أعلنت شركة أمريكا كار مارت (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: CRMT ) عن نتائجها المالية للربع الرابع يوم الثلاثاء. وقد تم تقديم نص مكالمة الأرباح الخاصة بالشركة للربع الرابع أدناه.

هذا النص مقدم لكم من Benzinga APIs. للوصول الفوري إلى كتالوجنا الكامل، يرجى زيارة https://www.benzinga.com/apis/ للاستشارة.

يمكنكم مشاهدة البث المباشر على الرابط التالي: https://edge.media-server.com/mmc/p/p43cmcgk

ملخص

شهدت شركة أمريكا كار مارت انخفاضًا بنسبة 27.1% في مبيعات الوحدات وانخفاضًا بنسبة 18.2% في الإيرادات على أساس سنوي، ويعزى ذلك في المقام الأول إلى انخفاض عمليات التمويل وانخفاض مستويات المخزون لحماية السيولة.

أكملت الشركة استراتيجية من ثلاث مراحل لتحسين نطاق وكالاتها، مما أدى إلى دمج 60 وكالة وخفض عدد المتاجر النشطة إلى 94، مع التركيز على المواقع الأكثر إنتاجية.

تحسنت التحصيلات بنسبة 2.2% لتصل إلى 730 مليون دولار للعام بأكمله، مع زيادة النقد المحصل كنسبة مئوية من متوسط مستحقات التمويل بمقدار 12 نقطة أساس.

ارتفعت نسبة الشطب بسبب انخفاض حجم محفظة القروض، دون أي تدهور في جودة الائتمان؛ ويمثل عملاء أعلى فئة ائتمانية الآن حصة أكبر من المستحقات.

حصلت الشركة على إعفاء مؤقت من شروط الاتفاقية من خلال تعديل اتفاقية الائتمان الخاصة بها، مما يوفر مسارًا للإعفاء الدائم في انتظار تحقيق مراحل محددة.

وشملت المؤشرات المالية انخفاض هامش الربح الإجمالي إلى 31.2٪ للربع وخسارة صافية للسهم الواحد قدرها 3.56 دولار، مع ربح معدل للسهم الواحد قدره 48 سنتًا للعام بأكمله.

تم الإعلان عن تغيير في منصب المدير المالي، حيث تولت ماري بيرشيتي المنصب خلفاً لجوناثان كولينز، الذي يغادر بحثاً عن فرصة أخرى.

سينصب التركيز المستقبلي على تأمين قدرة تمويلية إضافية وإكمال المراجعة الاستراتيجية لمعالجة قيود السيولة.

النص الكامل

جوناثان كولينز، المدير المالي

أهلاً بكم في مكالمة أرباح شركة أمريكا كار-مارت للربع الرابع من السنة المالية 2026، للفترة المنتهية في 30 أبريل 2026. معكم جوناثان كولينز، المدير المالي للشركة. ينضم إليّ اليوم كل من دوغ كامبل، الرئيس والمدير التنفيذي، وجيمي فيشر، مدير العمليات، وماري بيرشيتي، نائب الرئيس الأول لأسواق رأس المال. أصدرنا بيان أرباحنا في وقت سابق من صباح اليوم، ويمكنكم الاطلاع على عرض تقديمي إضافي على موقعنا الإلكتروني. ونظرًا لأن مراجعتنا الاستراتيجية لا تزال جارية، فلن نتمكن من عقد جلسة أسئلة وأجوبة اليوم.

لأي استفسارات لاحقة، يمكنكم التواصل مع فريق علاقات المستثمرين لدينا عبر معلومات الاتصال المنشورة على موقعنا الإلكتروني ir.car-mart.com. خلال مكالمة اليوم، قد تُعتبر بعض التصريحات التي سندلي بها بمثابة توقعات مستقبلية. تنطوي هذه التصريحات على مخاطر وشكوك قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا عن وجهة نظر الإدارة الحالية. وقد صدرت هذه التصريحات بموجب أحكام الملاذ الآمن لقانون إصلاح التقاضي في الأوراق المالية الخاصة لعام 1995.

لا تضمن الشركة دقة أي توقعات أو تقديرات، ولا تلتزم بتحديث هذه البيانات. لمزيد من المعلومات، بما في ذلك ملاحظات تحذيرية هامة، يُرجى الاطلاع على الجزء الأول من تقريرنا السنوي على النموذج 10-K للسنة المالية المنتهية في 30 أبريل 2026، والذي سيتم تقديمه لاحقًا اليوم. كما يمكنكم الرجوع إلى تقاريرنا الحالية والفصلية على النموذجين 8-K و10-Q المُقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.

وأخيرًا، ما لم يُذكر خلاف ذلك، فإن مقارناتنا تخص الربع الرابع من السنة المالية 2026 مقابل الربع الرابع من السنة المالية 2025. دوغ، سأترك لك المجال الآن.

