أعلنت شركة أمبر إنترناشونال (ناسداك: AMBR ) عن نتائجها المالية للربع الأول، وعقدت مؤتمراً هاتفياً لمناقشة الأرباح يوم الخميس. اقرأ النص الكامل أدناه.

هذا النص مقدم لكم من Benzinga APIs. للوصول الفوري إلى كتالوجنا الكامل، يرجى زيارة https://www.benzinga.com/apis/ للاستشارة.

يمكنكم مشاهدة البث المباشر على الرابط التالي: https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1764524&tp_key=aabee98e15

ملخص

أعلنت شركة Amber International عن إيرادات بلغت 10 ملايين دولار في الربع الأول من عام 2026، بانخفاض عن 14.5 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025، وذلك بسبب بيئة سوق العملات المشفرة الصعبة.

تعمل الشركة على تعزيز تركيزها الاستراتيجي على قدرات التكنولوجيا المالية القائمة على الذكاء الاصطناعي، حيث أطلقت مجموعة ACE، وهي نظام تشغيل أصلي قائم على الوكلاء يهدف إلى أتمتة الخدمات المالية للأصول الرقمية.

تواصل شركة Amber International تحولها نحو دمج الذكاء الاصطناعي في جميع عملياتها، حيث قدمت نظام AMM، وهو نظام تشغيل سيولة أصلي يعتمد على الوكلاء، ومن المتوقع أن يساهم في تحقيق إيرادات كبيرة بدءًا من الربع الثاني من عام 2026.

أعادت الشركة شراء ما يقرب من مليوني سهم من أسهم ADS بموجب برنامج إعادة شراء الأسهم بقيمة 50 مليون دولار، مع بقاء 45.5 مليون دولار.

تتراوح التوقعات المستقبلية لإيرادات قطاع Amber Premium بين 9 ملايين دولار و10 ملايين دولار للربع الثاني من عام 2026، مما يعكس التركيز الاستراتيجي على توسيع نطاق الخدمات المالية المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

تشمل أبرز الجوانب التشغيلية هيكل حسابات العملاء المبسط والتركيز على مصادر الإيرادات ذات الهامش العالي والتي يمكن التنبؤ بها مع التركيز القوي على الامتثال التنظيمي والتوسع.

النص الكامل

المشغل

صباح الخير. أهلاً بكم في نتائج شركة أمبر إنترناشونال المالية للربع الأول من عام 2026. جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط حاليًا. ستعقب العرض التقديمي جلسة أسئلة وأجوبة. إذا رغبتم في طرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة (*) في لوحة مفاتيح هاتفكم. للتذكير، يتم تسجيل هذا المؤتمر. يسعدني الآن أن أقدم لكم مضيفتكم مايا أمبر، الوكيلة الرسمية لشركة أمبر بريميوم، سفيرة Fi، أميا. تفضلوا بالبدء. صباح الخير، وأهلاً بكم في مكالمة أرباح الربع الأول من عام 2026 لشركة أمبر إنترناشونال هولدينغ ليمتد. أنا ميا أمبر، الوكيلة الرسمية لشركة بريميوم، سفيرة Fi، ومُديرة الجلسة اليوم. قبل أن نبدأ، يُرجى ملاحظة أن نقاش اليوم قد يتضمن بيانات تطلعية بالمعنى المقصود في قوانين الأوراق المالية الفيدرالية الأمريكية. تنطوي هذه البيانات على مخاطر وشكوك قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا. لمزيد من التفاصيل حول هذه المخاطر والشكوك وغيرها، يُرجى الرجوع إلى ملفاتنا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. ينضم إلينا في مكالمة اليوم كل من مايكل وو، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي، الذي سيقدم لمحة عامة عن الربع الأول، والرؤية الاستراتيجية، ومبادرات الذكاء الاصطناعي؛ وفيكي وونغ، الرئيسة، التي ستركز على آخر مستجدات أعمالنا الأساسية، وأداء منصة العملاء، وتوجهاتنا المستقبلية؛ ويي باو، كبير مسؤولي المنتجات، الذي سيطلعنا على آخر التحديثات التنظيمية وتطور المنصة؛ وجوزفين غاي، المديرة المالية، التي ستراجع نتائجنا المالية وتقدم التوجيهات؛ وستيف تشانغ، رئيس أسواق رأس المال. بعد كلماتهم، سنفتح باب الأسئلة والأجوبة. والآن، اسمحوا لي أن أترك المجال لمايكل وو، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي.

