أعلنت شركة بورغ وارنر (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: BWA ) عن نتائجها المالية للربع الأول يوم الأربعاء. وقد تم تقديم نص مكالمة الأرباح للربع الأول للشركة أدناه.

هذا النص مقدم لكم من Benzinga APIs. للوصول الفوري إلى كتالوجنا الكامل، يرجى زيارة https://www.benzinga.com/apis/ للاستشارة.

يمكنكم الاطلاع على التسجيل الكامل للمؤتمر الهاتفي الخاص بالأرباح على الرابط التالي: https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=TOyGHF5S

ملخص

أعلنت شركة بورغوارنر عن مبيعات الربع الأول من عام 2026 بقيمة 3.5 مليار دولار، مع انخفاض بنسبة 3٪ في صافي المبيعات العضوية على أساس سنوي، بما يتماشى مع اتجاهات السوق.

حققت الشركة هامش تشغيل معدل بنسبة 10.5٪ وأعادت 185 مليون دولار للمساهمين من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح.

حصلت شركة بورغوارنر على 12 جائزة أعمال جديدة عبر قطاعات منتجات مختلفة، مما يسلط الضوء على قوتها في تكنولوجيا الدفع وتوسيع قدراتها في مراكز البيانات والأسواق الصناعية.

وتشمل المبادرات الاستراتيجية الرئيسية التقدم في إنتاج مولدات التوربينات، والمتوقع إطلاقها في عام 2027، والتوسع في أنظمة تخزين طاقة البطاريات ومحولات الشبكة الصغيرة ثنائية الاتجاه.

أكدت الشركة مجدداً توقعاتها للعام 2026 بأكمله، متوقعة أن تتراوح المبيعات الإجمالية بين 14.0 و 14.3 مليار دولار أمريكي، وأن يرتفع ربح السهم المعدل بنسبة 4٪ مقارنة بعام 2025.

أكدت الإدارة على اتخاذ تدابير قوية للتحكم في التكاليف والقدرة على إدارة الضغوط التضخمية المحتملة مع الاستمرار في دفع النمو العضوي واستكشاف فرص الاندماج والاستحواذ.

النص الكامل

المشغل

صباح الخير، اسمي مايكل وسأكون مسؤولاً عن مؤتمركم الآن. أرحب بكم جميعاً في مكالمة مؤتمر نتائج الربع الأول من عام 2026 لشركة بورغ وارنر. سيكون جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط. في حال احتجتم إلى أي مساعدة، يُرجى التواصل مع مسؤول المؤتمر بالضغط على زر النجمة متبوعاً بالرقم صفر. بعد انتهاء عرض اليوم، ستتاح لكم فرصة طرح الأسئلة. إذا رغبتم في طرح سؤال خلال هذه المكالمة، اضغطوا على زر النجمة 1 على هاتفكم. إذا رغبتم في سحب سؤالكم، اضغطوا على زر النجمة 2. في حال استخدامكم مكبر الصوت، يُرجى رفع سماعة الهاتف قبل طرح سؤالكم. الآن، أود أن أُسلّم المكالمة إلى باتريك نولان، نائب رئيس علاقات المستثمرين. سيد نولان، تفضل ببدء مؤتمرك.

باتريك نولان (نائب رئيس علاقات المستثمرين)

شكرًا لك يا مايكل، وصباح الخير جميعًا. شكرًا لانضمامكم إلينا اليوم. لقد أصدرنا بيان أرباحنا في وقت سابق من هذا الصباح، وهو منشور على موقعنا الإلكتروني BorgWarner.com، في كل من الصفحة الرئيسية وصفحة علاقات المستثمرين. فيما يتعلق بجدول أعمال علاقات المستثمرين، سنحضر العديد من المؤتمرات حتى موعد إصدار بيان الأرباح التالي. يُرجى مراجعة قسم الفعاليات في صفحة علاقات المستثمرين للاطلاع على القائمة الكاملة. قبل أن نبدأ، أود إعلامكم بأننا قد نُدلي خلال هذه المكالمة بتصريحات استشرافية تنطوي على مخاطر وشكوك كما هو مُفصّل في تقريرنا السنوي (10K). قد تختلف نتائجنا الفعلية اختلافًا كبيرًا عن الأمور التي نناقشها اليوم. خلال عرضنا التقديمي اليوم، سنُسلط الضوء على بعض المقاييس غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) لتوفير صورة أوضح عن أداء أعمالنا الأساسية ولأغراض المقارنة مع الفترات السابقة. عندما تسمعوننا نقول "مُعدّل"، فهذا يعني استبعاد البنود غير القابلة للمقارنة. عندما تسمعوننا نقول "عضوي"، فهذا يعني استبعاد تأثير تقلبات أسعار الصرف. عندما تسمعوننا نشير إلى أداء هامش الربح الإضافي، فإن هامش الربح الإضافي يُعرّف بأنه التغير العضوي في دخلنا التشغيلي المُعدّل مقسومًا على التغير العضوي في مبيعاتنا. سنشير أيضاً إلى نمونا مقارنةً بحجم السوق. عندما تسمع مصطلح "حجم سوق كبير"، فهذا يعني التغير في إنتاج المركبات الخفيفة مع مراعاة نطاقنا الجغرافي.