دوغ كامبل، الرئيس والمدير التنفيذي

شكرًا لك يا جوناثان، وصباح الخير جميعًا. شكرًا لانضمامكم إلينا. كان العام المالي 2026 عامًا انتقاليًا تميز بجهودنا لتعزيز السيولة وهيكل رأس المال. على مدار العام، عملنا على إدارة رأس المال، مما أدى إلى تقليل عمليات التمويل، وخفض مستويات المخزون، وتشديد معايير الاكتتاب. بدءًا من الربع الثالث، بدأنا في تحسين شبكة وكالاتنا، ودمج مواقع مختارة في متاجر قريبة ذات أداء أفضل.

كانت هذه قرارات معقدة، لكنها كانت الأنسب للشركة. وقد عكس الربع الرابع نفس الديناميكية. ففي ظل محدودية رأس المال المتاح للتمويل وعدم وجود تسهيلات تمويلية متجددة، قمنا عمدًا بتقليص عمليات التمويل والمخزون لحماية السيولة، وتجنبنا منح قروض لا نملك القدرة على تحملها. وقد انعكس ذلك على إيراداتنا ورافعتنا التشغيلية، حيث انخفضت الوحدات المباعة بنسبة 27.1% لتصل إلى 11,411 وحدة. سيشرح جوناثان الصورة المالية الكاملة قريبًا، لكنني أريد أن أكون صريحًا بشأن كيفية قراءة نتائج هذا العام، لأن الأرقام الرئيسية قد تُوحي باستنتاج خاطئ.

تأثرت نتائجنا بهيكل رأس مالنا، وليس بتغير احتياجات عملائنا أو طريقة سدادهم أو معايير منح الائتمان لدينا. ارتفعت نسبة الشطب لدينا مقارنةً بالعام الماضي. ويعود جزء من ذلك ببساطة إلى انخفاض حجم محفظة القروض الجديدة. كما انخفض رصيد حسابات القبض، وهذا بدوره يرفع النسبة. أما الجزء المتبقي فيعكس ارتفاع أسعار الوقود التي دفعها عملاؤنا خلال معظم الربع الأخير، بالإضافة إلى بعض الاضطرابات الناجمة عن عمليات دمج الوكالات التي نفذناها، ونحن نتابع كلا الأمرين عن كثب.

لكن هذه ليست مشكلة تتعلق بجودة الائتمان أو فشل في عملية الاكتتاب. يشكل عملاؤنا من الفئة الممتازة نسبة أكبر من محفظتنا مقارنةً بالعام الماضي. إنها مسألة سيولة وهيكل رأس مال. كانت تغييراتنا في نطاقنا الجغرافي هذا العام مدروسة، وتبعت خطةً أوضحناها لكم في ديسمبر خلال مكالمة الربع الثاني وفي موادنا التكميلية المنفصلة. حددنا استراتيجية من ثلاث مراحل لتحسين قاعدة متاجرنا وهيكل التكاليف، وأكدنا بوضوح أننا سنبقى مرنين ونسعى لاغتنام المزيد من فرص خفض التكاليف مع تطور الظروف.

أنجزنا المرحلة الأولى في نوفمبر والمرحلة الثانية في يناير. أما المرحلة الثالثة في أبريل فكانت الأكبر والأكثر شمولاً، وتجاوزت في تفاصيلها ما كان مخططاً له في البداية. كان هذا خياراً مدروساً، إذ جعلت الظروف الاقتصادية الراهنة تسريع وتيرة تحسين شبكة فروعنا وتوقيتها أولوية قصوى طوال العام. وقد أدى ذلك إلى دمج 60 فرعاً، ما خفض عدد فروعنا العاملة من 154 إلى 94 فرعاً. ونتيجةً لذلك، أصبح لدينا شبكة أكثر إنتاجية. أما الفروع المتبقية فهي الأفضل أداءً من حيث عدد الفروع لكل فرع، حيث يزيد هذا الرقم بنحو 30% عن متوسطنا خلال السنة المالية 2025.

انتقلت بعض هذه العمليات الموحدة إلى مواقع قريبة. وانتقلت عمليات أخرى إلى فريق تحصيل مركزي أنشأناه خلال السنة المالية لخدمة الحسابات التي لم يعد أقرب متجر إليها مناسبًا عمليًا. كانت هذه قرارات صعبة، لا سيما بالنسبة للموظفين المتأثرين، ولا أريد أن يغيب ذلك وسط الأرقام. إلى جانب ذلك، شددنا معايير الاكتتاب لحماية جودة المحفظة، ووضعنا برامج للاحتفاظ بالكفاءات الرئيسية التي نحتاجها بغض النظر عن نتيجة المراجعة الاستراتيجية، وعززنا حوكمة مجلس إدارتنا، بما في ذلك تشكيل لجنتنا الخاصة.

جميع هذه الإجراءات تعود إلى نفس العائق: الحصول على التمويل. إلى أن نوفر قدرة تمويلية إضافية، سواءً من خلال تسهيلات تخزينية، أو إعادة هيكلة رأس المال، أو أي عملية تمويل أخرى، ستظل سيولتنا وقدرتنا على توفير الكميات التي يرغب بها عملاؤنا ويحتاجونها محدودة. لقد استغرق إيجاد الأطراف المناسبة وقتًا أطول مما توقعنا في البداية. نواصل المضي قدمًا في هذه المناقشات، والطلب على خدماتنا حقيقي ومستدام.

