أدى تصاعد الصراع في الشرق الأوسط، بما في ذلك عمليات الإغلاق حول مضيق هرمز والمشاكل في محطة جزيرة خارك الإيرانية، إلى ارتفاع أسعار النفط وإعادة شركة إكسون موبيل (XOM) بقوة إلى دائرة اهتمام المستثمرين.

بسعر سهم يبلغ 152.78 دولارًا أمريكيًا، حققت إكسون موبيل عائدًا على سعر السهم بنسبة 24.57% منذ بداية العام. ويشير إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد بنسبة 45.19%، وإجمالي عائد المساهمين خلال خمس سنوات بنسبة 212.06%، إلى نمو قوي على المدى الطويل. وتؤثر أرباح الربع الأول الأخيرة، وعمليات إعادة شراء الأسهم المستمرة، وتوزيعات الأرباح، على كيفية تقييم المستثمرين لآفاق نمو الشركة ومخاطرها الجيوسياسية.

إذا كانت أسعار النفط المرتفعة تلفت انتباهك، فهذه أيضاً لحظة جيدة للنظر في منتجين آخرين وموردي الطاقة من خلال أسهم شركات تكنولوجيا وبنية شبكات الطاقة البالغ عددها 38 شركة.

مع صافي دخل الربع الأول البالغ 4,183 مليون دولار أمريكي مقابل 7,713 مليون دولار أمريكي قبل عام، وشريحة إعادة شراء جديدة بقيمة 4,860.99 مليون دولار أمريكي، وفجوة واضحة بنسبة 45.51% عن أحد التقديرات الجوهرية، يتعين على المستثمرين أن يسألوا: هل لا تزال أسهم XOM مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية أم أنها بالفعل تعكس النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 20.9% مبالغ في تقييمها

وفقًا لرواية تحظى بمتابعة واسعة من قبل ريتشارد بومان، فإن القيمة العادلة لشركة إكسون موبيل البالغة 126.39 دولارًا تقع أسفل سعر السهم الأخير البالغ 152.78 دولارًا، مما يخلق توترًا واضحًا بين تسعير السوق الحالي والافتراضات طويلة الأجل المضمنة في تلك القيمة العادلة.

تُعدّ غيانا وحوض بيرميان منطقتين رئيسيتين تشهدان نموًا في إنتاج شركة إكسون، حيث تتميز كلتاهما بانخفاض مستوى نقطة التعادل، وتزيدان الإنتاج بنحو 20% سنويًا. كما قامت الشركة بتوسيع مصفاة بومونت لمعالجة الإنتاج المتزايد من حوض بيرميان.

هل تتساءل كيف يُترجم التركيز على البراميل منخفضة التكلفة، وطاقة التكرير المتكاملة، وكفاءة الهامش إلى فجوة القيمة العادلة ومسار الأرباح المتوقعة؟ يشرح التقرير الكامل كيف تتضافر عناصر مزيج الإنتاج، وتوفير التكاليف، وافتراضات الربحية المستقبلية لدعم هذا النموذج.

النتيجة: القيمة العادلة 126.39 دولارًا (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، تبرز نقطتان للضغط: ضعف الطلب على النفط مما يعرض افتراضات العرض المحدود للخطر، والاستثمار الأسرع في الطاقة المتجددة الذي قد يؤثر سلباً على هوامش الربح.

وجهة نظر أخرى: إدارة خدمات الأطفال والأسر تشير إلى قصة مختلفة

يشير تحليل ريتشارد بومان إلى أن سهم إكسون موبيل يتداول بنحو 20.9% فوق قيمته العادلة البالغة 126.39 دولارًا، لكن نموذج التدفقات النقدية المخصومة لدينا يرسم صورة مختلفة تمامًا. فبحسب هذا التحليل، يتداول سهم إكسون موبيل عند 152.78 دولارًا، أي أقل بنسبة 45.5% من قيمة التدفقات النقدية المستقبلية المقدرة بـ 280.40 دولارًا، مما يطرح سؤالًا بسيطًا: أي مجموعة من الافتراضات تثق بها أكثر؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع سهم إكسون موبيل على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 48 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

مع انقسام الآراء بوضوح بين الفرص والمخاطر، فهذه لحظة مناسبة للتحرك بسرعة، ودراسة البيانات بنفسك، وموازنة كلا الجانبين. للاطلاع على الصورة الكاملة لما قد يسير على ما يرام وما قد يعيق أداء السهم، راجع المكافأتين الرئيسيتين وعلامة التحذير المهمة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا توقفت عند XOM فقط، فقد تفوتك فرص أخرى تناسب أسلوبك، لذا استخدم أداة Simply Wall St Screener لتوسيع نطاق بحثك.

• استهدف تحقيق دخل ثابت وقدرة على الصمود من خلال البحث عن الشركات في حصون توزيعات الأرباح الـ 13 التي قد تناسب نهجًا يركز على توزيعات الأرباح.
• اكتشف فرص القيمة المحتملة قبل الآخرين من خلال تصفية الشركات في أداة الفرز التي تحتوي على 22 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة ذات أساسيات تستحق نظرة فاحصة.
• أعط الأولوية للاستقرار وحماية رأس المال من خلال التركيز على الشركات المدرجة في قائمة الأسهم المرنة الـ 67 ذات درجات المخاطر المنخفضة والتي قد تتناسب بشكل أفضل مع مستوى تقلبات أقل.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.