عقدت شركة فيرمي (ناسداك: FRMI ) مؤتمرها الهاتفي الخاص بأرباح الربع الثاني يوم الخميس. فيما يلي النص الكامل للمكالمة.

هذا النص مقدم لكم من Benzinga APIs. للوصول الفوري إلى كتالوجنا الكامل، يرجى زيارة https://www.benzinga.com/apis/ للاستشارة.

يمكنكم الاطلاع على التسجيل الكامل للمؤتمر الهاتفي الخاص بالأرباح على الرابط التالي: https://www.webcaster5.com/Webcast/Page/3144/54226

ملخص

أعلنت شركة فيرمي عن ربع سنوي ناجح، حيث حققت جميع الأهداف الخمسة لخطة التسعين يومًا، بما في ذلك توقيع اتفاقية عملاء ملزمة مع شركة TensorWave لما يصل إلى 650 ميغاواط من الطاقة.

تم تعيين الرئيس التنفيذي الجديد، لي ماكنتاير، لقيادة المرحلة التالية من نمو شركة فيرمي، وهو يتمتع بخبرة واسعة في تنفيذ المشاريع واسعة النطاق.

تم تطوير الشراكات الاستراتيجية، بما في ذلك التحالفات مع هيلكور وبريموريس وتي إس كي، لتعزيز قدرات توصيل الطاقة والبنية التحتية.

عززت شركة فيرمي ميزانيتها العمومية بشكل كبير من خلال طرح سندات قابلة للتحويل بقيمة 431 مليون دولار، مما يضمن المرونة التشغيلية والسيولة المالية.

تخطط الشركة لتوفير 640 ميغاواط من الطاقة بحلول الربع الرابع من عام 2027، مع إحراز تقدم كبير في البنية التحتية والحصول على المعدات، مثل توربينات سيمنز.

سلطت الإدارة الضوء على الموقع الفريد لشركة فيرمي في النظام البيئي للذكاء الاصطناعي، مؤكدة على الشراكات والقدرة على تلبية الطلب المتزايد على الطاقة الموثوقة.

لا تزال التوقعات المستقبلية إيجابية، مع استمرار المناقشات مع عملاء إضافيين وشركاء استراتيجيين، والتركيز على تنفيذ رؤية فيرمي 2.0.

النص الكامل

المشغل

أهلاً وسهلاً بكم جميعاً في مكالمة أرباح شركة فيرمي للربع الثاني من عام ٢٠٢٦. في هذه اللحظة، جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط، وسنفتح باب الأسئلة والتعليقات بعد انتهاء العرض التقديمي. يسرني الآن أن أترك الكلمة لمضيفكم، باري سيبرت. تفضل سيدي.

باري سيبرت، علاقات المستثمرين

صباح الخير، وشكراً لانضمامكم إلى مكالمة مؤتمر أرباح شركة فيرمي للربع الثاني من عام 2026. يشاركني اليوم رئيس مجلس الإدارة ماريوس هاس، والمديرة التجارية آنا بوفا، والمدير التشغيلي جاكوبو أورتيز، والمدير المالي روب ماسون. قبل أن نبدأ، أودّ تذكيركم بأن مكالمة اليوم تتضمن بيانات استشرافية بالمعنى المقصود في قوانين الأوراق المالية الفيدرالية. تعكس هذه البيانات توقعات الإدارة الحالية، وهي عرضة لمخاطر وشكوك قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافاً جوهرياً عن تلك التي نتوقعها.

لمناقشة هذه المخاطر، يُرجى الرجوع إلى أحدث تقرير سنوي لنا على النموذج 10-K وتقاريرنا اللاحقة على النموذج 10-Q. إن أي مقاييس غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP) نشير إليها اليوم تهدف إلى تقديم منظور تكميلي حول عمليات الشركة الجارية. وبهذا، سأترك المجال لماريوس.

ماريوس هاس، رئيس مجلس الإدارة

شكرًا لك يا باري، وصباح الخير جميعًا. شكرًا لانضمامكم إلينا. قبل ثلاثة أشهر، خلال مكالمتنا الأولى للربع الأول، فعلتُ شيئًا لا يفعله رئيس مجلس الإدارة عادةً. قدمتُ لكم قائمةً، خطةً مُركّزةً لمدة 90 يومًا مبنيةً على خمسة التزاماتٍ مُحددة، وطلبتُ منكم مُحاسبتنا عليها. أخبرتكم أن فريق القيادة الجديد سيُنفّذها، وأن عليكم تقييمنا ليس بناءً على أقوالنا، بل على ما نُنجزه. تساءل بعضكم عن سبب فرضي لنفسي مواعيد نهائية صارمة على الفريق في وقتٍ كانت فيه عوامل خارجية مُشتتة وتغيرات داخلية.

نعم، لقد كانت مخاطرة. لكن لديّ قناعة راسخة بأن فريقًا موهوبًا للغاية، يتمتع برؤية واضحة وأولويات محددة وجداول زمنية مفهومة جيدًا، قادر على تحقيق إنجازات استثنائية. مع الوضوح، يأتي التوافق والشغف والتركيز. التركيز يُزيل الضجيج غير ذي الصلة. لطالما كان الشغف مُنصبًا على فعل ما هو في مصلحة مساهمينا. اليوم، وبعد مرور تسعين يومًا تقريبًا، أقف هنا لأُطلعكم على التقدم الذي أحرزناه. وبكل صراحة، أصبح مشروع فيرمي الآن في وضع أقوى بكثير مما كان عليه حينها.

لقد أنجزنا حتى الآن جميع التزاماتنا الخمسة، بما فيها الالتزام الأهم. دعوني أستعرض معكم نتائجنا. بدايةً، دعونا نعود سريعًا إلى السياق الكلي لأنه يُحدد المشكلة التي يسعى مشروع فيرمي لحلها. الطاقة هي العائق الرئيسي أمام الحوسبة في مجال الذكاء الاصطناعي، وليس رأس المال ولا الطلب. فمع مختلف مزودي خدمات الحوسبة السحابية، من الشركات العملاقة إلى مزودي الخدمات السحابية الحديثة، وصولًا إلى مطوري النماذج الرائدة، تبرز نفس المشكلة باستمرار: الوصول إلى كهرباء موثوقة وعلى نطاق واسع ضمن إطار زمني يتناسب مع وتيرة تطوير الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات.

تُسجّل تأخيرات في المشاريع المعلنة حول العالم، نتيجةً لطوابير ربط الشبكات الكهربائية وتوافر المعدات. أُنشئ مشروع فيرمي للتخفيف من هذا القيد، ويُظهر الربع الأخير كيف حققنا ذلك. كان الهدف الأول من خطتنا التي تمتد لتسعين يومًا هو إبرام اتفاقية ملزمة مع العميل، وأؤكد أن هذا كان الهدف الأهم على الإطلاق، وقد أنجزه الفريق بنجاح. وقّعنا اتفاقية ملزمة تُغطي ما يصل إلى 650 ميغاواط من الطاقة.

نحن الآن بصدد وضع اللمسات الأخيرة على اتفاقية الضمان التي تدعم هذا المشروع. ستشرح لكم آنا التفاصيل بعد قليل. باختصار، أقول إن كفاءة الجهات الداعمة لنظامنا المتطور للطاقة والذكاء الاصطناعي تُؤكد القيمة التي ناقشناها معكم منذ طرحنا للاكتتاب العام. أما الهدف الثاني، فكان اختيار الرئيس التنفيذي المناسب للمرحلة التالية من نمو شركة فيرمي. ولهذا، عيّنا لي ماكنتاير اعتبارًا من يوم الثلاثاء المقبل.

انضم لي إلى مجلس إدارتنا منذ سبتمبر 2025، وهو يمتلك بالفعل معرفة عملية معمقة بالشركة والمشروع. والأهم من ذلك، أنه بنى مسيرته المهنية بأكملها على تنفيذ مشاريع ضخمة، وهذه هي المهمة الأهم أمامنا الآن: توفير الطاقة للموقع. قاد لي بعضًا من أكثر مؤسسات الهندسة والإنشاءات تطلبًا في العالم، بما في ذلك بيكتل وماكديرموت وتيرا باور، وأدار عمليات تنفيذ مشاريع ضخمة داخلها جميعًا.

لذا، عندما يتعلق الأمر بتوفير الطاقة للموقع في عام ٢٠٢٧، لا أجد شخصًا أكثر كفاءة من لي. سيعمل جنبًا إلى جنب مع آنا، وجاكوبو، وروب، وأنا. سنواصل إدارة العمل بنفس الطريقة التي اتبعناها هذا الربع. استراتيجيتنا ثابتة، بل ستزداد وتيرة العمل. كان الهدف الثالث هو تعزيز الشراكات الاستراتيجية، وقد حققنا ذلك خلال الربع. أعلنا عن شراكات هندسية مع شركة بريموريس لتجهيزات المحطة في المرحلة الأولى، ومع شركة TSK لأعمال الهندسة الأولية في المرحلة الثانية.

