يتصدى مجلس معايير المحاسبة المالية لتحديات المحاسبة المتعلقة بالعملات المشفرة التي أرهقت المستثمرين المؤسسيين لسنوات. وقد يُسهم مشروعان رئيسيان للأصول الرقمية مدرجان على جدول أعماله التقني لعام 2026 في تحقيق الوضوح الذي طالما طالبت به المؤسسات المالية التقليدية.

بدأ عهد جديد من الشفافية في عام 2024

شهد نهج مهنة المحاسبة تجاه الأصول الرقمية تحولاً كبيراً عندما أصدر مجلس معايير المحاسبة المالية (FASB) تحديث معايير المحاسبة 2023-08 في ديسمبر 2023. ودخل هذا التوجيه حيز التنفيذ للسنوات المالية التي تبدأ بعد 15 ديسمبر 2024، حيث أدخل متطلبات قياس القيمة العادلة لحيازات العملات المشفرة، مع تعديلات التقييم التي تظهر في بيان الدخل في كل فترة إعداد تقارير.

قبل هذا التغيير، كانت الشركات تصنف العملات الرقمية مثل بيتكوين (رمزها في البورصة: BTC ) وإيثيريوم (رمزها في البورصة: ETH ) كأصول غير ملموسة ذات عمر إنتاجي غير محدد، حيث كانت تعرض حيازاتها بسعر الشراء الأصلي، ولا تخفض قيمتها إلا عند حدوث انخفاض في قيمتها. ولم يكن ارتفاع السعر يُسجل إلا عند البيع.

يُحدث تطبيق المحاسبة بالقيمة العادلة تغييرًا جذريًا. إذ يتعين على الشركات الآن الإبلاغ عن حيازاتها من العملات المشفرة وفقًا لقيمتها السوقية الحالية كل ثلاثة أشهر. فعندما ترتفع قيمة حيازات البيتكوين من 10 ملايين دولار إلى 12 مليون دولار، يظهر هذا الارتفاع البالغ مليوني دولار فورًا. وتساهم هذه الشفافية في تعزيز تبني المؤسسات لهذه المحاسبة في مختلف أقسام خزائن الشركات.

سؤالان حاسمان يواجهان مجلس الإدارة

تتناول خطة عمل مجلس معايير المحاسبة المالية لعام 2026 المخاوف الملحة التي برزت بعد بدء الجهات المعنية بتطبيق معيار 2023. يبحث المشروع الأول في ما إذا كان ينبغي تصنيف عملات مستقرة محددة كأصول نقدية مكافئة وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا. ويركز المشروع الثاني على كيفية تعامل الكيانات مع التحويلات التي تشمل الأصول الرقمية، لا سيما الرموز المميزة المغلفة ورموز الإيصالات المُنشأة من خلال التخزين.

يُعدّ تحديد معاملة العملات المستقرة ذا أهمية عملية بالغة. فالأصول المصنفة كأصول نقدية مكافئة تُعرض بشكل مبسط في الميزانية العمومية، وتتجنب تعديلات القيمة العادلة المستمرة. وفي حال حصول عملات مستقرة رئيسية مثل تيثر (رمزها في البورصة: USDT ) أو يو إس دي كوين (رمزها في البورصة: USDC ) على هذا التصنيف، ستتمكن الشركات من دمجها في عمليات الخزينة دون الحاجة إلى بروتوكولات تقييم معقدة.

تتناول مبادرة محاسبة التحويلات مسألة توقيت انتقال الملكية فعلياً في معاملات الرموز المميزة المغلفة وبروتوكولات التخزين. وقد أضاف مجلس الإدارة مسألة العملات المستقرة إلى جدول أعماله التقني في أغسطس الماضي، ثم أطلق مشروع محاسبة التحويلات في نوفمبر، مما يدل على سرعة تطور احتياجات السوق.

أدت التغييرات في السياسات إلى خلق زخم

خلال عام 2025، أزال واضعو السياسات العديد من العقبات التي كانت تثني المؤسسات المالية عن تقديم خدمات العملات المشفرة. واتخذت هيئة الأوراق المالية والبورصات خطوة هامة في يناير 2025 بسحب نشرة المحاسبة رقم 121 واستبدالها بالنشرة رقم 122. وكانت النشرة الأصلية تلزم البنوك التي تحتفظ بعملات مشفرة لعملائها بإدراج قيمتها كاملة كأصل والتزام مقابل في ميزانياتها العمومية، مما كان يُلزم المؤسسات بالاحتفاظ باحتياطيات رأسمالية مقابل أصول رقمية لا تملكها فعلياً.

ألغى قانون SAB 122 هذا النهج، مما سمح للشركات بتطبيق أطر عمل الطوارئ التقليدية للخسائر. وفي اليوم نفسه من شهر يناير، أصدر الرئيس دونالد ترامب أمرًا تنفيذيًا بإنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين إلى جانب مخزون أوسع من الأصول الرقمية. وقد جمع هذا الاحتياطي أكثر من 200 ألف بيتكوين تحت إدارة وزارة الخزانة، ما جعل العملة المشفرة تُعامل فعليًا كأصل احتياطي سيادي.