تحتاج الأسر العاملة إلى وسائل نقل موثوقة وفرص تمويل عادلة، وهذه الحاجة باقية. وخلال كل ذلك، كانت أولويتنا التشغيلية القصوى حماية البنية التحتية التي تخدم محفظتنا، وفرق العمل، والتكنولوجيا، والعمليات التي تدعمها. وبينما تُعدّ عمليات منح القروض محدودة، فإن تحصيل مستحقاتنا من القروض الحالية هو ما يُموّل هذا النشاط التجاري ويُسدد ديوننا، لذا فإن الحفاظ على هذه القدرة يأتي في المقام الأول. ويظل هذا التركيز قائماً بغض النظر عن كيفية تطور الأمور مستقبلاً.

لقد اتخذنا إجراءات مدروسة لخفض عدد الموظفين والتكاليف لخدمة هذا الكتاب بأعلى كفاءة ممكنة، وسنواصل العمل بكفاءة عالية بينما نسعى جاهدين لإيجاد الحل الأمثل طويل الأجل للشركة. إن حماية قيمة هذه المحفظة والسعي نحو المسار الصحيح للمضي قدمًا ليسا أولويتين متعارضتين، بل هما نفس المبدأ المطبق على الحاضر والمستقبل. في 19 يونيو، أبرمنا تعديلًا على اتفاقية الائتمان والضمان الخاصة بنا.

يُتيح هذا الاتفاق تخفيفًا مؤقتًا للشروط التعاقدية، مع إمكانية الحصول على تخفيف دائم في حال استيفاء معايير محددة، وفترة زمنية محددة لإتمام مراجعتنا للبدائل الاستراتيجية والتمويلية. وتقود هذه المراجعة اللجنة الخاصة التابعة لمجلس الإدارة، والتي تضم أعضاءً مستقلين ذوي خبرة في إعادة الهيكلة، بالتعاون مع مستشارينا، لتقييم جميع البدائل المتاحة لتحديد المسار الأمثل الذي يحافظ على قيمة مصالح جميع الأطراف المعنية.

سنشارككم التحديثات حالما يتوفر لدينا خبرٌ مؤكد. ستجدون أيضًا إفصاحًا عن استمرارية العمل في نموذج 10-K الخاص بنا. هذا الإفصاح يعود إلى عدم حصولنا على تمويل إضافي أو صفقة بديلة نحتاجها لحلّ مشكلة السيولة لدينا، وليس بسبب أي تغيير في طريقة سداد عملائنا. قبل أن أتطرق إلى خطتنا المستقبلية، أودّ أن أتحدث عن تغيير المدير المالي، الذي أعلنّا عنه الشهر الماضي. سيغادر جوناثان كولينز شركة كار-مارت في 31 يوليو/تموز ليتولى منصب المدير المالي لشركة جينيسكو.

ستتولى ماري بيرشيتي، نائبة الرئيس الأولى لأسواق رأس المال، منصب المدير المالي اعتبارًا من الأول من أغسطس. كانت ماري من بين المرشحين النهائيين في عملية البحث التي أسفرت عن انضمام جوناثان إلينا قبل عام، وقد كانت على اطلاع دائم بأعمالنا في مجال التمويل وهيكلة رأس المال منذ ذلك الحين، بما في ذلك تعديل يونيو. أود أن أشكر جوناثان على شراكته ومساهماته خلال فترة صعبة مرت بها الشركة، وأتمنى له التوفيق في مسيرته القادمة. وبالنظر إلى المستقبل، لا تزال آفاق القطاع على المدى الطويل واعدة.

إن الحاجة إلى وسائل نقل موثوقة وتمويل ميسور التكلفة لن تزول، وستظل هذه الحاجة أساسًا لهذا النشاط التجاري. ينصب تركيزنا على ضمان توفير رأس المال اللازم للشركة، وهيكلتها، وتشغيلها بما يلبي هذه الحاجة. وتدعم استثماراتنا في الاكتتاب، والتسعير، وتقنيات الدفع، والتحصيل، هذا الهدف. والآن، سأترك المجال لجيمي لمناقشة أدائنا التشغيلي بمزيد من التفصيل. شكرًا لك يا دوغ، وصباح الخير جميعًا. لقد عكس أداؤنا التشغيلي لهذا الربع الإجراءات المدروسة التي اتخذناها لحماية السيولة، والحفاظ على جودة المحفظة، ووضع الشركة في موقع يسمح لها بتحقيق كفاءة أكبر. انخفضت مبيعات الوحدات بنسبة 27.1% لتصل إلى 11,411 وحدة، وانخفضت الإيرادات بنسبة 18.2% على أساس سنوي لتصل إلى 302.8 مليون دولار. وبلغ هامش الربح الإجمالي 31.2% مقارنة بـ 36.4% قبل عام. ويعود هذا الانخفاض في الواقع إلى حجم المبيعات، وجزء منه إلى مزيج المنتجات. فقد بعنا كميات أكبر من منتجات الجملة ذات الهامش الربحي المنخفض مقارنة بمنتجات التجزئة.

