أول اكتتاب عام سعودي لعام 2026: يبدأ اليوم اكتتاب الشركات الصغيرة والمتوسطة في قطاع التجزئة بالسعودية، وقد تجاوزت طلبات الاكتتاب من قبل المؤسسات 67 ضعفاً، وحققت أسهم الرياض صدارة بنسبة 28%.
صالح الراشد 1324.SA | 64.50 | -2.35% |
مؤشر تداول للطروحات الأولية TIPOC.SA | 3995.02 | -0.53% |
تاسي TASI.SA | 11271.96 | +0.03% |
نظرة عامة على الاكتتاب العام الأولي لشركة سار
أعلنت شركة صالح عبد العزيز الراشد وأولاده (SAR)، وهي شركة سعودية رائدة في مجال توفير مواد البناء المتكاملة والتعدين وحلول قطع الغيار الصناعية، عن تحديد أسعار طرحها العام الأولي قبل بدء الاكتتاب بالتجزئة الذي يبدأ اليوم.
- يبدأ الاشتراك في متاجر التجزئة: الخميس، 12 فبراير 2026
- ينتهي الاشتراك في متاجر التجزئة يوم الثلاثاء الموافق 17 فبراير 2026
- سعر العرض النهائي: 45 ريال سعودي للسهم (أعلى سعر ضمن النطاق)
- إجمالي الأسهم المطروحة: 5,580,000 سهم
- نسبة الطرح: 30% من إجمالي رأس المال المصدر
- القيمة السوقية الضمنية: 837 مليون ريال سعودي
- إجمالي حجم العرض: 251 مليون ريال سعودي
الطلب المؤسسي
اختُتمت عملية بناء سجل الأوامر المؤسسية بنجاح في 9 فبراير 2026، وسط إقبال كبير من المستثمرين. وبلغ إجمالي الطلبات 16,991 مليون ريال سعودي، ما يمثل نسبة تغطية قدرها 67.7 ضعف حجم الطرح.
نقدم لكم ميزة الاكتتاب العام الجديدة على منصة Sahm: دليل خطوة بخطوة للاشتراك في الاكتتاب العام
ملخص الاكتتاب العام الأولي
| فئة | تفاصيل |
|---|---|
| اسم الشركة | صالح عبد العزيز الراشد وأولاده |
| سوق | السوق الرئيسي (تاسي) |
| الأنشطة الأساسية | مواد البناء وقطع الغيار |
| رأس مال الشركة | 186 مليون ريال سعودي |
| إجمالي الأسهم | 18.6 مليون |
| القيمة الاسمية | 10 ريالات سعودية للسهم |
| نسبة الإصدار | تمثل أسهم العرض ثلاثين بالمائة (30%) من رأس مال الشركة |
| عدد الأسهم المعروضة | 5.58 مليون |
| المشتركون المؤهلون | المؤسسات المشاركة والمستثمرون الأفراد |
| إجمالي عدد الأسهم المعروضة على المستثمرين الأفراد | 1.674 مليون سهم (30% من حجم الطرح) |
| الحد الأدنى لعدد أسهم العرض التي يجب على المستثمرين الأفراد التقدم بطلب للحصول عليها | 10 أسهم |
| الحد الأقصى لعدد أسهم العرض التي يمكن للمستثمرين الأفراد التقدم بطلب للحصول عليها | 250 ألف سهم |
| الحد الأدنى لعدد أسهم العرض التي يجب على المستثمرين المؤسسيين التقدم بطلب للحصول عليها | 100,000 سهم |
| الحد الأقصى لعدد أسهم العرض التي يمكن للمستثمرين المؤسسيين التقدم بطلبات للحصول عليها | 929,999 سهمًا |
حول البحث والإنقاذ:
بفضل خبرتها الصناعية المثبتة التي تمتد لأكثر من خمسة عقود، رسّخت شركة SAR مكانتها كلاعب رئيسي في قطاع التعدين ومواد البناء في المملكة العربية السعودية. وتعمل الشركة من خلال ثلاثة خطوط أعمال رئيسية:
المواد الإنشائية: تمتلك شركة SAR حصة سوقية تبلغ 28٪ في الرياض، حيث تقوم بتوريد المواد الأساسية لبناء الطرق وتصنيع الخرسانة ومشاريع البنية التحتية واسعة النطاق.