مايكل وو (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكرًا لكِ ميا، وشكرًا لكم جميعًا على انضمامكم إلينا اليوم. كان الربع الأول من عام 2026 فترةً هادئةً أخرى لقطاع العملات الرقمية، حيث استمر الاتجاه الهبوطي الذي شهدناه في الربع الأخير من عام 2025. بلغ إجمالي إيراداتنا لهذا الربع 10 ملايين دولار أمريكي، مقارنةً بـ 14.5 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2025 و16.3 مليون دولار أمريكي في الربع السابق. على الرغم من الظروف الصعبة، فإننا نرى في ذلك فرصةً لتعزيز علاقتنا مع عملائنا ومواصلة تطوير أولوياتنا الاستراتيجية. ينصب تركيزنا على كيفية تقديم خدماتنا لعملائنا بكفاءة أكبر، وكيفية توسيع نطاق هذه القدرة من خلال إمكانياتنا في مجال التكنولوجيا المالية القائمة على الذكاء الاصطناعي، وذلك في كل دورة اقتصادية. ما يثبت استدامته هو أهم أصول إمبر، ألا وهي قدرتنا على الابتكار وبناء بنية تحتية قابلة للتطوير ومستقبلية. في هذا السياق، يُمثل هذا الربع خطوةً أخرى إلى الأمام في الاستراتيجية التي نعمل على بنائها كجزء من تحولنا الأوسع نطاقًا نحو الذكاء الاصطناعي. لقد طرحنا مجموعةً من أنظمة التشغيل القائمة على الذكاء الاصطناعي، والتي تُبسط تعقيدات الخدمات المالية للأصول الرقمية، مما يُتيح أتمتتها وتشغيلها بواسطة أنظمة الذكاء الاصطناعي. يشبه هذا ما فعلته AWS قبل عقدين من الزمن عندما بسّطت تعقيدات الخوادم، مما مكّن جيلاً كاملاً من تطبيقات الويب من البناء عليها بسهولة. هذا هو الاتجاه الذي يسلكه القطاع المالي مع ظهور اقتصاد الوكلاء، ورؤيتنا هي أن نكون الطبقة الأساسية التي يقوم عليها. نحن ننتقل من التنافس على مستوى واجهة المستخدم وطبقات التوزيع إلى توفير البنية التحتية لاقتصاد الوكلاء نفسه. هذا ليس مجرد طموح، بل هو واقع نعيشه بالفعل. لقد أثبتت Ember Premium جدارتها كطبقة توزيع قوية بفضل علاقاتها المؤسسية الراسخة، وحضورها القوي في مجال التراخيص التنظيمية، وربحية القطاع المُثبتة كما هو موضح في بياناتنا المالية. وانطلاقاً من هذا الأساس المتين، نعمل الآن على إنشاء النواة التشغيلية تحته. إن الكفاءة العالية والسوق المستهدف الأوسع الذي توفره ACE Suite هما ما سيقودنا نحو مستقبل الوكلاء الذي لطالما تخيلته وتحدثت عنه وعملت على تحقيقه. يمثل هذا أيضًا الخطوة التالية في تعريفنا لـ Amber، ليس فقط كمنصة Ember Premium للعملات الرقمية، بل كشركة Amber، وهي شركة تكنولوجيا مالية ناشئة وفعّالة. كما ذكرتُ في مكالمات الأرباح السابقة، بدأت Ember باسم Amber AI. لم يكن إيماننا بأن العملات الرقمية والذكاء الاصطناعي سيتحدان لرسم مستقبل التمويل استراتيجيةً تبنيناها لاحقًا، بل كان أساسًا بنينا عليه الشركة. ما ترونه اليوم في هذا الربع، سواءً في أعمالنا أو ابتكاراتنا، هو أن هذا الأساس يُطبّق عمليًا، ونعتزم مواصلة تطويره بوعي، طبقةً تلو الأخرى. انطلاقًا من نجاح Amber Premium المُثبت، أطلقنا أول أنظمة التشغيل الثلاثة الرائدة لدينا في مجال التكنولوجيا المالية الفعّالة ضمن مجموعة ACE في نهاية مارس. AMM، اختصارًا لـ Agentic Market Making (صناعة السوق الفعّالة)، هو نظام تشغيل سيولة أصلي للوكلاء لمشاريع الرموز وهيكل صناعة السوق المُخصص. صُمم AMM لتوحيد التنفيذ، وسير العمل، والبنية التحتية، والشفافية في منصة يُمكن للوكلاء إدارتها مع تقارير ومراقبة أداء ومخاطر مُخصصة في الوقت الفعلي. نتوقع أن يبدأ نظام إدارة التسويق الآلي (AMM) بتحقيق إيرادات ملموسة في الربع الثاني، وأن يتوسع نطاقه انطلاقًا من ذلك. وهو أول منتجات مجموعة ACE الثلاثة التي نخطط لطرحها في السوق هذا العام. وسيقدم يي شرحًا مفصلًا عن نظام إدارة التسويق الآلي (AMM) وموقعنا في مجموعة ACE لاحقًا. بالإضافة إلى مجموعة ACE، نعمل أيضًا على دمج قدرات وكلاء الذكاء الاصطناعي مباشرةً في عملياتنا الحالية في جميع قطاعات أعمالنا. ضمن أعمال التسويق الرقمي iClick، ننتقل إلى نموذج تشغيل يعتمد على الوكلاء بشكل أساسي، وذلك من خلال دمج ميا، أول وكيل ذكاء اصطناعي داخلي لدينا، والذي يستضيفنا اليوم في مكالمة الأرباح، في سير العمل الأساسي لـ iClick، وعمليات صنع القرار، وتقديم الخدمات. يتجاوز هذا مجرد استخدام الذكاء الاصطناعي كأداة. فنحن نجعل سير العمل المستقل للوكلاء عنصرًا أساسيًا في طريقة عملنا، وهو ما يُحسّن بالفعل الكفاءة وقابلية التوسع في جميع قطاعات الأعمال. هذا تطبيق عملي لاستراتيجيتنا الأوسع نطاقًا القائمة على وكلاء الذكاء الاصطناعي. وبينما نواصل العمل نحو تحقيق هذه الرؤية، يسعدني أيضًا الإعلان عن رؤيتنا للعملات المشفرة في مجال الذكاء الاصطناعي. نؤمن بأن العملات الرقمية للذكاء الاصطناعي، أو C4AI كما نسميها، ستصبح البنية التحتية المالية والاقتصادية للاقتصاد القائم على الذكاء الاصطناعي. ولتحقيق هذه الغاية، سيمثل يوم المستثمرين الأول لـ C4AI، المقرر عقده في أكتوبر، محطةً هامةً سنشارك فيها تقدمنا ونعرض أسطولًا كاملًا من عملاء Amber للسوق. وفيما يتعلق بتخصيص رأس المال، ولأنه يعكس رؤيتنا لتقييمنا، فإننا نواصل إعادة شراء الأسهم بشكل انتهازي خلال الربع الأول، مع التركيز على إعادة رأس المال إلى مساهمينا. وبموجب برنامج إعادة شراء الأسهم بقيمة 50 مليون دولار أمريكي، والذي أُعلن عنه في نوفمبر 2025، أعدنا شراء ما يقارب مليوني سهم أمريكي. وخلال الفترة المنتهية في 31 مارس 2026، بقي ما يقارب 45.5 مليون دولار أمريكي متاحًا ضمن البرنامج. ولا نزال نتمتع بمرونة كبيرة لإعادة شراء الأسهم بشكل انتهازي، مع الاستثمار في الوقت نفسه لتحقيق النمو. وفي نهاية المطاف، يعكس الربع الأول قرارًا استراتيجيًا مدروسًا من جانبنا. تتطور استراتيجيتنا باستمرار، ونستغل هذه الفترة لإعادة تحديد نطاق AMBR ومكانة الشركة في المرحلة التالية من اقتصاد البرمجيات الموجهة للوكلاء. والآن، سأترك المجال ليي، رئيس قسم المنتجات لدينا، لإلقاء نظرة معمقة على خارطة طريق منتجاتنا وإطلاق نظام التشغيل الأول من إمبر الموجه للوكلاء، AMM.