أما الجانب الآخر، فهو أن جزءًا كبيرًا من تكلفة البضائع المباعة لدينا يرتبط بحجم محفظة منتجاتنا، وليس بعدد المركبات التي بعناها هذا الربع. فعلى سبيل المثال، تتناسب تكاليف عقود الصيانة وإصلاحات العملاء طرديًا مع حجم المحفظة، لذا فهي لا تنخفض مع انخفاض حجم المبيعات. وبالنظر إلى السنة المالية كاملة، نجد أن ربحية الوحدة الواحدة حافظت على مستواها طوال العام. فقد بلغ هامش الربح الإجمالي 35.4%، وارتفع الربح الإجمالي للوحدة الواحدة بنسبة 1% ليصل إلى 7,442 دولارًا أمريكيًا، مما يُبرز أن انخفاض المبيعات هذا الربع كان مرتبطًا بتنوع المنتجات وحجم المبيعات، وليس بجودة أو جدوى الصفقات التي نبرمها.

يُظهر لنا التاريخ أنه عندما يواجه عملاؤنا ضائقة مالية، يصبح توفير وسائل نقل ميسورة التكلفة وموثوقة أكثر أهمية، وليس أقل، ويميل الطلب على نموذجنا إلى النمو. في بداية الربع، ارتفعت الطلبات مقارنةً بالعام الماضي، حتى مع تقليص نطاق التغطية وقلة المخزون المتاح. ضع في اعتبارك أيضًا الظروف التي شهدناها خلال الربع، حيث ارتفعت أسعار الوقود بشكل حاد، وتصاعد الصراع مع إيران، مما أدى إلى ارتفاع أسعار الوقود إلى مستويات قياسية منذ سنوات، وفرض ضغطًا حقيقيًا على الأسر العاملة التي نخدمها.

بالتأكيد، عندما ينفق العملاء مبالغ أكبر بكثير على الوقود، قد تتأثر عمليات التحصيل. ومع ذلك، ساهم تحسين عمليات الاكتتاب خلال العام الماضي في توفير هامش أكبر في ميزانيات عملائنا الشهرية، وبالإضافة إلى التحسينات التشغيلية الجوهرية في أساليب التحصيل، حققنا نتائج تحصيل متميزة. فقد نمت عمليات التحصيل السنوية بنسبة 2.2% لتصل إلى 730 مليون دولار، وتحسنت نسبة النقد المحصل من متوسط مستحقات التمويل بمقدار 12 نقطة أساس على أساس سنوي، والجدير بالذكر أننا حققنا ذلك على نطاق أصغر.

حافظ موسم استرداد الضرائب لدينا، الذي يقع في الربع الأخير من العام، على مستوى جيد من الإيرادات الضريبية المُحصّلة، حيث لم تتجاوز نسبة تحصيلها 1% مقارنةً بالعام المالي السابق، أي أنها ظلت ثابتة تقريبًا حتى مع ارتفاع أسعار الوقود على عملائنا، واضطرارنا إلى إتمام عمليات التحصيل عن بُعد لوكالات السيارات التي أغلقناها خلال العام المالي. هذا دليل على مرونة منصة التحصيل التي طورناها، وعلى فعالية أدوات الدفع التي نوفرها. نشهد اليوم زيادة في عدد العملاء الذين يدفعون عن بُعد، وزيادة غير مسبوقة في عدد العملاء الذين يستخدمون الدفعات التلقائية المتكررة، وبالتالي زيادة في عدد العملاء الذين يسددون بانتظام.

ساعد نظامنا لإدارة القروض فريقنا على الالتزام بمعايير منح الائتمان بدقة، وذلك من خلال قبول دفعات مقدمة أعلى وفترات سداد أقصر من المتقدمين ذوي المخاطر العالية، مع مواصلة توجيه مزيج القروض نحو عملاء ذوي جودة أعلى. والنتيجة النهائية هي أننا نتعامل مع عملاء ذوي جودة أفضل مما كنا عليه في العام الماضي. ويستند هذا إلى استراتيجية ضبط تكاليف البيع والتسويق والإدارة التي وضعناها ونفذناها خلال العام الماضي، وإليكم ما حققناه. كما ذكر دوغ، تتكون المتاجر التي نغطيها اليوم من أقوى متاجرنا وأكثرها إنتاجية، وقد حققنا بالضبط ما وعدنا به من تركيز مواردنا في أفضل أسواقنا، بحيث نتمكن، عند تعافي حجم المبيعات، من العودة إلى نطاق عمل أكثر كفاءة وإنتاجية. كما أثار تحسين نطاق العمل تساؤلاً حول كيفية التعامل مع حسابات المتاجر التي أغلقناها. عادةً ما نجمع هذه الحسابات في موقع قريب، ولكن بعض المتاجر التي أغلقناها هذا الربع لم يكن لديها موقع قريب بما يكفي لاستقبالها وخدمة تلك الحسابات، والتي تمثل حوالي 8% من مستحقاتنا. أنشأنا خدمة مركزية لأول مرة في تاريخ الشركة، تُدار عن بُعد من مكتبنا الرئيسي هنا في روجرز، أركنساس، دون تحديد موقع فعلي.

