يبدو أن شركة إكسون موبيل ( المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: XOM ) ستبدأ بتوزيع أرباحها خلال الأيام الثلاثة القادمة. يُصادف تاريخ توزيع الأرباح يوم عمل واحد قبل تاريخ التسجيل، وهو الموعد النهائي لتسجيل المساهمين في سجلات الشركة لاستحقاقهم توزيعات الأرباح. يُعد تاريخ توزيع الأرباح تاريخًا هامًا يجب الانتباه إليه، حيث أن أي عملية شراء للأسهم تتم في هذا التاريخ أو بعده قد تُؤدي إلى تسوية متأخرة لا تظهر في تاريخ التسجيل. لذا، يُمكنكم شراء أسهم إكسون موبيل قبل 15 مايو/أيار لتلقي توزيعات الأرباح، والتي ستدفعها الشركة في 10 يونيو/حزيران.

ستدفع الشركة في المرة القادمة 1.03 دولار أمريكي للسهم الواحد، وقد دفعت خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ما مجموعه 4.12 دولار أمريكي للسهم الواحد. وبناءً على مدفوعات العام الماضي، يبلغ عائد سهم إكسون موبيل حوالي 2.8% من سعر السهم الحالي البالغ 144.57 دولارًا أمريكيًا. تُعدّ الأرباح الموزعة عاملًا رئيسيًا في عوائد الاستثمار للمستثمرين على المدى الطويل، ولكن بشرط استمرار دفعها. لذا، ينبغي علينا دائمًا التحقق من استدامة توزيعات الأرباح، وما إذا كانت الشركة تشهد نموًا.

تُدفع الأرباح عادةً من دخل الشركة، لذا إذا دفعت الشركة أرباحًا أكثر مما ربحت، فإن توزيعاتها تكون عادةً أكثر عرضةً للتخفيض. دفعت إكسون موبيل 68% من أرباحها للمستثمرين العام الماضي، وهو مستوى توزيع طبيعي لمعظم الشركات. مع ذلك، يُعد التدفق النقدي عادةً أهم من الربح لتقييم استدامة توزيعات الأرباح، لذا يجب علينا دائمًا التحقق مما إذا كانت الشركة قد حققت تدفقات نقدية كافية لتغطية توزيعاتها. دفعت الشركة 92% من تدفقاتها النقدية الحرة خلال العام الماضي، وهو ما نعتقد أنه خارج النطاق الأمثل لمعظم الشركات. عادةً ما تكون التدفقات النقدية أكثر تقلبًا من الأرباح، لذا قد يكون هذا تأثيرًا مؤقتًا، ولكننا عمومًا نرغب في دراسة الأمر بمزيد من التفصيل.

رغم أن أرباح إكسون موبيل المعلنة غطت توزيعات الأرباح، إلا أن السيولة النقدية أكثر أهمية، لذا من غير المطمئن أن نرى الشركة لم تحقق تدفقات نقدية كافية لتوزيع أرباحها. وكما يُقال، السيولة النقدية هي الأساس، وإذا استمرت إكسون موبيل في توزيع أرباح لا تغطيها التدفقات النقدية بشكل كافٍ، فسيكون ذلك مؤشراً تحذيرياً.

انقر هنا للاطلاع على نسبة توزيع الأرباح للشركة، بالإضافة إلى تقديرات المحللين لأرباحها المستقبلية.

هل شهدت الأرباح وتوزيعات الأرباح نمواً؟

تُعتبر الشركات التي تشهد نموًا مستمرًا في ربحية السهم من أفضل أسهم توزيعات الأرباح، إذ يسهل عليها عادةً زيادة توزيعات الأرباح للسهم الواحد. وإذا انخفضت الأرباح بشكل كبير، فقد تُضطر الشركة إلى خفض توزيعات الأرباح. لهذا السبب، يسعدنا أن نرى ارتفاع ربحية سهم إكسون موبيل بنسبة 15% سنويًا على مدى السنوات الخمس الماضية. لقد نمت الأرباح بمعدل جيد، لكننا نشعر بالقلق من أن مدفوعات توزيعات الأرباح قد استنزفت معظم التدفق النقدي للشركة خلال العام الماضي.

من الطرق الرئيسية الأخرى لتقييم آفاق توزيعات أرباح الشركة قياس معدل نمو توزيعات الأرباح تاريخيًا. ففي السنوات العشر الماضية، رفعت إكسون موبيل توزيعات أرباحها بنحو 3.5% سنويًا في المتوسط. وقد نما ربح السهم بوتيرة أسرع بكثير من توزيعات الأرباح، ربما لأن إكسون موبيل تحتفظ بجزء أكبر من أرباحها لتنمية أعمالها.

الخلاصة

هل ينبغي على المستثمرين شراء أسهم إكسون موبيل للاستفادة من توزيعات الأرباح القادمة؟ تتميز أفضل أسهم توزيعات الأرباح عادةً بتاريخ طويل من نمو ربحية السهم من خلال مزيج من نمو الأرباح وعمليات إعادة شراء الأسهم. ولذلك، يسعدنا أن نرى إكسون موبيل تُحقق نموًا في ربحية السهم، وتعيد شراء أسهمها، وتوزع نسبة معقولة من أرباحها كأرباح للمساهمين. مع ذلك، نلاحظ بقلق أنها وزعت 92% من تدفقاتها النقدية الحرة العام الماضي، وهي نسبة مرتفعة بشكل غير مريح، وتدفعنا للتساؤل عن سبب اختيار الشركة إنفاق المزيد من الأموال على عمليات إعادة شراء الأسهم. باختصار، على الرغم من وجود بعض الخصائص الإيجابية، إلا أننا لا ننصح بالمسارعة إلى شراء أسهم إكسون موبيل اليوم.

مع ذلك، إذا لم تكن الأرباح الموزعة هي أكبر مخاوفك بشأن شركة إكسون موبيل، فيجب أن تعرف المخاطر الأخرى التي تواجه هذا العمل.

من الأخطاء الشائعة في الاستثمار شراء أول سهم مثير للاهتمام تراه. هنا تجد قائمة كاملة بأسهم توزيعات الأرباح ذات العائد المرتفع.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.