكون أمريكية الصنع، وترفع العلم الأمريكي، وأن يكون طاقمها من النقابات البحرية الأمريكية.

نتيجةً للإغلاق الفعلي لمضيق هرمز ، يسمح الإعفاء البحري للسفن التي ترفع أعلاماً أجنبية بنقل الإمدادات الحيوية كالنفط والغاز الطبيعي والأسمدة بين الموانئ الأمريكية. مع ذلك، يحذر خبراء وول ستريت من أن المرونة اللوجستية وحدها لا تكفي لحل النقص الحاد في الإمدادات.

حذر لويس نافيلير ، مؤسس وكبير مسؤولي الاستثمار في شركة نافيلير وشركائه، من أن الإغاثة ستكون محدودة بالنسبة للمستهلكين والمزارعين الأمريكيين.

قال نافيلير حصرياً لموقع بنزينغا : "قد يُساعد ذلك، لكنه مجرد حل مؤقت. نقص الأسمدة حقيقي وهو المشكلة الأكبر، إذ يجب تسميد الحقول الآن ولا يمكن تأجيل ذلك. ونتيجةً لذلك، سنشهد ارتفاعاً في أسعار المواد الغذائية على مدار العام".

وأضاف نافيلير أن الارتفاعات الأخيرة في أسعار المواد الغذائية بالجملة هي بمثابة "طلقة تحذير"، متوقعاً أن بيانات التضخم القادمة ستبدو أسوأ بسبب الصراع المستمر.

انتقاد "أسوأ سياسة اقتصادية في أمريكا "

رغم أن الأثر المباشر للإعفاء على التضخم قد يكون محدوداً، إلا أن تداعياته السياسية تاريخية. وقد أشاد جيمس لوسير ، المدير الإداري في شركة الأبحاث "كابيتال ألفا بارتنرز" التي تتخذ من واشنطن مقراً لها، بالتعليق الطارئ لقانون الملاحة البحرية الذي يعود تاريخه إلى قرن من الزمان.

قال لوسير لموقع بنزينغا: "أعتقد جازماً أن قانون جونز هو أحد أسوأ السياسات الاقتصادية في أمريكا. وأي تخفيف سيكون موضع ترحيب".

في مذكرة بحثية حديثة، أشار لوسير إلى أن قانون جونز يخضع عادةً لرقابة مشددة من قبل جماعات ضغط ضخمة. فمنذ أن اتخذ القانون شكله الحالي عام ١٩٢٠، لم يُصدر سوى ما لا يزيد عن ٤٠ إعفاءً. ويُعتبر منح إعفاء واسع النطاق يشمل هذا العدد الكبير من أنواع الوقود والأسمدة أمرًا استثنائيًا حقًا.

عبثية الوضع الراهن

يُحدث قانون جونز اختلالاتٍ صارخة في السوق بجعل الشحن المحلي باهظ التكلفة بشكلٍ لا يُطاق . وبسبب هذا القانون، لا يُمكن شحن البنزين الرخيص المُكرر من النفط الخام الأمريكي في هيوستن إلى نيويورك بتكلفة معقولة، ويتم تصديره بدلاً من ذلك إلى المكسيك.

وفي سيناريو أكثر عبثية، أجبرت اللوائح ولاية كاليفورنيا على استيراد البنزين المحلي عبر جزر البهاما وقناة بنما - وهي رحلة ذهاب وعودة لمسافة 6000 ميل تضيف دولارات إلى تكلفة وقود السيارات في الولاية.

يشير لوسير إلى أن إثبات الإعفاء من المسؤولية قد يخفض تكاليف المستهلك، وقد يقلل بشكل دائم من الحصانة التاريخية التي يتمتع بها القانون. وقد يكون منح إعفاء واسع النطاق، يُرسي سابقة كهذه، الخطوة الأولى نحو إصلاح جوهري في القطاع.

تأثير السوق: رموز الأسهم التي يجب مراقبتها

مع انتشار تأثير الإعفاء من قانون جونز في قطاعي الطاقة والزراعة، يراقب المستثمرون عن كثب الأصول المرتبطة بالشحن المحلي والنفط وإنتاج الغذاء.

• صندوق VanEck Agribusiness ETF (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: MOO ): مؤشر شامل للقطاع الزراعي، يضم كبرى شركات إنتاج المعدات والبذور والأسمدة المتأثرة بشكل مباشر بأزمة موسم الزراعة. انخفض هذا الصندوق بنسبة 0.43% خلال الجلسات الخمس الأخيرة، وبنسبة 13.93% منذ بداية العام.
• شركة نوتريين المحدودة (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: NTR ) وشركة سي إف إندستريز هولدينغز (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: CF ): باعتبارهما من أبرز منتجي الأسمدة في العالم، تتأثر أسهم هاتين الشركتين بشدة باختناقات سلاسل التوريد ونقص الغاز الطبيعي الناجم عن الصراع في الشرق الأوسط. وقد ارتفع سهم سي إف بنسبة 63.86% منذ بداية العام، بينما ارتفع سهم نوتريين بنسبة 24.65% خلال الفترة نفسها.
• صندوق SPDR لقطاع الطاقة المختار (بورصة نيويورك: XLE ): مؤشر رئيسي لشركات الطاقة الأمريكية التي قد تتأثر بالتدفق المفاجئ لناقلات النفط الأجنبية التي تنقل النفط الخام والمنتجات المكررة المحلية. ارتفع هذا الصندوق المتداول في البورصة بنسبة 2.54% خلال الجلسات الخمس الأخيرة، وبنسبة 30.69% منذ بداية العام.

إخلاء المسؤولية: تم إنتاج هذا المحتوى جزئياً بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، وتمت مراجعته ونشره بواسطة محرري بنزينغا.

الصورة مقدمة من: Shutterstock