ناقشت شركة أريستا نتووركس (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: ANET ) نتائجها المالية للربع الأول من العام خلال مكالمة الأرباح يوم الثلاثاء. يُمكنكم الاطلاع على النص الكامل أدناه.

توفر واجهات برمجة تطبيقات Benzinga إمكانية الوصول الفوري إلى نصوص مكالمات الأرباح والبيانات المالية. تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ لمعرفة المزيد.

يمكنكم مشاهدة البث المباشر عبر الرابط التالي: https://events.q4inc.com/attendee/274051223

شاهد مكالمة الأرباح الكاملة أدناه:

ملخص

أعلنت شركة أريستا نتووركس عن إيرادات بلغت 2.71 مليار دولار في الربع الأول من عام 2026، بزيادة قدرها 35.1% على أساس سنوي، متجاوزة التوقعات البالغة 2.6 مليار دولار، مدفوعة بالطلب القوي على الذكاء الاصطناعي ومقدمي الخدمات المتخصصة.

تتوقع الشركة نموًا في الإيرادات السنوية بنسبة 27.7%، لتصل إلى 11.5 مليار دولار، مع تعديل أهداف الإيرادات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي إلى 3.5 مليار دولار وسط طلب قوي.

على الرغم من الطلب القوي، فإن قيود سلسلة التوريد، وخاصة في الرقائق والشرائح، تشكل تحديًا كبيرًا، مما يؤثر على أوقات التسليم وربما هوامش الربح الإجمالية.

تتصدر شركة أريستا استراتيجية شبكات الذكاء الاصطناعي من خلال ابتكارات مثل حالات استخدام نسيج الذكاء الاصطناعي (التوسع لأعلى، والتوسع للخارج، والتوسع عبر) وشكل بصريات XPO الجديد، الذي حظي بدعم كبير من الصناعة.

تتزايد الإيرادات المؤجلة، مما يعكس مؤهلات المنتجات الجديدة واستعداد العملاء، مع توقع الاعتراف بها على مدى عدة فصول.

تم الإبلاغ عن هامش الربح الإجمالي للربع الأول من عام 2026 بنسبة 62.4%، متأثراً بمزيج العملاء وارتفاع تكاليف سلسلة التوريد.

تسلط مبادرات شركة أريستا التي تركز على الذكاء الاصطناعي وانتصاراتها الاستراتيجية في قطاعات مختلفة، بما في ذلك الحوسبة السحابية والتأمين، الضوء على استراتيجية النمو المتنوعة التي تتبعها.

تعمل الشركة بنشاط على توسيع قدراتها التوسعية لعام 2027، في حين أن التوسع الأفقي والتوسع عبر القطاعات يمثلان محركات رئيسية للإيرادات لعام 2026.

النص الكامل

المشغل

أهلاً بكم في مكالمة المؤتمر الخاصة بنتائج أرباح شركة أريستا نتووركس المالية للربع الأول من عام 2026. خلال المكالمة، سيكون جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط. بعد العرض التقديمي، سنجري جلسة أسئلة وأجوبة. سيتم تقديم التعليمات في ذلك الوقت. إذا احتجتم إلى التواصل مع أحد الموظفين في أي وقت خلال المؤتمر، يُرجى الضغط على زر النجمة متبوعًا بالرقم صفر. للتذكير، يتم تسجيل هذا المؤتمر وسيكون متاحًا لإعادة المشاهدة من قسم علاقات المستثمرين على موقع شركة أريستا نتووركس الإلكتروني. بعد هذه المكالمة، سيتحدث السيد رودولف أراوجو، رئيس قسم دعم المستثمرين في أريستا.

رودولف أراوجو (رئيس قسم مناصرة المستثمرين)

شكرًا لكِ يا ريجينا. مساء الخير جميعًا، وشكرًا لانضمامكم إلينا. يشاركني في مكالمة اليوم كلٌ من جايشري أولال، رئيسة مجلس الإدارة والرئيسة التنفيذية لشركة أريستا نتووركس، وشانتال برايتوف، المديرة المالية لشركة أريستا نتووركس. أصدرت أريستا نتووركس بعد ظهر اليوم بيانًا صحفيًا أعلنت فيه نتائجها المالية للربع الأول من السنة المالية المنتهية في 31 مارس 2026. إذا كنتم ترغبون في الحصول على نسخة من هذا البيان، يمكنكم إيجاده على موقعنا الإلكتروني. خلال هذه المكالمة الجماعية، ستُدلي إدارة أريستا نتووركس بتصريحات استشرافية، بما في ذلك تلك المتعلقة بتوقعاتنا المالية للربع الثاني من السنة المالية 2026، ونموذج أعمالنا طويل الأجل، وتوقعاتنا المالية لعام 2026 وما بعده، وإجمالي السوق المستهدف، واستراتيجيتنا للاستفادة من فرص السوق هذه، بما في ذلك إدارة المخزون بالذكاء الاصطناعي، وفترات التسليم، وابتكار المنتجات. وتخضع هذه التصريحات للمخاطر والشكوك التي نناقشها بالتفصيل في وثائقنا المُقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، وتحديدًا في أحدث نماذجنا 10Q و10K، والتي قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا عن تلك المتوقعة في هذه التصريحات. تسري هذه التصريحات الاستشرافية اعتبارًا من اليوم، ولا ينبغي الاعتماد عليها باعتبارها تمثل وجهات نظرنا في المستقبل. لا نتحمل أي التزام بتحديث هذه التصريحات بعد هذه المكالمة. يستند هذا التحليل لنتائج الربع الأول وتوقعاتنا للربع الثاني من عام 2026 إلى معايير غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، ويستثني التعويضات القائمة على الأسهم، والمصروفات، والأصول غير الملموسة، ومكاسب الاستهلاك، والخسائر على الاستثمارات الاستراتيجية، وتأثير ضريبة الدخل لهذه الاستثناءات غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، بما في ذلك الاعتراف بالمزايا الضريبية للوصول المباشر المرتبطة بالجوائز القائمة على الأسهم. يتضمن بيان أرباحنا بيانًا تفصيليًا يوضح كيفية مطابقة نتائجنا المختارة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) مع نتائجنا غير المتوافقة معها. والآن، سأترك المجال لجاي سري.

جيشري أولال (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكرًا لك يا رودي، وأهلًا وسهلًا بكم جميعًا في مكالمة أرباح الربع الأول من عام 2026. شهدت أريستا نموًا ملحوظًا في جميع قطاعاتها خلال الربع الأول، وهي الآن تستحوذ على الحصة السوقية الأولى في مجال التبديل عالي السرعة ضمن فئة إيثرنت التي تتجاوز 10 جيجابت. وبذلك، تفوقنا على العديد من الموردين الحاليين، وفقًا لكبار محللي السوق. وتستمر استراتيجيتنا في مجال الحوسبة السحابية وشبكات الذكاء الاصطناعي، والمخصصة لمسرعات الذكاء الاصطناعي المتنوعة، في اكتساب زخم متزايد حتى عام 2025. على عكس أحمال العمل التقليدية، قد تكون أنماط سير عمل الذكاء الاصطناعي تدفقات ضخمة طويلة الأمد أو قصيرة الأمد وغير قابلة للتنبؤ. وهذا يستلزم اهتمامًا دقيقًا بالأداء، حيث يمكن أن يتسبب التدفق في حدوث تقلبات مفاجئة لفترة طويلة من المللي ثوانٍ. ويمكن أن تحدد كثافة التدفق معدل نقل البيانات. وتُعد أنماط حركة البيانات المتغيرة، من التدفقات الضخمة المتزامنة إلى التدفقات المتزامنة بالكامل أو إلى التدفقات المتزامنة مع تقليل البيانات أو إلى دفعات من الاتصالات الجماعية، جميعها مهمة لتطبيقات تدريب الذكاء الاصطناعي والاستدلال. أود أن أستعرض بإيجاز حالات استخدام بنية الذكاء الاصطناعي الثلاث لدينا في وضع التوسع. لدينا تقنيات مألوفة مثل NVLink وPCIe التي مكّنت من التوسع الرأسي لعُقد الحوسبة الفردية أو الرفوف. يسمح ظهور ESUN Ethernet لمواصفات شبكات التوسع الرأسي بزيادة أو تقليل قوة الحوسبة بمرونة، حيث يتكيف الإيثرنت تلقائيًا مع متطلبات أحمال العمل. سيمثل التوسع الرأسي إضافة جديدة لشركة Arista في عام 2027 وما بعده، حيث سنعمل عن كثب مع عملائنا لبناء رفوف الذكاء الاصطناعي بوصلات فائقة السرعة للنحاس المعبأ CO، أو CPC، أو البصريات المعبأة CO المفتوحة CTO، بالإضافة إلى دعم التجميعات وتسريع الذاكرة. يتضمن التوسع الأفقي إضافة المزيد من الأجهزة إلى بنية LeafSpine، ونقل أحمال العمل عبر خوادم أو عُقد متعددة، أو حتى توصيل عناصر أخرى مثل التخزين أو وحدات المعالجة المركزية. عند التوسع الرأسي أو الأفقي مع مجموعات البيانات الضخمة، يمكن حل الاختناقات باستخدام التجميعات وتسريع البروتوكول. يتم تحقيق موازنة أحمال المجموعات في الطبقتين الثانية والثالثة بسرعة نقل البيانات. يجب أن يوفر النظام أداءً ثابتًا دون تدهور مع زيادة عدد العُقد المشاركة. تُعدّ أريستا مثالًا ساطعًا في هذا المجال، حيث تضمّ أكثر من 100 عميل تراكمي حتى الآن في عمليات نشر شبكات إيثرنت بسرعة 800 جيجابت، ونتوقع إضافة 1.6 تيرابايت بحلول عام 2027 وعلى نطاق الإنتاج. يتطلب التوسع عبر محركات الأقراص السحابية في مجال الذكاء الاصطناعي توزيع مُسرّعات الذكاء الاصطناعي في موقع ما لتحقيق سعة النطاق الترددي المناسبة مع استهلاك الطاقة الأمثل. مع ازدياد تعقيد أحمال العمل وتوزيعها، يجب أن يتوسع النطاق الترددي ثنائي الاتجاه بسلاسة لتجنب الاختناقات والحفاظ على الأداء. يتطلب هذا هندسة حركة مرور متطورة، وتوجيهًا عميقًا، وخصائص تشفير، وبصريات متكاملة تعتمد على حزمة أريستا EOS وباستخدام سلسلة أريستا الرائدة 7800 R3 أو R4. وقد رسّخت سلسلة 7800 مكانتها في هذه الفئة كخيار التوسع الأمثل. يتضح ذلك من خلال استراتيجية أريستا لتسريع الشبكات وأنواع بنى الذكاء الاصطناعي الثلاثة هذه، والتي تُعدّ بالغة الأهمية لنشر مُسرّعات متنوعة ونماذج رائدة. لا تُعدّ بنى الشبكات الثابتة التقليدية، التي تعاني من تذبذب النقاط الساخنة الذي يُبطئ إنجاز المهام أو يُطيل وقت الحصول على أول رمز للاستدلال، حلاً مناسباً. تُعالج مجموعة حلول EtherLink من Arista كلاً من التدفقات المتزامنة للتدريب المكثف وزمن الاستجابة المنخفض لمجموعات الاستدلال المتزامنة في الوقت الفعلي، في عصرنا هذا الذي يشهد تريليونات من الرموز، وتيرابتات من الأداء، وتيراواط من الطاقة. في عام 2024، ربما تتذكرون أننا ناقشنا أربعة تطبيقات لتدريب الذكاء الاصطناعي تعتمد على الإيثرنت، ومنذ ذلك الحين، توسعنا بشكل كبير وشملنا عدداً لا يُحصى من التطبيقات الأخرى. انتقل هذا العميل الرابع من المجموعة رسمياً من Infiniband إلى الإيثرنت على نطاق الإنتاج خلال العامين الماضيين. يتغلب العمود الفقري لشبكة الذكاء الاصطناعي عالي السرعة، والمُزوّد ببنية تحتية مرنة للتبريد بالهواء أو السائل، على القيود المادية للطاقة والمساحة لأحمال عمل الذكاء الاصطناعي. وينتج عن ذلك بنية حاسوبية فائقة موزعة للذكاء الاصطناعي ذات زمن استجابة منخفض عبر مناطق العالم. ما هو واضح لي ولنا هو أن براعتنا في مجال الشبكات، مع التحكم في البيانات وإدارتها والتنسيق متعدد المستويات، لا تقتصر أهميتها على أداء تبديل الذكاء الاصطناعي فحسب، بل تمتد لتشمل نقل البيانات الضوئية عالي السرعة. في مؤتمر الأمن السيبراني البصري الأخير، كشفت أريستا النقاب عن تصميمها الموسع القابل للتوصيل للبصريات XPO، المصمم خصيصًا لابتكارات البصريات عالية السرعة. وقد حظي هذا التصميم الآن بتأييد أكثر من 100 مورد. تشمل أبرز ميزاته معدل نقل بيانات قياسي يصل إلى 12.8 تيرابت لكل وحدة قابلة للتوصيل، وكثافة غير مسبوقة في الرفوف تصل إلى 204.8 تيرابت لكل وحدة رف OCP، ولوحة تبريد مدمجة قادرة على تبريد ما يصل إلى 400 واط من الطاقة لكل وحدة، بالإضافة إلى التوافق والمرونة مع مجموعة واسعة من واجهات النحاس الضوئية القابلة للتوصيل، فضلًا عن واجهات نصف الوقت الخطي أو المعاد توقيتها. يُشكر أندي بيشتيلشيم، كبير مهندسي أريستا، على جهوده في الانتقال من OSFP قبل 10 سنوات إلى هذا الجيل الجديد من XPO، مما أدى إلى تحسينات هيكلية في استهلاك الطاقة وخفض التكاليف. حققت أعمالنا المؤسسية نتائج قوية في الربع الأول من عام 2026، سواءً في مراكز البيانات أو في الحرم الجامعي. كما أن استحواذنا على VeloCloud يندمج بسلاسة في استراتيجيتنا للفروع والحرم الجامعي، مما يوفر المزيد من حالات استخدام المؤسسات الموزعة، وقناة تواصل جديدة مع مزودي الخدمات المُدارة (MSPs) لعرض بعض النجاحات الأخيرة. ندعوكم الآن للاستماع إلى تود نايتنجيل وكين دودا، الرئيسين المشاركين، لشرح استراتيجية مراكز بيانات ARISTA 2.0.

