بدأت شركة فلوينس إنرجي (FLNC) السنة المالية 2026 بإيرادات بلغت 475.2 مليون دولار أمريكي في الربع الأول، وخسارة أساسية في ربحية السهم قدرها 0.34 دولار أمريكي، وذلك في ظل استمرار الشركة في العمل خلال فترة من التذبذب في الربحية الفصلية. وشهدت الشركة ارتفاعًا في الإيرادات من 186.8 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2025 إلى مليار دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025، ثم إلى 475.2 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2026. في المقابل، تراوحت خسارة ربحية السهم الأساسية بين 0.32 دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2025، وربح قدره 0.37 دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2024، وربح قدره 0.14 دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025، وصولًا إلى الخسارة الأخيرة البالغة 0.34 دولار أمريكي. وقد دفع هذا المستثمرين إلى التركيز على مدى سرعة استقرار هوامش الربح في ظل قاعدة الإيرادات الجديدة هذه.

بعد ظهور الأرقام الرئيسية، تتمثل الخطوة التالية في معرفة مدى توافق هذه الأرقام مع الروايات السائدة حول إمكانات نمو شركة Fluence، وملف المخاطر الخاص بها، ومسارها نحو الربحية المستدامة.

بلغت إيرادات آخر 12 شهرًا 2.6 مليار دولار أمريكي بينما لا تزال الخسائر قائمة

• على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، حققت شركة Fluence إيرادات بلغت حوالي 2.6 مليار دولار أمريكي وسجلت خسارة صافية قدرها 51.9 مليون دولار أمريكي، مقارنة بربح قدره 22.7 مليون دولار أمريكي في الاثني عشر شهرًا المنتهية في الربع الرابع من عام 2024.
• ما يبرز في النظرة المتفائلة التي تركز على نمو الأرباح على المدى الطويل هو أن الشركة لا تزال تتكبد خسائر على أساس سنوي، حتى مع انخفاض الخسائر بنحو 8.8% سنوياً على مدى خمس سنوات، مما يعني:
  • إن التحول من ربح قدره 22.7 مليون دولار أمريكي إلى خسارة قدرها 51.9 مليون دولار أمريكي خلال الفترتين الأخيرتين يتناقض بشكل صارخ مع توقعات نمو الأرباح السنوية بنسبة 56.18% وتوقع تحقيق الربحية في غضون ثلاث سنوات.
  • في الوقت نفسه، فإن الإيرادات المتأخرة البالغة 2.6 مليار دولار أمريكي ومعدل النمو السنوي المتوقع بنسبة 17.3٪ يمنحان المستثمرين المتفائلين قاعدة إيرادات يشيرون إليها عندما يجادلون بأن الحجم يمكن أن يدعم في النهاية زيادة الأرباح التي يبحثون عنها.

قد يجد المستثمرون الذين يرغبون في معرفة كيف ترتبط قاعدة الإيرادات الأكبر هذه بتوقعات النمو والتقييم أنه من المفيد إلقاء نظرة على وجهة نظر المجتمع الأوسع بشأن شركة Fluence، بما في ذلك الجوانب المتفائلة والحذرة، في أحدث سرد توافقي لأسلوب السهم: 📊 اقرأ السرد التوافقي الكامل لشركة Fluence Energy.

