أعلنت شركة AAON (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: AAON ) عن نتائجها المالية للربع الثاني، وعقدت مؤتمراً هاتفياً لمناقشة الأرباح يوم الاثنين. اقرأ النص الكامل أدناه.

يتم تشغيل هذا المحتوى بواسطة واجهات برمجة تطبيقات Benzinga. للحصول على بيانات مالية شاملة ونصوصها، تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ .

يمكنكم الوصول إلى المكالمة كاملةً عبر الرابط التالي: https://app.webinar.net/8K3oQEbJrgq

ملخص

النص الكامل

المشغل (المشرف)

شكرًا لكم على انتظاركم. أودّ الآن أن أرحّب بكم جميعًا في مكالمة مؤتمر شركة Aaon Inc لإعلان أرباح الربع الثاني من عام 2026. تمّ كتم صوت جميع الخطوط لتجنّب أيّ ضوضاء في الخلفية. بعد انتهاء كلمات المتحدثين، ستُعقد جلسة أسئلة وأجوبة. إذا رغبتم في طرح سؤال خلال هذه الجلسة، فما عليكم سوى الضغط على زر النجمة متبوعًا بالرقم واحد على لوحة مفاتيح هاتفكم. والآن، أُسلّم إدارة المؤتمر إلى جو مونديلو، مدير علاقات المستثمرين.

الكلمة لك.

جو مونديلو، مدير علاقات المستثمرين

شكرًا لك أيها الموظف. مساء الخير جميعًا. صدر البيان الصحفي الذي يعلن نتائجنا المالية للربع الثاني من عام 2026 في وقت سابق من هذا اليوم، ويمكنكم الاطلاع عليه على موقعنا الإلكتروني aaon.com. يُرفق هذا الاتصال بعرض تقديمي يمكنكم أيضًا مشاهدته على موقعنا الإلكتروني، بالإضافة إلى بثنا المباشر عبر الإنترنت. نبدأ بسياسة البيانات التطلعية المعتادة لدينا. خلال هذا الاتصال، يُعتبر أي بيان يُقدم ويتناول معلومات غير تاريخية بيانًا تطلعيًا، ويخضع لأحكام الملاذ الآمن المنصوص عليها في قانون إصلاح التقاضي بشأن الأوراق المالية الخاصة لعام 1995، وقانون الأوراق المالية لعام 1933، وقانون سوق الأوراق المالية لعام 1934، بصيغتها المعدلة. وبناءً على ذلك، فهو عرضة لوقوع العديد من الأحداث الخارجة عن سيطرة شركة Aaon Inc، والتي قد تؤدي إلى اختلاف نتائجها اختلافًا جوهريًا عن النتائج المتوقعة. أنتم جميعًا على دراية بالصعوبات والمخاطر والشكوك الكامنة في إصدار البيانات التنبؤية. يتضمن البيان الصحفي والنموذج 10-Q اللذان قدمناهما بعد ظهر اليوم تفاصيل بعض عوامل الخطر المهمة التي قد تتسبب في اختلاف نتائجنا الفعلية عن تلك الواردة في توقعاتنا.

يرجى العلم بأننا لسنا ملزمين بتحديث بياناتنا التطلعية. يستخدم بياننا الصحفي وأجزاء من مكالمة اليوم مقاييس مالية غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP) كما هو محدد في اللائحة G. يمكنكم الاطلاع على التسويات ذات الصلة مع مقاييس GAAP في بياننا الصحفي وعرضنا التقديمي. ينضم إليّ في مكالمة اليوم كل من مات تابولسكي، الرئيس والمدير التنفيذي، وآندي تشونغ، المدير المالي. سيبدأ مات ببعض الملاحظات الافتتاحية، وسيتبعه آندي بشرح موجز لنتائج الربع الحالي.

وسيختتم مات حديثه بتوقعاتنا المحدثة لعام 2026. وبهذا، سأترك المجال لمات للحديث.

مات تابولسكي، الرئيس والمدير التنفيذي

شكرًا لك يا جو، ومساء الخير. كان الربع الثاني ربعًا قويًا آخر، معززًا الزخم الذي تحقق في الربع الأول، ومعكسًا استمرار الأداء المتميز في جميع أنحاء الشركة. وقد أدى ارتفاع الإنتاجية في جميع مرافقنا الرئيسية الأربعة إلى نمو كبير في حجم المبيعات، مما يُبرز قيمة الاستثمارات الأخيرة التي قمنا بها في جميع أنحاء المؤسسة، بما في ذلك إدارة سلسلة التوريد، والتصنيع الرشيق، ومبادرات التميز التشغيلي، وتوسيع الطاقة الإنتاجية، وتطوير القيادة.

أسفرت هذه الجهود عن تحقيقنا لرقم قياسي جديد في الإيرادات الفصلية للربع الرابع على التوالي، حيث ارتفعت المبيعات بنسبة 101% على أساس سنوي و26% على أساس ربع سنوي. كما تضاعفت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، وحققنا نموًا ملحوظًا في الأرباح مع تسريع وتيرة تحويل الطلبات المتراكمة في جميع أنحاء الشركة. تُعد هذه النتائج دليلًا ملموسًا على أن استثماراتنا تُترجم إلى تقدم تشغيلي ملموس لشركة تصنيع صناعية.

يُعدّ هذا المستوى من النمو العضوي والتوسع التشغيلي استثنائيًا، إذ يعكس قوة أسواقنا واستراتيجيتنا وكفاءة كوادرنا. ورغم الزيادة الكبيرة في معدلات الإنتاج خلال النصف الأول من العام، لا يزال حجم الطلبات المتراكمة يقارب ضعف مستويات العام السابق. وقد انخفض حجم الطلبات المتراكمة تباعًا نتيجةً للزيادة الكبيرة في الإنتاج والشحنات على مستوى المؤسسة، مما أدى إلى تسريع تحويل الطلبات المتراكمة إلى طلبات فعلية. وهذا هو الهدف الذي سعينا لتحقيقه.

لا يزال تفاعل العملاء قويًا، وفرصنا المستقبلية واعدة، كما أن حجم الطلبات المتراكمة يوفر رؤية واضحة للنمو المستقبلي. دعوني أبدأ حديثنا عن العلامة التجارية BASX. لا تزال فرص السوق على المدى الطويل واعدة، مدعومة بالاستثمار المستمر في بنية مراكز البيانات والحلول المتميزة التي نقدمها للسوق. حققت مبيعات BASX رقمًا قياسيًا، حيث زادت بنسبة 216% على أساس سنوي خلال الربع، و501% على مدى عامين.

خلال النصف الأول من العام، ارتفعت المبيعات بنسبة 137% مقارنةً بالعام الماضي، و570% على مدى عامين متتاليين. ويتطلب تحقيق هذا المستوى من النمو والحفاظ عليه تنسيقًا دقيقًا بين أقسام الهندسة والعمليات وسلسلة التوريد والتصنيع وفرق العمل الميدانية. وقد زاد الإنتاج في جميع مرافقنا، وآمل أن يُدرك جميع أصحاب المصلحة أهمية ما أنجزته فرقنا. ومع توسعنا بوتيرة غير مسبوقة، ظل الحفاظ على أعلى معايير الجودة والتسليم ودعم العملاء من أولوياتنا الرئيسية.

نواصل رصد تحسن ملحوظ مع نضوج وفعالية الأنظمة والعمليات والفرق التي نعمل على بنائها. وينعكس هذا التقدم إيجابًا على نتائج عملائنا، وعلى أداء المؤسسة ككل. وقد انخفضت حجوزات علامة BASX التجارية عن المستويات المرتفعة غير المعتادة التي شهدناها في الأرباع الأخيرة. ومع ذلك، لا نرى في ذلك أي تغيير في الفرص المتاحة على المدى الطويل. فهذه المشاريع ضخمة الحجم، وقد تُحدث تباينًا ربع سنويًا في نشاط الحجوزات وتوقيت منح الجوائز.

لا يزال تفاعل العملاء قويًا، وفرصنا المستقبلية واعدة، كما أن حجم الطلبات المتراكمة يوفر رؤية واضحة لفرص النمو المستقبلية. والأهم من ذلك، أن قدرتنا على دعم العملاء تتحسن باستمرار مع زيادة الإنتاجية، وتقليص فترات التسليم، ودخول طاقات إنتاجية إضافية حيز التشغيل. ولا تزال فرص السوق الأساسية مواتية للغاية، ونتوقع استمرار وجود فرص نمو كبيرة على المدى الطويل.

بالانتقال إلى علامة AAON التجارية، فقد واصلت أداءها المتميز، محققةً مكاسب في حصتها السوقية رغم ضعف سوق أنظمة التكييف والتهوية التجارية نسبياً. ارتفعت مبيعات منتجات AAON بنسبة 40% على أساس سنوي و5% على أساس ربع سنوي، مما يعكس تحسناً في الإنتاجية، وقوة الطلب، واستمراراً في تحسين الأداء في جميع أقسام الشركة. تشير هذه النتائج إلى مكاسب كبيرة في الحصة السوقية، وتؤكد قوة منتجاتنا وقنوات البيع وعلاقاتنا مع العملاء.

