عقدت شركة كليفلاند-كليفس (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: CLF ) مؤتمرها الهاتفي الخاص بأرباح الربع الثاني يوم الخميس. فيما يلي النص الكامل للمكالمة.

هذا النص مقدم لكم من Benzinga APIs. للوصول الفوري إلى كتالوجنا الكامل، يرجى زيارة https://www.benzinga.com/apis/ للاستشارة.

يمكنكم مشاهدة البث المباشر عبر الرابط التالي: https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=H2h8IDux

ملخص

عادت شركة كليفلاند-كليفس إلى التدفق النقدي الحر الإيجابي وضاعفت أرباحها المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ثلاث مرات مقارنة بالربع الأول؛ وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الثاني 286 مليون دولار، مع توقعات قوية للربع الثالث (575 مليون دولار متوقعة).

شملت المبادرات الاستراتيجية الرئيسية انتهاء عقد توريد ألواح غير مجدٍ اقتصاديًا، وتحسن الطلب على السيارات، وتحسين البصمة التشغيلية. وتركز الشركة حاليًا على رفع الأسعار وخفض التكاليف.

سلطت كليفلاند-كليفس الضوء على التأثير الإيجابي للسياسات التجارية الأمريكية، وخاصة القسم 232، على استخدام الصلب المحلي وإعادة توطين الصناعات التحويلية.

أكدت الشركة على مكانتها القوية في قطاع السيارات، كونها مورداً رئيسياً لعملاء كبار مثل تويوتا وجنرال موتورز، وزيادة في شحنات الصلب إلى عملاء السيارات.

تتفاوض شركة كليفلاند-كليفس لتجديد اتفاقية المفاوضة الجماعية مع نقابة عمال الصلب المتحدة، وقد عينت سيلسو رئيساً ومديراً مالياً.

أظهرت عمليات شركة ستيلكو الكندية تحسناً نتيجة لتغييرات السياسة التجارية، لكن التحديات لا تزال قائمة في سوق المنتجات المجلفنة.

من المتوقع تحقيق نمو مستقبلي بفضل إعادة ضبط عقود الأسعار الثابتة، وتحسينات شركة ستيلكو، وخفض التكاليف باستخدام الذكاء الاصطناعي. وتتوقع الشركة الوصول إلى هدفها المتمثل في خفض نسبة الرافعة المالية إلى أقل من 2.5 ضعف بحلول العام المقبل.

بدأت الشركة مناقشات مع شركة بوسكو، ولكن لا توجد خطط لإتمام أي صفقات فورية ما لم يكن التقييم والهيكل مناسبين.

النص الكامل

داريل، المشغل

صباح الخير سيداتي وسادتي. اسمي داريل، وأنا مدير هذا المؤتمر. أود اليوم أن أرحب بكم جميعًا في مكالمة مؤتمر أرباح شركة كليفلاند-كليفس للربع الثاني من عام 2026. تم كتم صوت جميع الخطوط لتجنب أي ضوضاء في الخلفية. بعد كلمات المتحدثين، ستُعقد جلسة أسئلة وأجوبة. تُذكّركم الشركة بأن بعض التعليقات التي ستُطرح في مكالمة اليوم ستتضمن بيانات تنبؤية تُعتبر بمثابة توقعات مستقبلية ضمن نطاق الحماية التي يوفرها قانون إصلاح التقاضي في الأوراق المالية الخاصة لعام 1995.

على الرغم من أن الشركة تعتقد أن بياناتها التطلعية تستند إلى افتراضات معقولة، إلا أن هذه البيانات عُرضة لمخاطر وشكوك قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا. وقد وردت العوامل المهمة التي قد تؤدي إلى اختلاف النتائج اختلافًا جوهريًا في التقارير المقدمة على النموذجين 10-K و10-Q والبيانات الصحفية المُقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، والمتاحة على موقع الشركة الإلكتروني. كما يُمكنكم الاستماع إلى المكالمة الجماعية التي عُقدت اليوم وبثها على موقع clevelandcliffs.com.

في ختام المكالمة، سيتم أرشفتها على الموقع الإلكتروني وإتاحتها لإعادة الاستماع. كما ستناقش الشركة النتائج باستثناء بعض البنود الخاصة. ويمكن الاطلاع على بيان التسوية لأغراض اللائحة (G) في بيان الأرباح الذي نُشر هذا الصباح. وأود الآن أن أقدم لكم لورينكو غونسالفيس، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي.

لورينكو غونسالفيس - الرئيس التنفيذي

شكرًا لك يا غاري، وصباح الخير للجميع. بعد عدة فصول من الحديث عن القدرة الربحية المستقبلية لهذه الشركة، يمكننا أخيرًا الإشارة إلى دليل ملموس على أن التقدم الذي توقعناه أصبح واقعًا. خلال الربع الثاني، عدنا إلى التدفق النقدي الحر الإيجابي، وضاعفنا أرباحنا المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ثلاث مرات مقارنةً بالربع الأول. مع أن الربع الثاني يمثل تقدمًا ملحوظًا، إلا أنه لا يعكس تمامًا ما تطمح إليه هذه الشركة خلال الفصول القادمة.

لم تسمح لنا انقطاعات الصيانة في الربع الثاني وتأخر تنفيذ عقودنا بإظهار كامل إمكانيات أصولنا. سيتضح ذلك جليًا في الربع الثالث، حيث نتوقع أن نتجاوز ضعف أرباحنا قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) التي حققناها في الربع الثاني، وذلك بفضل حجم الطلبات المتراكمة الكبير وتحسن الأسعار. سيكون النصف الثاني من عام 2026 أفضل بكثير من النصف الأول. مع توقعاتنا لأرباحنا المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للربع الثالث والبالغة 575 مليون دولار، فإننا أمام وضع تتضافر فيه عوامل ارتفاع الأسعار وانخفاض التكاليف وزيادة أحجام الشحن.

تجاوزنا آثار الأحوال الجوية، وخطوط الإنتاج مكتملة، والأسعار لا تزال قوية. والأفضل من ذلك، أنه وفقًا لسعر الصلب الحالي، نتوقع أن يتجاوز أداء الربع الرابع أداء الربع الثالث في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، مع توقعات بمزيد من التحسن في عام 2027 عندما كانت الأرباح أقل من مستوانا المعتاد. في مثل هذا الوقت من العام الماضي، حددتُ ثلاثة مجالات رئيسية للتحسين من شأنها أن تعيدنا إلى مستوى مقبول: تعافي حجم مبيعات السيارات، وتحسين استخدام مواردنا، وانتهاء عقد توريد الألواح غير المجدي اقتصاديًا الذي كنا قد أبرمناه مع شركة أرسيلورميتال كالفيرت.

لقد تحققت هذه العوامل الثلاثة جميعها، ومع تحسن الأسعار، فإن التحسينات التي نشهدها تفوق التوقعات السابقة. ويستحق الطلب على قطاع السيارات إشادة خاصة. لا تزال شركة كليفس المورد المفضل لقطاع السيارات في الولايات المتحدة، ويتجلى ذلك في حصولنا على جائزة أفضل مورد من كلٍ من تويوتا وجنرال موتورز هذا العام. وخلال الربع الأخير، بلغت شحناتنا من الصلب إلى عملائنا في قطاع السيارات أعلى مستوياتها في العامين الماضيين.

خطوط الإنتاج النهائية لدينا، التي كانت تعمل بمستويات تشغيل دون المستوى الأمثل خلال العامين الماضيين، عادت الآن إلى العمل بمستوى تشغيل جيد، مما انعكس إيجاباً على تكاليفنا. وبفضل استراتيجيتنا التعاقدية متعددة السنوات، واستمرار إعادة توطين إنتاج السيارات في الولايات المتحدة، والاضطرابات الكبيرة التي عانى منها المنافسون في سلاسل التوريد، عادت أحجام إنتاج طلاء السيارات لدينا إلى المستويات القوية التي شهدناها في عام 2023. ويعزى هذا التحسن في الطلب على كل من الصلب والسيارات إلى السياسات التجارية التي طال انتظارها والتي نطبقها الآن في الولايات المتحدة.