لم يكن اتخاذ خطوة كهذه عمليًا بالنسبة لنا في السابق. ببساطة، لم تكن لدينا الأدوات اللازمة عن بُعد لخدمة العملاء بكفاءة دون وجود متجر فعلي. خلال الربع الماضي، قمنا بإنشاء وتطبيق مركز خدمة ذاتية للعملاء على مستوى الشركة، والذي يضم الآن منصة "ادفع بطريقتك". تُعد تعديلات العقود عن بُعد وإدارة إصلاحات عقود الخدمة المركزية مثالًا جيدًا على هذا التطوير. لقد أنشأنا إدارة مركزية لإصلاحات عقود الخدمة، بحيث يُمكن للعميل تقديم طلب خدمة وإدارته بنفسه من خلال مركز حسابه، بدلًا من إحضار السيارة إلى المتجر.

من جانبنا، نستخدم الذكاء الاصطناعي للمساعدة في اتخاذ القرارات من خلال المراجعة التلقائية لتغطية العقود، والموافقة التلقائية على المطالبات البسيطة، والتحقق من دقة الفواتير، مما يجعل العملية أسرع وأكثر اتساقًا، ويُمكّن العميل من استئناف رحلته بسرعة. يُتيح لنا هذا مجتمعًا وسيلةً أخرى للتواصل مع العملاء وتحسين تجربة تحصيل مستحقاتهم. وفي حال عدم ملاءمة وجود متجر قريب، فما زلنا في المراحل الأولى، وسنعتمد عليه بالقدر الذي تتطلبه النتائج واحتياجات عملائنا.

اسمحوا لي أن أختتم بتلخيص وضعنا الحالي. تتمتع متاجرنا المتبقية بإنتاجية أعلى تاريخيًا لكل سطح، ويقودها مديرون عامون ذوو خبرة طويلة، وقادة متميزون في كار-مارت، على دراية تامة بعملائهم ومجتمعاتهم. نواصل تطوير تقنيات البناء ونماذج الخدمة لتلبية احتياجات عملائنا أينما كانوا. وخلال كل ذلك، نواصل خدمة عملائنا، ونتلقى المدفوعات، ونجري الإصلاحات، ونهتم بهم يوميًا.

بغض النظر عما يحدث حولنا، فإن هذا مشروع تجاري قوي ومستدام ومتطور، ونحن نعمل جاهدين على تأمين رأس المال اللازم لدعمه. قبل أن أسلم زمام الأمور لجوناثان، لا يسعني إلا أن أتوجه بالشكر لعملائنا الكرام. شكرًا لكم على ثقتكم بنا وتعاملكم معنا يوميًا. نحن نقدر هذه الثقة ونسعى جاهدين للحفاظ عليها. كما نتوجه بالشكر لشركائنا وموردينا.

لقد اعتمدنا بشكل كبير على شركائنا المتميزين في إنجازاتنا خلال هذا الربع، بدءًا من خدمة عملائنا وإدارة عمليات الصيانة، وصولًا إلى نقل وبيع مركباتنا بالجملة. وقد اعتمدنا عليكم طوال العام، وعلى زملائنا، وفرق العمل الميدانية وفي صالات العرض، وفرق الإدارة المركزية وفرق التكنولوجيا، وفرق الصيانة التي اضطلعت بمهام جديدة شاقة هذا العام وأنجزتها على أكمل وجه. شكرًا لكم. كل هذا لم يكن ليتحقق لولاكم.

أنتم مستمرون في تقديم أفضل ما لديكم ووضع عملائنا في المقام الأول، وأنا فخورٌ جدًا بهذا الفريق. والآن، سأترك الأمر لجوناثان لإجراء مراجعة الأداء المالي.

جوناثان كولينز، المدير المالي

شكرًا لك يا جيمي. لقد غطى جيمي إجمالي الإيرادات، لذا دعني أبدأ بمصروفات البيع والتسويق والإدارة. بلغ إجمالي مصروفات البيع والتسويق والإدارة 47.6 مليون دولار أمريكي للربع الحالي، أي ما يعادل 19.6% من المبيعات، مقارنةً بـ 48.3 مليون دولار أمريكي و15.6% في العام الماضي. ستجد في بياناتنا المالية بندًا منفصلاً عن مصروفات البيع والتسويق والإدارة، يُشير إلى انخفاض القيمة. لقد سجلنا انخفاضًا غير نقدي بقيمة 6.4 مليون دولار أمريكي في الربع الحالي، و11 مليون دولار أمريكي للعام بأكمله، وذلك فيما يتعلق بالمواقع المغلقة، باستثناء 4 ملايين دولار أمريكي من رسوم إعادة الهيكلة المرتبطة بمراجعتنا الاستراتيجية، والتي تم إدراجها ضمن مصروفات البيع والتسويق والإدارة.

