شهدت السلع، ولا سيما بعض المعادن ، عامًا استثنائيًا. فقد سجل الذهب والفضة والنحاس بعضًا من أفضل أداء في التاريخ. وانطلاقًا من توقعات استمرار هذا الاتجاه، نستعرض قائمة من الشركات الناشئة، مع التركيز على الأصول والاختصاص القضائي وإمكانات عمليات الاندماج والاستحواذ.

نورث آيل للنحاس والذهب

شركة نورث آيل للنحاس والذهب (OTCQX: NTCPF ) هي شركة تعدين صغيرة تعمل على تطوير مشروع نورث آيلاند، وهو منطقة بورفيري للنحاس والذهب تمتد على مساحة 34000 هكتار في شمال جزيرة فانكوفر. ويضم المشروع عدة مراكز بورفيري كبيرة على امتداد حزام بطول 35 كيلومترًا، بما في ذلك نورث ويست إكسبو ، وريد دوغ ، وهوشامو، وويست غودسبيد .

تشير التقديرات إلى وجود 6.9 مليون أونصة من الذهب (مؤكدة) و3.1 مليار رطل من النحاس (مؤكدة). ومع ذلك، فإن إمكانات الموارد في ازدياد مستمر، مما يوسع نطاق التمعدن ويدعم فرضية أن بعض هذه المراكز، ولا سيما ريد دوغ وويست غودسبيد، تشكل في الواقع نظامًا واحدًا كبيرًا. إذا تحقق هذا السيناريو، فقد يتحول المشروع إلى منطقة نحاس وذهب من الدرجة الأولى. وسيكون مشروع كبير وقوي هدفًا مربحًا للاستحواذ من قبل شركات كبرى مثل مجموعة بي إتش بي المحدودة. (بورصة نيويورك: BHP )، شركة ريو تينتو بي إل سي (NYSE: RIO )، أو شركة تيك ريسورسز المحدودة. (بورصة نيويورك: TECK ).

تشير دراسة التقييم الاقتصادي الأولي لعام 2025 بالفعل إلى أن منجم نورث آيلاند يسير في هذا الاتجاه، حيث حددت عمرًا افتراضيًا للمنجم يبلغ 29 عامًا، ومتوسط إنتاج سنوي يبلغ حوالي 157 مليون رطل من مكافئ النحاس، وصافي قيمة حالية بعد الضريبة قدرها 1.5 مليار دولار أمريكي بمعدل خصم 7%، ومعدل عائد داخلي قدره 29%. ومن الجدير بالذكر أن الدراسة استندت إلى افتراضات متحفظة بشأن أسعار السلع، حيث بلغ سعر الذهب 2150 دولارًا للأونصة وسعر النحاس 4.20 دولارًا للرطل، وكلاهما أقل بكثير من الأسعار الفورية الحالية.

تتمثل المعالم الرئيسية لعام 2026 في تحديث الموارد المتكاملة في الربع الثاني ودراسة الجدوى الأولية المستهدفة في الربع الرابع.

كاسير جولد

شركة كاسيير جولد شركة (OTCQX: CGLCF ) هي شركة تعدين صغيرة في مرحلة الاستكشاف، تركز على مشروع كاسيير للذهب في شمال مقاطعة كولومبيا البريطانية بكندا. ينقسم المشروع إلى قسمين: شمالي (رواسب تاوروس ) وجنوبي (موقع عروق تاريخية عالية الجودة)، ويضم العديد من أنظمة عروق الذهب. من أهم مزايا المشروع سهولة الوصول إليه عبر الطرق والكهرباء، وتوفر مرافق للمخيم، بالإضافة إلى مطحنة مرخصة في الموقع بطاقة إنتاجية تبلغ 300 طن يوميًا.

في عام 2025، حققت كاسيار نقلة نوعية في كل من الحجم والجودة في تاوروس، حيث قدمت موارد محدثة وفقًا لمعيار NI 43-101 تبلغ حوالي 410,000 أونصة من الذهب في فئة الموارد المحددة و1.93 مليون أونصة في فئة الموارد المستنتجة، ضمن نظام قريب من السطح ومقيد بالحفرة، مع وجود غالبية الأونصات على بعد 150 مترًا من السطح.

يستمر الحفر في عام 2025 (الذي تم توسيعه إلى حوالي 7300 متر) في إظهار امتدادات تمعدن الثور وأهداف جديدة على غرار الثور مثل نيوكوست، حيث تظهر أنظمة عروق الكوارتز المتشعبة وشذوذات الذهب القوية.

تتمتع شركة كاسيار بإمكانات ممتازة لتوليد تدفقات نقدية في سوق الذهب الصاعدة، نظرًا لبنيتها التحتية الحالية وانخفاض نفقاتها الرأسمالية للإنتاج. ومع ذلك، تستوفي الشركة أيضًا عدة معايير لعمليات الاندماج والاستحواذ المتوسطة. فهي تمتلك حزمة أراضٍ واسعة النطاق، وموارد سطحية متنامية قابلة للتعدين السطحي، وبنية تحتية قوية للطرق والطاقة والمصانع، فضلًا عن كونها تقع ضمن نطاق اختصاص قضائي من الدرجة الأولى.

تشمل العوامل المحفزة قصيرة الأجل التي قد تزيد من الاهتمام بعمليات الاندماج والاستحواذ: زيادة نمو الموارد لتتجاوز 2.3 مليون أونصة تقريبًا، وإجراء دراسة تقييم اقتصادي أولية تُظهر جدوى اقتصادية قوية، واستمرار اكتشافات عالية الجودة في كاسيير الجنوبية . لا تزال مخاطر التنفيذ (تحويل الموارد والتعدين) قائمة، ولكن من الناحية الاستراتيجية، تتناسب كاسيير مع نموذج "منطقة الذهب الناشئة" التي غالبًا ما يتم الاستحواذ عليها خلال فترات ازدهار السوق.

