الأرقام الرئيسية لشركة فيرغسون إنتربرايزز للربع الأول من عام 2026

افتتحت شركة فيرغسون إنتربرايزز (FERG) الربع الأول من السنة المالية 2026 بإيرادات بلغت حوالي 7.5 مليار دولار أمريكي، وربحية أساسية للسهم الواحد بلغت 2.13 دولار أمريكي، مما يُشير بوضوح إلى بداية الشركة للسنة المالية الجديدة. وشهدت الشركة ارتفاعًا في إيراداتها الفصلية من حوالي 7.2 مليار دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2025 إلى حوالي 7.5 مليار دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025، ثم إلى 7.5 مليار دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2026. كما ارتفعت ربحية السهم الأساسية من 1.74 دولار أمريكي إلى 1.99 دولار أمريكي، ثم إلى 2.13 دولار أمريكي خلال نفس الفترات، مما يُعطي المستثمرين نظرةً واضحةً على أداء الأرباح مقارنةً بالمبيعات. ومع هوامش ربح صافية بلغت 6.1% خلال العام الماضي، تُبرز هذه النتائج كفاءة فيرغسون في تحويل إيراداتها إلى أرباح.

بعد وضع الأرقام الرئيسية على الطاولة، تتمثل الخطوة التالية في معرفة مدى توافقها مع الروايات السائدة في السوق والمجتمع حول فيرغسون، مع تسليط الضوء على أين تتطابق القصة مع التوقعات وأين تبدأ في الاختلاف.

ينعكس تحسن هامش الربح على صافي الربح

• على أساس متراكم، حققت شركة فيرغسون صافي دخل قدره 1.96 مليار دولار أمريكي من إيرادات بلغت 31.1 مليار دولار أمريكي، وهو ما يعادل هامش ربح صافي بنسبة 6.1٪ مقابل 5.5٪ في العام السابق وفقًا لبيانات التحليل.
• ما يبرز في الرواية المتفائلة هو أن هامش الربح الأعلى البالغ 6.1% يأتي جنباً إلى جنب مع نمو الأرباح بنسبة 13.9% خلال العام الماضي، بينما يفترض المحللون المتفائلون أن هوامش الربح سترتفع أكثر لتصل إلى حوالي 6.7% وأن الأرباح ستصل إلى ما يقرب من 2.6 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2029، لذا:
  • يتوافق مستوى الهامش الحالي والأرباح المتأخرة التي تبلغ حوالي 2.0 مليار دولار أمريكي مع فكرة أن شركة فيرغسون تعمل بالفعل في النطاق الذي يضعه هؤلاء المتفائلون في نماذجهم.
  • في الوقت نفسه، فإن الانتقال من هوامش 5.5٪ إلى 6.1٪ هو أكثر تواضعًا من الزيادة متعددة السنوات التي تفترضها التوقعات المتفائلة، لذا فإن الأرقام الأخيرة تدعم جزئيًا فقط هذا المسار الأكثر تفاؤلاً.

يرى المتفائلون أن نمو الأرباح الأخير بنسبة 13.9% قد يكون مجرد بداية لقصة هوامش ربحية أطول، ويوضح التقرير المتفائل الكامل كيف يمكن لمراكز البيانات وشركة ووتروركس وعمليات الاستحواذ أن تدعم هذا الرأي بمرور الوقت 🐂 تقرير فيرغسون إنتربرايزز المتفائل