جو

يرجى العلم بأننا نشرنا عرض أرباح اليوم على صفحة علاقات المستثمرين في موقعنا الإلكتروني. نشجعكم على متابعة هذه الشرائح أثناء مناقشتنا. والآن، يسعدني أن أترك المجال لجوي. شكرًا لك بات، وصباح الخير جميعًا. يسرني أن أشارككم نتائجنا للربع الأول من عام 2026، وأن أقدم لكم تحديثًا شاملًا عن الشركة بدءًا من الشريحة 5. أود أن أبدأ بتوجيه الشكر لموظفينا وعملائنا وموردينا على ثقتهم ودعمهم المتواصل. حققنا في هذا الربع مبيعات بقيمة 3.5 مليار دولار أمريكي، باستثناء انخفاض مبيعات قطاع أنظمة طاقة البطاريات. انخفض صافي مبيعاتنا العضوية بنسبة 3% تقريبًا على أساس سنوي، بما يتماشى مع انخفاض الإنتاج في السوق. يسعدني أن أعلن أن نشاطنا القوي في الحصول على الجوائز استمر خلال الربع الأول. سأسلط الضوء اليوم على 12 جائزة أعمال جديدة ضمن منتجاتنا الأساسية ومحافظ منتجاتنا الإلكترونية. لا تمثل هذه الجوائز سوى جزء من الجوائز التي حصلنا عليها خلال الربع، ولكني أعتقد أنها تؤكد قوة محفظتنا والطلب العالمي على تكنولوجيا أنظمة نقل الحركة عالية الكفاءة. كان أداء هامش التشغيل المعدل لدينا قويًا في الربع الأول، حيث بلغ 10.5%. وقد عزز هذا الأداء التشغيلي القوي تركيزنا على ضبط التكاليف في جميع أعمالنا، ونتخذ خطوات لتطوير قدرات منتجاتنا لمراكز البيانات والأسواق الصناعية الأخرى. سأشارككم منتجين إضافيين في الشرائح القليلة القادمة. في الوقت نفسه، يواصل مولد التوربينات لدينا التقدم نحو إطلاقه في عام 2027. وأخيرًا، نلتزم بالانضباط في توظيف رأس المال لتعزيز قيمة المساهمين خلال الربع، حيث أعدنا ما يقارب 185 مليون دولار أمريكي للمساهمين من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح النقدية الفصلية. بالنظر إلى أداء الربع الأول، أشعر بفخر كبير بفريقنا ونتائجنا. لقد حققنا مرة أخرى أداءً متميزًا، مما يمنحنا الثقة بأننا نسير على الطريق الصحيح لتحقيق توقعاتنا للعام بأكمله، مع الاستمرار في حصد الجوائز في جميع منتجاتنا لتحقيق قيمة مستدامة للمساهمين من خلال النمو الربحي طويل الأجل. بالانتقال إلى الشريحة 6، أود تسليط الضوء على العديد من جوائز المنتجات الأخيرة التي تُظهر كلًا من القدرة التنافسية لتقنيتنا وقوة أدائنا في الأسواق الرئيسية. في البداية، حصدت شركة بورغ وارنر ثلاث جوائز في مجال محركات الكهرباء مع مصنعي المعدات الأصلية الآسيويين في كوريا الجنوبية والصين. وتعمل بورغ وارنر على توسيع نطاق منتجاتها في مجال الكهرباء في الصين من خلال تقديم تقنيات اللف S ولفائف الشعر القصيرة للغاية للمركبات الهجينة. وفي كوريا الجنوبية، فازت بورغ وارنر بعقد جديد لتجميع الجزء الثابت لبرنامج المركبات الكهربائية. وأعتقد أن هذه الجوائز تعكس ثقة العميل في قدرات بورغ وارنر الهندسية، وحضورها التصنيعي المحلي، وجودة منتجاتها في آسيا. ثانيًا، جددت بورغ وارنر عقدًا لمدة سبع سنوات لتزويد ثماني مجموعات من وحدات التحكم في إدارة المحركات والآلات والطاقة والوحدات والبطاريات لشركة رائدة في تصنيع المعدات الثقيلة. ويستند هذا التمديد إلى عقود من الشراكة مع الشركة المصنعة للمعدات الأصلية، ويغطي نطاقًا واسعًا من التطبيقات، بدءًا من مركبات البناء والمنصات البحرية وصولًا إلى أنظمة الطاقة الثابتة. وأعتقد أن هذا التوسع في العقد يؤكد مكانتنا كشريك موثوق به في مجال أنظمة الدفع على المدى الطويل، يتمتع بالمرونة الكافية لدعم عملائه وتقديم حلول مصممة خصيصًا لتلبية احتياجاتهم مع توسعهم في الأسواق الجديدة والناشئة. ثالثًا، فازت بورغ وارنر بثلاث جوائز لتوسيع برنامج الشواحن التوربينية، وجائزة واحدة لاكتساب عملاء جدد في مجال الشواحن التوربينية مع شركة تصنيع معدات أصلية أوروبية رائدة. سيتم استخدام شواحننا التوربينية في مجموعة واسعة من سيارات الركاب والشاحنات الصغيرة. تشمل هذه الجوائز تقنيات الشحن التوربيني ذات الهندسة المتغيرة للتوربينات، وتقنية StateGate ثنائية التمرير، وتقنية الشحن التوربيني ثنائية المراحل المنظمة. صُممت هذه التقنيات خصيصًا لتلبية متطلبات المحركات والمركبات المختلفة، مما يساعد العميل على تحقيق أهداف الأداء العالية، وكفاءة استهلاك الوقود، وخفض الانبعاثات في مجموعة واسعة من التطبيقات. أعتقد أن هذه الإنجازات التجارية تعكس قوة تقنية الشحن التوربيني لدى بورغ وارنر، وحلولنا التنافسية، والثقة التي بنيناها مع هذا العميل الذي تربطنا به علاقة طويلة الأمد. رابعًا، فازت بورغ وارنر بعقد مع شركة تصنيع معدات أصلية أوروبية رائدة في مجال المركبات التجارية، لتزويدها بشاحن توربيني ذي هندسة متغيرة للتوربينات، ومبرد لإعادة تدوير غاز العادم لمنصة محرك ديزل ثقيل متوافق مع معيار Euro 7. تُوسع هذه الجائزة محفظة منتجات بورغ وارنر في قطاع المركبات التجارية على الطرق السريعة، وتُعزز تعاوننا مع هذا العميل. من المتوقع بدء الإنتاج في نهاية عام 2028. وأخيرًا، واصلت بورغ وارنر توسيع محفظة منتجاتها من أنظمة نقل الحركة وتوقيت المحركات في آسيا بفوزها بعقدين جديدين. ستُزوّد بورغ وارنر منصة سيارات الدفع الرباعي لشركة تصنيع معدات أصلية صينية بقابض مزدوج رطب من الجيل التالي. كما فازت بورغ وارنر بعقد Conquest لنظام VCT يعمل بعزم الدوران CAM لمحرك هجين من الجيل التالي لشركة تصنيع معدات أصلية يابانية. تعكس هذه العقود الجديدة التزام بورغ وارنر المستمر بتطوير حلول دفع فعّالة وتنافسية في تقنيات نقل الحركة وتوقيت المحركات. أعتقد أنها تُبرز مرونة أعمالنا في مجال أنظمة الدفع وإمكانات نموها في آسيا، حيث يُواصل العملاء تقدير الحلول عالية الأداء والتنافسية من حيث التكلفة لأنظمة نقل الحركة الاحتراقية والهجينة. في الشريحة 7، أودّ مناقشة قدراتنا المتنامية لمراكز البيانات والأسواق الصناعية الأخرى. لنبدأ بتحديث حول التقدم المُحرز في إطلاق مولد التوربينات. أنا سعيد جدًا بالتقدم الذي أحرزناه خلال الربع الماضي. أولًا، تستمر مؤشرات الطلب القوي من العملاء مع استمرار زيارات العملاء النهائيين لمنشأتنا في آشفيل. يسرني أن أعلن عن بدء تسليم أولى نماذج مولدات التوربينات من الفئة "ب" إلى عميلنا. تُعد هذه خطوة بالغة الأهمية تُمكّن عميلنا من الانتقال إلى مرحلة الاختبار الميداني لمنتجنا. بالإضافة إلى ذلك، واصلت فرقنا عمليات الاختبار التي تسير وفقًا للخطة الموضوعة، وذلك في إطار استعدادنا للإنتاج. كما يسرني الإعلان عن اكتمال ترشيحات موردينا للإنتاج. وقد قطعت عملية الامتثال لمعايير UL شوطًا كبيرًا. أكملنا تقييمنا الداخلي لمتطلبات الامتثال لمعايير UL على نماذج الفئة "ب". تُعد هذه خطوة هامة نحو الحصول على الشهادة النهائية التي ستُمنح لنماذج الفئة "ج" في وقت لاحق من هذا العام. في رأيي، تُعد هذه جميعها خطوات إيجابية، حيث تواصل شركة بورغ وارنر مسيرتها نحو التصنيع والإنتاج المتوقع حاليًا في عام 2027. في منتصف الشريحة وعلى يمينها، ستلاحظون أن بورغ وارنر تُواصل توسيع نطاق منتجاتها لخدمة مراكز البيانات والأسواق الصناعية الأخرى. يُسعدني حقًا أن تشمل هذه المجموعة الآن أنظمة تخزين طاقة البطاريات ومحولات الشبكة الدقيقة ثنائية الاتجاه. مع هذا التوسع، أصبح لدينا منتجات تُلبّي احتياجات السوق في مجالات توليد الطاقة وتخزينها وتحويلها. أودّ أولاً أن أُسلّط الضوء على نظام تخزين الطاقة بالبطاريات الذي نُقدّمه. لقد استمعتم إلى حديث بورغ وارنر عن التطبيقات المُحتملة لتقنية بطارياتنا في مختلف القطاعات الصناعية، ونحن الآن بصدد اختبار وتقديم عروض أسعار لهذه القطاعات. نعتقد أن نظام تخزين الطاقة بالبطاريات لدينا سيكون مُناسبًا تمامًا للاستخدامات المُتعددة في سوق مراكز البيانات، كما نرى تطبيقات تجارية وصناعية أخرى. والأهم من ذلك، أن تصميم نظام تخزين الطاقة بالبطاريات لدينا مُستقل عن كيمياء الخلايا، وشكلها، وتطبيقاتها. أعتقد أن هذا أمرٌ بالغ الأهمية نظرًا لتنوع الاحتياجات وتقنيات خلايا البطاريات المُحتملة التي يُمكن استخدامها في هذه القطاعات. تصميم مُنتجنا معياري، وبسيط، وقابل للتطوير مع وجود نظام احتياطي. نعتقد أن هذا التصميم يُمكن استخدامه في تطبيقات تشمل حماية الطاقة في أوقات الذروة، وتوفير الطاقة الاحتياطية، وغيرها. نتوقع أن يكون نظام تخزين الطاقة بالبطاريات لدينا جاهزًا للإنتاج في عام 2027، مع استمرار عمليات التحقق من قِبل العملاء، والامتثال لمعايير UL. أتطلع إلى تزويدكم بآخر المُستجدات حالما نتلقى ملاحظاتكم. أخيرًا، نضيف أيضًا محول الشبكة المصغرة ثنائي الاتجاه أو محول ربط الشبكة إلى محفظتنا لهذه الأسواق، ونتوقع أن يكون هذا المنتج جاهزًا للإنتاج في عام 2027. يتميز محول ربط الشبكة لدينا بوحدة توزيع طاقة بالغة الأهمية لتشكيل شبكة فعالة ومرنة عبر تطبيقات الشبكات المصغرة. صُمم محول ربط الشبكة لدينا لتمكين وزن وحجم أقل بكثير مقارنةً بالأنظمة التقليدية، وتدفق طاقة ثنائي الاتجاه فعال لشحن وتفريغ سلسين، وقدرة واسعة على تحويل الجهد لدعم أنظمة الطاقة المتنوعة، واستجابة ديناميكية سريعة لتحسين استقرار الشبكة المصغرة والتحكم فيها. يجري العمل حاليًا على امتثال هذا المنتج الجديد لمعايير UL. وكجزء من جاهزية منتجاتنا، يسعدنا أن نعلن عن شحن أولى وحدات عينة محول ربط الشبكة B إلى أربعة عملاء، وهو إنجاز هام للبرنامج ودليل على العمل الذي بُذل فيه. باختصار، هناك ثلاث نقاط رئيسية من مكالمة اليوم. أولًا، كانت نتائج BorgWarner للربع الأول قوية باستثناء انخفاض مبيعات البطاريات والشواحن. كان أداء مبيعاتنا متوافقًا مع إنتاج القطاع، ويتماشى مع توقعاتنا للعام بأكمله. وقد ارتفع هامش التشغيل المعدل لدينا بمقدار 50 نقطة أساس، ونما ربح السهم المعدل بنسبة 12% مقارنةً بالربع الأول من عام 2025، مما يعكس تركيزنا المستمر على ضبط التكاليف وتعزيز القدرة الربحية للشركة. ثانيًا، أعلنا عن 12 عقدًا تجاريًا جديدًا ضمن محفظتنا خلال الربع، وهو ما نعتبره دليلًا إضافيًا على تركيزنا على ريادة المنتجات في سوق أنظمة الدفع، سواءً لأنظمة الاحتراق أو الأنظمة الهجينة أو المركبات الكهربائية. ثالثًا، نخطط لاتخاذ خطوات لمواصلة تطوير قدراتنا في أسواقنا الحالية، مع التوسع في مراكز البيانات وغيرها من الأسواق الصناعية. نتوقع أن يُسهم هذا التوسع التكنولوجي في ضمان استمرار نمونا المربح على المدى الطويل، في ظل استمرار التحديات وعدم اليقين في البيئة الحالية. أنا على ثقة بقدرة فريقنا على التعامل بفعالية مع هذه الظروف، وهو ما أثبتناه بوضوح في الربع الأول. كما أنني ما زلت أؤمن إيمانًا راسخًا بأن لدينا المحفظة المناسبة، ونموذج التشغيل اللامركزي، والقوة المالية اللازمة لتحقيق توقعاتنا للعام 2026 ودفع عجلة النمو المربح على المدى الطويل. مع ذلك، سأترك المجال لكريغ.

