ناقشت شركة أرجان (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: AGX ) يوم الخميس نتائجها المالية للربع الأول خلال مكالمة الأرباح. النص الكامل للمكالمة مُدرج أدناه.

هذا النص مقدم لكم من Benzinga APIs. للوصول الفوري إلى كتالوجنا الكامل، يرجى زيارة https://www.benzinga.com/apis/ للاستشارة.

يمكنكم مشاهدة البث المباشر على الرابط التالي: https://www.webcaster5.com/Webcast/Page/2961/54078

ملخص

أعلنت شركة Argan Inc عن تحقيق إيرادات قياسية بلغت 291 مليون دولار للربع الأول من السنة المالية 2027، مسجلة زيادة بنسبة 50٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، مدفوعة بشكل أساسي بقطاع الطاقة.

ارتفع صافي الدخل إلى 46 مليون دولار، أو 3.24 دولار للسهم المخفف، وحافظت الشركة على ميزانية عمومية قوية مع 974 مليون دولار نقدًا وبدون ديون.

قامت الشركة بتوسيع برنامج إعادة شراء الأسهم إلى 200 مليون دولار ومددته حتى يناير 2030، مع الاستمرار في دفع أرباح ربع سنوية قدرها 0.50 دولار.

تشمل أبرز الإنجازات التشغيلية إنجازاً كبيراً قبل الموعد المحدد في مشاريع الطاقة الشمسية والبطاريات في الغرب الأوسط ومركز ترامبول للطاقة في أوهايو.

تبلغ قيمة الطلبات المتراكمة لشركة أرجان 2.8 مليار دولار، مع التركيز على محطات توليد الطاقة التي تعمل بالغاز ووجود خط أنابيب قوي في قطاع البنية التحتية للطاقة.

أعربت الإدارة عن ثقتها في النمو المستقبلي، مدعومة بميزانية عمومية قوية ونهج منضبط في اختيار المشاريع وتنفيذها.

النص الكامل

المشغل

مساء الخير سيداتي وسادتي، أهلاً بكم في مكالمة مؤتمر أرباح شركة أرجان للربع الأول من السنة المالية 2027 المنتهية في 30 أبريل 2026. هذه المكالمة مسجلة. تم وضع جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط بعد كلمة الإدارة. سيتم فتح باب الأسئلة. يوجد عرض تقديمي مصاحب لكلمة اليوم، ويمكنكم الوصول إليه عبر البث المباشر. يسرني الآن أن أترك الكلمة لمضيفة اليوم، جينيفر بيلادو من قسم علاقات المستثمرين في شركة IMS.

تفضلي يا سيدتي.

جينيفر بيلادو (علاقات المستثمرين)

شكرًا لكم. مساء الخير، وأهلًا بكم في مكالمتنا الجماعية لمناقشة نتائج شركة أرجان للربع الأول من السنة المالية 2027 المنتهية في 30 أبريل 2026. يشاركنا في المكالمة اليوم كل من ديفيد واتسون، الرئيس التنفيذي، وجوش باكر، المدير المالي. سأقرأ الآن بيان الإخلاء من المسؤولية. جميع البيانات التي تُدلى خلال هذه المكالمة الجماعية وتُعرض في العرض التقديمي، والتي لا تستند إلى حقائق تاريخية، تُعتبر بيانات استشرافية.

تشمل هذه التصريحات، على سبيل المثال لا الحصر، التوقعات أو البيانات المتعلقة بالأهداف والغايات المستقبلية لإيرادات الشركة وأرباحها. وتخضع هذه التصريحات لعوامل ومخاطر معروفة وغير معروفة. وقد تختلف النتائج أو الأداء أو الإنجازات الفعلية للشركة اختلافًا جوهريًا عما هو معبّر عنه صراحةً أو ضمنًا في هذه التصريحات التطلعية، وقد تم توضيح بعض العوامل والمخاطر التي قد تُسبب أو تُسهم في هذه الاختلافات الجوهرية في البيان الصحفي الصادر بعد ظهر اليوم وفي ملفات شركة أرجان لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.

تستند هذه التصريحات إلى معلومات وفهم يُعتقد أنها دقيقة حتى تاريخه، ولا نتحمل أي التزام بتحديث هذه التصريحات التطلعية. في وقت سابق من هذا اليوم، أصدرت الشركة بيانًا صحفيًا أعلنت فيه عن نتائجها المالية للربع الأول من السنة المالية 2027، وقدمت تقريرها ذي الصلة (النموذج 10Q) إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات. بعد هذا التوضيح، سأترك المجال الآن للسيد ديفيد واتسون، الرئيس التنفيذي لشركة أرجان.

تفضل يا ديفيد.

ديفيد واتسون (الرئيس التنفيذي)

شكرًا جينيفر، وشكرًا لكم جميعًا على حضوركم اليوم. سأبدأ باستعراض بعض أبرز عملياتنا وأنشطتنا، وسيقدم جوش باشر، المدير المالي، نتائجنا المالية. بعد ذلك، سنفتح باب الأسئلة والأجوبة. تعكس نتائجنا القوية للربع الأول من السنة المالية 2027 الأداء المتميز في جميع قطاعات أعمالنا، حيث حققت جميع قطاعاتنا التشغيلية الثلاثة نموًا ملحوظًا في الإيرادات، وحافظت على حجم أعمال كبير.