الأسفلت: تقدم الشركة خلطات أسفلت عالية الجودة لبناء الطرق وأعمال البنية التحتية الرئيسية من خلال قدرات إنتاجية متقدمة.
قطع الغيار: تتخصص شركة SAR في تجارة قطع الغيار عالية الأداء للكسارات وأنظمة مناولة المواد، مما يكمل أعمالها الأساسية في مجال المواد.
المزايا التنافسية
التكامل الرأسي الشامل: تعمل شركة SAR عبر سلسلة القيمة بأكملها، بدءًا من الاستكشاف والإنتاج وصولًا إلى إدارة سلسلة التوريد ودعم ما بعد البيع. وقد حقق هذا النهج المتكامل انخفاضًا بنسبة 30% في تكاليف النقل عام 2024، مع تعزيز الكفاءة التشغيلية وجودة المنتج.
تشمل البنية التحتية للشركة 17 موقعًا استراتيجيًا، وأسطولًا يضم أكثر من 560 شاحنة، وأكثر من 700 وحدة من المعدات الثقيلة، مما يضعها في موقع يسمح لها بالحفاظ على ريادة القطاع.
أداء مالي قوي
وقد أظهرت شركة SAR نمواً ثابتاً مع توسع الإيرادات بمعدل نمو سنوي مركب قدره 18.3٪ من 429.5 مليون ريال سعودي في عام 2022 إلى 599.6 مليون ريال سعودي في عام 2024.
للفترة التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2025:
- الإيرادات: 545.4 مليون ريال سعودي
- إجمالي الربح: 118.6 مليون ريال سعودي
- صافي الدخل: 66.1 مليون ريال سعودي (هامش ربح 12.1%)
- الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: 115.6 مليون ريال سعودي
تنعكس الكفاءة التشغيلية للشركة في العوائد القوية، حيث بلغ العائد على الأصول 16.3% والعائد على حقوق الملكية 23.2% للأشهر الاثني عشر الماضية حتى سبتمبر 2025. وتحافظ الشركة على وضع سيولة قوي مع 18.6 مليون ريال سعودي نقدًا ونسبة دين إلى حقوق ملكية حكيمة تقل عن 0.1x.
إيرادات الشركة منذ عام 2022 (مليون ريال سعودي)
| مصدر الإيرادات | 2022 | 2023 | 2024 |
| مواد البناء | 332.52 | 383.60 | 491.62 |
| قطع غيار | 96.94 | 115.09 | 107.96 |
| المجموع | 429.46 | 498.69 | 599.58 |
محركات النمو
ديناميكيات سوقية مواتية: تتمتع المملكة العربية السعودية بموقع استراتيجي يؤهلها للاستفادة من مبادرات رؤية 2030 للبنية التحتية. نما سوق الرصف في المملكة بمعدل نمو سنوي مركب قدره 17.1% خلال الفترة من 2020 إلى 2024، ليصل إلى 8.5 مليار ريال سعودي، ومن المتوقع أن يتوسع إلى 14 مليار ريال سعودي بحلول عام 2030. وشهد سوق الأسفلت نموًا ملحوظًا بمعدل نمو سنوي مركب قدره 27.1% ليصل إلى 14.5 مليار ريال سعودي في عام 2024، مع توقعات بمزيد من النمو ليصل إلى 19.9 مليار ريال سعودي بحلول عام 2030.
خصصت الحكومة 40 مليار ريال سعودي للبنية التحتية والنقل في عام 2024، مع وجود أكثر من 1000 مشروع بقيمة 608 مليار ريال سعودي قيد التنفيذ.
التوسع الاستراتيجي: بين عامي 2022 والربع الأول من عام 2025، قامت شركة SAR بتوسيع قدرتها التشغيلية بشكل كبير:
- ارتفع عدد محطات خلط الأسفلت من 2 إلى 4
- ارتفع عدد المحاجر النشطة من 3 إلى 7
- توسع أسطول النقل بنسبة 278% (من 149 إلى 563 شاحنة)
- زادت عمليات التكسير بنسبة 63% (من 8 إلى 13 وحدة)
- ارتفع أسطول المعدات الثقيلة بنسبة 92% (من 365 إلى 700 وحدة).