يُعدّ البند 232 السياسة الصناعية الأكثر فعالية التي طُبّقت في بلادنا خلال جيل كامل. ونُشيد بالرئيس ترامب، ووزير الخارجية هوارد ليتنيك، وسفير مكتب الممثل التجاري الأمريكي جاميسون جرير، لإيمانهم الراسخ بهذه السياسات. والنتائج واضحة للعيان؛ إذ يتسارع الاستثمار في قطاع التصنيع، ويتحسّن استخدام الصلب المحلي، ويتم توجيه رؤوس الأموال نحو الإنتاج في الولايات المتحدة بدلاً من الإنتاج في الخارج. إنّ حركة إعادة توطين الصناعات التحويلية الأمريكية التي تشهدها البلاد اليوم ما كانت لتتحقق بهذا الحجم لولا البند 232 وآليات إنفاذه الداعمة.

لطالما أكدنا أن أمريكا لا تستطيع الحفاظ على قاعدة تصنيعية قوية دون الحفاظ على صناعة فولاذ قوية. واليوم، لم يعد هذا الرأي مجرد نظرية، بل أصبح حقيقة واقعة بفضل قرارات استثمارية اتخذتها بعض أكبر الشركات في العالم في قطاعات إنتاج السيارات، والبنية التحتية الكهربائية، والتطبيقات الدفاعية، وغيرها. تتطلب جميع هذه الاستثمارات الفولاذ، وتتمتع شركة كليفلاند-كليفس بموقع فريد يؤهلها لتلبية هذا الطلب بفضل تنوع منتجاتها وحضورها المحلي القوي.

إلى جانب نجاحها الباهر في مكافحة التجارة غير المشروعة بالصلب ومشتقاته المُغرقة للأسواق الأمريكية، كان للحكومة الأمريكية دورٌ محوري في جعل صناعتنا أكثر كفاءة في استخدام الطاقة. وبفضل المنح المقدمة من وزارة الطاقة، يتقدم مشروع تحديث فرن التسخين الحثي في مصنع بتلر ووركس بخطى ثابتة، وعند اكتماله في عام ٢٠٢٨، سيمكننا من توفير كميات أكبر من الصلب الكهربائي عالي الجودة ذي الحبيبات الموجهة الذي يحتاجه بلدنا.

بالإضافة إلى ذلك، أحرزنا تقدماً كبيراً في إعادة تصميم مشروع ميدلتاون بما يتماشى مع أهداف إدارة ترامب في مجال الطاقة. من المقرر إعادة تبطين فرن الصهر في ميدلتاون بحلول عام ٢٠٣٠، وستُمكّننا هذه المنح المقدمة من وزارة الطاقة من المضي قدماً في تحسين أداء الفرن ورفع كفاءة الطاقة إلى أقصى حد من خلال جمع غاز فرن الصهر واستخدامه لتوليد الكهرباء في الموقع. نتوقع إصدار إعلان رسمي خلال الشهر القادم تقريباً.

علاوة على ذلك، ومع استمرار المناقشات حول اتفاقية التجارة الحرة بين الولايات المتحدة والمكسيك وكندا (USMCA)، فإن كل نتيجة تم طرحها علنًا ستكون إيجابية لمنتجي الصلب المحليين. وسواء تضمنت النتيجة النهائية متطلبات أكثر صرامة لعمليات الصهر والصب، أو تطبيقًا أكثر دقة لقواعد المنشأ، أو متطلبات تحقق مُعززة، أو تدقيقًا إضافيًا للمواد المُعاد شحنها، أو متطلبات محتوى أكثر صرامة لإنتاج السيارات، فإن كل نتيجة من هذه النتائج تصب في مصلحة الصلب المُنتج في أمريكا الشمالية من قِبل شركات لها عمليات محلية فعّالة.

نحن نتمتع بموقع فريد لأننا موجودون هنا في الولايات المتحدة الأمريكية، ونعمل في مجالات التعدين، وإنتاج الكريات المعدنية، وصناعة الحديد والصلب، بالإضافة إلى الصناعات التحويلية. لذا، فإن أي سياسة تُركز على المحتوى المحلي والإنتاج والتصنيع المحلي تُفيد شركة كليفلاند-كليفس بشكل مباشر. وينطبق ديناميكية تجارية مماثلة على كندا. وقد سررنا بتمديد نظام حصص التعريفة الجمركية الكندية حتى يونيو 2027.

واجهت كندا العديد من التحديات نفسها التي واجهتها الولايات المتحدة قبل تولي الرئيس ترامب الرئاسة. فالعالم يمتلك فائضاً كبيراً في طاقة إنتاج الصلب، وتستمر بعض الدول في تصدير هذا الفائض بأسعار لا تعكس الواقع الاقتصادي. وقد تحسنت نتائج شركة ستيلكو، وتُعد مساهمتها في شركة كليفلاند-كليفس جزءاً من توقعاتنا المحسّنة للنصف الثاني من العام. ورغم أننا شهدنا تحسناً في إنتاج الصلب المدرفل على الساخن، إلا أن الجزء الأكبر من عملياتنا في كندا يتركز في عمليات التشطيب، ما يجعل ستيلكو متأخرة عن الركب.

بدون اتخاذ مزيد من الإجراءات لحماية التجارة العادلة في كندا، فإن القدرة التنافسية المستقبلية لخطوط الجلفنة لدينا في هاميلتون ستكون في خطر. نواصل الدفاع عن وجهة نظرنا أمام المسؤولين الحكوميين الكنديين، مطالبين إياهم باتخاذ الإجراءات الصحيحة لحماية صناعة الصلب في كندا، تمامًا كما فعلت حكومتنا الأمريكية هنا في الولايات المتحدة. يُعد تمديد نظام حصص التعريفة الجمركية حتى يونيو 2027 خطوة مهمة نحو حماية الوظائف الكندية وخلق سوق صلب أكثر ازدهارًا في أمريكا الشمالية.

لكن هذا غير كافٍ. إذا كانت كندا ترغب حقًا في امتلاك صناعة فولاذ محلية، فلا بد من بذل المزيد من الجهود. ومن الأمور الأخرى التي يجب تسليط الضوء عليها في اجتماع اليوم سجلنا في مجال السلامة وفقًا لمعايير كليفلاند-كليفس، بما في ذلك شركة ستيلكو. لا أتحدث علنًا عن السلامة كثيرًا، لكننا عملنا بجدٍّ منذ استحواذنا على شركتي إيه كيه ستيل وأرسيلورميتال في عام 2020 لتطبيق معايير السلامة نفسها التي طبقناها في مناجمنا في مصانع الصلب التابعة لنا.

منذ تولينا مهامنا في عام ٢٠١٤، حققنا أفضل معدل إصابات مسجلة لدينا خلال السنوات الثلاث الماضية. فالسلامة تُعدّ من أهم ممارسات العمل. وبفضل أدائنا المتميز في مجال السلامة على مدى سنوات عديدة، نشهد الآن انخفاضًا ملحوظًا في نفقات تعويضات العمال والتكاليف الأخرى ذات الصلة. ومن الجدير بالذكر أننا بدأنا اليوم رسميًا مفاوضات مع نقابة عمال الصلب المتحدة لتجديد اتفاقية المفاوضة الجماعية، ويسرني أن أقول إن هذه العملية تسير على نحو بنّاء ومثمر.