تضمنت أبرز نتائج الربع الأول تحقيق إيرادات قياسية بلغت 291 مليون دولار، وتحسن هوامش الربح الإجمالية بنسبة 21%، وزيادة صافي الدخل بمقدار 46 مليون دولار أو 3.24 دولار للسهم المخفف، وتحسن الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بمقدار 56.4 مليون دولار خلال الربع. وكما كان متوقعاً، شهدنا نمواً ملحوظاً في إيرادات قطاع الطاقة لدينا مدفوعاً بالتوسع المستمر في أنشطة الإنشاء في أحدث مشاريعنا التي فزنا بها.

بالإضافة إلى ذلك، أنجزنا جزءًا كبيرًا من المشروع الثالث والأخير من مشاريع الطاقة الشمسية والبطاريات في الغرب الأوسط قبل الموعد المحدد، وأنجزنا المشروع بالكامل في مركز ترامبول للطاقة بقدرة 950 ميغاواط في أوهايو. ولا تزال ميزانيتنا العمومية قوية، وحققنا تدفقات نقدية كبيرة في الربع الأول. وفي 30 أبريل 2026، بلغ رصيدنا النقدي والاستثماري 974 مليون دولار، وصافي سيولة 421 مليون دولار، دون أي ديون.

إن التزامنا بإعادة رأس المال إلى المساهمين يمثل أولوية قصوى، ويتجلى ذلك في توزيعاتنا النقدية الفصلية البالغة 0.50 دولار أمريكي للسهم الواحد، أو 2.00 دولار أمريكي للسهم الواحد سنوياً. ولدينا برنامج نشط وفعّال لإعادة شراء الأسهم، قمنا بزيادة حجمه خلال الربع الأول من العام إلى 200 مليون سهم من 150 مليون سهم، مع تمديد تاريخ انتهاء البرنامج حتى 31 يناير 2030.

انخفض حجم المشاريع المتراكمة إلى 2.8 مليار دولار، بانخفاض طفيف عن 2.9 مليار دولار في نهاية الربع السابق. وكما ذكرنا سابقًا، قد يتغير حجم المشاريع المتراكمة من ربع إلى آخر مع اكتمال المشاريع. وبينما نسعى دائمًا لاغتنام الفرص الجديدة، قد يكون هناك أحيانًا فاصل زمني بين إنجاز مشروع ما والإعلان عن مشاريع جديدة.

لا تزال مشاريعنا قيد التنفيذ قوية، ونشهد طلبًا متزايدًا على قدراتنا وخبراتنا، حيث يسعى القطاع بشكل عاجل إلى بناء بنية تحتية للطاقة في ظل نمو الطلب على الطاقة بشكل متسارع، ووصول جيل من محطات توليد الطاقة إلى نهاية عمره الافتراضي. وكما ذكرتُ في مكالمتنا الأخيرة، نتوقع إضافة عدد من المشاريع الجديدة خلال الأشهر العشرة إلى الثمانية عشر القادمة.

بفضل فرق العمل المتوفرة لدينا ووتيرة مشاريعنا، نعتقد أننا في وضع جيد يسمح لنا بتنفيذ ما بين 10 إلى 12 مشروعًا في وقت واحد. والآن ننتقل إلى المراجعة التشغيلية. كما يعلم معظمكم، لدينا ثلاثة قطاعات أعمال قابلة للإبلاغ. يقوم قطاع الطاقة لدينا ببناء جميع أنواع محطات توليد الطاقة، بما في ذلك المحطات الحرارية ومجموعة متنوعة من مصادر الطاقة المتجددة، كالطاقة الشمسية، وأنظمة تخزين الطاقة الشمسية بالبطاريات، ومحطات الوقود الحيوي والكتلة الحيوية.

ساهمت إيرادات قطاع الطاقة بمبلغ 227 مليون دولار، أي ما يعادل 78% من إجمالي الإيرادات في الربع الأول من عام 2027. وبلغ الدخل الدفتري قبل الضريبة 52 مليون دولار، بينما بلغ حجم الطلبات المتراكمة لقطاع الطاقة 2.5 مليار دولار في نهاية الربع الأول. أما القطاع الصناعي، فيقدم خدمات ميدانية لدعم إنشاء محطات جديدة وتوسيع المنشآت الصناعية، كما يقوم بتصنيع مكونات معدنية مثل أنظمة الأنابيب وأوعية الضغط في مصنعه.

ارتفعت الإيرادات إلى 58 مليونًا، مساهمةً بنسبة 20% من إجمالي الإيرادات الموحدة، مع دخل دفتري قبل الضريبة يبلغ حوالي 5 ملايين. وبلغت قيمة الطلبات المتراكمة للقطاع الصناعي 225 مليونًا في 30 أبريل 2026. أما إيرادات قطاع الاتصالات والبيانات، فقد بلغت 6 ملايين في الربع الأول من السنة المالية 2027، مساهمةً بنسبة 2% من إجمالي الإيرادات الموحدة. واختتم القطاع الربع الأول بإجمالي طلبات متراكمة قدره 8 ملايين.

تُقدّم شركة Teladata خدمات إدارة المشاريع والإنشاءات في مجالات توزيع الطاقة وشبكات المعلومات والاتصالات والبيانات للعملاء التجاريين والصناعيين. ويتعاون هذا القطاع مع مراكز البيانات، بالإضافة إلى مواقع الحكومة الفيدرالية والمنشآت العسكرية التي تتطلب تصريحًا أمنيًا عالي المستوى.

