عندما يفكر المستثمرون في الفائزين في مجال الذكاء الاصطناعي ، فإن أسماء مثل Nvidia Corp. (NASDAQ: NVDA ) و Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO ) و Micron Technology Inc. (NASDAQ: MU ) عادة ما تهيمن على المحادثة.

تعتقد شركة Kerrisdale Capital أن المستثمرين ربما يتجاهلون مستفيدًا آخر من الذكاء الاصطناعي: Regal Rexnord Corp. (NYSE: RRX ) .

في مذكرة استثمارية جديدة، تجادل شركة الاستثمار الناشطة بأن الشركة الصناعية المصنعة قد تطورت بهدوء لتصبح شركة متخصصة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي من خلال توسعها المتزايد في مراكز البيانات والروبوتات والأتمتة الصناعية والفضاء، ومع ذلك لا يزال سعر سهمها أقل بكثير من أسعار أسهم الشركات المنافسة. وتقول شركة كيريسديل إن هذا التناقض قد يدفع سعر السهم إلى الارتفاع بأكثر من 100%.

ريغال ريكسنورد: شركة صناعية تتجه نحو الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي

يجادل كيريسديل بأن شركة ريغال ريكسنورد اليوم تبدو مختلفة تماماً عن الشركة التي يتذكرها المستثمرون قبل بضع سنوات فقط.

بدأ التحول بالاستحواذ على أعمال التحكم في العمليات والحركة لشركة Rexnord في عام 2021 وشركة Altra Industrial Motion في عام 2023. وقد ساهمت هذه الصفقات مجتمعة في توسيع محفظة منتجات Regal وزيادة تعرضها للعديد من الأسواق سريعة النمو المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والأتمتة الصناعية.

وكتب كيريسديل: "اليوم، تمتلك شركة ريغال منتجات رائدة عالميًا تضع الشركة في موقع يسمح لها بالاستفادة من بعض أفضل مواضيع النمو في السوق: مراكز البيانات، والأتمتة الصناعية، والفضاء والدفاع، والروبوتات".

وتعتقد شركة الاستثمار أن العديد من المستثمرين ما زالوا ينظرون إلى شركة ريغال على أنها شركة صناعية دورية، على الرغم من أن مزيج إيراداتها قد تحول نحو أسواق نهائية ذات نمو أعلى.

أعمال مراكز البيانات في شركة ريغال تتسارع

أحد أكبر أسباب تفاؤل كيريسديل هو نمو أعمال مراكز البيانات لشركة ريغال.

تُورّد الشركة منتجات لوحات التوزيع الكهربائية منذ أكثر من خمسة عقود، وأشار كيريسديل إلى أن أعمالها نمت بمعدل نمو سنوي مركب قدره 30% خلال السنوات الخمس الماضية. وتتوقع الشركة أن يتضاعف حجم هذا القطاع خلال العامين المقبلين.

قد تكون الفرصة الأكبر هي توسع شركة Regal في وحدات توزيع الطاقة الكهربائية، أو ePODs، التي تساعد في توزيع الكهرباء داخل مراكز البيانات.

قال كيريسديل إن أعمال الطباعة الإلكترونية عند الطلب سريعة النمو "على وشك إحداث تحول مالي قوي".

لماذا تتوقع شركة كيريسديل ارتفاعاً بنسبة 100%؟

وبعيداً عن التعرض للذكاء الاصطناعي، يجادل كيريسديل بأن تقييم شركة ريغال لا يعكس تحسن أساسياتها.

وتشير الشركة إلى أن السهم يتداول حاليًا بنحو 11.5 ضعفًا من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المقدرة لعام 2027، وهو خصم كبير مقارنة بالشركات الصناعية الأخرى التي تستفيد من مواضيع مثل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والروبوتات والفضاء.

كما تتوقع الشركة أن يؤدي مزيج من الطلب الصناعي الأقوى، واستمرار توسع هوامش الربح، واستمرار خفض الديون إلى تحسين معنويات المستثمرين.

وكتب كيريسديل: "نتوقع ارتفاع أسهم شركة ريغال بنسبة 100% على الأقل، مع وجود خيارات مثيرة في العديد من فرص النمو".

إذا ثبتت صحة فرضية الشركة، فقد تصبح شركة Regal Rexnord واحدة من الطرق التي يتم تجاهلها بشكل أكبر بالنسبة للمستثمرين للحصول على فرصة للتعرض للمرحلة التالية من بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي - دون امتلاك شركة تصنيع رقائق أخرى.

صورة من موقع Shutterstock