تود نايتنجيل (الرئيس المشارك)

شكرًا لك يا أستاذ. تعمل أريستا على تنويع أعمالها من خلال استقطاب عملاء جدد يغطون مجموعة واسعة من حالات الاستخدام، وكلها موحدة بفضل منصة EOS من أريستا وقدرتها على تحديث نماذج تشغيل البنية التحتية للمؤسسات. أول نجاح بارز لنا هو شبكة NEO Cloud AI. كان العميل مقيدًا ببنية "الصندوق الأبيض" الحالية التي لم تكن قادرة على مواكبة متطلبات التوسع الهائلة للذكاء الاصطناعي. تم اختيار أريستا نتووركس كبنية توسع مثبتة تجاريًا وموثوقة، تتميز باستقرار لا مثيل له لمنصة EOS وقدرتها على ربط وحدات المعالجة المركزية AMD MI Series XPUs. تم نشر منتجات AI Leaf وSpine EtherLink من أريستا نتووركس بسرعة 800 جيجابت لتوفير الأداء المذهل الذي تتطلبه شبكات الذكاء الاصطناعي الحديثة. تم ضبط بنية الذكاء الاصطناعي باستخدام موازنة تحميل المجموعات من أريستا للتوسع إلى آلاف وحدات المعالجة المركزية XPUs، مما يقلل من النقاط الساخنة والازدحام. على صعيد البرمجيات، استفاد العميل من إطار تصميم AVD Arista المُعتمد لأتمتة تهيئة الشبكة، مما يُقلل التكلفة الإجمالية للملكية ويُسهّل نشر شبكة موثوقة على نطاق واسع، حيث يُمكن أن يُؤدي خطأ بسيط بدون أتمتة AVD إلى إهدار أيام ثمينة من وقت تصحيح الأخطاء. كان هذا فوزًا استراتيجيًا لـ NEO Cloud، مع إمكانات نمو كبيرة في مجال نشهد فيه فرصًا هائلة وسرعة نمو في كلٍ من NEO Cloud وعملاء السحابة السيادية. أما فوزنا التالي فهو في قطاع مزودي الخدمات مع مزود إقليمي رائد لخدمات الألياف الضوئية للمنازل، يُقدم خدماته لمئات الآلاف من المشتركين. مع ازدياد طلب المشتركين على عرض النطاق الترددي، أدرك هذا العميل أن بنية التوجيه القديمة لديه جامدة للغاية، وهشة للغاية، ومكلفة للغاية للتوسع. كانوا بحاجة إلى حل يُحدّث شبكتهم الأساسية من الجيل التالي وحافة تبادل البيانات عبر الإنترنت. فازت Arista Networks Inc بهذا التحديث من خلال تقديم نهج يعتمد على الأتمتة أولاً مع نموذج تشغيل حديث، مما أدى إلى توفير في التكاليف التشغيلية وزيادة موثوقية المشتركين. على صعيد الأجهزة، قمنا بنشر منصات التوجيه 7280 الشائعة باستخدام إمكانيات FLX من EOS، والتي تتيح التخزين المؤقت العميق، ولوحة تحكم متطورة، ومجموعة برامج متكاملة، ونطاق توجيه كامل للإنترنت. أما على صعيد البرامج، فقد قام إطار عمل AVD من Arista Networks Inc بأتمتة عملية تهيئة أجهزة التوجيه لتقليل وقت تشغيل الخدمات وتقليل الأخطاء. وقد حققنا هنا نتائج رائعة من شراكتنا التقنية مع Palo Alto Networks، مما يضمن تكامل حافة التوجيه بشكل آمن وسلس مع بنية الأمان الشاملة لدينا، وقد ساهمت القيمة الأساسية المتمثلة في انخفاض تكاليف التشغيل وزيادة الموثوقية في تحقيق فوز تنافسي. الآن سأترك المجال لتود. شكرًا لك يا كين. فوزنا الثالث كان في قطاع خدمات التأمين. بعد عام من التعاون الاستراتيجي، أراد العميل تحديث بنيته التحتية بأساس مؤتمت مبسط قادر على توفير رؤى دقيقة في الوقت الفعلي لتأمين التطبيقات الحيوية ومراقبتها. هنا، كانت إمكانية المراقبة هي المفتاح. حققت Arista هذا الفوز الشامل بعد تنفيذ إثبات مفهوم لا تشوبه شائبة، مما أثبت أن بنيتنا تجاوزت بشكل كبير المعايير التشغيلية لتحقيق مراقبة عميقة للشبكة. قام العميل بنشر سلسلة R3 الخاصة بنا لأدوار التصفية والتسليم على نظام إدارة البيانات (dms) الخاص بنا. بالإضافة إلى ذلك، قاموا بنشر محولات الحرم الجامعي لتبسيط إدارة النطاق الخارجي بشكل جذري. بالاستفادة من إمكانيات القياس عن بُعد الغنية لنظام EOS، تمكن العميل من الوصول إلى ميزات متقدمة مثل تجريد رؤوس VXLAN والانتقال إلى نموذج تشغيل تصريحي مؤتمت بالكامل. أما فوزنا الأخير فكان في قطاع التصنيع حيث نشهد زخمًا مذهلاً. لدينا هنا عميل يدير أكثر من 100 موقع مصنع على مستوى العالم، ويخدم عملاء في قطاعات المستهلكين والرعاية الصحية والفضاء والدفاع والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. كانت هذه حالة استخدام بالغة الأهمية، وأصبحت شبكة الحرم الجامعي القديمة لديهم بمثابة عنق الزجاجة لتحقيق إنتاج حقيقي على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. إن تغير أنماط حركة المرور، والتزويد اليدوي، والأهم من ذلك، نقص الرؤية والتحليل الجنائي للانقطاعات والتدفقات الصغيرة، كانت تمنعهم من تحقيق أهدافهم. فازت أريستا في منافسة شاملة ضد اثنين من الموردين الراسخين، وكلاهما اقترح تصميمًا للحرم الجامعي لا يضاهي ما قدمته أريستا: حرم جامعي عالمي قائم على معايير مفتوحة، يعمل بنظام EOS ثنائي واحد عبر مركز بيانات الحرم الجامعي وشبكة WAN. استفاد حل Cognitive Campus من بنية أساسية للشبكة بسرعة 100 جيجابت، ووحدات PoE عالية الطاقة، وتقنية Arista Wi-Fi 7 Cloud Vision لإدارة عمليات التزويد والتكوين ودورة حياة الشبكة بالكامل، وذلك باستخدام أدوات متسقة عبر البنية التحتية للشبكة. هنا، كان نموذج التشغيل الحديث لشركة Arista هو العامل الحاسم في تميزها في مجال ترقيات الإنتاج، وقائمة مهامها، ومحلل زمن الاستجابة لرصد الاندفاعات الصغيرة، والتحليل الجنائي الدقيق لفقدان الحزم. تمكنت الفرق من تقليل الإنتاج بشكل ملحوظ، مما أثر على فترات الصيانة وكشف عن الأحداث التي كانت تتسبب سابقًا في انقطاع الخط. في جميع هذه الأمثلة الأربعة، برز فريق دعم Arista أمام العملاء بفضل خدماته المتميزة. اشتهر الفريق بقدرته على حل مشاكل العملاء حتى بعد التأكد من عدم وجود أي خلل في أجهزة Arista. كما لعب نموذج التشغيل الحديث لشركة Arista Networks Inc دورًا رئيسيًا، وخاصة أدوات AVD التي ذكرها كين للتحقق من صحة البنية ونشرها. نحن متحمسون للزخم الذي يشهده قطاع أعمال المؤسسات، وخاصة التنوع الذي يوفره لشركة Arista Networks Inc. شكرًا لك يا جاشر.

