أعلنت شركة أدفانتج سوليوشنز (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: ADV ) عن نتائجها المالية للربع الأول يوم الأربعاء. وقد تم تقديم نص مكالمة الأرباح للربع الأول للشركة أدناه.

يتم تشغيل هذا المحتوى بواسطة واجهات برمجة تطبيقات Benzinga. للحصول على بيانات مالية شاملة ونصوصها، تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ .

يمكنكم مشاهدة البث المباشر عبر الرابط التالي: https://events.q4inc.com/attendee/811109271

ملخص

أعلنت شركة Advantage Solutions عن صافي إيرادات بلغت 723 مليون دولار في الربع الأول، بزيادة قدرها 4٪ على أساس سنوي، مع نمو الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة تزيد عن 16٪ لتصل إلى 68 مليون دولار.

تركز الشركة على الاستثمارات التكنولوجية والذكاء الاصطناعي لتعزيز إنتاجية القوى العاملة وزيادة المبيعات، وذلك من خلال تطبيق نظام SAP مؤخراً وإطلاق نظام إدارة رأس المال البشري.

أبقت شركة Advantage Solutions على توقعاتها للعام بأكمله، متوقعة نموًا ثابتًا أو منخفضًا في الإيرادات ونموًا في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة ثابتة أو منخفضة بنسبة متوسطة بسبب تحول مزيج الهامش.

تشمل أبرز الإنجازات التشغيلية الأداء القوي في الخدمات التجريبية مع نمو بنسبة 19٪ في الفعاليات وتحسين الربحية في خدمات تجار التجزئة.

تتفاءل الإدارة بشأن التوسع في أسواق التجزئة غير الغذائية، وأكدت على مبادرات الإنتاجية المستمرة، بما في ذلك نموذج العمل المركزي وتكامل الذكاء الاصطناعي.

النص الكامل

المشغل

أهلاً وسهلاً بكم في مكالمة أرباح الربع الأول من عام 2026 لبرنامج Advantage Solutions. بعد كلمة المتحدث، ستُفتح جلسة أسئلة وأجوبة. إذا رغبتم في طرح سؤال خلال هذه الجلسة، اضغطوا على زر النجمة (*) متبوعًا بالرقم 1 على لوحة مفاتيح هاتفكم. ولإلغاء سؤالكم، اضغطوا على زر النجمة (*) متبوعًا بالرقم 1 مرة أخرى. شكرًا لكم. للتذكير، هذه المكالمة مسجلة. أهلاً بكم في مكالمة مؤتمر أرباح الربع الأول لبرنامج Advantage Solutions. يشاركنا اليوم في هذه المكالمة كل من ديف بيكوك، الرئيس التنفيذي، وكريس غروهي، المدير المالي. سيقدم ديف وكريس كلمتيهما المُعدّتين، وبعدها سنفتح باب الأسئلة والأجوبة. خلال هذه المكالمة، قد تُدلي الإدارة بتصريحات استشرافية بالمعنى المقصود في قوانين الأوراق المالية الفيدرالية. قد تختلف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا نظرًا لعدة عوامل، بما في ذلك تلك الموضحة بالتفصيل في التقرير السنوي للشركة على النموذج 10-K المُقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. جميع التصريحات الاستشرافية تخضع بالكامل لهذه العوامل. تتضمن ملاحظاتنا اليوم بعض المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، والتي تمت مطابقتها مع أكثر المقاييس المتوافقة مع هذه المبادئ في بيان أرباحنا. للتذكير، ما لم يُذكر خلاف ذلك، فإن النتائج المالية التي نناقشها اليوم ستكون من العمليات المستمرة، وستستثني الإيرادات المصاريف القابلة للاسترداد. والآن، أود أن أترك المجال لديف بيكوك.

ديف بيكوك (الرئيس التنفيذي)