كريج

شكرًا لك يا جو، وصباح الخير جميعًا. لنبدأ بتحليل بياناتنا المالية للربع الأول من خلال الانتقال إلى الشريحة 8 للاطلاع على مبيعاتنا مقارنةً بالعام الماضي. بلغت مبيعات الربع الأول من العام الماضي ما يزيد قليلًا عن 3.5 مليار دولار. وقد ساهم ارتفاع قيمة العملات الأجنبية في زيادة المبيعات بمقدار 167 مليون دولار مقارنةً بالعام الماضي. في المقابل، نلاحظ انخفاضًا في مبيعات البطاريات بمقدار 54 مليون دولار مقارنةً بالعام الماضي. أما الانخفاض المتبقي في المبيعات العضوية، والبالغ 95 مليون دولار أو 2.7%، فيتماشى مع انخفاض إنتاجنا في سوق المركبات الخفيفة خلال الربع. ويعود هذا الانخفاض بشكل أساسي إلى نمو مبيعات علب التروس في أمريكا الشمالية، والذي تم تعويضه جزئيًا بانخفاض مبيعات المنتجات الأساسية في أوروبا، بالإضافة إلى انخفاض مبيعات المنتجات الإلكترونية في الصين نتيجةً لتوقيت طرحها. وبلغ إجمالي المبيعات في الربع الأول ما يزيد قليلًا عن 3.5 مليار دولار. بالانتقال إلى الشريحة 9، يمكنكم الاطلاع على أداء أرباحنا وتدفقاتنا النقدية خلال الربع. بلغ صافي دخلنا التشغيلي المعدل في الربع الأول 372 مليون دولار، ما يعادل هامش ربح تشغيلي معدل قوي بنسبة 10.5%. بالمقارنة، بلغ صافي الدخل التشغيلي المعدل 352 مليون دولار، أي بهامش ربح تشغيلي معدل قدره 10% مقارنةً بالعام الماضي. وقد ساهم إنهاء أعمال الشحن في عام 2025 في زيادة الدخل التشغيلي بمقدار 8 ملايين دولار على أساس سنوي. وباستثناء هذه الزيادة وتأثيرات أسعار الصرف، انخفض صافي الدخل التشغيلي المعدل بمقدار 4 ملايين دولار نتيجة انخفاض المبيعات بمقدار 149 مليون دولار. وقد استفاد هذا الأداء القوي على أساس سنوي من إجراءات خفض التكاليف المستمرة التي تواصل فرقنا اتخاذها. وعلى مستوى جميع أعمالنا، ارتفع ربح السهم المعدل بمقدار 13 سنتًا، أي بنسبة 12%، مقارنةً بالعام الماضي، نتيجةً لارتفاع صافي الدخل التشغيلي المعدل وتأثير عمليات إعادة شراء الأسهم التي تجاوزت قيمتها 650 مليون دولار خلال الأرباع الأربعة الماضية. وأخيرًا، بلغ التدفق النقدي الحر 13 مليون دولار في الربع الأول، وهو ما يمثل تحسنًا قدره 48 مليون دولار مقارنةً بالعام الماضي. والآن، دعونا ننتقل إلى الشريحة 10 ونلقي نظرة على توقعاتنا للعام 2026 بأكمله، والتي لم تتغير مقارنةً بتوجيهاتنا الأولية التي قدمناها في فبراير. ما زلنا نتوقع أن تتراوح مبيعاتنا الإجمالية لعام 2026 بين 14.0 و14.3 مليار دولار، بدءًا بالعملات الأجنبية. وتفترض توقعاتنا زيادة متوقعة في المبيعات السنوية بمقدار 200 مليون دولار مقارنةً بعام 2025، نتيجةً لارتفاع قيمة اليورو والرنمينبي مقابل الدولار الأمريكي. ومع ذلك، نتوقع أن تبقى أسواقنا النهائية المرجحة ثابتة أو تنخفض بنسبة 3% خلال العام. ونتوقع أن يكون أداء قطاع المركبات الخفيفة، الذي يشكل أكثر من 80% من مبيعاتنا، متوافقًا بشكل عام مع أداء سوق المركبات الخفيفة المرجح. إلا أننا نتوقع انخفاضًا في مبيعات قطاع البطاريات نتيجةً لغياب الحوافز في أمريكا الشمالية وضعف الطلب الأوروبي. ويمثل هذا الانخفاض عائقًا أمام نمو مبيعاتنا السنوية بمقدار 150 نقطة أساس. وبناءً على هذه الافتراضات، نتوقع أن ينخفض التغير العضوي في مبيعاتنا لعام 2026 بنسبة تتراوح بين 1.5% و3.5% على أساس سنوي، وهو ما يتماشى تقريبًا مع أداء السوق باستثناء انخفاض مبيعات البطاريات. والآن، دعونا ننتقل إلى هامش الربح. لا نزال نتوقع أن يتراوح هامش الربح التشغيلي المعدل للعام بأكمله بين 10.7% و10.9%، مقارنةً بهامش الربح التشغيلي المعدل المتوقع لعام 2025 والبالغ 10.7%. وعلى أساس سنوي، نتوقع أن يؤدي التخارج من أعمال الشحن إلى تحسين هامش الربح التشغيلي المعدل بمقدار 10 نقاط أساسية. وباستثناء هذا التحسن، فإن الحد الأدنى لتوقعاتنا بشأن الهامش يفترض أن تحقق الشركة انخفاضًا في المبيعات السنوية بنسبة تتراوح بين 10% و20%. بينما يفترض الحد الأعلى لتوقعاتنا أننا سنعوض إلى حد كبير تأثير انخفاض المبيعات العضوية من خلال مزيد من ضبط التكاليف، كما رأينا في الربع الأول، فإننا نعتبر هذا أداءً أساسيًا قويًا، حيث قدمت نتائج الربع الأول بداية قوية للعام. وبناءً على هذه التوقعات بشأن المبيعات والهامش، نتوقع أن يتراوح ربح السهم المعدل للعام بأكمله بين 5 دولارات و5 دولارات، وأن يبلغ ربح السهم المخفف 0.20 دولار، وهو رقم لم يتغير مقارنةً بتوجيهاتنا الأولية. يمثل متوسط توقعات ربحية السهم هذه زيادة بنسبة 4% تقريبًا مقارنةً بتوقعاتنا المعدلة لربحية السهم لعام 2025، مما يؤكد مجددًا تركيزنا على تحقيق نمو مستمر في الأرباح على الرغم من انخفاض إنتاج القطاع، وتراجع مبيعات البطاريات، واحتمالية ارتفاع التكاليف. وأخيرًا، ما زلنا نتوقع أن يتراوح التدفق النقدي الحر للعام بأكمله بين 900 مليون دولار و1.1 مليار دولار، استكمالًا لأداء قوي في عام 2025. وبهذا، تكون هذه توقعاتنا لعام 2026. دعوني ألخص ملاحظاتي المالية. بشكل عام، كنا راضين للغاية عن نتائج الربع الأول. كان أداء مبيعاتنا متوافقًا مع توقعاتنا للعام بأكمله، على الرغم من بيئة الإنتاج الصعبة في الربع الأول. حققنا تحسنًا في هامش التشغيل المعدل بمقدار 50 نقطة أساس مع مبيعات ثابتة نسبيًا، وكان أداء التدفق النقدي الحر بداية قوية للعام. تُظهر نتائج الربع الأول مرة أخرى قدرة فريق Boardwear على تحقيق نتائج مالية قوية في بيئة إنتاج متراجعة. وبينما نتطلع إلى الفترة المتبقية من عام 2026، نعتزم مواصلة التركيز على تعزيز قدرة الشركة على تحقيق الأرباح. في منتصف نطاق توقعاتنا، نتوقع عامًا آخر من توسع هامش التشغيل المعدل ونمو ربحية السهم المعدلة، على الرغم من توقعاتنا بانخفاض أحجام السوق ومبيعات البطاريات في عام 2026. وأخيرًا، مع توقع عام آخر من التدفق النقدي الحر القوي، نتوقع أن تتاح لنا فرص إضافية لخلق قيمة للمساهمين، حيث نقوم بتقييم فرص النمو غير العضوي التي تعزز قدرة بوروارنر على تحقيق الأرباح، وننفذ نهجًا متوازنًا لتخصيص رأس المال يكافئ المساهمين. مع ذلك، أود أن أختتم حديثي بـ