هذان اثنان من أكثر المقاولين كفاءةً واحترامًا في هذا القطاع. ومؤخرًا، دخلنا في تحالف استراتيجي مع شركة هيلكور، وهي شركة رائدة وذات خبرة واسعة في مجال البنية التحتية والطاقة على مستوى العالم، مما سيعزز قدرتنا على توفير الطاقة بسرعة لعملائنا الكبار. سيضيف هذا التحالف 2.6 جيجاوات إضافية إلى مجمع مشروع ماتادور خلال السنوات الثلاث القادمة. ولا يوجد لدينا أي موقع آخر يمتلك المعدات والقدرة على توفير 4.8 جيجاوات خلال هذه الفترة.

الطلب على توصيل الطاقة موجود بالفعل، ولدينا الفريق والمعدات اللازمة لتلبية هذا الطلب. رابعًا، كما ذكرنا سابقًا، سنعزز سيولتنا. في يوليو، طرحنا سندات قابلة للتحويل بقيمة 431 مليون دولار، مما عزز ميزانيتنا العمومية بشكل ملحوظ. والأهم من ذلك، أننا فعلنا ذلك بفائدة منخفضة وهيكل خيارات شراء محدود لحماية مساهمينا من التخفيف. سيشرح لكم روب التفاصيل. أما الهدف الخامس والأخير في خطتنا التي تمتد لتسعين يومًا، فكان تقريب الموقع من مصادر الطاقة.

في هذا الصدد، أحرزنا تقدماً ملحوظاً وما زلنا نكتسب زخماً. وصلت ثلاث توربينات من طراز سيمنز إنرجي إف-كلاس إلى ميناء هيوستن في يوليو/تموز، وقد اجتازت جميع إجراءات التخليص الجمركي. كما أحرزنا تقدماً في تطوير الموقع. سيقدم لكم جاكوبو الصورة الكاملة للعمليات التشغيلية قريباً. والآن، دعوني أضع هذه الإنجازات الخمسة في سياقها الصحيح. أيٌّ منها - اتفاقية ملزمة مع العميل، أو تعيين رئيس تنفيذي، أو إبرام شراكات مهمة، أو تعزيز الميزانية العمومية، أو تشغيل التوربينات - كان كافياً بحد ذاته لتحقيق إنجازات بارزة خلال الربع الأخير.

لقد حثثنا الفريق على بذل المزيد من الجهد، وقد أنجزوا كل ما هو مطلوب منهم في ربع سنة واحد. هذه هي قصة هذا الربع. حافظ فريق القيادة لدينا على تركيزه على الخطة ونفذها بامتياز. هذا هو الانضباط المؤسسي الذي بُني عليه مشروع فيرمي 2.0. أنا ومجلس الإدارة فخورون للغاية بتكاتف الفريق وتقديمه أداءً ممتازًا بلا شك. مع تقدم المشروع ووضوح الرؤية التجارية، أترك لكم الآن أن أهنئ آنا.

آنا بوفا، الرئيسة التنفيذية للشؤون التجارية

شكرًا لك يا ماريوس، وصباح الخير جميعًا. سأبدأ بأهم ما يمكنني إخباركم به عن هذا الربع. لم يكتفِ السوق بالموافقة على مشروعنا وفكرتنا، بل تبنّاهما. هذه مجرد البداية. يحتاج العملاء إلى طاقة واسعة النطاق وموثوقة في فترات زمنية متسارعة، وهذا تحديدًا ما صُممت فيرمي لتوفيره. خلال الأشهر الماضية، تواصلنا بنشاط مع نحو اثني عشر عميلًا محتملًا وشريكًا استراتيجيًا.

دارت هذه المناقشات حول تخطيط القدرات، والتسليم، والتسلسل، والأطر التجارية اللازمة للانتقال من مرحلة الاهتمام إلى مرحلة التوقيع. وفي خضم هذه العملية الأوسع، برزت TensorWave كعميل استراتيجي أول لـ Fermi. بالنسبة لنا، كانت هذه استراتيجية دخول إلى النظام البيئي. أولاً، السرعة مهمة. TensorWave منظمة ريادية للغاية تعمل في أحد أسرع قطاعات سوق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي نموًا.

لديهم القدرة على اتخاذ القرارات بسرعة، والأهم من ذلك، أن منحنى الطلب لديهم يتوافق مع منحنى إمداد الطاقة لدينا. ثانيًا، نعتقد أن TensorWave يمنح Fermi مكانة فريدة ضمن منظومة الذكاء الاصطناعي الأوسع. تُعدّ العلاقة المباشرة مع مزودي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة قيّمة للغاية، ونحن نعمل على تعزيزها أيضًا. لكنها في جوهرها علاقة مع عميل واحد. تقع TensorWave بين منظومة أشباه الموصلات والمستخدمين النهائيين لهذه الحوسبة، مما يمنح Fermi حضورًا قويًا في مختلف مستويات السوق.

تُعدّ الحوسبة أساس بنية الذكاء الاصطناعي، وقرب TensorWave من هذه الطبقة يمنحنا رؤية مبكرة لمواقع تشكّل الطلب، والبنية التحتية التي تتطلبها أحمال العمل، والعملاء الذين من المرجح أن يحتاجوا إلى سعة إضافية. ومن خلال علاقة ربط واحدة، نحصل على اتصال ليس فقط بـ TensorWave، بل أيضاً بنظام رقائق الحوسبة السحابية، والعديد من مزودي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة، والشركات، وشركات الذكاء الاصطناعي التي قد تستهلك هذه السعة في نهاية المطاف.

بالنسبة لنا، هذا الأمر ذو أهمية استراتيجية بالغة. فنحن نسعى لأن يصبح مركز فيرمي مركزًا يندمج فيه النظام البيئي الأوسع للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وليس مجرد مجمع يخدم عميلًا واحدًا. ثالثًا، يعزز الطابع متعدد المراحل لهذه العلاقة هذه الفرصة. إذ تتيح هذه الصفقة إمكانية جلب أحمال عمل متعددة ومستخدمين نهائيين إلى المجمع بمرور الوقت، مما يمنح المزيد من العملاء والشركاء فرصة الاطلاع المباشر على إمكانيات فيرمي. كما أن النهج المرحلي مهم أيضًا من الناحية التنفيذية.

من خلال تقسيم عملية التطوير إلى مراحل، نستطيع مواءمة استثمار رأس المال بشكل أدق مع جداول التسليم، مع تقليل التعقيد والحفاظ على قدرتنا على تحقيق أول إيرادات بسرعة. وبربط TensorWave بشريك متخصص في مراكز البيانات، نحصل على رؤية مباشرة لمن يستطيع تصميم وبناء هذه المرافق بسرعة وكفاءة، وهي قدرات يمكن إعادة استخدامها مع عملاء Fermi المستقبليين. رابعًا، تؤكد هذه الصفقة الطبيعة الفريدة لما نقوم ببنائه.

تجمع فيرمي بين موارد طاقة ضخمة، وبنية تحتية آمنة، وتسليم سريع، وأراضٍ مرخصة. وقد أتاحت لنا تينسور ويف فرصة وضع شروط تجارية نعتقد أنها تعكس قيمة هذا العرض بشكل كامل، مع الحفاظ على قدرتنا التنافسية لصالح العميل. لذا، كان قرارنا بالشراكة مع تينسور ويف مدروسًا بعناية. كنا نبحث عن عميل رئيسي قادر على العمل بوتيرة مماثلة لسرعتنا، واستهلاك الطاقة وفقًا لجدولنا الزمني للتسليم، ودعم اقتصاديات تعكس قيمة هذا الأصل المتميز، والأهم من ذلك، توسيع نطاق اتصال فيرمي عبر منظومة الذكاء الاصطناعي الأوسع.

دعوني أتطرق إلى الاتفاقية نفسها. لقد وقّعنا اتفاقية ملزمة مع شركة TensorWave تُتيح لنا توفير سعة تصل إلى 650 ميغاواط في حال تفعيل جميع خيارات التوسع. تتألف الاتفاقية من ثلاث مراحل. المرحلة الأولى عبارة عن التزام لمدة 15 عامًا لتوفير 222 ميغاواط من الطاقة الإجمالية من خلال حل متكامل لمركز البيانات، وتُدرّ على شركة Fermi إيرادات تُقدّر بنحو 6.5 مليار دولار أمريكي خلال هذه المدة. ونحن بصدد وضع اللمسات الأخيرة على اتفاقية الضمان التي تُغطي بعض الالتزامات المنصوص عليها في عقد الإيجار.

