أعلنت شركة cbdMD (المدرجة في بورصة أمريكا تحت الرمز: YCBD ) عن نتائجها المالية للربع الثاني يوم الخميس. وقد تم توفير نص مكالمة الأرباح للربع الثاني للشركة أدناه.

هذا النص مقدم لكم من Benzinga APIs. للوصول الفوري إلى كتالوجنا الكامل، يرجى زيارة https://www.benzinga.com/apis/ للاستشارة.

يمكنكم الاطلاع على تفاصيل مكالمة الأرباح كاملةً على الرابط التالي: https://app.webinar.net/PGD52PJopeq

ملخص

أعلنت شركة cbdMD Inc عن صافي مبيعات بقيمة 5.6 مليون دولار للربع الثاني من عام 2026، مسجلة زيادة بنسبة 19٪ على أساس سنوي وزيادة بنسبة 12٪ مقارنة بالربع الأول من عام 2026، مع نمو الأعمال الأساسية على الرغم من الاستحواذ على شركة Bluebird Botanicals.

تركز الشركة على مبادرات استراتيجية مثل توسيع قنوات البيع المباشر للمستهلكين وقنوات البيع بالجملة، ودمج شركة بلو بيرد بوتانيكالز، والدخول في مسار الوصول إلى المواد التابع لمركز خدمات الرعاية الصحية (CMS) للمنتجات المشتقة من القنب، الأمر الذي يمثل إمكانات نمو طويلة الأجل.

أشارت الإدارة إلى التحديات التنظيمية على مستوى الولاية باعتبارها عقبة، لكنها تشارك بنشاط في الجهود التشريعية الفيدرالية لإنشاء إطار تنظيمي مستقر لمنتجات القنب.

من المتوقع أن يصبح الاستحواذ على شركة بلو بيرد بوتانيكالز مساهماً إيجابياً في كل من الإيرادات والأرباح في الفصول القادمة مع تقدم عملية الدمج.

تواصل شركة cbdMD Inc تطبيق الانضباط في التكاليف والمرونة التشغيلية لإدارة تكاليف الامتثال وتهدف إلى تحقيق ربحية مستدامة، مع التركيز على تحسين هوامش الربح والاستفادة من ميزانيتها العمومية المحسنة.

النص الكامل

المشغل

مساء الخير. أهلاً بكم في مكالمة أرباح شركة cbdMD Inc. للربع الثاني من السنة المالية 2026، بتاريخ 31 مارس 2026. أصدرت الشركة بعد ظهر اليوم بيانًا صحفيًا يُقدم لمحة عامة عن نتائج الربع الأول، وذلك عقب تقديم تقريرها الفصلي على النموذج 10. سيتم تسجيل مكالمة المؤتمر اليوم، وستكون متاحة عبر الإنترنت مع بياننا الصحفي للأرباح الذي يُغطي نتائجنا المالية وعرضنا التقديمي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (non-GAAP) على البريد الإلكتروني presentation@cbdmd.com . وفقًا لسياسات الاحتفاظ بالبيانات الخاصة بشركة cbdMD، سيكون جميع المشاركين في هذه المكالمة في وضع الاستماع فقط. ستلي المكالمة جلسة أسئلة وأجوبة. أود الآن أن أُسلّم إدارة المؤتمر إلى براد ويتفورد، كبير المحاسبين في الشركة. تفضل يا براد.

براد ويتفورد (رئيس قسم المحاسبة)

شكرًا لكِ أودرا، وشكرًا لكم جميعًا على انضمامكم إلى مكالمة أرباح الربع الثاني من السنة المالية 2026 لشركة cbdMD بتاريخ 31 مارس 2026. كما نرحب بانضمام رونان كينيدي، الرئيس التنفيذي والمدير المالي، إلى المكالمة. نود تذكير الجميع بأن بعض الملاحظات المتعلقة بالتوقعات والخطط والآفاق المستقبلية تُعتبر بيانات استشرافية لأغراض أحكام الملاذ الآمن بموجب قانون إصلاح التقاضي في الأوراق المالية الخاصة لعام 1995. وتحذر cbdMD من أن هذه البيانات الاستشرافية عُرضة لمخاطر وشكوك قد تؤدي إلى اختلاف نتائجنا الفعلية اختلافًا جوهريًا عن النتائج المُشار إليها، بما في ذلك المخاطر الموضحة في التقرير السنوي للشركة على النموذج 10-K للربع الثاني المنتهي في 31 مارس 2026، وفي ملفاتنا الأخرى لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، والتي يمكن الاطلاع عليها جميعًا على موقع الشركة الإلكتروني cbdmd.com أو على موقع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية sec.gov. جميع البيانات التطلعية التي تُدلى في هذه المكالمة الجماعية صحيحة فقط اعتبارًا من تاريخ اليوم، الخميس 14 مايو 2026، ولا تعتزم شركة cbdMD تحديث أي من هذه البيانات التطلعية لتعكس الأحداث أو الظروف التي قد تحدث بعد تاريخ اليوم، إلا إذا اقتضت ذلك قوانين الأوراق المالية الفيدرالية. وبهذا، أود أن أُسلّم المكالمة إلى رونان.

