الصقور والحمائم في الاحتياطي الفيدرالي: ماذا يقول محافظو البنوك المركزية الأمريكية

بقلم آن سافير

- أبقى صناع السياسة النقدية في مجلس الاحتياطي الفيدرالي تكاليف الاقتراض قصيرة الأجل ثابتة في اجتماعهم الذي عُقد يومي 17 و18 مارس، كما فعلوا في يناير. وقال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، إنهم كمجموعة ما زالوا يتوقعون خفضًا واحدًا لسعر الفائدة هذا العام، لكن مسار سعر الفائدة غير مؤكد بشكل غير عادي نظرًا للصراع الإيراني وارتفاع أسعار النفط.

فيما يلي نظرة على تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة، مصنفة تحت تصنيفي "الحمائم" و"الصقر" كاختصار لميولهم في السياسة النقدية . يركز "الحمائم" بشكل أكبر على المخاطر التي تهدد سوق العمل، وقد يرغب في خفض أسعار الفائدة بسرعة أكبر، بينما يركز "الصقر" بشكل أكبر على خطر التضخم، وقد يكون أكثر حذرًا بشأن خفض أسعار الفائدة.

يتوفر رسم بياني أيضًا.

تستند هذه التصنيفات إلى التعليقات العامة والتصريحات المنشورة. للاطلاع على كيفية تغير إحصاءات رويترز في كل فئة، يرجى التمرير إلى أسفل هذه المقالة.

حمامة

دوفي

وسطي

متشدد

هوك

كريستوفر والر، حاكم الولاية، ناخب دائم: "أريد فقط الانتظار لأرى إلى أين ستؤول الأمور، وإذا سارت الأمور على نحو جيد واستمر ضعف سوق العمل، فسأبدأ بالدعوة مجدداً إلى خفض سعر الفائدة في وقت لاحق من هذا العام." 20 مارس 2026

ماري دالي، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، وناخبة عام 2027: "لا يوجد مسار واحد هو الأرجح ... مع وجود سياسة جيدة، نحتاج إلى التحلي بالمرونة والقدرة على الاستجابة للمخاطر المتغيرة بسرعة." 23 مارس 2026

جيروم باول، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، عضو دائم في لجنة التصويت: "نشعر أن سياستنا في وضع جيد يسمح لنا بالانتظار والترقب ." 30 مارس 2026

ليزا كوك، حاكمة، ناخبة دائمة: "أعتقد أن خطر التضخم أكبر الآن نتيجة للحرب مع إيران." 26 مارس 2026

بيث هاماك، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، وناخبة في انتخابات 2026: "عندما أنظر إلى الأمور بشكل عام، يبدو لي أن هناك مخاطر متبادلة على أسعار الفائدة." 6 مارس 2026

ستيفن ميران، حاكم الولاية، ناخب دائم: "أعتقد أنه يمكننا تسهيل الأمر بنقطة تقريبًا ، تدريجيًا على مدار عام." 30 مارس 2026

جون ويليامز، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، عضو دائم في مجلس الشيوخ: "إن الموقف الحالي للسياسة النقدية في وضع جيد لتحقيق التوازن بين المخاطر التي تهدد أهدافنا المتمثلة في تحقيق أقصى قدر من التوظيف واستقرار الأسعار." 30 مارس 2026

نيل كاشكاري، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، وأحد الناخبين في انتخابات 2026: "علينا أن نرى مع هذه الصدمة الجديدة، التي قد تُصيب الاقتصاد العالمي، إلى متى سيستمر تأثيرها، وما حجمه؟" 3 مارس 2026

لوري لوغان، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، وناخبة في انتخابات 2026: "أعتقد أن السياسة النقدية مهيأة للتكيف مع البيانات فور ورودها، ونحن على استعداد لإجراء التعديلات اللازمة على مسار السياسة النقدية." 2 أبريل 2026

ميشيل بومان، نائبة رئيس لجنة الإشراف، وعضو دائم في لجنة التصويت: "لقد اقترحتُ ثلاثة تخفيضات قبل نهاية عام 2026، على أمل دعم سوق العمل." 20 مارس 2026

فيليب جيفرسون، نائب الرئيس، عضو دائم في لجنة التصويت: "ينبغي أن يستمر الموقف السياسي الحالي في دعم سوق العمل مع السماح للتضخم باستئناف انخفاضه نحو هدفنا البالغ 2% مع اكتمال آثار تمرير الرسوم الجمركية." 26 مارس 2026

أوستن غولسبي، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، وأحد الناخبين في انتخابات 2027: "أعتقد حاليًا أن التضخم يجب أن يسبق معدل التوظيف قليلًا" كأولوية لدى الاحتياطي الفيدرالي. 23 مارس 2026

