أعلن مجلس إدارة شركة FMC ( المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز: FMC ) عن توزيع أرباح في السادس عشر من أكتوبر، حيث سيحصل المستثمرون على 0.58 دولار أمريكي للسهم. وسيبلغ عائد الأرباح 7.0% بناءً على هذه الدفعة، وهو ما يزال أعلى من متوسط القطاع.

يبدو أن أرباح FMC المتوقعة ستغطي التوزيعات المستقبلية

نتطلع إلى رؤية عوائد أرباح قوية، ولكن هذا لا يهم إذا لم تكن الدفعة مستدامة. قبل هذا الإعلان، كانت الأرباح تُشكل 224% من الأرباح، وكانت الشركة تُحقق تدفقات نقدية حرة سلبية. قد يبدأ هذا الارتفاع في توزيع الأرباح بالضغط على الميزانية العمومية مستقبلًا.

وفقًا للمحللين، من المتوقع أن يرتفع ربح السهم الواحد عدة مرات العام المقبل. وبافتراض استمرار توزيعات الأرباح وفقًا للاتجاهات الأخيرة، نتوقع أن يصل معدل التوزيع إلى 61%، وهو معدل مريح بالنسبة لنا.

تتمتع شركة FMC بسجل حافل من النجاحات

دأبت الشركة على توزيع أرباح منذ فترة طويلة، وقد حافظت على استقرارها، مما يمنحنا ثقةً بإمكانية توزيع أرباح مستقبلية. وقد ارتفع إجمالي الأرباح السنوية من 0.60 دولار أمريكي في عام 2015 إلى 2.32 دولار أمريكي في أحدث دفعة سنوية. ويُمثل هذا معدل نمو سنوي مركب (CAGR) يقارب 14% سنويًا خلال تلك الفترة. ومن دواعي السرور أن نرى نموًا قويًا في الأرباح، وعدم حدوث أي تخفيضات منذ فترة طويلة.

العائدات لديها إمكانات نمو محدودة

سيشعر المستثمرون الذين احتفظوا بأسهم في الشركة خلال السنوات القليلة الماضية بالسعادة إزاء إيرادات الأرباح التي حصلوا عليها. مع ذلك، ليس الوضع مبشرًا تمامًا. فعلى مدار السنوات الخمس الماضية، يبدو أن ربحية سهم FMC قد انخفضت بنحو 25% سنويًا. ومن المرجح أن تتعرض مدفوعات الأرباح لبعض الضغوط ما لم تتمكن ربحية السهم من تجاوز الانخفاض الحاد الذي تشهده. مع ذلك، يبدو أن العام المقبل يبشر بالخير، ومن المتوقع ارتفاع الأرباح. علينا الانتظار حتى يصبح هذا نمطًا ثابتًا قبل أن نبالغ في الحماس.

قد يكون توزيع الأرباح غير موثوق به

بشكل عام، من الجيد أن نرى توزيع أرباح ثابتًا، لكننا نعتقد أن مستوى التوزيع الحالي قد لا يكون مستدامًا على المدى الطويل. لا ننكر أن التوزيعات كانت مستقرة جدًا، لكننا قلقون بعض الشيء بشأن نسبة التوزيع المرتفعة جدًا. هذه الشركة ليست من بين أفضل الشركات المُدرّة للدخل.

من المرجح أن تحظى الشركات التي تتبع سياسة توزيع أرباح مستقرة باهتمام أكبر من المستثمرين مقارنةً بتلك التي تتبع نهجًا غير متسق. مع ذلك، يتعين على المستثمرين مراعاة عوامل أخرى، إلى جانب توزيعات الأرباح، عند تحليل أي شركة. هل تبحث عن أفكار توزيعات أرباح عالية العائد؟ جرّب مجموعتنا من الشركات التي تُقدم توزيعات أرباح قوية.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.