ساهمت زيادة حجم الإنتاج في تحسين أوقات التسليم خلال الربع، مع بقاء تحقيق المزيد من التحسينات أولوية قصوى في إطار سعينا المستمر لزيادة الإنتاجية. ارتفعت حجوزات معدات AAON بنسبة 16% تقريبًا على أساس سنوي خلال الربع، وبنسبة 45% تقريبًا على أساس سنوي. ومنذ بداية العام، ارتفعت الحجوزات بنسبة 12% على أساس سنوي، وبنسبة 25% على أساس سنوي. ويُعزى هذا النمو بشكل أساسي إلى استمرار قوة أعمالنا التقليدية، وهو أمرٌ مُشجع للغاية بالنظر إلى التباطؤ الذي شهدناه خلال معظم العام الماضي.

حافظ نشاط الحسابات الوطنية على مستواه الجيد، وكان متسقًا بشكل عام مع مستويات العام السابق. كما نشهد استمرارًا في النمو القوي لمنصة "ألفا كلاس"، وهي منصة مضخات حرارية كهربائية بالكامل. فقد ارتفعت طلبات "ألفا كلاس" بنسبة 50% خلال الربع الحالي، و54% منذ بداية العام، ويتزايد إقبال العملاء عليها باستمرار. تُعد هذه المنصة فرصة نمو مهمة على المدى الطويل، حيث يركز العملاء بشكل متزايد على الكهرباء والاستدامة وكفاءة الطاقة.

أسفرت الحجوزات القوية لمنتجات علامة AAON التجارية عن زيادة متتالية بنسبة 6% في حجم الطلبات المتراكمة لهذه المنتجات، على الرغم من ارتفاع معدلات الإنتاج بشكل ملحوظ. ونتيجة لذلك، نواصل التركيز على زيادة الإنتاجية، وتقليص الطلبات المتراكمة، وتقصير فترات التسليم، وتلبية احتياجات عملائنا. أما بالنسبة لهوامش الربح، فكما ناقشنا على مدار عدة فصول، فإن مستوى الطلب الذي نشهده قد استلزم منا توسيع نطاق أعمالنا بسرعة. لقد وسّعنا نطاق عمليات التصنيع لدينا، وأضفنا طاقات إنتاجية جديدة، واستثمرنا في المعدات والبنية التحتية، وعززنا قدرات سلسلة التوريد لدينا، وزدنا بشكل كبير من الكفاءات في مجالات العمليات والهندسة والتصنيع ووظائف الدعم. كانت هذه الإجراءات مدروسة بعناية، فهي تُمكّننا من خدمة عملائنا بشكل أفضل، وتسريع إنجاز الطلبات المتراكمة، واغتنام فرص زيادة حصتنا السوقية، وبناء المنصة التشغيلية اللازمة لشركة Aaon Inc. التي نتطور إليها؛ والأهم من ذلك، أن الجوانب الاقتصادية الأساسية للشركة تستمر في التحسن. تعمل عملياتنا الأساسية في أوكلاهوما بشكل جيد، ويستمر أداء ممفيس في تجاوز توقعاتنا بشكل ملحوظ، وتستمر الإنتاجية في جميع أنحاء الشركة في الازدياد.

لا تزال هوامش الربح الموحدة تحت ضغط نتيجة لتأثير مزيج المنتجات الناتج عن النمو القوي الاستثنائي، وزيادة النشاط المرتبط بالقدرات الإنتاجية الجديدة، وديناميكيات توقيت الأسعار والتكاليف. نتوقع استمرار تحسن هوامش الربح من خلال زيادة استخدام المرافق، وتحسين الإنتاجية، ومبادرات التوريد، وتحسين تحقيق الأسعار والتكاليف، واستمرار نضوج القدرات الإنتاجية المضافة حديثًا. النقطة الأساسية هنا هي أننا لا نكتفي بزيادة الإيرادات فحسب، بل نبني شركة تشغيلية أقوى تتمتع بالحجم والبنية التحتية والأنظمة والانضباط اللازم لدعم زيادة الإيرادات، وتحسين الأداء، وتحسين هوامش الربح، وزيادة التدفقات النقدية، ونمو مستدام في الأرباح على المدى الطويل. نحن على ثقة بقدرتنا على مواصلة إثبات قوة أرباح هذا النشاط التجاري خلال الفترة المتبقية من عام 2026 وبداية عام 2027. وبهذا، سأترك المجال الآن لأندي.

أندي تشونغ، المدير المالي

شكرًا لك يا مات، ومساء الخير جميعًا. بلغت صافي مبيعات الربع الثاني رقمًا قياسيًا قدره 627 مليون دولار، بزيادة قدرها 101% على أساس سنوي. ويعكس هذا النمو الأداء القوي لعلامتي BASX وAAON التجاريتين، فضلًا عن تحسين إنتاجية التصنيع بفضل الاستثمارات الاستراتيجية في القدرات الإنتاجية ومبادرات تحسين الإنتاجية المستمرة. ارتفعت مبيعات علامة BASX التجارية بنسبة 216.2% على أساس سنوي، مما يعكس مزيجًا من الزخم المستمر في الطلب على تبريد مراكز البيانات، وزيادة الإنتاج، والاستخدام الأمثل للقدرات الإنتاجية المضافة حديثًا.

ارتفعت مبيعات منتجات علامة AAON التجارية بنسبة 39.3% في الربع الثاني، مدفوعةً بتراكم الطلبات القوي وتحسن الإنتاجية، وذلك في إطار جهودنا لتقليص فترات التسليم في مصنعينا في تولسا ولونغفيو. وزاد إجمالي الربح في الربع الثاني بنسبة 84.3% ليصل إلى 152.5 مليون دولار أمريكي، مقارنةً بـ 82.7 مليون دولار أمريكي في الفترة نفسها من العام الماضي، مما يعكس النمو القوي في إيرادات الشركة. وبلغ هامش الربح الإجمالي 24.3%، بانخفاض طفيف عن 26.6% في الربع الثاني من عام 2025. وتعكس هذه النتائج تأثير زيادة الطاقة الإنتاجية المضافة حديثًا، بما في ذلك مصنع ممفيس، إلى جانب زيادة الاعتماد على التعهيد الخارجي لدعم النمو المتسارع وضغوط التكاليف التضخمية المستمرة.

من المهم الإشارة إلى أن هذه العوامل مؤقتة وتعكس إلى حد كبير استثمارات مدروسة لدعم النمو طويل الأجل. ومع استمرار زيادة الإنتاجية والاستخدام، وتحسن الإنتاجية، وتحويل الطلبات المتراكمة ذات الأسعار الأفضل إلى منتجات، تتضح الرؤية لتحسين هامش الربح الإجمالي في الفصول القادمة. انخفضت مصاريف البيع والتسويق والإدارة كنسبة مئوية من المبيعات بمقدار 570 نقطة أساسية لتصل إلى 13.3%، مما يدل على قوة الرافعة التشغيلية حيث فاق نمو الإيرادات استثماراتنا المستمرة في المؤسسة.

ارتفعت مصاريف البيع والتسويق والإدارة بمقدار 24.5 مليون دولار لتصل إلى 83.6 مليون دولار، وذلك في إطار استمرار الشركة في استثماراتها المدروسة لتحقيق نمو طويل الأجل. كما ارتفع صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل (غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً) بنسبة 102.3% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، ليصل إلى 94.2 مليون دولار. وبلغ هامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل 15.0% مقارنةً بـ 14.9% في العام الماضي. ونما ربح السهم المخفف المعدل بنسبة 213.6% ليصل إلى 69 سنتاً. وبالانتقال الآن إلى البيانات المالية للقطاعات، بدءاً من شركة AAON أوكلاهوما، فقد ارتفع صافي مبيعات الربع الثاني بنسبة 42% ليصل إلى 262.3 مليون دولار، مدفوعاً بالأداء القوي في ظل وجود طلبات متراكمة كبيرة، بالإضافة إلى تسريع عملية التحويل بفضل تحسينات الإنتاج.

استفادت النتائج أيضًا من تحقيق أسعار مناسبة ومقارنة إيجابية مع الفترة نفسها من العام الماضي، والتي تأثرت بتحول قطاع التبريد وتحديات تشغيلية أخرى. ارتفع إجمالي ربح شركة AAON أوكلاهوما بنسبة 18.9% ليصل إلى 63.6 مليون دولار. وبلغ هامش الربح الإجمالي 24.3%، بانخفاض قدره 460 نقطة أساسية عن 28.9% في الربع الثاني من عام 2025. أثرت المصاريف العامة المرتبطة بمنشأة ممفيس على هامش القطاع بمقدار 18.1 مليون دولار مقارنة بـ 3 ملايين دولار فقط في الفترة نفسها من العام الماضي.