شكرًا لك أيها المشغل. صباح الخير، وشكرًا لانضمامك إلينا. أود أولًا أن أُشيد بفريقنا على البداية القوية لهذا العام. لدينا الكثير من العمل في انتظارنا، ولكني ممتنٌ للمرونة التي يُظهرها موظفونا في هذه الظروف غير المستقرة. كان أداء الربع الأول قويًا وتجاوز توقعاتنا الداخلية، مما يعكس النمو القوي في الخدمات التجريبية، والتحسن في خدمات التجزئة، واستمرار التحديات التي تؤثر على الخدمات ذات العلامات التجارية. في الربع الأول، بلغ إجمالي صافي إيرادات الشركة 723 مليون دولار، بزيادة قدرها 4% على أساس سنوي، و4.7% على أساس الأداء المعدل (باستثناء عمليات التخارج). وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 68 مليون دولار، بزيادة تزيد عن 16%، و22% على أساس الأداء المعدل (باستثناء عمليات التخارج)، مدفوعةً بهوامش ربح إضافية قوية في الخدمات التجريبية وتحسن الربحية في خدمات التجزئة. تعكس نتائجنا التقدم المستمر في مبادرات النمو والإنتاجية التي تم تحديدها في الربع الماضي، وخاصة نموذج العمل المركزي لدينا، والذي يُحسّن أداء التجزئة وربحيتها. تساهم استثماراتنا التقنية في تعزيز إنتاجية كوادرنا وتحسين قدرتنا على زيادة مبيعات عملائنا. ما زلنا في المراحل الأولى من جني ثمار هذه المبادرات. أطلقنا مؤخرًا المرحلة الأخيرة من تطبيق نظام SAP، ونواصل تطوير نظام إدارة رأس المال البشري. كان التدفق النقدي في الربع الأول قويًا، حيث حققنا 74 مليون دولار أمريكي من التدفق النقدي الحر المعدل غير المُقترض، واختتمنا الربع برصيد نقدي قدره 144 مليون دولار أمريكي بعد سداد جزء كبير من الديون في مارس. وبينما نركز على توليد النقد وزيادة الإنتاجية، فقد كثفنا جهودنا لدفع عجلة النمو في جميع أنحاء منصتنا. ستُمكّننا التكنولوجيا من تحقيق ذلك، حيث سيُتيح لنا استخدام الذكاء الاصطناعي المبني على قاعدة بياناتنا تلبية الطلب المتزايد على الخدمات التجريبية وغيرها من الخدمات داخل المتاجر، وزيادة الطلب على علامات عملائنا التجارية من خلال فهم أفضل لأداء المنتجات في الخدمات التجريبية وخدمات البيع بالتجزئة. نستخدم أدوات الذكاء الاصطناعي المتكاملة مع الأنظمة القديمة، بالإضافة إلى إعادة تصميم العمليات، لزيادة سرعة التوظيف لدينا لتلبية احتياجات العمل داخل المتاجر بشكل أفضل. يواصل فريق خدمات العلامات التجارية لدينا تطوير بنيتنا التحليلية، مما يُسرّع من وتيرة العمل، ويزيد من احتمالية تحسين أداء العلامة التجارية، ويعزز التعاون الديناميكي مع مندوبي مبيعات العلامات التجارية الخاصة بالمتاجر. نستفيد من شراكاتنا، مثل تحالفنا مع Instacart، للمساعدة في اتخاذ قرارات أفضل بشأن تسعير المنتجات وتشكيلتها في متاجر التجزئة نيابةً عن عملائنا. نتعاون للاستفادة من بياناتنا الخاصة ونموذج التنبيهات لتوجيه مندوبي المبيعات بشكل أكثر فعالية نحو الفرص الأكثر ربحية داخل المتاجر. مشروعنا التجريبي في مجال التجزئة مع Instacart يتوسع، وقد كانت النتائج الأولية إيجابية. كما نتوسع في أسواق وخدمات جديدة، ونرى فرصةً واعدةً للتوسع خارج نطاق تجارة التجزئة للمواد الغذائية. نجري حاليًا مناقشات جادة مع العديد من متاجر التجزئة غير الغذائية لتقديم خدمات مماثلة لتلك التي نقدمها لمتاجر البقالة وقنوات التوزيع الغذائية الأخرى منذ سنوات. مع أن النمو هو محور تركيزنا، فإننا نواصل السعي وراء العديد من مبادرات الإنتاجية. أولًا، يُحسّن نموذجنا المركزي للعمالة جودة الخدمة، ويدعم توسيع هوامش الربح على المدى الطويل، لا سيما في الخدمات التجريبية. نرى أيضًا فرصة لتوسيع نطاق بعض هذه القدرات لتشمل قطاع خدمات تجار التجزئة لدينا، حيث نقوم بإعادة تنظيم المنتجات وتجديد المتاجر في حوالي 80% من قطاع البقالة في الولايات المتحدة. ثانيًا، نحن في المراحل النهائية من تحولنا التكنولوجي المؤسسي. لقد عززت منصات SAP وOracle سلامة بياناتنا، وحسّنت قدراتنا على إعداد التقارير، وقللت من الأنظمة المكررة، كما أنها تُحسّن قدرتنا على تقديم خدمات قائمة على الرؤى. في حين أن تطبيق نظام Workday سيُحسّن إدارة المواهب لدينا، إلا أن الجزء الأكبر من هذا التحول سيُنجز بحلول نهاية العام. بدءًا من عام 2027، نتوقع أن نحقق فوائد الكفاءة لهذه الاستثمارات بشكل كامل. أخيرًا، نقوم بدمج الذكاء الاصطناعي في جميع عملياتنا. اليوم، تُحسّن أدوات التوظيف والجدولة المدعومة بالذكاء الاصطناعي سرعة العمل واستخدام العمالة. نحن نستفيد من الذكاء الاصطناعي لزيادة الكفاءة في جميع أعمالنا، ونتوقع أن يلعب دورًا كبيرًا في تحسين التنفيذ والتنبؤ وإنتاجية العمالة. يشمل ذلك اتباع نهج قائم على حالات الاستخدام لاختيار أدوات الذكاء الاصطناعي وتطويرها، وتسريع دقة بياناتنا ونضجها لضمان صحتها. أنا فخور بأدائنا خلال الربع، حيث تمكنا من السيطرة على ما نستطيع في ظل ضعف الإنفاق الاستهلاكي المستمر. وقد