موارد سيلفر وان

موارد سيلفر وان (OTCQX: SLVRF ) هي شركة تنقيب تركز على الفضة ولديها محفظة من الأصول عالية الجودة في نيفادا وأريزونا. وهي تمتلك منجم كانديلاريا للفضة الذي كان منتجًا في السابق (الرئيسي)، وفينيكس سيلفر (الفضة الأصلية، حزام الفضة في أريزونا)، وشيروكي (عروق الفضة والنحاس والذهب على نطاق المنطقة في نيفادا).

يحدد التقرير الفني لشركة كانديلاريا 108 مليون أونصة من الفضة المكافئة في الموارد المقاسة والمؤشرة و29 مليون أونصة من الفضة المكافئة في الموارد المستنتجة عبر المناجم المكشوفة والمناجم تحت الأرض والمخزونات ومواقع الترشيح التاريخية.

أسفرت أعمال التنقيب التي أُنجزت عام 2025 في شركة فينيكس سيلفر عن تحديد مواقع محتملة لفضة خام عالية الجودة، بما في ذلك نتائج حفر بلغت حوالي 3800 غرام من الفضة لكل طن متري مع وجود النحاس، وذلك في حزام يضم مناجم نحاس رئيسية. أما مشروع شيروكي، فلا يزال في مراحله الأولى، ولكنه يمتد على طول 11 كيلومتراً من عروق الفضة والنحاس والذهب.

ومع ذلك، فإن العامل المحوري في نجاح الشركة هو تقنية الترشيح المبتكرة الخالية من السيانيد. إنها عملية خاصة مصممة لتكون صديقة للبيئة ولتحسين كفاءة الاستخلاص.

كانت طريقة السيانيد التقليدية تُحقق استخلاصًا يتراوح بين 30% و40%، بينما أظهرت التقنية الجديدة استخلاصًا يتراوح بين 63% و69%. بالنسبة لمنصات استخلاص الفضة بالترشيح التابعة لشركة سيلفر ون، والتي تحتوي على حوالي 45 مليون أونصة من الفضة، فإن هذه التوقعات قد تعني استخلاص 30 مليون أونصة، وعائدات تتجاوز ملياري دولار بالأسعار الحالية. وتخطط الشركة لإجراء اختبارات تجريبية في النصف الأول من عام 2026.

إذا لم تُحقق الاختبارات التجريبية النتائج المرجوة أو أصبحت إجراءات الحصول على التراخيص معقدة، فإن شركة سيلفر ون ستعود إلى نهج استكشاف الفضة التقليدي، حيث سترتبط قيمة كانديلاريا بشكل أكبر بتطويرها عبر المناجم المكشوفة أو تحت الأرض. سيظل العائد المتوقع كبيرًا، لكن الجانب الفريد القائم على التكنولوجيا، وما يرتبط به من علاوة سعرية، سيتضاءل.

معادن كانتيرا

شركة كانتيرا للمعادن (OTCQB: CTMCF ) هي شركة تعدين صغيرة تركز على المعادن الهامة والذهب في وسط نيوفاوندلاند. وهي تمتلك مشروع بوكانز للمعادن الهامة ومشروع وايلدينغ للذهب الواقعين بالقرب من منجم فالنتاين التابع لشركة إكوينوكس .

في بوكانز، نفذت الشركة برنامجها الاستكشافي الأكثر جرأة منذ أكثر من عقد في عام 2025. وقد أسفرت حملة حفر بطول 10000 متر عن درجات عالية من مكافئ النحاس، بما في ذلك 7.73% على مدى 4.45 متر وفترة واسعة بطول 68 مترًا بمتوسط 1.0% من مكافئ النحاس من السطح.

في غضون ذلك، سجلت أعمال التنقيب الميدانية التي أجرتها شركة وايلدينغ عام 2025 أعلى نسبة تركيز للذهب على الإطلاق، حيث بلغت 535 غرامًا للطن المتري، كما وسّعت نطاق التمعدن المعروف. ومن المقرر إطلاق برنامج جديد بطول 1200 متر في الربع الأخير من العام، مع توقع ظهور النتائج في أوائل عام 2026. عززت شركة كانتيرا ميزانيتها العمومية بتمويل إضافي بقيمة 5.7 مليون دولار أمريكي في ديسمبر 2025، مما يضمن للشركة تمويلًا كافيًا لمواصلة العمل حتى عام 2026.

تُعدّ شركة كانتيرا استثمارًا عالي المخاطر وعالي العائد، ولكنها قد تكون الأسرع استحواذًا من بين الشركات المذكورة. تقع شركة وايلدينغ على مقربة من محطة فالنتاين التابعة لشركة إكوينوكس، والتي بدأت الإنتاج التجاري الشهر الماضي. بعد بيع أصولها الخارجية، تُركّز الشركة الآن على كندا وتعمل على مضاعفة الطاقة الإنتاجية الاسمية لمحطة فالنتاين.

لذلك، إذا استطاعت شركة كانتيرا إثبات وجود مورد ذهب كبير قابل للتطبيق في وايلدينغ، مع جيولوجيا ومعادن مماثلة لفالنتين... فإن وايلدينغ تصبح إضافة منطقية لشركة إكوينوكس.

اقرأ التالي :

• الفضة تتفوق على الذهب بارتفاع 152% - إليك ما يجب أن تعرفه عن قصة شح المعروض وتراجع الأسعار

صورة فوتوغرافية من تصوير فاوات عبر موقع Shutterstock