نخوض هذه المفاوضات كما نفعل دائمًا، ملتزمين التزامًا مشتركًا بالحفاظ على أعمالنا التنافسية والمستدامة، مع الاستمرار في خلق فرص لموظفينا. وبناءً على الحوار الذي دار حتى الآن، نحن على ثقة من قدرتنا على التوصل إلى اتفاق يعزز شراكتنا ويحقق فائدة ملموسة لكل من شركة كليفس واتحاد عمال الصلب الأمريكي. وقبل أن أختم، أود أن أشيد بتعيين سيلسو في مجلس إدارتنا رئيسًا ومديرًا ماليًا، والذي أُعلن عنه هذا الصباح.

يعكس هذا التعيين رسميًا الدور الذي لعبه بالفعل في قيادة استراتيجيتنا وتحقيق إنجازات مالية هامة على مدى العقد الماضي. لقد كان سيلسو شريكًا لا غنى عنه لي وقائدًا موثوقًا به في جميع أنحاء مؤسستنا، وهذه الترقية تعكس دوره بشكل أفضل. كما أنها تُشير إلى المراحل الأولى من انتقال القيادة. لن أغادر قريبًا، وأعتزم قيادة هذه الشركة لسنوات عديدة أخرى مع سيلسو كذراعي الأيمن.

بعد هذه المقدمة، سأترك المجال له. شكرًا لكم، وصباح الخير جميعًا. بدايةً، أودّ أن أعرب عن امتناني لهذه الفرصة والمسؤولية التي منحني إياها مجلس الإدارة. أنا متحمسٌ لوضعنا الحالي، لا سيما بالنظر إلى حجم التحسن الذي شهدناه خلال العام الماضي، فضلًا عن توقعاتنا الواعدة. لا يزال أمامنا الكثير لنحسّنه، وأنا على ثقة بأننا قادرون على تحقيقه، إذ لا يمكن إنكار الحاجة إلى صناعة الصلب المتكاملة في أمريكا الشمالية. وبالانتقال إلى نتائجنا الفصلية، فقد بلغ صافي أرباحنا قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة في الربع الثاني 286 مليون دولار، وهو أفضل ربع لنا خلال عامين.

بلغت شحنات الربع الثاني ما يزيد قليلاً عن 4 ملايين طن، بانخفاض طفيف مقارنةً بالربع السابق نتيجةً لانقطاعات الصيانة التي شهدناها خلال الربع، بالإضافة إلى تحسن الطلب في قطاع السيارات، والذي يصاحبه فترات انتظار أطول. نتوقع أن تتجاوز أحجام شحنات الصلب 4.3 مليون طن في الربع الثالث، حيث لا تزال الطلبات قوية وتتزايد الطلبات المتراكمة. كما واصلت الأسعار ارتفاعها المطرد. ارتفع متوسط سعر البيع لدينا بمقدار 76 دولارًا للطن مع بدء ظهور تباطؤ الأسعار، وقمنا ببيع تشكيلة منتجات أوسع بفضل تركيز طلباتنا على قطاع السيارات.

سيستمر هذا الارتفاع في الربع الثالث، إذ باتت لدينا رؤية واضحة لأسعار جميع الشحنات تقريبًا التي سنرسلها خلال الربع القادم. وبناءً على ذلك، نتوقع أن يرتفع متوسط سعرنا بمقدار 55 دولارًا أمريكيًا للطن في الربع الثالث. وقد لعب سعر لفائف الصلب المدرفلة على الساخن الفوري دورًا كبيرًا في تحسيناتنا، إلا أن مسار سعر لفائف الصلب المدرفلة على البارد، المرتبط بالعديد من عقودنا، قد تجاوز أسعار لفائف الصلب المدرفلة على الساخن خلال الأشهر القليلة الماضية. وهذا عامل آخر يُبرز أهمية السياسة التجارية، إذ ساهمت في رفع أسعارنا إلى مستويات أعلى من المتوقع.

أما بالنسبة لتكاليف الوحدة، وكما سبق أن أشرنا، فقد أدى تأثير تأخر المخزون من الربع الماضي وانقطاعات الصيانة إلى ارتفاع التكاليف ربعًا بعد ربع. ولكن مع تجاوز هذه المرحلة، نتوقع انخفاضًا في التكاليف بمقدار 10 دولارات للطن في الربع الثالث. بعد عامين من التدفق النقدي الحر السلبي، عدنا أخيرًا إلى التدفق النقدي الإيجابي في الربع الثاني. ونتوقع استمرار هذا الاتجاه. علاوة على ذلك، فقد أبرمنا عقودًا لجميع مبيعاتنا العقارية الرئيسية، مع احتفاظنا بدفعة جدية الشراء في جميع الحالات.

من المتوقع أن يأتي الجزء الأكبر من عائدات مبيعاتنا العقارية، البالغة 400 مليون دولار، في النصف الثاني من هذا العام. ومع تحسن حجم المبيعات والأسعار والتكاليف في الربع القادم، رأينا من الحكمة تقديم دليل إرشادي للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة مع نتائجنا هذه المرة، نظرًا لحجم التغير من ربع إلى آخر. نتوقع أن تبلغ الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة حوالي 575 مليون دولار في الربع الثالث، وهو ما سيكون أقوى ربع لنا خلال ثلاث سنوات.

بالنظر إلى الوضع الحالي لمنحنى أداء شركة HRC، نتوقع تحسناً أكبر في الربع الأخير، حتى مع التباطؤ الموسمي المعتاد خلال فترة الأعياد. علاوة على ذلك، إذا تم تداول العقود الآجلة خلال العام المقبل، نتوقع الوصول إلى هدفنا المتمثل في خفض نسبة الرافعة المالية إلى أقل من 2.5 ضعف بحلول هذا الوقت من العام المقبل، حيث سيتم استخدام التدفقات النقدية الناتجة عن الأرباح الجارية ومبيعات الأصول لخفض الرافعة المالية خلال تلك الفترة.

لا تستند هذه التوقعات إلى أي افتراضات استثنائية، إذ نرى فرصًا قابلة للتحقيق في عام 2027 تتجاوز مجرد أسعار السلع الأساسية. ستتاح لنا فرصة في الأشهر المقبلة لإعادة ضبط جزء كبير من عقودنا ذات الأسعار الثابتة برفعها بشكل ملحوظ، وهو ما نقدر أنه سيمثل تحسنًا في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 500 مليون دولار أمريكي على أساس سنوي. كما نتوقع تحسنًا كبيرًا قادمًا من شركة ستيلكو بناءً على حجم طلبياتها الحالي، بالإضافة إلى فرص إضافية لخفض التكاليف من خلال مبادرات الذكاء الاصطناعي التي يتم تنفيذها حاليًا مع شريكنا بالانتير.

على الصعيد الاستراتيجي، بات من الواضح بشكل متزايد من خلال العمليات المتعددة التي أجريناها أن الأطراف المقابلة المحتملة تدخل في المفاوضات بافتراض أن شركة كليفلاند-كليفس كانت تحت ضغط لإتمام الصفقة. ويشمل ذلك عملياتنا مع شركتي HBI وFPT، بالإضافة إلى حوارنا المستمر مع شركة بوسكو. وقد بدأنا هذه العمليات في ظل دفع الشركات الأجنبية مبالغ مغرية مقابل الأصول الصناعية الأمريكية.

كانت هذه مشاريع انتهازية تهدف إلى تحقيق قيمة أعلى من أسعار تداولنا الحالية. نحن ندرك تكاليف الاستبدال المرتبطة بهذه العمليات، ونعي تمامًا إسهام هذه الأصول في شركة كليفلاند-كليفس. حتى الآن، لم تصل العروض التي تلقيناها بشأن هذه العمليات إلى مستوى القيمة الذي نطمح إليه. علاوة على ذلك، ازدادت قيمة شركة HBI بشكل ملحوظ بفضل سجل الطلبات القوي الذي نمتلكه.