يي باو

شكرًا لك يا مايكل. يُعدّ ابتكار منصتنا امتدادًا طبيعيًا لنهجنا المعهود في بناء وتقديم المنتجات المالية. منذ البداية، عملت منصة Amber Premium بشكل أساسي كطبقة توزيع، منصة تعتمد على واجهة المستخدم وتركز على اكتساب المستخدمين وتسهيل انضمامهم. نتطور الآن إلى مؤسسة متكاملة تعتمد على الوكلاء، مع التركيز بشكل خاص على بناء طبقة الخدمة أسفل طبقة التوزيع. هذه خطوة طبيعية تتجاوز التفكير التقليدي الذي يركز على واجهة المستخدم. في السابق، كانت المنتجات تُعرَّف بالميزات والأزرار والشاشات في التطبيقات، وبالفروع ومديري التراخيص والعلاقات في القطاع المالي، أما الآن، فقد انتقلنا إلى نهج نظام التشغيل. في اقتصاد الوكلاء، لن تدور المنافسة حول من يمتلك واجهة أفضل، بل حول من يستطيع تحويل نوايا العملاء بسلاسة إلى تسويات تنفيذية، ومراقبة، وامتثال، وإعداد تقارير من خلال سير عمل آلي ذكي. يستطيع نظام التشغيل المصمم خصيصًا للوكلاء تقديم خدمة شخصية ومُحسَّنة على نطاق لا تستطيع أي منصة مستقلة أو عملية يدوية أو تطبيق ذي غرض واحد تحقيقه. في هذا الربع، خطونا خطوة هامة نحو إطلاق AMM، أول المكونات الرئيسية لمجموعة ACE الخاصة بنا. AMM هو نظام تشغيل سيولة مصمم خصيصًا للوكلاء، ومنصة بنية تحتية مُخصصة لصناعة السوق. تكمن قيمتها الأساسية في إنشاء طبقة منصة موحدة تُجرّد عمليات التنفيذ المعقدة، والبنية التحتية التشغيلية، ومتطلبات الشفافية إلى مكونات معيارية نمطية. بالنسبة لمشاريع الرموز الرقمية، تُعد السيولة أمرًا بالغ الأهمية لاكتشاف الأسعار، وتجربة التداول، وعلاقات التبادل، وثقة المستثمرين، ومصداقية النظام البيئي. ومع ذلك، لطالما كانت صناعة السوق المُخصصة يدوية وثنائية وقائمة على الثقة. صُممت منصة صانع السوق الآلي (AMM) لتحويل هذه العملية إلى سير عمل تشغيلي آلي ومنظم. يمكن للمشاريع تحديد المتطلبات الرئيسية مثل الأهداف، والقيم، ومدة الخدمة، والفرق السعري، ووقت التشغيل، والعمق، وتفضيلات التسوية، واحتياجات رأس المال. تدعم المنصة تقديم طلبات البحث، ومراجعة عروض الأسعار، وإدارة الطلبات، وإدارة العقود، ومراقبة الأداء، وإعداد التقارير. يمنح هذا المشاريع طريقة واضحة للتعبير عن الطلب، وصانعي السوق طريقة موحدة للتسليم، ونظامًا مُحكمًا لسجلات بيانات التحقق من الهوية (KYC)، والعقود، والرسوم، وبيانات الخدمة. يسمح لنا هذا بالمشاركة في سلسلة قيمة سيولة الرموز الرقمية في بنية تحتية أكثر قابلية للتوسع وأقل اعتمادًا على الأصول. صُممت منصة صانع السوق الآلي (AMM) بتقسيم واضح للعمل جنبًا إلى جنب مع صانعي السوق التقليديين. لا يُعدّ نظام AMM بديلاً، بل طبقة بنية تحتية تُتيح كفاءةً وشفافيةً وقابليةً للتوسع أكبر، مما يُتيح تقديم نماذج تنفيذ مُختلفة. وبالإضافة إلى إمكانية الرؤية الآنية عبر لوحات معلومات الأداء التي سنُطلقها قريبًا، نشهد بالفعل إقبالًا مُبكرًا قويًا وردود فعل إيجابية من مشاريع الرموز المميزة خلال مرحلة الإطلاق التجريبي. من منظور الأعمال، لا يُعزز نظام AMM قدراتنا التنفيذية فحسب، بل يُنشئ أيضًا بنية إيرادات قابلة للتوسع. يُمكن أن تأتي الإيرادات من رسوم الخدمة والمنصة المُتكررة، وتوسيع القيمة مع إضافة العملاء المزيد من الأسواق المركزية أو اللامركزية، ومشاركة صُنّاع السوق، وربما البيانات والتحليلات المتميزة. مع مرور الوقت، نتوقع أن يبدأ نظام AMM في توليد إيرادات كبيرة في الربع الثاني، وأن يُصبح مع مرور الوقت أحد أنظمة تشغيل ACE Suite التي نُخطط لإطلاقها هذا العام. والأهم من ذلك، أن نظام AMM يُعكس التوجه الاستراتيجي الأوسع لشركة Ember، حيث ينتقل من التوزيع إلى الخدمة، ومن الواجهة إلى البنية التحتية، ومن سير العمل المالي اليدوي إلى أنظمة التشغيل الأصلية للوكلاء. واستكمالًا لبرامج منتجاتنا، نُواصل تعزيز حضورنا في مجال التراخيص التنظيمية. حصلنا على ترخيص VARA في دبي، ونحرز تقدماً مطرداً في طلبنا لتقديم خدمات الأصول الافتراضية في هونغ كونغ. تعكس هذه الجهود تخصيصنا الاستراتيجي للموارد لتلبية الطلب المؤسسي المتزايد بشكل أفضل، مدعوماً بإطار تنظيمي أكثر وضوحاً، بما في ذلك نظام العملات المستقرة في هونغ كونغ، وتطورات مثل قانون الوضوح الأمريكي. يُعدّ وجود أساس تنظيمي متين أمراً بالغ الأهمية لبناء أعمال مستدامة وعالية الجودة في هذا القطاع المتطور. يُمثّل هذا المزيج من الابتكار التكنولوجي والتطورات التنظيمية استمراراً طبيعياً لمسيرتنا في توسيع نطاق AMBER من منصة خدمات مالية لتوزيع الخدمات المالية إلى نظام تشغيل أصلي للوكلاء في مجال التكنولوجيا المالية للعملات المشفرة. سأترك المجال الآن لفيكي لتقديم مراجعة تفصيلية لأداء أعمالنا في الربع الأول. شكراً لك يا يي.

