بقلم فالنتينا زا وأندريا ماندالا

ميلانو، 11 يونيو (رويترز) - يسعى عرض بنك إنتيسا سان باولو غير المرغوب فيه بقيمة 30.6 مليار يورو (35 مليار دولار) نقدًا وأسهمًا للاستحواذ على بنك مونتي دي باشي دي سيينا (MPS) BMPS.MI إلى ترسيخ هيمنته المحلية في الوقت الذي يقترب فيه منافسه بنك يونيكريديت CRDI.MI من بنك كوميرزبانك الألماني CBKG.DE.

بعد أشهر من التخطيط، تم الإعلان عن العرض يوم الاثنين، قبل يومين من الموعد المقرر، وذلك بعد أن قال بنك BPM BAMI.MI يوم الأحد إنه سيدعو MPS لمناقشة "اندماج متكافئ" محتمل.

فيما يلي العناصر الرئيسية للمشروع:

حجم المجموعة الناتجة

بعد فصل فروع التجزئة، ستمتلك المجموعة المدمجة التي تضم 625 فرعاً من فروع MPS، بالإضافة إلى Mediobanca وحصة 13% في شركة التأمين Generali، ما يلي:

* أكثر من 27 مليون عميل مقابل حوالي 21 مليون عميل لشركة إنتيزا في نهاية عام 2025

* إجمالي الأصول المالية للعملاء بقيمة 1.7 تريليون يورو، وهو هدف حددته شركة إنتيسا لعام 2029، ارتفاعًا من 1.5 تريليون يورو في نهاية عام 2025.

* هدف صافي الربح المجمع بأكثر من 16 مليار يورو في عام 2029 مقابل حوالي 11.5 مليار يورو مجمعة مبدئياً في عام 2025.

تكاليف وفوائد التكامل

إجمالي الفوائد السنوية قبل الضرائب: 2.9 مليار يورو منها 1.5 مليار يورو من خفض التكاليف و 1.4 مليار يورو من الإيرادات.

التكاليف لمرة واحدة الناتجة عن عملية الدمج: 2.1 مليار يورو قبل الضريبة أو حوالي 1.4 مليار يورو صافية.

الجدول الزمني

* نهاية يونيو: تقديم وثيقة المستثمر الرسمية المعروضة

* 10 سبتمبر: اجتماع مساهمي إنتيسا للموافقة على إصدار أسهم جديدة لازمة لتمويل العرض

* من نهاية سبتمبر إلى نهاية ديسمبر:

- التراخيص التنظيمية

- الموافقة على وثيقة العرض ونشرها

- بداية فترة تقديم عروض الشراء

- تاريخ الدفع

* النصف الثاني من عام 2027: بيع حصة MPS إلى شركة Unipol.

ماذا تشتري شركة يونيبول؟

* العلامة التجارية Monte dei Paschi di Siena التي ستصبح Monte dei Paschi عند دمجها مع BPER Banca الذي تسيطر عليه Unipol

* 635 فرعاً مستقلة عن الشراكات التجارية، وحوالي مليوني عميل

* حوالي 42 مليار يورو قروض و55 مليار يورو ودائع

* حققت الكيان المنفصل أرباحاً تتراوح بين 400 و460 مليون يورو

كم تدفع شركة يونيبول؟
* ما بين 3 مليارات يورو و 3.5 مليار يورو نقداً.

كيف سيبدو بنك مونتي دي باشي الجديد؟

أكثر من 2600 فرع

* حوالي 170 مليار يورو من قروض العملاء وحوالي 225 مليار يورو من الودائع.

كيف تتم مقارنة عرض شركة إنتيسا مع عرض بنك بي بي إم؟

لم يقدم بنك BPM، الذي يمتلك 3.7% من أسهم MPS، عرضًا، لكنه قال إنه سيدعو MPS لمناقشة "اندماج متكافئ" مع فوائد قبل الضرائب تقدر بأكثر من 1.1 مليار يورو، منها حوالي 650 مليون يورو من وفورات التكاليف.

كيف تم هيكلة عرض شركة إنتيسا؟

تقدم إنتيسا 1.6 سهم جديد مقابل كل سهم من أسهم MPS المقدمة بالإضافة إلى 1 يورو نقداً

إصدار الأسهم: حتى 4.86 مليار

النفقات النقدية: 3 مليارات يورو

سيحتفظ مساهمو MPS بنسبة 21.7% من أسهم Intesa بعد إتمام الصفقة.

غالي

12.5% مقارنة بسعر الإغلاق في آخر يوم تداول قبل تقديم العرض

17.4% مقارنة بمتوسط الأشهر الثلاثة السابقة.

شروط الصفقة

الحد الأدنى للقبول: 66.67% من رأس مال MPS

الموافقات التنظيمية.

(1 دولار أمريكي = 0.8678 يورو)