سنحدد الطرف المقابل فور إتمام الاتفاقية، وهو ما نتوقعه خلال الأيام القادمة. ويأتي هذا الالتزام بهذا الحجم نتيجةً لتدقيق شامل شمل استراتيجيتنا للطاقة، والتراخيص، وتأمين المعدات، والسيطرة على الأراضي، وخطة البناء، وجدول التسليم، وقدرات التنفيذ. لذا، عندما نتحدث عن التحقق، فإننا نعني شيئًا محددًا للغاية. فقد قيّم عميلٌ متمرس وشركاؤه ما نقوم ببنائه، ووافقوا على شروط تجارية نعتقد أنها تنافسية وتعكس قيمة ما نقدمه، وقدموا التزامًا طويل الأجل تجاه المجمع.

والأهم من ذلك، نعتقد أن هذا الالتزام الأول يعزز النظام البيئي المحيط بمشروع فيرمي، ويؤسس قاعدةً أقوى للتوسع مع استمرارنا في الحوار مع العديد من العملاء الآخرين. والآن، سأترك المجال لجاكوبو ليشرح لنا كيف يبدو هذا على أرض الواقع.

جاكوبو أورتيز، الرئيس التنفيذي

شكرًا لكِ يا آنا، وصباح الخير. تركيزي هذا الصباح بسيط. كل ما ذكره ماريوس وآنا مدعومٌ بهيكلٍ متينٍ في الأرض وفريقٍ خبيرٍ جاهزٍ للتنفيذ. على مدار الأسابيع الاثني عشر الماضية، قمنا بتحسين خطة التنفيذ لدينا وعززنا علاقاتنا في مجال الهندسة والمشتريات والإنشاء مع مقاولين عالميين، وفريقنا جاهزٌ لبدء أعمال البناء فور توفر التمويل اللازم للمشروع. نلتزم بتسريع بدء التشغيل مع توقيع العملاء على عقود الإيجار، مع الحفاظ على إدارةٍ ماليةٍ رشيدةٍ تُوازن بين النفقات الرئيسية والتقدم التجاري.

يعمل فريق التنفيذ لدينا مع شركة Tensorwave لتسليم مشروعها المتكامل في الموعد المحدد. ولتقليل مخاطر التنفيذ، تتعاون Fermi مع شركة مقاولات مراكز بيانات مرموقة، تتمتع بإمكانية الوصول إلى المكونات الأساسية وخبرة واسعة في تنفيذ مشاريع مماثلة بكفاءة عالية. سنعلن عن هذه الشراكة قريبًا. دعوني أولًا أطلعكم على مشروع توصيل الطاقة، ثم على تحالفنا الاستراتيجي مع Hilcor. تخطط Fermi لتوفير 640 ميغاواط من الطاقة الاسمية بحلول الربع الأخير من عام 2027، مع توفر أول 210 ميغاواط في 1 يوليو 2027.

بالإضافة إلى ذلك، تتضمن المرحلة الأولى ستة توربينات من طراز سيمنز SGT 800 بقيادة شركة بريموريس، وثلاث وحدات من طراز GE 6B، وسبع وحدات من طراز TM2000 500 بقيادة شركة ريليفانت باور سوليوشنز، جميعها تعمل بنظام الدورة البسيطة، إلى جانب 200 ميغاواط من الطاقة الكهربائية من شركة إكسيل. ونواصل إحراز تقدم في تحقيق أهدافنا المتعلقة بتوفير الطاقة لعام 2829. وقد وصلت ثلاث وحدات من طراز سيمنز F، بقدرة تصل إلى 728 ميغاواط في وضع الدورة البسيطة، أي ما يزيد عن 242 ميغاواط لكل منها، إلى ميناء هيوستن قبل بضعة أسابيع.

تتولى شركة TSK، أكبر شركة هندسية متخصصة في مشاريع الطاقة في إسبانيا، تنفيذ أعمال التشغيل السريع لهذه التوربينات. تُعدّ وحدات الفئة F من بين أكثر التوربينات الثقيلة استخدامًا في السوق، حيث تصل قدرتها إلى 40 ميغاواط في الدقيقة، وتبلغ سرعتها القصوى في غضون خمس دقائق تقريبًا، وتتمتع بموثوقية عالمية تقارب 99%. هذا المزيج من القدرة العالية والتشغيل السريع والموثوقية هو ما تتطلبه تطبيقات الذكاء الاصطناعي والحوسبة المتقدمة. مشروعنا يمتلك هذه الميزات، ونحن على أتم الاستعداد لتنفيذه.

والآن، ننتقل إلى موضوع آخر، ولأن سرعة توليد الطاقة عنصر أساسي في استراتيجيتنا، يسعدني أن أطلعكم على تفاصيل تحالفنا الاستراتيجي مع شركة هيلكور إنرجي بارتنرز. تمتلك هيلكور وشركاتها التابعة، بما فيها شركة درايفر (مشروع مشترك)، خبرة تزيد عن 35 عامًا في مجال الصناعات الثقيلة وتوليد الطاقة، تشمل الغاز الطبيعي والبخار والكتلة الحيوية ومحطات توليد الطاقة، بدءًا من تطوير المشاريع وإنشائها وصولًا إلى تشغيلها وبدء عملياتها. يُضيف هذا التحالف بين شركتينا حوالي 2.6 جيجاوات من الطاقة الإضافية إلى الموقع بموجب هيكل بناء وتملك وتشغيل ونقل، مما يُضاعف إجمالي إنتاج الطاقة لمشروع ماتادور إلى 4.8 جيجاوات.

يمكن اعتبار شركة هيلكور مستأجراً يدفع إيجاراً ويُزوّد شبكة فيرمي الخاصة بطاقة إضافية. يُسرّع هذا من نمو إيراداتنا ويُعززها من خلال توسيع نطاق إمدادات الطاقة لدينا لتلبية الطلب المتزايد للعملاء بشكل أسرع من استراتيجية البناء الذاتي وحدها. وتحتفظ فيرمي بكامل دخلها من الإيجار الأساسي. وبموجب الاتفاقية، تتولى هيلكور تمويل وبناء وتملك وتشغيل منشأتها، ما يُتيح لفيرمي إضافة طاقة مخصصة للتوزيع المباشر دون أي استثمار رأسمالي مُسبق.

ستكون محطة فيرمي هي المشتري الرئيسي للطاقة، لكننا لا نلتزم إلا بتوقيع عقود الإيجار مع المستأجرين، ويتم تفعيل كل حزمة طاقة بناءً على طلب تعاقدي من المستأجر. يتم ربط كل اتفاقية شراء طاقة بمدة عقد الإيجار الذي يُفعّلها، وتُضاف تكاليف الوقود إلى تكلفة المستأجر. يُزيل هذا الربط مخاطر الطاقة غير المُستغلة، بينما تقع مخاطر الإنشاء والتشغيل والأداء على عاتق شركة هيلكور. والأهم من ذلك، أننا نمتلك خيار الاستحواذ على المحطة بسعر السوق العادل بعد مرور عشر سنوات.

من المتوقع بدء تشغيل المشروع خلال 24 شهرًا من تاريخ بدء العمل، ومن المهم أن يتم تنفيذ مشروع هيلكور بالتوازي مع مشروعنا، مما يضاعف طاقتنا الإنتاجية إلى 4.8 جيجاوات من إجمالي الطاقة المتاحة. لدينا موقع متميز، وتصريح نقل طاقة بسعة 6 جيجاوات، ومعدات طاقة متطورة، وفريق بناء ذو خبرة، وشركاء استراتيجيون موثوقون على أتم الاستعداد لتنفيذ مهمة مشروع ماتادور. تُعدّ الطاقة عنصرًا أساسيًا في مجال الذكاء الاصطناعي، وشركة فيرمي جاهزة لتوفير ما يحتاجه عملاؤنا: المزيد من الطاقة.

الآن، تكتسب تقنية الذكاء الاصطناعي قوةً هائلةً في فيرمي. وبهذا، سيشرح لكم روب وضعنا المالي المحسّن. شكرًا لكم.

روب ماسون، المدير المالي

شكرًا لك يا جاكوبو. أهم ما لفت انتباهي منذ مكالمة الأرباح الأخيرة هو تحسن الميزانية العمومية بشكل ملحوظ، ويعود الفضل في ذلك إلى السندات القابلة للتحويل التي أصدرناها الشهر الماضي. لقد أتممنا طرحًا موسعًا لأكثر من 430 مليون دولار من السندات الممتازة القابلة للتحويل بفائدة 5% والمستحقة في عام 2031. يشمل هذا المبلغ ممارسة خيار الشراء الأولي بالكامل مقابل 56 مليون دولار إضافية، مما يدل بوضوح على الطلب على هذه السندات. بلغ صافي العائدات بعد خيار الشراء المحدد حوالي 382 مليون دولار.