فيكي وونغ (الرئيسة)

قبل الخوض في تفاصيل أعمالنا في مجال الذكاء الاصطناعي ومنصات إدارة علاقات العملاء، أودّ أولاً أن أستند إلى تعليقات مايكل ويي السابقة حول كيفية نجاحنا في توسيع نطاق منصة إمبر بريميوم على مرّ السنين، وكيف نعتقد أننا ندخل الآن المرحلة التالية من النمو القابل للتوسع. وكما ذكر مايكل، فقد تطورت إمبر بريميوم لتصبح منصة توزيع مؤسسية قابلة للتوسع بشكل كبير، مدعومة بعلاقات طويلة الأمد مع العملاء، وحضور تشغيلي منظم، وربحية قطاعية مثبتة كما هو موضح في بياناتنا المالية. والأهم من ذلك، أن ما نبنيه يتجاوز بكثير مجرد مبادرة واحدة. فقد أعلنا هذا الربع عن منصة AMM، والتي نتوقع، كما ذكر مايكل سابقاً، أن تُسهم بشكل كبير في الأرباع القادمة. والأهم من ذلك، أن منصة AAM لا تمثل سوى أولى الركائز التشغيلية الثلاث لمجموعة ACE التي نخطط لإطلاقها هذا العام، بينما نواصل بناء طبقة البنية التحتية لأتمتة المؤسسات القابلة للتوسع. ويمكن الآن توسيع نطاق قدرات الأتمتة والبنية التحتية نفسها التي تدعم أعمالنا في مجال صناعة السوق لتشمل مجموعة أوسع من المنتجات والخدمات المالية المؤسسية، مما يخلق ملف أرباح أكثر قابلية للتوسع وأعلى جودة مع مرور الوقت. بالعودة إلى أعمالنا الأساسية وأداء الربع الأول من عام 2026، فقد عكس هذا الربع بيئة سوقية مألوفة في قطاع الأصول الرقمية، شملت تباطؤًا في نشاط التداول، وانخفاضًا في الرغبة في المخاطرة، وتوظيفًا أكثر انتقائية لرأس المال المؤسسي. وقد انعكست هذه الظروف السوقية العامة بشكل طبيعي على أدائنا المالي الفصلي، لا سيما في حلول التنفيذ وحلول الدفع. ومع ذلك، فإن ما يستمر في التطور بشكل ملحوظ كما هو متوقع هو توسع نطاق فرص الأصول الرقمية، حيث لم نعد نرى اهتمامًا مؤسسيًا مقتصرًا على أصول العملات المشفرة الأساسية. بل نشهد تزايدًا في الطلب على المنتجات المالية المُرمّزة على استراتيجيات العائد على سلسلة الكتل، والأصول الحقيقية المُرمّزة، ومجموعة أوسع من المنتجات المالية الرقمية. وإلى جانب هذا التوجه، نلاحظ أيضًا تزايد إقبال العملاء على منتجات مهيكلة أكثر تطورًا وتخصيصًا. يبحث العملاء اليوم بشكل متزايد عن فرص عائد مُخصصة، وتحديد حماية من الخسائر، وهيكلة تتوافق مع أهدافهم المحددة من حيث نسبة المخاطرة إلى العائد، بدلًا من الحلول الجاهزة المعيارية. إن قدرتنا على تقديم منتجات مهيكلة مُخصصة عبر مختلف الأصول الأساسية، ونماذج العطاءات، وجداول الدفع، هي استجابة مباشرة لهذا الطلب المتزايد. الأهم من ذلك، نعتقد أن هذا التوجه يدعم تعزيز تفاعل العملاء وتحسين جودة مزيج الإيرادات على المدى الطويل. ومع توسع نطاق الأصول، تزداد أهمية التوزيع. فالمؤسسات لا تبحث فقط عن الوصول إلى المنتجات، بل أيضاً عن منصات موثوقة تساعد العملاء على الوصول إلى هذه الفرص وإدارتها ضمن الأطر التنظيمية. وهنا تكمن الميزة الاستراتيجية التي يتمتع بها Ember Premium. في الوقت نفسه، نشهد طلباً متزايداً من المؤسسات المالية والمنصات التي تسعى إلى دمج إمكانيات الأصول الرقمية بدلاً من تطوير هذه الإمكانيات داخلياً. ونعتقد أن هذا يخلق فرصاً قيّمة طويلة الأجل في مجال الأعمال بين الشركات والمستهلكين (B2B2C). في هذا السياق، ساهمت حلول إدارة الثروات، وهي محرك الإيرادات المتكررة الرئيسي لدينا، بمبلغ 4.3 مليون دولار أمريكي في الربع الأول، ما يمثل 74.8% من إيرادات قطاع Ember Premium. ويعكس هذا استمرار توجهنا نحو تحقيق هوامش ربح أعلى وتدفقات إيرادات أكثر استقراراً. ولتعزيز وضعنا التنظيمي، اتخذنا أيضاً خطوات استباقية هذا الربع لتحسين هيكل حسابات عملائنا ومواءمته بشكل أفضل مع المتطلبات التنظيمية المتطورة. كجزء من هذه العملية، قمنا بتبسيط بعض حسابات العملاء ذوي التفاعل المنخفض، مع مواصلة تعزيز علاقاتنا مع قاعدة عملائنا المؤسسيين والمركزين. والجدير بالذكر أن هذا التحسين كان له تأثير ضئيل على إجمالي الأصول على المنصة، بينما ظل متوسط الأصول لكل عميل نشط مستقرًا عند 1.2 مليون دولار. نعتقد أن هذا يعزز جودة المنصة على المدى الطويل مع ازدياد الطابع المؤسسي للقطاع. في نهاية المطاف، ورغم أن دورات السوق قد تستمر في التأثير على النشاط قصير الأجل، إلا أننا نعتقد أن القيمة طويلة الأجل لهذه المنصة تكمن في علاقاتنا مع عملائنا، والبنية التحتية التنظيمية، وقدرتنا على توسيع نطاق الخدمات المالية المخصصة من خلال الأتمتة. باختصار، تتطور منصة Amber Premium بشكل متزايد من منصة عملاء إلى طبقة مؤسسية متكاملة للوكلاء لتنفيذ وتنسيق وتوزيع الخدمات الرقمية والرموز. وبهذا، سأترك المجال لجوزفين، مديرتنا المالية، لعرض نتائجنا المالية.