باستثناء هذه التكاليف، ارتفعت هوامش الربح في أوكلاهوما بنحو 60 نقطة أساسية لتصل إلى 31.2% مقارنةً بـ 30.5% في العام الماضي، بعد تعديلها وفقًا لنفقات التشغيل في ممفيس. ويعود الارتفاع في هوامش الربح الإجمالية لشركة AAON في أوكلاهوما بشكل رئيسي إلى زيادة معدلات الإنتاج. وقد قابلت هذه المكاسب جزئيًا ارتفاع مستويات الاستعانة بمصادر خارجية وضغوط التضخم، وكلاهما مؤقت ولا يؤثر على هوامش الربح طويلة الأجل لهذا القطاع. وقد تم التعامل مع هذه العوامل في الأرباع الأخيرة من خلال إجراءات مُدمجة في الطلبات المتراكمة وسياسات تسعير جديدة.

نتوقع أن تخف حدة هذه التحديات المؤقتة مع مرور الوقت. بلغت مبيعات منتجات ملفات التبريد من AAON 146.7 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني، بزيادة قدرها 88.2 مليون دولار أمريكي، أو 151%، مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي. وقد حفز هذا النمو مبيعات منتجات التبريد السائل التي تحمل علامة BASX التجارية، والتي بلغت 126.6 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 208% خلال الربع. كما دعم هذا الأداء القوي زيادة بنسبة 15.1% في إنتاج منتجات AAON ضمن هذا القطاع. وارتفع إجمالي ربح منتجات ملفات التبريد من AAON بنسبة 130% ليصل إلى 23.5 مليون دولار أمريكي.

بلغ هامش الربح الإجمالي 16.0% في الربع الثاني مقارنةً بـ 17.5% في الفترة نفسها من العام الماضي. ويعكس انخفاض الهامش ضغوطًا تضخمية مؤقتة نتوقع أن تخف حدتها في الربعين الثالث والرابع. ويواصل القطاع تحقيق نمو قوي في الأرباح مدعومًا بارتفاع حجم المبيعات المتوقع استمراره حتى عام 2026. وإلى جانب التحسن المتوقع في الهامش، نتوقع تسارع نمو الأرباح في النصف الثاني من العام. وقد نمت مبيعات قطاع BASX بنسبة 221% في الربع الثاني لتصل إلى 218 مليون دولار.

يعود النمو الهائل إلى الطلب المستمر على حلول مراكز البيانات ووجود طلبات متراكمة قوية. وقد ساهم ارتفاع معدل استخدام منشأة ممفيس بشكل كبير في نتائج الربع الأخير من خلال توسيع الطاقة الإنتاجية، ورفع معدل تحويل الطلبات المتراكمة، وزيادة حجم المبيعات. وارتفع إجمالي أرباح قطاع BASX بنسبة 244.2% ليصل إلى 65.3 مليون دولار أمريكي مقارنةً بـ 19 مليون دولار أمريكي في الفترة نفسها من العام الماضي. وبلغ هامش الربح الإجمالي 30.0%، مرتفعًا من 27.9% في الفترة نفسها من العام الماضي.

يعكس تحسن هامش الربح نموًا قويًا في حجم المبيعات، قابله جزئيًا زيادة في الموارد والاستثمارات لدعم النمو المستقبلي وتعزيز الحصة السوقية. وأخيرًا، تحديث سريع بشأن منشأة ممفيس. ندرك أن المعالجات المحاسبية قد تُصعّب تقييم الأداء، ونعتزم توفير مزيد من الوضوح في المستقبل. عند النظر إلى إيرادات المنشأة حتى الآن، مع تحميل النتائج بالكامل بجميع النفقات المرتبطة بها، بما في ذلك النفقات العامة المخصصة حاليًا لقطاع أوكلاهوما، فإن أداء ممفيس ممتاز ويتجاوز الخطة الموضوعة.

تجاوز الإنتاج والإيرادات التوقعات بشكل ملحوظ، وتوسعت هوامش الربح لربعين متتاليين، لتصل إلى مستويات أعلى بكثير مما توقعناه في هذه المرحلة من تطوير المنشأة. أما بالنسبة للميزانية العمومية، فقد بلغ إجمالي النقد وما يعادله والأرصدة النقدية المقيدة 12.7 مليون دولار أمريكي في 30 يونيو 2026، بينما بلغ الدين في نهاية الربع 435 مليون دولار أمريكي. وقد تحسنت نسبة الرافعة المالية لدينا إلى 1.48، بانخفاض عن 1.71 في 31 مارس و1.77 في 31 ديسمبر.

في النصف الأول من عام 2026، بلغ التدفق النقدي من العمليات التشغيلية 55 مليون دولار أمريكي، وهو تحسن ملحوظ مقارنةً بـ 31 مليون دولار أمريكي في الفترة نفسها من العام السابق. ويعود هذا التحسن إلى ارتفاع الأرباح وزيادة كفاءة رأس المال العامل. وبلغ إجمالي النفقات الرأسمالية 102.6 مليون دولار أمريكي منذ بداية العام، مما يعكس استمرار الاستثمارات في زيادة الطاقة الإنتاجية لدعم النمو المستقبلي. وبالنظر إلى المستقبل، لا نزال نرى فرصًا كبيرة لتحسين الإنتاجية والربحية وكفاءة رأس المال العامل.

نتوقع أن تدعم هذه المبادرات زيادة التدفقات النقدية وتحسين الميزانية العمومية بشكل مستمر، مما يوفر أساسًا متينًا لنمو مستدام طويل الأجل. سأعيد الآن المكالمة إلى مات.

مات تابولسكي، الرئيس والمدير التنفيذي

شكرًا لك يا آندي. ندخل النصف الثاني من العام بزخم قوي في جميع جوانب أعمالنا. لقد ارتفع معدل الإنتاج بشكل ملحوظ، ولا تزال الطلبات المتراكمة عند مستويات مرتفعة رغم تحقيق إيرادات قياسية، ويستمر الطلب على كلا العلامتين التجاريتين في التحسن. والأهم من ذلك، أن الطلبات المتراكمة التي نقوم بتحويلها اليوم تتمتع بهامش ربح أفضل من الطلبات المتراكمة خلال النصف الأول من العام. وبالإضافة إلى زيادة أحجام الإنتاج، وتحسين استخدام المرافق، وإجراءات التسعير، ومبادرات التوريد، والتحسينات التشغيلية المستمرة، نعتقد أن أسس تحسين هامش الربح راسخة.

بالانتقال إلى توقعاتنا لعام 2026، نتوقع الآن نموًا في المبيعات بنسبة تتراوح بين 55% و60%، وهامش ربح إجمالي يتراوح بين 25% و26%، ونفقات إدارية وتجارية تتراوح بين 13% و14% من المبيعات، ونفقات استهلاك وإطفاء تتراوح بين 95 و100 مليون دولار. تعكس توقعاتنا المُحدَّثة أداءً أقوى من المتوقع في الإنتاج، وتحويل الطلبات المتراكمة، والتنفيذ على مستوى المؤسسة. وبينما نواصل رصد تحسن في العمليات التشغيلية في جميع أنحاء الشركة، فإن توقعاتنا الموحدة للهامش تعكس تأثير مزيج النمو القوي بشكل استثنائي الناتج عن إضافة طاقة إنتاجية مؤخرًا، واستمرار عمليات زيادة الإنتاج، وتوقيت التكلفة والسعر.

بينما نجلس هنا وقد تجاوزنا منتصف العام، أودّ أن أشارككم بعض الأفكار حول رؤيتنا لأعمالنا لما بعد عام ٢٠٢٦. أولاً، ما زلنا متفائلين للغاية بشأن آفاق علامتي AAON وBASX على المدى الطويل. تواصل الشركتان اكتساب حصة سوقية بفضل منتجاتهما المتميزة، وعلاقاتنا المتينة مع العملاء، وقنوات مبيعاتنا الرائدة في القطاع، وحلولنا الهندسية المتطورة التي يصعب تقليدها.

ثانيًا، ما زلنا نرى فرصة كبيرة لتحسين هوامش الربح بمرور الوقت. العوامل الدافعة واضحة ومفهومة جيدًا: زيادة استغلال الطاقة الإنتاجية المضافة حديثًا، وتحسين استيعاب التكاليف الثابتة، وزيادة الإنتاجية، واستمرار تحسينات التوريد، وإجراءات التسعير المضمنة بالفعل في طلباتنا المتراكمة. نتوقع أن نشهد تقدمًا خلال الفترة المتبقية من العام، وفائدة أكبر مع دخولنا عام 2027. ثالثًا، نرى فرصة كبيرة لتحسين توليد التدفقات النقدية.

لقد بدأنا بالفعل نلمس تقدماً مشجعاً، حيث شهد التدفق النقدي التشغيلي تحسناً ملحوظاً خلال النصف الأول من العام. ومع تحسن هوامش الربح، وعودة استثمارات النمو إلى وضعها الطبيعي، واستمرار تحسن كفاءة رأس المال العامل، نتوقع أن يصبح توليد النقد عنصراً أكثر وضوحاً في قصة نجاح شركة Aaon Inc. لقد شهدت الشركة تحولاً كبيراً خلال السنوات القليلة الماضية، حيث قمنا بتوسيع طاقتنا الإنتاجية، وتعزيز قيادتنا، واستثمرنا في سلسلة التوريد وقدرات التصنيع، ووسعنا نطاق منتجاتنا، وأنشأنا البنية التحتية التشغيلية اللازمة لدعم شركة أكبر بكثير.