رونان كينيدي (الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

مساء الخير جميعًا، وشكرًا لانضمامكم إلينا. كان الربع الثاني من السنة المالية 2026 خطوةً أخرى للأمام لشركة cbdMD، وأحد أكثر الأرباع نشاطًا التي شهدناها منذ سنوات، سواءً على الصعيد التشغيلي أو في إطار البيئة التنظيمية التي نعمل ضمنها. دعوني أبدأ بالعنوان الرئيسي. حققنا ربعًا متتاليًا آخر من النمو المتواصل في الإيرادات، بصافي مبيعات بلغ 5.6 مليون دولار. وهذا يمثل زيادة بنسبة 19% على أساس سنوي، و12% على أساس ربع سنوي مقارنةً بالربع الأول من عام 2026. والجدير بالذكر أن هذا النمو لم يكن مدفوعًا فقط باستحواذنا على شركة Bluebird Botanicals. فباستثناء Bluebird، نما نشاطنا الأساسي بنحو نصف مليون دولار مقارنةً بالعام السابق، وبنحو 300 ألف دولار على أساس ربع سنوي. وحتى مع استبعاد Bluebird، كانت إيراداتنا الأساسية في هذا الربع هي الأعلى ربع سنوية التي حققناها منذ أول ربع مالي لنا في عام 2024، أي الربع الأخير من عام 2023. ويُعد هذا النمو الأساسي المتواصل ربعًا تلو الآخر أهم مؤشر على أن جهود إعادة الهيكلة التي بذلناها على مدار السنوات الماضية بدأت تظهر جليًا في النتائج. من منظور قنوات التوزيع، لا تزال قنوات البيع المباشر للمستهلكين هي الأكبر لدينا، حيث تمثل حوالي 67% من الإيرادات، بينما نمت قنوات البيع بالجملة لتصل إلى 33% من الإيرادات. وقد شهدت مبيعات البيع بالجملة نموًا بنسبة 65% على أساس سنوي. ويعكس هذا الأداء المتميز استمرار نجاح علامتنا التجارية الأساسية cbdMD والتقدم المتواصل الذي أحرزناه مع علامتنا التجارية Oasis THC Beverage. في منتصف يناير، أتممنا عملية الاستحواذ على أصول Bluebird Botanicals، وهي علامة تجارية عريقة ومرموقة في مجال منتجات CBD. يُعد هذا أول استحواذ لنا منذ سنوات، وقد تحقق بفضل الجهود التي بذلناها لإصلاح ميزانيتنا العمومية واستعادة التزامنا الكامل بمتطلبات الإدراج المستمر في بورصة نيويورك الأمريكية.

رونان كينيدي (الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

كما كان متوقعًا، أثر الاستحواذ سلبًا على الأرباح خلال الربع الثاني، حيث تحملنا تكاليف الانتقال ونفقات الدمج دون الاستفادة الكاملة من إيرادات بلو بيرد لربع كامل. مع ذلك، حققت بلو بيرد تحسنًا ملحوظًا في مارس وبدأت في تحقيق مساهمة إيجابية، ونتوقع أن ينعكس ذلك إيجابًا على كلٍ من إجمالي الأرباح والأرباح في الربع الثالث مع طرح منتجات إضافية وتحقيق وفورات في التكاليف والإيرادات. وبعيدًا عن الأرقام، تُعد بلو بيرد ذات أهمية استراتيجية بالغة، إذ تُضيف قاعدة عملاء مخلصين، وتُوسع محفظتنا لتشمل ما هو أبعد من علامتنا التجارية الأساسية cbdMD، وتُوفر لنا تصنيف GRAS لمنتجات CBD كاملة الطيف، مما يُكمل بيانات السلامة والبيانات السريرية المتوفرة لدينا بالفعل حول تركيباتنا واسعة الطيف الخالية من THC. نعتقد أن هذه الصفقة تُعد دراسة حالة مفيدة لنوع عمليات الاندماج والاستحواذ المُدارة التي يُمكننا تنفيذها، ونواصل تقييم فرص إضافية في مجال القنب وفئات الصحة والعافية ذات الصلة، حيث يُمكن لبنيتنا التحتية وتسويقنا وهندستنا وإدراجنا في بورصة نيويورك الأمريكية أن تُعزز القيمة.

رونان كينيدي (الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

شهدت البيئة التنظيمية تغيرات كبيرة في الأشهر القليلة الماضية أكثر من أي فترة أخرى أتذكرها. فقد رأينا العديد من المقترحات التشريعية التي حظيت بدعم الحزبين لمعالجة القيود المفروضة على القنب في مشروع القانون HR5371، وإعادة تصنيف القنب جزئيًا إلى الجدول 3 في أواخر أبريل، والأهم بالنسبة لنا، تفعيل برنامج حوافز مشاركة المستفيدين في الوصول إلى المواد التابع لمركز خدمات الرعاية الطبية (CMS) في الأول من أبريل، وهو أول مسار مدعوم اتحاديًا لمنتجات CBD المشتقة من القنب في برنامج الرعاية الطبية (Medicare).