جوزفين جاي (المديرة المالية)

شكرًا لكِ يا فيكي، وصباح الخير جميعًا. سأستعرض الآن نتائجنا المالية للربع الأول من عام 2026 المنتهي في 31 مارس، وسأقدم توقعاتنا للربع الثاني. سأشير في كلمتي بشكل أساسي إلى كيان "أمبر إنترناشونال" الموحد، مع توفير سياق إضافي لقطاع "أمبر بريميوم" عند الاقتضاء. بلغت إيرادات الربع الأول 10 ملايين دولار أمريكي، مقارنةً بـ 14.5 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2025، و16.3 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من العام نفسه. تأثر أداء الربع الأول بشكل رئيسي بضعف سوق الأصول الرقمية، مما أدى إلى انخفاض حجم المعاملات في القطاع بأكمله. علاوة على ذلك، تأثرت مقارناتنا السنوية برسوم غير متكررة بقيمة 2.9 مليون دولار أمريكي سجلناها في الفترة نفسها من العام الماضي. وبالنظر إلى "أمبر بريميوم"، كان أداء حلولنا الأساسية متوازنًا إلى حد كبير. حققت حلول إدارة الثروات 4.3 مليون دولار أمريكي، بينما حققت حلول التنفيذ 0.9 مليون دولار أمريكي. حققت حلول الدفع 0.6 مليون دولار أمريكي، بينما ساهمت حلول التسويق وحلول المؤسسات من iClick بحوالي 4.3 مليون دولار أمريكي. وبلغ إجمالي الربح للربع 6.8 مليون دولار أمريكي، بهامش ربح 67.7%. ويمثل هذا انخفاضًا طفيفًا عن 12.1 مليون دولار أمريكي بإجمالي ربح وهامش ربح 74.2% سجلناها في الربع السابق، مما يعكس تغيرات في مزيج منتجاتنا حيث تمثل منتجاتنا الجديدة حصة أكبر من الإيرادات هذا الربع. وعلى الرغم من هذه التغيرات قصيرة الأجل، فإننا نركز بقوة على تحقيق نمو طويل الأجل بهوامش ربح عالية في جميع خطوط الإنتاج. وبالانتقال إلى خط التشغيل، سجلنا خسارة تشغيلية قدرها 3.2 مليون دولار أمريكي للربع الأول. ومع ذلك، تحسنت نفقات التشغيل الإجمالية لدينا إلى حوالي 10 ملايين دولار أمريكي، بانخفاض عن 11 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025. ويسلط هذا الانخفاض الضوء على جهودنا الاستراتيجية لترشيد الموارد التشغيلية إلى جانب المكاسب المبكرة في الكفاءة من مبادرات الذكاء الاصطناعي الداخلية لدينا. وأود أن أشير هنا إلى حالة مشجعة ضمن أعمال حلول التسويق وحلول المؤسسات من iClick، حيث قمنا بنشر وكيل الذكاء الاصطناعي Mir في العمليات. وقد ساعدت عمليات التكامل هذه في خفض تكاليف التشغيل في هذا القطاع بشكل ملحوظ. خلال هذا الربع وحده، نعمل على تحويل أعمال التسويق الرقمي لدينا نحو نموذج تشغيلي قائم على الذكاء الاصطناعي. والخلاصة الرئيسية بالنسبة لنا هي أن الذكاء الاصطناعي ليس مجرد فكرة مستقبلية بالنسبة لنا، بل إنه يساهم بالفعل في خفض النفقات التشغيلية وتحسين اقتصاديات الوحدة لأعمالنا الحالية. نتوقع أن يستمر هذا التحسين في كفاءة الذكاء الاصطناعي الداخلية طوال عام 2026 مع توسيع نطاق قدرات "ميا" لتشمل وظائف مؤسسية إضافية. بلغ صافي الخسارة من العمليات المستمرة 3.7 مليون دولار أمريكي، مقارنةً بصافي ربح قدره 0.8 مليون دولار أمريكي في الربع السابق. بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للربع الأول خسارة قدرها 3.2 مليون دولار أمريكي، مقارنةً بأرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) إيجابية قدرها 50,000 دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025. وبالنظر إلى الميزانية العمومية، فإن وضعنا المالي لا يزال قويًا ويستمر في التحسن. أنهينا الربع برصيد نقدي قدره 36.5 مليون دولار أمريكي، دون أي ديون مصرفية، مما يمنحنا أساسًا متينًا للغاية. بالنظر إلى الربع الثاني من عام 2026، نُصدر توجيهات الإيرادات الأساسية لقطاعات إمبر بريميوم، والتي تتراوح بين 9 ملايين و10 ملايين دولار أمريكي، ما يُمثل زيادة ربع سنوية تتراوح بين 58.1% و75.7% تقريبًا مقارنةً بإيرادات قطاعات إمبر بريميوم في الربع الأول من عام 2026، والتي بلغت 5.7 مليون دولار أمريكي. وتشمل توجيهاتنا الحالية قطاعات إمبر بريميوم فقط، ولا تشمل إيرادات تسويق تقنية المعلومات وحلول المؤسسات. وذلك تماشيًا مع ممارسات التوجيهات المُتبعة في الشركات النظيرة، ونحن نتطلع إلى ما تبقى من العام. إلى جانب استراتيجية النمو الخارجي، لدينا خطة مراجعة داخلية من قِبل الشركات النظيرة. كما نعمل على تحسين نظام التقارير المالية لدينا لتوفير رؤية شفافة لأدائنا، والحفاظ على سيولة قوية ومرونة في الميزانية العمومية لدعم توسعنا العالمي وشراكاتنا الاستراتيجية. ونعتقد أن هذا النهج المُنضبط سيُحقق قيمة مُستدامة وطويلة الأجل لمساهمينا. وبهذا، أُعيد الكلمة إلى شركة ميراكل. شكرًا لكم.