بدأت هذه الاستثمارات تظهر آثارها الإيجابية بشكل متزايد على النتائج. نشهد اليوم زيادة في الإنتاجية، وسرعة أكبر في تحويل الطلبات المتراكمة، ونموًا أفضل في المبيعات، وتوسعًا في الرافعة التشغيلية، وتحسنًا في التدفق النقدي. هذه هي النتائج التي توقعناها مع نضوج الاستثمارات التي ضخناها في مختلف قطاعات الشركة. والأهم من ذلك، أننا لا نكتفي بزيادة الإيرادات فحسب، بل نبني شركة تشغيلية أقوى تتمتع بالحجم والبنية التحتية والأنظمة والانضباط اللازم لدعم إيرادات أعلى، وأداء أفضل، وهوامش ربح محسّنة، وتوليد نقد أكبر، ونمو مستدام في الأرباح على المدى الطويل.

لا يزال أمامنا عملٌ كثير، لا سيما فيما يتعلق بتحسين هوامش الربح، لكنّ المسار واضح. الفرصة طويلة الأجل لا تزال واعدة، والإجراءات اللازمة لتحسين هوامش الربح وتوليد التدفقات النقدية جارية. نحن فخورون بما أنجزه فريقنا، وواثقون من الفرص المتاحة، ونركز على إثبات القدرة الربحية لهذا النشاط التجاري خلال الفترة المتبقية من عام 2026 وبداية عام 2027. ختامًا، أودّ أن أشكر موظفينا وعملاءنا وشركاء قنوات البيع ومساهمينا على دعمهم المتواصل.

لقد أنجز موظفونا الكثير. إن النمو الذي نحققه اليوم هو ثمرة مباشرة لجهودهم وانضباطهم والتزامهم بخدمة العملاء وبناء شركة أقوى. ما زلنا نركز على التنفيذ، ونلتزم بنهج منضبط، ونتطلع بحماس إلى الفرص المستقبلية. وبهذا، أفتح باب الأسئلة.

المشغل (المشرف)

شكرًا لكم. سنبدأ الآن جلسة الأسئلة والأجوبة. إذا رغبتم في طرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة، ثم الرقم واحد على لوحة مفاتيح الهاتف لرفع يدكم والانضمام إلى قائمة الانتظار. إذا رغبتم في سحب سؤالكم، فما عليكم سوى الضغط على زر النجمة ثم الرقم واحد مرة أخرى. سؤالكم الأول من ريان ميركل مع ويليام بلير. خطكم مفتوح.

ريان ميركل، محلل في شركة ويليام بلير

مرحباً جميعاً، شكراً على السؤال. أود أن أبدأ بطلبات مراكز البيانات خلال الربع الحالي. أعتقد أنها أضعف قليلاً مما توقعه البعض منا. لذا يا مات، هل يمكنك توضيح هذه النقطة بشكل أدق؟ أعلم أنك ذكرت أن الطلبات قيد التنفيذ جيدة، فهل يمكنك تقديم أي معلومات إضافية حول ما إذا كنت تعتقد أن الطلبات ستتحسن في الربع الثالث؟

مات تابولسكي، الرئيس والمدير التنفيذي

أجل. مساء الخير يا ريان. سؤال ممتاز، توقعنا طرحه اليوم. لذا أود أن أبدأ بالتوقف قليلاً والنظر إلى مسار حجوزات مراكز البيانات لدينا خلال الأرباع الأربعة الماضية. بشكل عام، عند النظر إلى الزخم الذي نحققه مع بداية هذا الربع، نجد أن نسبة الحجوزات إلى الفواتير في الأرباع الأربعة السابقة كانت تقارب ثلاثة أضعاف خلال تلك الفترة.

لقد شهدنا إقبالاً استثنائياً على الحجوزات مع زيادة طاقتنا الاستيعابية. ونحن ننظر إلى هذا المسار الذي نراه يُبرز بوضوح أن عرضنا المتميز في مجال مراكز البيانات قد لاقى صدىً واسعاً في السوق. لذا، فقد شهدنا زخماً كبيراً ومساراً واعداً، فضلاً عن فرص هائلة في المستقبل. وعند النظر إلى حجم الطلبات ونطاقها، من المهم أن ندرك أنها عادةً ما تكون طلبات كبيرة.

لذا، وكما ناقشنا في الفصول السابقة وأكدنا عليه، ثمة احتمال لحدوث بعض التذبذب في كيفية انعكاس ذلك على الطلبات المتراكمة والحجوزات الفعلية. ولكن بشكل عام، بالنظر إلى حجم النشاط الذي نشهده في مجال مراكز البيانات، وحجم البيانات التي نتعامل معها، نجد زخماً هائلاً يحيط بمنتجاتنا وطلباتنا.

في الواقع، يدور النقاش حول توقيت تحويل هذه الفرصة المتاحة إلى حجوزات فعلية. لكن هذه الفرصة في أقوى حالاتها على الإطلاق، ومن المهم التأكيد على أنها لا تقتصر على العملاء الحاليين فقط، بل تتمتع بقاعدة عملاء قوية أيضاً. وتستمر فرصنا في التوسع من حيث تنويع قاعدة عملائنا بشكل عام. لذا، من منظور التوقعات، نحن متحمسون للغاية لهذه الفرصة.

شهدنا تسارعاً في المحادثات والنشاط مع قنوات مبيعاتنا في السوق بشكل عام. لذا، ورغم انخفاض الحجوزات قليلاً هذا الربع، إلا أننا لا نرى ذلك مؤشراً على أي فرصة متاحة لمنتجنا في السوق بشكل عام.

ريان ميركل، محلل في شركة ويليام بلير

حسنًا، هذا مفيد. ولديّ سؤال سريع للمتابعة، لأنه موضوع مهم: هل كان هناك طلب كبير تأخر بسبب مشكلة في التوقيت، أم أنها مجرد تقلبات كما ذكرت، وأن خط الإنتاج لا يزال يعمل بشكل جيد؟

مات تابولسكي، الرئيس والمدير التنفيذي

نعم، إنها مجرد تقلبات. لا يوجد تأجيل أو تغيير محدد في الطلبات. مرة أخرى، الأمر يتعلق فقط بتنظيم الحجوزات الإجمالية في ربع سنة معين.

ريان ميركل، محلل في شركة ويليام بلير

حسنًا. والآن، ننتقل إلى هامش الربح الإجمالي: لقد خفضتم هامش الربح الإجمالي لهذا العام بمقدار 200 نقطة أساس. وسؤالي هو، ما الذي تغير مقارنةً بما حدث عندما تحدثنا إليكم في مايو؟ يبدو أنكم زدتم الإنتاجية وكنتم على استعداد لتحمل التكاليف الأعلى. لكن أخبرونا ما الذي حدث بالضبط.

مات تابولسكي، الرئيس والمدير التنفيذي

حسنًا، دعونا نتناول هذا الموضوع بمزيد من التفصيل. عندما ننظر إلى هامش الربح ككل، وبالمقارنة بين الربع الأول والثاني، أود أن أبدأ بالقول إن هامش الربح في قطاع أوكلاهوما يتحسن، وكذلك في قطاع ريدموند الأساسي، وقطاع ممفيس. وهناك بعض الضغوط من منظور التكلفة والسعر في قطاع ACP. لكنني أود أن أؤكد أن التقدم الذي نشهده على الصعيد التشغيلي يتمثل في تحسن هامش الربح الإجمالي لهذا النشاط.

ما يُحرك هذا النقاش هو تسارع تحويل الطلبات المتراكمة في موقعنا في ممفيس. ومن منظور مزيج المنتجات، فإن زيادة حجم الإيرادات التي نحققها عبر ممفيس بالتزامن مع زيادة إنتاج هذا المرفق، تُحقق هامش ربح أقل من قطاع أوكلاهوما. وبالتالي، مع زيادة حجم المبيعات في ممفيس، على أساس موحد، ينخفض هامش الربح، ولكنه يُحقق في المحصلة النهائية أثرًا إيجابيًا على العمل.

والأهم من ذلك، أنه يساعدنا على بناء أساس أقوى لمواصلة خدمة عملاء مراكز البيانات. لذا، فإن تركيزنا على تطوير موقعنا في ممفيس ورفع مستوى هذا المرفق يمنحنا أساسًا لتنمية أعمالنا، مما يسمح لنا بتشغيل المزيد من خطوط الإنتاج ومواصلة زيادة الحجم الإجمالي من خلال موقعنا في ممفيس. وبالتالي، فإن هذا المزيج من العمليات هو أحد أهم العوامل التي أدت إلى انخفاض هامش الربح الموحد في هذا الربع.

ريان ميركل، محلل في شركة ويليام بلير

فهمت. إذن، من بين خفض الـ 200 نقطة أساس، كان السبب هو تسارع مراكز البيانات ذات الهامش الربحي المنخفض، ثم كان السبب هو التكلفة مقابل السعر، ثم لا يزال هناك بعض الاستعانة بمصادر خارجية.