رونان كينيدي (الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

لقد كنا نستعد لهذه الفرصة منذ فترة. خلال الربع الحالي، اتخذنا قرارات مدروسة لتسريع انضمامنا إلى برنامج الوصول إلى المواد التابع لمركز خدمات الرعاية الطبية (CMS)، متجاوزين بذلك خطتنا الأصلية للسنة المالية 2026، وذلك لأن الفرصة سانحة الآن لتأسيس موقعنا. وقد ترتب على هذا التسريع بعض التكاليف قصيرة الأجل، والتي تنعكس في بيان الأرباح والخسائر لهذا الربع. لقد استثمرنا عن دراية تامة بالفرصة المتاحة، لأنها تبرر ذلك.

رونان كينيدي (الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

أنشأنا قناةً متخصصةً في المجالين السريري والرعاية الصحية، مصممةً خصيصًا لهذا المسار. ونجري حاليًا حواراتٍ فعّالةً مع منظمات الرعاية الصحية المتكاملة (ACOs) وغيرها لتنفيذ هذا المسار. ونعمل على تعزيز قاعدة الأدلة السريرية التي تدعم منتجاتنا، لأن العلم هو مفتاح نجاح السوق في هذه القناة. ولا نتوقع تحقيق إيراداتٍ فوريةٍ في هذا المجال. نتوقع أن تكون المرحلة الأولى من مبادرة تحسين الأداء (BEI) مدفوعةً بالتنفيذ، على أن يتطور تبني مقدمي الخدمات لها خلال الـ 12 إلى 18 شهرًا القادمة.

رونان كينيدي (الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

لكننا نؤمن بأن الفرصة طويلة الأجل كبيرة، ونعتقد أن سنوات استثمار شركة cbdMD في جودة التصنيع والسلامة والبحوث السريرية تجعلها موردًا موثوقًا به ومعتمدًا على الأدلة. ومع تطور هذا القطاع على الصعيد التشريعي الفيدرالي، نواصل دعم الجهود المشتركة بين الحزبين لوضع إطار عمل فيدرالي فعال للقنب، بما في ذلك قانون القنب، وقانون سلامة وتنظيم الكانابينويد، وقانون إمكانية التنبؤ بزراعة القنب، ونظيره في مجلس الشيوخ. ونحن منخرطون بشكل بنّاء مع منظمات الصناعة وصناع السياسات، بما في ذلك التواجد في الكابيتول هيل للدفاع عن تنظيم علمي منطقي. وجهة نظرنا واضحة: مع اتضاح الرؤية التنظيمية، فإنها تصب في مصلحة الشركات المؤهلة، ذات رأس المال الجيد، والملتزمة بالامتثال، والتي تتمتع بمعايير الجودة والسلامة والسريرية العالية التي يتطلبها هذا السوق. هذه هي الشركة التي بنيناها. أما على مستوى الولايات، فقد شكّلت التقلبات عائقًا حقيقيًا. فقد أدت القواعد المتغيرة في مختلف الولايات إلى تغييرات مستمرة في التغليف، وتكاليف إعادة التعبئة، ومتطلبات اختبار جديدة، كل منها يحمل نفقات حقيقية ويخلق ارتباكًا لدى المستهلكين. وبنفس القدر من الأهمية، تستمر القيود المتغيرة على مستوى الولايات في تضييق نطاق المنتجات التي يمكننا بيعها وأماكن بيعها. نتوقع استمرار هذا الوضع، ونتعامل معه تشغيليًا، ولكن يجدر التنويه إليه باعتباره تكلفة هيكلية للعمل في هذا القطاع اليوم. وبصراحة، هذا جزء مما يجعل المسار الفيدرالي الذي وصفناه بالغ الأهمية الاستراتيجية. مع ذلك، سأعيد المكالمة إلى براد لشرح الجوانب المالية.

براد ويتفورد (رئيس قسم المحاسبة)