أثرت عدة اتجاهات مستمرة على أعمالنا في قطاع المستهلكين بشكل عام، إذ لا يزال المستهلكون من ذوي الدخل المنخفض والمتوسط يركزون بشدة على القيمة، بينما يتجه المستهلكون ذوو الدخل المرتفع نحو خيارات صحية أكثر، ويبدأون أيضًا في البحث عن فرص للتوفير. كما أن ارتفاع أسعار الوقود يحد من الإنفاق الاستهلاكي، وقد ساهم في انخفاض ثقة المستهلك إلى أدنى مستوى لها منذ بدء رصدها عام 1952. لا نتوقع أن تتغير هذه الديناميكيات على المدى القريب، لكننا نعمل على تكييف أعمالنا وفقًا لذلك، ونساعد عملاءنا من المصنّعين وتجار التجزئة على تعديل استراتيجياتهم. بالإضافة إلى ذلك، فإن تواجدنا في قطاع السلع الاستهلاكية المعبأة سريع التغير يوفر لنا تقلبات أقل في هذه البيئة مقارنة بالقطاعات الأخرى، كما أن تركيزنا الأكبر على فئة الأغذية، التي تمثل غالبية إيرادات خدمات العلامات التجارية، يوفر لنا درجة من المرونة المتأصلة، حيث تميل أنماط الاستهلاك المشمولة إلى أن تكون مستقرة نسبيًا أو تتغير ببطء مع مرور الوقت. وأخيرًا، بصفتنا مزودًا واسع النطاق لخدمات العمالة الخارجية، فإننا في وضع جيد لدعم عملائنا مع تحقيقهم كفاءة وعائدًا أكبر على استثماراتهم. لا تزال المنافسة على التوظيف في قطاع التجزئة قائمة، لكنها تتماشى مع مستويات الفصول الأخيرة، ونحن نستثمر في كوادرنا وتدريبها لدعم نمو الطلب المستدام الذي نشهده. وكما ذكرت في بداية هذا الاجتماع، كانت نتائج قطاعاتنا متباينة. حققت الخدمات التجريبية نتائج قوية للغاية في الربع الأول، حيث نمت الفعاليات بأكثر من 19%، وتحسنت معدلات التنفيذ على أساس سنوي وفصلي. ومع تعزيز نمو إيراداتنا، نركز على زيادة الربحية من خلال تطوير نموذج العمل المركزي، وتحسين التدريب وبروتوكولات السلامة، وتوجيه مزيج الخدمات نحو الفعاليات ذات الهوامش الربحية الأعلى. لا تزال الخدمات ذات العلامات التجارية تواجه بيئة صعبة، مما أدى إلى بعض التغييرات في قاعدة العملاء. ومع استمرارنا في العمل خلال العام، ينصب تركيزنا على استقرار قاعدة الإيرادات من خلال تعزيز جهود الاحتفاظ بالعملاء، والتواصل الفعال مع الإدارة التنفيذية، واستغلال فرص النمو المستهدفة مع العملاء الحاليين. وقد بدأنا نلمس تقدماً بالفعل، حيث قام العديد من العملاء الحاليين بتحويل تغطية حسابات التجزئة إلينا في وقت سابق من هذا العام. ولا يزال تطوير الأعمال الجديدة نشطاً مع تركيز دقيق على الفرص ذات الجودة العالية. وبينما لا يزال العمل تحت ضغط، نعتقد أنه سيتجه نحو الاستقرار مع ترسيخ المبادرات. حققت خدمات التجزئة أداءً قويًا خلال الربع، مسجلةً نموًا إيجابيًا في الإيرادات والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، على الرغم من بعض العوامل المتعلقة بتوقيت التنفيذ. ونحن متفائلون بتحسن تسعير الأنشطة والتأثير المعتدل لتغيرات مزيج القنوات. ويشهد خط إنتاجنا زخمًا قويًا، ونعمل على تحويل قاعدة عملائنا الجدد وعروض خدماتنا الجديدة، مما سيدعم النمو في هذا القطاع. وقد شهدنا تحولًا قويًا في أعمالنا التجارية في مجال تجارة التجزئة على وجه الخصوص. وأخيرًا، نواصل تركيزنا على مواءمة الإيرادات والتكاليف وتحسين انضباط التنفيذ. ولا يزال توليد النقد يمثل نقطة قوة أساسية في أعمالنا. واستمر الأداء القوي للتدفقات النقدية خلال الربع، مدعومًا بإدارة منضبطة لرأس المال العامل، على الرغم من أن توقيت بعض عمليات تطبيق الأنظمة الجديدة ساهم في انخفاض طفيف في متوسط فترة تحصيل المستحقات. ونتوقع ارتفاع متوسط فترة تحصيل المستحقات على المدى القريب قبل أن يتحسن لاحقًا هذا العام. ويسير إنفاقنا الرأسمالي وفقًا لتوقعاتنا للعام بأكمله، وقد سددنا ما يقارب 130 مليون دولار من الديون خلال الربع. ويدعم تحسن السيولة عملياتنا ومرونتنا الاستراتيجية. ونحن راضون عن نتائجنا. ونحافظ على نظرة حذرة تعكس حالة عدم اليقين المستمرة التي ذكرتها سابقًا. نتوقع قوة في الخدمات التجريبية وتحسنًا في أداء خدمات التجزئة، بالإضافة إلى تقدم نحو تحقيق الاستقرار في الخدمات ذات العلامات التجارية على مدار العام. نؤكد مجددًا توقعاتنا للعام بأكمله بنمو إيرادات ثابت أو منخفض في خانة الآحاد، وأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك معدلة ثابتة أو منخفضة في خانة الآحاد المتوسطة، حيث يتركز نمو إيراداتنا في الشركات ذات الهوامش الربحية المنخفضة ضمن محفظتنا. نتوقع تدفقًا نقديًا حرًا معدلًا غير ممول يتراوح بين 250 و275 مليونًا، وتحويلًا صافيًا للتدفق النقدي الحر بنسبة 25% من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة، باستثناء التكاليف الإضافية المتعلقة بإعادة تمويل الديون الأخيرة. نحن متفائلون بالتقدم الذي أحرزناه، ونواصل تركيزنا على تنفيذ استراتيجيتنا وتحقيق نمو مربح طويل الأجل. سأترك الآن المجال لكريس لمزيد من التفاصيل حول أدائنا المالي.