بلغت المصاريف الإدارية والعمومية المعدلة 43.6 مليون دولار أمريكي، أي ما يعادل 18% من المبيعات، مع توقع ظهور كامل فوائد عمليات الدمج في الفترات اللاحقة. أما بالنسبة لأداء الائتمان، فقد بلغت نسبة الشطب الصافي إلى متوسط مستحقات التمويل 7.5% خلال الربع، مقارنةً بـ 6.9% في الربع المقابل من العام السابق. ويعكس هذا الارتفاع جزئيًا انخفاض قاعدة المستحقات. كما انخفض الرصيد الأصلي لمستحقات التمويل في نهاية الفترة بنسبة 6.4% مقارنةً بالربع المقابل من العام السابق، نتيجةً للانخفاض الحاد في عمليات التمويل الجديدة خلال هذا الربع، مما يؤدي تلقائيًا إلى رفع النسبة عند قياسها مقابل محفظة أصغر.

مع الأخذ في الاعتبار هذه القاعدة، كان صافي الشطب أقل، مع زيادة طفيفة مرتبطة باستمرار ضغوط أسعار الوقود وتكاليف المعيشة على عملائنا، وليس بأي تغيير في معايير الاكتتاب. يُمثل عملاؤنا ذوو التصنيف الائتماني الأعلى، من 5 إلى 7، الآن 66.6% من حسابات القبض، بزيادة عن 64.6% قبل عام. ومع استمرار تحسن مزيج حسابات القبض، حتى مع انخفاض أحجام القروض الجديدة خلال الربع، انخفض متوسط الدفعة المقدمة إلى 6.1% من 6.2% قبل عام، مما يعكس أن هذا المزيج الأفضل يُؤهل عملاء الفئات الأعلى للحصول على دفعات مقدمة أقل من عملاء الفئات الأدنى.

أدى هذا المزيج أيضًا إلى زيادة طفيفة في متوسط مدة العقد المرجح إلى 49 شهرًا، بزيادة قدرها 0.7 شهر تقريبًا عن العام الماضي. وبلغت نسبة الحسابات المتأخرة عن السداد لأكثر من 30 يومًا 4.1% في نهاية العام، مرتفعةً من 3.4% قبل عام، ولكنها منخفضة مقارنةً بالشهر السابق من 4.4% في 31 يناير. تجدر الإشارة إلى أن هذا المقياس يُحتسب في نهاية الشهر، وقد تأثر أيضًا بتوقيت عمليات الإغلاق في أبريل، حيث تم نقل الحسابات إلى متاجر قريبة وإلى فريق التحصيل المركزي، بالإضافة إلى انخفاض قاعدة المستحقات التي يُحتسب على أساسها التأخر في السداد.

علاوة على ذلك، يُعدّ التحسّن المتتالي ملحوظًا، إذ ارتفعت قراءة شهر يناير بسبب العاصفة الشتوية فيرن وإغلاق المتاجر في الربع الثالث. ولا تزال التحصيلات، التي شرحها جيمي بالتفصيل، المصدر الرئيسي للتدفق النقدي التشغيلي الذي يخدم ديوننا ويموّل أعمالنا. وبينما كانت عمليات الإقراض محدودة، فقد جمعنا 185.7 مليون دولار في الربع الرابع، أي ما يقارب 60 مليون دولار شهريًا. ويمثل هذا انخفاضًا بنسبة 2.8% فقط عن الربع المقابل من العام السابق، على الرغم من انخفاض الرصيد الأصلي لمستحقاتنا بنسبة 6.4%.

لذا، كانت عمليات التحصيل أفضل من المتوقع. فقد ارتفع متوسط التحصيل لكل عميل نشط شهريًا إلى 617 دولارًا أمريكيًا مقارنةً بـ 612 دولارًا أمريكيًا قبل عام. اسمحوا لي أن أشرح بإيجاز آلية التحصيل التي تجعل التمويل بالغ الأهمية في ظل هيكل الاستهلاك المعجل أو السريع. في معظم عمليات التوريق التي نقوم بها، تُحوّل التحصيلات من هذه المجموعات مباشرةً إلى الصندوق الاستئماني لسداد السندات غير القابلة للرجوع، بدلًا من توليد تدفق نقدي يُستخدم في إدارة الأعمال.

في نهاية العام، تم توريق ما يقارب 60% من مستحقاتنا. ومع سداد هذه السندات واستدعائها، من المقرر أن يتم تحرير جزء كبير من الضمانات المتبقية المحتفظ بها في الصندوق الائتماني خلال الأشهر الخمسة عشر القادمة تقريبًا. وبدون تسهيلات تمويل متجددة، تصبح المتحصلات من مستحقاتنا غير المضمونة بالإضافة إلى النقد المتوفر آلية التمويل الرئيسية للشركة. بلغ مخصص خسائر الائتمان لدينا 329.9 مليون دولار أمريكي في 30 أبريل 2026، أي ما يعادل 25.15% من مستحقات التمويل بعد خصم الإيرادات المؤجلة ومطالبات خطة الحماية من الحوادث المعلقة، مقارنةً بنسبة 23.25% قبل عام و25.53% في 31 يناير.