المشغل

نعود الآن إلى بات. شكرًا لك يا كريغ. مايكل، نحن جاهزون لتلقي أسئلتكم. أودّ تذكير الجميع، إذا رغبتم في طرح سؤال، اضغطوا على زر النجمة 1 على لوحة مفاتيح الهاتف. إذا كنتم تستخدمون مكبر الصوت، يُرجى رفع سماعة الهاتف قبل طرح سؤالكم. لإلغاء سؤالكم، اضغطوا على زر النجمة 2. حرصًا على الوقت، يُرجى الاكتفاء بسؤال واحد وسؤال متابعة واحد. سنتوقف الآن قليلًا لترتيب قائمة الأسئلة والأجوبة. والسؤال الأول اليوم من جيمس بيكاريلو من بنك بي إم بي باريبا.

جيمس بيكاريلو (محلل أسهم)

تفضل. صباح الخير جميعًا. أود أن أبدأ بالحديث عن تركيز الشركة على القطاعات الصناعية غير المتعلقة بالسيارات، وهو أمر رائع. من الواضح أن استراتيجية الشركة تكتسب زخمًا. بالنسبة لإمكانية إطلاق منتج تخزين طاقة البطاريات، ما مدى إمكانية تطبيق خبرة الشركة في مجال بطاريات الشاحنات التجارية على أنظمة تخزين الطاقة؟ أعني، من الواضح أنكم تستهدفون إمكانية الإنتاج العام المقبل. هل هناك استثمارات إضافية نتوقعها في قطاع أنظمة البطاريات هذا العام؟ وما مدى وفرة عروض الأسعار؟ مرحبًا جيمس. أولًا، أعمال تخزين طاقة البطاريات ومنتجاتنا قابلة للتطبيق بسهولة في هذه الأنواع من التطبيقات الثابتة. إذا نظرنا إلى متطلبات المركبات التجارية والحافلات الكهربائية، سنجد أنها بالغة الأهمية من حيث الموثوقية والجودة. لذلك، نحن نستفيد من قدراتنا الحالية للتوسع أكثر في مجال مراكز البيانات والأسواق الصناعية الأخرى. من هذا المنطلق، كما تعلمون، إنها خطوة ذكية جدًا لفرقنا. وكما ذكرنا، فإن أنظمة طاقة البطاريات لا تعتمد على كيمياء الخلايا أو شكلها. لذا نعتقد أننا في وضع جيد لمختلف أنواع التطبيقات المتاحة. أما بالنسبة لمشاريعنا المستقبلية، فنحن نجري حاليًا مفاوضات مع عدد من العملاء، ولذلك نحن راضون تمامًا عن حجم المشاريع التي نشهدها. فهمت. حسنًا، سؤالي التالي هو: هل هناك تكامل طبيعي لتخزين طاقة البطاريات من خلال شريككم في مجال مولدات التوربينات، إنديفور؟ وبالحديث عن أعمال توليد الطاقة لمراكز البيانات لشركة بورغ وارنر، أعلم أن الإنتاج سيبدأ العام المقبل، بهدف تحقيق مبيعات تتجاوز 300 مليون دولار. ما زال الوقت مبكرًا، ولكن هل هناك أي اعتبارات لتوسيع قدرة مولدات التوربينات لديكم، بما يتجاوز خطة ولاية كارولينا الشمالية؟ أعلم أن إنديفور وشركتها التابعة إيدج تمتلكان مراكز بيانات نشطة في أوروبا بالإضافة إلى الولايات المتحدة، لذا أتساءل كيف تفكر الشركة في إمكانية توسيع قدرتها دوليًا. حسنًا، التكامل. التكامل المحتمل في مجال تخزين الطاقة. شكرًا لكم.

جو

نعم، بالتأكيد. بالنسبة للسؤال الأول حول التآزر، هناك تآزر واضح. أعني، إذا نظرنا إلى المنتجات الثلاثة التي نعرضها في الصفحة السابعة، وهي مولد التوربينات، والبطاريات، وتخزين الطاقة، وتحويل الطاقة، نجد أنها منتجات مترابطة بشكل وثيق ضمن النظام، وجميعها تُعالج المشكلة الرئيسية، وهي نقص الطاقة. لذا، فيما يخص شركة إنديفور تحديدًا، لدينا شراكة ممتازة معها، ونتوقع استمرار نموها مع مرور الوقت. والخبر السار هو أن أنظمة تخزين الطاقة وتحويل الطاقة هذه تُتيح فرصًا عديدة خارج نطاق علاقتنا القوية مع إنديفور. لذلك، نحن متفائلون. هناك العديد من التطبيقات والعملاء المحتملين لكل من تخزين الطاقة وتحويلها. أما بخصوص سؤالك عن مولد التوربينات، فكما ذكرنا خلال المكالمة، فإن التقدم المُحرز جيد جدًا من وجهة نظرنا. نحن على المسار الصحيح لإطلاقه في عام 2027 خلال هذا العام. وسنتخذ قرارًا بشأن ما إذا كنا سنوسع سعتنا الإنتاجية لتتجاوز 2 جيجاوات التي قمنا بتركيبها في ولاية كارولاينا الشمالية. لكننا سنتخذ هذا القرار مع اقترابنا من الشوط الثاني.

جيمس بيكاريلو (محلل أسهم)

شكراً جزيلاً.

المشغل

والسؤال التالي يأتي من إيمانويل روزنر من شركة وولف للأبحاث.

إيمانويل روزنر (محلل أسهم)

تفضل. ممتاز. شكرًا جزيلًا. لديّ استفسار بسيط بخصوص توليد الطاقة. من الواضح أننا ما زلنا في المراحل الأولى، وهناك الكثير لنتعلمه من العملاء وغيرهم. هل يمكنك أن توضح لنا كيف نفكر في القيمة المضافة التي يقدمها حلّكم؟ ما هي اقتصاديات الوحدة؟ وكيف تقارن بالحلول القائمة؟ أحاول فقط فهم سياق الحديث.

جو

التواصل مع العملاء المحتملين جارٍ. بالتأكيد. هناك أمران نعمل على حلهما هنا. أولهما هو سرعة طرح المنتج في السوق. كما تعلمون، فإن تراكم الطلبات في مجال توليد الطاقة كبير جدًا، ويصل أحيانًا إلى خمس أو ست سنوات. لذا، فإن قدرتنا على الاستفادة من حجم صناعة السيارات والتحرك بسرعة في هذا المجال هي سرعة مطلوبة بشدة في هذا السوق. هذا هو الأمر الأول. أما الأمر الثاني فهو أن مستوى انبعاثات مولدات التوربينات هذه يرتقي بالمعايير ويلبي حتى متطلبات مجلس موارد الهواء في كاليفورنيا (CARB) حتى عام 2027 وما بعده. لذا، من وجهة نظر الانبعاثات، فهي طاقة نظيفة للغاية. الأمر الثالث هو أن التكلفة الإجمالية للملكية جذابة للغاية. لذلك، نحن متفائلون جدًا بشأن القيمة المضافة لهذا المنتج في هذا المجال، خاصة في الوقت الحالي. مفهوم.