كريس غروهي (المدير المالي)

شكرًا لك يا ديف، وأهلًا وسهلًا بجميع المنضمين إلينا اليوم. سأستعرض أداءنا في الربع الأول حسب القطاعات، وأناقش تدفقاتنا النقدية وهيكلنا الرأسمالي، وأقدم تفاصيل إضافية حول توقعاتنا. كما ذكرنا في الربع الماضي، قمنا مؤخرًا ببيع شركة صغيرة، وحصة في رأس المال، وجزء من مشروعنا المشترك الأوروبي، والتي حققت مجتمعةً إيرادات تُقدّر بحوالي 20 مليون دولار أمريكي، وأرباحًا قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) تتجاوز 10 ملايين دولار أمريكي في عام 2025. ونتيجةً لعمليات البيع هذه، انخفض صافي إيرادات الربع الأول وأرباحه قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بمقدار 5 ملايين دولار أمريكي و3 ملايين دولار أمريكي على التوالي. جميع هذه الشركات كانت ضمن قطاع خدماتنا ذات العلامات التجارية، وسنُشير إلى ذلك لضمان إمكانية المقارنة في مناقشتنا لأداء الربع. بالنسبة لخدمات العلامات التجارية، حققنا في الربع الأول إيرادات بقيمة 226 مليون دولار أمريكي، وأرباحًا مُعدّلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بقيمة 21 مليون دولار أمريكي، بانخفاض قدره 12% و25% على التوالي مقارنةً بالعام الماضي. وكما هو مذكور، على أساس الأداء الأولي باستثناء عمليات البيع، انخفضت الإيرادات بنسبة 10%، وانخفضت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بنسبة 17%. لا يزال هذا القطاع تحت ضغط نتيجةً لبيئة اقتصادية كلية صعبة، وفقدان بعض العملاء، وتغيرات غير مواتية في مزيج المنتجات. ورغم التزامنا بضبط التكاليف في هذا القطاع، لم نتمكن من تعويض هذه الآثار بشكل كامل. ومع ذلك، نتخذ إجراءات محددة لتحسين الأداء، تشمل توسيع قاعدة عملائنا، وتسريع عمليات البيع المتبادل مع قاعدة عملائنا الحاليين، والتركيز على خدمات جديدة ذات قيمة أعلى، وتحويل مجموعة قوية من الفرص المتاحة. كما نستفيد من التكنولوجيا لزيادة الكفاءة وتعزيز عائد الاستثمار لعملائنا. ورغم استمرار التحديات على المدى القريب، نعتقد أن أعمالنا ستتجه نحو مستوى أكثر استقرارًا مع مرور الوقت. في مجال الخدمات التجريبية، حققنا إيرادات بقيمة 270 مليون دولار أمريكي وأرباحًا معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 26 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 22% و116% على أساس سنوي على التوالي، مدفوعةً بزيادة حجم الفعاليات، والتنفيذ المتميز، وسهولة المقارنة مع الفترة نفسها من العام الماضي. وشهدنا نموًا من العملاء الحاليين وشركاء التجزئة الجدد الذين أطلقوا برامج تعكس استمرار الطلب القوي. على الصعيد التشغيلي، استفدنا من تحسين التوافق بين الطلب وتوافر العمالة، مما دعم ارتفاع معدلات تنفيذ الفعاليات وزيادة حجمها، بالإضافة إلى تحسين الأسعار الذي قابله جزئيًا ارتفاع في تكاليف العمالة والأجور المتغيرة. نواصل تركيزنا على تحويل الطلب القوي إلى تحسين مستدام في هامش الربح من خلال الاستخدام الأمثل للعمالة وتنويعها، بدعم من مبادرات إدارة دورة حياة العملاء (CLM) وتحسين عمليات التوظيف والاحتفاظ بالموظفين. بدأت مبادرة إدارة دورة حياة العملاء (CLM) تُفيد بالفعل تنفيذ خدمات التجارب. تسارعت مبادرات التوظيف لدينا في الربع الأول مع زيادة ملحوظة في صافي التعيينات، بينما ظل معدل الاحتفاظ بالموظفين متسقًا مع العام السابق، مما يُهيئنا جيدًا لدعم أداء قوي في الربع الثاني. بالإضافة إلى دعم النمو، نشهد تحسنًا في كفاءة عمليات التوظيف لدينا، ينعكس في انخفاض ملحوظ في تكلفة التوظيف. خلال الربع الأول، نواصل التوظيف لدعم النمو، بما في ذلك موظفي الخطوط الأمامية ومديري الفعاليات ومشرفي الورديات. نستثمر في فريقنا في عام 2026 لرفع مستوى الخدمة لعملائنا. ونتيجة لذلك، نتوقع في خدمات التجارب نموًا قويًا في الإيرادات لهذا العام، مع نمو معدل الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدل بما يتماشى إلى حد كبير مع نمو الإيرادات بفضل هذه الاستثمارات. في قطاع خدمات التجزئة، حققنا إيرادات بلغت 227 مليون دولار أمريكي وأرباحًا معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بلغت 21 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 4% و14% على أساس سنوي على التوالي. وقد دعم هذا الأداء الفوز بعقود جديدة، والتسعير، والتوسع المستمر لبرامج العملاء الرئيسية، وتوقيت المشاريع. ويسرنا أن قطاع خدمات التجزئة قد عاد إلى نمو الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك خلال الربع الأول. في الربع الأول، عوضنا خسارة العملاء من الفترة نفسها من العام الماضي، كما ساهم توقيت بعض أعمال