يتكون رصيد مشاريعنا الموحد من مشاريع ملتزم بها بالكامل عبر قطاعات Power Industrial Intellidata ويبلغ إجماليها 2.8 مليار في 30 أبريل 2026. الطلب على قدراتنا مرتفع في جميع قطاعات التشغيل الثلاثة، لا سيما في قطاع الطاقة لدينا حيث يتضمن رصيدنا الحالي أربع محطات طاقة تعمل بالغاز في الولايات المتحدة بإجمالي يزيد عن 4.1 جيجاوات.

يشهد قطاعنا الصناعي أيضاً زيادة في الطلب، ويتجلى ذلك في عقد مركز البيانات الذي فزنا به في نوفمبر 2025 لتصنيع خزانات التمدد الحراري وتخزين الطاقة. ودعماً لهذا المشروع، ولتعزيز مكانة الشركة واغتنام الفرص الجديدة، بدأنا أعمال بناء منشأة تصنيع إضافية في ولاية كارولاينا الشمالية، ونتوقع إنجازها في وقت لاحق من هذا العام.

إن كهربة الاقتصاد، بما في ذلك إعادة توطين التصنيع المحلي، واستخدام السيارات الكهربائية، وانتشار مراكز البيانات، تخلق طلباً ملحاً على بنية تحتية إضافية للطاقة لدعم شبكة الكهرباء التي تتعرض لضغط هائل.

لا تزال محطات توليد الطاقة بالغاز الحل الأمثل لتوفير طاقة موثوقة ومستمرة، ولا تستطيع سوى شركات قليلة، من بينها شركة أرجان، تنفيذ هذه المشاريع المعقدة بنجاح. يُتيح لنا الطلب القوي، إلى جانب سجلنا الحافل بالإنجازات، اتباع نهج دقيق في اختيار المشاريع المناسبة في المواقع المناسبة مع الشركاء المناسبين.

تتألف مشاريعنا المتراكمة حاليًا من حوالي 79% مشاريع غاز طبيعي، و13% مشاريع طاقة متجددة، و8% مشاريع صناعية. ومع الطلب الحالي على محطات توليد الطاقة التي تعمل بالغاز الطبيعي، نتوقع أن تمثل هذه المشاريع المعقدة ذات الدورة المركبة الجزء الأكبر من مشاريعنا المتراكمة على المدى القريب والمتوسط.

لا تزال مصادر الطاقة المتجددة تلعب دورًا هامًا كمصدر للطاقة، ورغم انخفاض الطلب عليها، فإننا نتبنى نهجًا شاملًا في توليد الطاقة. وانطلاقًا من ذلك، نعتزم الحفاظ على قدراتنا في مجال الطاقة المتجددة لضمان قدرتنا التنافسية على تلبية طلب السوق واحتياجات عملائنا مستقبلًا. وتُبرز الشريحة 7 مجموعة مختارة من المشاريع الكبرى الجارية حاليًا أو التي رُسّيت مؤخرًا.

كما تعلمون، أنجزنا جزءًا كبيرًا من مشروع مركز ترامبول للطاقة بقدرة 950 ميغاواط في ديسمبر 2025 قبل الموعد المحدد، وقد اكتمل المشروع الآن بشكل نهائي. إضافةً إلى ذلك، أنجزنا خلال الربع الأول من العام جزءًا كبيرًا من المشروع الأخير من مشاريعنا الثلاثة للطاقة الشمسية والبطاريات في منطقة الغرب الأوسط، قبل الموعد المحدد أيضًا.

تتسم مشاريعنا بطبيعتها المعقدة، وقدرتنا على إنجاز مراحلها قبل الموعد المحدد دليلٌ على كفاءتنا في إدارة المشاريع وتميزنا في التنفيذ. في تكساس، يتقدم العمل في محطة توليد الطاقة بالغاز الطبيعي ذات الدورة المركبة فائقة الكفاءة بقدرة 1.2 جيجاوات لصالح شركة SL EC بشكل جيد، وبدأنا نشهد تسارعاً في وتيرة الإنشاء في مشروعين آخرين لتوليد الطاقة بالغاز في تكساس، أحدهما مشروع بقدرة 1.4 جيجاوات مزود بتقنية الطاقة الشمسية المركزة، والآخر مشروع بقدرة 860 ميجاوات.

كما أننا نمضي قدماً كما هو متوقع في محطة توليد الطاقة التي تعمل بالغاز الطبيعي بنظام الدورة المركبة بقدرة 700 ميغاواط في الولايات المتحدة. وعلى الصعيد الدولي، نواصل إحراز تقدم جيد في محطة تاربورت لتوليد الطاقة من الجيل التالي، وهي محطة وقود حيوي بقدرة 300 ميغاواط تابعة لشركة SSE للطاقة الحرارية، بالإضافة إلى محطة حرارية بقدرة 170 ميغاواط، وكلاهما في أيرلندا.

كما ذكرتُ سابقاً، يُنفّذ قطاعنا الصناعي مشروعاً لمركز بيانات بتكلفة 125 مليون دولار، ويعمل حالياً على إنشاء محطة لإعادة التدوير ومعالجة المياه في ولاية ألاباما. ورغم تنوّع نطاق مشاريعنا وحجمها وتعقيدها، فإنّ جميع قطاعاتنا تشترك في التزامها بتحقيق التميّز في التنفيذ في جميع المشاريع التي نُنفّذها. والآن، سأترك المجال لجوش باكر ليُطلعنا على البيانات المالية للربع الأول من عام 2027. تفضل يا جوش.