يُعزز استخدام الحديد المختزل الساخن في أفران الصهر قدراتنا في صناعة الحديد في المجالات التي نواجه فيها قيودًا، وقد تمكّنا نتيجةً لذلك من زيادة حجم الإنتاج في مصانعنا. وسيتضح ذلك جليًا في حجم شحناتنا خلال الربع الثالث. أما فيما يخص شركة بوسكو تحديدًا، فلا تزال المناقشات ودية ومستمرة، ولكن ليس لدينا موعد نهائي محدد. نواصل الحوار البنّاء ونؤمن بإمكانية تحقيق فوائد استراتيجية.

لكن التقييم والهيكلة مهمان، ولسنا في عجلة من أمرنا للقيام بأي شيء ما لم تستوفِ شركة بوسكو هذين العاملين ويوافقا عليهما. الولايات المتحدة هي أفضل سوق في العالم، والعمل فيها ليس بالأمر الرخيص. الوضع اليوم بسيط للغاية. تدخل شركة كليفلاند-كليفس أقوى بيئة أرباح شهدناها منذ سنوات. ونفعل ذلك مع بصمة تشغيلية أفضل في سوق الصلب المحلي الذي لا يزال مدعومًا بإنفاذ قوانين التجارة والاستثمار في قطاع التصنيع.

لا تزال هناك فرص سانحة، مثل إعادة ضبط عقود الأسعار الثابتة، التي من شأنها تعزيز وضعنا بشكل أكبر. ونحن حريصون على استغلال هذه الفرص في الأشهر المقبلة. لقد تجاوزنا إلى حد كبير العوامل التي أخرت تعافي أرباحنا، بينما لا تزال العوامل الداعمة للأرباح المستقبلية قائمة بقوة. والآن، فلنفتح باب الأسئلة.

داريل، المشغل

شكرًا لكم. سنبدأ الآن جلسة أسئلة وأجوبة. إذا رغبتم في طرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة 1 في لوحة مفاتيح الهاتف. ستسمعون نغمة تأكيد تُشير إلى أن سؤالكم مُدرج في قائمة الانتظار. يُمكنكم الضغط على زر النجمة 2 لإزالة سؤالكم من القائمة. بالنسبة للمشاركين الذين يستخدمون مكبرات الصوت، قد يكون من الضروري رفع سماعة الهاتف قبل الضغط على زر النجمة. لحظة من فضلكم ريثما نجمع أسئلتكم.

أول أسئلتنا تأتي من كارلوس دي ألبا من مورغان ستانلي. تفضلوا بطرح أسئلتكم.

كارلوس دي ألبا، محلل في مورغان ستانلي

صباح الخير. شكرًا لإتاحة هذه الفرصة. أودّ أن أعرف المزيد عن إعادة ضبط عقود التأمين غير التلقائي ذات السعر الثابت، وما هي المنتجات المحددة التي ينطبق عليها هذا الضبط، وهل سيتم ذلك في الأول من يناير أم على مدار العام؟ وإذا أمكنكم أيضًا توضيح أي معلومات لديكم بخصوص عقود التأمين التلقائي للعام المقبل، هل من المتوقع أن تكون إعادة الضبط أعلى أم ثابتة؟ سيكون ذلك مفيدًا جدًا. شكرًا لكم.

لورينكو غونسالفيس - الرئيس التنفيذي

صباح الخير يا كارلوس. بخصوص إعادة ضبط عقد السلع غير المتعلقة بالسيارات، فهي عملية تبدأ فعلياً في النصف الثاني من هذا العام وتستمر عادةً حتى نوفمبر. سننتهي من ذلك بحلول أوائل ديسمبر. أنت على دراية بالأرقام، وبالوضع الحالي للأسعار ومنحنى العقود الآجلة وكل شيء. لقد تفاوضنا على عقود العام الماضي في ظل بيئة أسعار منخفضة للغاية. لذا، ودون الخوض في تفاصيل الأرقام، فإن توقع إعادة ضبط هذه العقود بأسعار أعلى بكثير هو أمرٌ مفروغ منه.

لذا، لا غرابة في ذلك. فيما يخص قطاع السيارات، تذكروا أننا نعيش الآن في بيئة بات من الواضح فيها، بعد عامين من التغيرات في السوق وديناميكياته، بما في ذلك استحواذنا على عدد أكبر من المنافسين المباشرين، أننا الخيار الأمثل لتزويد عملاء السيارات. والعملاء يدركون ذلك ويعترفون به. وفي هذه المرحلة، لم يعد هناك مجال للتهرب من المسؤولية بفضل تطبيق إدارة ترامب الصارم للسياسات التجارية.

لم يعد هناك أي منفذ في المكسيك لإعادة شحن الصلب. ولم يعد بإمكان كندا التنازل عن مصالحها كجزء من الولايات المتحدة عندما يكون ذلك في صالحها، بينما تتجاهل مصالح الولايات المتحدة. لقد تغيرت الأمور تمامًا. الآن، إما أن تكون هنا في الولايات المتحدة أو خارجها. وإذا كنت هنا في الولايات المتحدة وترغب في إنتاج السيارات فيها، فعليك الشراء من شركة كليفلاند-كليفس. لم يعد هناك مجال للحديث عن مصانع صغيرة لإنتاج الصلب المستخدم في صناعة السيارات أو التوسع في إنتاج جميع أنواع الصلب المستخدم في صناعة السيارات.

هذا الأمر أصبح من الماضي. لا مجال بعد الآن للحديث عن أن المنافس المتكامل الآخر يضاهينا في المستوى. فهو ليس كذلك. نحن نستحوذ على حصتنا السوقية منه بسهولة. وإذا أردنا الاستحواذ على كامل أعماله، فسنفعل. لذا، نحن في وضع ممتاز، وسنسعى لتحقيق أسعار أعلى، وسنكون أكثر انتقائية، وسنرفع هذه الأرقام. هذه هي الخلاصة.

كارلوس دي ألبا، محلل في مورغان ستانلي

ممتاز. شكرًا لك يا لاري. بخصوص التكلفة، لقد اطلعنا على التوقعات للربع الثالث. هل لديك أي تعليقات مبكرة حول توقعات تكلفة الربع الرابع؟ هل نتوقع انخفاضًا آخر مقارنةً بالربع السابق في الربع الرابع، أم ستكون التكلفة ثابتة نسبيًا؟ وأي تعليقات ستكون موضع ترحيب.

لورينكو غونسالفيس - الرئيس التنفيذي

نعم، نتوقع المزيد من التحسينات. زخم عملنا جيد، ونعتقد أنه مع ارتفاع مستويات الإنتاج، وجداول العمل الأكثر استقراراً، والأكثر كفاءة في المصانع، بفضل تعاوننا مع شركة بالانتير، سنواصل خفض هذه التكاليف.

كارلوس دي ألبا، محلل في مورغان ستانلي

ممتاز. شكراً لك.

داريل، المشغل

شكراً لكم. السؤال التالي من سامويل ماكيني من شركة كي بانك كابيتال ماركتس. تفضلوا بطرح أسئلتكم.

سامويل ماكيني، محلل في شركة كي بانك كابيتال ماركتس

مرحباً، صباح الخير. لقد كنتم واضحين جداً في الربع الماضي، وأكدتم اليوم أن مصنعي السيارات يحجزون كميات أكبر من شركة كليفس وأن جداول الإنتاج ضيقة. من بين الزيادة المتوقعة في الشحنات والبالغة 300 ألف طن في الربع الثالث، ما هو مقدار هذه الزيادة الناتج عن تحسن سوق السيارات؟

لورينكو غونسالفيس - الرئيس التنفيذي

أقول النصف، لأن هذا ما نفعله تقريباً كل ثلاثة أشهر. نصفها للسيارات، والنصف الآخر لغير السيارات فيما يتعلق بالفولاذ الكربوني المسطح الخفيف.