إيمانويل روزنر (محلل أسهم)

ثم سؤالي الثاني يتعلق بتخصيص رأس المال. يبدو أن لديكم فرصًا سانحة لاستثمار المزيد من رأس المال في هذا الحل الصناعي. ستتخذون قرارًا بشأن قدرة توليد الطاقة، ومن الواضح أنكم تسعون للدخول في مجال تخزين الطاقة وتحويلها. هل طرأ أي تغيير على طريقة تفكيركم في تخصيص رأس المال، سواءً ضمن النفقات الرأسمالية من حيث زيادتها أو تحويلها نحو هذه الحلول بعيدًا عن قطاع السيارات؟ وفيما يخص عمليات الاندماج والاستحواذ مقابل عمليات إعادة شراء الأسهم، إذا كانت لديكم فرص نمو داخلي كثيرة، فهل ما زلتم تركزون على عمليات الاندماج والاستحواذ بنفس القدر الذي كنتم عليه مؤخرًا؟

كريج

دعوني أبدأ بالقول إن أولويتنا القصوى ستظل دائمًا هي دفع النمو العضوي. ونحن قادرون على إثبات أننا نستغل محفظتنا الاستثمارية بالكامل، خاصةً إذا نظرنا إلى آخر 18 شهرًا من النجاح. لذا، نرغب في مواصلة هذه الاستراتيجية الناجحة، وستكون أولويتنا الأولى في تخصيص رأس المال هي الاستثمار في هذه المشاريع. لم يطرأ أي تغيير على عملية تخصيص رأس المال لدينا فيما عدا ذلك. سأجيب الآن على موضوع عمليات الاندماج والاستحواذ. ربما يستطيع كريغ التحدث بتفصيل أكبر عن الطريقة الأخرى لخدمة المساهمين. كما تعلمون، فيما يتعلق بعمليات الاندماج والاستحواذ، نواصل توسيع نطاق عملياتنا ونتبع عملية منضبطة للغاية ونحدد الأهداف التي ندرسها. ولكن للتذكير فقط، هناك ثلاثة معايير رئيسية هنا. أولها هو الاستفادة القصوى من كفاءاتنا الأساسية الحالية، لذا يجب أن يكون هناك منطق صناعي قوي وراء أي عملية استحواذ. ثانيها هو أن تكون أي عملية استحواذ مُربحة. وثالثها هو دفع سعر عادل. لذا، نحن ملتزمون بهذا النهج المنضبط. وما زلنا نتمتع بتدفق جيد من الأهداف داخل قطاع السيارات وخارجه. وأود أن أقول، كما تعلمون، يمكنكم أن تتوقعوا مني ومن كريغ الالتزام بخطة العمل هذه، وربما أضيف إلى تعليقات جو، ما هو هدفنا؟ هدفنا هو خلق قيمة من أموالنا النقدية. وأعتقد أننا حققنا ذلك بفعالية كبيرة خلال الأرباع القليلة الماضية. كان الربع الأول مثالاً رائعاً آخر على مبلغ 185 مليون دولار أمريكي الذي تم توزيعه على المساهمين بين عمليات إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح. على مدار الأرباع الخمسة الماضية، وزعنا أكثر من 800 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل حوالي 70% من تدفقاتنا النقدية الحرة. الآن، نركز أنا وجو على الانضباط والاتساق في كيفية تخصيص رأس المال في جميع أنحاء الشركة، سواء كان ذلك من خلال تلك الأدوات أو الاستثمار في الشركة بشكل عضوي. لذلك نشعر بالرضا التام عن الإجراءات التي اتخذناها خلال الأرباع القليلة الماضية.

المشغل

رائع. شكراً جزيلاً. شكراً جزيلاً.

جوزيف سباك (محلل أسهم)

والسؤال التالي من جوزيف سباك من شركة يو بي إس. تفضل. شكرًا. صباح الخير جميعًا. نعود إلى أفضل فرصة. أريد فقط أن أوضح ما تفعلونه هنا. إنه مشابه لما تفعلونه أو نفعله في الشاحنات التجارية، حيث تقومون بتجميع البطارية في نظام باستخدام برنامج معين، لأنه، كما تعلمون، ينص على أن التركيب الكيميائي وشكل البطارية مستقلان. وهذا يقودني إلى استنتاج أنكم لا تقومون بتصنيع الخلايا هنا. لكن، أعتقد أن سبب سؤالي هو أنني أعود باستمرار إلى إعلان شركة فايندريمز عن بطاريات الليثيوم فوسفات الحديد (LFP) لعام 2024، وأعلم أن تلك الاتفاقية، كما تعلمون، نصت على أنها مخصصة للمركبات التجارية تحديدًا، لكنني أتساءل عما إذا كان هناك أي مجال في تلك الاتفاقية للاستفادة من تلك العلاقة أيضًا. نعم. مرحبًا جو. كما ذكرت، لدينا شراكة قوية مع فايندريمز، ومنتجاتنا مستقلة عن التركيب الكيميائي للخلايا. نحن اليوم في مرحلة الإنتاج لتقنية nmc، لكننا نعمل أيضًا على تطوير تقنيات خلايا مستقبلية مثل LPF وأيونات الصوديوم وغيرها. الميزة الرائعة في هذا التحول هي أننا نستفيد من تقنيتنا الحالية المستخدمة في المركبات التجارية والحافلات الكهربائية، بالإضافة إلى رأس المال المستثمر حاليًا. وهذا أحد أسباب قدرتنا على الوصول إلى السوق بهذه السرعة. نحن نمضي قدمًا في الحصول على شهادة UL، وعروض الأسعار الخاصة بنا مشابهة جدًا لتلك الخاصة بالمركبات التجارية أو الحافلات الكهربائية من حيث شراء الخلايا، وتصميم الحزمة الكاملة، والنظام، ونظام إدارة البطارية، والاختبار النهائي. الاختلافات الرئيسية ستكون في التطبيقات الثابتة مقابل التطبيقات المتنقلة. حسنًا، هذا مفيد. وبالنسبة لسؤال إيمانويل حول رأس المال، فإن هذه الفرص واعدة للغاية. لا تزال صغيرة نسبيًا، لكن من الواضح أنها ستكون ذات أهمية كبيرة في المستقبل. هل هناك أي قاعدة عامة لذلك؟ وأعلم أنك تستخدم رأس المال الحالي كما ذكرت للتو، ولكن هل لديك أي قاعدة عامة تنصح بها المستثمرين عند التفكير في الاستثمار الإضافي؟ دولار لكل... اختر مقياس الإيرادات الذي يناسبك، حتى نتمكن من فهم كيف سيبدو منحنى العائد في المستقبل؟

جو

نعم، أعتقد أنه من الإنصاف القول إن العائد على الاستثمار وكثافة رأس المال سيكونان مماثلين لأعمالنا في مجال المركبات الخفيفة. فإذا نظرنا إلى مولد التوربينات، الذي تحدثنا عنه خلال الربع الماضي، فمع أننا ننشئ موقعًا جديدًا تمامًا للتجميع النهائي والاختبار، وفي هندرسونفيل، فإننا نستفيد من أربعة مصانع سيارات قائمة لتوفير جميع المكونات والتجميعات الفرعية. لذا أعتقد أنه مثال رائع على كيفية استغلالنا الأمثل لنفقاتنا الرأسمالية وقدراتنا وسرعتنا لنتمكن من دخول هذه الأسواق الجديدة بسرعة. حسنًا، شكرًا لك.

المشغل

والسؤال التالي يأتي من كولين لانجان من ويلز فارجو.