شكرًا لك، رينان. بالانتقال إلى البيانات المالية للربع الثاني من السنة المالية 2026، ارتفع صافي المبيعات إلى 5.6 مليون، أي بزيادة قدرها 19% مقارنةً بـ 4.7 مليون في الفترة نفسها من العام السابق، وبزيادة قدرها 12% مقارنةً بالربع الأول من السنة المالية 2026. وباستثناء بلو بيرد، ارتفع صافي المبيعات بمقدار 500 ألف مقارنةً بالربع السابق، وبزيادة قدرها 300 ألف مقارنةً بالربع السابق. بلغ إجمالي هامش الربح 58% للربع، بانخفاض عن 62% في العام السابق. ويعزى هذا الانخفاض بشكل رئيسي إلى تحول في مزيج الإيرادات نحو زيادة مبيعات الجملة، بما في ذلك أواسيس. شكلت مبيعات الجملة 33% من إجمالي المبيعات مقابل 23% في الربع نفسه من العام السابق. إلى جانب التكاليف الإضافية المتعلقة بتغييرات متطلبات الولايات التي أدت إلى إعادة تعبئة إضافية ومتطلبات اختبار جديدة، نواصل تحليل أسعارنا ومزيج منتجاتنا وسلسلة التوريد، وننفذ مبادرات لتحسين جودة المنتجات وتوثيقها، وتحسين تركيباتها، ورفع هوامش الربح الإجمالية في المستقبل. بلغت خسائر العمليات حوالي 801,000 دولار أمريكي، مقارنةً بخسارة قدرها 486,000 دولار أمريكي في الفترة نفسها من العام السابق. وباستثناء مبلغ استحقاق الأسهم غير النقدية لمرة واحدة، بلغ المبلغ 405,000 دولار أمريكي. وبلغ صافي الخسارة المنسوبة إلى المساهمين العاديين حوالي 876,000 دولار أمريكي، أي ما يعادل 0.08 دولار أمريكي للسهم الواحد، مقارنةً بصافي خسارة قدرها حوالي 1.4 مليون دولار أمريكي، أي ما يعادل 1.90 دولار أمريكي للسهم الواحد، في الربع نفسه من العام السابق. وكما هو الحال في الربع السابق، فقد مثّل هذا تحسناً ملحوظاً على أساس السهم الواحد. وكما ذكرنا في مكالمة الربع السابق، يعود هذا التحسن بشكل أساسي إلى إلغاء توزيعات أرباح الأسهم الممتازة من الفئة (أ) خلال السنة المالية 2025، وما نتج عن ذلك من تحويل أسهم الفئة (أ) إلى أسهم عادية. وبلغت خسارة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة (غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً) للربع 220,000 دولار أمريكي، ونتجت عن زيادة في الرواتب ونفقات أخرى متعلقة بالاستحواذ على شركة بلو بيرد. على الرغم من عدم الاستفادة من إيرادات ربع سنوية كاملة لشركة بلو بيرد، والقرار الاستراتيجي بتخصيص ميزانية لبرنامج إدارة المحتوى (CMS)، الذي لم يكن مدرجًا في الميزانية الأصلية، إلا أن دفع هذه المبادرة قدمًا أمر بالغ الأهمية. بلغ النقد المستخدم في الأنشطة التشغيلية حوالي 723,000، ويعكس زيادة في حسابات القبض بقيمة 435,000 تقريبًا، مرتبطة بنمو الإيرادات وعملاء الجملة ذوي العقود طويلة الأجل. ومع ازدياد نسبة هذا المبلغ في مزيج مبيعاتنا، بالإضافة إلى زيادة المخزون بمقدار 240,000 (باستثناء المخزون المكتسب في الصفقة لدعم نمو الأعمال بشكل عام)، فإننا لا نزال متفائلين بالزخم الذي يشهده قطاع الأعمال والنمو المستمر في الإيرادات. في الوقت نفسه، نحافظ على نهج منضبط في إدارة النفقات والكفاءة التشغيلية، مع التركيز على تحسين هوامش الربح وتحقيق ربحية مستدامة. وبهذا، سأعيد الكلمة إلى رونان.

