أصبحت FuboTV (FUBO) محط الأنظار بعد تغيير كبير في القيادة، حيث قام مجلس الإدارة بتعيين الرئيسة السابقة لشركة Disney+ أليسا بوين كرئيسة تنفيذية وأكد استقالة المؤسس المشارك ديفيد غاندلر من مجلس الإدارة.

على الرغم من تغيير القيادة، كان أداء أسهم FuboTV ضعيفًا مؤخرًا. فقد انخفض سعر السهم بنسبة 10% خلال الأسبوع الماضي، و21.81% خلال 90 يومًا، و70.46% منذ بداية العام، بينما تراجع إجمالي عائد المساهمين خلال عام بنسبة 76.89%. يشير هذا إلى تراجع الزخم مع إعادة المستثمرين تقييم آفاق النمو والمخاطر القانونية في أعقاب دعوى براءة الاختراع الأخيرة.

إذا دفعك هذا النوع من التقلبات إلى البحث في مجال البث والإعلام، فقد يكون من المفيد تقييم الفرص الأخرى المتاحة بين 18 شركة رائدة يقودها مؤسسوها.

والسؤال الآن هو ما إذا كانت منصة بث تلفزيوني مباشر مثل FuboTV، التي بلغت إيراداتها المعلنة 5304.07 مليون دولار ولكن قيمتها السوقية أقل من مليار دولار، والتي شهدت إعادة ضبط حديثة للقيادة، يتم التقليل من شأنها أم يتم تسعيرها بشكل عادل لمخاطرها.

نسبة السعر المفضل إلى المبيعات 0.1x: هل هذا مبرر؟

يتم تداول أسهم FuboTV بنسبة سعر/مبيعات تبلغ 0.1x، وهو ما يشير، إلى جانب ضعف سعر السهم الأخير، إلى أن السوق متشكك بشأن كيفية ترجمة نموذج البث التلفزيوني المباشر الخاص بها إلى توليد نقدي مستدام.

يقارن مضاعف السعر إلى المبيعات القيمة السوقية للشركة، البالغة حوالي مليار دولار، بإيراداتها المعلنة البالغة 5,304.07 مليون دولار، ويُستخدم عادةً للشركات غير الربحية حيث لا تُعدّ الأرباح مؤشرًا موثوقًا به. بالنسبة لمنصة بث تلفزيوني مباشر لا تزال تتكبد خسائر، يُعطي هذا المقياس فكرة سريعة عن المبلغ الذي يدفعه المستثمرون مقابل كل دولار من المبيعات الحالية، دون الاعتماد على أرقام الأرباح التي لا تزال سلبية.

بالمقارنة مع الشركات المنافسة وقطاع الإعلام والخدمات التفاعلية الأمريكي بشكل عام، تُعتبر أسهم FuboTV رخيصة وفقًا لهذا المعيار. ويُشار إلى أنها تُتداول بقيمة جيدة مقارنةً بالشركات المنافسة والقطاع ككل، حيث يبلغ مضاعف السعر إلى المبيعات 0.1x، وهو أقل بكثير من متوسط الشركات المنافسة البالغ 1.5x ومتوسط القطاع البالغ 1x. وبالنظر إلى نسبة السعر إلى المبيعات العادلة المقدرة بـ 0.6x، فإن المستوى الحالي أقل بكثير من المستوى الذي قد يتجه إليه السوق في حال تغير توجهات السوق أو توقعات الأرباح.

النتيجة: نسبة السعر إلى المبيعات 0.1x (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، لا تزال FuboTV تنطوي على مخاطر واضحة، بما في ذلك الخسائر الصافية المستمرة البالغة 84.859 مليون دولار وقلق المستثمرين بعد انخفاض أسعار الأسهم لعدة سنوات.

وجهة نظر أخرى حول FuboTV: ما يقترحه نموذج التدفقات النقدية المخصومة لدينا

تشير نسبة السعر إلى المبيعات المنخفضة (0.1x) إلى أن أسهم FuboTV رخيصة نسبيًا، ويُقدّم نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) من SWS منظورًا إضافيًا. مع سعر السهم الحالي البالغ 9.18 دولارًا أمريكيًا وقيمة التدفق النقدي المستقبلي المُقدّرة بـ 80.16 دولارًا أمريكيًا، يُشير هذا النهج إلى أن FuboTV قد تكون مُقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية بشكل كبير استنادًا إلى مُدخلات النموذج. السؤال الأساسي هو: أيّ مؤشر يعتبره المستثمرون أكثر دلالة: سعر السوق الحالي أم نموذج التدفق النقدي؟

لإلقاء نظرة فاحصة على الافتراضات الكامنة وراء وجهة نظر التدفق النقدي هذه، بما في ذلك مدى حساسيتها للتغيرات في النمو أو هوامش الربح، قد يكون من المفيد مراجعة نموذج التدفق النقدي المخصوم الكامل لشركة SWS، والبحث في كيفية وصول نموذج التدفق النقدي المخصوم لشركة SWS إلى قيمته العادلة.

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع FuboTV على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 45 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

في ظلّ الإشارات المتضاربة حول FuboTV، هل ترغب في الاعتماد على الآخرين، أم تُسرع في اتخاذ القرار وتُوازن بنفسك بين مخاطرها وفوائدها المحتملة من خلال التحقق من أهم 4 فوائد و3 علامات تحذيرية مهمة؟

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق FuboTV؟

إذا ساهمت FuboTV في تعزيز تركيزك على التقييم والمخاطر، فلا تتوقف عند هذا الحد. الخطوة التالية هي توسيع قائمة مراقبتك لتشمل فرصًا استثمارية أخرى محددة.

• ابدأ البحث عن فرص الربح المحتملة من خلال مسح الشركات التي تظهر بأسعار جذابة وأساسيات قوية باستخدام قائمة الأسهم الـ 45 عالية الجودة والمقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .
• أعط الأولوية للمرونة وحماية رأس المال من خلال مراجعة الشركات التي تظهر في قائمة الأسهم الـ 78 المرنة ذات درجات المخاطر المنخفضة .
• اكتشف فرصاً استثمارية في مراحل مبكرة ذات أسس مالية متينة من خلال فحص الشركات المميزة في أداة الفرز التي تحتوي على 19 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.