تعمل شركة إكسون موبيل كوربوريشن (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: XOM ) على تعزيز كفاءة إنتاج النفط والمرونة المالية من خلال الابتكارات الاستراتيجية في عمليات حوض برميان، مما يضع عملاق الطاقة في موقف يسمح له بالتدفق النقدي المستقر والنمو حتى مع ظهور حالة عدم اليقين في السوق بحلول عام 2025.

أبقى محللو جي بي مورجان على تصنيف "زيادة الوزن" لشركة إكسون موبيل ، مشيرين إلى التحسينات التشغيلية القوية لشركة الطاقة ومحفظتها المتنوعة كمحركين رئيسيين لمرونتها وإمكانات النمو وسط توقعات غير مؤكدة لعام 2025.

وتسلط الشركة الضوء على التطور الاستراتيجي لشركة إكسون موبيل في عملياتها في حوض بيرميان، حيث أدى التحول نحو توسيع مسافات الآبار إلى تعزيز الإنتاجية والكفاءة الاقتصادية.

اقرأ أيضًا: إكسون موبيل تتطلع إلى خسائر بالمليارات في روسيا مع بدء محادثاتها مع روسنفت

منذ إتمام اندماجها مع شركة بايونير للموارد الطبيعية في عام 2023، تبنت شركة إكسون موبيل استراتيجية تطوير الجيل التالي من المكعب المصممة لتحسين تباعد الآبار وتصميم الإكمال.

يتيح هذا النهج للشركة تحقيق استرداد مماثل للموارد مع انخفاض عدد الآبار بنسبة 20%، وهو التحول الذي انعكس في مشاريع حوض ميدلاند الأخيرة حيث اتسعت المسافة بين الآبار من حوالي 800 قدم إلى أكثر من 1000 قدم لكل بئر.

وبحسب جي بي مورجان، ساهم هذا التعديل في تحقيق مكاسب كبيرة في إنتاجية الآبار، مع زيادة إنتاج شركة إكسون موبيل من النفط لكل قدم بشكل مثير للإعجاب في كل من حوضي ديلاوير وميدلاند.

وفي حوض ديلاوير، تحتل شركة إكسون موبيل الآن المرتبة الأعلى في إنتاجية آبار النفط على مستوى الصناعة، مع زيادة بنسبة 20% على أساس سنوي.

وفي الوقت نفسه، في حوض ميدلاند، تقف الشركة باعتبارها ثاني أكثر مشغل إنتاجية بعد شركة Diamondback Energy, Inc. (NASDAQ: FANG ) عند تعديل الطول الجانبي، على الرغم من الانخفاض المتواضع بنسبة 6.7% على أساس سنوي في الإنتاجية لكل قدم.

ومن الجدير بالذكر أن شركة إكسون موبيل قامت بتوسيع أطوال آبارها الجانبية بنسبة 7.2%، لتصل إلى متوسط 12756 قدمًا، وهو ما يفوق بكثير متوسطات أقرانها، وزادت من أحمال الدعامات، مما عزز كفاءة الإنتاج بشكل أكبر.

من الناحية المالية، تُظهر الشركة أساسيات قوية رغم التقلبات المتوقعة في الإيرادات. ويتوقع جي بي مورغان انخفاض إيرادات إكسون موبيل بشكل طفيف في عام 2025 إلى 332.8 مليار دولار، مقارنةً بـ 349.6 مليار دولار في عام 2024، مع انتعاشها إلى 336.6 مليار دولار في عام 2026.

ومن المتوقع أن يتبع ربح السهم نمطًا مماثلاً، مع انخفاض ربح السهم المعدل من 7.80 دولار في عام 2024 إلى 6.86 دولار في عام 2025 قبل أن يتعافى إلى 7.85 دولار في عام 2026.

يظل توليد التدفق النقدي الحر قوياً، بدعم من الإنفاق الرأسمالي المنضبط ومحفظة متوازنة تمتد بين قطاعات المنبع والمصب والصناعات الكيميائية.

ويؤكد جي بي مورجان على نقاط التعادل المنخفضة للأرباح وأصول الهامش المرتفعة لشركة إكسون موبيل، وخاصة عملياتها في غيانا، باعتبارها مكونات أساسية لضمان نمو التدفق النقدي الحر والحماية من المخاطر السلبية.

عزز الاستحواذ على شركة بايونير مساحة شركة إكسون موبيل في حوض بيرميان، حيث أضاف مخزونًا غير مطوّر عالي الجودة وزاد توجيهات التآزر من 2 مليار دولار إلى 3 مليارات دولار، مما عزز الثقة في استراتيجية تخصيص رأس المال للشركة.

يمتد المنظور التحليلي ليشمل التقييم، مع توقع سعر 124 دولارًا أمريكيًا لشهر ديسمبر 2025. ويفترض هذا التوقع سعرًا طويل الأجل لبرميل خام برنت عند 80 دولارًا أمريكيًا، ويشير إلى عائد على حقوق الملكية بنسبة 7.5% من التدفق النقدي الحر بحلول عام 2027، مع خصم القيمة حتى نهاية عام 2025.

وتعود القيمة المتميزة التي تتمتع بها شركة إكسون موبيل مقارنة بشركات الطاقة الكندية المماثلة إلى نموذج أعمالها المتنوع وخصائصها الدفاعية.

مع ذلك، يُقرّ جي بي مورغان بالمخاطر المحتملة التي قد تُقوّض التوقعات. وتشمل هذه المخاطر استمرار انخفاض أسعار النفط دون مستويات تغطية الأرباح، وانخفاض إنتاج المنبع عن المتوقع، وضغوط هامش الربح في قطاعي المصب والكيميائيات، وزيادة المديونية في الميزانية العمومية، وتأخير مبيعات الأصول المخطط لها.

باختصار، تتمتع إكسون موبيل بمكانة لاعب دفاعي وقادر على النمو في سوق الطاقة، مستفيدة من الابتكار في تقنيات الحفر، وقاعدة أصول قوية، وإدارة مالية حكيمة.

ويعزز تأييد جي بي مورجان وجهة نظره بشأن إكسون موبيل باعتبارها ملاذًا آمنًا نسبيًا وسط حالة عدم اليقين المستمرة في الصناعة والاقتصاد.

حركة السعر: تم تداول أسهم XOM بانخفاض بنسبة 1.28% إلى 112.76 دولارًا في آخر فحص يوم الثلاثاء.

اقرأ التالي:

• استقر سعر البيتكوين عند 114,000 دولار، في حين ارتفعت عملات الإيثريوم، وXRP، والدوجكوين.

الصورة عبر Shutterstock