عقدت شركة إيكولاب (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: ECL ) مؤتمرها الهاتفي الخاص بأرباح الربع الأول يوم الثلاثاء. فيما يلي النص الكامل للمكالمة.

يتم تشغيل هذا المحتوى بواسطة واجهات برمجة تطبيقات Benzinga. للحصول على بيانات مالية شاملة ونصوصها، تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ .

يمكنكم الاطلاع على تفاصيل مكالمة الأرباح كاملةً على الرابط التالي: https://events.q4inc.com/attendee/688092333

ملخص

أعلنت شركة إيكولاب عن أداء مالي قوي مع نمو بنسبة 13٪ في الناتج المحلي الإجمالي المعدل ونمو المبيعات العضوية بنسبة 4٪، مدفوعًا بزيادة بنسبة 3٪ في أسعار القيمة ونمو بنسبة 1٪ في حجم المبيعات.

وشملت المبادرات الاستراتيجية نمواً كبيراً في قطاعات التكنولوجيا المتقدمة والقطاعات الرقمية، حيث تجاوز النمو 20%، والتوسع المستمر في علوم الحياة، محققاً نمواً بنسبة 11%.

تقوم الشركة بتطبيق رسوم إضافية على الطاقة لمواجهة ارتفاع تكاليف السلع الأساسية، وتتوقع استقرار هوامش الربح الإجمالية بحلول النصف الثاني من العام.

تتسارع محركات نمو شركة إيكولاب، بما في ذلك التكنولوجيا المتقدمة وعلوم الحياة، مما يساهم في التحول نحو أسواق ذات هوامش ربح أعلى.

أعربت الإدارة عن ثقتها في تحقيق نمو في ربحية السهم بنسبة 12-15% لهذا العام وتحقيق هدف هامش دخل تشغيلي بنسبة 20% بحلول عام 2027.

النص الكامل

المشغل

شكرًا لكم جميعًا على حضوركم مكالمة إعلان أرباح إيكولابس للربع الأول من عام ٢٠٢٦. سيستمع جميع المشاركين هذه المرة فقط. ستلي العرض التقديمي الرسمي جلسة الأسئلة والأجوبة. في حال احتاج أي شخص إلى مساعدة من المشغل أثناء المؤتمر، يُرجى الضغط على زر النجمة (*) من لوحة مفاتيح الهاتف. للتذكير، يتم تسجيل مؤتمر اليوم. يسرني الآن أن أقدم لكم مضيفكم، آندي هيدبيرغ، نائب رئيس علاقات المستثمرين. شكرًا لك يا آندي. تفضل بالبدء.

أندي هيدبيرغ (نائب الرئيس للعلاقات مع المستثمرين)

