انسَ مايكرون وسانديسك: يقول راي وانغ إن شركة CXMT الصينية "لاعبٌ جادٌ للغاية بالفعل" - لكنها متأخرة أربع سنوات عن شركة SK Hynix.
SK hynix Inc. Sponsored ADR SKHY | 0.00 | |
ميكرون تيكنولوجي MU | 0.00 | |
Sandisk Corporation SNDK | 0.00 | |
Roundhill Memory ETF DRAM | 0.00 |
في الوقت الذي لا تزال فيه شركتا Micron Technology Inc. (NASDAQ: MU ) و SanDisk Corp. (NASDAQ: SNDK ) العملاقتان في مجال الذاكرة محط الأنظار، صرح المحلل راي وانغ من SemiAnalysis لشبكة CNBC أن شركة ChangXin Memory Technologies (CXMT) الصينية قد استحوذت على حصة مذهلة بلغت 10% من إجمالي بتات DRAM العالمية.
وفي الوقت الذي وصف فيه وانغ الشركة الصينية بأنها تهديد مباشر، أكد أن شركة CXMT متأخرة بسنوات عن الشركة الرائدة في الصناعة SK Hynix Inc. (NASDAQ: SKHY ) في سباق ذاكرة الذكاء الاصطناعي المربح.
تقلبات أسهم شركة إس كيه هاينكس تُزعزع أسهم شركات تصنيع الرقائق الأمريكية
شهد قطاع الذاكرة تحولاً كبيراً بعد أن طرحت شركة إس كيه هاينكس الكورية الجنوبية إيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs) الخاصة بها في بورصة ناسداك في 10 يوليو 2026. وسرعان ما أدت موجة جني الأرباح إلى انخفاض تصحيحي بنسبة 12.8٪ في أسهمها المدرجة في سيول، مما أدى إلى انخفاض أسهم الشركات الأمريكية المنافسة.
تُؤدي المناورات الجيوسياسية إلى زيادة الضغط على الأراضي الأمريكية. فقد مارس وزير التجارة الأمريكي هوارد لوتنيك ضغوطًا علنية على شركتي إس كيه هاينكس وسامسونج خلال فعالية لشركة مايكرون لإنشاء مصانع محلية لتصنيع ذاكرة الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة.
أقر لوتنيك بالاحتكاك الذي يخلقه هذا الأمر لهيمنة شركة مايكرون المحلية، لكنه أكد أن تعزيز خط إنتاج الأجهزة في الولايات المتحدة له الأولوية على المنافسات الفردية بين الشركات.
الضغط الوحشي على تخصيص رقائق HBM
بحسب وانغ من شركة SemiAnalysis، فإن مستقبل أسهم شركات تصنيع الرقائق المدرجة في الولايات المتحدة يعتمد كلياً على مقايضة حادة في تخصيص الرقائق الداخلية.
تقوم الشركات العملاقة الراسخة بتحويل قدراتها التصنيعية بقوة بعيدًا عن ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) لتلبية الطلب على ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) المدفوعة بالذكاء الاصطناعي.
وأشار وانغ إلى أنه في حين أن بطل الصين المحلي يمثل تهديداً هائلاً من حيث الحجم، إلا أنه يفتقر إلى التطور التكنولوجي اللازم لتخفيف هذه الأزمة ذات الهامش الربحي العالي.
"أعتقد أن شركة CXMT تُعدّ حاليًا لاعبًا رئيسيًا في السوق، أليس كذلك؟ إذ تبلغ حصتها السوقية حوالي 10% هذا العام"، صرّح وانغ. ومع ذلك، سلّط الضوء على النقص الهندسي الجوهري: "فيما يتعلق بتقنية HBM، فهم متأخرون بنحو أربع سنوات".
نقص في الإمدادات حتى عام 2028
تضمن هذه الفجوة التي تمتد لأربع سنوات أن تعمل الشركات الأمريكية العملاقة وشركة SK Hynix في بيئة مربحة للغاية ومكتظة بالمنتجات.
وأوضح وانغ قائلاً: "نحن في سوق HBM مقيد للغاية، لذا سيبيع الجميع مخزونهم من HBM بشكل أساسي ، وسينعكس ذلك بشكل أساسي على أرباحهم".
وعلى الرغم من توسع شركة CXMT في نطاق أعمالها، توقع وانغ أن يظل السوق العالمي يعاني من نقص هيكلي في العرض حتى عام 2027 وحتى عام 2028.
كيف كان أداء أسهم شركات الذاكرة هذه؟
انخفض سهم SKHY بنسبة 10.38% منذ إدراجه يوم الجمعة الماضي، لكنه ارتفع بنسبة 6.84% في تداولات ما قبل افتتاح السوق يوم الثلاثاء. في المقابل، ارتفع سهم MU بنسبة 228.30% منذ بداية العام، وانخفض بنسبة 4.54% خلال الشهر، وارتفع بنسبة 652.43% خلال العام.
وبالمثل، ارتفع سهم SNDK بنسبة 605.16% منذ بداية العام، وانخفض بنسبة 15.46% خلال الشهر، بينما ارتفع بنسبة 3531.96% على مدار العام. وسجل السهم ارتفاعاً بنسبة 5.00% في تداولات ما قبل افتتاح السوق يوم الثلاثاء.
ارتفع مؤشر ETF الذي يتتبع أسهم الذاكرة في الولايات المتحدة Roundhill Memory ETF (NASDAQ: DRAM ) بنسبة 112.22٪ منذ إدراجه في أبريل، وارتفع بنسبة 3.62٪ في السوق قبل الافتتاح يوم الثلاثاء.
إخلاء المسؤولية: تم إنتاج هذا المحتوى جزئياً بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، وتمت مراجعته ونشره بواسطة محرري بنزينغا.
الصورة مقدمة من: Maxx-Studio على Shutterstock