سامويل ماكيني، محلل في شركة كي بانك كابيتال ماركتس

حسنًا، وربما بالنسبة لشركة سيلسو، فإن التدفق النقدي الحر الإيجابي لهذا الربع قد تم تفسيره بشكل كامل تقريبًا من خلال الزيادة في حسابات الدفع في نهاية الربع الثاني مقارنةً بنهاية الربع الأول. هل يمكنك تزويدنا بمزيد من التفاصيل حول أسباب هذه الزيادة المفاجئة في حسابات الدفع؟

سيلسو غونسالفيس - نائب الرئيس التنفيذي، المدير المالي

أجل. يا سام، كما تعلم، كانت المدفوعات مدفوعة إلى حد كبير بأمور مثل ارتفاع أسعار المواد الخام، وأعمال الصيانة الإضافية وما شابه ذلك.

سامويل ماكيني، محلل في شركة كي بانك كابيتال ماركتس

حسنًا، شكرًا. شكرًا لك.

داريل، المشغل

شكراً لكم. أسئلتنا التالية من نيك كاش من غولدمان ساكس. تفضلوا بطرح أسئلتكم.

نيك كاش، محلل في غولدمان ساكس

شكرًا جزيلًا لكم، صباح الخير جميعًا، وألف مبروك. أودّ أيضًا أن أتحدث قليلًا عن شركة ستيلكو في كندا. ذكرتم أن لديكم فرصة لزيادة المبيعات بقيمة 500 مليون دولار. بناءً على تحسينات الأسعار والتكاليف والأحجام التي أشرتم إليها، أعتقد أن سعر البيع في كندا كان أقل بنسبة 40% من سعره في الولايات المتحدة في آخر مكالمة. استنادًا إلى الأرقام التي اطلعت عليها مؤخرًا، يبدو أن هذه الفجوة قد تقلصت، بل وارتفعت الأسعار في كندا بشكل ملحوظ.

هل يمكنك توضيح ما تراه في أسعار السوق الفورية الكندية، وكم من الزيادة المحتملة البالغة 500 مليون دولار يعتمد على أسعار اليوم، أو بالأحرى، النسبة بين الأسعار والأحجام للوصول إلى هذا المبلغ؟ شكرًا لك.

لورينكو غونسالفيس - الرئيس التنفيذي

من ناحية حجم الإنتاج يا نيك، وضعنا ممتاز. بل إننا الآن في وضع أفضل بكثير. لقد وصلنا إلى أقصى طاقة إنتاجية في ستيلكو، وننتج ما هو مطلوب منا. ما حدث هناك هو أن فجوة الأسعار قد تقلصت. اتخذت الحكومة الكندية بعض الإجراءات، وإن كانت غير كافية، إلا أنها في الاتجاه الصحيح. لذا، فإن أسعار الصلب المدرفل على الساخن تتحسن هناك، خاصةً بالنسبة للصلب المدرفل على الساخن. لم نشهد بعد نفس التأثير على الصلب المجلفن هناك. مع ذلك، نحن مرتاحون تمامًا لإنتاج الأشرطة المدرفلة على الساخن، ونعتقد أن زيادة إنتاجها لتلبية احتياجات السوق الكندية هو الحل الأمثل. إذا لم يدرك السوق الكندي أن الصلب المجلفن لا يزال يتعرض لضغوط وإغراق، فإنه سيستمر في تدمير السوق. لقد استخدمت كل الحجج المتاحة لشرح ذلك لهم. وانظر، سنفعل ما هو في مصلحة كليفس ومساهميها.

لذا، إذا احتجتُ لإجراء أي تغييرات في نطاق عملياتنا في كندا، فسيكون ذلك مرتبطًا بإنتاج الفولاذ المجلفن وزيادة إنتاج لفائف الفولاذ الساخن. وسيكون لذلك تبعات على فرص العمل في كندا. لكننا سنحقق أثرًا ماليًا إيجابيًا على شركتي ستيلكو وكليفلاند-كليفس. مع ذلك، لم نتخذ قرارًا نهائيًا بعد، وما زلت أتابع الوضع عن كثب. وتستند توقعاتنا إلى حجوزاتنا لشهر سبتمبر.

محلل غير معروف

هذا رائع. شكراً لك يا لورينزو. سأبلغه.

داريل، المشغل

شكراً لكم. أسئلتنا التالية من لوسون ويندر من بنك أوف أمريكا للأوراق المالية. تفضلوا بطرح أسئلتكم.

لوسون ويندر، محلل في بنك أوف أمريكا للأوراق المالية

شكرًا لك أيها الموظف. صباح الخير، لورينزو وسيلسو، سررتُ بالتواصل معكما. سيلسو، أهنئك على الترقية. لديّ استفسار بخصوص التوجيهات، فأنا أتابع معك لأتأكد من فهمي الصحيح لبعض تعليقاتك. سيلسو، هل تعتمد توجيهات الربع الثالث، و2026، و2027 بشكل أساسي على منحنى أسعار عقود الرعاية الصحية الأمريكية الآجلة لتحديد الأسعار؟ وهل يشمل ذلك إعادة ضبط عقود الأسعار الثابتة؟ وبالحديث عن ذلك، ما هي الافتراضات التي تم تضمينها في تكاليف الوحدة لتحسينات الربع الرابع و2027؟

سيلسو غونسالفيس - نائب الرئيس التنفيذي، المدير المالي

أجل. مرحباً لوسون، شكراً على تعليقاتك. نعم، كما تعلم، رأينا أنه من الحكمة تقديم دليل أكثر تفصيلاً هذه المرة، نظراً لحجم التحسينات التي نشهدها. لكن لا يوجد أي شيء غير منطقي في الخطة. من ناحية التسعير، يعتمد الأمر بشكل أساسي على منحنى الأسعار، ونفترض أيضاً الفوائد الإيجابية التي نراها من تجديد العقود ذات السعر الثابت وما شابه. لذا فالأمر واقعي تماماً ولدينا رؤية واضحة له.

كما تعلمون، نحن على دراية بمسار التكاليف، ونعرف الأسعار المتوقعة. ولدينا افتراضات أخرى، مثل ثبات تكاليف الفحم والطاقة وغيرها. ليس لدينا أي سبب يدعو للشك في ذلك في هذه المرحلة. لذا، نحن مطمئنون تماماً بشأن هذا الدليل.

لوسون ويندر، محلل في بنك أوف أمريكا للأوراق المالية

حسنًا، هذا مفيد جدًا. إذا سمحت، هل يمكنك متابعة نتائج الربع الثاني المتعلقة بالتدفق النقدي الحر؟ لقد كان هناك تحسن ملحوظ في رأس المال العامل، لا سيما في حسابات الدفع. هل يمكنك توضيح طبيعة هذا التحسن، وهل يمكن الحفاظ عليه مستقبلًا، أم تتوقع أي تراجع في الأداء؟

سيلسو غونسالفيس - نائب الرئيس التنفيذي، المدير المالي

نعم، فيما يتعلق برأس المال العامل، شهد الربع الثاني إصدارًا بقيمة 55 مليونًا تقريبًا، ويعود ذلك إلى انخفاض المخزون وزيادة طفيفة في حسابات الدفع، قابلها ارتفاع طفيف في حسابات القبض. كما ذكرنا سابقًا، تحدثنا قليلًا عن أسباب ارتفاع حسابات الدفع. ومن المتوقع أن يشهد رأس المال العامل في الربع الثالث زيادة طفيفة مع استمرار ارتفاع الأسعار. من المبكر جدًا تحديد حجم هذه الزيادة، ولكن هذا ما نتوقعه في الربع الثالث.