شكرًا لكم. أهلًا وسهلًا بكم جميعًا في مكالمة مؤتمر إيكولاب للربع الأول. يشاركني اليوم كريستوف بيك، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة إيكولاب، وسكوت كيركلاند، المدير المالي. يمكنكم الاطلاع على مناقشة نتائجنا، بالإضافة إلى بيان الأرباح والشرائح التي تشير إلى نتائج الربع، على موقع إيكولاب الإلكتروني ecolab@ecolab.com/investor. يُرجى قراءة التحذيرات الواردة في هذه المواد، والتي تنص على أن هذه المكالمة الجماعية والمواد التكميلية المرفقة بها تتضمن تقديرات للأداء المستقبلي. هذه بيانات استشرافية، وقد تختلف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا عن التوقعات. العوامل التي قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية موضحة في قسم عوامل المخاطر في أحدث تقرير سنوي لنا (نموذج 10-K) وفي المواد المنشورة. كما نُحيلكم إلى معلومات الأرباح المخففة للسهم التكميلية في البيان. الآن، أود أن أُسلّم الكلمة لكريستوف بيك للتعليق. شكرًا جزيلًا لك يا آندي، وأهلًا وسهلًا بجميع المنضمين إلينا اليوم. لقد حققنا ربعًا رائعًا مع زخم متسارع في جميع منتجاتنا، وأعلم أن أسعار النفط والطاقة والإمدادات تشغل بال معظمكم. هذا ليس من شأني. في عام ٢٠٢٢، ارتفعت تكلفة السلع بنسبة ٥٠٪، وارتفعت هوامش ربحنا لكل دورة بشكل أكبر. أما اليوم، فقد ارتفعت تكلفة السلع بنسبة ٩٪، ولدينا جميع الأدوات اللازمة لمعالجة هذا الأمر خلال ربع سنة، بالطريقة الصحيحة التي تخدم عملائنا. وأنا جالس هنا اليوم، أشعر بالرضا التام عن هذا العام وكيف ندير بيئة معقدة، وأشعر بتفاؤل أكبر حيال وجهتنا القادمة. ما يهمني اليوم هو الحفاظ على تركيز المؤسسة على النمو، وتزويد عملائنا بسلاسة في أي مكان في العالم، ودعم فرقنا، وخاصة تلك العاملة في الشرق الأوسط في بيئة معقدة. فرقنا على تواصل وثيق مع العملاء وتدعم عملياتهم دون أي انقطاع. لأن ما نقوم به يكاد يكون دائمًا بالغ الأهمية بالنسبة لهم. وعندما يكون شيء ما بالغ الأهمية لعملائنا، يصبح بالغ الأهمية لنا أيضًا. وهذا يعني التوريد الموثوق، وحل المشكلات بسرعة، وتحقيق النتائج التي يعتمدون عليها. وهذا ما يحدث بالفعل. لن نخذل العميل أبدًا. هذا الالتزام هو ما يدفع الاتساق والقوة التي ترونها في نتائجنا. بالانتقال إلى الربع الأول، حققنا مرة أخرى أداءً قويًا للغاية، حيث بلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي المعدل 13%، وهو ما يتماشى تمامًا مع توقعاتنا. وتعزز الزخم في جميع قطاعات أعمالنا، إذ نمت المبيعات العضوية بنسبة 4% مدفوعةً باستمرار التسعير القوي بنسبة 3% ونمو حجم المبيعات الذي تسارع إلى 1%. وقد وسّعنا هوامش الدخل التشغيلي، مما يعكس التنفيذ المنضبط لمحفظتنا العالمية وقوة نهج "إيكولاب" الموحد الذي يجمع بين الخدمة والخبرة والتكنولوجيا الرائدة على نطاق واسع. واستمر الزخم في التعزيز في جميع قطاعات محفظتنا، بقيادة محركات النمو لدينا، والتي لا تتأثر تقريبًا بتكاليف