جيشري أولال (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكرًا لك يا تود. شكرًا لك يا كين. لقد كان من الرائع حقًا سماع أخبار رضا عملائنا. وقد شهدنا مثالًا آخرًا على ذلك في فعالية "ابتكر 2026" التي أقيمت هنا في مقرنا الرئيسي في مارس. كانت طاقة وحماس أكثر من 250 عميلًا حضروا الفعالية مُعدية وملهمة حقًا. أودّ أن أخصّ بالذكر فريقي أشوين كوهلي وديفيا واغنر اللذين حسّنا بالفعل معدل رضا العملاء المتميز لدينا من 87 إلى 89، ما يُترجم إلى نسبة رضا عملاء بلغت 94%. هذا يُجسّد حقًا أدنى مستويات الثغرات الأمنية في قطاع التكنولوجيا. كما يُعزّز قدرتنا على التعامل بشكل أفضل مع المخاطر العديدة التي يُسبّبها الذكاء الاصطناعي. وبينما أتطلّع إلى العام المقبل، يستمر زخم "أريستا نتوركس 2.0" في التقدّم والانتشار. في الواقع، يُعدّ الطلب لدينا هو الأفضل على الإطلاق خلال فترة عملي في أريستا. أما العرض، فهو قصة مختلفة تمامًا. نشهد نقصًا عامًا في جميع قطاعات الصناعة، بدءًا من رقائق السيليكون، مرورًا بمعالجات مركزية، ووحدات بصرية، وصولًا إلى الذاكرة التي أشرت إليها في الربع الماضي، فضلًا عن ارتفاع تكلفة شرائها. من الواضح أن الطلب يفوق العرض هذا العام. وبينما نأمل أن تتحسن سلسلة التوريد خلال العام أو العامين المقبلين، يواصل فريق عمليات أريستا جهوده الحثيثة مع موردينا لتعزيز اتفاقيات التوريد والتعاقد على عقود شراء متعددة السنوات. نتوقع ضغطًا على هامش الربح الإجمالي نتيجةً لتغير مزيج المنتجات والتنازلات التي نجريها لدفع المزيد لضمان استمرارية التوريد لعملائنا. مع ذلك، يمنحنا هذا ثقةً لرفع توقعات النمو قليلًا إلى 27.7%، مستهدفين الآن 11.5 مليارًا بحلول عام 2026. كما رفعنا هدفنا في مجال الذكاء الاصطناعي إلى 3.5 مليار هذا العام، ما يعني مضاعفة مبيعاتنا السنوية في هذا المجال. والآن، مع هذه الأخبار السارة، ننتقل إلى شانتيل لعرض التفاصيل المالية.

شانتال برايتوف (المديرة المالية)

شكرًا لكِ جايشري أولال. ما زلتُ منبهرًا بقدرة شركتنا على تقديم هذا النطاق الواسع والعميق من ابتكارات الشبكات. إنه مبدأ أساسي يدعم عائدنا المالي القوي للمساهمين. لنبدأ بتفاصيل نتائجنا المالية الأخيرة للربع الأول، حيث بلغ إجمالي الإيرادات 2.71 مليار دولار، بزيادة قدرها 35.1% على أساس سنوي، متجاوزًا توقعاتنا البالغة 2.6 مليار دولار. وقد شهدنا نموًا في جميع قطاعات العملاء، بقيادة عملائنا في مجال الذكاء الاصطناعي ومزودي الخدمات المتخصصة خلال الربع. بلغت الإيرادات الدولية للربع 418.9 مليون دولار، أي ما يعادل 15.5% من إجمالي الإيرادات، بانخفاض عن 21.2% في الربع السابق. ويعود هذا الانخفاض الربع سنوي بشكل أساسي إلى مبيعاتنا الأساسية في أمريكا لعملائنا العالميين الكبار. بلغ هامش الربح الإجمالي في الربع الأول 62.4%، ضمن النطاق المتوقع من 62% إلى 63%، بانخفاض عن 63.4% في الربع السابق. ويعود هذا الانخفاض الربع سنوي إلى انخفاض نسبة المبيعات لعملائنا من الشركات خلال الربع. بلغت المصاريف التشغيلية للربع الحالي 396.8 مليون دولار أمريكي، أي ما يعادل 14.6% من الإيرادات، بانخفاض طفيف عن الربع السابق الذي بلغ 397.1 مليون دولار أمريكي. وسجلت نفقات البحث والتطوير أداءً قويًا، حيث بلغت 271.5 مليون دولار أمريكي، أي ما يعادل 10% من الإيرادات، على الرغم من انخفاضها الطفيف مقارنةً بالربع السابق نتيجةً لتوقيت طرح منتج جديد. وتواصل شركة أريستا إظهار التزامها بالتركيز على الشبكات والابتكار والمبيعات والتسويق. وبلغت المصاريف 103.5 مليون دولار أمريكي، أي ما يعادل 3.8% من الإيرادات، بانخفاض عن 4% في الربع السابق. وتجسيدًا لمنهجية أريستا عالية الكفاءة في دخول السوق، بلغت تكاليفنا العامة والإدارية 21.8 مليون دولار أمريكي، أي ما يعادل 0.8% من الإيرادات، بانخفاض عن 26.3 مليون دولار أمريكي في الربع السابق. وانعكاسًا لإنتاجية تكاليفنا الأساسية القوية ضمن نموذج أعمالنا المتخصص في الشبكات، بلغ دخلنا التشغيلي للربع الحالي 1.29 مليار دولار أمريكي، أي ما يعادل 47.8% من الإيرادات. وأود هنا أن أتقدم بالشكر الجزيل لفريق أريستا بأكمله على جهودهم المبذولة وأدائهم المتميز في بيئة عمل ديناميكية. بلغت الإيرادات والمصروفات الأخرى للربع 110.8 مليون دولار، وهو مبلغ إيجابي، وبلغ معدل الضريبة الفعلي 21.1%. إجمالاً، نتج عن ذلك صافي دخل للربع قدره 1.11 مليار دولار، أي ما يعادل 40.9% من الإيرادات. بلغ عدد أسهمنا المخففة 1.27 مليار سهم، مما أدى إلى ربحية مخففة للسهم الواحد للربع قدرها 0.87 دولار، بزيادة قدرها 31.8% عن العام السابق. أما بالنسبة للميزانية العمومية، فقد بلغ رصيد النقد وما في حكمه والأوراق المالية القابلة للتداول في نهاية الربع حوالي 12.35 مليار دولار. لم نقم خلال الربع بإعادة شراء أسهمنا العادية. من برنامج إعادة الشراء البالغ 1.5 مليار دولار الذي تمت الموافقة عليه في مايو 2025، لا يزال 817.9 مليون دولار متاحًا لإعادة الشراء في الأرباع القادمة. سيعتمد التوقيت الفعلي ومقدار عمليات إعادة الشراء المستقبلية على ظروف السوق والأعمال، وسعر السهم، وعوامل أخرى. بالانتقال إلى أداء التدفقات النقدية التشغيلية للربع الحالي، حققنا تدفقات نقدية من العمليات التشغيلية بلغت حوالي 1.69 مليار دولار أمريكي، وهو أعلى مستوى في تاريخ أريستا. ويعود هذا الأداء القوي إلى الأداء المالي المتميز، بالإضافة إلى زيادة الإيرادات المؤجلة. وبلغ متوسط فترة تحصيل الإيرادات المؤجلة 64 يومًا، بانخفاض عن 70 يومًا في الربع الرابع. وبفضل انتظام الشحنات خلال الربع، تحسن معدل دوران المخزون لدينا بشكل طفيف، ليصل إلى 1.7 مقابل 1.5 في الربع السابق. واختتمنا الربع الحالي بمخزون قيمته 2.38 مليار دولار أمريكي، بزيادة عن 2.25 مليار دولار أمريكي في الربع السابق. وتُعد هذه الزيادة الطفيفة استثمارًا محسوبًا في مزيج المواد الخام لتلبية الطلب المتزايد. وبلغت التزامات الشراء لدينا في نهاية الربع 8.9 مليار دولار أمريكي، بزيادة عن 6.8 مليار دولار أمريكي في نهاية الربع الرابع. وكما ذكرنا في الأرباع السابقة، فإن هذا النشاط المتوقع يُمثل في معظمه مشتريات للرقائق الإلكترونية المتعلقة بالمنتجات الجديدة وقسم الذكاء الاصطناعي. سنشهد بعض التقلبات في الأرباع القادمة نتيجةً لتأثير عوامل عدة، منها الطلب على منتجاتنا الجديدة، وتفاوت أسعار المكونات، وفترات التوريد من موردينا الرئيسيين. وقد يؤدي ذلك أيضًا إلى ارتفاع أرصدة المخزون في بعض الأرباع قبل بدء عمليات التوزيع. بلغ إجمالي رصيد الإيرادات المؤجلة 6.2 مليار دولار، بزيادة عن 5.37 مليار دولار في الربع السابق. ويرتبط الجزء الأكبر من رصيد الإيرادات المؤجلة بالمنتجات، حيث زادت إيراداتنا المؤجلة من المنتجات بنحو 643 مليون دولار مقارنةً بالربع السابق. ما زلنا في مرحلة إطلاق منتجاتنا الجديدة، واكتساب عملاء جدد، وتوسيع نطاق استخداماتها، بما في ذلك الذكاء الاصطناعي. وقد أدت هذه التوجهات إلى زيادة بنود قبول خاصة بالعملاء، وزيادة تقلبات أرصدة إيراداتنا المؤجلة من المنتجات. وكما ذكرنا في الأرباع السابقة، يمكن أن يتحرك الرصيد المؤجل بشكل ملحوظ على أساس ربع سنوي، بغض النظر عن محركات الأعمال الأساسية. انخفضت أيام حسابات الدفع إلى 54 يومًا، مقارنةً بـ 66 يومًا في الربع الرابع، مما يعكس توقيت استلام وسداد المخزون. وبلغت النفقات الرأسمالية لهذا الربع 54.5 مليون دولار. نواصل أعمال البناء لتوسيع مرافقنا في سانتا كلارا خلال الربع الأول، حيث تكبدنا نفقات رأسمالية تقارب 40 مليون دولار أمريكي متعلقة بهذا البرنامج، ونتوقع أن تصل إلى 180 مليون دولار أمريكي في عام 2026. وقد وفرت نتائج الربع الأول بداية قوية لسنتنا المالية 2026. وكما ذكرت جايشري، يسعدنا الآن رفع توقعاتنا للسنة المالية 2026 إلى نمو في الإيرادات بنسبة 27.7%، ما يعادل حوالي 11.5 مليار دولار أمريكي. ونحافظ على هدفنا لإيرادات الحرم الجامعي لعام 2026 عند 1.25 مليار دولار أمريكي، ونرفع هدفنا لأقمشة الذكاء الاصطناعي من 3.25 مليار دولار أمريكي إلى 3.5 مليار دولار أمريكي. وأود أن أغتنم هذه الفرصة لأذكر الحضور بأن توقيت ونتائج مشاريع العملاء وشروط قبولها قد تخلق ديناميكيات ربع سنوية ومتتابعة لا تتبع اتجاهات السنوات السابقة. أما بالنسبة لهامش الربح الإجمالي، فنؤكد مجددًا النطاق المتوقع للسنة المالية من 62% إلى 64% شاملًا مزيج المنتجات والزيادات المتوقعة في تكاليف سلسلة التوريد للذاكرة والسيليكون. في ظل هذه الظروف الصعبة المتعلقة بإمدادات المنتجات، أفتخر بأداء فريق التوريد لدينا، والذي يُسهم بشكل كبير في الحفاظ على توقعات هامش الربح الإجمالي ضمن النطاق المُحدد. ونحن على ثقة تامة بقدرتنا على توفير الإمدادات اللازمة لتلبية احتياجات عملائنا. ولا تزال توقعاتنا لهامش الربح التشغيلي عند حوالي 46% للسنة المالية، مع توقع أن يكون معدل الضريبة 21.5%. أما فيما يتعلق بالسيولة النقدية، فسنواصل العمل على تحسين استثماراتنا في رأس المال العامل، مع توقع بعض التقلبات في المخزون والتدفقات النقدية من العمليات التشغيلية نتيجة لتوقيت استلام المكونات وفقًا لالتزامات الشراء. وبشكل أكثر تحديدًا، فإن توقعاتنا للربع الثاني هي كما يلي: مع إضافة مقياس ربع سنوي لربحية السهم المخففة، نتوقع إيرادات تبلغ حوالي 2.8 مليار دولار، وهامش ربح إجمالي يتراوح بين 62% و63%، وهامش ربح تشغيلي يتراوح بين 46% و47%، وربحية سهم مخففة تبلغ حوالي 0.88 دولار. ومع وجود حوالي 1.27 مليار سهم مخفف، من المتوقع أن يكون معدل الضريبة الفعلي لدينا حوالي 21.5%. وختامًا، نحن متفائلون بشأن السنة المالية المقبلة. لقد أثبتت الصناعة مرارًا وتكرارًا أن تقنية الإيثرنت هي التقنية الرائدة. وهنا يبرز دور أريستا. نحن نقدر اختيار عملائنا لنا لتحقيق أهداف أعمالهم. والآن، رودي، نعود إليك لجلسة الأسئلة والأجوبة.