نمو الأرباح مقابل توقعات تباطؤ الإيرادات

• خلال الأشهر الـ 12 الماضية، نمت الأرباح بنسبة 13.9%، بينما تشير نفس مجموعة البيانات إلى نمو متوقع في الإيرادات بنحو 6% سنوياً ونمو متوقع في الأرباح بنحو 8.6% سنوياً، وكلاهما أقل من أرقام نمو السوق المشار إليها، حيث بلغ معدل أرباح السوق 16% والإيرادات 11.2%.
• تشير آراء المحللين بالإجماع إلى نمو ثابت ولكنه ليس من بين الأفضل، وتتوافق نتائج الربع الأول من عام 2026، والتي بلغت إيرادات بقيمة 7.5 مليار دولار أمريكي وصافي دخل بقيمة 414 مليون دولار أمريكي، مع هذه الصورة. ومع ذلك، فإنها تثير أيضاً بعض التساؤلات:
  • إن الجمع بين نمو الأرباح المتأخرة بنسبة 13.9٪ وهامش ربح بنسبة 6.1٪ يبدو أقوى من نمو الأرباح المتوقع بنسبة 8.6٪ ونمو الإيرادات بنسبة 6٪ الذي يستخدمه الإجماع، لذا فإن الأداء الأخير يتجاوز قليلاً تلك الافتراضات ذات الرقم الواحد المتوسط.
  • لأن البيانات نفسها تشير إلى وجود رياح معاكسة في قطاعي السكن والتدفئة والتهوية وتكييف الهواء إلى جانب نشاط أقوى في قطاعي غير السكن وشبكات المياه، فإن خلفية السوق النهائية المختلطة تساعد في تفسير سبب استمرار الإجماع في وضع فيرغسون دون معدلات نمو السوق الأوسع حتى بعد عام قوي.

علاوة التقييم، والديون، وفجوة التدفقات النقدية المخصومة

• يتم تداول السهم بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 26.1 مرة، وهي أعلى من متوسط صناعة موزعي التجارة الأمريكية البالغ 23.7 مرة ولكنها أقل بقليل من متوسط الشركات المنافسة البالغ 27.5 مرة، في حين أن القيمة العادلة المقدرة للتدفقات النقدية المخصومة تبلغ حوالي 233.61 دولارًا أمريكيًا وتقع تحت سعر السهم الحالي البالغ 252.21 دولارًا أمريكيًا.
• يركز المضاربون على الهبوط على هذا المزيج من علاوة التقييم وارتفاع نسبة الرافعة المالية، وتمنحهم الأرقام بعض الدعم إلى جانب بعض التحديات:
  • إن العلاوة على الصناعة الأوسع والفجوة بين السعر الحالي والقيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة تتناسب مع وجهة النظر الحذرة القائلة بأن المستثمرين يدفعون بالفعل مقابل نمو أرباح فيرجسون بنسبة 13.9٪ وهامش ربحها بنسبة 6.1٪.
  • ومع ذلك، فإن كون نسبة السعر إلى الأرباح أقل قليلاً من متوسط الشركات المماثلة، وغياب مؤشرات المخاطر الرئيسية باستثناء التعليق على ارتفاع الديون، يدل على أنه في حين أن التقييم ليس رخيصاً بناءً على هذه الأرقام، إلا أنه ليس في أعلى نطاق قد تشير إليه بعض السيناريوهات التشاؤمية.

كثيراً ما يشير المتشككون إلى ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح، وارتفاع مستوى الديون، وفجوة التدفقات النقدية المخصومة عند دعوتهم إلى توخي الحذر، بينما يوضح السيناريو المتشائم كيف يمكن أن يؤدي تباطؤ النمو أو عدم انتظام المشاريع إلى زيادة هذه المخاوف مع مرور الوقت . 🐻 سيناريو فيرغسون إنتربرايز المتشائم

الخطوات التالية

للاطلاع على كيفية ارتباط هذه النتائج بالنمو طويل الأجل والمخاطر والتقييم، راجع مجموعة كاملة من روايات المجتمع لشركة فيرغسون إنتربرايزز على موقع سيمبلي وول ستريت. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية حتى يتم تنبيهك عند تطور القصة.

إن مزيج الإشارات الإيجابية والحذرة في هذا التحديث واضح، لذا يجدر التحقق من الأرقام بنفسك وموازنة كلا الجانبين بسرعة، بدءًا من المكافأتين الرئيسيتين وعلامة تحذيرية مهمة واحدة .

اكتشف المزيد مما هو متاح

تتمتع شركة فيرغسون بنسبة سعر إلى ربحية مرتفعة نسبياً، وتعتمد على رافعة مالية أعلى، ولديها قيمة عادلة وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة أقل من سعر سهمها الحالي، مما يترك مجالاً محدوداً للتقييم.

إذا كان هذا المزيج من التسعير المرتفع والديون يثير قلقك، فمن الجدير بالمقارنة السريعة مع الشركات التي تم فحصها للحصول على ميزانيات عمومية أقوى باستخدام أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات (46 نتيجة) .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.