جوش باكر (المدير المالي)

شكرًا ديفيد، ومساء الخير جميعًا. في الشريحة رقم 8، نعرض بيانات أرباحنا الموحدة للربع الأول من السنة المالية 2027 المنتهي في 30 أبريل 2026. ارتفعت إيرادات الربع الأول بنسبة 50% لتصل إلى 291 مليون دولار أمريكي، مقارنةً بـ 194 مليون دولار أمريكي للربع الأول من السنة المالية 2026، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى توقيت تنفيذ بعض المشاريع في قطاع الطاقة لدينا. ومع بدء ازدياد النشاط في بعض المشاريع التي رُسيت عليها مؤخرًا للربع الأول، سجلت شركة أرجان ربحًا إجماليًا موحدًا يبلغ حوالي 61.1 مليون دولار أمريكي، أو هامش ربح إجمالي قدره 21%.

بلغ إجمالي الربح الموحد للربع المقارن من السنة المالية الماضية 36.9 مليون دولار، وهو ما يمثل هامش ربح إجمالي قدره 19%. ويعود الارتفاع في إجمالي الربح وتحسن هامش الربح الإجمالي للربع المنتهي مؤخراً بشكل رئيسي إلى قطاع الطاقة لدينا، مما يعكس تحولاً في مزيج المشاريع والعقود، والتنفيذ المتميز للمشاريع، وإنجاز جزء كبير من مشروع الطاقة الشمسية والبطاريات الأخير في الغرب الأوسط قبل الموعد المحدد، بالإضافة إلى اكتمال مركز ترامبول للطاقة.

بلغت هوامش الربح الإجمالية لقطاع الطاقة، والقطاع الصناعي، وقطاع الاتصالات 23.6%، و11.8%، و11% على التوالي خلال الربع الأول من السنة المالية 2027. وارتفعت مصاريف البيع والإدارة العامة إلى 15.7 مليون خلال الربع الأول من السنة المالية 2027، مقارنةً بـ 12.5 مليون خلال الفترة نفسها من العام السابق. وانخفضت هذه المصاريف كنسبة مئوية من الإيرادات إلى 5.4% مقارنةً بـ 6.5% في الربع الأول من السنة المالية 2026.

بلغ صافي الإيرادات الأخرى للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 أبريل 2026 مبلغ 8.4 مليون دولار، والذي يعكس بشكل أساسي إيرادات الاستثمار المحققة خلال تلك الفترة. وبلغ صافي الدخل للربع الأول من السنة المالية 2027 مبلغ 46.1 مليون دولار، أو 3.24 دولار للسهم المخفف، مقارنةً بـ 22.6 مليون دولار، أو 1.60 دولار للسهم المخفف، في الربع المماثل من العام الماضي. وارتفع الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل للربع الأول من السنة المالية 2027 إلى 56.4 مليون دولار، أو بهامش ربح معدل قدره 19.4%، مقارنةً بـ 31.5 مليون دولار، أو بهامش ربح معدل قدره 16.3% في الربع الأول من السنة المالية 2026.

وبهذا، سأعيد الاتصال.

ديفيد واتسون (الرئيس التنفيذي)

إلى ديفيد، شكرًا لك يا جوش. لقد عززنا ميزانيتنا العمومية خلال الربع الأول، حيث سجلنا ما يقارب 974 مليونًا نقدًا وما يعادله واستثمارات، مما حقق عوائد استثمارية مجزية. في 30 أبريل 2026، بلغ صافي سيولتنا 421 مليونًا، ولم يكن لدينا أي ديون. تُعد قوة ميزانيتنا العمومية ميزة تنافسية، إذ تدعم عملياتنا المتنامية، وتوسع قدرتنا على تقديم الضمانات، وتوفر لعملائنا شريكًا موثوقًا به في مجال الهندسة والمشتريات والإنشاءات.

بلغت حقوق المساهمين 474 مليون دولار أمريكي في 30 أبريل 2026. ويُظهر هذا التدفق النقدي أن نموذج أعمالنا يتطلب عادةً مستوى منخفضًا من النفقات الرأسمالية. وتتوافق سيولتنا الصافية البالغة 421 مليون دولار أمريكي في 30 أبريل 2026 مع سيولتنا الصافية في 31 يناير 2026. وبينما نعيد 33.6 مليون دولار أمريكي من رأس المال إلى مساهمينا خلال الربع الأول من السنة المالية 2027، فإننا نعتمد نهجًا منضبطًا في استراتيجية تخصيص رأس المال، مع التركيز بشكل أساسي على أربعة مجالات رئيسية.

أولًا، نستثمر في تطوير كوادرنا والحفاظ عليها، بالإضافة إلى زيادة عدد الموظفين لضمان جاهزيتنا التامة لتوفير الكوادر اللازمة وتنفيذ مشاريعنا بكفاءة. كما أننا، كما ذكرنا سابقًا، نعمل على توسيع قدراتنا التصنيعية لتلبية طلبات عملاء مراكز البيانات. ثانيًا، تدفع الشركة أرباحًا ربع سنوية، وقد رفعناها بنسبة 33% لتصل إلى 0.50 دولار أمريكي للسهم الواحد في سبتمبر 2025، مما يُنتج معدل توزيعات أرباح سنوي قدره 2 دولار أمريكي للسهم.