مات تابولسكي، الرئيس والمدير التنفيذي

صحيح. ونعتقد أننا نرفع توقعاتنا للإيرادات السنوية بنحو 20%. من الواضح أن الجزء الأكبر من هذه الإيرادات يأتي من ممفيس. لذا، نشهد نموًا ملحوظًا في الإنتاجية عبر ممفيس، ولكن من البديهي أن هذا النمو متأثر بزيادة طفيفة في ضغط زيادة الإنتاج والاستعانة بمصادر خارجية وغيرها من العوامل. وللمقارنة، حققنا في هذا المرفق، على سبيل المثال، في الربع الثاني، ما يقارب نصف إجمالي إيرادات عام 2025 التي حققتها شركة Basics من ريدموند.

وهكذا، في ربع سنة واحد، أنجزت منشأة جديدة كلياً ما يقارب نصف ما كانت تنتجه منشأة راسخة وقوية. ولذلك، ستكون هناك ضغوطات حتمية على هامش الربح مع زيادة الإنتاجية، وتوظيف كوادر جديدة، والاستعانة بمصادر خارجية لبعض عمليات الإنتاج مع استمرار تشغيل العديد من المعدات الجديدة في المنشأة. وهذه هي الضغوطات الأكبر، وليست مشكلة هيكلية جوهرية في التسعير.

إنها مجرد عملية بناء منشأة كبيرة من الصفر.

ريان ميركل، محلل في شركة ويليام بلير

فهمت. حسنًا، شكرًا لك يا مات. سأترك الأمر للآخرين.

المشغل (المشرف)

سؤالك التالي من ديفيد تارانتينو من شركة كي بانك كابيتال ماركتس. خطك مفتوح.

ديفيد تارانتينو، محلل في شركة كي بانك كابيتال ماركتس

أهلاً، مساء الخير جميعاً.

مات تابولسكي، الرئيس والمدير التنفيذي

مساء الخير.

ديفيد تارانتينو، محلل في شركة كي بانك كابيتال ماركتس

نعم، هل يمكنك أن تعطينا بعض التفاصيل حول ما تتضمنه توقعات المبيعات الآن بين شركة Aaon Inc ومبيعات المنتجات الأساسية ذات العلامات التجارية، وربما بعض الأفكار حول ما يعزز الثقة في قدرتك على تحقيق هذا النمو مقارنة بزيادة الطاقة الإنتاجية الجارية؟

مات تابولسكي، الرئيس والمدير التنفيذي

أجل، سؤال ممتاز. من منظور العلامة التجارية، يفترض دليل عام 2026 نموًا سنويًا بنسبة 20% تقريبًا لعلامة Aaon Inc. وبناءً على ذلك، يُفترض أن قيمة Basics ستتضاعف أكثر من مرتين هذا العام. وللمقارنة، فإن سوق مراكز البيانات بشكل عام ينمو بنحو 30% العام الماضي وهذا العام، وبالتالي فإن Basics، بعد أن حققت نموًا بنسبة 140% في العام السابق، تواصل إظهار نمو جيد، متفوقة على السوق بشكل عام.

لذا، يُعدّ هذا الاستحواذ قويًا للغاية من منظور حصة السوق. وعندما ننظر إلى ثقتنا في دعم هذا النمو وتنفيذه، فقد لاحظتم حرصنا وانضباطنا على عدم المبالغة في الالتزام بنمو كبير حتى نرى استقرارًا في موقع ممفيس. ومع زيادة وقت التشغيل في ممفيس، تزداد رؤيتنا وثقتنا في معدل النمو. وهذا ما يُساعدنا في توجيه نهجنا لتحويل الطلبات المتراكمة والرسائل المتعلقة بمعدلات النمو الإجمالية.

إذا أخذنا ذلك في الاعتبار، وأضفنا إليه جميع الاستثمارات التي قمنا بها في نموذجنا التشغيلي وتنفيذه في مجال التصنيع، وفي عملية التصنيع الرشيق، والتحسين المستمر، وانضباط سلسلة التوريد، فسنجد أن ذلك يُحقق نتائج ملموسة في قدرتنا الإجمالية على التنفيذ. مع ذلك، لا بد من التحلي بالحذر، فنمو هذا المعدل في ظل هذه الظروف ينطوي على بعض الضغوط.

لذا، عندما ننظر إلى معدل النمو المتوقع في النصف الثاني من العام، من الواضح أنه ليس تسارعًا ملحوظًا بعد الربع الثاني. بل يُظهر أداءً معتدلًا نسبيًا في النصف الثاني. وهذا يُقر بأن هذا المعدل من النمو سيواجه بعض الضغوط، سواءً على مستوى سلسلة التوريد أو على المستوى التشغيلي. لكن هذا الأمر مُضمّن في توقعاتنا وتوجيهاتنا.

ومن وجهة نظرنا، نحن نخطط لذلك عن قصد، ونحن أيضاً ندرك تماماً بعض الحقائق المتعلقة بالنمو بهذه السرعة.

ديفيد تارانتينو، محلل في شركة كي بانك كابيتال ماركتس

ثم، استكمالاً للتعليق الأخير، هل تلك ضغوط سلسلة التوريد و/أو ضغوط أخرى هي التي تراها اليوم، أم أنها مجرد نزعة محافظة؟

مات تابولسكي، الرئيس والمدير التنفيذي

أعني، كما تعلمون، تظهر التحديات باستمرار. ففي الربعين الأول والثاني، واجهنا العديد من المشكلات التي عالجناها وما زلنا نعالجها. لذا، لا جديد يُذكر. لكن هذه هي طبيعة السوق، ولا نريد تجاهل حساسية سلاسل التوريد وظروف التشغيل في ظل هذه الظروف.

ديفيد تارانتينو، محلل في شركة كي بانك كابيتال ماركتس

حسنًا، ممتاز. وبالعودة إلى هوامش الربح الإجمالية، هل يمكنك أن تعطينا العوامل الرئيسية التي ساهمت في تحسن النصف الثاني من العام مقارنة بالنصف الأول، وخاصة بين تحسن معدل الاستيعاب وربما تحسن نسبة السعر إلى التكاليف، ثم ربما تعطينا بعض التوضيحات حول كيفية تطور هذه العوامل بين الربع الثالث والربع الرابع؟

أندي تشونغ، المدير المالي

نعم. باختصار، يُعدّ عامل السعر مقابل التكلفة المحرك الرئيسي لتحسين هامش الربح في النصف الثاني من العام. هذا هو العامل الأهم بلا شك. وقد أشرنا إلى ذلك في مكالمة الربع الأول أيضًا. ولكن، كما تعلمون، لاحظنا في نهاية العام الماضي بعض التحديات المتعلقة بالسعر مقابل التكلفة، والتي اتخذنا بشأنها إجراءات مدروسة من منظور التسعير. ولذلك، فإنّ حجم الطلبات المتراكمة لدينا اليوم يختلف اختلافًا كبيرًا في السعر عن حجم الطلبات المتراكمة التي نفذناها في الربعين الأول والثاني.

لذا، يُعدّ هذا بلا شكّ المحرك الأكبر لتحسين هامش الربح في النصف الثاني من العام. ولكن، بالإضافة إلى ذلك، ستستمر مكاسب الإنتاجية في التأثير إيجابًا على هامش الربح الإجمالي. فمثلاً، مع زيادة وقت التشغيل في ممفيس، ستبدأ مكاسب الإنتاجية بالظهور في هامش الربح الإجمالي. لكنّ هذا التحسّن الملحوظ منذ الربع الثاني يتحسّن بشكل ملحوظ في الربع الثالث. أما الربع الرابع، فهو بلا شكّ يُمثّل الجزء الأكبر من هذا التحسّن في هامش الربح الإجمالي.

ديفيد تارانتينو، محلل في شركة كي بانك كابيتال ماركتس

حسنًا، ممتاز. شكرًا لكم يا رفاق.

المشغل (المشرف)

سؤالك التالي من نوح ك. من أوبنهايمر. خطك مفتوح.

نوح ك.، محلل في أوبنهايمر

شكرًا. ربما يكفي النقر مرتين على الهوامش. هل يمكنك مساعدتنا في فهم اتجاهات الهوامش في قطاع التبريد السائل، حيث لاحظنا انخفاضًا متتاليًا في الهوامش، مع العلم أن التبريد السائل كان يمثل، على ما أعتقد، أكثر من 85% من هذا القطاع؟ إذن، كيف ينبغي أن يكون أداء هذا القطاع، وخاصةً جانب التبريد السائل منه، من منظور الهوامش؟ ما الذي حدث خلال الربع، وما هي الخطوات المتوقعة لتحسين الأداء مستقبلًا؟

مات تابولسكي، الرئيس والمدير التنفيذي

نعم، كان العامل الأكبر في قطاع ACP - في البداية، العامل الأكبر في هامش الربح في هذا القطاع، مقارنةً بالربع السابق، هو التضخم. لذا، سواءً كان ذلك بسبب ضغوط التضخم على المواد الخام، أو ضغوط تكاليف الشحن، فهذه هي العوامل الرئيسية التي أثرت على أداء القطاع خلال الربع. وبصراحة، كنا متأخرين في اتخاذ إجراءات التسعير اللازمة لتعويض ذلك. لذلك، بُذلت جهود كبيرة في قطاع ACP فيما يتعلق بالتسعير لضمان مراعاة ضغوط التضخم بشكل صحيح.

