عندما نرى أن نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) لنحو نصف شركات قطاع الكيماويات في المملكة العربية السعودية تتجاوز 1.7x، فإن الشركة السعودية للصناعات الأساسية ( TADAWUL:2010 ) تبدو وكأنها تُعطي إشارات شراء بنسبة 1.2x. ومع ذلك، علينا التعمق أكثر لتحديد ما إذا كان هناك أساس منطقي لانخفاض نسبة السعر إلى المبيعات.

كيف كان أداء شركة الصناعات الأساسية السعودية

لم يكن هناك فرق يُذكر بين نمو إيرادات الشركة السعودية للصناعات الأساسية (سابك) ونمو إيرادات القطاع مؤخرًا. ربما يتوقع الكثيرون تراجع أداء الإيرادات المتواضع، مما أدى إلى انخفاض نسبة السعر إلى المبيعات. إذا كنتَ تُحب الشركة، فتأمل ألا يكون هذا هو الحال، حتى تتمكن من شراء بعض أسهمها في الوقت الذي لا تُفضلها فيه.

هل ترغب في الحصول على صورة كاملة لتقديرات المحللين للشركة؟ سيساعدك تقريرنا المجاني عن الشركة السعودية للصناعات الأساسية (سابك) على اكتشاف ما يخبئه المستقبل.

هل تتوافق توقعات الإيرادات مع نسبة السعر إلى المبيعات المنخفضة؟

الوقت الوحيد الذي قد تشعر فيه بالارتياح حقًا لرؤية نسبة السعر إلى المبيعات منخفضة مثل شركة الصناعات الأساسية السعودية هو عندما يكون نمو الشركة على المسار الصحيح للتخلف عن الصناعة.

بالنظر إلى الوراء، نرى أن الشركة نجحت في زيادة إيراداتها بنسبة 3% العام الماضي. ومع ذلك، وللأسف، انخفضت الإيرادات بنسبة 25% إجمالاً عن السنوات الثلاث الماضية، وهو أمر مخيب للآمال. لذا، للأسف، علينا أن نعترف بأن الشركة لم تحقق نمواً جيداً في الإيرادات خلال تلك الفترة.

وبالنظر إلى المستقبل، تشير تقديرات المحللين الأحد عشر الذين يغطون الشركة إلى أن الإيرادات ستنمو بنسبة 2.6% سنويًا خلال السنوات الثلاث المقبلة. ومع توقع نمو القطاع بنسبة 1.8% سنويًا، فإن الشركة مهيأة لتحقيق إيرادات مماثلة.

في ضوء ذلك، من الغريب أن يكون ربح الشركة السعودية للصناعات الأساسية (سابك) أقل من ربحية غالبية الشركات الأخرى. ربما يكون معظم المستثمرين غير مقتنعين بقدرة الشركة على تحقيق توقعات النمو المستقبلية.

النقطة الرئيسية

نحن نقول أن قوة نسبة السعر إلى المبيعات لا تكمن في المقام الأول في كونها أداة تقييم، بل في قياس معنويات المستثمرين الحالية وتوقعاتهم المستقبلية.

يبدو لنا أن أرقام مكرر الربحية للشركة السعودية للصناعات الأساسية (سابك) لا تزال منخفضة، رغم النمو المتوقع أن يتماشى مع نمو الشركات الأخرى في القطاع. ورغم تقديرات متوسط نمو الإيرادات، قد تكون هناك بعض المخاطر غير الملحوظة التي تُبقي مكرر الربحية منخفضًا. ومع ذلك، إذا وافقت توقعات المحللين، فقد تتمكن من شراء السهم بسعر مغرٍ.

إذا كانت الشركات التي تتمتع بنمو قوي في الأرباح السابقة هي ما يناسبك ، فقد ترغب في رؤية هذه المجموعة المجانية من الشركات الأخرى التي تتمتع بنمو قوي في الأرباح ونسب سعر إلى ربحية منخفضة.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.