المشاريع في تحقيق نتائج إيجابية. وشهدنا أيضًا انخفاضًا في تأثير تغيير مزيج القنوات، مما أدى إلى تقليل الضغط على النمو في الربع الأول. بالإضافة إلى ذلك، نتوقع أن يدعم مزيج المشاريع الجديدة وخطوط الخدمات الجديدة والعملاء الجدد الذين انضموا إلينا خلال الربع الأول النمو الإجمالي في عام 2026. مع وجود عوامل مقارنة سنوية تؤثر على وتيرة التقارير الفصلية، يظل تركيزنا منصبًا على التنفيذ، وتوفير الكوادر، والتنسيق، والانضباط التشغيلي لتحويل قوة المشاريع المحتملة إلى أرباح أكثر استقرارًا، ونحن متفائلون بالزخم الحالي لهذه المشاريع. انخفضت تكاليف الخدمات المشتركة في الربع الأول على أساس سنوي، مما يعكس انخفاض الإنفاق على العمالة والخدمات المهنية. نتوقع استقرار تكلفة الخدمات المشتركة في عام 2026 مقارنةً بالعام السابق، حتى مع استمرارنا في الاستثمار في النمو والتحول، حيث تُسهم كفاءة العمليات في تمويل هذه الاستثمارات. وبالانتقال إلى الميزانية العمومية والسيولة، فقد أنهينا الربع الأول برصيد نقدي قدره 144 مليون دولار، بانخفاض عن الربع الرابع، وذلك بفضل استخدامنا لوضعنا النقدي القوي لخفض الديون، ولكنه أعلى من 121 مليون دولار في الفترة نفسها من العام السابق، مما يعكس إدارة رأس المال المنضبطة. وكما ذكرنا في مكالمة الأرباح الأخيرة، فقد أكملنا تمديد آجال استحقاق ديوننا حتى عام 2030 خلال الربع الأول، مما حسّن من وضع السيولة لدينا ومرونتنا المالية بشكل عام. كما أصبح لدينا الآن هيكل أسعار فائدة ثابت ومُغطّى إلى حد كبير. وفي نهاية الربع، بلغت نسبة صافي الرافعة المالية 4.2 ضعف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة، بانخفاض عن 4.4 ضعف في نهاية الربع الرابع، ونتوقع أن ننهي العام عند هذا المستوى تقريبًا. ونحن نعمل على تنفيذ خطة واضحة لخفض الرافعة المالية بشكل أكبر وتحقيق هدفنا طويل الأجل المتمثل في الوصول إلى 3.5 ضعف أو أقل. بالانتقال إلى التدفق النقدي ورأس المال العامل، يظل توليد النقد نقطة قوة أساسية في أعمالنا، ونواصل إعطاءه الأولوية من خلال إدارة التكاليف المنضبطة، وخفض تكاليف إعادة الهيكلة، والتركيز على تحسينات رأس المال العامل. ارتفعت فترة تحصيل المستحقات (DSO) بشكل طفيف في الربع الأول، ومن المتوقع أن تبقى مرتفعة خلال الأشهر القليلة المقبلة، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى التأثير المؤقت لعمليات تنفيذ وتحديث الأنظمة الجارية، بما في ذلك المرحلة النهائية من تطبيق نظام SAP الذي سيبدأ تشغيله هذا الأسبوع. نتوقع إدارة منضبطة لفترة تحصيل المستحقات (DSO) مع تقدم العام. وبينما ستبقى مرتفعة في منتصف العام، نتوقع أن تكون مستويات نهاية العام أقل من العام السابق، مما يدعم توليد تدفق نقدي قوي على مدار العام. بلغ صافي التدفق النقدي الحر المعدل غير المُقترض 74 مليون دولار أمريكي في الربع الأول، بمعدل تحويل 110%. كانت تكاليف إعادة الهيكلة أقل في الربع الأول، وما زلنا نتوقع أن تكون تكاليف إعادة الهيكلة للعام بأكمله حوالي نصف مستوى العام السابق. وأخيرًا، بالانتقال إلى توقعاتنا، نشعر بالتفاؤل حيال نتائج الربع الأول. نحافظ على نظرة حذرة في ضوء حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي المستمرة والتحول غير المواتي في مزيج هوامش الربح نتيجة النمو القوي في قطاعات الأعمال ذات الهوامش الربحية المنخفضة. بالإضافة إلى ذلك، يعكس جزء من الأداء المتميز في الربع الحالي مزايا متعلقة بالتوقيت قد تعود إلى وضعها الطبيعي خلال الفترة المتبقية من العام. وكما ذكر ديف، نؤكد توقعاتنا السابقة لعام 2026، والتي تشمل نموًا ثابتًا أو منخفضًا في خانة الآحاد في الإيرادات، ونموًا ثابتًا أو منخفضًا في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة، وتدفقًا نقديًا حرًا معدلًا غير ممول يتراوح بين 250 مليون دولار و275 مليون دولار، وتحويلًا صافيًا للتدفق النقدي الحر بنسبة 25% تقريبًا من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة، باستثناء التكاليف الإضافية المتعلقة بتمديد ديوننا. من منظور وتيرة النمو، نتوقع الآن أن يمثل النصف الأول من العام ما يقارب 40% من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة للعام بأكمله. تشمل العوامل الرئيسية المؤثرة على توقعاتنا تكاليف العمالة والمزايا، وديناميكيات مزيج المنتجات، وقدرتنا على تحويل المشاريع المحتملة إلى إيرادات، لا سيما في مجال الخدمات ذات العلامات التجارية. بشكل عام، نركز على التنفيذ، والانضباط في التكاليف، ووضع الشركة في موقع يؤهلها لتحقيق أداء ثابت ومستدام. شكراً لوقتكم. سأعيد الآن الكلمة إلى ديف.