رودولف أراوجو (رئيس قسم مناصرة المستثمرين)

شكرًا لكِ يا شانتيل. سننتقل الآن إلى فقرة الأسئلة والأجوبة من مكالمة أرباح شركة أريستا لإتاحة مشاركة أوسع. أرجو من الجميع الاكتفاء بسؤال واحد فقط. سيتم كتم صوتكم بعد سؤالكم. شكرًا لتفهمكم. تفضلي يا ريجينا.

ريجينا (المنسقة)

سنبدأ الآن فقرة الأسئلة والأجوبة من مكالمة أرباح شركة أريستا. لطرح سؤال خلال هذه الفترة، اضغط على زر النجمة ثم الرقم واحد على لوحة مفاتيح هاتفك. إذا كنت ترغب في سحب سؤالك، اضغط على زر النجمة ثم الرقم واحد مرة أخرى. يُرجى رفع سماعة الهاتف قبل طرح الأسئلة لضمان جودة صوت مثالية. أول سؤال سيُطرح من سيمون ليوبولد من شركة ريموند جيمس. تفضل.

سايمون ليوبولد (محلل أسهم في شركة ريموند جيمس)

ممتاز. شكرًا جزيلًا على الإجابة على السؤال. أودّ أن أستفسر تحديدًا عن تعليقك حول فرصة التوسع الشامل، وأودّ أن أفهم بشكل أفضل حجم الإيرادات التي ساهمت بها هذه الفرصة، إن وُجدت، في العام الماضي، ومدى أهميتها بالنسبة لتوقعاتك البالغة 3.5 مليار دولار لهذا العام، وكيف ينبغي أن يكون اتجاهها على المدى الطويل؟ شكرًا لك.

جيشري أولال (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

بالتأكيد. سيمون ليوبولد. أعتقد أننا كنا في بداية مشروع "التوسع الشامل" العام الماضي. لذا، أعتقد أن الأرقام كانت قليلة، ومعظمها كان في الواقع توسعًا أفقيًا. هذا هو تخصصنا، وهذا ما نتميز به. إذا أردتُ التنبؤ بالوضع هذا العام، فسيكون التوسع الرأسي شبه معدوم، لأنه لن يُفعّل إلا بعد إصدار مواصفات ESAN. لذا، اعتبروا هذا الرقم أقرب إلى 2728. أعتقد أن الرقم سيتوزع بين "التوسع الشامل" و"التوسع الأفقي". لا أعرف إن كان بإمكاني تحديده بدقة 5050 أو 70 أو 30 أو 60 أو 40. لكن "التوسع الشامل" سيساهم بالتأكيد بثلث رقمنا على الأقل.

ريجينا (المنسقة)

سيأتي سؤالنا التالي من جورج نادر من شركة وولف للأبحاث.

جورج نادر

تفضلوا. مرحباً يا شباب، شكراً جزيلاً. ربما نواصل الحديث عن التوسع، بدأنا نرى نجاحات في تصميمات الخوادم. أعتقد أن أحد منافسيكم في مجال تصنيع التصميم الأصلي (ODM) قد أعلن عن تصميمين على الأقل. وأعلم أنكم تشيرون إلى شبكات التوسع عبر الإيثرنت (ESUN) باعتبارها عاملاً محفزاً رئيسياً في توليد الأعمال هناك. ولكن هل يمكنكم التحدث قليلاً عن وضعكم الحالي فيما يتعلق بتصاميمكم وتقدمكم مع العملاء؟ أي معلومة لديكم في هذا الشأن ستكون مفيدة للغاية. في الواقع، أعتقد أنكم ذكرتم قبل بضعة فصول أن لديكم ما بين 5 إلى 7 تصميمات لخوادم قابلة للتوسع تعملون عليها على الأقل. أود فقط معرفة آخر المستجدات. شكراً جزيلاً.

جيشري أولال (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

نعم، هذا صحيح يا جورج نادر. أعتقد أنه لا شك لدينا في أننا سنمتلك عددًا من الخوادم، وعددًا من حالات استخدام تقنية التوسع الرأسي في عام 2027. ربما ستكون بعضها في مراحل تجريبية مبكرة، لكن معظمها يتطلع إلى البدء فعليًا بمعالجات 1.60، والتي ستُطرح بالفعل في عام 2027. قد يكون هناك عدد قليل منها يجرب بعض التقنيات التجريبية بسعة 800 جيجابت، لكننا ما زلنا نرى ما لا يقل عن خمس إلى سبع فرص لخوادم. بعضها عبارة عن خوادم متعددة لنفس العميل. نحن نعمل بنشاط على التصميم معهم. هناك عدد هائل من تصميمات التبريد السائل مع خيارات كابلات كثيفة للغاية، وتسريع العمليات الجماعية، وميزات الذاكرة التي يتعين علينا العمل عليها لتقليل زمن الاستجابة. لذلك أشعر بالتأكيد أننا في مرحلة هندسية نشطة مع فريقي كين دودا وهيو هذا العام. ولكن على عكس مصنعي المعدات الأصلية، أعتقد أننا مطالبون بمعايير أعلى، وعلينا التأكد من أن هذا المنتج جاهز للإنتاج ومتوافق مع مواصفات esun. لذا أقول إن التوسع الحالي يقتصر في الغالب على تقنية NVLink من Nvidia وربما بعض عمليات تبديل PCI. لكن معظم التوسع الفعلي لشبكات الإيثرنت لن يحدث إلا في عامي 2027 و2028.

ريجينا (المنسقة)

سيأتي سؤالنا التالي من سلسلة أبحاث "Entwine with New street".

أنطوان

تفضل. مرحباً، شكراً جزيلاً على سؤالي. بما أن العرض يفوق الطلب، أتساءل عن مدى إمكانية زيادة العرض الحالي لديكم هذا العام؟ يلي ذلك دليل نمو العرض المحدث بنسبة 28%، وهو مؤشر جيد على حجم العرض الذي ضمنتموه لهذا العام، وكيف يمكن أن يبدو هذا الرقم العام المقبل بناءً على حجم العرض الذي تتوقعون الحصول عليه حتى الآن؟

جيشري أولال (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أنطوان، أعتقد أن مشكلة سلسلة التوريد، وتود، ربما يمكنك إضافة المزيد، ليست ظاهرة ربع سنوية أو ربعين. نعتقد الآن أنها ظاهرة تمتد لسنة أو سنتين. كما تعلم، ظننا في البداية أنها مشكلة في الذاكرة، أما الآن فهي تشمل جميع مرافق تصنيع الرقائق. كل شريحة تواجه تحديات. وكما ترى، فقد عززت شانتال برايتوف التزامها بالشراء لسنوات عديدة. لذا، بينما سنواصل التحسين، فإن هذا لا يعكس الطلب فحسب، بل يعكس أيضًا حجم الشحنات التي يمكننا إرسالها هذا العام. ومع استمرارنا في الشحن هذا العام، سنتمكن من منحك رؤية أوضح للعام المقبل. لكن يمكنني فقط أن أؤكد لك أننا نتوقع طلبًا لسنوات عديدة، وسنبذل قصارى جهدنا، حتى لو كان ذلك على حساب هوامش الربح الإجمالية، لتلبية هذا الطلب هذا العام والعام المقبل، لأننا نؤمن أننا لا نريد بالتأكيد أن تبقى وحدات معالجة الرسومات معطلة وبنى الذكاء الاصطناعي غير مستغلة بالكامل لأن أريستا لم تزود الشبكة. فهل يمكن أن يتحسن الرقم هذا العام؟ أعتقد أن هذا يعكس أفضل محاولة لنا لتحقيق رقم جيد. بدأنا بـ... هل بدأنا بنسبة نمو ٢٠٪ أو ٢٥٪؟ نعم. بدأنا بنسبة ٢٠٪، ووصلنا إلى ٢٥٪، والآن إلى ٢٧.٧٪. هل يُمكننا التحسن بحلول نهاية العام؟ سنرى. لكن حجم عمليات إلغاء الالتزامات التي نشهدها لا يُبشر بالخير. لذا نعتقد أن الكثير من هذا سيستمر حتى العام المقبل، وسيُبقينا مُقيدين خلال العامين القادمين.