سأشرح لكم الأساس المنطقي في أربعة أجزاء. أولاً، التوقيت. نحن نركز على عملياتنا وليس على توقيت السوق. جمعنا رأس المال بحذر لتوفير المرونة التشغيلية والسيولة المالية اللازمة للتركيز على الأهداف الاستراتيجية. ثانياً، موقف التفاوض. تُمكّننا الميزانية العمومية الأقوى من المضي قدماً في مناقشات العملاء والشراكات من موقع قوة، دون ضغوط تمويلية. ثالثاً، الهيكل. صممنا الهيكل بعناية مع مراعاة مصالح مساهمينا.

نعتقد أن السندات القابلة للتحويل، المقترنة بخيار شراء محدود، تحمي مساهمينا الحاليين من تخفيف حصصهم قبل حدوث أي محفزات، إلى أن يتضاعف سعر السهم أكثر من مرتين. رابعًا، تكلفة رأس المال. يُعدّ معدل فائدة 5% على مدى خمس سنوات معدلًا جذابًا، وجدولًا زمنيًا يتناسب مع خطة تطويرنا وتوريد الطاقة. وبالارتباط بخطة التسعين يومًا، يُحقق هذا هدف السيولة، وهو أحد مصادر التمويل العديدة. ومع انتقالنا إلى المرحلة التالية، تبقى رسالتنا بشأن تمويل المشروع ورأس المال ثابتة: اختيار مدروس للمصادر، ونشر منضبط يتناسب مع التقدم التجاري.

وبهذا، سأعيد الكلمة إلى ماريوس لإلقاء الملاحظات الختامية.

ماريوس هاس، رئيس مجلس الإدارة

شكرًا لك يا روب. لطالما تمحور مشروع فيرمي 2.0 حول التقاء عنصرين أساسيين: قاعدة أصول ملموسة تتجاوز قيمتها 1.5 مليار دولار أمريكي، والتي قمنا بتأسيسها بالفعل، والقدرات المؤسسية المتاحة الآن لتحقيق قيمتها الكاملة. خلال هذا الربع، شاهدتم هذان العنصران يتكاملان. ففي ربع واحد، أبرمنا اتفاقية ملزمة مع أحد أبرز الأسماء في مجال الحوسبة الذكية، وعقدنا تحالفًا استراتيجيًا جديدًا، وتعاقدنا مع مقاولين متميزين، وعززنا السيولة بشروط مواتية للمساهمين، وعيّنا الرئيس التنفيذي المناسب لقيادة المرحلة التالية من نمو فيرمي، وحققنا إنجازات مهمة على أرض الواقع في مشاريعنا، مما يحافظ على ميزتنا التنافسية في سرعة توليد الطاقة. لكنني أريد أن أختم حديثي من حيث بدأت: مع الفريق. لأن أهم ما يميز هذا الربع ليس إنجازًا واحدًا، بل هو أننا وضعنا أهدافًا طموحة وأحرزنا تقدمًا هائلًا. هذا هو جوهر مشروع فيرمي 2.0. إنه مشروع لا يتزعزع بتقلبات الأخبار. المهندسون الذين يصبون الأساسات، والفرق التي تدير سلسلة التوريد لدينا وتمنح التصاريح، والفرق التجارية التي توقع الاتفاقيات - لقد أظهروا لكم هذا الربع كيف يبدو الانضباط المؤسسي والتنفيذ الممتاز.

نؤمن بأننا نمتلك الموقع الأكثر قيمةً في مجال الطاقة والحوسبة في السوق، ونحن كفريق واحد نتفق على هدف رئيسي واحد: تعظيم القيمة طويلة الأجل لمساهمينا. الطريق أمامنا مليء بالتحديات. علينا توسيع نطاق هذا العمل المذهل، وإتمام اتفاقية العميل الحالية، وإضافة عملاء جدد قطعنا شوطًا كبيرًا في عملية التعاقد معهم، والتركيز على ضمان توصيل الطاقة إلى الموقع بسلاسة تامة. لكننا نبدأ النصف الثاني من هذا العام بعميل رئيسي موقّع، وفريق قيادي مُعزّز أثبت قدرته على التنفيذ، وسيولة أفضل، وتدفق مستمر للطاقة إلى الموقع - وننطلق بزخم قوي.

نحن راضون عن وضعنا الحالي، لكننا لا نكتفي أبدًا. بإمكاننا دائمًا تقديم الأفضل، وسنفعل ذلك. نتطلع إلى إطلاعكم على تقدمنا المستمر في تنفيذ رؤية فيرمي 2.0. أيها المشغل، نحن الآن جاهزون لتلقي أسئلتكم.

المشغل

بالتأكيد، أيها الحضور الكرام، سنبدأ الآن جلسة أسئلة وأجوبة. إذا كانت لديكم أي أسئلة أو تعليقات، يُرجى الضغط على زر النجمة (*) في هواتفكم. نرجو منكم، عند طرح أسئلتكم، رفع سماعة الهاتف إذا كنتم تستمعون عبر مكبر الصوت لضمان أفضل جودة صوت. ومرة أخرى، إذا كانت لديكم أي أسئلة أو تعليقات، يُرجى الضغط على زر النجمة (*) في هواتفكم. سؤالكم الأول من بول غولدينغ من ماكواري.

خطك مباشر.

بول غولدينغ، محلل في ماكواري

شكرًا جزيلًا على الإجابة على السؤال، وأهنئكم على كل هذا التقدم. أردتُ أن أسأل في البداية، بخصوص شركة Tensorwave واتفاقية التأجير، كيف ينبغي لنا أن ننظر إلى عنصر تمرير الطاقة في هذه الاتفاقية؟ ما هي مكونات مبلغ 6.5 مليار دولار؟ وكيف تفكرون في التحوّط من الطاقة التي ستوفرونها مباشرةً من شبكتكم الخاصة، نظرًا لأن هذا جانب فريد من مشروعكم؟ شكرًا جزيلًا.

المشغل

لا تزال الأسلاك متصلة. ولا تزال أسلاك السماعات متصلة.

باري سيبرت، علاقات المستثمرين

يا عامل الهاتف، نسمعك. يا عامل الهاتف، هل أنت موجود؟

المشغل

نعم، خطك يعمل.

باري سيبرت، علاقات المستثمرين

أعتقد أننا مستعدون للسؤال التالي.

المشغل

شكراً لك. سؤالك التالي من نيك أماكوتشي من شركة إيفركور آي إس آي. خطك مفتوح الآن.

نيك أماكوتشي، محلل في Evercore ISI

مرحباً جميعاً، صباح الخير. أردت فقط أن أتطرق إلى النقطة التي ذكرتموها خلال إعلان صفقة Tensorwave، وهي إنفاق 1.5 مليار دولار بالفعل. وبينما نفكر في زيادة الإنفاق للوصول إلى 222 ميغاواط الأولية، بالإضافة إلى الزيادة التدريجية، مثل 640 ميغاواط، هل يمكننا تحديد حجم الإنفاق المتبقي؟

روب ماسون، المدير المالي

نعم، يسعدني قبول ذلك. إذا نظرنا إلى التدفقات النقدية لهذا الربع، فقد انخفضت بنحو ٥٠٪، بما يتماشى مع ما ناقشناه في التحضير العام. أما بالنسبة للصفقة التي أبرمناها مؤخرًا، فهناك تدفقات نقدية محددة مرتبطة بها. وقد تحدثنا سابقًا عن الاستخدام الأمثل لرأس المال، لذا سنوازن بين تدفقاتنا الخارجة والتدفقات الداخلة الفعلية الموقعة. وقد سمعتم جاكوبو يتحدث عن الأمر نفسه.

كما ذكرنا، لدينا الموقع جاهزاً، وقد اكتملت المرحلة الصفرية وبدأنا المرحلة الأولى، وهذا يتوافق تماماً مع صفقة Tensorwave الجديدة. هل هذا يجيب على سؤالك، أم لديك أي استفسار آخر؟ أريد التأكد من تغطية جميع النقاط.

نيك أماكوتشي، محلل في Evercore ISI

لا، هذا منطقي. أعتقد أن هذا يغطي الموضوع. شكرًا لك يا روب. ممتاز. ثم بينما نفكر في الأمر أيضًا، أعتقد - من الواضح الآن أن فريق الإدارة بالكامل قد تم تشكيله، وبينما نفكر في هذا التحول نوعًا ما نحو حل متكامل لمركز البيانات بدلاً من مجرد استئجار الوصول إلى الطاقة، بينما تفكرون في ذلك، أعتقد أن ما الذي يمنحكم الثقة في القدرة على تنفيذ ذلك بشكل أوسع، وبناء بنية تحتية أكثر شمولاً، إن صح التعبير؟

المشغل

شكراً لك. سؤالك التالي من جون هوديليك من بنك يو بي إس. خطك مفتوح الآن.

