يقول شميد، من مجلس الاحتياطي الفيدرالي، إنه من السابق لأوانه توقع أن تؤدي الإنتاجية إلى إصلاح التضخم الذي لا يزال مرتفعاً
بقلم هوارد شنايدر
واشنطن، 11 فبراير (رويترز) - قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مدينة كانساس سيتي، جيفري شميد، يوم الأربعاء، إن البنك المركزي الأمريكي بحاجة إلى الإبقاء على السياسة النقدية المتشددة في الوقت الحالي وسط استمرار النمو الاقتصادي القوي، محذراً من أنه من السابق لأوانه الاعتماد على ارتفاع الإنتاجية كعلاج للتضخم الذي لا يزال مرتفعاً.
"مع استمرار التضخم في الارتفاع، يبدو أن الطلب يتجاوز العرض في معظم قطاعات الاقتصاد"، هذا ما قاله شميد في تعليقات أعدت لإلقائها في منتدى اقتصادي في ألبوكيرك، نيو مكسيكو.
بينما من الممكن أن يؤدي ارتفاع الإنتاجية أو انتشار الذكاء الاصطناعي إلى تعزيز إمكانات الاقتصاد والسماح بـ "دورة نمو غير تضخمية مدفوعة بالعرض"، قال شميد إن وجهة نظره هي "أننا لم نصل إلى ذلك بعد" وبالتالي نحتاج إلى إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة بما يكفي لتثبيط بعض الإنفاق والاستثمار.
وقال شميد: "إن المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة قد يسمح باستمرار التضخم المرتفع لفترة أطول"، لا سيما في الوقت الذي أشار فيه إلى أنه يبدو أن الاقتصاد قد يستمر في النمو فوق المعدل الطبيعي.
استندت إدارة ترامب ومرشحها لمنصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، كيفن وارش، إلى بيانات الإنتاجية القوية الأخيرة، مع توقعات باستمرار هذا الأداء مع انتشار أدوات الذكاء الاصطناعي في الاقتصاد، كمبرر لخفض أسعار الفائدة. فإذا استطاع الاقتصاد زيادة الإنتاج بموارد أقل، فسيتيح ذلك نموًا أقوى دون تضخم، مما يقلل من قلق مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن ضغوط الأسعار في ظل بيئة نمو قوية.
لكن شميد قال إن مكاسب الإنتاجية الأخيرة قد تكون من مصادر عادية مثل بقاء العمال في وظائفهم لفترة أطول مما فعلوا خلال سنوات التغيير الكبير التي أحاطت بتفشي جائحة كوفيد-19، وأن يصبحوا أفضل في ما يفعلونه.
قال شميد، وهو ليس عضواً مصوّتاً في لجنة السياسة النقدية التابعة للاحتياطي الفيدرالي هذا العام: "يتفق معظم معارفي على أننا نعيش الآن في سوق عمل يتسم بانخفاض معدلات التوظيف والفصل والاستقالة. ومن الإيجابيات المترتبة على هذا الركود ارتفاع الإنتاجية. لكن من غير الواضح ما إذا كانت الإنتاجية ستستمر في النمو بهذا المعدل".
أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة في اجتماعه الأخير أواخر الشهر الماضي، ومن المتوقع أن يبقيها كذلك حتى اجتماعه المقرر عقده في الفترة من 16 إلى 17 يونيو على الأقل. وجاء ذلك في أعقاب صدور تقرير الوظائف يوم الأربعاء، والذي جاء أقوى من المتوقع. وقد عزز شهر يناير هذا الرأي.
من المقرر أن تصدر بيانات التضخم الأمريكية الجديدة يوم الجمعة.