ريجينا (المنسقة)

سيأتي سؤالنا التالي من إيرين راكرز من شركة ويلز فارجو.

إيرين راكرز (محللة أسهم في ويلز فارجو)

تفضلي. نعم، شكرًا لكِ على الإجابة على السؤال. كما تعلمين يا جايشري، أشرتِ في الربع الأخير إلى نوع من التعاون مع عملاء آخرين من عمالقة الحوسبة السحابية. أعتقد أنكِ أشرتِ أيضًا إلى احتمال الحصول على عميل أو اثنين جديدين بنسبة 10% هذا العام. أود معرفة وضعنا الحالي. هل لديكِ أي أفكار جديدة حول إضافة عميل أو اثنين جديدين بنسبة 10% أو أكثر، وربما بشكل نوعي؟ تحدثي فقط عن تعاوناتكِ مع عملاء آخرين غير عملاقي الحوسبة السحابية في قطاع الحوسبة السحابية فائقة التوسع. شكرًا لكِ.

جيشري أولال (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

نعم، بالتأكيد. أولاً، هناك شركتان كبيرتان لا نستهين بهما أبدًا. مايكروسوفت وميتا، هما من أفضل عملائنا على الإطلاق. لقد كانا يمثلان 10% أو أكثر من عملائنا لأكثر من عقد. وشراكتنا معهما في أوج قوتها وتتطور باستمرار في مجالي الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي. أما بالنسبة للشركات الجديدة، فنتوقع انضمام شركة واحدة على الأقل، وربما شركتين. ولعل من المناسب التنويه إلى أننا نتوقع انضمام شركة أو شركتين على الأقل بناءً على الطلب. سنرى كيف سيكون أداء تود فيما يتعلق بالشحنات لنرى ما إذا كان سيتمكن من تحقيق نسبة تتجاوز 10%. تتمتع الشركتان بخصائص مثيرة للاهتمام. فهما تجسدان ما أسميه حالات الاستخدام الثلاث التي أشرت إليها للتو: التوسع الرأسي، والتوسع الأفقي، والتوسع العرضي، حيث لدينا مفهوم متكامل للإنشاء. لقد عملنا معهما كثيرًا في الواجهة الأمامية، والآن سنكمل ذلك في الواجهة الخلفية. بالتأكيد للتوسع الأفقي والعرضي، وربما حتى للتوسع الرأسي في بعض حالات الاستخدام هذه. الأمر الآخر الذي نلاحظه في العديد من حالات الاستخدام هذه هو نقص رؤى الطاقة والقدرة على التوزيع والحصول على نطاق أوسع متعدد المستأجرين. يُعدّ التوسع الشامل مرتفعًا جدًا في هاتين الحالتين. وهناك قاسم مشترك ثالث نراه في جميعها، فمع أننا نتحدث جميعًا عن مُصنّعي الأجهزة الأصلية (ODM) والأنظمة المفتوحة المصدر (White Boxes)، إلا أنهم يُقدّرون نظام EOS تقديرًا كبيرًا لما يتميز به من خصائص وموثوقية وقابلية للمراقبة، فضلًا عن امتلاكنا بنية قوية وقابلة للتوسع بدرجة عالية من الطبقتين الثانية والثالثة، مما يمنحنا العديد من المزايا الفائقة. لذا أعتقد أن تنوّع عمالقة الحوسبة السحابية هؤلاء يعود في معظمه إلى امتلاكنا مزيجًا رائعًا من الأجهزة والبرامج. كين، هل تودّ أن تُضيف بعض الكلمات حول هذا الموضوع؟

كين دودا (الرئيس المشارك)

لقد كانت رحلة رائعة أن أعيش هذه التجربة وأرى مستوى التطور الهائل في البنية التحتية التي نشهدها، ومدى جاهزية خططنا لتطوير الأجهزة والبرامج لتلبية احتياجات الاستخدام المتقدمة والمتطورة باستمرار. إنه لمن دواعي سروري العمل على هذه المشاريع.

جيشري أولال (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

حسنًا، هذا ممتع دائمًا عندما يكون عملك رائعًا. إذًا يا بن بولين، ما زلت أرى عميلًا واحدًا، أو ربما اثنين، بنسبة 10%. وتود نايتنجيل، نأمل أن نتمكن من شحنها. أوه، آسف، إيرين راكرز.

ريجينا (المنسقة)

وسيأتي سؤالنا التالي من سلسلة كتابات بن مع شركة ميليوس للأبحاث.

بن بولين (محلل أسهم في شركة كليفلاند للأبحاث)

تفضل. ها أنا ذا، جاي سري. أردتُ الاستفسار عن القيود. هل يمكنك تحديد الرقم في الربع الحالي، وما هو تأثيره على التوقعات البالغة 2.8 مليار دولار؟ هل من الآمن القول إن الأرقام كانت سترتفع بمقدار 100 أو 200 مليون دولار لكلا الرقمين؟ وإذا سمحت، هل يمكنك توضيح سبب ضرورة عودة هامش الربح الإجمالي إلى 63%؟ ما هي الإجراءات التي تتخذونها والتي تمنحنا الثقة بإمكانية زيادة هامش الربح قليلاً؟

شانتال برايتوف (المديرة المالية)

أجل، أعتقد أنك ستفعل ذلك. أعتقد ذلك. لا أعتقد أن التعليقات حول تجاوز الطلب للعرض في الربع الأول والثاني صحيحة. أعتقد أننا نتحدث عن توقعاتنا للربع الثالث والرابع من عام 2026، أي حتى العام المقبل. لذا، لا أعتقد أن هناك أي شيء خارج نطاق ما حققناه أو ما قدمناه في النصف الأول، فيما يتعلق بهامش الربح. هامش الربح هو مزيج من عدة عوامل. صحيح. وأعتقد أن جميع أعضاء الفريق يبذلون قصارى جهدهم. وأعتقد أن سلسلة التوريد تبذل كل ما في وسعها لضمان حصولنا على أفضل المنتجات بأفضل الأسعار. وقد أخذنا ذلك في الاعتبار. أعتقد أن مزيج العملاء، والفرصة الوحيدة لتوسيع نطاق المنتجات أو هامش الربح، ستكون من خلال هذا المزيج. لذا، أعتقد أن هذه هي الفرصة التي سنراها في النصف الثاني من العام. أعتقد أن هذه ستكون الفرصة.

تود نايتنجيل (الرئيس المشارك)

تبذل الفرق قصارى جهدها لضمان ضبط التكاليف، لا سيما في جانب التصنيع. ويشمل ذلك التعاقد مع موردين ثانويين، وتوفير مكونات جديدة عالية الجودة، وغير ذلك، لجعل سلسلة التوريد لدينا أكثر مرونة وفعالية من حيث التكلفة على المدى الطويل.

جيشري أولال (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

وثمة أمرٌ آخر نودّ توضيحه بخصوص نسب هوامش الربح الإجمالية، وهو أننا ننظر إلى هذا الأمر كشراكة مع عملائنا. لذا، ورغم أننا درسنا إمكانية رفع الأسعار قليلاً، إلا أننا، على عكس منافسينا، لم نقم برفع الأسعار مرتين، ولم نقم برفعها بشكل كبير. ولن تظهر الزيادات في الأسعار إلا بعد انخفاض حجم الطلبات المتراكمة. صحيح. لذلك، لن تلاحظوا تأثير ذلك. وبالتالي، فإن نسب هوامش الربح الإجمالية لدينا تُعدّ عاملاً مهماً في ارتفاع التكاليف، ولا تزال تغطي جزءاً كبيراً منها، مما يضمن لعملائنا الاستفادة من الأسعار التي وعدناهم بها.

ريجينا (المنسقة)

سيأتي سؤالنا التالي من مايكل نج من شركة جولدمان ساكس.

مايكل نج (محلل الأسهم في جولدمان ساكس)

تفضل. أهلاً، مساء الخير. شكراً على السؤال. كنت أتساءل عما إذا كان بإمكانك التحدث عما إذا كانت شركة أريستا ترى فرصاً في مجال ربط الشبكات للعملاء الذين يستخدمون وحدات معالجة الموتر (TPU) أو بنى مشابهة لها، ثم أي تعليق لديك بخصوص نمو استخدام سحابة نيو، هل تعتقد أن هذا الأمر قد لا يحظى بالتقدير الكافي من قبل مجتمع المحللين؟ شكراً جزيلاً.

جيشري أولال (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أجل يا مايكل، أنت محق تمامًا. سأجيب على سؤالك الثاني أولًا. من السهل الحديث عن الشركات العملاقة لأن أرقامها ضخمة للغاية. صحيح. لكن الحوسبة السحابية الجديدة قطاع مهم جدًا لأنها لا تملك دائمًا الموظفين الكافيين لتنفيذ كل ما ترغب فيه. وهي تعتمد بشكل كبير على خبرة أريستا في التصميم، وخبرة EOS، وتكوينات تصميم الشبكات. يمكننا تزويدها بمجموعة من 22 منتجًا لدينا في مجال الذكاء الاصطناعي. لذا، نعم، أتفق معك. إنه قطاع لا يحظى بالتقدير الكافي. وكانت الحوسبة السحابية الجديدة قوية جدًا هذا الربع، إن لم تخني الذاكرة. شانتال برايتوف، من قسم مزودي الخدمات السحابية المتخصصة لدينا. ما هو سؤالك الآخر؟ أ1، أ1، ب. وحدة معالجة الموتر (TPU). أجل، وحدة معالجة الموتر (TPU). بشكل عام، نشهد تنوعًا في المعالجات المسرّعة. في المرة الماضية تحدثت عن معالجات AMD المسرّعة. هذه المرة سأُشيد بلا شك بوحدات معالجة الموترات (TPUs)، خاصةً مع تزايد حالات الاستخدام التي نشهد فيها اتصال العديد من المستخدمين بمُسرّعات الذكاء الاصطناعي المختلفة، بما في ذلك وحدات معالجة الموترات. لذا أعتقد أن تنوّع المُسرّعات يُتيح فرصًا هائلةً لاستخدام مُسرّعات متعددة وميزات بروتوكولات مُتعددة يُمكننا توفيرها لها في شبكتنا.

ريجينا (المشرفة)

سؤالنا التالي سيأتي من شون أو لافلين مع تي دي كوان. تفضل.