المشغل

شكرًا لكِ جوزفين. بهذا نختتم كلمتنا لهذا اليوم. الآن، نفتح باب الأسئلة والأجوبة. تفضلوا بالبدء. شكرًا لكم. إذا رغبتم في طرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة 1 على لوحة مفاتيح هاتفكم. ستسمعون نغمة تأكيد تُشير إلى أن سؤالكم مُدرج في قائمة الانتظار. يُمكنكم الضغط على زر النجمة 2 لحذف سؤالكم من القائمة. بالنسبة للمشاركين الذين يستخدمون مكبرات الصوت، قد يكون من الضروري رفع سماعة الهاتف قبل الضغط على زر النجمة. سؤالنا الأول من برايان دوبسون من شركة كلير ستريت. تفضلوا.

برايان دوبسون

نعم، شكراً جزيلاً. إذا سمحنا أن نبدأ بسؤال عام، فماذا تتوقع أن يكون عليه وضع الشركة بعد عامين من الآن، وكيف ترى أن على المستثمرين تقييم توقعات النمو في هذه المرحلة؟

مايكل وو (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكرًا لك يا برايان. هذا سؤال ممتاز حقًا، لأننا نريد، بدءًا من هذا الربع، أن يفهم السوق والمستثمرون أن إمبر تتبلور فعليًا من خلال منصتنا. إمبر بريميوم، وهي بحد ذاتها منصة متينة ومربحة لإدارة الثروات الرقمية. بالنسبة لإمبر، التي أُعرّفها بأنها شركة تكنولوجيا مالية قائمة على العملات المشفرة ومُصممة خصيصًا للوكلاء، كيف سيكون شكل أعمالها بعد عامين؟ أعتقد أن أنظمة التشغيل الخاصة بالوكلاء التي نطلقها اليوم، مثل نظام صانع السوق الآلي (AMM) ومجموعة A المتبقية، والوكلاء الذين يُشغلونها حاليًا، ستُصبح بنية تحتية مالية لعدد أكبر من الشركات. ونأمل أن تُصبح بحلول ذلك الوقت البنية المالية الأساسية لاقتصاد الوكلاء. أما بالنسبة لكيفية تطبيق نموذج إيراداتنا، فأعتقد أننا أثبتنا من خلال منصاتنا، مع إمبر بريميوم، أن نظام تشغيل مؤتمت بالفعل ومصمم خصيصًا للوكلاء يُمكنه تمكين الشركات، وتمكينها بطريقة قابلة للتوسع بعد عامين. أعتقد أن نقطة التوسع هذه، نقطة قابلية التوسع، يجب أن تكون قد ثبتت بحلول ذلك الوقت. يجب أن يكون هناك العديد من المنصات الأخرى غير Amber Premium، منصات مملوكة أو مستثمرة من قبل Amber أو غير مرتبطة بـ Ember على أساس الملكية. تعمل هذه المنصات على نفس البنية التحتية المشتركة التي نبنيها اليوم. نعم، أنا واثق تمامًا من المسار الذي نسلكه، وواثق جدًا من قدرتنا على تحقيق ذلك خلال عامين. وأعتقد أن السوق سيفهم Ember تدريجيًا كشركة تكنولوجيا مالية ناشئة تعتمد على العملات الرقمية وتعتمد على الذكاء الاصطناعي. وكما ذكرت، وبالعودة إلى رؤيتنا للعملات الرقمية في مجال الذكاء الاصطناعي، أعتقد أن اعتمادنا على العملات الرقمية، كشركة تكنولوجيا مالية تعتمد على الذكاء الاصطناعي، يمنحنا ميزة فريدة. إذا نظرنا إلى المستقبل، أعتقد أن العديد من الخدمات المالية اليوم ستنتقل إلى استخدام العملات الرقمية، خاصة مع ظهور اقتصاد يعتمد على الذكاء الاصطناعي. فمع ازدياد الخدمات والعمليات والأنشطة الاقتصادية التي تُدار بواسطة الذكاء الاصطناعي بدلًا من البشر، ستعتمد هذه المنصات على الذكاء الاصطناعي. لذا، نأمل أن يدرك السوق بحلول ذلك الوقت أننا لا نمتلك هذه الرؤية فحسب، بل إننا من أوائل من يحققونها فعليًا. شكرًا. وبالحديث عن ذلك، هل تعتقد أن التركيز على هذا الجانب من العمل يجعل نموذج العمل أكثر قابلية للتوسع، حيث نعتمد على أنظمة أصلية للوكلاء، على غرار شركات البرمجيات؟ هناك أوجه تشابه، كما أذكر دائمًا، مع شركات البرمجيات، فمعظم موظفي الشركة هم مهندسون في جوهرهم. شركة Ember شركة تقنية في الأساس. لكنني أعتقد أن نموذج العمل سيختلف عن شركات البرمجيات، وخاصة شركات SaaS. كما نفهم اليوم، لا نقدم مجرد برنامج أو أداة أو أداة أصلية للوكلاء. حتى ما نبنيه ونقدمه بشكل متزايد لمنصاتنا الخاصة وخارجها هو في الواقع قدرات أصلية للوكلاء. خذ IClik كمثال. كما ذكرنا اليوم، IClik هي شركة تسويق رقمي، وربما لا تزال كذلك حتى الآن. ما تقدمه ميا، وما يوفره نظامنا المتكامل للوكلاء في iClick، هو إمكانية تقديم نفس الخدمات، أو حتى خدمات أفضل بكثير، لعملائهم بطريقة أكثر كفاءة وتوافقًا مع احتياجاتهم. من حيث التشغيل، تتم أتمتة معظم العمليات حاليًا. وتعتمد آلية سير العمل المُبسطة على الوكلاء أولًا بدلًا من العنصر البشري. هذه الميزة بحد ذاتها قابلة للتوسع بشكل كبير. يمكن لشركة أخرى، أو حتى شركة ذات نشاط تجاري مشابه أو قاعدة عملاء مختلفة أو متشابهة، أن تستفيد من هذه الميزة بسهولة مقارنةً بمثال البرنامج الذي ذكرته. اليوم، إذا استخدمت شركة أخرى برنامجًا من شركة برمجيات، فلا يزال يتعين عليها استخدام الأداة بنفسها. ولا يزال يتعين عليها إعداد نظامها الخاص للعمل باستخدام تلك الأداة. أما الخدمات والقدرات المتكاملة للوكلاء التي نقدمها فهي مختلفة تمامًا. إنها متكاملة من البداية إلى النهاية، وموجهة نحو النتائج. نعتقد أن الشركات ستعتاد على الدفع مقابل النتائج الفعلية بدلًا من الدفع مقابل الأدوات التي نأمل أن تحقق لهم تلك النتائج. أعتقد أن هذا فرق جوهري. أعتقد أن السوق سيبدأ بإدراك أن هذا الفهم بات يُتداول على نطاق واسع بين المستثمرين الأفراد، ومستثمري رأس المال المخاطر، بل وفي السوق العامة أيضاً. وأعتقد أن شركة "أمبر" من أوائل الشركات التي ستساهم، من خلال نتائجها وإنجازاتها هذا العام، في توعية مستثمري السوق العامة بهذا النموذج التجاري الجديد.