رونان كينيدي (الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

شكرًا براد. بالعودة إلى الموضوع، أودّ أن أشارككم بعض الأفكار حول رؤيتنا لما تبقى من السنة المالية 2026. أولًا، فيما يخصّ أعمالنا الأساسية، فإنّ تحقيقنا لعدة فصول متتالية من النمو المتواصل، مع أعلى إيرادات ربع سنوية أساسية منذ ديسمبر 2023، يُشير إلى أنّ أعمالنا الأساسية في وضع أفضل من أي وقت مضى. سنواصل التركيز على وحدات التخزين عالية المبيعات، واكتساب عملاء جدد بشكل مدروس، والتوسع المستمر في مبيعات الجملة عبر علاماتنا التجارية cbdMD وPAW وCBD Oasis وBloober. ثانيًا، بالنسبة لعلامة Bloober، نتوقع أن يتحوّل الاستحواذ عليها من عامل مُثبّط للأرباح في الربع الثاني إلى عامل إيجابي في الربع الثالث، سواءً على مستوى الإيرادات أو الأرباح، مع اكتمال عملية الدمج وظهور أوجه التآزر. كما تُعزّز Bluebird أيضًا رؤيتنا لعمليات الاندماج والاستحواذ. نعتقد أنّ هناك فرصة حقيقية لتوحيد الأصول عالية الجودة في هذه الفئة المُجزّأة، وسنواصل تقييم الفرص المُدرّة للدخل بشكل مدروس. ثالثًا، في المسار الطبي، يُعدّ استثمارنا هذا الربع، وحتى نهاية العام، لإعادة توجيه الموارد نحو برنامج CMS BEI خيارًا استراتيجيًا مدروسًا. لقد قبلنا ضغوط الأرباح قصيرة الأجل لأننا نؤمن بأهمية الفرصة طويلة الأجل، إذ إنّ الفرصة سانحة الآن لبناء علاقات مع مقدمي الخدمات واكتساب المصداقية السريرية. سنواصل الاستثمار المدروس في هذا المسار خلال النصف الثاني من عام 2026، متوقعين أن يزداد الإقبال والمساهمة تدريجيًا بدلًا من حدوث ذلك بين عشية وضحاها. رابعًا، فيما يتعلق بالبيئة التنظيمية وعلى مستوى الولايات، سنواصل المشاركة البنّاءة في واشنطن بشأن تنظيم القنب بشكل معقول، وسنواصل إدارة التغييرات المعقدة على مستوى الولايات، فضلًا عن تكاليف الامتثال المصاحبة للعمل في هذا المجال اليوم. لن يختفي أيٌّ من هذين الأمرين في المدى القريب، ونحن نعمل على بناء الانضباط المالي والمرونة التشغيلية لاستيعابهما. إلى جانب هذه المشاركة في واشنطن، نواصل الاستثمار في التخطيط للطوارئ وتطوير المنتجات قبل تاريخ سريان القانون في نوفمبر 2026. نعمل على دراسة سيناريوهات متعددة، تشمل مسارات إعادة صياغة المنتجات، والمكونات الجديدة، وتعديلات التغليف والملصقات، وتغييرات مزيج قنوات التوزيع، ومرونة سلسلة التوريد، لنكون على أتم الاستعداد للتعامل مع أي نتائج تنظيمية قد تطرأ، سواءً كان ذلك دخول القانون حيز التنفيذ كما هو، أو تأجيله، أو وضع إطار عمل بديل شامل. لا نعلم اليوم أي سيناريو سيتحقق، لكننا عازمون على الاستعداد لكل منها. وأخيرًا، فيما يتعلق بالميزانية العمومية، فإن العمل الذي أنجزناه لإصلاح هيكل رأس المال، والعودة إلى الامتثال المستمر لمتطلبات الإدراج في بورصة نيويورك الأمريكية، وتطبيق أدوات مالية مثل نظام القفل الإلكتروني، يمنحنا المرونة اللازمة للتنفيذ المدروس. نؤمن بأن لدينا هامش ربح طويل الأجل، ونعتزم استثمار هذه الأموال في المجالات ذات الأهمية. شهد هذا الربع نموًا ملحوظًا في أعمالنا الأساسية، وأتممنا وبدأنا دمج أول عملية استحواذ لنا منذ سنوات، وقمنا باستثمارات مدروسة تحسبًا لما نعتبره فرصة طويلة الأجل واعدة، بالإضافة إلى برنامج الرعاية الصحية الحكومي (Medicare). إنّ الأساس الذي بنيناه على مدى السنوات الماضية بدأ يظهر جلياً، ونعتقد أن شركة cbdMD ستدخل النصف الثاني من عام 2026 بوضعٍ أكثر رسوخاً من أي وقت مضى في الذاكرة الحديثة. أودّ أن أشكر موظفينا وشركاءنا ومساهمينا على دعمهم المتواصل. والآن، يسعدني أن أتلقى أسئلتكم.

المشغل

شكرًا لكم. سنبدأ الآن جلسة الأسئلة والأجوبة. إذا كنتم قد اتصلتم هاتفيًا وترغبون في طرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة (*) على لوحة مفاتيح الهاتف لرفع أيديكم والانضمام إلى قائمة الانتظار. إذا كنتم ترغبون في سحب أسئلتكم، فما عليكم سوى الضغط على زر النجمة (*) مرة أخرى. سنستقبل أول سؤال من آدم والدو من شركة ليسمور بارتنرز.

آدم والدو

مساء الخير، رونان وبراد. أتمنى أن تسمعاني جيدًا. نعم. أهلًا آدم، كيف حالك؟ بخير يا رونان. هناك الكثير من الأمور المثيرة في انتظاركم. في هذا السياق، ما هي توقعاتكم؟ لنبدأ بنظرة عامة على انخفاض الإيرادات في الربع الأول من العام. ما هي نسبة هذا الانخفاض؟ لنقل حوالي 11% من نمو الإيرادات العضوية الذي يُعزى إلى منتجات هيربال أواسيس مقارنةً بأعمال CBD الأساسية.

رونان كينيدي (الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

لقد انقسمت يا آدم. لقد شهدنا بعض النمو في بعض الجوانب الأساسية، ولكن كما تعلم، دعنا نقول إن جزءًا معقولًا من ذلك كان من جانب أواسيس في العمل أيضًا.

آدم والدو

حسنًا. لم تتح لي الفرصة بعدُ للاطلاع على قائمة الانتظار. هل ستتضمن التقارير ربع السنوية تفاصيل أكثر دقة حول تأثير "هيربال أواسيس"، أم أن تأثيرها ليس جوهريًا بعد؟ وهل تعتقدون أنكم ستبدأون في تقديم التقارير لاحقًا خلال السنة المالية، حيث قد يصبح تأثيرها أكثر جوهرية؟

رونان كينيدي (الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

لم نقم بفصل تلك الفئة بعد، وسنواصل تقييم نوع من التجزئة مع تقدمنا خلال العام ورؤية نمو مستمر هناك.