كولين لانجان (محلل أسهم)

تفضل. رائع. شكرًا لك على الإجابة على أسئلتي. بخصوص التوجيه العام بالتراجع، أعني أن الإنتاج تراجع قليلًا، بينما تحسنت أسعار المواد الخام، وما زال التوجيه ساريًا. هل هناك أي خيارات استثمارية يجب أخذها في الاعتبار؟ هل هناك مزيج استثماري مناسب أو أسعار صرف مواتية، وهل هناك أي إجراءات إضافية لخفض التكاليف قد تكون ضرورية لمواجهة بعض التضخم الذي شهدناه في السوق؟

كريج

نعم يا كولين، بشكل عام، نعتقد أننا قادرون على إدارة تأثير التضخم في هذه المرحلة من معدل التحويل التنازلي الذي يتراوح بين 15 و19. لذا دعني أبدأ من هنا، وسأشرح لك مرة أخرى الدليل من منظور الإيرادات والهامش عند نقطة المنتصف. وفي الحقيقة، لم يطرأ أي تغيير من وجهة نظرنا. كان الربع الأول بداية جيدة للعام. فعندما ننظر إلى المبيعات على أساس سنوي، أنهينا العام الماضي عند 14.3 مليار. نلاحظ رياحًا معاكسة من إنتاج الصناعة بانخفاض حوالي 1.5% مقارنة بالعام الماضي. نرى انخفاضًا في أعمال البطاريات، لكننا نرى آثارًا إيجابية قادمة بالإضافة إلى بعض النمو الطفيف. وهذا ما أوصلنا إلى 14.15 مليار. عندما ننظر إلى ملف الهامش، يسعدنا أننا نوسع هوامشنا عند نقطة المنتصف وأعلى نقطة في دليلنا. على الرغم من بعض التحديات من منظور السوق، فإن ذلك يأتي في الواقع من مجالين. أولًا، الخروج من أعمال الشحن. وهذا يمثل تحسنًا بحوالي 10 نقاط أساسية. إجراءات إضافية للتحكم في التكاليف، كما رأيتم في الربع الأول. هذا يعني خفضًا إضافيًا بمقدار 10 نقاط أساسية. ومع ذلك، نحافظ على معدل التحويل التنازلي في حدود 15%، بما في ذلك الضغوط التضخمية المحتملة في الربع الأول وطوال العام. لذا، نراقب الوضع عن كثب. لكننا متفائلون بقدرتنا على زيادة هوامش الربح وربحية السهم هذا العام رغم بعض التحديات الاقتصادية الكلية. حسنًا، لا توجد تكاليف إضافية، أو لا توجد تكاليف على الإطلاق. ستعوضون هذه التكاليف بإجراءات لخفض التكاليف من جانب المواد الخام. في هذه المرحلة، نعتقد أننا قادرون على إدارة ذلك بشكل مناسب.

كولين لانجان (محلل أسهم)

حسنًا. ثم فيما يخص مراكز البيانات والتخزين، أحاول فهم كل هذا من منظور توليد الطاقة. أقصد، للتوضيح، في هذه المرحلة، أنت تواجه قيودًا على السعة، ويبدو أن السوق قد وصل إلى حد التشبع. أما بالنسبة للتخزين، فهل هناك أي طريقة لتقدير حجم هذا السوق، وهل هو بحجم سوق مولدات التوربينات تقريبًا؟ وأخيرًا، عند النظر إلى هذه الأعمال معًا، هل يساعد ذلك في التسويق للعملاء؟ لأنني أعتقد أن مزودي خدمات الحوسبة السحابية الضخمة بدأوا بالفعل في طلب خدمات التخزين مع بناء مراكز البيانات. هل يمثل هذا المزيج حزمة بيع فعّالة تتيح لك تقديم كلا الخيارين، مما يخلق فرصة إضافية لكسب عملاء جدد؟

جو

أهلاً كولين. ربما سأبدأ بالسؤال الثاني. كما تعلم، عند التفكير في الصفحة السابعة، نجد أن توليد الطاقة وتخزينها وتحويلها أمورٌ وثيقة الصلة، وجميعها تهدف إلى حل مشكلة توفر الطاقة. لذا، نعم، هناك تكامل بين هذه العناصر الثلاثة، ونجد عملاءً يرغبون في حلولٍ نظامية متكاملة، أو على الأقل من يفهم النظام بأكمله عبر هذه القطاعات المعقدة من المنتجات. أما بالنسبة لسؤالك الأول، فإن القدرة على طرح حلول التخزين في السوق تتناسب تمامًا مع نمو مراكز البيانات الذي نشهده عبر المنصات الثلاث. لذا، من وجهة نظرنا، نتحدث عن فرق متوسطة الحجم خلال السنوات العشر القادمة أو أكثر. وبالتالي، فإن الطلب على هذه المنتجات قوي جدًا، وقد ازداد بالفعل خلال الاثني عشر شهرًا الماضية كما يعلم الكثيرون.

كولين لانجان (محلل أسهم)

فهمت. حسنًا، شكرًا لك على أخذ سؤالي.

المشغل

شكرًا لك.

كريس ماكنالي (محلل أسهم)

سؤالك التالي من كريس ماكنالي من شركة إيفركور. تفضل. شكرًا جزيلًا لك يا كيث. معذرةً، بعض هذه الأسئلة ستكون مكررة. أفهم نبرة المكالمة بخصوص التوسعات الصناعية، لكنني أردتُ صياغتها بشكل مختلف. أعتقد أن طريقة سؤالي عن حجمها هي ما سيُحددها. دعونا نركز على فرصة توليد الطاقة خلال العامين القادمين. هل تُصنفها من حيث وجود قيود على العرض، أو قيود على الطاقة الإنتاجية، أو التعاقد مع العملاء بشكل فردي؟ إنه عمل جديد يتطلب إتمام الصفقات واحدة تلو الأخرى. لكن ما أود معرفته هو كيف سيبدو رفع الطاقة الإنتاجية. كيف يحدث ذلك؟ هل يتطلب الأمر فترة تحضير لعدة سنوات، أم أنه مع ورود الصفقات، ومع فوز العملاء، ستزداد الطاقة الإنتاجية؟ لكن ما هو العائق في التوازن بين العرض والطلب؟ التفكير في العامين القادمين سيكون مفيدًا جدًا لتقدير حجم العمل.

جو

بالتأكيد. شكرًا لك على السؤال يا كريس. لنفترض أن هذا يبدأ بشكل كبير مع زيادة الطلب، وخاصةً على توليد الطاقة، لا سيما الطاقة المُركّبة خلف العداد، مدفوعًا بحقيقة أن العديد من شركات المرافق لديها مهلة تتراوح بين 4 و5 و6 سنوات لتوفير الطاقة اللازمة لمراكز البيانات هذه. إضافةً إلى ذلك، يُشكّل نمو الذكاء الاصطناعي المُولّد للطاقة تحديًا هائلًا في الطلب. أود أن أقول إنه خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، لاحظنا أن قيود الإمداد لمولدات التوربينات الحالية وغيرها من حلول الطاقة المُركّبة خلف العداد قد زادت من حجم التحدي. لذا، كما تعلم، نحن محظوظون لأننا دخلنا السوق في هذا الوقت بمنتج رائع ذي قيمة كبيرة للعميل. آمل أن تكون هذه الإجابة وافية لسؤالك، فيما يتعلق بالقدرة التي قمنا بتركيبها وكيفية تسويقها. للتذكير، قمنا بتركيب 2 جيجاوات من القدرة. أما الـ 300 مليون دولار التي سنُطلقها العام المقبل فهي تمثل الإطلاق الأولي والإيرادات التي نخطط لها. لذا، فهي جزء من هذه القدرة. لذا، نحن متفائلون جدًا بشأن تركيب خط الـ 2 جيجا. كما تعلمون، لم نكن لنقوم بهذا التركيب لو لم نتوقع تراكم الطلبات. وكما ذكرنا سابقًا في المكالمة، سنتخذ قرارًا بشأن إضافة سعة إضافية بناءً على الطلب المُسجل في طلبات الشراء، وإمكانية تركيب هذه السعة في هذا السوق. لكننا نرى أيضًا طلبًا في أوروبا وأسواق أخرى، لذا سيتعين علينا تحديد الموقع أيضًا.

كريس ماكنالي (محلل أسهم)

هذا رائع. وأعلم أننا حاولنا إجراء هذه الحسابات في المكالمة الأخيرة، ومن الواضح أننا لن نحصل على أسعار محددة، ولكن بشكل تقريبي، فإن 2 جيجاوات تعادل مضاعفات 300 مليون من الإيرادات.

جو

هل هذا صحيح؟ نعم، لم نُعلن عن الأسعار، لذا فإنّ حسابها على أساس المضاعفات طريقةٌ مناسبة. أعتقد أنه إذا نظرنا إلى أسعار توليد الطاقة، وخاصةً ما وراء العداد، فسنجد نطاقًا واسعًا، وقد ازداد هذا النطاق بمرور الوقت. قد يُعطينا هذا فكرةً عن وضعنا الحالي. لا، هذا ممتاز. كانت هذه هي النقطة الأخيرة التي يجب التحقق منها، ثم المتابعة الأخيرة. أعتقد أن أحدهم سأل قبل ذلك مباشرةً. يبدو أنه مع ما وراء العداد وتخزين البطاريات، يُمكننا أيضًا الحصول على عملاء مُحتملين رائعين من بعض عملاء قطاع السيارات. صحيح. فيما يتعلق بتخزين البطاريات، لدينا فائض كبير في السعة. هل يُساعد ذلك في البيع المُتبادل، تحديدًا في هذين المجالين؟ نعم، أقول إنه يُضيف قيمةً كبيرةً إلى استراتيجيتنا. استراتيجيتنا تُركز أكثر على خدمة هذه الأسواق الصناعية مُباشرةً، وليس مع عملاء قطاع السيارات. من الواضح أن لدينا علاقات مع هؤلاء العملاء، وسنعمل معًا حيثما أمكن. لكن كما تعلم، هذه الاستراتيجيات تُركز أكثر على علاقاتنا مع العملاء الصناعيين.