الطاقة. ونما قطاع التكنولوجيا المتقدمة والرقمية عالميًا بأكثر من 20% مدفوعًا بالطلب القوي المرتبط بالتبني الرقمي والتطور المستمر للذكاء الاصطناعي. وتسارع نمو علوم الحياة إلى 11% مدفوعًا بالمعالجة الحيوية، حيث تضاعفت المبيعات أكثر من مرتين. لقد استثمرنا في المواهب والقدرات والطاقة الإنتاجية والابتكار الرائد في هذا القطاع ذي النمو المرتفع والهوامش الربحية العالية لفترة طويلة، واليوم تؤتي هذه الجهود ثمارها بوضوح، وما زلنا في البداية. نتوقع استمرار نمو قطاع علوم الحياة بوتيرة متسارعة، مع توسع هوامش الدخل التشغيلي نحو هدفنا البالغ 30% خلال السنوات القليلة المقبلة. أما قطاع مكافحة الآفات، فقد حقق أداءً قويًا خلال الربع الأخير بنمو قدره 7%، مما يعكس مكاسب كبيرة في حصته السوقية بفضل مبادرة "1e Colab" للنمو، وبالطبع بفضل عرضنا الجديد لحلول مكافحة الآفات الذكية. كما حققت محفظتنا الأساسية أداءً متميزًا. فقد تعزز قطاع المؤسسات بنمو قوي في قطاعي المطاعم والفنادق، مما عوض بشكل كبير تباطؤ السوق. وحققت المنتجات المتخصصة مكاسب في حصتها السوقية بنمو قدره 9% مدفوعًا بالابتكار الذي يساعد العملاء على ترشيد التكاليف. وتفوق قطاع الأغذية والمشروبات على سوقه النهائي مرة أخرى بنمو قدره 5% مدعومًا بالتنفيذ الفعال لنهج "One Ecolab"، كما حقق قطاع المياه الخفيفة نموًا مطردًا. وسنشهد تقدمًا في قطاعات أصغر من المحفظة كانت تعاني من بعض الضغوط. وبشكل عام، استقر أداء قطاعي الورق والمياه الثقيلة بعد دعمنا لهما بأعمال جديدة وابتكارات. إجمالًا، تتسارع محركات النمو لدينا، وأداؤنا الأساسي قوي، والأعمال التي كانت تعاني من ضغوط بدأت تتعافى تدريجيًا. يواصل هذا التوجه تحويل محفظتنا نحو أسواق نهائية ذات هوامش ربح أعلى ونمو أسرع، بما يتماشى تمامًا مع استراتيجيتنا طويلة الأجل. كما حققنا توسعًا قويًا في هامش الدخل التشغيلي هذا الربع. وظل هامش الربح الإجمالي الأساسي ثابتًا، حيث عوضت أسعار القيمة القوية تضخم تكاليف السلع. وانخفض هامش الربح الإجمالي المُعلن عنه انخفاضًا طفيفًا نتيجة لتأثير قصير الأجل من عمليات الاندماج والاستحواذ الأخيرة وارتفاع تضخم تكاليف السلع. ومع ذلك، كان تأثير عمليات الاندماج والاستحواذ إيجابيًا على نسبة المبيعات والإدارة والحسابات، وبالتالي كان محايدًا إلى حد كبير على هامش الدخل التشغيلي. وتحسنت إنتاجية المبيعات والإدارة والحسابات الأساسية بشكل ملحوظ مع استمرارنا في توسيع نطاق قدراتنا الرقمية والوكالات الفريدة، مما أدى إلى رافعة قوية في المبيعات والإدارة والحسابات على أساس سنوي. ونتيجة لذلك، ارتفعت هوامش الدخل التشغيلي العضوي بمقدار 70 نقطة أساسية لتصل إلى 16.8%. نتوقع تحسنًا في توسع هامش الدخل التشغيلي في النصف الثاني من العام مع تسارع وتيرة الأسعار، وما زلنا على ثقة تامة بتحقيق هدفنا المتمثل في الوصول إلى هامش دخل تشغيلي بنسبة 20% بحلول عام 2027. وبالنظر إلى المستقبل، لا تزال بيئة العمل ديناميكية، لكننا