جيفري شميد، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي، وأحد الناخبين في انتخابات 2028: "لا أعتقد أنه يمكننا التهاون بشأن مخاطر توقعات التضخم." 31 مارس 2026

مايكل بار، حاكم الولاية، وعضو دائم في مجلس النواب: "أشعر بقلق بالغ من أن صدمة سعرية أخرى قد تزيد من توقعات التضخم على المدى الطويل." 26 مارس 2026

توماس باركين، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند، وأحد الناخبين في انتخابات 2027: "سيكون رفع سعر الفائدة مرتبطًا ببدء توقعات التضخم بالتحرك أخيرًا... لا أعتقد أنها قد تجاوزت الحد المسموح به حتى الآن." 31 مارس 2026

آنا بولسون، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا، وناخبة في انتخابات 2026: "هناك احتمال أكبر قليلاً أن يكون انتقال ارتفاع أسعار الوقود والأسمدة إلى توقعات التضخم أسرع، وربما أكثر استدامة... وهذا ما يقلقني ." 27 مارس/آذار 2026

سوزان كولينز، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن، وناخبة في انتخابات 2028: "بناءً على رؤيتي، أرى أن اتباع نهج صبور ومتأنٍ هو الأنسب... ولا أرى ضرورة ملحة لإجراء تعديلات إضافية على السياسة النقدية." 6 مارس 2026

ألبرتو موسالم، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، وأحد الناخبين في انتخابات 2028: "أتوقع أن يظل سعر الفائدة الحالي مناسبًا لبعض الوقت." 1 أبريل 2026

ملاحظات: يتراوح النطاق المستهدف الحالي لسعر الفائدة بين 3.50% و3.75%. وكان متوسط توقعات صانعي السياسة النقدية في الاحتياطي الفيدرالي في مارس/آذار يشير إلى خفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية بحلول نهاية عام 2026.

يُرشّح الرئيسُ أعضاءَ مجلس الاحتياطي الفيدرالي السبعة، بمن فيهم رئيس البنك المركزي ونوابه، ويُصدّق عليهم مجلس الشيوخ. ويُدلي كلٌّ منهم بصوته في كل اجتماع للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، التي تُعقد ثماني مرات في السنة.

ميران، وولر، وبومان هم مرشحو ترامب. أما بار، وجيفرسون، وكوك - الذي يسعى ترامب لإقالته - فقد رشحهم الرئيس السابق جو بايدن. رُشِّح باول في البداية لعضوية مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي من قِبَل الرئيس السابق باراك أوباما، ثم رُقِّي إلى أعلى منصب في الاحتياطي الفيدرالي من قِبَل ترامب في ولايته الأولى، وأعاد بايدن ترشيحه لهذا المنصب. يعتزم ترامب ترشيح كيفن وارش، محافظ الاحتياطي الفيدرالي السابق، لخلافة باول عند انتهاء ولايته في منتصف مايو.

يناقش رؤساء البنوك الإقليمية التابعة للاحتياطي الفيدرالي، وعددهم 12 رئيساً، السياسة النقدية في اجتماعاتهم، لكن خمسة منهم فقط هم من يدلون بأصواتهم، بمن فيهم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك وأربعة آخرون يصوتون لمدة عام واحد في كل مرة وفقاً لجدول زمني دوري. ويتم اختيار رؤساء البنوك الإقليمية التابعة للاحتياطي الفيدرالي من قبل مديري بنوكهم الإقليمية، على أن يخضع ذلك لموافقة مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

قامت رويترز بتغيير تصنيفات صناع السياسات بمرور الوقت بناءً على التعليقات الجديدة والظروف المتغيرة. فيما يلي إحصاء رويترز لصناع السياسات في كل فئة، قبيل اجتماعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

تاريخ اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة

حمامة

دوفي

وسطي

متشدد

هوك

أبريل 2026

3

1

5

6

3

مارس 2026

3

2

4

6

3

يناير 2026

3

2

5

6

3

ديسمبر 2025

3

1

6

6

3

أكتوبر 2025

3

2

9

4

1

سبتمبر 25

2

3

8

5

0

يوليو 2025

1

3

8

7

0

يناير - يونيو 2025

0

3

9

7

0

ديسمبر 2024

0

2

10

7

0

نوفمبر 24

0

0

13

5

0

سبتمبر 24

0

1

12

5

0

من مايو إلى يوليو 2024

0

1

10

6

1

مارس 24

0

1

11

5

1

يناير 2024

0

2

9

4

1

ديسمبر 2023

0

2

9

4

1

أكتوبر/نوفمبر 2023

0

2

7

5

2

سبتمبر 23

0

4

3

6

3

يونيو 2023

0

3

3

8

3

مارس 2023

0

2

3

10

2

ديسمبر 2022

0

4

1

12

2