ديف بيكوك (الرئيس التنفيذي)

شكرًا لك يا كريس. لقد حققنا تقدمًا ملموسًا في الربع الأول من العام، مُظهرين أداءً قويًا في الخدمات التجريبية، وتحسنًا في نتائج خدمات التجزئة، وتنفيذًا دقيقًا لجميع جوانب أعمالنا. ونعتقد أن مبادراتنا في مجال النمو والإنتاجية، بما في ذلك نموذج العمل المركزي، والتحول التكنولوجي، والاستثمارات في الذكاء الاصطناعي، تُؤهلنا جيدًا لمواجهة التحديات الراهنة. وفي الوقت نفسه، نواصل البناء على هذا الزخم مع اتخاذ الإجراءات اللازمة لضمان استقرار خدماتنا ذات العلامات التجارية. ونُركز على تنفيذ استراتيجيتنا وتحقيق تدفق نقدي قوي على المدى الطويل، سعيًا لتحقيق نمو مربح طويل الأجل. شكرًا لكم جميعًا على انضمامكم، ونتطلع إلى التواصل معكم في الربع القادم.

المشغل

شكرًا لكم. سنبدأ الآن جلسة الأسئلة والأجوبة. إذا كنتم قد اتصلتم هاتفيًا وترغبون في طرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة (*) على لوحة مفاتيح الهاتف لرفع يدكم والانضمام إلى قائمة الانتظار. إذا كنتم ترغبون في سحب سؤالكم، فما عليكم سوى الضغط على زر النجمة (*) مرة أخرى. إذا طُلب منكم طرح سؤالكم وكنتم تستمعون عبر مكبر الصوت المُفعّل على جهازكم، يُرجى رفع سماعة الهاتف والتأكد من عدم كتم صوت الهاتف عند طرح سؤالكم. وسؤالكم الأول من غريغ باريش من مورغان ستانلي. خطكم مفتوح الآن.

جريج باريش (محلل أسهم)

مرحباً يا شباب، صباح الخير. أهلاً جريج. تهانينا على الربع الأخير. مرحباً ديف، شكراً لك، لقد ذكرتَ فرصة التوسع خارج نطاق تجارة التجزئة للمواد الغذائية. أعتقد أنك قلتَ إنكم في مفاوضات جادة مع عدد من متاجر التجزئة غير الغذائية. هل يمكنك أن تُعطينا فكرةً أوضح عن ذلك؟ أقصد، ما هي القطاعات التي نتحدث عنها؟ وما الذي كان مختلفاً في هذه الأسواق تاريخياً، ولماذا تستطيعون دخولها اليوم؟ وهل تعتقد أن هذا قد يُساهم في نجاحكم حتى عام ٢٠٢٧؟

ديف بيكوك (الرئيس التنفيذي)

نعم، شكرًا على السؤال. حسنًا، أولًا، إذا نظرنا إلى أعمالنا خلال السنوات القليلة الماضية، سنجد أنها تطورت، أليس كذلك؟ أعني أننا استحوذنا على شركة دامون في عام ٢٠١٨، مما أحدث تغييرًا جذريًا في أعمالنا، ثم دمجنا تلك الشركة، ثم حلّت جائحة كوفيد-١٩، وكان لها تأثيرات كبيرة على أعمالنا، حيث تراجعت أعمالنا في مجال التجارب بشكل كبير، بينما ازدهرت أعمالنا في مجال تجارة التجزئة للمواد الغذائية، ثم حدث العكس. لذا أعتقد أننا كنا منشغلين جدًا بإدارة الوضع في ظل الكثير من عدم اليقين والتغيير، لدرجة أننا لم نجد الوقت الكافي للتركيز على تجار التجزئة الآخرين. ثانيًا، أعتقد أنك ترى ما نعرفه الآن كشركة بدأت بالتركيز على تجارة التجزئة للمواد الغذائية، ثم رفعت أنظارنا ورأيت أن العديد من التأثيرات نفسها تؤثر على تجار التجزئة الآخرين. لقد تعاملنا مع شركات أخرى، لكننا نشعر أن هناك فرصة لتوسيع نطاق أعمالنا إذا فكرنا في التحديات التي يواجهونها فيما يتعلق بنقص العمالة، والعمالة الإضافية التي نوفرها للمهام العرضية داخل المتاجر، على سبيل المثال. وتتيح لنا خدمة سلسلة التوريد ضمن قطاع العلامات التجارية فرصةً لمساعدة تجار التجزئة في التعامل مع المنتجات بطيئة الحركة أو ما نسميه العروض الخاصة لفترة محدودة، وما شابه. لا تزال العملية في مراحلها الأولى، ونجري حوارًا مثمرًا، ونتوقع مستوىً أعلى من الاستعداد لاستكشاف الفرص. لكن الأمر سيستغرق بعض الوقت لأننا نعمل على بناء هذه العلاقات حاليًا.

كريس غروهي (المدير المالي)

أودّ أن أضيف، يا غريغ، أن أحد الاعتبارات المهمة هنا هو أن هذا يحدث بالفعل في جميع القطاعات. لقد تحدث ديف عن سلسلة التوريد كخدمة، وهو أمرٌ نقدمه في قطاع خدماتنا ذات العلامات التجارية، لكننا نرى هذه الفرصة متاحة أيضاً في قطاعي تجارة التجزئة والتجارب التسويقية، لتجاوز نطاق عملاء متاجر البقالة التقليديين الذين نتعامل معهم في جميع أعمالنا.

جريج باريش (محلل أسهم)

أجل. حسنًا، شكرًا، هذا مفيد جدًا. وربما كمتابعة، أودّ أن أتطرق قليلًا إلى مجال التجارب. لقد حققنا نموًا كبيرًا فيه لسنوات، ثم تباطأ قليلًا، والآن شهدنا طفرة هائلة. هل يمكننا أن نوضح هذا الأمر؟ أعني، هناك الكثير من العمل، كما تعلم، كل ذلك العمل المتعلق بنظام الموارد البشرية الذي قمتم به العام الماضي، هل يتركز جزء كبير من عملكم على متجر تجزئة واحد كبير؟ هل تقومون ببساطة بعمل أكثر داخل المتجر مقارنةً بالسابق؟ ونحن نحقق نموًا بنسبة 20%. فكيف نفكر في بقية العام فيما يخص التجارب؟

ديف بيكوك (الرئيس التنفيذي)