على أتم الاستعداد. ونواصل التركيز على فرص النمو مع استمرارنا في إدارة بيئة عالمية معقدة. ويُعد الصراع في الشرق الأوسط مثالًا على ذلك. أدى ذلك إلى ارتفاع حاد في تكاليف الطاقة العالمية، مما زاد الضغط على سلاسل التوريد. في مثل هذه الظروف، يلجأ إلينا العملاء كشريكهم المفضل لضمان إمدادات آمنة وخدمة استثنائية وحلول تساعد على خفض تكاليف التشغيل. نتخذ إجراءات حاسمة لامتصاص ضغوط التكاليف قدر الإمكان. مع ذلك، يتطلب حجم ارتفاع تكاليف الطاقة اتخاذ إجراءات إضافية لضمان إمدادات موثوقة، ولهذا السبب قمنا بتطبيق رسوم إضافية على الطاقة بسرعة. هذا نهج تمت مراجعته بنجاح سابقًا، ويركز على تقديم قيمة إجمالية إضافية للعملاء تتجاوز إجمالي الزيادة في الأسعار. نحن نعلم أنه فعال لعملائنا ولنا أيضًا. ونتيجة لذلك، سيكون الربع الثاني فترة انتقالية قصيرة. من المتوقع أن ترتفع تكاليف السلع بنسبة عالية من خانة الآحاد بدءًا من الربع الثاني، ونتوقع أن تظل هذه التكاليف مرتفعة حتى نهاية العام. ستتراكم فوائد الرسوم الإضافية خلال الربع التالي لتطبيقها في الأول من أبريل. مع ذلك، سيؤثر ارتفاع تكلفة السلع على نمو ربحية السهم في الربع الثاني بنسبة مئوية قليلة. ومع ذلك، يبقى الأداء الأساسي على المسار الصحيح وضمن النطاق المستهدف من 12 إلى 15%. الأهم من ذلك، نتوقع أن نكون قد عوضنا بالكامل أثر ارتفاع تكاليف السلع الأساسية بالدولار مع نهاية الربع الثاني. ومع استمرار تسارع الأسعار ونمو الأحجام، نتوقع زيادة المبيعات العضوية بنسبة 6 إلى 7% في النصف الثاني من العام، مما يُسهم في استقرار هامش الربح الإجمالي خلال تلك الفترة، وذلك بعد خصم أرباح OVIVO. ومن المتوقع أن يرتفع هامش الربح الإجمالي لـ OVIVO بنسبة 70 إلى 80 نقطة أساس في النصف الثاني. بعبارة أخرى، سنعوض بالكامل الارتفاع الكبير في تكلفة السلع الأساسية وتأثيره على الأرباح وهوامش الربح في غضون بضعة أرباع فقط. ونتيجة لذلك، نتوقع أن يتعزز نمو ربحية السهم في الربعين الثالث والرابع، مما يُبقي توقعاتنا للعام بأكمله دون تغيير. لذا، ما زلنا نتوقع نموًا معدلاً في ربحية السهم المخففة بنسبة 12 إلى 15% هذا العام، باستثناء التأثير قصير الأجل لعملية الاستحواذ المُعلقة على Cool IT. وكما ذُكر سابقًا، من المتوقع أن يكون لتمويل Cool IT واستهلاك الأصول غير النقدية تأثير قصير الأجل على ربحية السهم المعدلة في النصف الثاني من العام بعد إتمام الصفقة. من المتوقع أن يؤدي هذا التأثير إلى انخفاض ربحية السهم النوعية بحوالي 0.20 دولار أمريكي. والأهم من ذلك، أن نمو ربحية السهم الأساسية سيبقى دون تغيير بعد هذا التأثير قصير الأجل. نتوقع هذا العام أن يتسارع نمو ربحية السهم، بما في ذلك شركة Cool it، ليعود إلى نطاق 12 إلى 15% مع تسارع مساهمات عمليات الاستحواذ ذات النمو المرتفع والهامش الربحي العالي، وتلاشي استهلاك مدفوعات استحواذ Natco. والأفضل من ذلك، أن تأثير محركات النمو لدينا على الأداء العالمي لشركة