يمثل هذا الارتفاع العام الثالث على التوالي الذي نرفع فيه توزيعات الأرباح الفصلية، والتي زادت إجمالاً بنسبة 100%، مما يعكس قوة أعمالنا والتزامنا بتحقيق قيمة مضافة للمساهمين. لدينا برنامج لإعادة شراء الأسهم منذ نوفمبر 2021، وخلال الربع الأول من السنة المالية 2027، رفع مجلس إدارتنا إجمالي تفويض إعادة الشراء إلى 200 مليون سهم، ومدد تاريخ انتهاء البرنامج حتى 31 يناير 2030.

منذ انطلاق البرنامج، قمنا بإعادة ما يقارب 116.7 مليون دولار أمريكي للمساهمين من خلال برنامج إعادة شراء الأسهم. كما نواصل تقييم فرص الاندماج والاستحواذ بعناية، تلك التي قد تُضيف قيمةً إلى قدراتنا الحالية أو تُكمّلها، أو تُعزز حضورنا الجغرافي. إننا نمرّ بفترةٍ حافلةٍ بالنشاط والحيوية في قطاعنا وشركتنا. فبينما يُعزز التحول إلى الكهرباء النمو والتقدم، يُشكل الارتفاع الهائل في الطلب على الطاقة ضغطًا كبيرًا على شبكة الكهرباء.

لا تزال محطات توليد الطاقة بالغاز الحل الأمثل لتوفير الطاقة الموثوقة والمستمرة اللازمة لدعم الاقتصاد. ونتيجةً لذلك، فإنّ مشاريع محطات الغاز الطبيعي ذات الدورة المركبة المعقدة واعدة، حيث لا يوجد سوى عدد قليل من الشركات القادرة على تنفيذ هذا النوع من المشاريع بنجاح. ومع دخولنا عامنا العشرين في مجال إنشاء البنية التحتية للطاقة، تتمتع شركتنا (GAN) بموقع تنافسي بفضل قدراتها المتنوعة، وإدارتها المنضبطة للمخاطر، وسجلها الحافل بالإنجازات المتميزة، وميزانيتها القوية، مما يُمكّنها من مواصلة توسيع دورها كشريك مفضل في هذا القطاع.

بفضل رؤيتنا الحالية للوضع الراهن، نتوقع الاستفادة من بيئة الطلب المواتية هذه لتطوير البنية التحتية للطاقة والصناعة على المدى القريب والمتوسط. والأهم من ذلك، أننا نلتزم باتباع نهج منضبط في اختيار المشاريع التي نراها الأنسب لقدراتنا، والتي تتوافق مع التزاماتنا الحالية، وتعزز قدرتنا على تحقيق النمو والربحية على المدى الطويل.

كالعادة، أود أن أشكر فريقنا بأكمله على جهودهم الدؤوبة وتفانيهم في تحقيق التميز التشغيلي. فهم المحرك الأساسي لنمو شركتنا ونجاحها. كما أتقدم بالشكر لمساهمينا على دعمهم المستمر وثقتهم بشركتنا، ونتطلع إلى رؤية بعضكم في اجتماعنا السنوي الأسبوع المقبل. والآن، فلنفتح باب الأسئلة.

المشغل

شكرًا لكم. سنبدأ الآن جلسة أسئلة وأجوبة. إذا رغبتم في طرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة (*1) في لوحة مفاتيح الهاتف. ستسمعون نغمة تأكيد تُشير إلى أن سؤالكم مُدرج في قائمة الانتظار. يمكنكم الضغط على زر النجمة (*2) لحذف سؤالكم من القائمة. بالنسبة للمشاركين الذين يستخدمون مكبرات الصوت، قد يكون من الضروري رفع سماعة الهاتف قبل الضغط على زر النجمة (*).

لحظة من فضلكم، ريثما نجمع الأسئلة مرة أخرى، يرجى الضغط على زر النجمة. هل لديكم سؤال أو تعليق؟ السؤال الأول من كريس مور من شركة سي جيه إس للأوراق المالية. تفضلوا.

كريس مور (محلل أسهم)

أهلًا، مساء الخير يا شباب. تهانينا. ربع سنوي قوي آخر. شكرًا. حسنًا، يبدو أن الطلب ليس هو المشكلة بالتأكيد. يبدو أن الأمر كله يتعلق بالطاقة الإنتاجية وهوامش الربح هذه الأيام. ربما يمكننا التحدث قليلًا عن الطاقة الإنتاجية. من المؤكد أن فهم ارتفاع التكاليف وارتفاع الأسعار يعني أن تحقيق ملياري دولار من الإيرادات في غضون بضع سنوات لا يعني ضعف عدد العمالة اللازمة لتحقيق مليار دولار من الإيرادات، كما هو الحال اليوم أو قبل عامين.

عندما تفكر في نوع القدرة، تعتقد أن شركة أرجان ستكون قادرة على تحقيق إيرادات بقيمة ملياري دولار في غضون بضع سنوات.

ديفيد واتسون (الرئيس التنفيذي)

نعم. هناك عدة نقاط يجب استيعابها. أولًا، كما ذكرنا سابقًا، لا تزال طاقتنا الاستيعابية تتراوح بين 10 و12 وظيفة. أما بخصوص الإيرادات، فإن مقدار الإيرادات المُحققة من أي وظيفة يتغير مع تقدم العمل من السنة الأولى إلى الثانية ثم الثالثة ثم الرابعة. عندما نفكر في وظائفنا، نركز على موقعنا في الجدول الزمني. هل نحن ملتزمون بالجدول الزمني؟ وكيف ننفذ العمل؟ ستأتي الإيرادات لا محالة.