آدم والدو

حسنًا. وبالنظر إلى البيئة التنظيمية الديناميكية رفيعة المستوى، ووجود العديد من فرص النمو المحتملة التي بدأت تتبلور في وقت واحد، مع تحسين الميزانية العمومية ووضع السيولة، أود أن أعرف كيف تتوقعون استخدام الميزانية العمومية ووضع السيولة لدعم فرص النمو هذه في الفصول القليلة القادمة؟ فقد استنزفتم ما يزيد قليلاً عن 700 ألف دولار نقدًا في الربع الأول من العام، وأقل بقليل من مليون دولار في الربع الأخير. في المقابل، لديكم حوالي 2.6 مليون دولار في الميزانية العمومية من حيث النقد في نهاية الربع الأول. وبالطبع لديكم تسهيلات الأسهم العادية المتاحة في السوق. هل لديكم أي تعليق حول كيفية رؤيتكم لسيولة الشركة ودعمها لجميع فرص النمو المتاحة أمامكم؟

رونان كينيدي (الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

نعم، بالتأكيد. انظر، أعتقد أننا استثمرنا في بعض المخزون تحسبًا للنمو المتوقع. لذا أعتقد أن وضعنا جيد جدًا في هذا الصدد. نواصل تقييم بعض وحدات التخزين (SKUs) وبعض عمليات الدمج. سنواصل العمل على خفض تكلفة بعض هذه المنتجات أيضًا. لذلك نتوقع في المستقبل أن نكون أكثر كفاءة من ناحية إدارة المخزون. ونظرًا لبعض الخطوات التي اتخذناها خلال هذا الربع، نتوقع أن يتحسن معدل استهلاك النقد، وأن يتحسن هامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA)، وأن لا نضطر إلى تحمل نفس متطلبات بناء رأس المال العامل التي واجهناها في الربعين الماضيين.

آدم والدو

حسنًا، سؤال أخير، إن سمحتم لي. في اجتماع المساهمين السنوي المنعقد في 30 مارس، تمّت الموافقة على اقتراح تقسيم الأسهم العكسي رقم 3. ينصّ الاقتراح بوضوح على تقسيم عكسي بنسبة 2 إلى 1، أي 10 إلى 1، على أن يتمّ تنفيذه خلال عام من تاريخ الاجتماع السنوي. لم يتبقَّ سوى ستة أسابيع على الاجتماع السنوي. لم يتمّ تنفيذ التقسيم العكسي بعد. ما هي آخر المستجدات التي يمكنكم تقديمها بشأن المراحل المتبقية للتنفيذ، وما هي توقعاتكم بشأن الجدول الزمني لتنفيذه؟

رونان كينيدي (الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

آدم، لقد وضعنا ذلك كإجراء وقائي، مع العلم أننا قد نواجه مشكلة. تشهد الأسواق تقلبات هائلة حاليًا، ليس فقط في قطاعنا، بل أيضًا في ظل الأحداث الاقتصادية العالمية. وكما أوضحنا في المقترح، لم تكن هناك حاجة ملحة أو خطة لتنفيذ ذلك. كان الأمر يتعلق أكثر بتوفر هذه الأداة تحسبًا لأي طارئ قد يحدث خلال العام المقبل، لنتمكن من الاستجابة بسرعة. أعتقد أن بورصة نيويورك تُجري أيضًا بعض التغييرات لرفع الحد الأدنى لسعر السهم فيها بشكل طفيف. لذا، لا توجد خطة حاليًا لتنفيذ إجراء عكسي. إنما يتعلق الأمر أكثر بضمان توفر هذه الأداة وقدرتنا على الاستجابة بسرعة، بدلًا من الاضطرار إلى توكيل المساهمين.

آدم والدو

حسنًا، إذا سمحت لي بمتابعة الموضوع. لكنّ المزيد من شركات الوساطة المالية لا تسمح بتداول الأسهم التي يقل سعرها عن دولار واحد، وفي بعض الحالات أقل من 5 دولارات، حتى لو كانت الشركة مدرجة في بورصة نيويورك أو بورصة نيويورك الأمريكية. فهل يؤثر ذلك على رأيك بشأن مدى إلحاحية تطبيق عملية تقسيم الأسهم العكسي؟

رونان كينيدي (الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

انظر، إنه أمر نواصل تقييمه وسنواصل القيام بذلك خلال الفترة المتبقية من العام.

آدم والدو

حسناً، هذا معقول. شكراً جزيلاً.

رونان كينيدي (الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

حسناً، شكراً لك يا آدم.

المشغل

سننتقل بعد ذلك إلى توم ماكغفرن كحد أقصى.