وأود أن أضيف أنه مع استمرارنا في الاستثمار في تطوير مؤسستنا، سواءً في قسم المالية في شركة آندي أو في قسم سلسلة التوريد، فإننا نكتسب رؤية أوضح، مما يُمكّننا من اتخاذ إجراءات استباقية أكثر فعالية لمواجهة ضغوط التضخم. وبالتالي، فإن استثماراتنا في تطوير نموذج التشغيل ستُحدث أثراً ملموساً في هامش الربح الإجمالي، مما يُساعدنا على تحقيق مكاسب استباقية.

لكن الحقيقة هي أننا كنا متأخرين في التسعير الإجمالي مقارنة بالتكلفة التضخمية، وقد تم اتخاذ تلك الإجراءات وما زالت تخضع للمراقبة وسيتم اتخاذها بشكل مناسب في المستقبل للتعويض عن ذلك.

أندي تشونغ، المدير المالي

نعم، أنا ولورا سنضيف أيضًا أنه بالنظر إلى الإجراءات التي اتخذناها، فمن المرجح أن نشهد انتعاشًا ملحوظًا في نهاية العام. هناك بعض التأخيرات، لكننا على دراية بها ونتخذ الإجراءات اللازمة. لذا، أعتقد، كما أشار مات، أنه مع تطور نظام حساب تكلفة المنتج، سنتمكن من اتخاذ إجراءات أسرع. كنا نعلم أن العديد من هذه الإجراءات كانت جاهزة بالفعل.

نوح ك.، محلل في أوبنهايمر

مفيد جدًا، شكرًا. وللتأكيد على نقطة ديفيد، أعتقد أنك ذكرت أن الربع الرابع هو الذي سيشهد تحسنًا ملحوظًا في هامش الربح. فهل نفترض تحسنًا متناسبًا في هامش الربح خلال الربعين الثالث والرابع؟ أعتقد أننا نستطيع تحقيق ذلك في حدود 120 نقطة أساس تقريبًا لكل ربع خلال الربعين القادمين. هل تعتقد أن هذا التحسن سيكون أكبر في نهاية الربع؟

أندي تشونغ، المدير المالي

نعم. ستشهد تحسناً طفيفاً في الربع الثالث، لكن في الحقيقة سيكون الربع الرابع هو الذي سيشهد التحسن الأكثر وضوحاً.

نوح ك.، محلل في أوبنهايمر

وشكراً. أما بخصوص الطلبات، فكما ذكر ريان، كان هذا محور تركيزنا اليوم، أودّ أن أستوضح بعض النقاط. هل كانت هناك طلبات كبيرة أو تحسّن ملحوظ في الطلبات خلال شهري يوليو وأغسطس مقارنةً بمستويات الربع الثاني؟ هل يمكنك مشاركة أي معلومات بهذا الشأن؟ لأنك ذكرتَ توسّع نطاق المشاريع قيد التنفيذ، ونحن نعلم بالتأكيد أن نشاط القطاع جيّد للغاية. هل يمكنك التحدث عن اتجاهات السوق حتى الآن، قدر الإمكان؟

مات تابولسكي، الرئيس والمدير التنفيذي

سأكتفي بالحديث عن الربع الحالي، فليس لديّ بيانات الحجوزات الإجمالية متوفرة لديّ، ولكن من منظور خطة العمل، ومع وجود تحويلات واضحة ومضمونة، هناك كمّ هائل من الطلبات المُحتملة مع العملاء الحاليين لعامي 2027 و2028. لذا، نبذل جهودًا كبيرة لتعزيز هذه العلاقات، وهم يخططون بالفعل لتسليمات عامي 2027 و2028 التي لم تُسجّل في الربع الثاني. وكما ذكرت، فإن جزءًا من عملية التخطيط المعتادة لدينا في هذا الوقت من العام هو بدء تحوّل الكثير من هذا التخطيط إلى طلبات فعلية للعام المقبل وما بعده.

لذا أود أن أؤكد مجدداً أن حجم نشاطنا مرتفع للغاية، وقوي جداً مع قاعدة عملائنا الحاليين. ونواصل زيادة طاقتنا الإنتاجية في ممفيس، مما يتيح لنا، بالإضافة إلى قاعدة عملائنا الحاليين، تسريع بناء علاقات جديدة مع عملاء جدد من خلال تنويع مصادر دخلنا. وبالتالي، فإن حجم النشاط الذي نشارك فيه، مع احتمالية عالية لإتمام صفقات مع عملاء حاليين وجدد، هو الأعلى على الإطلاق.

نوح ك.، محلل في أوبنهايمر

نعم. وهذا يتوافق تمامًا مع آلية السنة التقويمية، حيث ستبدأ بعض التزامات عامي 2027 و2028 بالظهور في طلباتكم. لذا، هذا منطقي. ومات، متابعةً للنقطة الأخيرة، ذكرتَ التقدم المُحرز في التنويع. لستُ متأكدًا إن كان ذلك في الحجوزات لهذا الربع أو في أي مؤشرات أخرى، ولكن ما الذي يمكنك مشاركته معنا حول المجالات التي تشعر فيها بتحقيق تقدم حقيقي في هذا التنويع؟

ما الذي يبحث عنه العملاء؟ ما هي النجاحات التي حققتها أو ما هو الاحتمال المرتفع نسبياً؟

مات تابولسكي، الرئيس والمدير التنفيذي

نعم، الأمر الرائع هو تنوع منتجاتنا بشكل ملحوظ. فنحن لا نركز على تطوير المنتجات وبناء علاقات جديدة في منتج واحد فقط. سواءً كانت منتجات تبريد سائل، أو منتجات تكييف هواء، أو منتجات تبريد، فإن الحوارات تشمل جميع منتجاتنا، وهذا التوزيع متوازن بشكل جيد. فلا يتركز الاهتمام بنسبة 95% على منتج واحد دون الآخر، بل يتوزع بشكل متساوٍ تقريبًا على جميع منتجاتنا، مما يدل على أن منتجاتنا تلقى صدىً واسعًا لدى شريحة كبيرة من العملاء.

نوح ك.، محلل في أوبنهايمر

حسنًا، شكرًا على كل هذا التنوع.

مات تابولسكي، الرئيس والمدير التنفيذي

من دواعي سروري.

المشغل (المشرف)

سؤالك التالي من تيموثي ووج من شركة بيرد. خطك مفتوح.

تيموثي ووج، محلل في شركة بيرد

أهلًا يا شباب، مساء الخير. شكرًا لكم على كل هذه التفاصيل. سؤالي الأول فقط، عندما نتحدث عن قطاع أوكلاهوما ونسبة هامش الربح الإجمالي التي تتراوح بين 30% و35%، وعن وضوح هذه النسبة، أعتقد أننا نتحدث عن هذا الأمر منذ 18 شهرًا. ما زلنا عالقين في نطاق 30% أو 31%. هل يمكنكم تحديد موعد أدق للوصول إلى مستوى 30% أو 35%، أم أن لديكم طلبات متراكمة حاليًا تصل إلى هذا المستوى بوضوح؟

هل من الممكن توضيح بعض التفاصيل حول التوقيت ومدى وضوح الرؤية عندما نبدأ فعلياً برؤية ذلك؟

مات تابولسكي، الرئيس والمدير التنفيذي

نعم. أولاً، مساء الخير يا تيم. فيما يخص قطاع أوكلاهوما، تحدثنا عن هذا الأمر خلال مكالمة الربع الأول، حيث لاحظنا خللاً واضحاً في العلاقة بين السعر والتكلفة في نهاية العام الماضي، وبدأنا بتطبيق إجراءات التسعير. بدأنا بتطبيق هذه الإجراءات في وقت كان لدينا فيه طلبات متراكمة جيدة، ومع تطبيق هذه الأسعار، يستغرق الأمر بعض الوقت حتى يبدأ تأثيرها الفعلي على الإنتاج. بدأنا نلمس تحسناً ملحوظاً في هذا الربع، لكننا نعتقد أن التسعير الفعلي سيظهر في الربع الرابع.

ستشهدون تأثيراً كبيراً على الأسعار في هوامش أوكلاهوما حتى عام 2027. ونتوقع، مع هيكل التسعير العام ومكاسب الإنتاجية التي نشهدها في جميع أنحاء هذا المرفق، أن الربع الرابع من عام 2027 هو الوقت الذي نتوقع فيه أن يبدأ هذا التأثير بالظهور فعلياً في منتصف إلى أواخر الثلاثينيات.