نعلم دائمًا أن الإيرادات ستتحقق. أنت محق في قولك إن تكلفة المشاريع، مع الأخذ في الاعتبار التضخم وظروف السوق، وكل هذه العوامل مجتمعة، تجعل كل مشروع أكبر من حيث الإيرادات والتكاليف. لدينا حاليًا ثمانية مشاريع طاقة قيد التنفيذ يا كريس، ستة منها حرارية واثنان للطاقة المتجددة. ونتوقع إضافة المزيد خلال العشرة إلى الثمانية عشر شهرًا القادمة.

لكن في نهاية المطاف، نواصل العمل، كما تعلمون، فرقنا تنمو من خلال التدريب واكتساب الخبرة، ونخطط لزيادة قدراتنا في المستقبل. إلا أن توظيف وتدريب الأفراد، سواء داخل الشركة أو في الميدان، يستغرق وقتًا. فشركة جيما، على سبيل المثال، لم تفقد أي موظف منذ استحواذنا عليها. هناك طريقة عامة لإنجاز الأمور، ومن المهم تدريب الموظفين عليها، وهذا يتطلب وقتًا.

لذا، لن نقدم أي توجيهات بشأن حجم نمو طاقتنا الإنتاجية أو توقيته. أما بخصوص سؤالك حول إمكانية تحقيق إيرادات بقيمة ملياري دولار في المستقبل مع نمو منصتنا، فالإجابة هي نعم، في المستقبل.

كريس مور (محلل أسهم)

فهمت. كلامك صحيح. كما ذكرتَ سابقًا، عدد قليل فقط من الشركات الراغبة في العمل بنظام السعر الثابت قادرة على إدارة محطات الدورة المركبة. عند التمييز بين منتجي الطاقة المستقلين وشركات المرافق، أرى أن منتجي الطاقة المستقلين مضطرون للعمل بنظام السعر الثابت لعدم قدرتهم على الحصول على تمويل بنكي. أما شركات المرافق، فلديها هامش مرونة أكبر.

لذا، ربما، من وجهة نظر تنافسية، قد يكون هناك عدد أكبر من اللاعبين في هذا المجال. أعتقد أن السؤال هو: هل تختلف الأسعار التي تراها عمومًا من منتج طاقة مستقل (IPP) اختلافًا كبيرًا عن تلك التي تراها من مشروع مدعوم من شركة مرافق، نظرًا لأن عدد المنافسين في مشاريع الطاقة المستقلة (IPP) أقل؟

ديفيد واتسون (الرئيس التنفيذي)

أعتقد يا كريس أن أفضل طريقة للإجابة على هذا السؤال تكمن في طبيعة المشروع نفسه، وما إذا كان يُطوَّر من قِبَل مُنتِج طاقة مستقل (IPP) أو من قِبَل شركة مرافق عامة. يعتمد الأمر على نطاق المشروع، ومدى تعقيده، وحجمه. ولا أظن أن السعر سيكون مختلفًا بشكل ملحوظ بين عميل مُنتِج طاقة مستقل وعميل شركة مرافق عامة. فالأمر في النهاية يعتمد على المشروع نفسه، وموقعه، وغير ذلك.

لكن كلامك صحيح في الغالب، فشركات إنتاج الطاقة المستقلة تستخدم عادةً عقود السعر الثابت، وهو ما يسعدنا القيام به، ولدينا خبرة عشرين عامًا في تنفيذه. كما أن شركات المرافق لديها عقود سعر ثابت وأخرى غير ثابتة. وقد عملنا مع كلا النوعين من العملاء، ونتطلع إلى مواصلة العمل معهما مستقبلًا.

كريس مور (محلل أسهم)

فهمت. حسنًا، أقدر ذلك. سأعود إلى الدور. ديف، شكرًا لك. بالتأكيد.

المشغل

السؤال التالي من آدي موداك من غولدمان ساكس. تفضلوا.

أدي موداك (محلل أسهم)

مرحباً ديفيد، لقد ذكرتَ عدداً من المشاريع الجديدة خلال 10 إلى 18 شهراً. هل يمكنك التحدث أكثر عن هذا التوقع من حيث طبيعة المحادثات والمدة الزمنية التي تستغرقها، وكيف يقارن ذلك بطلبات الشركات الأخرى في القطاع؟ نحن نتساءل فقط عن طبيعة المنافسة في هذا المجال.

ديفيد واتسون (الرئيس التنفيذي)

حسنًا، شكرًا لاتصالك. وكما تعلم، لطالما كنا حذرين جدًا في توقعاتنا بشأن حجم المشاريع المتراكمة، وسنظل ملتزمين بهذا النهج. لذا، فإننا عادةً ما نبحث عن فرص كبيرة، مع أننا لا نتردد في النظر في المشاريع الصغيرة أيضًا.

لذا أعتقد أن هناك عددًا محدودًا من الشركات القادرة على تنفيذ مشاريع ضخمة بقدرة جيجاوات فأكثر. وبالتالي، فإن المنافسة على هذا النوع من المشاريع قد تكون أقل حدةً مقارنةً بالمشاريع التي تتراوح قدرتها بين 100 و200 و300 ميجاوات. أما بالنسبة للتوقيت، فنحن ملتزمون بنفس التوجيهات التي قدمناها سابقًا، وهي من 10 إلى 18 شهرًا، وهي مدة أقصر قليلًا مما كانت عليه في نهاية العام الماضي.

