التحديثات مع أحدث الإنجازات في الفقرتين 1-2

8 أكتوبر تشرين الأول (رويترز) - قفز الذهب فوق 4000 دولار للأوقية (الأونصة) ليسجل مستوى قياسيا جديدا يوم الأربعاء، مدفوعا بسعي المستثمرين إلى الأمان من حالة عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي المتزايدة، إلى جانب توقعات بمزيد من خفض أسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي).

وارتفعت السبائك الذهبية، التي عادة ما تحقق أداء جيدا عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة، بنسبة 52% هذا العام، وهو ما كان مدفوعا، بالإضافة إلى عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي، بشراء البنوك المركزية وتخفيف السياسة النقدية وضعف الدولار.

وفيما يلي الطرق المختلفة للاستثمار في الذهب:

السوق الفورية

عادةً ما يشتري كبار المشترين والمستثمرون المؤسسيون الذهب من البنوك الكبرى. وتُحدَّد أسعار السوق الفورية بناءً على ديناميكيات العرض والطلب اللحظية.

تُعدّ لندن المركزَ الأكثرَ تأثيرًا في سوق الذهب الفوري، ويعود ذلك بشكلٍ كبيرٍ إلى وجود جمعية سوق السبائك في لندن. تُحدّد هذه الجمعية معاييرَ تداول الذهب، وتُوفّر إطارًا لسوق التداول خارج البورصة، مُسهّلةً بذلك عمليات التداول بين البنوك والتجار والمؤسسات.

وتعد الصين والهند والشرق الأوسط والولايات المتحدة من المراكز الرئيسية الأخرى لتجارة الذهب.

سوق العقود الآجلة

يمكن للمستثمرين أيضًا الحصول على التعرض للذهب من خلال بورصات العقود الآجلة، حيث يشتري الأشخاص أو يبيعون سلعة معينة بسعر ثابت في تاريخ معين في المستقبل.

بورصة COMEX (Commodity Exchange Inc)، وهي جزء من بورصة نيويورك التجارية، هي أكبر سوق لعقود الذهب الآجلة من حيث أحجام التداول.

بورصة شنغهاي للعقود الآجلة، بورصة السلع الرائدة في الصين، تُقدم أيضًا عقودًا آجلة للذهب. وتُعدّ بورصة طوكيو للسلع، المعروفة باسم TOCOM، لاعبًا رئيسيًا آخر في سوق الذهب الآسيوي.

المنتجات المتداولة في البورصة

تُصدر المنتجات المتداولة في البورصة، أو صناديق الاستثمار المتداولة، أوراقًا مالية مدعومة بمعدن مادي، وتتيح للمستثمرين فرصة التأثر بأسعار الذهب دون الحاجة إلى استلام المعدن نفسه. GOL/ETF

أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة فئة رئيسية من الطلب الاستثماري على المعدن النفيس.

بلغت التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب المدعومة ماديا 64 مليار دولار حتى الآن هذا العام، وفقا لبيانات مجلس الذهب العالمي، مع مستوى قياسي بلغ 17.3 مليار دولار في سبتمبر/أيلول وحده.

السبائك والعملات المعدنية

يمكن للمستهلكين الأفراد شراء الذهب من تجار المعادن الذين يبيعون السبائك والعملات الذهبية في المتاجر أو عبر الإنترنت. تُعد السبائك والعملات الذهبية وسيلة فعّالة للاستثمار في الذهب المادي.

السائقين:

اهتمام المستثمرين ومعنويات السوق

لقد كان الاهتمام المتزايد من جانب صناديق الاستثمار في السنوات الأخيرة عاملاً رئيسياً وراء تحركات أسعار السبائك.

يمكن أن تؤدي المشاعر التي تحركها اتجاهات السوق والأخبار والأحداث العالمية إلى تغذية عمليات الشراء أو البيع المضاربي للذهب.

أسعار صرف العملات الأجنبية

يُعدّ الذهب وسيلة تحوّط شائعة ضد تقلبات سوق العملات. وقد اتّجهت قيمته تقليديًا في الاتجاه المعاكس للدولار الأمريكي، إذ إنّ ضعف العملة الأمريكية يجعل الذهب المُقَيَّم بالدولار أرخص لحاملي العملات الأخرى، والعكس صحيح.

السياسة النقدية والتوترات السياسية

ويعتبر المعدن النفيس على نطاق واسع ملاذًا آمنًا خلال أوقات عدم اليقين.

وأثارت الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس الأميركي دونالد ترامب وفرض رسوم إضافية على السلع الصينية حربا تجارية عالمية، ما أدى إلى اهتزاز أسواق العملات وإثارة المخاوف من ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة.

تتصاعد الحرب التجارية التي هزت الأسواق المالية وأثارت مخاوف الركود، مع قيام ترامب بزيادة الرسوم الجمركية على الواردات الصينية إلى معدل فعلي قدره 145% ، في حين رفعت الصين الرسوم الجمركية على السلع الأميركية من 84% إلى 125%.

تؤثر قرارات البنوك المركزية العالمية على مسار الذهب أيضًا. فانخفاض أسعار الفائدة يُقلل من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب، إذ لا يُدرّ فوائد.

احتياطيات الذهب لدى البنك المركزي

تحتفظ البنوك المركزية بالذهب ضمن احتياطياتها. وقد كان طلب البنوك المركزية قويًا في السنوات الأخيرة نظرًا لعدم اليقين الاقتصادي الكلي والسياسي.

وقال مجلس الذهب العالمي في مسحه السنوي في يونيو/حزيران إن المزيد من البنوك المركزية تخطط لإضافة المزيد إلى احتياطياتها من الذهب خلال عام، على الرغم من ارتفاع أسعار المعدن.

وقال مجلس الذهب العالمي إن الطلب العالمي على الذهب ، بما في ذلك التداول خارج البورصة، ارتفع بنسبة 1% إلى مستوى قياسي مرتفع في 2024، مضيفا أن البنوك المركزية سرعت عمليات الشراء في الربع الرابع.

أظهرت بيانات من بنك الشعب الصيني يوم الثلاثاء أن إجمالي حيازات الصين من الذهب بلغ 74.06 مليون أونصة تروي نقية في نهاية سبتمبر أيلول، ارتفاعا من 74.02 مليون في الشهر السابق.

(جمعها فريق السلع والطاقة في بنغالور؛ تحرير كريستيان شمولينجر)

(( BLRCEEditorial@thomsonreuters.com ;))