حسنًا، أودّ أن أذكر بعض النقاط. دعونا نعود إلى الوراء قليلًا، لأنني أعتقد أننا أحيانًا ننسى، بسبب إعداد هذه التقارير ربع السنوية، ما حدث قبل عام. في الربع الأول من العام الماضي، تحدثنا بصراحة عن بعض المشاكل التي واجهناها في جانب التوظيف وتوفير العمالة لأعمالنا، وكان لذلك تأثير كبير على قطاع التجارب. لذا، نحن نتجاوز تلك المشاكل، مما ساهم في هذا الارتفاع الملحوظ. لقد رأيتم ذلك في هذا الربع. ومن الواضح، مع قدرتنا على توفير العمالة كما فعلنا في هذا الربع، نحصل على تغطية أفضل للتكاليف الثابتة، مما يحسن هوامش الربح. وأودّ أن أؤكد أن جاهزية القوى العاملة لدينا قد تحسّنت. بمعنى آخر، جودة التدريب، وجاهزية القوى العاملة الجديدة أفضل، وذلك بفضل العديد من المبادرات التي أطلقها فريق عمليات القوى العاملة لدينا قبل عام. هذا كله مصمم للحفاظ على معدل نمو قوي لقطاع التجارب. كما تعلمون، لدينا في قطاع التجزئة قسمٌ متخصص في إدارة سلسلة التوريد كخدمة (SAS) يُعنى بإعادة تنظيم وتجديد المتاجر، وكذلك في قطاع العلامات التجارية، حيث نقدم خدمات الترويج والتسويق، وهو جزءٌ هامٌ من أعمالنا ويشهد طلباً متزايداً. لذا، أعتقد أن هذه الأمور هي الأساس. هناك العديد من المبادرات المتعلقة بالتدريب والتوظيف، وتقليص الفترة الزمنية بين التعيين وبدء العمل الفعلي، وهو أمرٌ ركزنا عليه أيضاً. وهذا بدوره يؤدي إلى ارتفاع معدلات الاحتفاظ بالموظفين. فعند توظيف عامل بالساعة، يكون في أمسّ الحاجة إلى الوظيفة، ويرغب عادةً في البدء فوراً. لذلك، ركزنا على هذا الجانب، بالإضافة إلى تحسين تجربة الموظفين.

كريس غروهي (المدير المالي)

مرحباً غريغ، سأضيف نقطتين إلى وجهة نظر ديف. ذكر ديف المقارنة الأسهل، لكننا حققنا نمواً قوياً جداً على مدى عامين في هذا القطاع أيضاً. وكنا نتابع هذا النمو، لنسميه هامش الربح الإضافي الذي يزيد عن 30%. وقد رأيتم نفس المستوى تقريباً هذا الربع. وعندما يكون لديك ما يقارب 20%، لنقل 19.5%، نمو في الطلب، ثم يتسارع التنفيذ بشكل متتابع، فهذه هي العوامل التي تؤدي ليس فقط إلى النمو الإجمالي، بل أيضاً إلى الأداء القوي لهامش الربح. أود أيضاً أن أشير إلى أننا شهدنا توسعاً في هذا المجال. لقد أضفنا بعض العملاء الجدد، لذا فالأمر يتجاوز مجرد العمل الأساسي. لقد انضم إلينا عملاء جدد أيضاً، وهو ما أعتقد أنه مؤشر مشجع على استمرار هذا النمو. ولكن لدي تعليق أخير. ذكرنا في البيان، معذرةً، أعتقد أن النص الصحيح كان يجب أن يكون: نتوقع نموًا قويًا في الإيرادات هذا العام. ونتوقع أن يكون الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك متوافقًا إلى حد كبير مع نمو الإيرادات. لذا، هذا مجال نستثمر فيه، ونرى فيه فرصة لتحقيق عوائد إضافية قوية. لذا، نود أن نوضح أنه مع مرور الوقت، سنواصل الاستثمار هنا لدعم النمو المستقبلي.

غريغ باريش (محلل أسهم)

أجل. حسنًا، مفيد جدًا. شكرًا لكم جميعًا. تهانينا على هذا الفصل الدراسي. شكرًا لكم.

المشغل

سؤالك التالي يأتي من خط لوك موريسون مع كاناكورد. خطك مفتوح الآن.

لوك موريسون (محلل أسهم)

أهلًا يا شباب، سررتُ بسماع أخباركم. نتطلع لرؤيتكم في الربع القادم. شكرًا لكم. لنبدأ الآن بالتركيز على بعض فوائد الكفاءة التي تلاحظونها من تطبيقات SAP وOracle وWorkday. يبدو أننا وصلنا أخيرًا إلى مرحلة بدأت فيها هذه الفوائد تؤتي ثمارها وتتحقق بشكل كامل. هل يمكنكم التحدث عن توقيت وكيفية دمج هذه الفوائد في النموذج؟ أعلم أنكم ذكرتم أننا سنرى معظمها في عام 2027، ولكن هل يمكنكم توضيح متى نتوقع رؤية ذلك، وما هو حجم هذا التحسن؟ هل نتحدث عن زيادة هامش الربح بعشرات النقاط الأساسية؟ أم بمئات النقاط؟ ساعدونا في فهم ذلك بشكل أفضل.

كريس غروهي (المدير المالي)