الأمر يتعلق فقط بالعمل مع هذه الفرص وهؤلاء العملاء ومساعدتهم على الوصول إلى خط النهاية في تطويرهم حتى نتمكن من إطلاقهم.

أدي موداك (محلل أسهم)

هذا مفيد للغاية. وبالحديث عن الهوامش، هل يمكنك التحدث عن تأثير الإنجاز المبكر لمشروع الغرب الأوسط على هوامش الربح في هذا الربع، بالإضافة إلى تأثير عنصر الكفاءة الهيكلية على الهوامش في الفترة المقبلة؟

ديفيد واتسون (الرئيس التنفيذي)

نعم، هوامش الربح بشكل عام. أعني، لقد سررنا حقًا بتحقيق معدل ربح إجمالي قدره 21% خلال الربع الأخير. وبالتأكيد، عندما نتمكن من إنجاز مشاريعنا بشكل مبكر وكبير، كما فعلنا في الربع الماضي مع مشروع ترامبول، ثم في هذا الربع مع مشروع ميدويست سولار، وقد أنجزنا أيضًا المشروع بالكامل هذا الربع. لذا، لدينا الكثير من المؤشرات الإيجابية.

ومن البيانات الأخرى التي يجب أخذها في الاعتبار أننا نشعر بأننا في وضع جيد من ناحية التنفيذ في جميع مشاريعنا. وهذا أمر بالغ الأهمية لأن التنفيذ هو الأساس، فهو ما يُمكّننا من تحقيق عوائد استثنائية. لذا، نشعر بالتفاؤل حيال قوة هامش الربح التي شهدناها في هذا الفصل والفصول الأخيرة، والتي تعود بدورها إلى هذا التنفيذ القوي.

لكن الجانب الآخر هو أننا في المراحل الأولى من عدد من المشاريع الكبرى التي تنطوي على مخاطر كبيرة يجب أخذها في الحسبان. لذا، فإن وضوح هوامش الربح النهائية يعتمد على عوامل كثيرة، وبالتالي، من السابق لأوانه التكهن بها. ولكن على غرار العامين الماضيين عمومًا، تميل معدلاتنا المجمعة الموحدة إلى أن تكون في حدود 17% و20%، وقد تشهد تقلبات ملحوظة للأسباب التي ذكرتها سابقًا.

لذا نحن متحمسون للغاية لما أنجزناه للتو. بصراحة، كنا متحمسين للغاية للأرباح التي حققناها على مدار الأرباع السبعة الماضية. وكما ذكرنا سابقاً، فإن الأمر يعتمد على التنفيذ وإتقان عملنا.

المشغل

ممتاز. شكرًا لكم. وألف مبروك. شكرًا لكم. سؤالنا التالي من روب براون من شركة ليك ستريت كابيتال ماركتس. تفضلوا.

روب براون (محلل أسهم)

مساء الخير. أهنئكم على كل هذا التقدم. شكرًا لك يا روب. أردت فقط متابعة موضوع توسعة عمليات التصنيع في ولاية كارولاينا الشمالية، في القطاع الصناعي على ما أعتقد. ما هي الطاقة الإنتاجية الإضافية التي أضفتموها؟ أعتقد أن السبب وراء ذلك هو زيادة الطلب. ولكن هل يمكنك توضيح طبيعة الأنشطة التي أدت إلى زيادة الطاقة الإنتاجية؟

ديفيد واتسون (الرئيس التنفيذي)

نعم، أعني، هذا صحيح إلى حد كبير. نحن متحمسون للغاية لما حققه القطاع الصناعي خلال الربعين الماضيين من العامين الماضيين. فقد حققوا إيرادات قياسية هذا الربع، وما زال لديهم طلبات متراكمة بقيمة 225 مليون دولار. لقد رأينا فرصًا واعدة في العمل على بعض خزانات التمدد الحراري لمراكز البيانات، ونتوقع أن يمتد هذا المجال لسنوات عديدة، بالإضافة إلى ما نقوم بتصنيعه عادةً.

كنتُ في أواخر أبريل في ولاية كارولاينا الشمالية لحضور حفل وضع حجر الأساس. من المثير للإعجاب التقدم الذي أحرزناه بالفعل في بناء هذا المرفق، ونتوقع في نهاية المطاف أن يبدأ هذا المشروع بإنتاج هذه الخزانات في وقت لاحق من هذا العام.

لذا، أعتقد أن الجدول الزمني طموح للغاية، ويمكننا تحقيقه، وهو موجود لدعمنا في ظل عقودنا الحالية، بالإضافة إلى توقع استمرار العمل. لذا، إنه وقت مثير للغاية بالنسبة لنا ولهذه المجموعة.

روب براون (محلل أسهم)

حسنًا، ممتاز. والآن، دعنا نعود قليلًا إلى مشاريع الطاقة قيد التنفيذ. أعلم أنك ناقشتَ فترة العشرة إلى ثمانية عشر شهرًا، لكنني أودّ فقط أن أستشفّ الوضع في هذا القطاع. هل لاحظتَ أي تغييرات في الجدول الزمني فيما يتعلق بتسريع مشاريع الطاقة قيد التنفيذ، ومدى استعداد العملاء لاتخاذ القرارات والمضي قدمًا؟

ديفيد واتسون (الرئيس التنفيذي)

لا توجد تغييرات حقيقية يا روب، فالوضع لم يتغير عما كان عليه، الأمر يتعلق فقط بتحقيق جميع مراحل التطوير، بدءًا من تراخيص الهواء، مرورًا بالحصول على الغاز، وتراخيص المياه، وتركيب التوربينات، وتأمين التمويل، وما إلى ذلك. لذا، لم نرَ أي شيء يُشير إلى تغيير في السوق أو سلوك المطورين.