برايان دوبسون

نعم، ممتاز. شكراً جزيلاً.

المشغل

سؤالنا التالي من إيميلي وي من شركة سيمتري أفلوينت. تفضلي. مرحباً بالإدارة، لدي سؤالان. مرحباً بالإدارة، هل تسمعونني؟

إميلي وي

أهلًا إيميلي. مرحبًا. لديّ سؤالان. أولًا، هل يمكنكِ مساعدتنا في فهم سبب توجهنا نحو الذكاء الاصطناعي؟ ثانيًا، ما الذي تم إنجازه حتى الآن بخصوص منصة AMM؟ ومتى نتوقع أن تبدأ مجموعة ACE بتحقيق الأرباح؟ شكرًا لكِ.

مايكل وو (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أسئلة رائعة. معكم مايكل مجدداً. بدايةً، عليّ تصحيح معلومة لديكم، فنحن لا نتجه نحو الذكاء الاصطناعي. في الواقع، بدأت شركة Amber كشركة Amber AI، وهذا جزء لا يتجزأ من هويتنا. ثانياً، لديّ قناعة راسخة، وأعتقد أن الشركة تُجسّدها على أرض الواقع الآن، بأن العملات الرقمية والذكاء الاصطناعي يتقاربان، وأن هاتين التقنيتين معاً تُحدّدان ملامح الاقتصاد القائم على الوكلاء، وخاصةً ما أُسمّيه التمويل القائم على الوكلاء. وهذا يحدث بالفعل، كما ذكرتُ في مثال MIA داخل iClick. فهو يُحدث تحولاً جذرياً في نفقات التشغيل من خلال الأتمتة، ويُغيّر سير العمل من استخدام البشر للأدوات إلى استخدام الوكلاء لتحقيق نتائج مباشرة مع وجود عنصر بشري في العملية. وهذا يُحدث بالفعل أثراً مالياً ملموساً. وأعتقد أن هذا مرتبط بسؤالكم الثاني، والذي سأتطرق إليه لاحقاً. وإذا نظرنا إلى Ember Premium نفسها، فسنجد أنها خير دليل على نجاحها. فهي تتمتع بسمعة طيبة بين قاعدة عملاء عالية الجودة، وذات خبرة واسعة، وذات قيمة عالية. إنه مشروع مربح. لكننا نراجع حاليًا في Amber العوامل التي تُمكّن نجاح Amber Premium. إلى جانب فريق المبيعات المتميز، وفريق إدارة العلاقات الرائع، والثقة الكبيرة التي يوليها لنا عملاؤنا، فإنّ طبقة التشغيل هذه، التي نراجعها الآن كمجموعة AMM، هي ما يجعل Amber Premium، ومنصتنا ناجحة، وقادرة على تقديم مجموعة متنوعة من المنتجات والخدمات في مجال العملات الرقمية، ليس فقط بأعلى معايير الجودة، بل بكفاءة وقابلية للتوسع. لذا، لا أعتقد أننا نتحدث عن Pivot. لقد كان الذكاء الاصطناعي والعملات الرقمية جزءًا لا يتجزأ من Ember منذ البداية. لكنني أتفهم سبب طرحك لهذا السؤال، أو من أين يأتي هذا الالتباس؟ أعتقد أننا كنا شركة عامة جديدة خلال العام الماضي تقريبًا، وطوال معظم عام 2025، كان الناس لا يزالون يحاولون فهم Amber Premium نفسها، والتي تُعدّ أول عرض لنا، وأول نجاح لنا. وبالطبع، نتواجد جميعًا هذا العام في هذا الاجتماع، إلى جانب جميع المستثمرين وجميع الأصدقاء، في محاولة لتوعية السوق بشأن شركة Amber بشكل أوسع، والتي نأمل أن تتضح معالمها أكثر بدءًا من هذا الاجتماع الخاص بالأرباح. أما بالنسبة لسؤالك الثاني حول متى سيبدأ AMM في المساهمة بالإيرادات؟ فقد بدأ بالفعل. كما ذكرنا، تم إطلاق AMM في نهاية مارس. وهو نظام تشغيل لتوفير السيولة يعتمد على الوكلاء. وكما أوضح Yi بشأن المنتج، فقد قمنا بتبسيط عمل معقد إلى حد ما، وهذا البروتوكول نفسه يعتمد على الوكلاء، ويمكن تشغيله بواسطة الوكلاء، وهو مؤتمت بشكل كبير، إلى جانب سير العمل. وكلاء سير العمل الذين يشغلون AMM يساهمون بالفعل في الإيرادات حتى لحظة حديثنا اليوم، وأعتقد أننا سنبدأ في رؤية هذه المساهمة المتزايدة في الإيرادات من AMM ومجموعات ACE الأخرى مع إطلاقها بدءًا من الربع الثاني فصاعدًا.