لوسون ويندر، محلل في بنك أوف أمريكا للأوراق المالية

حسنًا، هذا مفيد جدًا. شكرًا جزيلًا لك.

سيلسو غونسالفيس - نائب الرئيس التنفيذي، المدير المالي

شكرًا لك.

داريل، المشغل

شكراً لكم. أسئلتنا التالية من بيل بيترسون من بنك جيه بي مورغان. تفضلوا بطرح أسئلتكم.

بيل بيترسون، محلل في جي بي مورغان

أهلاً، صباح الخير. لورينزو، سيلسو، ومبروك أيضاً يا سيلسو. أقدر كل ما قدمتموه من معلومات قيّمة خلال المكالمة. لديّ سؤال بخصوص سوق السيارات الأمريكية، وأدرك أنكم تكتسبون حصة سوقية محتملة، ولكن بالنظر إلى إعلانات بعض عملائكم عن إعادة توطين الإنتاج، كيف يمكننا تقييم فرصكم السوقية من حيث حجم الوحدات المباعة في عامي 2027 و2028، وماذا يعني ذلك بالنسبة لزيادة إنتاجكم للاستفادة من حجم السوق المتزايد؟

لورينكو غونسالفيس - الرئيس التنفيذي

نعم، لدينا الميزانية، ولدينا القدرة، ولدينا التكنولوجيا، ونحظى باحترام جميع عملائنا. جدير بالذكر أننا فزنا هذا العام بجائزة "مورد العام" من جنرال موتورز، الشركة الوحيدة المنتجة للصلب التي حازت هذه الجائزة هذا العام في الولايات المتحدة. كما حصدنا الجائزة نفسها من شركة تويوتا العالمية. نسيتُ اسم الجائزة تحديدًا، لكنها أرفع جائزة يمكن أن تحصل عليها شركة صلب في بلد معين.

هذا هو التقدير الذي نحظى به من هؤلاء الأشخاص. لذا، لا مجال لمزيد من النقاش. من نحن؟ نحن الأفضل، بلا منازع. نحن نعرف كيف نُورّد قطع غيار السيارات. لسنا بحاجة إلى مساعدة أحد لنتطور. نحن على قدر المسؤولية. لدينا أفضل فريق لإدارة قطاع السيارات في الولايات المتحدة بقيادة دان جوردون. بفضل دان جوردون ومايك هيروسيك وأنا، يعرف الجميع مكانتنا في قطاع السيارات هنا في الولايات المتحدة.

مع ذلك، لا يزال لدينا فرن صهر احتياطي في ديربورن، ميشيغان. ولا داعي للشرح، فداخل مجمع فورد روج، ديربورن، ميشيغان، لدينا القدرة على إنتاج الفولاذ اللازم لصناعة السيارات. لذا، لدينا طاقة إنتاجية أكبر لتلبية احتياجات قطاع السيارات. إدارة ترامب على دراية بذلك. لقد عرضتُ إمكانياتنا على وزير التجارة هوارد لوتنيك. ندعم تحركات إدارة ترامب نحو إعادة توطين التصنيع. إنهم يعملون لصالح الشعب الأمريكي، ونحن ندعمهم بكل قوة لضمان أن كل خطوة يتخذونها ستكون مدعومة من قبل كليفلاند-كليفس، وسنكون حاضرين لدعمهم.

هكذا نعمل، وهكذا سنستمر في تحقيق الأرباح للمساهمين.

بيل بيترسون، محلل في جي بي مورغان

أُقدّر تعليقك يا لورينزو. ربما يُمكنك متابعة الجزء الثاني من أسئلة لوسون لفهم مُتغيرات التكلفة في عام ٢٠٢٧. ربما يكون أحدها زيادة الاستخدام. يبدو أنك لا تتوقع أي صعوبات في أسعار المواد الخام. هل هناك أي تكاليف تضخمية أخرى يجب أخذها في الاعتبار؟ وبالنسبة لشركة بالانتير، فقد تحدثتَ عن بعض التحسينات هذا العام. هل لديك أي توقعات لتحسين التكاليف من خلال عملك معهم خلال الأشهر الستة إلى الثمانية عشر القادمة؟

هل سيكون إضافة لون آخر مفيداً؟

لورينكو غونسالفيس - الرئيس التنفيذي

حسنًا، أول ما بدأنا به هو إدخال بعض التغييرات على ممارسات الصيانة، والتوجه نحو زيادة استخدام معداتنا، وتحسين تخطيط الإنتاج ورفع كفاءته. كل هذه الأمور الجارية داخل الشركة حاليًا بدأت تؤتي ثمارها، وسنستمر في رؤية تأثيرها الإيجابي على تكاليفنا. لدينا مشروع لتجديد بطانة أحد أفران الصهر في بيرنز هاربور، وسيبدأ العمل عليه العام المقبل، وسنحقق بعض التحسينات في الكفاءة هناك أيضًا، وإن كانت على نطاق أصغر، إلا أنها لا تقل أهمية.

سنزيد إنتاجنا من الفولاذ الكهربائي ذي الحبيبات الموجهة؛ إذ يمثل ذلك زيادة بنسبة 25% في ذلك المصنع، وتحديداً مع اكتمال أفران الحث في وحدة الدرفلة على الساخن في باتلر. هذه بعض الإجراءات التي نتخذها لمواصلة زيادة إنتاجنا.

بيل بيترسون، محلل في جي بي مورغان

أُعجب حقاً باللون. تهانينا مجدداً يا سيلسو. أتطلع لمتابعة التطورات.

سيلسو غونسالفيس - نائب الرئيس التنفيذي، المدير المالي

شكراً لك يا بيل. أقدر ذلك.

داريل، المشغل

شكراً لكم. أسئلتنا التالية من نيك جايلز من شركة بي. رايلي للأوراق المالية. تفضلوا بطرح أسئلتكم.

نيك جايلز، محلل في شركة بي. رايلي للأوراق المالية

شكرًا لك أيها الموظف. صباح الخير LG وCelso. كان سؤالي حول إعادة تشغيل بعض المحطات، وقد ذكرتَ للتو محطة ديربورن. ما الذي تحتاجون إلى رؤيته أيضًا، سواءً كان ذلك بشكل أساسي في ديربورن أو في أماكن أخرى، لتوسيع الطاقة الاستيعابية؟ وهل يمكنكم تذكيرنا بزيادة حجم المبيعات المتوقعة من أي عمليات إعادة تشغيل، وكيف تفكرون في كثافة رأس المال؟ شكرًا.

لورينكو غونسالفيس - الرئيس التنفيذي

نعم، انظر، هذا المصنع يُنتج فولاذًا عالي الجودة لصناعة السيارات. لذا، كلما زاد نقل صناعة السيارات إلى الولايات المتحدة، كلما اقتربنا من إعادة مصنع ديربورن. وكلما استبدلوا الألومنيوم بالفولاذ، وهو ما يفعلونه بثبات منذ أن أضرّ المنافسون بأنفسهم وكرروا ذلك مرارًا وتكرارًا في الأشهر القليلة الماضية، كلما استمروا في ذلك، كلما اقتربنا من هدفنا، وازدادت ثقتهم بأن إدارة ترامب لن تتراجع عن أي شيء فعلوه حتى الآن.

ولا يوجد أي مؤشر على حدوث ذلك. بل أذهب إلى أبعد من ذلك. بغض النظر عمن سيكون الرئيس القادم للولايات المتحدة، سواءً كان جمهوريًا أو حتى ديمقراطيًا، لا أرى أن هذه الأمور ستُلغى. لن يأتي أحد ويقول: "أتعلمون، استيراد الصلب من الصين أمر جيد. فلندع الصين تعود إلى سيطرتها على الأسواق". لقد ضغط الرئيس ترامب عليهم، وكان ذلك في ولايته الأولى.