وبصراحة، هدفنا هو دعمهم، وفي نهاية المطاف، إبرام عقود الهندسة والمشتريات والإنشاءات المناسبة مع العملاء المناسبين لتحقيق ذلك. لذا، سنواصل تقديم نفس التوجيهات خلال فترة تتراوح بين 10 و18 شهرًا. أود أيضًا أن أشير إلى أنه بينما حققنا إيرادات بقيمة 550 مليون دولار خلال الربعين الماضيين، تمكنا من إضافة 215 مليون دولار في الربع الرابع وأكثر من 125 مليون دولار في الربع الأول.

بفضل وتيرة المشاريع الجديدة والإضافية المنتظمة في قطاعي الصناعة والاتصالات، بالإضافة إلى طلبات التغيير المختلفة في مختلف أقسام الشركة، كنا راضين تمامًا. وأودّ أن أشير إلى وجود نمو ملحوظ في حجم الأعمال المتراكمة خارج نطاق المشاريع الرئيسية التي نضيفها دوريًا، والتي غالبًا ما تكون تحت سيطرة أصحاب المشاريع.

روب براون (محلل أسهم)

حسنًا، شكرًا لك. سأقلبها.

المشغل

سؤالنا التالي من مايكل فيربانكس من بنك جيه بي مورغان. تفضلوا.

مارك شتراوس (محلل أسهم)

نعم، مساء الخير، معكم مارك شتراوس. شكرًا لكم على استقبال أسئلتنا. أودّ فقط متابعة سؤال روب حول منشأة التصنيع. هل يمكنك التحدث عن متطلبات الإنفاق الرأسمالي اللازمة هناك، وكيفية التفكير فيما يتيحه ذلك من فرص لتحقيق إيرادات سنوية، أو أي مؤشرات أخرى للطاقة الإنتاجية تعتقد أنها ذات صلة؟

ديفيد واتسون (الرئيس التنفيذي)

شكرًا. أجل، مارك، شكرًا لاتصالك. كما تعلم، وكما يُظهر وضع السيولة لدينا دائمًا، فإنّ نفقاتنا الرأسمالية منخفضة جدًا، لذا فهذه من المرات النادرة التي جلسنا فيها لنُجري استثمارًا مُجديًا في معدات الوقاية الشخصية. نُقدّر أن الاستثمار يتراوح بين 10 و13 مليون دولار تقريبًا. لذا فهو ليس استثمارًا كبيرًا، ولكن ليس استثمارًا بالمعنى الحرفي. فماذا يعني ذلك بالنسبة لزيادة إيراداتنا؟ لدينا حاليًا منشأة تعمل بكامل طاقتها.

والميزة الرائعة في هذا المرفق الجديد هي موقعه على بُعد أكثر من 20 ميلاً. فهو يبعد حوالي 20 ميلاً عن المرفق الحالي، وهو ما نعتقد أنه سيمنحنا ميزة تنافسية. فالأمر لا يقتصر على إنشائه وبنائه فحسب، بل يشمل أيضاً توفير الكوادر المناسبة له. وسنتمكن من الاستفادة من الموارد المتاحة في مرفقنا الحالي هناك لتسريع هذه العملية. وهذا من شأنه أن يسمح لنا بالتوسع.

ليس لدي تقدير لمقدار الإيرادات الإضافية، ولكن كما ترون بالنسبة للمجموعة الصناعية، فإن توقعاتنا هي أن نتجاوز بشكل كبير الإيرادات التي حققناها في العام السابق.

مارك شتراوس (محلل أسهم)

حسنًا، وميزانيتك العمومية تتحسن باستمرار. لقد تحدثتَ سابقًا عن حجم الأعمال المتراكمة التي يمكن تغطيتها بميزانية عمومية معينة. أودّ فقط أن أعرف ما إذا كان بإمكانك تحديثها بأحدث ميزانية عمومية لديك. شكرًا لك، ديفيد.

ديفيد واتسون (الرئيس التنفيذي)

بالتأكيد. إذن، ظل صافي السيولة ثابتًا عند 421 مليونًا. وهذا يدعم بوضوح حجم أعمال متراكمة بقيمة 2.8 مليار. ومن الواضح أننا نتوقع أن نتمكن من دعم مليارات أخرى من الأعمال المتراكمة بمرور الوقت، وذلك يعتمد على التوقيت والظروف المحيطة. لذا، نحن متفائلون جدًا بشأن وضعنا الحالي. ويتلخص الأمر في إضافة هذه الوظائف الجديدة خلال الأشهر العشرة إلى الثمانية عشر القادمة.

المشغل

حسنًا، ليس لدينا أي أسئلة أخرى في قائمة الانتظار. أود الآن أن أعيد الكلمة إلى ديفيد واتسون لإلقاء كلمته الختامية.

ديفيد واتسون (الرئيس التنفيذي)

نشكركم جميعاً على مشاركتكم في مكالمة اليوم. نتطلع إلى التحدث إليكم مجدداً عند إعلان نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2027. مساء الخير جميعاً.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.