خسارة قدرها 45.1 مليون دولار أمريكي في الربع الأول بعد ربعين مربحين

• بلغت خسارة صافي الدخل في الربع الأول من عام 2026 مبلغ 45.1 مليون دولار أمريكي، مقارنة بأرباح قدرها 17.9 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025 و 6.3 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025، إلى جانب الإيرادات التي ارتفعت من 1.0 مليار دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025 إلى 475.2 مليون دولار أمريكي في هذه الفترة.
• غالباً ما يركز النقاد الذين يتخذون موقفاً أكثر تشاؤماً على التفاوت بين الربح والخسارة، وهذه المجموعة من الأرقام تمنحهم مادة للعمل بها لأن:
  • يأتي هذا التحول من ربح قدره 17.9 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025 إلى خسارة قدرها 45.1 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2026، على الرغم من بقاء الإيرادات في حدود مئات الملايين. وهذا يُبقي الأنظار مُسلطة على مدى قدرة هذا الحجم الجديد على دعم هوامش ربح إيجابية بشكلٍ مُستدام.
  • على مدار الأرباع الخمسة الأخيرة التي تم الإبلاغ عنها، تراوحت ربحية السهم الأساسية من ربح قدره 0.37 دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2024 إلى خسارة قدرها 0.34 دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2026، لذلك يمكن للمتشائمين الإشارة إلى هذا التقلب عندما يجادلون بأن الطريق إلى الربحية المستقرة لا يزال قيد الاختبار.

إذا كنت تُوازن بين تقلبات الربح والخسارة هذه وبين الحجج الحذرة التي تسمعها، فقد يُفيدك الاطلاع على كيفية تأثير سيناريو التراجع الكامل على مخاطر التنفيذ وتقلبات هامش الربح لشركة فلوينس: 🐻 سيناريو التراجع لشركة فلوينس للطاقة

نسبة سعر/مبيعات منخفضة مقارنة بالشركات المماثلة وقيمة عادلة وفقًا لتدفقات النقد المخصومة

• يتم تداول أسهم شركة Fluence عند حوالي 1x P/S مقارنة بنظرائها عند 2.7x وقطاع الكهرباء الأمريكي عند 2.4x، في حين أن سعر السهم الحالي البالغ 18.95 دولارًا أمريكيًا أعلى بقليل من تقدير القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة البالغ 18.48 دولارًا أمريكيًا.
• غالباً ما يشير المؤيدون ذوو النظرة التفاؤلية إلى هذا المزيج من انخفاض نسبة السعر إلى المبيعات وارتفاع معدل النمو المتوقع كحجة قيمة، وتوفر لهم البيانات هنا تفاصيل محددة بالإضافة إلى بعض الاعتراضات للأسباب التالية:
  • إن مضاعف السعر/المبيعات 1x إلى جانب نمو الإيرادات المتوقع بنسبة 17.3% سنوياً ونمو الأرباح المتوقع بنسبة 56.18% سنوياً هو نوع الإعداد الذي يجادل المتفائلون بأنه قد يكون جذاباً إذا حققت الشركة الربحية المتوقعة في غضون ثلاث سنوات.
  • من ناحية أخرى، فإن سعر السهم الذي يقع أعلى قليلاً من القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة وتقلبات السهم الأخيرة مقابل السوق الأمريكية يعني أنه حتى نسبة السعر إلى المبيعات المنخفضة ظاهريًا يتم تقييمها مقابل مخاطر التنفيذ والتوقيت حول هدف الربحية هذا.

الخطوات التالية

لا تنظر فقط إلى هذا الربع؛ فالقصة الحقيقية تكمن في الاتجاه طويل الأجل. لقد أجرينا تحليلاً معمقاً لنمو شركة فلوينس إنرجي وتقييمها لنرى ما إذا كان سعرها الحالي فرصة استثمارية مميزة. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية الآن حتى لا تفوتك الفرصة الكبيرة القادمة.

اكتشف المزيد مما هو متاح

لا تزال شركة Fluence تعمل على معالجة الربحية غير المتكافئة، حيث تشير الخسائر الأخيرة وتقلبات ربحية السهم إلى أن جودة الأرباح واتساقها لم يتم تحقيقهما بشكل راسخ بعد.

إذا كنت ترغب في الحصول على أفكار تركز بشكل أكبر على الاتساق والمرونة المالية، فراجع قائمة الأسهم الـ 79 المرنة ذات درجات المخاطر المنخفضة لتحديد الشركات التي تبدو فيها درجات المخاطر أكثر دقة وتكون التقلبات من هذا القبيل أقل شيوعًا.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.