جاء الرئيس بايدن ولم يُغيّر شيئًا. ثم عاد الرئيس ترامب وحسّن الوضع كثيرًا بالمادة 232. فمن ذا الذي سيعود ويقول: لنستورد الصلب إلى هذا البلد؟ لذا، على مصنّعي السيارات أن يؤمنوا بأن هذه التغييرات حقيقية، تمامًا كما آمنوا بأن كذبة السيارات الكهربائية حقيقة. فلو أنهم وظّفوا نصف إيمانهم بالسيارات الكهربائية لإعادة الإنتاج إلى الولايات المتحدة، لكانت ديربورن قد عادت إلى سابق عهدها.

ولأن ديربورن لم تعد إلى سابق عهدها، فإنّ الطلبات المتراكمة لديهم محدودة، وسأحرص على استمرارها كذلك. ولكن بمجرد أن ينتقلوا بجدية من إنتاج الألمنيوم إلى الصلب، ويدعموا اقتراحنا بإعادة التصنيع إلى الولايات المتحدة - وهو في الأساس اقتراح حكومة الولايات المتحدة - سنستعيد ديربورن. إلى أن يفعلوا ذلك، لا.

نيك جايلز، محلل في شركة بي. رايلي للأوراق المالية

مفهوم. أقدر هذه التعليقات. ربما كمتابعة، ونحن نفكر في إعادة تشغيل مصنع ديربورن، هل ينبغي أن نعتبر ذلك مرتبطًا بتحسين صناعة السيارات بشكل أكبر، أم يمكنكم اتخاذ قرار بإعادة تشغيل تلك الطاقة الإنتاجية لمجرد زيادة إنتاج الدرفلة على الساخن؟

لورينكو غونسالفيس - الرئيس التنفيذي

ظننتُ أن الأمر واضح. لذا، نحن مرتاحون لما لدينا الآن في ظل الوضع الراهن. ربما لا يشعر العملاء بالراحة، فهم يعانون من ضائقة مالية، ويعملون وفق جداول زمنية أضيق مما يرغبون. لكن هناك حل سهل. مع ذلك، يحتاجون إلى أن يثقوا بقدرتي على إعادة تشغيل فرن صهر؛ فنحن نتحدث عن أكثر من مليوني طن. لذا، أحتاج إلى التأكد من أنهم سيعيدون تشغيل هذا الفرن، وأنهم سيبقون فيه، ولن يعودوا إلى المكسيك أو كندا، أو إلى استيراد الصلب أو تصنيع السيارات في كوريا الجنوبية.

أكره كل هذه الأمور. أريدهم أن يصنعوا السيارات في الولايات المتحدة، وأن يوظفوا الأمريكيين، وحينها سأتمكن من توظيف الأمريكيين هنا في الولايات المتحدة أيضًا. الأمر بهذه البساطة. كيف يمكننا أن نستهلك دون توفير فرص عمل؟ هذا مستحيل. إنهم بحاجة إلى من يشتري السيارات، وهؤلاء الناس بحاجة إلى وظائف. هذا ما نناقشه هنا. الأمر لا يتعلق كثيرًا بقرارات الشركة الفردية، بل بالقرارات الكلية. وأعتقد أن الحكومة الأمريكية أوضحت تمامًا ما سيحدث لاحقًا. لذا فنحن مستعدون، لكننا لن نبدأ حتى يكونوا هم مستعدين. ولا أشعر أنهم مستعدون. إنهم يفضلون الخطوات الصغيرة، وهذا لا يزعجني. نحن نثبت جدارتنا في هذا المجال أيضًا. فإذا كان ما يقارب نصف أعمالي في مجال الصلب المسطح المدرفل مخصصًا للسيارات، فهناك نصف آخر ممتاز جدًا أيضًا. ونحن ننتج ألواحًا لبناء السفن، وننتج أيضًا الفولاذ الكهربائي لشبكة الكهرباء، ونحن المنتج الوحيد للفولاذ الكهربائي الموجه الحبيبات.

نحن متخصصون في الفولاذ المقاوم للصدأ. ولدينا أيضاً العديد من المنتجات التي تدرّ علينا أرباحاً طائلة. لذا، يمكنني اختيار أيٍّ من الخيارين. لكنّ تواجدنا في السوق مُصمّمٌ خصيصاً لخدمة قطاع السيارات، سواءً في مراحله الأولى أو اللاحقة. نحن جاهزون تماماً لتلبية احتياجاتهم.

نيك جايلز، محلل في شركة بي. رايلي للأوراق المالية

هذا واضح تمامًا. أُقدّر هذه التعليقات حقًا. سؤالي الثاني كان بخصوص سداد الديون. من الواضح أن التوقعات تتحسن، لذا كنت أتساءل، بناءً على هذه التوقعات، ما هي توقعاتكم لسداد الديون إجمالًا خلال الفصول القليلة القادمة، وما مقدار التدفقات النقدية غير التشغيلية، أو مبيعات الأصول، أو أي مصادر أخرى يمكن أن تُساهم في ذلك؟

سيلسو غونسالفيس - نائب الرئيس التنفيذي، المدير المالي

أجل، أعتقد أننا أوضحنا تمامًا أن سداد الديون سيكون أولويتنا القصوى في تخصيص رأس المال. وقد حددنا مقدار التدفق النقدي الحر الذي نتوقع تحقيقه. نيك، لذا، كما تعلم، سيتناسب خفض الديون مع توليد التدفق النقدي الحر. ومن الواضح أن بيع الأصول سيزيد ذلك. ولكن إلى أن نصل إلى هدفنا، هدفنا المتعلق بالرافعة المالية، لن نعطي الأولوية لأي نوع آخر من تخصيص رأس المال.

وكما تعلمون، لدينا ميزانية عمومية. لقد حرصنا على إعدادها بعناية فائقة، وكنا سبّاقين في تأجيل استحقاقات القروض. لا توجد لدينا أي قروض مستحقة حتى عام ٢٠٢٩. لذا، لا حاجة لإعادة تمويل فورية في الوقت الراهن. لدينا تسهيلات ائتمانية جيدة. لذلك، لا يوجد ما يستدعي الاستعجال في الميزانية العمومية. الأمر يتعلق فقط بتحقيق النتائج المرجوة، وتوفير السيولة، وسداد الديون، والوصول إلى هدفنا.

نيك جايلز، محلل في شركة بي. رايلي للأوراق المالية

مفهوم. شكرًا أيضًا. حسنًا يا رفاق، هناك الكثير من الأشياء الجيدة التي يمكن رؤيتها، لذا استمروا. بالتوفيق يا نيك.

لورينكو غونسالفيس - الرئيس التنفيذي

إضافة سريعة لما قاله سيلسو للتو. عادةً لا أعلق على هذا، لكن عليّ فعل ذلك اليوم. العرض التقديمي الذي يُنشر على موقعنا الإلكتروني بعد نتائج الربع الثالث - عفواً، الربع الثاني - ننشر عرضاً تقديمياً كل ثلاثة أشهر. لا أعلق عليه عادةً. هذا العرض ممتاز حقاً، ويُقدم معلومات إضافية قيّمة حول خطتنا لاستعادة هذه الميزة التنافسية إلى مستوى "الرافعة المالية المزدوجة" خلال العام المقبل. لذا، أود أن أوجه انتباهك أنت يا صديقي، وجميع الحاضرين في المكالمة، إلى الاطلاع على هذا العرض.