جون هوديليك، محلل في بنك يو بي إس

ممتاز، شكراً لك.

جاكوبو أورتيز، الرئيس التنفيذي

تتمثل خطتنا في العمل مع شريك عالمي المستوى في مجال مراكز البيانات لتنفيذ هذا الجانب من الالتزام، وقد بدأنا بالفعل محادثات للتعاقد على هذه الفرصة، ونحن على ثقة تامة بأننا نعمل مع الشريك المناسب لتنفيذ مركز البيانات هذا.

ماريوس هاس، رئيس مجلس الإدارة

نيك، هذا ماريوس. سأضيف بعض التفاصيل من منظور السياق. كما ذكرتَ بخصوص الفريق، لا شك أننا سنواصل العمل على إضافة وتوسيع نطاق المكونات الرئيسية للمؤسسة لضمان تقديم خدماتنا على أكمل وجه لعملائنا ومستأجرينا. كما تعلم، قمنا بتطبيق نظام مكافآت المديرين التنفيذيين. وكما رأيت، قمنا بتطبيق برنامج الحوافز طويلة الأجل لموظفينا، بالإضافة إلى برنامج الحوافز قصيرة الأجل.

لذا، لدينا كل ما يلزم لتوسيع نطاق هذه المؤسسة، وندرك تمامًا أننا سنحتاج إلى توسيع بعض الوظائف لتقديم النطاق الكامل لما نهدف إليه. إن تقديم حل متكامل كعرضنا الأول يُمكّننا من فهم ماهية العرض الشامل، ويمنحنا الخبرة والفرصة للقيام بذلك بشكل مستمر.

مع ذلك، وكما أشارت آنا، لن يكون هذا هو النموذج السائد في المستقبل. هل هذا واضح؟

المشغل

شكراً لك. سؤالك التالي من جون هودليك من بنك يو بي إس. خطك مفتوح الآن.

جون هوديليك، محلل في بنك يو بي إس

رائع، شكرًا لكم، وصباح الخير جميعًا، وألف مبروك على كل هذه الإنجازات. أولًا، لديّ بعض الاستفسارات بخصوص صفقة TensorWave. هل يمكنكم تزويدنا بإجمالي الإنفاق الرأسمالي المطلوب لتنفيذ المرحلة الأولى من هذا العقد، وهل تم إنفاق أي مبالغ بالفعل لتنفيذه؟ وهل يمكنكم أيضًا إعطاؤنا فكرة عن هوامش الربح المتوقعة من مبلغ 6.5 مليار دولار؟ وأخيرًا، متى تتوقعون بدء التشغيل الكامل لأول 200 ميغاواط؟

وإذا سمحتم لي بسؤال إضافي، ربما سؤال لآنا. لقد تحدثتم عن بعض المناقشات مع مستأجرين آخرين. هل لديكم أي معلومات إضافية حول مدى تقدم المفاوضات مع مستأجر ثانٍ؟ أعتقد أن متابعة السؤال الأخير تتعلق بتوقعاتنا المستقبلية، أي نوع المستأجرين المحتملين الذين يمكننا توقعهم، أو أي معلومات أخرى حول ما يمكن توقعه في المستقبل، أو التوقيت، أو جودة المستأجرين المحتملين الذين قد تتحدثون معهم.

روب ماسون، المدير المالي

شكرًا. نعم، يسعدني البدء. سنتحدث بشكل عام عن السوق. كما تعلم، إذا نظرنا إلى الأمر من مرحلتين، فإن مشروعًا نموذجيًا لرأس المال الاستثماري للبطاريات - أو جانب الطاقة - يتراوح بين 3 إلى 4 ملايين لكل ميغاواط من إجمالي سعة الطاقة. ويمكنك اعتبار هذا المشروع ضمن هذا النطاق. أما بالنسبة لمركز البيانات نفسه: فإن رأس المال الاستثماري النموذجي، عند الحديث عن حلول جاهزة متوفرة في السوق، يتراوح بين 10 إلى 12 مليون لكل ميغاواط.

ومرة أخرى، سيكون هذا المشروع ضمن هذا النطاق. لن نكشف عن إجمالي تكلفة المشروع، ولن نشارك رقماً دقيقاً الآن، حتى لا نرفع سقف التوقعات، ولكن أعتقد أنه إذا نظرنا إلى أسعار السوق المماثلة، فسنجد أن هذا هو ما نتوقعه في هذا المشروع - أي أنه يقع في منتصف النطاق المتوقع.

آنا بوفا، الرئيسة التنفيذية للشؤون التجارية

نعم. ويمكنني الإجابة على الجزء الثاني من سؤالك. فيما يتعلق ببدء التشغيل، نتوقع أن يبدأ البناء وبدء تحقيق الإيرادات على مراحل. نتوقع أن يكون ذلك في نهاية الربع الثالث أو بداية الربع الرابع من عام 2027، وكما ذكرنا، سيكون التسليم على مراحل. بمجرد أن يصبح الجزء الأول من البناء جاهزًا، سيبدأ العميل بدفع الإيجار حتى اكتمال المشروع بالكامل بقدرة 220 ميغاواط. أما بخصوص سؤالك الآخر حول العملاء الآخرين، فنحن على تواصل مستمر مع عملاء إضافيين، وقد قطعت المحادثات معهم شوطًا كبيرًا.

فيما يتعلق بالحوسبة السحابية الحديثة، نركز بشكل كامل على العمل مع العملاء الجاهزين والمستعدين للاستفادة من السعة المتاحة لدينا. لكننا نتواصل أيضاً مع مزودي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة. ومن الأمور اللافتة في هذه الصفقة، أنه خلال مناقشاتنا مع مزودي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة، وجدنا مساراً واعداً يُمكّنهم من الحصول على السعة بشكل أسرع من خلال الشراكة مع TensorWave، خاصةً مع امتلاكهم لثلاثة مبانٍ محتملة.

لذا، نجري محادثات مع شركات الحوسبة السحابية العملاقة لإمكانية التعاون معنا مباشرةً للوصول إلى الموقع - وهم مهتمون جدًا بذلك - والاستفادة من المباني المتعددة التي توفرها TensorWave حاليًا، والتي قد تُسرّع من وتيرة انتقالهم إلى الموقع. لكن من الواضح تمامًا وجود طلب هائل. ففرص مثل مشروع فيرمي نادرة جدًا، وكذلك المواقع التي لا تواجه أي مشاكل في التراخيص وتتمتع بسعة كافية. وهذا ما جذب جميع شركات الحوسبة السحابية العملاقة للتواصل معنا. ونحن سعداء جدًا بتقدم هذه المحادثات.

جون هوديليك، محلل في بنك يو بي إس

ممتاز، شكراً لك.

المشغل

شكراً لك. سؤالك التالي من ستيفن كينجارو من شركة ستيفل. خطك مفتوح الآن.

ستيفن كينجارو، محلل في شركة ستيفل

شكرًا لكم، وصباح الخير جميعًا، وألف مبروك على 90 يومًا حافلة. لديّ سؤالان، وربما متابعة للسؤال السابق. أعتقد أن التوقعات التي كانت لدينا سابقًا كانت أن تحققوا أرباحًا قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تتراوح بين 800 و900 مليون دولار لكل جيجاوات يتم نشرها سنويًا. أتساءل فقط عما إذا كان هذا التوقع لا يزال معقولًا في المستقبل. سؤالي الآخر هو: عند التفكير في عقد TensorWave وغيره، هل يمكنك التحدث عن معايير المخاطر المتعلقة به والعقبات الرئيسية التي يجب أن نراقبها فيما يتعلق بوقت التشغيل وما قد تتحملونه من مسؤولية بناءً على التوقيت؟

آنا بوفا، الرئيسة التنفيذية للشؤون التجارية

يمكنني البدء بتقييم المخاطر، ثم مناقشة الجزء الأول من السؤال. فيما يتعلق بمعايير المخاطر، كما تعلمون، فإن أحد الأمور التي يجب مراعاتها عند السعي لإبرام اتفاقية هو البحث عن سبل لتقليل المخاطر. لذا، فإن جزءًا من قدرتنا على استقطاب شريك في مجال مراكز البيانات يعتمد بشكل أساسي على تقليل المخاطر في هيكل الصفقة. ولهذا السبب قمنا بدراسة متأنية لتحديد الشريك الأنسب والأكثر ملاءمة.

والأهم من ذلك، أننا حددنا الشريك القادر على الالتزام بالجدول الزمني. لذا، ما عليك فعله هو ضمان التنسيق بين توريد الطاقة، وتوريد مركز البيانات، والاتفاق في نهاية المطاف على موعد اكتمال هذين العنصرين لتقليل المخاطر. هذا هو النهج الذي اتبعناه في صفقة TensorWave لضمان قدرتنا على متابعة ما تم الاتفاق عليه بدقة والتأكد من قدرتنا على الوفاء به.