أضاف الكونغرس مساهمته الخاصة في يوليو الماضي بسن قانون GENIUS، الذي أنشأ رقابة فيدرالية على مُصدري العملات المستقرة. ويُلزم هذا التشريع بالتغطية الكاملة بالدولار الأمريكي أو ما يعادله من العملات عالية السيولة، ويُلزم بنشر عمليات تدقيق الاحتياطيات، ويفرض الامتثال لقوانين مكافحة غسل الأموال.

الشركات تتحرك بسرعة

تزامنت هذه التطورات التنظيمية والمحاسبية مع نمو هائل في تبني الأصول الرقمية للشركات خلال عام 2025. تمتلك شركة MicroStrategy Incorporated (NASDAQ: MSTR )، الرائدة في استراتيجيات خزينة البيتكوين للشركات ، الآن 672,497 بيتكوين بقيمة تقارب 58 مليار دولار اعتبارًا من ديسمبر 2025، والتي تم الحصول عليها مقابل 50.44 مليار دولار.

انضمّ المستثمرون التقليديون في وول ستريت إلى هذه الحركة. طرحت شركة بلاك روك (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: BLK ) صندوقها الاستثماري المتداول iShares Bitcoin Trust ETF في السوق، وحققت أصولاً كبيرة خلال عامها الأول. وتشير البيانات إلى أن أكثر من 160 مؤسسة مالية تمتلك مجتمعةً سندات بيتكوين بقيمة تقارب 150 مليار دولار.

عندما قامت Coinbase و EY Parthenon باستطلاع آراء 352 مستثمراً مؤسسياً، وجدوا أن 83% منهم يخططون لزيادة مخصصات العملات المشفرة في عام 2025، وأن 59% منهم يستهدفون مراكز تتجاوز 5% من إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة.

الأثر الواقعي للمعايير الأفضل

تتيح قواعد المحاسبة الواضحة إجراء مقارنات ذات مغزى بين الشركات، وتقلل من تعقيد إعداد التقارير، وتزيل الاعتراضات التي تستخدمها فرق التمويل التي تتجنب المخاطر لرفض مقترحات الأصول الرقمية.

تخيل أمين خزينة شركة يدرس مسألة تخصيص 2% من احتياطياتها النقدية للبيتكوين. في ظل الإطار السابق، كان كل انخفاض في السوق يؤدي إلى تكبد خسائر انخفاض القيمة، بينما لم تحقق الارتفاعات أي ربح قابل للإبلاغ، مما جعل هذه المراكز تبدو محفوفة بالمخاطر بشكل مفرط على الورق.

تُحقق معالجة القيمة العادلة التوازن من خلال إدراج كل من الأرباح والخسائر في قائمة الدخل. ورغم أن بعض المديرين التنفيذيين لا يفضلون تقلبات الأرباح، إلا أن هذا النهج يعكس بدقة تقلبات أسعار الأصول.

يُعدّ تصنيف العملات المستقرة مسألة بالغة الأهمية، إذ تُحدّد الإجابة ما إذا كان بإمكان الشركات استخدام هذه الدولارات الرقمية في عملياتها التجارية الروتينية. فإذا منحت الجهات التنظيمية العملات المستقرة الرائدة صفة المكافئ النقدي، فسيكون بإمكان الشركات تسوية فواتير الموردين بعملة USDC أو إيداع رأس المال العامل بالدولار الرقمي بسهولة محاسبية تُضاهي صناديق سوق المال.

سيستغرق التنفيذ وقتاً

إن إضافة مشاريع إلى جدول أعمال مجلس معايير المحاسبة المالية (FASB) التقني يستلزم عملية طويلة. وسيناقش المجلس مبادرتي العملات المشفرة خلال عام 2026، ومن المرجح ألا تدخل التوجيهات النهائية حيز التنفيذ حتى عام 2027 أو 2028.

لا تنتظر الشركات توجيهات كاملة. فقد نضجت البنية التحتية مع قيام المؤسسات الكبرى بتقديم خدمات الحفظ، ومنصات إعداد التقارير الجاهزة للتدقيق، وخدمات التخزين المؤسسي.

إنّ الجمع بين تحسين المعايير، واللوائح الداعمة، والنضج التشغيلي، يمهد الطريق لتبني المؤسسات لهذه المعايير بشكل أسرع. وتشير أجندة مجلس معايير المحاسبة المالية لعام 2026 إلى أن المحاسبين يدركون هذا التطور ويخططون لتوفير الأطر التي تحتاجها المؤسسات.

تنويه من بنزينغا: هذا المقال من مساهم خارجي غير مدفوع الأجر. ولا يمثل تقارير بنزينغا، ولم يتم تحريره من حيث المحتوى أو دقته.