هناك الكثير من العمل والمعلومات التي سننشرها من خلال العرض التقديمي حول خطتنا لخفض نسبة الرافعة المالية بشكل بالغ الأهمية. وسيتحقق ذلك خلال العام المقبل تقريبًا. لذا، نرجو منكم تخصيص خمس دقائق للاطلاع على ذلك، لأنكم ستلاحظون أننا نعرف تمامًا كيفية الوصول إلى هذا الهدف وكيفية استخدام تدفقاتنا النقدية لإعادة نسبة الرافعة المالية إلى ما يقارب ضعفين خلال الاثني عشر شهرًا القادمة.

داريل، المشغل

شكراً لكم. أسئلتنا التالية من ريتشارد غارتي من بنك باركليز. تفضلوا بطرح أسئلتكم.

ريتشارد غارتي، محلل في بنك باركليز

ممتاز. صباح الخير، لورينكو. تهانينا، سيلسو، وشكراً على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. أودّ أن أتطرق إلى التعليقات حول التوقعات والإرشادات لأداء الربع الرابع الذي سيكون أفضل من الربع الثالث. ما الذي يدفع هذا التحسن في مختلف القطاعات - توقع ارتفاع إضافي في الأسعار، وانخفاض في التكاليف - وما هي توقعاتكم بشأن حجم المبيعات؟ لأننا عادةً ما نشهد بعض التغيرات الموسمية في الربع الرابع. لذا، أنا فضولي لمعرفة ما الذي يدفع هذه التحسينات التدريجية؟

لورينكو غونسالفيس - الرئيس التنفيذي

أهلاً بك مجدداً في مجال الأعمال يا ريتشارد. كم مضى من الوقت وأنت بعيد عن صناعة الصلب؟ لأنني لم أرك منذ مدة. أظن أنك كنت تعمل في مجال آخر يغطي هذا القطاع.

ريتشارد غارتي، محلل في بنك باركليز

كنتُ في الواقع من مؤيدي الشراء. نعم، كنتُ من مؤيدي الشراء.

لورينكو غونسالفيس - الرئيس التنفيذي

أوه، كنتَ من جانب المشترين. حسنًا. حسنًا. مرحبًا بك مجددًا في جانب البائعين. على أي حال، شكرًا لك. انظر، نظرًا لطريقة بيعنا للصلب، لدينا رؤية واضحة للأحجام. ومع تأخير شهرين، أحيانًا شهرين، نعرف السعر الذي سننفذ به الصفقة، ونعرف أيضًا الأحجام وكيفية بيعنا لعملائنا. لهذا السبب لدينا ثقة في الربع الرابع، كما لديك أنت أيضًا ثقة. الرقم الذي قدمناه للربع الثالث، بالطبع، من المرجح أن نصل إلى رقم يزيد 5 ملايين دولار.

ولا نعتبر ذلك تجاوزًا للتوقعات؛ فإذا انخفضت إيراداتكم بمقدار 5 ملايين دولار، فلن نتوقع منكم القول بأننا أخطأنا في توقعاتنا. لذا، نصل إلى هذا الرقم لأننا نريد أن نقدم لكم ما لدينا من معلومات حول الوضع الحالي. لكننا على ثقة تامة بتوقعاتنا. بالنسبة للربع الثالث، وبالنسبة للربع الرابع، فقد أخذنا في الحسبان مسبقًا انخفاض الشحنات في أسبوع عيد الشكر. كما أخذنا في الحسبان أيضًا الأسبوع الأخير من العام، أو الأيام العشرة الأخيرة منه، حيث تتوقف الأعمال.

لذا، نأخذ كل هذه الأمور بعين الاعتبار. نتوقع حدوثها. كما نلاحظ تزايد رغبة مصنعي السيارات - كما ذكرت، تزايد بطيء، وربما مع إمكانات أكبر بكثير، إن طبقوا نفس العزيمة السابقة لجلب الأعمال إلى الولايات المتحدة، حين كانوا مقتنعين بأن جميع الأمريكيين سيشترون السيارات الكهربائية. فإذا طبقوا نصف هذه العزيمة، سنكون في وضع يسمح لنا بإعادة إنتاج سيارات "بيدي إيربورن" بكميات أكبر بكثير، ما يُمكّننا من إنتاج المزيد من السيارات في الولايات المتحدة وبيع المزيد من السيارات المصنعة في الولايات المتحدة للمستهلك الأمريكي. هذا ما نراه في الربع الأخير من العام. إنه وضع جيد، ونعتقد أننا سنحقق ما وعدنا به.

ريتشارد غارتي، محلل في بنك باركليز

حسنًا. لا، هذا رائع. ولنتحدث قليلًا عن عام ٢٠٢٧، أعلم أنك تحدثت عن فرصة تجديد عقود التأمين الثابتة غير المتعلقة بالسيارات في ذلك العام. كيف ننظر إلى ذلك من حيث تاريخ توقيعها الأصلي؟ وما هو السعر المضمن في مبلغ الـ ٥٠٠ مليون دولار؟ هل هذا هو السعر الحالي الذي نراه؟ أيضًا، فيما يتعلق بكيفية تطور ذلك خلال العام المقبل، هل سيكون التجديد تدريجيًا مع تجديد العقود، أم أنه سيمتد على مدار عام ٢٠٢٧؟

شكرًا لك.

لورينكو غونسالفيس - الرئيس التنفيذي

أولاً وقبل كل شيء، كانت مستويات الأسعار السائدة، والأسعار الأساسية، خلال فترة تجديد مايك كوني ومايك هيروسيك لعقودنا مع عملائنا العام الماضي، في حدود 800 دولار، وربما أقل. أما اليوم، فهي في حدود 1150 دولارًا، أو ربما أكثر. لذا، فقد ارتفعت نقطة انطلاق المفاوضات بشكل كبير. ويعلم العملاء الآن أنه لا مجال لمضايقتنا باستيراد الصلب - "إذا لم تشتروا مني، فسأستورده". حسنًا، تفضلوا.

استوردوا. اطلبوا السفينة عبر مضيق هرمز، على سبيل المثال، أو أحضروها من أوكرانيا. هذا لن يحدث. لن نستخدم ذلك لتقليل أرباح عملائنا. في الواقع، لدي قناعة تامة، بناءً على خبرتي التي تمتد لخمسة وأربعين عامًا في هذا المجال، بأن ارتفاع الأسعار يفيد الجميع - ليس فقط المصانع، بل مراكز الخدمة، ومصنعي المعدات الأصلية، والجميع. لا يمكننا ببساطة الحفاظ على استمرارية أعمالنا بإجبار الشركات على إنتاج وبيع المنتج بأقل من تكلفته.

هذا وصفة لكارثة. من جهة أخرى، لسنا جشعين، بل واقعيين. نحتاج إلى تحقيق عائد على استثماراتنا لتزويد هؤلاء العملاء والحفاظ على استقرارهم المالي، وكذلك استقرارنا المالي. لذا نتوقع أن تكون هذه المفاوضات أكثر نضجًا بين شركات تُدرك الترابط بين مصالحها، وتُدرك أنه لا يُمكنها أن تأخذ أموالنا دون أن تُرضينا.

سنكون سعداء عندما نكون سعداء لأننا نربح المال. وسنكون سعداء أيضاً لأنهم سعداء لأنهم يربحون المال. هذه هي الخلفية الجميلة التي سنتفاوض في ظلها.

ريتشارد غارتي، محلل في بنك باركليز

ممتاز. شكراً لك، ويسعدني العودة، وأتطلع إلى العمل معك.

لورينكو غونسالفيس - الرئيس التنفيذي

أهلاً بعودتك يا ريتشارد.

داريل، المشغل

شكرًا جزيلًا لكم. سيداتي وسادتي، بهذا نختتم جلسة الأسئلة والأجوبة، وبهذا أختتم المكالمة. نشكر لكم مشاركتكم. يمكنكم الآن إغلاق خطوطكم والاستمتاع ببقية يومكم.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.