تيموثي ووج، محلل في شركة بيرد

حسنًا، حسنًا. هل يمكنك أن تتحدث عن إنجازاتك خلال الأشهر الستة إلى التسعة الماضية حتى لا نتأخر في تحقيق التوازن بين السعر والتكلفة كما كنا عليه خلال هذه الفترة؟ لدينا بعض الضغوطات المتعلقة بتوازن السعر والتكلفة في منطقة أتلانتيك سيتي، وفي ممفيس، وفي أوكلاهوما.

مات تابولسكي، الرئيس والمدير التنفيذي

نعم، إنه سؤال وجيه للغاية، وقد ناقشنا هذا الأمر خلال الفصول القليلة الماضية، وهو تطور استثماراتنا وتطور أساليب إدارة أعمالنا. سواء تعلق الأمر باستراتيجية سلسلة التوريد أو بالهيكل المالي العام والشراكة مع مختلف أقسام الشركة، بالإضافة إلى توفير رؤى أفضل ومعلومات استشرافية، فإن جميع هذه الاستثمارات تهدف إلى تحسين الرؤية المستقبلية وتعزيز الثقة في التنفيذ.

لقد تحدثنا أنا وأنت بالتأكيد عن هذا الأمر، وقد أدليت بهذه الملاحظات سابقًا، بخصوص معدل نمو شركة Aaon Inc. من المذهل حقًا أن نتذكر أن الإيرادات قبل خمس سنوات كانت تزيد قليلًا عن 500 مليون دولار، وبالتأكيد أعلى من ذلك بكثير في هذا العام، إذ تجاوزت أربعة أضعاف. عند النظر إلى هذه الديناميكية، نجد أن هناك تطورًا كبيرًا كان لا بد منه في الشركة لتوفير البنية التحتية والانضباط اللازمين ليس فقط للعمل بهذه السرعة، بل وللقيام بذلك بنجاح وموثوقية مرارًا وتكرارًا.

إن استثماراتنا في تحسين العمليات وتطوير هذا النشاط التجاري تنبع من رغبتنا في تحسين رؤيتنا وتوقعاتنا لأداء عملياتنا، مما يتيح لنا الحصول على رؤى عملية قبل وقت كافٍ من اتخاذ القرارات. تهدف هذه الاستثمارات إلى تمكيننا من استشراف هذه الأمور، حتى لا نضطر بعد عام إلى القول: "يا تيم، لم نتوقع هذا". بل سنكون قادرين على القول: "لقد توقعنا هذا، ولهذا اتخذنا هذه الإجراءات، ولهذا السبب نرى هامش الربح مستقرًا عند مستواه الحالي".

أندي تشونغ، المدير المالي

أجل يا تيم، سأضيف إلى نقاط مات. الآن، وبعد انضمام عدد من قادة المالية الجدد إلينا، وبعد تنظيمنا لبعض الأمور قبل شهرين، أصبح كل مدير تنفيذي يتعاون مع "فاينانس إنسايتس"، مما يتيح لنا إجراء تحليلات أكثر دقة لاتخاذ قرارات أسرع. وهذا يتجاوز هامش الربح الإجمالي، إذ أصبح لدينا الآن فهم أعمق لإدارة رأس المال العامل. وقد بدأنا بالفعل بتطبيق تغييرات جذرية في العمليات، لذا أنا متفائل جدًا بأننا سنرى ثمار هذه الاستثمارات قريبًا.

لدينا بالتأكيد مستوى متقدم من الرؤية يوجه العمل في الوقت الحالي.

تيموثي ووج، محلل في شركة بيرد

حسنًا. حسنًا، هذا مفيد. شكرًا. وأخيرًا، بخصوص تراكم الطلبات في قسم "الأساسيات"، أعلم أنكم أنجزتم الإنتاج أكثر مما توقعتم، وأنكم واجهتم بعض التكتلات في الطلبات، ولكن هل تتوقعون أن يكون تراكم الطلبات في قسم "الأساسيات" أعلى في نهاية العام مما هو عليه اليوم؟

مات تابولسكي، الرئيس والمدير التنفيذي

بالتأكيد، نتوقع أن يكون هناك - أجل، أعتقد أن ما سأقوله يتكون من جزأين. أولاً، أود التأكيد مجدداً على أن هذا التسارع في معدل التحويل يُرسي لدينا أساساً أقوى ننطلق منه. فكلما أسرعنا في التحويل، كلما تحسنت رؤيتنا ووضوحنا فيما يتعلق بالقدرة على التنفيذ على نطاق واسع، ومن ثم نبني طاقة إنتاجية أكبر، ونُنشئ المزيد من خطوط الإنتاج. وهذا يُتيح لنا مواصلة اغتنام هذه الفرصة في السوق وتحقيق أقصى استفادة ممكنة.

إن تحويل الطلبات المتراكمة، وتسريع عملية التحويل، يجعل الحجوزات بلا شك نقطة توازن مهمة، لكن هدفنا هو ترسيخ هذا الأساس التشغيلي، ومواصلة تطويره، ثم الاستمرار في زيادة المبيعات بناءً على رؤيتنا الواضحة لقدرتنا على تلبية الطلب الإجمالي للسوق. لقد تحدثنا عن هذا سابقًا، وهو أن التوازن بين الثقة في التنفيذ والحجوزات يسير جنبًا إلى جنب. ومع استمرارنا في بناء هذا الأساس، يُتيح لنا ذلك، ولفريق المبيعات لدينا، فرصة السعي بقوة أكبر للحصول على الطلبات.

إن النمو والتنفيذ اللذين يقودهما فريق العمليات لدينا مذهلان حقًا، خاصةً عند النظر إلى هذا النمو العضوي وحجمه وسرعته. وهذا يُمكّن قنوات المبيعات لدينا من التوسع في السوق وزيادة الحجوزات. نتوقع بالتأكيد أن يكون هذا بمثابة دعم قوي لقنوات المبيعات لدينا لمواصلة زيادة وتيرة الطلبات في قائمة الطلبات المتراكمة، ومواصلة رفعها مع دخولنا عام 2027. وهذا بدوره سيحفزنا على اغتنام المزيد من الفرص وزيادة حجم الطلبات المتراكمة في أعمالنا.

تيموثي ووج، محلل في شركة بيرد

فهمت. شكراً لكم يا رفاق على اللون. أقدر ذلك.

المشغل (المشرف)

سؤالك التالي من كريس مور من شركة سي جيه إس للأوراق المالية. خطك مفتوح.

كريس مور، محلل في شركة سي جيه إس للأوراق المالية

مرحباً، مساء الخير يا شباب. شكراً لكم على تخصيص بعض الوقت. ربما سؤال أخير حول هامش الربح الإجمالي. مع العلم أنكم لا تقدمون توجيهات محددة لعام 2027، ما هي الخيارات المتاحة التي من شأنها أن تجعل من الممكن أو الصعب تحسين هامش الربح الإجمالي الذي يتراوح بين 25% و26% في عام 2026، على سبيل المثال، بمقدار 400 نقطة أساس في عام 2027؟

مات تابولسكي، الرئيس والمدير التنفيذي

نعم. لذا، أعتقد أنه عندما ننظر إلى مسار هامش الربح حتى عام 2026، وكما ذكرنا سابقًا، سيكون الربع الرابع هو الأقوى من حيث هامش الربح للمؤسسة ككل. هذا يعني أننا سندخل عام 2027 بهامش ربح أعلى بكثير من 25 إلى 26%. لذا، نبدأ بالقول إننا ننهي العام عند أعلى مستوى له، ثم نواصل هذا الزخم حتى عام 2027. عندما ننظر إلى كيفية تعزيز هامش الربح مرة أخرى، يتساءل الناس متى سنعود إلى نسبة 30% أو أكثر. نقطة البداية هي القول إننا ننهي العام بهامش ربح جيد جدًا. عندما تحسبون الزخم في التوقعات، فإن إمكانية تحقيق المزيد من النمو تعتمد على زيادة حجم المبيعات لتغطية التكاليف الثابتة، والاستمرار في ضبط أسعار المنتجات، والتركيز المستمر على تحسين الإنتاجية في جميع أقسام الشركة. وهكذا فإن كل هذه الأشياء هي التي تسمح لنا، كما تعلمون، بمواصلة رفع هامش الربح هذا والعودة إلى نسبة 30% أو أكثر من الأساس الموحد.

أودّ أن أشير إلى أن مزيج المنتجات موضوعٌ جديرٌ بالنقاش. فبالنسبة للعلامة التجارية الأساسية، التي تشهد تحسّناً في هامش الربح ربعاً تلو الآخر، ومع استمرارنا في زيادة حجم المبيعات، قد يُصبح مزيج المنتجات عاملاً مؤثراً. ومع ذلك، نتوقع أيضاً، في هذا الجانب من العمل، استمرار تحسّن هامش الربح على مدار العام.

كريس مور، محلل في شركة سي جيه إس للأوراق المالية

فهمت. هذا منطقي. وكما ذكرت، سيكون الربع الرابع هو الأعلى من حيث هامش الربح. لم أفهم ما قلته سابقًا يا مات. من ناحية الإيرادات، هل الربع الثالث مقابل الربع الرابع متوازن نسبيًا أم أن الربع الثالث أعلى بشكل ملحوظ من الربع الرابع؟ لست متأكدًا من كيفية تحليل ذلك الآن.