توم ماكغفرن

أهلًا يا شباب، شكرًا لكم على الإجابة على أسئلتكم. السؤال الأول يتعلق بشركة بلو بيرد بوتانيكالز. حسنًا. من الواضح أننا ما زلنا نعمل هناك، ولكننا نتساءل عما إذا كان بإمكانكم تزويدنا بآخر المستجدات حول وضعكم الحالي فيما يتعلق بتحقيق التكامل بين سلسلة التوريد أو الخدمات المشتركة. ثم سؤال آخر: هل لاحظتم أي مؤشرات أداء رئيسية (KPIs) تدل على نجاحكم في البيع المتبادل أو على جذب عملاء جدد؟ وأخيرًا، هل تتوقعون أن تُساهم بلو بيرد بوتانيكالز في زيادة صافي الأرباح في الربع الثالث من السنة المالية بعد إتمام ربع كامل من العمليات؟ شكرًا لكم.

رونان كينيدي (الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

أجل يا توماس. كما تعلم، خلال الربع الأخير تكبدنا بعض تكاليف المعاملات التي كانت مُضمنة في البيانات، بالإضافة إلى بعض النفقات المهنية الأخرى المتعلقة بالانتقال أثناء إجراء هذا التغيير. استغرقنا أيضًا بعض الوقت لتفعيل بعض جوانب التسويق. لذا، نعتقد أننا وصلنا إلى مرحلة التكامل الكامل تقريبًا. حققنا أداءً جيدًا في مارس، وأداءً قويًا جدًا في أبريل مع العلامة التجارية. بدأنا نلمس بعض أوجه التآزر بين أعضاء الفريق، وبدأنا في دمج المزيد من سلسلة التوريد، ونستفيد من بعض منتجات الشركة، وقد لاقى ذلك استحسانًا كبيرًا من قاعدة عملائنا حتى الآن.

توم ماكغفرن

مفهوم. لكن من الصحيح القول إنكم ما زلتم بصدد دراسة احتمالية وجود تداخل بين وحدات التخزين. هل نتوقع رؤية ترشيد محتمل لبعض وحدات التخزين، أم أنكم قد بدأتم هذه العملية بالفعل؟

رونان كينيدي (الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

نعم، كما تعلمون، نحن نعمل على إدارة بعض هذه الأمور من خلال بيع المخزون. لذا، سيستمر الوضع في التطور على مدار العام بشكل طبيعي، حيث نسعى جاهدين لضمان قدرتنا على إدارة المخزون بسلاسة وتقليل أي خسائر محتملة أثناء هذه العملية. ولكن، كما تعلمون، بدأنا الربع بداية جيدة، ربع مربح من شأنه أن يُساهم في تحسين صافي الأرباح.

توم ماكغفرن

فهمت. شكرًا لك. اللون. السؤال التالي يتعلق بقناة BEI. من الواضح أنها تبدو فرصة مثيرة للغاية. أشرتَ إلى أنها ليست بالضرورة فرصة قريبة المدى، ولكن كنتُ أتساءل عما إذا كان بإمكاننا الخوض في تفاصيل الخطوات التالية لهذه المبادرة؟ ما هي أبرز التحديات التي ستواجهها عند محاولة تنفيذها؟ وإذا نظرنا إلى الجدول الزمني، بشكل عام، متى تعتقد أن هذا قد يُترجم إلى نمو ملموس أو مساهمة فعّالة في إيراداتك؟

رونان كينيدي (الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

أسئلة رائعة حقًا. حسنًا، هذا صحيح. مع أنني أرى حماسًا كبيرًا، إلا أن الأمر لا يزال معقدًا، كما تعلمون، فنظام الرعاية الصحية لدينا نظام معقد، وهناك العديد من القواعد واللوائح التي يجب الالتزام بها. أعتقد أيضًا، بالنظر إلى طريقة طرحه، أنه يجب علينا إثبات وجود فائدة اقتصادية للمشاركين، حتى يتحمّسوا حقًا لهذا المجال. لذا، لا يزال هناك الكثير من العمل لتثقيف هذه المجموعات حول الجوانب العلمية والسلامة، فأنتم تبيعون لمجتمع طبي ربما لم يكن هذا الأمر ضمن اهتماماته، وليسوا على دراية كاملة بهذا المجال. لذلك، لا يزال هناك الكثير من التثقيف الذي يجب القيام به. ثم هناك أبحاث علمية وتحقق مستمر للمساعدة في إثبات أن منتجات القنب يمكن أن تكون بديلاً حقيقيًا يوفر رعاية قوية للمريض، ويمكن أن تبرر التكلفة الاقتصادية المرتبطة بها. هذا باختصار الوضع العام في هذا القطاع. لذا، هناك الكثير من العمل والتركيز على تطوير العلاقات مع الأطراف الرئيسية ومواصلة الاستثمار في العلوم والبرامج التي ستساعد في ترسيخ مكانة منتجاتنا كحل قيّم في نظام الرعاية الصحية لدينا.