Ecolab يتسارع مع تقليص حجم عملياتنا. وينطبق هذا بشكل خاص على قطاع التكنولوجيا المتقدمة عالميًا، حيث يُحفز الذكاء الاصطناعي طلبًا جديدًا كبيرًا على إدارة المياه الدائرية وأنظمة التبريد عالية الأداء. من خلال دمج شركتي Cool it وOvivo مع أعمالنا العالمية في مجال المياه عالية التقنية، فإننا نبني كيانًا قويًا بقيمة مليار ونصف المليار دولار أمريكي، سيُساهم في دعم المرحلة التالية من نمو Ecolab وتوسيع هوامش الربح. مع تسارع وتيرة بناء البنية التحتية الرقمية العالمية بفضل الذكاء الاصطناعي، يُعطي العملاء الأولوية لأداء التبريد الأمثل وإدارة المياه الموثوقة، مع زيادة هائلة في القدرة الحاسوبية. وبفضل انخفاض استهلاك الطاقة وبصمة مائية شبه معدومة، تُساعد حلولنا لإدارة المياه الدائرية في تحقيق ذلك تمامًا. من المياه فائقة النقاء لإنتاج أحدث الرقائق الإلكترونية، وصولاً إلى الصواني ثلاثية الأبعاد، تُستخدم المياه المتصلة لدعم توليد الطاقة، والآن تُستخدم أنظمة التبريد المباشر منخفضة التكلفة لتبريد الرقائق. تُوسّع Ovivo نطاق خدماتها في مجال المياه فائقة النقاء والإلكترونيات الدقيقة المتكاملة، في قطاع يُتوقع أن ينمو بمعدل يتراوح بين 15% و15% هذا العام، مدعومًا بمشاريع واعدة مرتبطة بتوسعات مصانع الرقائق الإلكترونية وتزايد الحاجة إلى إعادة تدوير المياه. ويُعزز استحواذنا المُرتقب على Cool it هذا الزخم، بإضافة منصة تبريد سائل مباشر مُوسّعة، ووضع الشركة العالمية الرائدة في مجال التكنولوجيا المتقدمة من خلال حلول تبريد LED متكاملة لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي عالية الكثافة. وهناك المزيد من الأخبار السارة التي شاركتها Cool it معنا، وهي أنها بدأت بداية قوية للغاية في عام 2026، حيث تجاوزت مبيعات الربع الأول نسبة الـ 30% التي ناقشناها خلال مكالمة الاستحواذ، مع استمرار تسارع الطلب على تقنيات التبريد السائل الرائدة لديها. معًا، تمتلك هاتان الشركتان القدرة على إضافة نقطتين من النمو العضوي للمبيعات ذات الهامش الربحي المرتفع إلى إجمالي نمو Ecolab، مع توسع نطاق أعمالهما واستحواذهما على المزيد من حصة سوق التكنولوجيا المتقدمة الضخمة وسريعة النمو. ختامًا، حققنا أداءً قويًا خلال الربع الأخير، مع تسارع نمو الإيرادات، واستمرار توسع هوامش الربح، ونمو الناتج المحلي الإجمالي بمقدار الضعف في ظل بيئة معقدة. توقعاتنا على المدى القريب قوية ومستقرة. يستمر زخم النمو في التزايد، وتتجه محفظتنا نحو أسواق ذات هوامش ربح أعلى وإجمالي ربح أكبر، مع انخفاض كبير في تعرضنا لتكاليف الطاقة، ويؤدي فريقنا عمله على أعلى مستوى. نحن في وضع جيد لتحقيق عام آخر من الأداء القوي في عام 2026، وما زلنا واثقين من المسار طويل الأجل الذي نبنيه. لذا، نشكركم على ثقتكم المستمرة واستثماركم في إيكولاب. سأترك الكلمة الآن لأندي فورت. شكرًا كريستوف. بهذا نختتم ملاحظاتنا الرسمية. أيها المشغل، هل يمكنك من فضلك بدء فترة الأسئلة والأجوبة؟