تتضمن خارطة طريق نمو الشركة توسيع حصتها السوقية من خلال إنشاء محاجر جديدة ومصانع أسفلت، وإدخال إنتاج رمال السيليكا عالية الجودة وكربونات الكالسيوم، وتعزيز قدرات التوزيع والخدمات اللوجستية.
إدارة ذات خبرة: يرتكز نجاح شركة سار على قيادة ذات خبرة واسعة في القطاع وقوى عاملة ماهرة. وتلتزم الشركة بسياسات حوكمة قوية وأطر فعّالة لإدارة المخاطر، مع استثمارها في برامج التدريب التقني وبرامج التوطين بما يتماشى مع أهداف رؤية 2030.
المعلومات المذكورة أعلاه مستقاة وملخصة من نشرة الاكتتاب الخاصة بالشركة.
مجموعات المستثمرين
ينقسم الاكتتاب العام الأولي إلى شريحتين مع آليات تخصيص محددة:
الشريحة أ: الأطراف المشاركة (المستثمرون المؤسسيون)
تم تخصيص هذه الشريحة للأطراف التي يحق لها المشاركة في عملية بناء سجل الأوامر، بما في ذلك:
- صناديق الاستثمار
- مستثمرو الشركات في دول مجلس التعاون الخليجي
- مستثمرو الشركات الأجنبية
التخصيص الأولي: 5,580,000 سهمًا معروضًا (100% من إجمالي العرض)
التعديل المحتمل: يحق للمستشار المالي (شركة ANB Capital Company)، إذا كان هناك طلب كافٍ من المشتركين الأفراد وبالتنسيق مع الشركة، تقليل التخصيص المؤسسي إلى 3,906,000 سهم عرض (70٪ من إجمالي العرض).
سيتم تحديد التخصيص النهائي بعد انتهاء فترة اشتراك المشترك الفردي، باستخدام آلية تخصيص تقديرية. قد لا تحصل بعض الجهات المشاركة على أي تخصيص.
الشريحة ب: المشتركون الأفراد (المستثمرون الأفراد)
هذه الشريحة متاحة لـ:
- الأشخاص الطبيعيون السعوديون ، بمن فيهم النساء السعوديات المطلقات أو الأرامل اللواتي لديهن أطفال قصر من زواج من شخص غير سعودي (والذين يمكنهم الاشتراك لصالحهم الخاص أو بأسماء أطفالهم القصر، بشرط أن يثبتوا وضعهم).
- الأشخاص الطبيعيون في دول مجلس التعاون الخليجي
- الأشخاص الطبيعيون الأجانب (سواء كانوا مقيمين في المملكة أم لا)
الحد الأقصى للتخصيص: 1,674,000 سهمًا معروضًا (30% من إجمالي العرض)
قواعد الاشتراك المهمة
- تُعتبر الاشتراكات التي يُجريها شخص باسم زوجته المطلقة باطلة ، وسيخضع مقدم الطلب لعقوبات قانونية.
- يُحظر الاشتراك المكرر، ولن يُقبل إلا الاشتراك الأول، وأي اشتراك ثانٍ سيُعتبر لاغيًا.
- إذا لم يكتتب المشتركون الأفراد بالكامل في أسهمهم المخصصة، يجوز للمستشار المالي تخفيض التخصيص بشكل متناسب بالتنسيق مع الشركة.