شون أولافلين

ممتاز، شكرًا. أهنئك على النتائج، وشكرًا لإتاحة الفرصة لي للمشاركة. جايشري، أودّ معرفة رأيك. كما تعلمين، لقد تحدثنا كثيرًا عن الذكاء الاصطناعي الوكيل، والمتطلبات التي يفرضها على بعض البنى التحتية العامة التي كانت تعمل في الخلفية خلال العامين الماضيين. لقد تحدثتِ سابقًا عن ضغط بنسبة 2 إلى 1 على شبكات الواجهة الأمامية، والذي يفرضه نظام الخلفية. أولًا، هل ما زال هذا هو التفسير الصحيح؟ ثانيًا، مع ازدياد شيوع سير العمل الوكيل، هل هناك أي متطلبات إضافية من وجهة نظرك، لوجود منصة EOS واحدة للصور في كل من الواجهة الأمامية والخلفية؟ أم أن الواجهة الأمامية والخلفية لا تزالان منفصلتين إلى حد كبير؟

جيشري أولال (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

حسنًا، أولًا وقبل كل شيء، شون، مرحبًا بك في مكالمتك الأولى. ستكون ممتعة. انضم إلينا. الذكاء الاصطناعي الفاعل (AI)، هو مصطلح شائع نوعًا ما، لكن دعني أشرحه لك. إن أهم تطبيق رئيسي للذكاء الاصطناعي الفاعل (AI) حاليًا هو التدريب، وسينتقل بالتأكيد إلى الاستدلال الموزع. ونود أيضًا أن نرى الذكاء الاصطناعي الفاعل (AI) ينتشر في العديد من تطبيقات المؤسسات، والتي نشهدها بالفعل. لكنني أقول: كبير، متوسط، صغير. إن أهم تطبيق رئيسي للذكاء الاصطناعي الفاعل (AI) هو التدريب. أما المتوسط فهو المؤسسات، والصغير هو الاستدلال، والصغير هو المؤسسات بالطبع. من حيث الواجهة الخلفية مقابل الواجهة الأمامية، نشهد الآن نشاطًا أكبر بكثير في الواجهة الخلفية، خاصةً مع عمالقة الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية، نظرًا للحجم الهائل الذي يحتاجونه للاستعداد لمليارات المعلمات والرموز. وهنا يكمن جزء كبير من المشكلة، لدرجة أنني أعتقد أنهم قد يعودون لتحديث واجهة المستخدم، لكنهم يتجاهلونها حاليًا لصالح البنية التحتية. مع ذلك، وبسبب عمليات نشر البنية التحتية، لا أعرف إن كنا نرى نسبة 2:1 بين واجهة المستخدم والبنية التحتية، لكننا نرى على الأقل نسبة 1:1. ويمكن أن تشمل هذه النسبة وحدة المعالجة المركزية والتخزين على نطاق واسع. هذه على الأرجح هي حالات الاستخدام الثلاث الشائعة. ليس كل العملاء يقومون بتحديث كل شيء وتطبيق الحلول الثلاثة. على الرغم من وجود حالات قام فيها البعض بترقية واجهة المستخدم قبل الانتقال إلى البنية التحتية، إلا أنهم عادةً ما يعودون إلى ذلك، لأنه بمجرد وضع هذا النوع من ضغط الأداء والتوسع على البنية التحتية، يصبح من الضروري تقريبًا إجراء بعض التغييرات في واجهة المستخدم. لكن في الوقت الحالي، أقول إن النسبة أقرب إلى 1:1. وفي الوقت الحالي أيضًا، أقول إن التوسع في البنية التحتية أصبح حالة استخدام أكبر مما كنا نتصور في مثل هذا الوقت من العام الماضي.

كين دودا (الرئيس المشارك)

أودّ أن أذكر هنا أيضاً مدى روعة امتلاك نفس مجموعة المنتجات ضمن نفس نظام إدارة التشغيل ونموذج التشغيل الموحد، سواءً في واجهة المستخدم أو في الخادم. هذا يُخفّض التكلفة على العميل، ويُبسّط عملية التصميم لديه لتحقيق أقصى استفادة. ونحن من بين الموردين القلائل القادرين على فعل ذلك. أعتقد ذلك. أجل، أعتقد ذلك. أعتقد ذلك. نعم، بالتأكيد. ملاحظة جيدة يا كين.

ريجينا (المشرفة)

سيأتي سؤالنا التالي من ميتا مارشال من مورغان ستانلي.

ميتا مارشال (محللة أسهم في مورغان ستانلي)

تفضل.

جيشري أولال (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

ممتاز، شكرًا. أقدر سؤالك. ربما سؤال حول تحقيق الربح من XPO أو كيف يساعدك هذا في زيادة حصتك السوقية أو تعزيز مكانتك لدى العملاء من خلال ريادتك في مجال التكنولوجيا. شكرًا. أجل، شكرًا لك يا ميهتا. كما تعلم، لسنا موردًا تقليديًا للبصريات، ولكن في أغلب الأحيان، عندما نبيع محولاتنا، يجب أن تتصل بشيء ما، وعادةً ما يكون نوعًا من الأسلاك النحاسية أو البصرية. أتذكر جيدًا ابتكارات آندي مع OSFP، حيث كان الجميع يقول لا، لا، يمكننا استخدام QSFP (التوصيل الرباعي صغير الحجم القابل للتوصيل). لقد أثبتت هذه التقنية أنها، كما تعلم، ليست مجرد إضافة لشركة أريستا فحسب، بل للصناعة بأكملها. وهذا ما نراه أيضًا مع XPO. كما تعلم، بينما تتحدث الصناعة كثيرًا عن البصريات المدمجة، إلا أنها لا تزال تجارب علمية، وهي ملكية خاصة لكل مورد يعمل بطريقته الخاصة. سنتبنى تقنية البصريات المدمجة المفتوحة (CPO) خلال السنوات القليلة القادمة، لكننا نعتقد أن تقنية XPO ستستمر لعشر سنوات، خاصةً عند 1.60 و3.2 حيث يتطلب الأمر تبريدًا سائلًا وقدرة عالية. لذا، كما تعلمون، فإن جميع رفوف التوسع التي نتحدث عنها ما كانت لتكون ممكنة لولا تقنية XPO أو CPO أو أي من هذه التقنيات. لذا، نرى أن العقد الماضي تأثر بشكل كبير بتقنية OSFP، وكذلك العقد القادم سيتأثر بشكل كبير بتقنية XPO. وتذكروا أن 99% من سوق البصريات الذي نتصل به اليوم يعتمد على البصريات القابلة للتوصيل. لذا، يُعد هذا اختراعًا وابتكارًا بالغ الأهمية، ليس فقط لشركة أريستا، بل للصناعة ككل.

تود نايتنجيل (الرئيس المشارك)

أعتقد أن هذا مثال رائع على كيفية تمكين أريستا لنظام بيئي متكامل، ثم نجني الأرباح مع نمو هذا النظام. ويوفر نظام XPO طريقة قياسية قابلة للتشغيل البيني بين عدة موردين للوصول إلى أربعة أضعاف كثافة الشبكة في التبريد السائل، وهو أمر بالغ الأهمية لتطبيقات الذكاء الاصطناعي هذه. بدون ذلك، سنواجه اختناقًا كبيرًا في اللوحة الأمامية، وسنحتاج إلى مساحة إضافية كبيرة في الرفوف لتمرير ملفات osfps. لذا، فإننا نساهم فعليًا في نمو صناعتنا مستقبلًا، وهو ما يعود بالنفع علينا وعلى غيرنا أيضًا.

جيشري أولال (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

نعم، إنه لأمر مذهل حقًا. أتذكر عندما تحدثتُ لأول مرة مع آندي وفيجاي، قالا: "نعتقد أننا سنحصل على حوالي 20 توقيعًا". ثم أصبح العدد 40، والآن تجاوز 100. هذا يدل على أن جميع أعضاء التحالف يتحدون من أجل أمور مثل الإيثرنت، وبروتوكول الإنترنت، ومعايير وتوحيد البصريات.

ريجينا (المشرفة)

سيأتي سؤالنا التالي من تال لياني من بنك أوف أمريكا.

تال لياني (محلل أسهم في بنك أوف أمريكا)

تفضلوا. مرحباً يا رفاق، هل تسمعونني؟ نعم، نسمعك. أهلاً. لقد وعدت نفسي بأن أكون لطيفاً اليوم، لذا لدي سؤال جيد لكم.

جيشري أولال (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أعدك بأن أكون لطيفاً أيضاً.

تال لياني (محلل أسهم في بنك أوف أمريكا)

الإيرادات المؤجلة. تضاعفت الإيرادات المؤجلة في العام الماضي، بل وزادت. إذا جمعنا الإيرادات قصيرة الأجل وطويلة الأجل، فقد ارتفعت بمقدار 826 مليون دولار. وقد شهدت ارتفاعًا ملحوظًا خلال الأرباع الأربعة الأخيرة. ما الذي يجب فعله؟ ما هي شروط الاعتراف بالإيرادات المؤجلة؟ بمعنى آخر، ما الذي يجب أن يحدث ليتم الاعتراف بالإيرادات المؤجلة خلال الأرباع القليلة القادمة؟ هل يتعلق الأمر بتشغيل مراكز البيانات وانتقال البيانات إليها، أم ما هي مصادر زيادة الإيرادات المؤجلة؟ شكرًا.

جيشري أولال (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

حسنًا، حسنًا يا تال. أنا معجب بك حقًا. لذا سأكون لطيفًا معك ليس لأنني مضطر، بل لأنني أحب ذلك. أعتقد أنك تتذكر، يا تال، قبل عشر سنوات، شهدنا ظاهرة مشابهة، حيث كان تصميم Leaf Spine في الحوسبة السحابية جديدًا تمامًا. لم يكن أحد يعرف حقًا كيفية بنائه أو تحقيق الربح منه. وكنا نبني بعضًا من أكبر الشبكات في العالم لمايكروسوفت أزور، وما إلى ذلك. صحيح؟ وكان لدينا منتجات جديدة، وتصاميم جديدة، وكانوا يستخدمون تقليديًا بنية تجميع الوصول الأساسية. ونحن الآن ننتقل إلى هذه البنية المسطحة. وقد مررنا ببعض دورات التأهيل الطويلة نسبيًا. لذا أود أن أقول إن هناك جانبًا يتعلق بالعميل وجانبًا يتعلق بالمنتج. جانب العميل هو أنهم بحاجة إلى المساحة، والمرافق، ووحدات معالجة الرسومات (GPUs) الخاصة بهم، والتي كانت في السابق وحدات المعالجة المركزية (CPUs)، وكان عليهم الحصول على رفوفهم ووحداتهم. وفي كثير من الحالات، بالمناسبة، نواجه أمثلةً حيث يحتاجون حرفيًا إلى تركيب الكابلات يدويًا. وهذا يستغرق عدة أشهر. صحيح. آلاف الأشخاص يضطرون للقيام بذلك. لذا، هناك بالتأكيد جانب قبول العملاء، والذي يبدأ بالاستعداد. هناك أيضًا منتج جديد. العديد من هذه المنتجات الجديدة في عائلة Arista Etherlink، وخاصةً للذكاء الاصطناعي، هي رقائق جديدة تمامًا، وبرامج جديدة تمامًا. الإلمام بها، وخاصةً في الواجهة الخلفية للتوسع الأفقي والرأسي، جديد عليهم. لذلك، هناك مستوى من الاختبار والتأكد من أنها تعمل مع بقية نظامهم البيئي، بما في ذلك الواجهة الأمامية. هذا في غاية الأهمية. وتتحمل Arista مسؤولية كبيرة في ذلك أيضًا. لذا، كل هذا لأخبرك أن مدة تأهيل هذا، والتي كانت تتراوح بين ربعين إلى أربعة أرباع، امتدت إلى ما بين ستة إلى ثمانية أرباع. لذا فقد أصبحت أطول بكثير. شانتيل، هل تريدين إضافة شيء؟ نعم.