كريس ماكنالي (محلل أسهم)

حسناً، ممتاز. شكراً جزيلاً لك.

دان ليفي (محلل أسهم)

سؤالك التالي من دان ليفي من باركليز. تفضل. مرحباً، صباح الخير. شكراً على استقبال الأسئلة. سأتابع سلسلة الأسئلة المتعلقة بمراكز البيانات وغيرها. سؤالي الآن عن سلسلة التوريد. أعلم أنك تحدثت عن مولدات التوربينات بنسبة الثلثين. ثلثا المحتوى، كما تعلم، من عندك، وأنت تستفيد بشكل كبير من سلسلة توريد السيارات. لكن أعتقد أننا سمعنا، في مجال توليد الطاقة، أن أحد أهم قيود التوريد يكمن في شفرات التوربينات وقنواتها، بالإضافة إلى فترات التوريد الطويلة جداً. لذا، كما تعلم، نعلم أنه عادةً ما يكفي مكون أو مكونان فقط لحدوث اختناق في التوريد. لذا ربما يمكنك أن تشرح لنا ثقتك بأنه عندما تنظر إلى سلسلة التوريد لن تكون هناك أي مشاكل في الحصول على ما تحتاجه لنظام مولد التوربينات، وأنه إذا كنت ستوسع القدرة الإنتاجية، فإن سلسلة التوريد يمكنها مواكبتك حتى في أكثر المكونات محدودية في العرض.

جو

لا، شكرًا يا دان. إليك بعض النقاط التي قد تساعدك في الإجابة على سؤالك. أولًا، نظام مولد التوربينات لدينا لا يعتمد فقط على قاعدة موردينا، بل أيضًا على تقنيتنا. منتجاتنا من التوربينات هي توربينات شعاعية. كما تعلم، العديد من التوربينات الكبيرة هي توربينات ذات تدفق مستمر أو توربينات محورية. لذا، فهي تقنية مختلفة، ومستويات مختلفة من المواد. اختيار المواد لهذه التوربينات أكثر اتساقًا مع ما تراه في تطبيقات المركبات التجارية، وأحيانًا في سيارات باسكار. لذا، كما تعلم، تختلف متطلبات ما نشتريه. ثانيًا، صحيح أن 80% من قاعدة موردي مولد التوربينات موجودة بالفعل لدى مورد معتمد لدى بورغ وارنر. لذا فهم يعرفون كيفية العمل معنا بدءًا من تطوير هذه المكونات وصولًا إلى إطلاقها وإنتاجها. لذلك، نعتقد أن هذا يقلل المخاطر بشكل كبير عند طرح هذا المنتج في السوق. أعتقد أن النقطة الثالثة المهمة هنا هي أننا من بين الخبراء في مجال سلاسل التوريد العالمية. لدينا فرق عمل حول العالم تُدير الموردين في العديد من السلع. هذا هو مجال خبرتنا، وهو من صميم اختصاصات الشركة، وسنوظف كل هذه الخبرة لإطلاق هذه المنتجات. قد نواجه أحيانًا بعض القيود أو المشاكل مع الموردين، ولكن بصفتنا شركة عالمية، نُرسل فرقًا ميدانية لمعالجة هذه القيود والتأكد من عدم تأثيرها على وصول المنتجات إلى عملائنا.

دان ليفي (محلل أسهم)

ممتاز، شكرًا لك. كمتابعة، سأطرح عليك سؤالًا حول صلب أعمالنا اليوم. أعني، أنت تؤكد توقعاتك بأن نمو السوق سيكون راكدًا هذا العام. لكنك عرضت شريحة أخرى توضح مكاسب جميع مكونات هذا القطاع. كما تعلم، تحدثت عن عام 2027 باعتباره تسارعًا حقيقيًا في نمو قطاع العقارات. ربما يمكنك إطلاعنا على آخر المستجدات فيما يتعلق بموقعنا مقارنةً ببقية محفظة أعمالنا. هل نشهد تسارعًا في قطاع العقارات؟ هل يقتصر ذلك على مكاسب المحتوى، أو إطلاق منتجات أو برامج جديدة؟

جو

ما الذي يحدث ويدفع هذا النمو المتزايد في محفظة منتجاتنا الأساسية عام 2027؟ نعم، أعتقد أنه من الإنصاف القول، كما تعلمون، أننا في عام 2026 ما زلنا نعاني من تداعيات بعض برامج السيارات الكهربائية التي بدأناها قبل عامين، لكننا نعمل على تجاوزها. أما في عام 2027، فنحن نركز على نجاحات منتجاتنا في جميع فئات المحفظة. فإذا عدنا إلى الأشهر الثمانية عشر الماضية، سنجد أننا أعلنا عن أكثر من 30 جائزة، وهذا لا يقتصر على منطقة واحدة من العالم أو على خطي إنتاج فقط. ومن الجدير بالذكر أيضاً أنه إذا نظرنا إلى هذا الربع، فقد أعلنا عن 12 فوزاً، ثلاثة منها كانت انتصارات في سوق جديدة. لذا، ما كنا نؤكده خلال الأشهر الاثني عشر الماضية هو أن الأقوياء لن يبقوا فحسب، بل سيزدهرون في هذا النوع من الأسواق. وقد بدأنا نرى ذلك جلياً في نجاحات برامجنا. بالطبع، مع إطلاق هذه المنتجات، سنبدأ برؤية الإيرادات ابتداءً من عام 2027. رائع، شكراً لك.

المشغل

والسؤال التالي يأتي من لوك يونغ من شركة بيرد.

لوك يونغ (محلل أسهم)

تفضل. صباح الخير. شكرًا لك على الإجابة على السؤال، جوهوبن. ربما يمكنك توضيح وجهة نظرك بشأن تخصيص رأس المال كوسيلة لتسريع نمو مراكز البيانات والقطاع الصناعي بشكل غير عضوي. هل هذا شيء تنظر إليه بشكل مقصود عند بناء مسار الاستحواذ والتفكير بشكل شامل وتوجيه رأس المال نحو هذه الجهود؟

جو

أهلًا لوك. كما تعلم، لم تتغير استراتيجية تخصيص رأس المال، بل على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، واصلنا توسيع نطاق اهتماماتنا. لم نقتصر على قطاع السيارات والمركبات التجارية فحسب، بل شملنا أيضًا قطاع مراكز البيانات الجديد. أود أن أعود إلى المعايير الثلاثة. أولها أن يكون الاستثمار منطقيًا للغاية ويستفيد من خبراتنا. نريد أن نساهم في زيادة رأس المال، ونريد أن ندفع سعرًا مجزيًا وعادلًا. لذا، نريد الالتزام بهذا النهج، ويمكنك الاعتماد عليّ وعلى غريغ في ذلك. نشعر بثقة متزايدة بأن منتجاتنا وتقنياتنا تتناسب تمامًا مع قطاع مراكز البيانات. وكما ترى، نركز بشكل أكبر على الاستثمار في البحث والتطوير. لذا أتوقع أننا سندرس بعض الأمور التي قد تساعد في تسريع هذه المسيرة. لكن يمكنك الاعتماد علينا، فنحن ملتزمون تمامًا بهذا النهج.

كريج

سنتابع التطورات. ثانيًا، ربما يكون هذا سؤالًا غير عادل يا كريغ، لكنني سأطرحه فقط، كما ذكرتَ أنك واثق من المسار الصحيح لتحقيق توقعات العام بأكمله. لماذا لا ترفعها الآن، وخاصة هوامش الربح؟ هل ما زال الوقت مبكرًا جدًا من العام، أم أن هناك أمورًا يجب أن نفكر فيها فيما يتعلق بالاستثمارات المرتبطة بهذه المنتجات الإضافية التي تعرضها علينا هذا الصباح؟ نعم، من وجهة نظري، أعتقد أننا حققنا أداءً جيدًا جدًا في الربع الأول. لا يزال هناك الكثير من عدم اليقين في البيئة العامة عند النظر إلى أدائنا. هذا مُضمّن في التوقعات. وسأشرح ما رأيناه. الربع الثاني إلى الربع الرابع من العام الماضي مقابل هذا العام. بلغت المبيعات من الربع الثاني إلى الربع الرابع حوالي 3.6 مليار. وكان هامش الربح الربعي حوالي 11.0%. ما يُضمّن في توقعاتنا هو انخفاض الإيرادات قليلًا، إلى 3.54 مليار لكل ربع، أي أقل بحوالي 60 مليون لكل ربع. وهذا هو الانكماش الحقيقي في أعمالنا المتعلقة بالبطاريات. لكن هامش ربحنا مستقر عند حوالي 10.9%، أي أعلى من 11.0%. وندير هذا الانخفاض في معدل التحويل عند حوالي 15%، وهو ما أكدناه باستمرار. لذا، من وجهة نظري، أعتقد أن أداء الربع الأول كان قويًا، مع وجود حالة من عدم اليقين بسبب ارتفاع أسعار الطاقة عالميًا. تبدو نتائج الأرباع من 10 إلى 4 مستقرة نسبيًا مقارنةً بالعام الماضي. نشعر أننا نسير على الطريق الصحيح لخلق قيمة من خلال تنفيذ خطتنا. هذا هو وضعنا الحالي.