هيكل المساهمين
يوضح الجدول أدناه هيكل ملكية المساهمين الرئيسيين في شركة SAR قبل وبعد الاكتتاب العام الأولي:
| مساهم | عرض مسبق | ما بعد العرض | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| عدد الأسهم | نسبة المساهمة (%) | القيمة الاسمية الإجمالية (بالريال السعودي) | عدد الأسهم | نسبة المساهمة (%) | القيمة الاسمية الإجمالية (بالريال السعودي) | |
| عبد العزيز صالح عبد العزيز الراشد | 6,664,380 | 35.8% | 66,643,800 | 4,665,066 | 25.1% | 46,650,660 |
| عبدالله صالح عبدالعزيز الراشد | 3,875,124 | 20.8% | 38,751,240 | 2,712,587 | 14.6% | 27,125,868 |
| عبد العزيز سعد صالح الراشد | 1,395,000 | 7.5% | 13,950,000 | 976,500 | 5.3% | 9,765,000 |
| سعود سعد صالح الراشد | 1,395,000 | 7.5% | 13,950,000 | 976,500 | 5.3% | 9,765,000 |
| نورة صالح عبد العزيز الراشد | 1,007,748 | 5.4% | 10,077,480 | 705,424 | 3.8% | 7,054,236 |
| سارة صالح عبد العزيز الراشد | 1,007,748 | 5.4% | 10,077,480 | 705,424 | 3.8% | 7,054,236 |
| المساهمون يتصرفون بالتنسيق | 2,029,500 | 11.3% | 20,925,000 | 1,464,750 | 7.9% | 14,647,500 |
| المجموع | 17,437,500 | 93.7% | 174,375,000 | 12,206,251 | 65.8% | 122,062,500 |
ملحوظات:
- يتم تقريب نسب الملكية إلى أقرب منزلة عشرية
- سعود سعد صالح الراشد هو مساهم رئيسي وابن قاصر لأريج سعود حمود الضبان (المساهم المتفق معه). تُحتسب أسهمه مرة واحدة فقط في الإجمالي لتجنب الازدواجية في الحساب.
- المساهمة المتفقة: تمتلك أريج سعود حمود الضبان 697,500 سهمًا (3.8% قبل الطرح). وبصفتها الوصية القانونية ووالدة كل من سعود سعد صالح الراشد (7.5% قبل الطرح)، ونورة سعد صالح الراشد (3.8% قبل الطرح)، ودانة سعد صالح الراشد (3.8% قبل الطرح)، فإنها تتصرف في أسهمهم بموجب اتفاق.
الجدول الزمني المتوقع للعرض
| حدث | تاريخ |
|---|---|
| فترة تقديم العطاءات وبناء سجل الطلبات للجهات المشاركة | فترة خمسة أيام عمل تبدأ يوم الأحد، 13 شعبان 1447هـ (الموافق 1 فبراير 2026م)، حتى نهاية يوم الخميس، 17 شعبان 1447هـ (الموافق 5 فبراير 2026م). |
| الموعد النهائي لتقديم طلبات الاكتتاب يعتمد على عدد أسهم العرض المخصصة مبدئياً للكيانات المشاركة | الأربعاء، 23 شعبان 1447هـ (الموافق 11 فبراير 2026م). |
| فترة الاشتراك للمشتركين الأفراد | فترة أربعة أيام عمل تبدأ يوم الخميس، 24 شعبان 1447هـ (الموافق 12 فبراير 2026م) حتى نهاية يوم الثلاثاء، 29 شعبان 1447هـ (الموافق 17 فبراير 2026م). |
| الموعد النهائي لدفع مبلغ الاكتتاب من قبل الكيانات المشاركة بناءً على أسهم العرض المخصصة لها مؤقتًا | الأحد، 27 شعبان 1447هـ (الموافق 15 فبراير 2026م) |
| الموعد النهائي لتقديم طلبات الاشتراك ودفع مبلغ الاشتراك من قبل المشتركين الأفراد | الثلاثاء، 29 شعبان 1447هـ (الموافق 17 فبراير 2026م). |
| إعلان التخصيص النهائي لأسهم العرض | في موعد أقصاه يوم الثلاثاء، 7 رمضان 1447هـ (الموافق 24 فبراير 2026م). |
| استرداد مبالغ الاشتراك الزائدة (إن وجدت) | في موعد أقصاه يوم الخميس، 9 رمضان 1447هـ (الموافق 26 فبراير 2026م). |
| التاريخ المتوقع لبدء تداول الأسهم في البورصة | من المتوقع بدء تداول أسهم الشركة في البورصة بعد استكمال جميع المتطلبات والإجراءات القانونية ذات الصلة. وسيتم الإعلان عن تاريخ بدء التداول في الصحف المحلية وعلى موقع تداول الإلكتروني (www.saudiexchange.sa). |
ملاحظة: الجدول الزمني والتواريخ المذكورة أعلاه هي تواريخ استرشادية وقابلة للتغيير. سيتم الإعلان عن التواريخ الفعلية على مواقع تداول (www.saudiexchange.sa)، والمستشار المالي (www.anbcapital.com.sa)، والشركة (www.salrashed.com.sa).
نقدم لكم ميزة الاكتتاب العام الجديدة على منصة Sahm: دليل خطوة بخطوة للاشتراك في الاكتتاب العام