ونحن على ثقة تامة بقدرتنا على القيام بذلك جنباً إلى جنب مع شريك مركز البيانات.

روب ماسون، المدير المالي

أما فيما يخص الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، فرغم أننا لسنا بصدد الحديث عنها بالتفصيل، أعتقد أنكم ستلاحظون من القيمة الإجمالية للعقد ونوعه أنه مشابه جداً لصفقات أخرى أُعلن عنها في السوق، والتوقعات بشأن الأرباح متطابقة. لدينا هنا هيكل صافي معدل، وهو هيكل ممتاز، ونحن راضون عن هذا العقد كأول عقد لنا.

آنا بوفا، الرئيسة التنفيذية للشؤون التجارية

شكراً لك يا ستيفن.

جاكوبو أورتيز، الرئيس التنفيذي

ماريوس، إضافةً إلى ذلك، هناك أمران يجب أن تتطلع إليهما - وهما على وشك الحدوث - وهما بالطبع الإعلان عن اتفاقية الدعم مع مزود رائد للبنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات. ومن البديهي أن تمويل المشروع سيكون الخطوة الثانية. وهذا بدوره سيمكننا من نقل كل شيء إلى الموقع والاستعداد لتشغيل الطاقة. لذا، فإن عددًا من هذه المخرجات الرئيسية هو ما سيركز عليه الفريق، ولكن جميعها تسير على قدم وساق وستُنجز قريبًا.

آنا بوفا، الرئيسة التنفيذية للشؤون التجارية

نعم. وللتأكيد على ذلك، نودّ أن نوضح تمامًا كيف قللنا المخاطر. وبالطبع، في صفقة كهذه، يُعدّ وجود ضمانة استثمارية عالية الجودة عنصرًا أساسيًا، لا سيما في مجال تمويل المشاريع. لذا فقد بذلنا جهدًا كبيرًا لضمان جاهزية هذا الضمان. وكما ذكرنا سابقًا، نأمل أن نعلن عن هذا الشريك خلال الأيام القادمة.

ستيفن كينجارو، محلل في شركة ستيفل

شكرًا. لديّ سؤال سريع. أشرتَ سابقًا، كما ظننت، فيما يتعلق بالنفقات الرأسمالية، إلى أنكم ستوازنون التدفقات النقدية الداخلة والخارجة. هل يعني هذا أنه لا حاجة إلى تمويل كبير من نوع "فيرمي" لتطوير هذا المشروع، وأن العميل سيساهم بجزء من رأس المال العامل؟ كيف يمكننا تفسير ذلك؟

روب ماسون، المدير المالي

أجل، أعتقد أن ما قصدناه هو أننا كنا نُهيئ الظروف، وتحدثنا عن تأجيل المرحلة التالية من التطوير إلى حين توقيع العقد والبدء بالتنفيذ. لذا، انطلق مشروع فيرمي مبكراً. لقد أمّنا الأصول، مما منحنا ميزة تنافسية في سرعة توفير الطاقة. طوّرنا الموقع بطريقة تُمكّننا من التوافق التام بين جداولنا الزمنية، ما يعني أن الطاقة لم تعد عاملاً حاسماً في القدرة على التشغيل والتوصيل للعملاء.

هذا ما نتحدث عنه. أعتقد أن كل مشروع يتطلب تخصيص رأس مال. سنبحث عن مصادر تمويل متنوعة لتحقيق ذلك، المصادر المعتادة. لذا، عندما نبدأ أي مشروع، سنخصص رأس المال اللازم لإنجازه والحفاظ على سير مشروع ماتادور وفق الخطة.

ستيفن كينجارو، محلل في شركة ستيفل

ممتاز. شكراً جزيلاً على كل هذه التفاصيل.

روب ماسون، المدير المالي

على الرحب والسعة.

المشغل

سؤالك التالي من بول غولدينغ من ماكواري. خطك مفتوح الآن.

بول غولدينغ، محلل في ماكواري

شكرًا. أردتُ فقط إتاحة فرصة أخرى لطرح هذا السؤال مجددًا بخصوص تمرير الطاقة من أعلى قائمة الانتظار، وكيف يتم التعامل مع ذلك في نظام TensorWave، وكيف يتم التحوّط من مخاطر الوقود نظرًا لوجود مكوّن الشبكة الخاصة في الموقع. شكرًا جزيلًا.

آنا بوفا، الرئيسة التنفيذية للشؤون التجارية

نعم. وأعتذر عن العطل الفني الذي حدث سابقًا. للتوضيح، هيكلية هذا النوع من الصفقات هي كالتالي: نتقاضى إيجارًا أساسيًا، ورسومًا ثابتة للطاقة، ثم رسوم الطاقة المتغيرة التي تنطوي على مخاطر لأنها قابلة للزيادة، تُضاف بالكامل إلى سعر الخدمة. وهذا ما نعتزم تطبيقه في جميع صفقاتنا. سنحرص دائمًا على إضافة رسوم الطاقة المتغيرة بالكامل إلى سعر الخدمة لتقليل المخاطر.

روب ماسون، المدير المالي

نعم. لذا لا داعي للتحوط. لسنا في هذا المجال. وكما ذكرنا، لا توجد مخاطر سلعية بالنسبة لنا في هذا الجزء.

بول غولدينغ، محلل في ماكواري

ممتاز. وربما لو سمحت لي بإضافة سؤال متابعة بينما تفكر في مكونات أخرى للمشروع، مثل بنية التبريد التحتية، وأي شيء يتعلق ببنية تحتية متطورة من المستوى الثالث للموقع نفسه. أعتقد أن المفهوم الأولي للمشروع لبعض هذه الهياكل كان أن تكون هياكل أساسية. هل ترى - وهذا مشروع متكامل بالطبع - فرصة أو طلبًا في السوق على بعض هذه الهياكل الأساسية، أم أن الطلب يميل بشدة نحو الحلول المتكاملة؟

آنا بوفا، الرئيسة التنفيذية للشؤون التجارية

تحدثنا في المرة الماضية عن النماذج المختلفة، وأننا في مشروع فيرمي 2.0 نُغيّر نهجنا، ولذا تطرقنا سابقًا إلى الخيارات المتاحة. لدينا أرض مُزوّدة بالطاقة، ونرى طلبًا متزايدًا عليها. لدينا أيضًا هيكل مُزوّد بالطاقة، وهو خيار وسط، ثم لدينا هذا الحل المتكامل. ورؤيتنا الحقيقية هي أن لكل عميل احتياجاته الخاصة. هؤلاء عملاء كبار، ونحن هنا في مشروع فيرمي لنُلبي احتياجاتهم كشريك فعّال ونُقدّم لهم أفضل الخدمات.

لذا، ستتوقعون منا أن نكون متاحين في جميع جوانب هذه الأمور. الصفقة الأولى هي تسليم المفتاح بالكامل. في هذه الحالة، سنقوم ببناء كل شيء وصولاً إلى الرقائق الإلكترونية - أي البنية التحتية الكهربائية والميكانيكية، بما في ذلك لوحات التوزيع، وتخزين طاقة البطاريات، وأنظمة المياه المبردة والتبريد السائل - كل ذلك ضمن هذا المشروع. لكن هذا جانب واحد فقط. لدينا أيضاً الخياران الآخران، إذا نظرنا إلى فئات المنتجات.

نعم. وللتوضيح أكثر، نحن نتعاون مع شريك رائد في مجال مراكز البيانات في هذا المشروع. لذا، سنعمل في فيرمي كشريك لتقديم هذه الخدمة. كما ذكر روب، نحن نلبي احتياجات العملاء ونلبي طلباتهم. وبالنظر إلى السوق، نجد أن بعض مزودي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة قادرون على تنفيذ البنية التحتية الأساسية بأنفسهم.

لكن ما نراه هو أن بعض شركاء مراكز البيانات قادرون على تقديم الخدمات بسرعة أكبر، أو أنهم يمتلكون بالفعل تلك العناصر المطلوبة التي تستغرق وقتًا طويلاً للتوريد. لذا، كان من المثير للاهتمام متابعة تطور الأمور، حيث نجد أن مزودي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة أكثر انفتاحًا على خيار التسليم الكامل، بينما في بعض الحالات الأخرى، يفضلون القيام بذلك بأنفسهم. ونحن نخطط تمامًا لتقديم كلا الخيارين. نسعى جاهدين لتلبية احتياجات عملائنا أينما كانوا، ومعرفة متطلباتهم، والعمل على تحقيقها.