يعكس الارتفاع مقارنةً بالعام الماضي في المقام الأول البيئة الاقتصادية الكلية الأوسع نطاقًا، وليس تغيرًا في سلوك الائتمان الأساسي، بالإضافة إلى انخفاض عمليات الإقراض الجديدة الذي أدى إلى انخفاض قاعدة المستحقات التي يُقاس على أساسها المخصص. وقد عُوِّضت هذه الآثار بشكل رئيسي بتحسينات في مزيج محفظتنا، بما في ذلك الحصة المتزايدة من المستحقات المُنشأة بموجب نظامنا الخاص بإقراض القروض. ويعكس الانخفاض الطفيف المتتالي منذ يناير انكماش قاعدة المستحقات واستقرار اتجاهات الائتمان الأساسية.

يمثل احتياطينا ما يقارب ثلاثة أضعاف صافي الشطب الفصلي، مقارنةً بنحو 3.6 أضعاف في الربع الماضي و3.1 أضعاف قبل عام. ونرى أن هذا المخصص كافٍ ليعكس مستوى المخاطر للمحفظة في نهاية العام. قبل أن أتطرق إلى مسألة الرافعة المالية والسيولة، أودّ الإشارة سريعًا إلى إفصاح دوغ حول استمرارية الشركة. ستجدون العوامل المحددة في خطط الإدارة في الملاحظة (ب) من نموذج 10-K الخاص بنا، والذي سيتم تقديمه لاحقًا اليوم.

لقد شرح لكم دوغ بالفعل التعديل الذي أبرمناه في يونيو. وبحلول تاريخ الاختبار في 30 يونيو بموجب هذا التعديل، كنا ملتزمين بجميع الشروط والأحكام المعمول بها، وما زلنا ملتزمين بها حتى اليوم. أما الآن، فلننتقل إلى الميزانية العمومية. بلغ صافي الدين، أي إجمالي الدين بعد خصم النقد المخصص لتمويل الذمم المدينة، 41.8% في 30 أبريل 2026. وهذه في الواقع أدنى نسبة وصلت إليها هذه النسبة خلال ثلاث سنوات. ومنذ 30 أبريل 2023، انخفض إجمالي الدين بعد خصم النقد إلى 590.7 مليون دولار، أي بانخفاض قدره 61.5 مليون دولار، أو 9.4% عن 652.2 مليون دولار قبل عام.

بلغت نسبة الدين إلى تمويل الذمم المدينة 51.1% مقارنةً بـ 51.5% في العام الماضي. وارتفع إجمالي النقد، بما في ذلك النقد المقيد، إلى 131.6 مليون دولار مقارنةً بـ 124.5 مليون دولار في 30 أبريل 2025. وبلغ النقد غير المقيد المتاح لتمويل العمليات والاحتياجات الرأسمالية 47 مليون دولار في 30 أبريل 2026. وانخفض إجمالي الدين إلى 722.4 مليون دولار من 776.8 مليون دولار في العام الماضي. وبلغت مصروفات الفائدة للربع 20 مليون دولار، بزيادة قدرها 2.6 مليون دولار أو 15.1% عن 17.4 مليون دولار في الربع المقابل من العام الماضي.

يعكس هذا الارتفاع الأثر السنوي الكامل لقرض الأجل البالغ 300 مليون دولار الذي أبرمناه في أكتوبر. وفي صفقة سندات مدعومة بأصول (ABS) في ديسمبر بشأن الضرائب، بلغ معدل الضريبة الفعلي السنوي لدينا -28.8%، مما يعكس مخصص تقييم أصول الضرائب المؤجلة غير النقدية الذي أنشأناه في الربع الثالث في شركة كولونيال أوتو فاينانس، والذي سبق أن ناقشناه وأفصحنا عنه. ولا يؤثر ذلك على وضعنا الضريبي النقدي أو قدرتنا على استخدام خسائر التشغيل المرحلة.

بالعودة إلى الربحية، بلغت خسارة السهم الواحد للربع 3.56 دولار أمريكي وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP). أما ربح السهم الواحد المعدل، فقد بلغ 48 سنتًا أمريكيًا للعام بأكمله. وبلغت خسارة السهم الواحد 16.79 دولار أمريكي، بينما بلغت خسارة السهم الواحد المعدلة 3.71 دولار أمريكي. ويعكس الفرق بين نتائج المعايير المحاسبية المقبولة عمومًا والنتائج المعدلة للربع 6.4 مليون دولار أمريكي من انخفاض القيمة، والتي تم إدراجها في بند منفصل، و4 ملايين دولار أمريكي من رسوم إعادة الهيكلة المدرجة ضمن مصاريف البيع والتسويق والإدارة (SGA)، و24.9 مليون دولار أمريكي من أثر خسارة الائتمان الناتج عن تعديل نسبة المخصص، و8.4 مليون دولار أمريكي من الأثر الضريبي المتعلق بمخصص تقييم أصول الضرائب المؤجلة.