مات تابولسكي، الرئيس والمدير التنفيذي

ستكون الإيرادات متوازنة نسبيًا. لكن أودّ الإشارة إلى أن الربع الرابع يشهد عطلات رسمية. لذا، فإن توازن الإيرادات الإجمالية بين الربعين الثالث والرابع يُشير في الواقع إلى زيادة الإنتاجية في الربع الرابع، مع العلم أن العطلات الرسمية تُؤدي عادةً إلى تباطؤ مستويات الإنتاج. وبالتالي، من المتوقع ارتفاع المبيعات اليومية، لكن إجمالي الإيرادات الإجمالية سيظل ثابتًا نسبيًا بين الربعين.

كريس مور، محلل في شركة سي جيه إس للأوراق المالية

فهمت. شكرًا. وربما هذه آخر مرة أطلب فيها المساعدة، أعني أن العديد من شركات تكييف الهواء في مراكز البيانات تواجه مشاكل كبيرة في سلسلة التوريد. أحد أكبر التحديات هو توفير بعض أنواع المراوح. أعلم أنكم اتخذتم قرارًا قبل عامين بالتوسع الرأسي بشكل أكبر. وبالتحديد فيما يتعلق بمراوح التوزيع، كما تعلمون، لوحدات التكييف والتهوية الخاصة بكم، والمبيعات الخارجية، هل يمكنكم التحدث قليلاً عن التأثير الحالي لهذا القرار وعن تحديات سلسلة التوريد بشكل عام التي تواجهونها في هذه المرحلة؟

مات تابولسكي، الرئيس والمدير التنفيذي

نعم، مجرد معلومة. أعني، بالتأكيد في قسم شركة Aaon Inc، بدأنا بتصنيع المراوح قبل بضع سنوات. ولكن كمعلومة إضافية، في قسم الأعمال الأساسية، منذ اليوم الأول لتأسيسه، كنا نصنع مراوحنا بأنفسنا. لذا، سواءً في الآونة الأخيرة، أو خلال بعض تحديات سلسلة التوريد الحالية، أو خلال تحديات سلسلة التوريد التي فرضتها جائحة كوفيد-19، فإن تصنيع المراوح داخليًا لا يزال يمثل ميزة تنافسية لنا في ظل بعض التقلبات العامة.

مع ذلك، ما زلنا نشتري مراوح، وما زلنا نستخدم مراوح من مصادر أخرى غير مراوحنا الخاصة. لذا، فإننا نتابع السوق بشكل جيد وندرك أن سوق المراوح ككل يواجه بعض القيود المتعلقة بحجم الطاقة الإنتاجية المتاحة. وبالتالي، هناك نوع من الضغط على قطاع المراوح. لكننا نواصل البحث عن فرص لتصنيع مراوحنا بأنفسنا أو لتوريدها من مصادر متعددة. أود أن أقول إن الانضباط والتركيز المستمر على مرونة سلسلة التوريد، الذي توليه مؤسستنا اهتمامًا بالغًا، يُمكّننا من استباق أي عوائق قد تواجهنا في سلسلة التوريد.

نحرص عادةً على دراسة أكبر عدد ممكن من المؤشرات الرئيسية، ونسعى إلى تطبيق استراتيجيات التوريد المتعدد أو اختيار موردين بديلين في أقرب وقت ممكن من العملية للتخفيف من حدة التحديات. لذا، أقول باختصار يا كريس، إن تحديات سلسلة التوريد موجودة بالفعل في هذا السوق. هناك قيودٌ لا شك فيها، وفريقنا يواصل إدارتها بفعالية واستباقية. لقد حققنا بالفعل نجاحًا ملحوظًا في تخفيف الآثار السلبية على حجم مبيعاتنا الإجمالي.

مع ذلك، ندرك أيضاً احتمال أن تُحدث هذه العوامل بعض الاضطراب في الفصول القادمة. لذا، ينصبّ تركيزنا على مواصلة التخطيط للمستقبل قدر الإمكان، والبحث عن أي قيود في قاعدة التوريد الإجمالية حالما نلحظها، والعمل بجدّ على وضع استراتيجيات التوريد للتخفيف من آثارها الإجمالية بأسرع وقت ممكن.

كريس مور، محلل في شركة سي جيه إس للأوراق المالية

مفيد جدًا. سأتركه هنا. شكرًا لك.

المشغل (المشرف)

سؤالك التالي من ليو روميرو مع ساداتي. خطك مفتوح.

ليو روميرو، محلل في شركة ساداتي

شكرًا. أهلًا، مساء الخير. شكرًا لك على الإجابة على أسئلتي. مات. بناءً على التعليق السابق في قسم الأسئلة والأجوبة لدليل مبيعات السنة المالية الكاملة المُعدّل، والذي يتضمن نمو مبيعات علامة Aaon التجارية بنسبة 20%، أعتقد أن هذا يعني، إذا كانت حساباتي صحيحة، أن مبيعات منتجات Basics التجارية في النصف الثاني من العام ستتراوح بين 290 و330 مليون دولار أمريكي تقريبًا لكل ربع سنة. وهذا أقل من مبيعات Basics التجارية التي بلغت 345 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني. هل هذا صحيح يا مات؟ وإذا كان الأمر كذلك، فساعدنا في فهم سبب هذا الانخفاض.

مات تابولسكي، الرئيس والمدير التنفيذي

أعتقد أن مبيعات المنتجات الأساسية ظلت مستقرة نسبيًا خلال الربعين الثاني والثالث والرابع. لذا، لا أعتبرها انخفاضًا كبيرًا. ومن هذا المنطلق، أؤكد أن تركيزنا وجهودنا منصبة على مواصلة زيادة حجم المبيعات عبر مرافقنا. ولكننا ندرك أيضًا أنه على الرغم من نجاحنا الكبير في التغلب على تحديات الإمداد، فإننا لا نغفل احتمالية وجود مشاكل. لذلك، ننظر إلى الوضع بواقعية تامة، مدركين تمامًا ما يدور في السوق.

والحقيقة أن تنمية الأعمال التجارية بالسرعة التي ننمي بها أعمالنا في سوقٍ يعاني من بعض القيود، لا يخلو من التحديات. ولذا، يتضمن هذا الجانب الأساسي إدراكًا لبعض التأثيرات المحتملة على العمل. لكن أود أن أؤكد أن تركيزنا اليومي ينصب على تخفيف هذه التأثيرات وزيادة حجم الإنتاج في المصنع ومواصلة تقديم الخدمات. هذا هو جوهر عملنا من الناحية التنفيذية.

ليو روميرو، محلل في شركة ساداتي

فهمت. حسنًا، هذا مفيد. نعم، لقد لاحظتم بالفعل بعض الرفع المالي الجيد على خط إيرادات المبيعات والإدارة والتشغيل هذا الربع. هل هناك مجال لمزيد من الرفع المالي مع استمرار نمو الإيرادات، خاصةً مع اقترابنا من عام 2027؟

مات تابولسكي، الرئيس والمدير التنفيذي

ما أود قوله هو أننا، كما تعلمون، عدنا بالزمن إلى الوراء العام الماضي والعام الذي سبقه. لقد استثمرنا، استثمارات مدروسة بعناية، لإعداد هذا النشاط التجاري للعمل على النطاق الذي يعمل به الآن. ولذا، نرى بعض ثمار هذا الاستثمار تظهر في الربع الحالي، وهذا أمر رائع. ولكن أود أن أضيف أنه لا يزال يتعين علينا القيام ببعض الاستثمارات، لنضمن اكتمال جميع الجوانب والعناصر.

لذا لا أتوقع، على الأقل خلال الربع أو الربعين القادمين، زيادة كبيرة في الرافعة المالية. ولكن مع بدء تأثير هذه الاستثمارات التي سنقوم بها على المدى القريب، واستمرارنا في زيادة الإيرادات، نتوقع أن نشهد، سواءً بالزيادة أو النقصان، زيادة أو نقصاناً في الرافعة المالية في المستقبل، أي بعد عام 2027.

ليو روميرو، محلل في شركة ساداتي

ممتاز. شكراً مجدداً. سأبلغه.

المشغل (المشرف)

بهذا نختتم جلسة الأسئلة والأجوبة. سأترك الآن المجال لجوي مونديلو لإلقاء كلمته الختامية.

جو مونديلو، مدير علاقات المستثمرين

شكرًا لك أيها الموظف. أود أن أشكر الجميع على انضمامهم إلى مكالمة اليوم. إذا كانت لديكم أي استفسارات خلال الأيام والأسابيع القادمة، فلا تترددوا في التواصل معي. أتمنى لكم يومًا سعيدًا، ونتطلع إلى التحدث إليكم في المستقبل.

المشغل (المشرف)

بهذا نختتم مكالمة اليوم. شكرًا لحضوركم. يمكنكم الآن إنهاء المكالمة، ونتمنى لكم يومًا سعيدًا.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.