جاكوبو أورتيز، الرئيس التنفيذي

مرحباً، معكم جاكوبو. أودّ إضافة بعض المعلومات. بفضل تحالفنا مع هيلكور، نُضاعف كمية الطاقة المتاحة للتأجير لعملائنا. ولا يسعنا إلا التأكيد على مدى تأثير هذا التحوّل على القطاع وعلى مشروعنا. فنحن ننتقل من 2.2 جيجاواط إلى 4.8 جيجاواط متاحة بوتيرة أسرع بكثير من قدرتنا على توفيرها بأنفسنا. هذا تحوّل جذري.

المشغل

شكراً لك. سؤالك التالي من نيكولاس نوسون من شركة أوشن وول. خطك مفتوح الآن.

نيكولاس نوسون، محلل في شركة أوشن وول

مرحباً. مرحباً. شكراً لكم جميعاً. ومرحباً كوبا، لدي سؤال لك. بالعودة إلى نقطة فرادة بنية هيلكور، هل يمكنك أن تعطينا فكرة عن مدى غرابة هذه البنية، ومدى إمكانية تكرارها مستقبلاً في فيرمي؟

جاكوبو أورتيز، الرئيس التنفيذي

شكرًا لك يا نيك. لا، نحن متحمسون للغاية. هذه صفقة فريدة من نوعها حقًا. بينما كنا نفكر في كيفية تسريع تطويرنا للطاقة في الموقع لنتمكن من خدمة عملائنا بشكل أسرع، اتضح لنا أن الشراكة مع مطور طاقة في الموقع، والاستفادة من الأرض والغاز والتصاريح، لتمكينهم من تشغيل الطاقة بالتزامن مع برنامجنا في الموقع، كانت طريقة فعالة للغاية لتوفير المزيد من الطاقة لتلبية الطلب الهائل.

لذا، نحن متحمسون لهذا الأمر. ونسير في هذا الاتجاه. ومع وجود 17 جيجاوات من الطاقة المتاحة، سنواصل استكشاف هذا المجال. فكروا في أنهم يجلبون توربيناتهم ورؤوس أموالهم وكوادرهم. ونحن نفعل الشيء نفسه. لذا، فإن القدرة على تشغيل كل هذه الطاقة بشكل أسرع تُسرّع من وتيرة إنتاجنا للطاقة، ومن الواضح أنها تُسرّع أيضًا من نمو إيراداتنا. فكروا في القيمة الحالية الصافية لتشغيل هذه الطاقة - إنها هائلة.

نيكولاس نوسون، محلل في شركة أوشن وول

حسنًا، شكرًا لك. وسؤال أخير فقط. تعليق رائع من ماريوس حول عدم التأثر بتقلبات الأخبار. لقد كان هذا أسبوعًا استثنائيًا لفيرمي. كيف ينبغي لنا الآن التفكير في التسلسل؟ هل كانت هذه هي الخطة منذ البداية، أم أن كل شيء سار على نحو أسرع بكثير مما كان متوقعًا؟

جاكوبو أورتيز، الرئيس التنفيذي

ماريوس، أنت تريد ذلك — كنت في منتصف الإجابة.

ماريوس هاس، رئيس مجلس الإدارة

نعم يا نيك. لا، شكرًا لك. الشيء الوحيد الذي كنت سأضيفه إلى مقال جاكوبو، وهو بالغ الأهمية فيما يتعلق بمكون هيلكور، هو أننا سنضاعف قدرتنا على توليد الطاقة في المدى القريب، وهو ما يطلبه جميع المستأجرين الحاليين والمحتملين تقريبًا. أعني، السؤال الأساسي الآن هو: ما مدى سرعة توفير الطاقة في عام 2027؟ هذا هو السؤال الذي نتلقاه حرفيًا من جميع المستأجرين تقريبًا في الوقت الحالي، خاصةً مع المشاريع حول العالم، كما ذكرنا، التي لا تتقدم بالوتيرة المتوقعة، أو لا تحصل على الموافقات التنظيمية كما هو متوقع، أو لا تتمكن من الحصول على المعدات كما هو متوقع.

لذا فهم الآن جميعًا يطرقون الباب، ويأتون لإجراء محادثات مع الفريق. اسمع يا نيك، كما تعلم، لقد كانت مهمة شاقة للغاية من الفريق والمؤسسة لإنجاز كل هذه الأمور. لكننا كنا على يقين تام بأن هذه هي الأدوات التي ستعزز قيمة المساهمين إلى أقصى حد. ولذلك، كنا نعلم أننا بحاجة إلى القيام بذلك، وبسرعة. ومرة أخرى، أنا فخور للغاية بكيفية تكاتف الفريق وتنفيذه لهذه المهام.

ولا أعتقد أنني سأصدر قائمة أخرى بأولويات التسعين يومًا لمجرد أننا نحتاج إلى فترة راحة قصيرة. لكن تركيزنا الآن منصبٌّ على كيفية توفير الطاقة وكيفية ضمان الوفاء بجميع التزاماتنا تجاه Tensorwave، وكذلك تجاه المستأجرين القريبين جدًا، بأننا سنقدم لهم الطاقة التي يحتاجونها على أكمل وجه.

نيكولاس نوسون، محلل في شركة أوشن وول

شكرًا لك.

المشغل

شكراً لك. سؤالك التالي من جوتي ياداف من ميزوهو. خطك مفتوح الآن.

جيوتي ياداف، محلل في ميزوهو

مرحباً، معكم جيوتي أونابافيكرام. أهنئكم على هذا الربع. بخصوص ضمان Tensorwave IG الذي ذكرتموه، هل سيمتد لخمسة عشر عاماً كاملة؟ وأيضاً بخصوص عقد الإيجار نفسه، متى ينتهي خيار تمديد 650 ميغاواط؟

آنا بوفا، الرئيسة التنفيذية للشؤون التجارية

نعم، إذن سيستمر هذا الضمان لمدة 15 عامًا كاملة. أما بخصوص موعد تطبيقه، فماذا كان الجزء الثاني من السؤال؟

جيوتي ياداف، محلل في ميزوهو

هل تنتهي صلاحيته؟

آنا بوفا، الرئيسة التنفيذية للشؤون التجارية

هل تنتهي صلاحيته؟ لا، لا تنتهي صلاحيته. لذا، فإن جزءًا من المفاوضات ينص على أن هذا الضمان الاحتياطي يضمن بشكل كامل مدة الخمسة عشر عامًا، وهذا يضمن، مرة أخرى، تقليل أي نوع من المخاطر، وهو بالضبط ما نحتاجه للانتقال إلى الجزء التالي من العملية، وهو تمويل المشروع حتى نتمكن من البدء في تنفيذه.

ماريوس هاس، رئيس مجلس الإدارة

نعم، كما تتذكر، إنه مجمع تبلغ مساحته 330 فدانًا، وقد تعاقدت عليه شركة Tensorwave. سيتألف المشروع من ثلاث مراحل. من الواضح أننا نتحدث عن المرحلة الأولى، لكنني أعلم أن آنا تُسرّع بالفعل المحادثات بشأن المرحلتين الثانية والثالثة، وسيعتمد ذلك بشكل كبير على قدرتنا على توفير الطاقة. في الواقع، سيحدد جدول توفير الطاقة موعد بدء الإنتاج في المرحلتين الثانية والثالثة.

آنا بوفا، الرئيسة التنفيذية للشؤون التجارية

أجل، هذا صحيح تماماً. وللتوضيح، هناك طلبٌ قائمٌ بالفعل على المرحلتين الثانية والثالثة. ولذا، فإننا نتعاون حالياً بشكلٍ فعّال مع مزود الدعم، Tensorwave، ومع مزودي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة المحتملين، لمعرفة كيفية تسريع هذه العملية.

جيوتي ياداف، محلل في ميزوهو

مفهوم، شكرًا لك. وبخصوص صفقة هيلكور التي أعلنتم عنها مؤخرًا، هل يمكنكم تزويدنا بتفاصيل عقود المعدات التي أبرموها، مثل ما يملكونه من توربينات ومعدات مساعدة للوصول إلى زيادة الطاقة بمقدار 2.6 جيجاوات بحلول عام 2028؟ وفي نفس السياق، متى سيبدأ صرف رسوم الأرض، بالدولار لكل قدم مربع، التي ستحصلون عليها منهم؟

جاكوبو أورتيز، الرئيس التنفيذي

صباح الخير. شكرًا على السؤال. لديهم مجموعة من معدات الطاقة من شركة جنرال إلكتريك، وسيبدأون بتشغيلها على مراحل. قد تتراوح قدرة المرحلة الأولى بين 360 و720 ميغاواط خلال عام 2024. كما تعلم، نحن نتوخى الحذر. من هذا المنطلق، لديهم المعدات ورأس المال والخبرة والقوى العاملة اللازمة لتشغيل هذه المعدات في نفس الوقت الذي نقوم فيه بتشغيل معداتنا. أود أيضًا إضافة نقطة سأل عنها نيك، وهي مهمة من ناحية الاستراتيجية.