يي باو

أجل، شكرًا لك. شكرًا إيميلي. ويمكنني إضافة بعض النقاط بخصوص مايكل. كما ذكر مايكل، فإن AMN يضيف مصادر دخل إضافية قابلة للتوسع لتطويراتنا المستقبلية. لذا، أودّ إجراء تحليل مماثل. بمجرد انضمام مشاريع الرموز أو صانعي سوق صناديق الاستثمار المشتركة إلى منصة صناعة السوق بالوكالة، سيصبحون شركاء دائمين، وسيوقعون اتفاقيات متوسطة إلى طويلة الأجل معنا. وبالتالي، ستكون الإيرادات متكررة وقابلة للتوسع مع إضافة المزيد من القيمة، ربما بإضافة المزيد من المعايير أو طلب المزيد من البيانات أو الخدمات منا. لذا، نعتقد أن مصدر الدخل هذا سيكون قابلاً للتوسع بشكل كبير، وسيبدأ في المساهمة بإيرادات مجزية بدءًا من الربع الثاني فصاعدًا. شكرًا لك.

المشغل

لا توجد أسئلة هاتفية أخرى. أود أن أترك المجال للإدارة لطرح أسئلة البث المباشر. أسئلة.

مايكل وو (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

حسنًا، نعم، لدينا بعض الأسئلة على الشاشة. سأقرأ أحدها أولًا. السؤال هو: كيف تتوقع أن تؤثر استراتيجية الذكاء الاصطناعي على هوامش الربح، والتدفق النقدي، وكفاءة الميزانية العمومية بمرور الوقت؟ أعتقد أننا تطرقنا إلى بعض هذه النقاط. تؤثر استراتيجية الذكاء الاصطناعي بالفعل على جميع جوانب التدفق النقدي والنفقات تقريبًا. كما ذكرنا في مثال iClick، فإن MIA تُخفّض بالفعل النفقات التشغيلية لقطاع أعمال iClick حاليًا من حيث هامش الربح. كما تعلمون، يُعدّ AMM مثالًا جيدًا آخر. فهو يُحوّل نموذج أعمال توفير السيولة في العملات المشفرة والأصول الرقمية، الذي كان تقليديًا إلى حد ما، إلى أنظمة تشغيل مُبسّطة للغاية وقابلة للتشغيل بواسطة الوكلاء. هذا بالتأكيد لا يزيد هامش الربح فحسب، بل يزيد أيضًا من قابلية توسّع الأعمال من حيث كفاءة الميزانية العمومية. أعتقد أن هذا سيُظهر تأثيره بمرور الوقت، خاصةً مع إطلاقنا للمنتجين الآخرين ضمن ACE Suite في الأشهر القادمة. إضافةً إلى ذلك، أعتقد أننا نتوقع، مقارنةً بهوامش الربح الحالية، كفاءةً رأسماليةً أعلى بكثير بفضل خدمات الذكاء الاصطناعي القائمة على الوكلاء، وسيكون لذلك أثر إيجابي على هوامش التشغيل على المدى الطويل. ونظرًا لأن هذا النشاط التجاري قابل للتوسع نسبيًا، فستبدأ كفاءة الميزانية العمومية بالتحسن أيضًا في الفصول القادمة. لدينا أيضًا سؤال آخر من كيلي: ما هو نموذج إدارة دورة حياة التعلم (LLM) المستخدم لتمكين حل الذكاء الاصطناعي لمنصة إمبر؟ هل هناك أي مكونات خاصة ببنيتكم التحتية للوكلاء؟ من المثير للاهتمام طرح سؤال تقني كهذا خلال مكالمة الأرباح هذه. باختصار، نبني ما نسميه طبقة الذكاء في بنيتنا التحتية الأصلية للوكلاء من خلال انفتاحنا التام على استخدام أي نموذج LLM أو أي مصدر ذكاء مفيد وفعّال، يمكّن أعمالنا وأعمال عملائنا من التطور والتحسن. لقد قمنا بالطبع بدمج جميع النماذج الرائدة، سواءً الخاصة منها أو مفتوحة المصدر، والتي نستخدمها داخليًا. سأقوم بضبط إصدارات نماذج المصادر المفتوحة لتناسب كلا النوعين. بالطبع، توجد في سير عملنا الآلي جوانب أصغر، وربما أقل ذكاءً، لكنها أرخص وأكثر قابلية للتخصيص. نماذج المصادر المفتوحة مناسبة، وقد فعلنا ذلك. لذا، لدينا نماذجنا الصغيرة المُحسّنة، كما أعتقد، ضمن سير العمل. هل هي مكونات احتكارية لبنية النظام الآلي؟ هذا سؤال مثير للاهتمام. أعتقد أننا تطرقنا إلى النماذج، طبقة الذكاء، أليس كذلك؟ أعتقد أن هناك شركات، بل مختبرات ذكاء اصطناعي ضخمة، تُوفر كل هذه الطبقات من الذكاء، ولا أعتقد أن وضع "أمبر" اليوم، على الأقل، يسمح لها بالمنافسة في هذا المجال. أعتقد أن ميزتنا تكمن في بناء خدمات آلية متخصصة أو بنى خدمات آلية متخصصة، سواء في مجال التكنولوجيا المالية أو الخدمات المالية، وخاصة خدمات الأصول الرقمية التي أعتبرها أكثر تعقيدًا، ولكنها أيضًا شكل رقمي أصيل من الخدمات المالية. يتطلب الأمر الكثير من البنية التحتية، وتحديد مجموعات البيانات التي يحتاجها وكلاؤنا للتدرب عليها. باختصار، نعم، أعتقد أن هناك العديد من المكونات الخاصة بهيكلنا الأصلي للوكلاء. مع ذلك، كما تعلمون، فإننا نُدمج في طبقة الذكاء معظم النماذج المتقدمة، سواءً كانت خاصة أو مفتوحة المصدر.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.