المشغل

شكرًا لكم. سنبدأ الآن جلسة الأسئلة والأجوبة. نرجو منكم الاكتفاء بسؤال واحد فقط لإتاحة الفرصة للآخرين للمشاركة. إذا كانت لديكم أسئلة إضافية، يمكنكم الانضمام مجددًا إلى قائمة الأسئلة والأجوبة. إذا رغبتم في طرح سؤال الآن، يمكنكم الضغط على زر النجمة 1 على لوحة مفاتيح الهاتف، وسيُسمع صوت تأكيد يُشير إلى أن خطكم في قائمة الأسئلة. يمكنكم الضغط على زر النجمة 2 لإزالة سؤالكم من القائمة. بالنسبة للمشاركين الذين يستخدمون مكبرات الصوت، قد يكون من الضروري رفع سماعة الهاتف قبل الضغط على زر النجمة. شكرًا لكم. وسؤالنا الأول من تيم مولروني مع ويليام بلير. تفضلوا بطرح أسئلتكم.

سام كوسوار

مرحباً، معكم سام كوسوار من مونتريال. تيم، شكراً لك على الإجابة على سؤالنا. كما تعلم، ذكرت في توقعاتك أنك تتوقع استقرار هوامش الربح الإجمالية في النصف الثاني من العام، وهو ما قد يكون أسرع مما توقعه بعض المستثمرين. أعتقد أن ذلك يعود إلى قرار تطبيق تسعير الرسوم الإضافية بسرعة كبيرة عند بدء هذا النزاع. ولكن هل يمكنك مساعدتنا في فهم كيف يتناسب هذا مع هدفكم المتمثل في الوصول إلى هامش ربح تشغيلي بنسبة 20% في عام 2027، بما في ذلك تأثير استحواذ شركة Cool IT على النظام؟ شكراً لك يا سام. كما ذكرت سابقاً، أعلم أن معظمكم يفكر في تكاليف الطاقة وأسعار النفط، ولكن بالنسبة لي، الأمر مختلف لأننا مررنا بهذه التجربة من قبل وتعلمنا كيفية التعامل معها جيداً. للتذكير، ارتفعت تكلفة السلع الأساسية في عام 2022 بنسبة 50%، وكما تتذكرون، ارتفعت هوامش الربح أكثر بعد انتهاء الدورة الاقتصادية. نتحدث هنا عن ارتفاع بنسبة 9% كما رأينا في الربع الثاني، ونتوقع أن تبقى الأمور مرتفعة حتى نهاية العام على الأقل. أتوقع أن يستغرق ذلك من ستة إلى اثني عشر شهرًا. لذا نتوقع في الربع الثاني استرداد الأموال مع نهاية الربع، ثم كما ذكرت، تحقيق استقرار في هامش الربح الإجمالي في النصف الثاني من العام، بما في ذلك شركة أوفيفو. وإذا استثنينا أوفيفو كما ذكرنا، سيرتفع هامش الربح الإجمالي من 70 إلى 80 نقطة أساس، وهو معدلنا التشغيلي المعتاد، والذي يتماشى مع نموذجنا. وبالتالي، سيكون هامش الدخل التشغيلي أفضل لأن صافي الربح التشغيلي سيستمر في التحسن أيضًا. خلال تلك الفترة، عند النظر إلى حسابات التسعير وتكلفة الطاقة وتكلفة السلع، كما تعلم، يتأثر 30% من تكلفة الطاقة لدينا تقريبًا بتكلفة الطاقة، بينما ينمو هذا التأثير بنسبة 9%. هذا هو التأثير الإجمالي للتضخم، بينما نحتاج إلى تعويض 2.5% فقط. ولهذا السبب، فإن تسعيرنا بنسبة 5 إلى 6% في النصف الثاني من العام سيضعنا في وضع تستقر فيه هوامش الربح عند الحد الأدنى، وهذا يشمل أوفيفو أيضًا. وبالتالي، سنحقق تحسنًا أكبر. كما ذكرت سابقًا، فإن أولويتي هي ضمان تركيز المؤسسة على النمو، ما يعني التركيز على أعمالنا الأساسية وبناء محركات نمو جديدة في مجالات التكنولوجيا المتقدمة، وعلوم الحياة، والذكاء الاصطناعي، والتقنيات الرقمية. هذه المجالات، اليوم أو غدًا، ستمثل مع "كول إت" أكثر من 20% من شركتنا، وهو خبر سار للغاية لأنها أعمال سريعة النمو في قطاعات ذات نمو طبيعي، بهوامش ربح عالية، بالإضافة إلى اعتمادها المنخفض أو المعدوم على تكلفة الطاقة وإمداداتها. لذا، إذا جمعنا كل هذه العوامل، فسيكون النصف الثاني من العام مستقرًا إلى جيد من حيث هامش الربح الإجمالي (SGNA)، ما سيكون إيجابيًا، وبالتالي سينعكس إيجابًا على الدخل التشغيلي وربحية السهم. إذا نظرنا إلى عام 2027، بما في ذلك "كول إت" ونتائج استحواذ "نالكو"، فسنصل إلى هدفنا. هذا هو هدفي. لذا، من المبكر جدًا الحديث عن عام 2027، ولن أتحدث عن الوضع بعد عام من الآن. أعتقد أن لدينا فرصة جيدة حقًا لتحقيق ذلك ضمن أهدافنا الخمسة إلى السبعة في الإيرادات، وللوصول إلى نمو الأرباح للسهم الواحد بنسبة 12 إلى 15 بطريقة قوية جدًا.

رونان كينيدي

السؤال التالي من ماناف بوتنيك من باركليز. تفضل باستلام سؤالك. مرحباً، مساء الخير، معكم رونان كينيدي من ماناف. شكراً لكم على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. كريستوف، هل يمكنك مساعدتنا؟ كيف حالك؟ هل يمكنك مساعدتنا في فهم سيناريو الاقتصاد الكلي الأساسي الوارد في الدليل؟ هل يفترض هذا السيناريو بيئة طلب مستقرة بشكل عام، أو تحسناً طفيفاً، أم أنه يأخذ في الاعتبار موقفاً استهلاكياً حذراً بالفعل؟ وبالنظر إلى ارتفاع تكاليف الطاقة، والوضع الجيوسياسي غير المستقر، وما إلى ذلك، ونظراً للخلفية العامة وتعليقاتكم بشأن عدم وضع ارتفاع تكاليف الطاقة وأسعار النفط في مقدمة أولوياتكم، هل هناك حساسية للاقتصاد الكلي، أم أن الأمر يتعلق فقط بآليات التنفيذ الداخلية لديكم مثل التسعير والإنتاجية ومزيج المنتجات؟