شانتال برايتوف (المديرة المالية)

الشيء الوحيد الآخر الذي أود إضافته، شكرًا لكِ يا جايشري، هو أننا نُدرج بعضًا من هذه البنود كل ثلاثة أشهر. لذا، الأمر ليس كما لو كان رصيدًا واحدًا. هذا يتعلق بتقادم البلاط ونموه. نُدرج البنود كل ثلاثة أشهر. تدخل بنود جديدة وتُدرج في بيان الأرباح والخسائر. أردتُ فقط التأكد من فهمكِ لهذا الأمر.

جيشري أولال (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أجل، لا يتراكم. بعض الأشياء تدخل وبعضها يخرج. أجل. هل هذا واضح؟ تال. ماذا؟ أنت على وضع كتم الصوت. لا، لا، يكتمون صوته بعد سؤاله. أوه، حقًا؟ حسنًا. تمام.

ريجينا (المنسقة)

سؤالنا التالي سيأتي من أميت دارياناني من شركة إيفركور. تفضل.

أميت دارياناني (محلل أسهم في شركة إيفركور)

أجل. شكرًا على سؤالك. كما تعلم يا جيفري، لقد وضعتم XPO في مكانةٍ تُضاهي OSFP. وأودّ أن أفهم، بدءًا من عروض OFC التوضيحية وصولًا إلى عمليات النشر المحتملة في عام 2027، كيف ترون تغيير بنية البصريات داخل مجموعات الذكاء الاصطناعي؟ وبالتحديد بالنسبة لشركة Arista، هل سيؤثر ذلك على معدل النمو أو المحتوى لكل رف أو مجموعة ذكاء اصطناعي في المستقبل؟ شكرًا لك.

جيشري أولال (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أجل، شكرًا لك يا أميت دارياناني. أعتقد أنه يجب عليك النظر إلى تقنية XPO (البصريات القابلة للتوصيل الموسعة) كبديل لتقنية OSFP. لذا، عند سرعات 400 و800 جيجابت، ستكون تقنية OSFP مناسبة تمامًا. ومع الانتقال إلى سرعات أعلى في معيار 2728 أو حتى أعلى، ستفقد تقنية OSFP كفاءتها. سيكون هذا هو الموصل الجديد المفضل. لذا، فإن الانتقال إلى سرعات أعلى يعني الانتقال إلى تقنية XPO، خاصةً للتوسع الأفقي والرأسي. لا تزال هناك خيارات متعددة متاحة في العراق، سواءً للتوسع الرأسي أو الأفقي. أعتقد أنه ضمن مسافات قصيرة تتراوح بين مترين وثلاثة أمتار، سيظل استخدام كابلات النحاس المدمجة شائعًا. وأعتقد أن تقنية XPO (البصريات القابلة للتوصيل الممتدة) ستكون بديلاً آخر من حيث الكثافة. لكنني لا أستبعد استخدام البصريات المدمجة المفتوحة هناك أيضًا إذا كانوا يسعون حقًا إلى تحقيق أقصى كثافة في أقل مساحة ممكنة. لذلك، أعتقد أن تقنية XPO (البصريات القابلة للتوصيل الممتدة) ستكون شائعة بشكل خاص في التوسع الأفقي والرأسي، وستكون أحد الخيارات المتاحة في التوسع الرأسي.

ريجينا (المنسقة)

سؤالنا التالي يأتي من خط رايان كونتز مع نيدهام.

جيف هوبسون

تفضل. مرحباً، معك جيف هوبسون من أوريون. أُقدّر سؤالك حول التوسع الشامل. يبدو أنه مناسب تماماً لجميع إمكانيات أريستا، وأعلم أنك ذكرت أنه قد يُشكّل حوالي ثلث الإيرادات هذا العام، ولكن هل يُمكن أن يكون التوسع الشامل أكبر من التوسع الأفقي خلال العامين القادمين؟ شكراً لك.

جيشري أولال (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

مرحباً جيف، أو بالأحرى جيف. أعتقد أن الإجابة على ذلك تعتمد على مدى نجاحنا في كلا المجالين، وعلى أشكال الأجهزة المستخدمة فيهما. أغلبية مستخدمي Scale Across اليوم هم من أصحاب المنصات الرائدة والقيّمة لتوجيه البيانات الثقيلة، وتحديداً جهاز 7800. لذا، إذا توسعنا في هذا المجال، فقد تتجاوز النسبة 30%. لكن قد يستخدم البعض صناديق ثابتة أو محولات ثابتة، ويختارون إضافة الكثير من الكابلات، وفي هذه الحالة لن تتجاوز النسبة 30%. لذا، لا ندري ما نجهله. لكنني أتفق معك تماماً على أن Scale Across هي الفرصة الأهم والأكثر تميزاً التي تُبرز براعة Arista في كلٍ من المنصات والبرمجيات.

ريجينا (المنسقة)

سؤالنا التالي يأتي من سوميك تشاتيرجي مع جي بي مورغان.

ساميك تشاتيرجي

تفضل. مرحبًا، شكرًا لك يا جيسون على سؤالي. ربما يكون مرتبطًا قليلًا بالسؤال السابق. أحاول فقط التفكير في قولك إن معظم إيرادات الحوسبة السحابية على المدى القريب ستكون من التوسع الأفقي والتوسع الأفقي. بينما ننتظر ازدياد التوسع الرأسي، كيف تنظر إلى حصتك السوقية فيما يتعلق بالتوسع الأفقي مقابل التوسع الأفقي؟ في المراحل الأولى من التوسع الأفقي، ما هو وضع حصتك السوقية؟ وهل ترى أن قرارات العملاء في التوسع الأفقي تتأثر بالشركات الرائدة في التوسع الأفقي، أم أن الأمر يختلف تمامًا من حيث كيفية تصميم الموردين للتوسع الأفقي؟ شكرًا لك.

جيشري أولال (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

سؤال وجيه يا ساميك تشاتيرجي. كلامك منطقي. أعتقد أنه في حالة إنشاء مراكز بيانات جديدة كليًا، يميلون إلى التفكير في الأمر بشكل متكامل، لأنهم لا يقتصرون على بناء المواقع فحسب، بل يفكرون أيضًا في الربط البيني بينها، ولذلك تكون حصتهم السوقية قوية في كلا الحالتين. في بعض الحالات التي لم تكن فيها أريستا مشاركًا تاريخيًا في مراكز البيانات، لدينا الآن فرصة لتقديم قابلية التوسع عبر بيئات متعددة المستأجرين حتى في حالة إنشاء مراكز بيانات جديدة كليًا، ولنقل مثلاً في مراكز بيانات قائمة حيث توجد الآن مراكز بيانات أو مجموعات ذكاء اصطناعي متباينة يتعين علينا دمجها. لذا، أعتقد مرة أخرى أن أريستا مثال مناسب جدًا للتوسع في كلا حالتي الاستخدام هاتين، ولكن لديها فرصة إضافية في مركز بيانات جديد تمامًا لتكون في جميع حالات الاستخدام، إن صح التعبير. هذا يمنحنا فرصة للمشاركة بأنواع مختلفة من المسرعات ونماذج مختلفة، لأن الناس لا يحصلون على القدرة الكافية ويضطرون إلى توزيع مراكز البيانات، ونتيجةً للتوزيع، يحتاجون إلى المزيد من هندسة حركة البيانات والتوجيه وتعدد المستأجرين. لذا أود أن أقول إن التوسع الشامل هو القاسم المشترك في جميع حالات الاستخدام لدينا، والتوسع الرأسي والتوسع الأفقي قد يكونان خيارين جيدين، بالإضافة إلى حقول خضراء جديدة تمامًا.

ريجينا (المنسقة)

سؤالنا التالي يأتي من كارل أكرمان من بنك بي إن بي باريبا.

كارل أكرمان (محلل أسهم في بنك بي إن بي باريبا)

تفضلي. نعم، شكرًا لكِ. جايشري، أنتِ تُصممين شبكات أكثر من أي وقت مضى. هل يُؤثر ذلك على قدرتكِ على تحقيق الربح من خدماتكِ، وبالتالي زيادة حصتكِ من القيمة المضافة التي تُقدمينها لهذه التطبيقات؟ وأعتقد، بالنظر إلى تنوّع إيرادات الخدمات في Deferred، هل يُمكن أن تنمو إيرادات الخدمات بوتيرة أسرع لتُمثل ربما 25 أو 30% من المبيعات مستقبلًا؟ شكرًا لكِ.

جيشري أولال (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

لا أعتقد ذلك يا كارل أكرمان. أعتقد أننا شركة منتجات، ومعظم إيراداتنا واهتمامنا بشركة أريستا نتوركس، كشركة رائدة في تصميم الشبكات، ينبع من خبرتنا الطويلة في مجال المنتجات، وليس من خدماتنا التي نفرض رسومًا عليها. في الواقع، نعمل بتعاون وثيق مع شركائنا، ونقدم لهم توصيات بشأن تصميمات الشبكات، وخدمات الدعم، ونحن بلا شك المعيار الذهبي للدعم العالمي. لكنني لا أتوقع أن ترتفع تكلفة الخدمات كنسبة من إيراداتنا. ما زلت أرى أنفسنا شركة رائدة في مجال المنتجات.

ريجينا (المنسقة)

سؤالنا التالي يأتي من مات نيكنام من شركة Truist.

مات نيكنام

تفضل. شكرًا جزيلًا على الإجابة على السؤال. أردتُ فقط العودة إلى هامش الربح الإجمالي. أعلم أننا كنا في حدود 62%، ثم انخفض بنحو 170 نقطة أساس سنويًا. وأودّ معرفة ما إذا كان هذا الانخفاض مرتبطًا بشكل أساسي بمزيج المنتجات، أو ربما يمكنك تحديد مدى تأثير عوامل أخرى متعلقة بالذاكرة والتكاليف. إذا كان لديك أي معلومات إضافية، فأرجو تزويدي بها. شكرًا.

شانتال برايتوف (المديرة المالية)

نعم، أعتقد أنه سؤال ممتاز. أقول إن معظم الاختلاف، حتى لو نظرنا إلى الربع السابق أو العام السابق، يكمن في مزيج العملاء. وللتوضيح، كما تعلمون، فإن عملائنا الكبار لديهم هامش ربح إجمالي أقل، لذا يُعد هذا المزيج هو المحرك الرئيسي. أما العوامل الثانوية، وإن لم تكن بنفس الأهمية، فهي أمور تعتمد على الربع، مثل الرسوم الجمركية المتغيرة أو تكاليف الذاكرة أو تكلفة السيليكون. إذن، المحرك الثانوي هو مزيج شرائح العملاء، بينما المحرك الرئيسي هو مزيج شرائح العملاء. سؤالنا التالي يأتي من...