ستظل استراتيجيتنا قائمة على استمرار فيرمي في شراء المعدات وتجهيزها لتلبية طلبات العملاء. ولكن إذا وُجدت طريقة لتسريع ذلك، كما نفعل، فهي زيادة الإيرادات بوتيرة أسرع مما نحققه حاليًا. لذا سنفعل ذلك أيضًا.

جيوتي ياداف، محلل في ميزوهو

مفهوم. وإذا سمحت لي بسؤال أخير، عند النظر في تعيين الرئيس التنفيذي، هل يمكنك التحدث عن المصالح الخارجية المتضمنة؟ أعتقد أن لي عضو في مجلس الإدارة منذ عام ٢٠٢٥.

ماريوس هاس، رئيس مجلس الإدارة

نعم، بكل سرور. نعم، من الواضح أن لي يمتلك خلفية استثنائية وخبرة مثالية لما تتطلبه المرحلة التالية من مشروع فيرمي 2.0. لقد تلقينا استجابة جيدة من عملية البحث الخارجية. نعتقد أن هذا جزء بالغ الأهمية من مستقبلنا، ولن نتسرع في الإعلان عن رئيس تنفيذي طويل الأمد ما لم يكن المرشح الأمثل. وعندما نظرنا إلى ما نحتاج إلى القيام به الآن، لم نجد شخصًا أفضل من لي لقيادة هذه الخطة لفيرمي.

لذا، سيستمر بحثنا مع هايدريك. نتوقع الآن، بعد أن اتضحت الصورة - لدينا طلب واضح، ومستأجرون، واستقرار واضح للمؤسسة - أن يكون لدينا بالفعل مجموعة أوسع من المرشحين المهتمين بمساعدتنا والانضمام إلينا في هذه الرحلة. لكننا لن نحدد جدولًا زمنيًا لذلك. نعتقد أن لي سيكون قائدًا عظيمًا ومتميزًا، وعندما نجد الشخص المناسب على المدى الطويل، سنعلن ذلك.

جيوتي ياداف، محلل في ميزوهو

مفهوم. شكراً لك على الإجابة على الأسئلة.

المشغل

شكراً لك. سؤالك التالي من ديريك ويتفيلد من شركة تكساس كابيتال. خطك مفتوح الآن.

ديريك ويتفيلد، محلل في شركة تكساس كابيتال

صباح الخير، وأهنئكم على إنجاز مبادراتكم التسعين يومًا. أودّ أن أبدأ بموضوع تنوّع العملاء فيما يتعلق بقائمة المستأجرين المحتملين. آنا، هل يمكنكِ التحدث عن كيفية تغيّر هذه القائمة خلال التسعين يومًا الماضية؟

آنا بوفا، الرئيسة التنفيذية للشؤون التجارية

نعم، أود أن أقول إننا كنا في وضعٍ مواتٍ حيث يوجد طلب كبير في السوق، مما اضطرنا إلى تحديد أولوياتنا في التعامل مع الشركات التي نرغب في التركيز عليها. لذلك، ما زلنا على تواصلٍ وثيق مع كبرى شركات الحوسبة السحابية العملاقة. وكما ذكرتُ سابقًا، برزت شركة Tensorwave بشكلٍ خاص بالنسبة لنا لأننا نعتقد أنها تتيح لنا الوصول إلى النظام البيئي الكامل، وبفضل هيكلية الصفقة، فإنها تمنحنا القدرة على قم بتوجيه أحد هؤلاء المزودين لخدمات الحوسبة السحابية الضخمة إلى المرحلة الأولى، أو المرحلة الثانية، أو المرحلة الثالثة التي من المحتمل أن تمنحهم القدرة في وقت أقرب.

لذا، فيما يتعلق بخط الرؤية وما يمكن توقعه، نتوقع إبرام صفقات أخرى سنعلن عنها في الأشهر القادمة، وذلك نظراً للمرحلة التي وصلت إليها هذه المحادثات، والحاجة إلى زيادة الطاقة الاستيعابية، ومحدودية الخيارات المتاحة لهؤلاء الشركاء. نحن متحمسون للغاية لهذا التقدم، وقد تمكّنا من إعطاء الأولوية للشركاء الذين نراهم مناسبين لنا تماماً، ونأمل أن نوفر المزيد من المعلومات مع تقدم هذه الصفقات.

ديريك ويتفيلد، محلل في شركة تكساس كابيتال

ممتاز. وكخطوة تالية، أردت التركيز على البيئة التنظيمية. مع أنكم تُعتبرون نموذجاً يحتذى به في تبني مبدأ توليد الطاقة الذاتية، هل تتوقعون أي عقبات تنظيمية مرتبطة بالدفعة الأولى من الطاقة الكهربائية للشبكة بناءً على تقرير تدقيق مراكز البيانات الذي أجراه الحاكم أبوت؟

آنا بوفا، الرئيسة التنفيذية للشؤون التجارية

إذن، ما شهدناه خلال الأسبوعين الماضيين، وخاصةً منذ ذلك الإعلان، ما هو إلا تأكيدٌ لفرضية فيرمي الأولية. ومن وجهة نظر العملاء، فهم يدركون ذلك أيضاً. لقد تلقينا إقبالاً هائلاً عند صدور ذلك الإعلان، حيث تساءل الناس عما إذا كان بإمكانهم تسريع الأمور لأنهم أدركوا أن حل فيرمي للقياسات المباشرة هو مستقبل الطاقة. ونحن محظوظون جداً بامتلاكنا لهذا الحل.

ونحن محظوظون للغاية أيضاً بشراكتنا مع شركة Xcel فيما يتعلق بربط شبكتنا الكهربائية، وهو أمر لم يتأثر بهذا الإعلان. لذا، نحن في وضع فريد حقاً، إذ نُعد من بين الشركات القليلة في الولايات المتحدة القادرة على مواصلة دفع المشاريع قدماً في الوقت المناسب وتوفير القدرة التي نمتلكها.

جاكوبو أورتيز، الرئيس التنفيذي

أجل. إذا سمحتِ لي بإضافة شيء يا آنا، فإنّ ربط محطة فيرمي بشبكة الكهرباء يتم عبر شركة إكسل، وتحديدًا شركة إس بي إس. نحن لسنا ضمن شبكة إركوت. لذا، فإنّ توجيهات الحاكم تهدف بشكل مباشر إلى حماية مستهلكي الكهرباء في تكساس من تكلفة الطلب الجديد المرتبط بالشبكة. محطة فيرمي لا تُنشئ طاقةً ولا تعتمد على الشبكة. في الواقع، كما ذكرتِ في سؤالكِ، نحن معزولون عن الشبكة من هذه الناحية. لذلك نبيع الطاقة دون ضخّ أي جزء منها في الشبكة العامة أو إضافتها إلى فاتورة المستهلك التكساسي العادي.

لذا نعتقد أن عرضنا وما يحدث في البيئة المحيطة يعزز من رؤيتنا وجدوى أعمالنا، ويجعل مواقعنا أكثر جاذبية. إنه سبب إضافي لزيارة موقعنا. شكرًا لكم.

ديريك ويتفيلد، محلل في شركة تكساس كابيتال

فهمت. شكراً لك.

المشغل

وشكراً لكم. بهذا نختتم جلسة الأسئلة والأجوبة. سأترك الآن المجال لماريوس هاس لإلقاء كلمته الختامية. تفضل.

ماريوس هاس، رئيس مجلس الإدارة

شكرًا لكم جميعًا على أسئلتكم، وشكرًا لكم مجددًا على انضمامكم إلينا. قبل أن نختتم، أودّ أن أقول كلمة أخيرة عن فريقنا. كل ما سمعتموه هذا الصباح - الاتفاقية الملزمة، والتحالف، والتوربينات على أرض الواقع - كان بفضل موظفي فيرمي وفرق التعاقد. نحن ممتنون لتفانيهم وتفانيهم. أتطلع للعمل مع لي عندما يتولى منصب الرئيس التنفيذي. وسيشمل ذلك تحديد موعد اجتماعنا السنوي للمساهمين في وقت لاحق من هذا العام.

وأخيرًا، سنبقيكم على اطلاع دائم مع استمرارنا في التقدم نحو تحقيق أول إنتاج للطاقة وإتمام اتفاقيات إضافية مع العملاء. شكرًا لكم، ونتمنى لكم يومًا سعيدًا.

المشغل

شكرًا لكم جميعًا. بهذا نختتم فعالية اليوم. يمكنكم الآن إنهاء الجلسة، ونتمنى لكم يومًا سعيدًا. شكرًا لكم على مشاركتكم.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.