تجدون تفاصيل التسوية الكاملة في الجداول المرفقة ببياننا. قبل أن أختم، أودّ أن أتحدث قليلاً عن تجربتي الشخصية. لقد كان لي شرف خدمة هذه الشركة، وأنا ممتنة للغاية لمجلس الإدارة، وللسيد دوغ، ولجميع أعضاء فريق القيادة، ولكل زميل على ثقتهم وتعاونهم معي منذ انضمامي. أنتم في أيدٍ أمينة مع ماري. والآن، أودّ أن أترك المجال لماري بيرشيتي، المديرة المالية الجديدة، لتشاركنا بإيجاز وجهة نظرها حول أولوياتنا المالية.

ماري بيرسيكيتي، نائب الرئيس الأول لتمويل السيارات الاستعمارية

شكرًا لك يا جوناثان، وشكرًا لكما يا دوغ وجيمي. يشرفني أن أتولى منصب المدير المالي في الأول من أغسطس، وأنا ممتنٌ لجوناثان على هذه المرحلة الانتقالية المدروسة. لقد عملنا أنا وجوناثان جنبًا إلى جنب على أولوياتنا التمويلية وهيكلة رأس المال، بما في ذلك التعديل الذي ناقشناه اليوم، لذا فنحن على ثقة تامة بأن عملية الانتقال ستتم بسلاسة. أتطلع إلى مواصلة هذا العمل مع دوغ وفيكي وجيمي. أما ما جذبني إلى شركة أمريكا كار مارت فهو واضح تمامًا.

هذه شركةٌ ذات رسالةٍ سامية، تأسست لضمان استمرار عملائها على الطريق من خلال نموذج مبيعات وتمويل متكامل ومتميز حقًا. خلال مسيرتي المهنية التي امتدت لثلاثين عامًا في هذا المجال، نادرًا ما رأيت حاجةً أكثر استدامةً من تلك التي نلبيها. لا تزال رسالتنا قائمة، وكذلك الجودة العالية لمحفظتنا الاستثمارية. تركيزي في المدى القريب بسيط: أولويتي المباشرة هي دعم عملية المراجعة الاستراتيجية وتحقيق الأهداف المرحلية المنصوص عليها في تعديلنا، وذلك مع انتهاء اللجنة الخاصة من مراجعتها.

أودّ أن أشير إلى أمرٍ شاركتُ فيه شخصياً في الشركة وأفتخر به كثيراً: لا تزال منصة التوريق لدينا تُشكّل ركيزةً أساسيةً لتمويلنا. في أواخر يونيو، أكّدت وكالة ستاندرد آند بورز تصنيفاتها الائتمانية لجميع معاملاتنا القائمة في صندوق ACM Auto Trust. بُنيت هذه الهياكل بضمانات ائتمانية مُصممة لتحقيق أداءٍ متميز في مختلف سيناريوهات الخسائر، ويعكس هذا التأكيد مرونتها. يعود أداء الضمانات الأساسية إلى انضباط التحصيل الذي وصفه جيمي، وإلى كيفية بناء منصتنا.

نقوم بإنشاء وتقديم خدمات القروض وعقود الخدمة والمنتجات الإضافية لكل عميل على منصة متكاملة واحدة من خلال علاقة واحدة. هذا التكامل هو ما يضمن استمرارية الخدمة واستقرار التحصيلات، وهو نقطة قوة أساسية في هذا العمل، وله أهمية بالغة في أي بيئة. كما أود أن أشيد بفرقنا المالية والميدانية الذين بذلوا جهودًا استثنائية هذا العام، واستمروا في خدمة عملائنا على أكمل وجه.

أتطلع إلى قضاء بعض الوقت مع العديد منكم في مجتمع الاستثمار خلال الأشهر المقبلة. دوغ، الكلمة لك.

دوغ كامبل، الرئيس والمدير التنفيذي

شكرًا لكِ يا ماري. أودّ أن أشكر جميع زملائنا الذين بذلوا قصارى جهدهم لخدمة عملائنا ودعم بعضهم بعضًا خلال هذا العام الصعب. شكرًا لعملائنا على ثقتكم المستمرة بنا في تلبية احتياجاتكم في مجال النقل. شكرًا لممولينا وموردينا على صبرهم وتعاونهم المتواصل خلال هذه الفترة، وشكرًا لمساهمينا على دعمهم المستمر لنا. إنّ الفجوة التمويلية بين الطلب الذي نشهده يوميًا وحجم الخدمات التي نستطيع تلبيتها هي المشكلة التي تسعى هذه العملية إلى حلّها.

تُجري اللجنة الخاصة مراجعتها وفقًا للجدول الزمني المحدد في التعديل، وتقيّم جميع البدائل المتاحة لتحديد المسار الأمثل الذي يحافظ على قيمة مصالح جميع الأطراف المعنية. هذا هو محور تركيزنا خلال الأشهر المقبلة، ونعتزم العمل عليه بجدية وانضباط. شكرًا لكم جميعًا على حضوركم هذا الصباح. بهذا نختتم مكالمة أرباح شركة أمريكا كار-مارت للربع الرابع والسنة المالية 2026.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.