ريجينا (المنسقة)

ديفيد فوغت مع فرقة ubs. تفضل.

أندرو

شكرًا. مرحبًا، معكم أندرو نيابةً عن ديفيد. كما تعلم، لدينا مخزون بقيمة 2.4 مليار تقريبًا، والتزامات شراء تغطي تكلفة البضائع المباعة لمدة عامين تقريبًا. كيف يمكننا التعامل مع قيود العرض، وأين لا يكفي المخزون والتزامات الشراء لتلبية الطلب؟ أين تكمن الثغرات في مخزونكم؟ لا أقول إن لدينا ثغرات في مخزوننا، ولكننا نشهد طلبًا متزايدًا، خاصةً على أحدث المنصات، مما يدفعنا بالطبع إلى الحصول على أحدث رقائق السيليكون من موردينا، ويدفعنا أيضًا إلى زيادة سعة الذاكرة، حتى أكثر مما كنا نتوقعه قبل بداية العام. لذا، يدفعنا هذا إلى أن نكون مشترين في السوق. لحسن الحظ، لدينا قدرة شرائية جيدة. نحن شريك موثوق للغاية في مثل هذه الحالات، ولذلك نتعاون بشكل وثيق مع هؤلاء الموردين. ولكن لا شك أن أحدث المنصات التي نقدمها، وخاصةً في مجال الذكاء الاصطناعي، تدفع احتياجاتنا في الشريحة العليا من محفظتنا.

تود نايتنجيل (الرئيس المشارك)

أجل، وإضافةً إلى ذلك يا ديفيد، تكمن المشكلة الحقيقية في فترات التوريد. فنحن نعاني من نقص حاد في مصانع رقائق السيليكون، ما يجعلنا لا نحصل على الرقائق في الوقت المناسب. لذا، وبشكل عام، أود أن أقول إن التزامات الشراء لدينا تمتد لعدة سنوات لأننا نتعامل مع توقعات تمتد لسنوات عديدة حتى نتمكن من الحصول عليها في الوقت المناسب، نظراً لطول فترة توريد هذه الرقائق. لذلك أعتقد أن هذه هي المشكلة الأكبر: فترات التوريد.

جيشري أولال (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

نعم، نواجه فترات انتظار تصل إلى 52 أسبوعًا بشكل شبه منتظم، مع وجود احتياجات حجز تتجاوز ذلك. وبالتأكيد لا يرغب عملاؤنا في الانتظار كل هذه المدة.

ريجينا (المنسقة)

سؤالنا التالي يأتي من خط جيمس فيش مع بايبر ساندلر.

جيمس فيش (محلل أسهم في شركة بايبر ساندلر)

تفضلوا. يا شباب، ربما كان التركيز الأكبر في زيادة الإيرادات على الذكاء الاصطناعي. هل تُعطون الأولوية لهذه الشحنات، أم أن هناك ترددًا حاليًا بشأن استخدام التقنيات التقليدية غير القائمة على الذكاء الاصطناعي والبشر، مما يُبقي الوضع على حاله تقريبًا؟ وجاي سري، بالحديث عن هامش الربح الإجمالي، ما هو وضع اعتماد BlueBox لديكم الآن؟ وهل تلاحظون أي زيادة في الطلب، خاصةً مع وجود العديد من العملاء الأذكياء الذين يُدركون تمامًا قيود سلسلة التوريد؟ شكرًا لكم.

جيشري أولال (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أجل، شكرًا لك. سأبدأ بسؤالي أولًا، وفقًا لترتيب سؤالك. لا أعتقد أننا نقول، لمجرد أننا نزيد الإيرادات وندخل مجال الذكاء الاصطناعي، أننا لسنا متحمسين لبقية شرائح العملاء. أعتقد أنك سمعتني أنا وجاي سري نتحدث عن سعادتنا الكبيرة ببداية العام، وما نراه في جميع شرائح العملاء الثلاث. نحن سعداء جدًا بما نراه في قطاع المؤسسات، والذي لا أعتبره ذكاءً اصطناعيًا بالكامل بعد. لذا، دعونا نعتبره الشريحة غير المتأثرة بالذكاء الاصطناعي التي أشرت إليها. لننتظر ونرى. نحن في الربع الأول من العام، وسنعلن نتائج الربع الأول، وسنرى كيف سيسير العام. لكننا واثقون جدًا من وجود طلب قوي في جميع الشرائح الثلاث. لذا، أعتقد أنني سأترك الأمر كما هو، دعونا نرى إلى أين سنصل في توقعاتنا للأرباع القادمة. وأنا أتفق مع ذلك. للتذكير فقط، لقد رفعنا الآن من 10.5 مليار، أو ما ذكرناه في سبتمبر الماضي، إلى 11.5 مليار. نعم، يُعزى جزء كبير من ذلك إلى الذكاء الاصطناعي، ولكن لدينا التزامات طموحة في الحرم الجامعي للوصول إلى 1.25 مليار دولار ربع سنويًا، ومواصلة خدمة وتطوير مركز البيانات والحوسبة السحابية لدينا بنفس الكفاءة. لذا، فإن جميع هذه الجوانب الثلاثة تشهد نموًا، ولكن من المؤكد أن الذكاء الاصطناعي يتصدر عناوين الأخبار فيما يتعلق باعتماد BlueBox. إحدى حالات استخدام العملاء التي سمعتم عنها كانت من هذا النوع. سمعتم من كين دودا، الذي انتقل من استخدام White Box إلى BlueBox. وهدفهم الآن هو الانتقال إلى BlueBox. إنه فعال. أولًا، يتميز بقابلية التوسع. إنه يؤدي الغرض المطلوب منا مع مسرعات AMD، ثانيًا. وفي المستقبل، قد يستخدمون أنظمة تشغيل مفتوحة المصدر، لكنهم كانوا راضين جدًا عن إمكانيات التشخيص، ومنصة SDK حيث نعيد كتابة كل جزء من البرنامج ونُجري تعديلات دقيقة على جميع رقائق Broadcom والترانزستورات بكفاءة عالية. وميزات نظام التشغيل القابل للتوسيع (EOS) قد تجعلهم يستخدمون بعض الأنظمة المفتوحة المصدر أيضًا في المستقبل. لكن هذا سيكون مثالاً جيداً على جهاز BlueBox مزود بنظام تشغيل قابل للتوسيع (EOS) اليوم، وقد يمتد استخدامه إلى أجهزة أخرى. ونلاحظ استمرار هذا التوجه، خاصةً في الحوسبة السحابية الجديدة (NEO). لطالما رأينا شيئاً من هذا القبيل لدى عمالقة الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي، لأنهم يجيدون العمل بانفتاح. لذا، لطالما اعتمدنا هذه الاستراتيجية الهجينة، لكننا نرى الآن انتشاراً أوسع لها في الحوسبة السحابية الجديدة.

ريجينا (المنسقة)

ريجينا، لدينا وقت لسؤال أخير.

بن بولين (محلل أسهم في شركة كليفلاند للأبحاث)

سؤالنا الأخير سيكون من بن بولين من شركة كليفلاند للأبحاث. تفضل. مساء الخير جميعًا. شكرًا لكم على الإجابة. جايتري، لقد أشرتَ إلى الاستدلال سابقًا، وقلتَ إنه حالة استخدام محدودة حاليًا. يهمني رأيك في وضع المؤسسات فيما يتعلق بقدرتها على استخدام الاستدلال وإنشاء الوكلاء، وكيف يتطور ذلك بمرور الوقت، وما هو وضع شبكات الواجهة الأمامية وشبكات الحافة اليوم من حيث قدرتها على دعم حالات الاستخدام هذه. باختصار، هل سنشهد فترة استثمار مستدامة؟ لأن ما نراه الآن ينتشر ويصبح أكثر أهمية في المؤسسات، وإلى أي مدى قد يستمر هذا التأثير؟

جيشري أولال (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أجل، لا، يا بن، أميل إلى الموافقة على أطروحتك القائلة بأنه بينما نشهد اليوم حماسًا كبيرًا للتدريب، فإن نموذج الذكاء الاصطناعي التوليدي الموزع القائم على الاستدلال، والذي يعني أنك لست بحاجة دائمًا إلى وحدة معالجة الرسومات (GPU)، بل ستعتمد على وحدات معالجة مركزية (CPU) عالية الأداء، وستحتاج إلى مجموعة أصغر من المعلمات والرموز لإدارتها، وستظهر حالات استخدام وتطبيقات محددة للذكاء الاصطناعي الفاعل. نحن نشهد تجارب ومراحل مبكرة جدًا، لا شيء ضخم حتى الآن، لكننا نرى، أعني أنهم ليسوا بمئات الآلاف من وحدات معالجة الرسومات كما هو الحال في عمالقة الذكاء الاصطناعي، لكننا نرى عملاءنا في قطاعات التكنولوجيا المتقدمة يرغبون بشكل متكرر في نشر مجموعات تضم آلافًا، أو بضعة آلاف، بالتأكيد ليس عشرة آلاف، ولكن بمئات الآلاف، وهي تميل إلى أن تكون كما ذكرت تمامًا، ليست للتدريب بل تعتمد أكثر على الاستدلال، وتعتمد أيضًا على الذكاء الاصطناعي الفاعل القائم على الاستدلال الطرفي. لذلك أعتقد أننا سنرى المزيد من ذلك. هذا هو الهدوء الذي يسبق العاصفة إن صح التعبير. ومع ازدياد انتشار الذكاء الاصطناعي، أعتقد أنه لن يحتاج إلى وحدات معالجة الرسومات وحدها، بل سيحتاج إلى المزيد من الحوسبة عالية الأداء. ويبدو لنا أن العديد من هذه الحالات تُشبه تطبيقات الحوسبة عالية الأداء التي يتم إحياؤها في مجال الذكاء الاصطناعي. لذا، أتفق مع أطروحتك يا بن. أعتقد أن الأمر سيستغرق بضع سنوات حتى يتحقق بالكامل.

المشغل

بهذا نختتم مكالمة أرباح شركة أريستا نتووركس للربع الأول من عام ٢٠٢٦. لدينا عرض تقديمي منشور يتضمن معلومات إضافية حول نتائجنا، ويمكنكم الاطلاع عليه في قسم المستثمرين على موقعنا الإلكتروني. نشكركم على انضمامكم إلينا اليوم وعلى اهتمامكم بشركة أريستا. شكرًا لكم على حضوركم. سيداتي وسادتي، بهذا نختتم مكالمة اليوم. يمكنكم الآن إنهاء المكالمة.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.