يدور نقاش واسع حول ما إذا كان المستهلكون سيدفعون أكثر مقابل هاتف آيفون القادم. لكن ساميك تشاتيرجي، المحلل في بنك جيه بي مورغان، يعتقد أن المستثمرين قد يركزون على الجانب الخاطئ. فبينما تحوّل اهتمام وول ستريت إلى الزيادات المتوقعة في أسعار أجهزة آبل ودورة آيفون 18 القادمة، يرى البنك أن أهم فرصة أمام الشركة في مجال الذكاء الاصطناعي قد تكمن في منتج نادرًا ما يتصدر عناوين أخبار آبل: جهاز ماك.

الفائز في مجال الذكاء الاصطناعي الذي قد يتجاهله المستثمرون

إن جوهر أطروحة جي بي مورغان ليس مجرد أن أجهزة ماك ستستمر في النمو، بل السبب وراء ذلك.

وكتب تشاتيرجي: "من المرجح أن يكون الطلب على أجهزة ماك هو الأقل مرونة"، مشيراً إلى تشكيلة أبل المتنامية، والسوق المستهدف الأوسع، وما أسماه "الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي على الحافة".

بخلاف دورات تحديث أجهزة الكمبيوتر التقليدية، يعتقد البنك أن الموجة التالية من الترقيات ستكون مدفوعة بتطبيقات الذكاء الاصطناعي المتزايدة الطلب على الأجهزة والتي تعمل على معالجات أبل.

ويجادل تشاتيرجي بأن عمليات الشراء "المدفوعة بالقدرات" هذه "أقل حساسية للسعر بكثير من الطلب على تحديث السلع الأساسية"، مما يمنح شركة أبل قوة تسعير أكبر حتى مع ارتفاع تكاليف المكونات.

النمو في حين يتقلص سوق أجهزة الكمبيوتر الشخصية

إن هذه الخلفية تجعل توقعات بنك جيه بي مورغان أكثر أهمية.

يشير البنك إلى توقعات القطاع التي تُظهر أن سوق أجهزة الكمبيوتر الشخصية بشكل عام من المتوقع أن ينكمش هذا العام نتيجة ارتفاع تكاليف الذاكرة الذي يدفع أسعار الأجهزة إلى الارتفاع. ومع ذلك، من المتوقع أن تستمر شركة آبل في الاستحواذ على حصة أكبر من السوق.

بحسب تشاتيرجي، استطاعت أجهزة ماك تجاوز مرونة أسعار سوق الحواسيب الشخصية الأوسع نطاقًا من خلال ميزتين هيكليتين: نطاق سعري أوسع، وتزايد الطلب على الحواسيب المزودة بتقنيات الذكاء الاصطناعي. تتوقع غارتنر أن تستحوذ الحواسيب الشخصية المزودة بتقنيات الذكاء الاصطناعي على نحو 46% من السوق العام المقبل، لترتفع إلى حوالي 70% بحلول عام 2027، وهي اتجاهات يعتقد بنك جيه بي مورغان أنها ستستمر في إفادة تشكيلة أجهزة ماك من آبل.

هذا المزيج يدفع البنك إلى توقع نمو إيرادات أجهزة ماك برقمين على الرغم من ارتفاع الأسعار - وهو ما يتناقض بشكل حاد مع معظم صناعة أجهزة الكمبيوتر الشخصية الأوسع نطاقًا.

لا تبدو جميع منتجات آبل متشابهة.

لا تتسم توقعات بنك جيه بي مورغان بالتفاؤل المتساوي في جميع منتجات شركة أبل من الأجهزة.

يتوقع البنك أن يكون جهاز iPad "الأكثر حساسية للسعر" بين منتجات Apple الرئيسية، بينما من المتوقع أن تشهد هواتف iPhone الأساسية ضغطًا أكبر على الطلب مقارنةً بالأجهزة المتميزة. أما أجهزة Mac، فتتميز عن غيرها بفضل وظائف الذكاء الاصطناعي التي تخلق دوافع جديدة للتحديث تتجاوز دورات الاستبدال الروتينية.

يُفسر هذا التمييز أيضاً سببَ إبقاء بنك جيه بي مورغان على توقعاته للأرباح طويلة الأجل دون تغيير يُذكر، رغم افتراضه ارتفاعاً أكبر في أسعار الأجهزة. فبينما قد تشهد المنتجات منخفضة التكلفة بعض الضغط على حجم المبيعات، من المتوقع أن تُحقق أسعارها القوية والطلب المتواصل على أجهزة ماك وهواتف آيفون المتميزة نتائجَ إيرادات وأرباح "أفضل بكثير" مما يتوقعه العديد من المستثمرين حالياً.

الصورة الأكبر

لسنوات، تمحورت قصة استثمار شركة آبل حول جهاز آيفون.

تشير أحدث أبحاث جي بي مورغان إلى أن قصة الذكاء الاصطناعي التالية للشركة قد تتكشف في مكان آخر. فبينما يتناقش المستثمرون حول أسعار آيفون ودورة الأجهزة القابلة للطي، قد يصبح قطاع أجهزة ماك، الذي يتميز بهدوء نسبي، أحد أكبر المستفيدين من الذكاء الاصطناعي، مدفوعًا ليس فقط بالأجهزة الجديدة، بل أيضًا بـ "الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي على الحافة" الذي قد يثبت أنه أكثر استدامة بكثير مما يتوقعه السوق.

صورة ماك ميني من تصوير واتشيويت عبر شترستوك