أجل، أعتقد ذلك. هذا كريس غروي، بالطبع، وسيتبعني ديف بالتأكيد بعد تعليقاتي هنا. كما تعلمون، نتحدث عن اكتمال مرحلة التحول هذه للشركة بشكل كبير بحلول نهاية هذا العام. وللتأكيد، وكما ذكرنا في نصنا، سنبدأ اليوم بتشغيل نسخة أخرى من نظام SAP. ستكون هذه آخر عملية نقل رئيسية لنا إلى SAP. وستكون هناك دائمًا تحسينات وعمل مستمر في المستقبل. لكنني أريد أن أوضح لكم أننا لم ننتهِ بعد. ما زلنا نستثمر، وما زال هناك قدر كبير من العمل من فرقنا لإتمام هذه العملية، لكننا في وضع جيد جدًا في هذا الصدد. نظام Oracle مُفعّل، وسيتم تفعيل Workday العام المقبل. لذا أردت فقط أن أوضح لكم الوضع الحالي. لذا أعتقد أننا أشرنا إلى أن عام 2027 سيشهد تحقيق الكثير من التحسينات، ووضع الأساس لكل ما يحدث الآن. وهذا يعني أننا لا نكتفي فقط بوضع الأنظمة، بل نبذل كل الجهود اللازمة للاستفادة القصوى من هذه الأنظمة. تتضمن هذه الأنظمة تقنيات الذكاء الاصطناعي، وهناك تحسينات ناتجة عن تعزيز سلامة البيانات في جميع أنحاء أعمالنا. نحن نستفيد بشكل كبير من مستودع البيانات. أعلم أنكم سمعتمونا نتحدث عن هذا المصطلح من قبل، ولكن في الواقع، سيؤدي ذلك إلى كفاءة كبيرة، بالإضافة إلى ضمان سلامة البيانات في طريقة إدارتنا لها. أعتقد أن المفتاح الذي ستلاحظونه هنا هو الكفاءة في جميع أنحاء الشركة، وأداء هامش الربح، بلا شك. ولن أقدم لكم تقديرًا كميًا لذلك، ولكن من المتوقع أن يكون ذلك مفيدًا، خاصة في عام 2027. وتحدثنا أيضًا، على سبيل المثال، عن متوسط فترة تحصيل المستحقات. لذا، من المتوقع أن تكون فوائد التدفق النقدي الناتجة عن ذلك كبيرة جدًا أيضًا. لذا أعتقد أن هذه هي الطريقة التي سأنظر بها إلى الأمر. مرة أخرى، لا يمكنني تحديد رقم معين بالضرورة، لكن انظر إلى الأمر على أنه فرصة بنسبة 27%، وكما تعلم، فهو يتجاوز مجرد أداء هامش الربح ليشمل التدفق النقدي أيضاً.

ديف بيكوك (الرئيس التنفيذي)

نعم، وسأضيف المزيد. نحن متحمسون للغاية لما يمكن أن يمثله نظام Workday لأعمالنا. تخيلوا، مع وجود ما يقارب 70,000 موظف و70 مليون ساعة عمل! لقد رأيتُ، في بيئة أصغر عندما كنت أعمل في متجر بقالة إقليمي، ما يمكن أن يفعله هذا النظام فيما يتعلق بتجربة الموظفين، ومشاركتهم، وسهولة العمليات، وتحسين التدريب بشكل عام. لا يمكن التقليل من أهمية التدريب في تقديم تجربة عملاء متميزة لعملائنا. ولكننا نرى حاليًا فوائد جمة، كما ذكر كريس، مع بحيرة البيانات وانتقالنا إلى الحوسبة السحابية، مما يُمكّننا من الاستفادة من التعلم الآلي والذكاء الاصطناعي. أعلم أن هذا مصطلح شائع الآن، ولكنه أكثر تأثيرًا في أعمالنا، وفي بعض الحالات في عمليات القوى العاملة لدينا، حيث يساعدنا على تبسيط عملية التوظيف، ونعمل حاليًا على مشاريع تُبسّط هذه العملية خلال الفترة بين تعيين الموظف وبدء عمله معنا. وقد مرّت العديد من الشركات بهذه التجربة، لا سيما تلك العاملة في قطاعات العمالة الكثيفة. ومن المثير للاهتمام رؤية هذا التطور، فعند التفكير في نماذج اللغة الضخمة، وهذا الكم الهائل من البيانات، وما يمكن أن تُحدثه من أثر إيجابي على تجربة الموظفين، والاحتفاظ بهم، وخفض تكاليف التوظيف على المدى الطويل، نرى بعض بوادر ذلك، ونحن متحمسون لما يمكن أن يؤول إليه الأمر في المستقبل.

لوك موريسون (محلل أسهم)

أجل، أجل، مفيد للغاية. وللمتابعة، كما تعلم، بالنقر المزدوج على Pulse وInstacart، ما زالا محط اهتمام، وما زالا موضوع نقاش. ربما يمكنك مساعدتنا في التفكير، في هذه المرحلة، هل تراهما يُستشهد بهما في صفقات تجارية جديدة؟ هل يُدرّان إيرادات أو قيمة ملموسة للعملاء في هذه المرحلة؟ هل ما زالا في مرحلة الاستثمار أو التوسع؟ سأفكر في هذا الأمر.

ديف بيكوك (الرئيس التنفيذي)

نعم، نحن في مرحلة التوسع حاليًا. شراكتنا مع إنستاكارت، ونشكرهم على أدائهم المميز في الربع الأول الذي شهدناه اليوم، لا تزال في مراحلها الأولى، وقد وسّعنا نطاق مشروعنا التجريبي. حقق المشروع نجاحًا ملحوظًا، وحققنا ما كنا نسعى إليه فيما يتعلق بتطبيق عمليات تعتمد على الإشارات في الوقت الفعلي في أعمالنا التجارية، وكفاءة البيانات التي نحصل عليها، ونقل البيانات بين الشركتين، وقد كان هذا النجاح كبيرًا. لذا، نحن متفائلون جدًا بشأن ما يمكن أن يحققه هذا المشروع. وأعتقد أننا قادرون على تقديم قيمة مضافة لبعضنا البعض ولصالح عملائنا. ما زلنا في البداية، ولا نشارك التفاصيل حاليًا لأن المشروع التجريبي، كما ذكرت، لا يزال في مراحله الأولى، ولكن مع توسعه، نلاحظ اهتمامًا كبيرًا من العملاء واستعدادًا للانضمام إلينا في رحلة اختبار هذه الإمكانيات الجديدة. أعتقد أنكم ستشهدون المزيد من فوائد ذلك في عام 2027.

لوك موريسون (محلل أسهم)

ممتاز. شكراً لك.

المشغل

لا توجد أسئلة أخرى في الوقت الحالي. سأعيد الآن المكالمة إلى ديف بيكوك لإلقاء تعليقاته الختامية.

ديف بيكوك (الرئيس التنفيذي)

شكرًا لكم. نقدر انضمامكم جميعًا إلى المكالمة. نتطلع إلى مكالمتنا الخاصة بالربع الثاني في وقت لاحق من هذا الصيف، ونتمنى لكم يومًا سعيدًا. شكرًا لكم.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.