المشغل

فهمت. سأقابلكم هناك. شكراً لك. وسؤالك التالي اليوم من أندرو بيركوكو من مورغان ستانلي.

أندرو بيركوكو (محلل أسهم)

تفضل. ممتاز. شكرًا جزيلًا على الإجابة على الأسئلة. أودّ فقط العودة إلى جانب توليد الطاقة مرة أخرى. أعلم أن لديك اتفاقية حصرية مع شركة إنديفور لمنتج TurboCell هذا، ولكن كما ذكرت، فإن السوق يعاني من محدودية في القدرة الإنتاجية، ومن الواضح أن لديك محتوى وقدرات داخلية جيدة في هذا المجال. أتساءل عما إذا كنت قد قيّمت إمكانية تطوير منتج بشكل مستقل أو العمل من خلال إنديفور للبحث عن عملاء خارج نطاق عملائها الحاليين لتطبيق هذا المنتج.

جو

حسنًا. إذًا، يا أندرو، هناك بعض الأمور. صحيح أننا في علاقة حصرية مع شركة إنديفور لطرح مولد التوربينات هذا في السوق. ما نركز عليه بشدة هو إطلاق ناجح العام المقبل 2027. من المهم أن تعرف أن شركة إنديفور والجهة التي نعمل من خلالها، توربوسيل، تبيعان منتجاتهما داخليًا لاستخدامها في مراكز البيانات الخاصة بهما، ولكنهما قادرتان أيضًا على البيع لعملاء ومستخدمين آخرين. لذا عليك أن تضع هذا في اعتبارك. إنهم يفهمون هذا السوق جيدًا، ولهم باع طويل فيه، وكذلك أصحابه، وبالطبع يرغبون في الاستفادة من هذه العلاقات والخبرة. أما نحن، فنحن شركة تصميم وتصنيع نساعدهم في تحقيق أهدافهم. نأمل أن يكون هذا قد أوضح الأمر. أما بالنسبة للمنتجين الآخرين، البطاريات، فنحن بصدد تقديم عروض أسعار لها، وأود أن أقول إن الأمر نفسه ينطبق على محولات الطاقة من إنديفور وخارجها. الأمر المثير للاهتمام بشأن محولات الطاقة هو أننا نشحن المنتج إلى أربعة عملاء لاختباره. لذا أشعر بارتياح كبير تجاه الزخم العام لهذه القطاعات الثلاثة من المنتجات. حسنًا، هذا منطقي. إذًا، يمكن لشركة إنديفور بيع منتج "توربو سيل" خارج نطاق تطبيقات مراكز البيانات الخاصة بها إذا كان هناك طلب عليه. هذا توضيح مفيد. ربما نتابع الحديث عن تخزين البطاريات للحظة. أعتقد أنه سُئل سابقًا عن المحتوى. هل يمكننا النقر عليه مرة أخرى؟ إذا نظرنا إلى الوضع الحالي، أعتقد أن متوسط سعر تخزين البطاريات يتراوح بين 225 و250 دولارًا لكل كيلوواط ساعة. هل هناك طريقة لتحديد قيمة المحتوى كنسبة مئوية من متوسط سعر البيع المحتمل؟ أعتقد أنه من المنطقي دخولكم هذا السوق، فلديكم كفاءات أساسية فيه. أعتقد أن أحد الأمور التي لاحظناها في هذا المجال هو أن متطلبات الخدمة من بعض هؤلاء العملاء قد تختلف كثيرًا عما هو عليه الحال في قطاع السيارات. لذا، أنا مهتم بمعرفة احتياجات الاستثمار في جانب الخدمة في الشركة لضمان توفير مستوى التشغيل المطلوب لبعض هؤلاء العملاء. بالتأكيد. لذا، فإن محتوى تخزين طاقة البطارية، كما يُمكنك التفكير فيه، يُشبه إلى حد كبير، أو ربما يُضيف إليه بعض التحسينات، ما نُقدمه في مجال المركبات التجارية. فنحن نشتري الخلايا، ونُصمم حزمًا كاملة، ونُجمّع هذه الحزم. وهناك قيمة مُضافة أخرى مثل أنظمة إدارة البطاريات وأنظمة التحكم، وتطوير البرمجيات، ثم نقوم باختبار هذه الحزم وشحنها. والفرق الرئيسي هو أن هذه التطبيقات ثابتة وليست مُتنقلة. لذا، ستلاحظ اختلافًا طفيفًا في البنية. ولكن في جوهرها، هو نوع مُشابه جدًا للمنتج الذي نُقدمه لسوق المركبات التجارية.

المشغل

لدينا وقت لسؤال أخير، وهذا السؤال يأتي من مارك ديلاني من غولدمان ساكس.

مارك ديلاني (محلل أسهم)

تفضل. نعم، صباح الخير. شكرًا لك على إتاحة الفرصة لي للإجابة على سؤالي، وخاصةً سؤالي حول قطاع توليد الطاقة. جو، ذكرتَ أن شركة بورغ وارنر قد تحتاج إلى توسيع طاقتها الإنتاجية هناك، وسيتعين عليكم اتخاذ هذا القرار قريبًا. كما لاحظنا خلال موسم الإعلان عن الأرباح أن العديد من مؤشرات الإنفاق الرأسمالي للشركات العملاقة كانت قوية جدًا. بناءً على هذه الخلفية، واستنادًا إلى تواصلكم مع العملاء ومناقشاتكم مع شركة إنديفور، هل ينبغي على المستثمرين التفكير في شحن بورغ وارنر لكامل طاقتها البالغة 2 جيجاوات في عام 2028؟

جو

نعم، لم نُشارك هذا المستوى من التفاصيل. أظن أنه مع حلول أوائل عام 2027، سنبدأ بتقديم المزيد من المعلومات حول المبيعات ونظرة طويلة الأجل على أعمالنا. صحيح أننا شهدنا مؤخرًا إعلانات من شركات مراكز البيانات العملاقة تُزيد استثماراتها الرأسمالية بشكل ملحوظ، وهو ما أعتقد أنه يبشر بالخير لقطاع مراكز البيانات بأكمله. لكننا سنقدم المزيد من التفاصيل مع حلول أواخر عام 2026 أو أوائل عام 2027. أما سؤالي الآخر فكان تحديدًا حول...

مارك ديلاني (محلل أسهم)

قطاع السيارات والصين. تحدثت الشركة عن نمو طفيف أقل من معدل السوق في الصين خلال الربع الأول، وذلك بناءً على توقيت بعض البرامج. ربما من الأفضل التحدث أكثر عن رؤيتكم لتطور السوق الصينية من الآن فصاعدًا، وقدرتكم على العودة إلى تحقيق نمو يفوق معدل السوق، خاصةً في ضوء بعض الأحداث السابقة التي ناقشها السيد (ج). شكرًا.

جو

بالتأكيد يا مارك.

باتريك نولان (نائب رئيس علاقات المستثمرين)

بدايةً، من المهم الإشارة إلى أننا، بشكل عام، نتمتع بحضور قوي في السوق الصينية، ونواصل تحقيق المزيد من النجاحات فيها. إنها سوق بالغة الأهمية بالنسبة لنا. وكما لاحظتم في الربع الأخير، شهد السوق المحلي انخفاضًا، إلا أنه انتعش بفضل مبيعات التصدير الكبيرة، والتي تتضمن نسبة كبيرة منها مكونات من شركة بولورنر. لذا، ما زلنا متفائلين بشأن هذا السوق. من الصعب استخلاص الكثير من نتائج ربع واحد كما فعلنا في الربع الأول، ولكن بشكل عام، تواصل الشركات الصينية المصنعة للمعدات الأصلية زيادة حصتها عالميًا، ويعود الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى أسواق التصدير، التي نتمتع فيها بموقع متميز، حيث تتجه هذه الشركات تدريجيًا نحو التوطين في تلك الأسواق. شكرًا لكم.

المشغل

شكرًا لكم جميعًا على أسئلتكم الرائعة اليوم. إذا كانت لديكم أي استفسارات أخرى، فلا تترددوا في التواصل معي أو مع فريقي. بهذا، مايكل، نختتم مكالمة اليوم. وبهذا نختتم مكالمة مؤتمر نتائج الربع الأول من عام 2026 لشركة بورغ وارنر. يمكنكم الآن إنهاء المكالمة.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.