توم ماكغفرن

ممتاز، هذا منطقي. الآن، بالنظر إلى اللوائح على مستوى الولاية، ناقشتموها مجدداً هذا الربع باعتبارها عائقاً كبيراً. صحيح. لذا، بينما نحلل هذا الأمر وندرك أنه لا توجد سيطرة لكم وحدكم فيما يتعلق بالتحدث مع هؤلاء الأشخاص وإخبارهم، "انظروا، هذه هي أفضل طريقة للمضي قدماً"، أعلم أنكم بذلتم قصارى جهدكم لترسيخ مكانتكم كعلامة تجارية موثوقة ومدعومة علمياً. ولكنني أتساءل، كيف تتعاملون مع هذه التحديات المستمرة؟ هل اتخذتم أي إجراءات استراتيجية للحفاظ على مرونتكم في هذا السوق الديناميكي؟ إضافةً إلى ذلك، هل يمكنكم التحدث قليلاً عن المنتجات التي ترونها الأكثر تأثراً بهذه اللوائح المتغيرة؟ هل يقتصر الأمر على فئة معينة من المنتجات، أم أنه تأثير واسع النطاق على جميع منتجات الشركة؟

رونان كينيدي (الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

بالتأكيد. سأبدأ بالسؤال الأخير. يتعلق الأمر بشكل أساسي بمنتجات الطيف الكامل التي تحتوي على دلتا 9 المشتقة من القنب. ربما يكون التأثير الأكبر على منتجات أواسيس. مثال واضح: كانت ألاباما سوقًا ممتازة لنا في الربع الأخير من العام، ولكن اعتبارًا من أوائل يناير، تم تعديل القانون، مما يشير إلى وجود مسار محتمل، ولكنه في الواقع حظر فعليًا على المنتجات المشتقة من القنب. لذا، توقف هذا النوع من المنتجات فجأة في ألاباما. لذلك، نحاول دراسة الوضع، والبحث عن بيئات مواتية لمنتجاتنا، والتقرب قدر الإمكان من الجهات الفاعلة الرئيسية في تلك الولاية، والعمل ليس فقط مع عملائنا وموزعينا، بل أيضًا لضمان توافق منتجاتنا مع المتطلبات التي يتم تطبيقها، وذلك مع صدور القوانين الجديدة. وأعتقد أننا نسعى جاهدين لضمان مرونة سلسلة التوريد ومخزوننا، لكي نتمكن من الاستجابة بسرعة وكفاءة قدر الإمكان. ففي حال حدوث تغيير في الملصقات في ولايات أخرى، قد تتطلب بعض الحالات إجراء تعديلات عليها. وهذا لا يعني حظر المنتج، بل إعادة تصنيعه وتعبئته ليتوافق مع متطلبات الأسواق.

توم ماكغفرن

مفهوم. أقدر كل هذا التوضيح. سأغادر الآن. لكن تهانينا على هذا الربع، وأتمنى لكم الكثير من الإنجازات الرائعة في المستقبل.

رونان كينيدي (الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

شكرًا لك.

المشغل

وسنعود إلى آدم والدو في شركة ليسمور بارتنرز.

آدم والدو

أودّ فقط متابعة الموضوع، إن سمحت. سأشرح لك هنا منطقًا مبسطًا، لكنني أحاول التفكير في هامش التدفق النقدي الحر (FCF) الإضافي على المبيعات مع توسع أعمالك مستقبلًا. هامش الربح الإجمالي لديك يتراوح بين 50% و55% تقريبًا، حسب الربع. أعتقد أن لديّ فكرة جيدة عن كيفية سير عملية بناء المخزون حاليًا، لكن يصعب عليّ فهمها بدقة على أساس ربع سنوي. هل من المعقول التفكير في هامش تدفق نقدي حر (FCF) على الإيرادات في حدود 30% حاليًا أو أعلى قليلًا مع تقدمنا، أم أن هذا غير وارد؟ وإذا كان واردًا، فهل نحتاج إلى إيرادات ربع سنوية في حدود 7 ملايين دولار تقريبًا لنحقق تدفقًا نقديًا حرًا (FCF) إيجابيًا بشكل مريح؟

رونان كينيدي (الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

آدم، نموذجنا يشير إلى أن نقطة التعادل في الإيرادات ستكون أقل بكثير. لذا، كما تعلم، ضع في اعتبارك أننا تكبدنا بعض النفقات غير المتكررة المرتبطة بهذه الصفقة في هذا الربع، وبالتالي أظن أن الزيادة المتوقعة أعلى قليلاً مما ذكرت. دون أن ألتزم برقم محدد يجب عليّ الالتزام به مستقبلاً.

آدم والدو

حسنًا، حسنًا. إذًا، بعد وضعكم للنموذج، تشعرون أن مستوى إيراداتكم الفصلية اللازمة لتحقيق نقطة التعادل أقل من 7 ملايين دولار في الربع الواحد بهامش أمان. هل هذا صحيح يا رونان، دون محاولة إحراجكم؟

رونان كينيدي (الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

أجل، أعني، أعتقد أنه يجب أن يكون، كما تعلم، أقل بكثير من سبعة.

آدم والدو

أقل بكثير من سبعة. حسنًا، شكرًا جزيلًا.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.