كريستوف بيك (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

يعتمد الأمر بنسبة 90% على التنفيذ. من الواضح أننا نعيش على نفس الكوكب الذي يعيش عليه الجميع. ولهذا السبب، أعتقد أن افتراضاتنا متحفظة للغاية، حيث نتوقع تضخمًا في أسعار السلع بنسبة 9% في الربع الثاني، ونتوقع استمراره حتى نهاية العام، وربما حتى العام المقبل أيضًا. في الوقت نفسه، من منظور الطلب، نتوقع نموًا بنسبة 1% في النصف الثاني من العام. عادةً ما يكون تحديد تفاصيل الربع الثاني أكثر صعوبة نظرًا لكونه ربعًا انتقاليًا، ولكنني أشعر بالرضا حيال نمو النصف الثاني بنسبة 1%. هذا هو افتراضنا، وليس هذه خطتي عند تسريع النمو. لذا، نتوقع نموًا في حجم المبيعات والأسعار في نطاق 5 إلى 6% كما ذكرت سابقًا، أي ما يصل إلى 6 إلى 7% كحد أقصى في النصف الثاني. هذا هو الافتراض. بالنسبة للتسعير، هذا هو الافتراض أيضًا. كما نتوقع ارتفاعًا في تكلفة السلع بنسبة 9%، واستقرارًا في حجم المبيعات عند 1%، مما يعني أنه قد يكون هناك بعض الإيجابيات والسلبيات فيما يتعلق بالطلب العالمي. لكن بالنسبة لي، فإن التركيز على ما يمكننا التحكم فيه، وحقيقة أن محركات النمو لدينا تعمل بشكل ممتاز، حيث تحقق مجتمعة نموًا بنسبة 12% بهوامش ربح عالية، أمرٌ يُثلج صدري. كما أن أعمالنا الجديدة وصلت إلى مستويات قياسية. أشعر بالرضا حيال ذلك. أعمالنا الأساسية تشهد نموًا قويًا وثابتًا كما ترون، أما بالنسبة لضعف الأداء، فنحن نعمل على استقرار قطاعي الورق والصناعات الثقيلة. لذا، إذا جمعنا كل هذه العوامل، أعتقد أنه من خلال تركيزنا على النمو وإدارة الأداء في الوقت نفسه، وبفضل افتراضاتنا والتركيز على ما يمكننا التحكم فيه، وصلنا إلى وضع يكون فيه النصف الثاني من العام أفضل مما كنا نتوقعه قبل بضعة أشهر. لذا، أشعر بالتفاؤل حيال مسارنا.

أشيش سابرادرا (محلل أسهم في بنك آر بي سي)

السؤال التالي من آشيش سابرادرا من بنك آر بي سي. تفضل يا آشيش، أطرح سؤالك. شكرًا لك على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. من الواضح أن هناك نموًا قويًا جدًا في قطاع التكنولوجيا المتقدمة، بنسبة تزيد عن 20%. لقد ذكرتَ أيضًا نمو شركة CoolID، وبالتحديد نسبة النمو البالغة 30% في الربع الأول. كنت أتساءل عما إذا كان بإمكانك التحدث أيضًا عن شركة Ovivo، وكيف تسير أعمالها مقارنةً بتوقعاتك. هل يمكنك التحدث عن فرص البيع المتبادل لشركة Ovivo مع منتجاتك الأساسية في قطاع التكنولوجيا المتقدمة، وأيضًا عن خططك للبيع المتبادل بعد إتمام صفقة الاستحواذ على CoolID؟ شكرًا لك.

كريستوف بيك (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكرًا لك يا أشيش. إذًا، من المرجح أن تصبح Global ITECH محرك النمو الأقوى لدينا على المدى القريب والبعيد. وأعتقد أن لدينا، جنبًا إلى جنب مع علوم الحياة، محركي نمو مذهلين لمستقبل شركتنا. نركز بشكل أساسي على الصناعات النامية ذات الهوامش الربحية العالية، والتي تعتمد بشكل ضئيل جدًا على الطاقة. إنه مزيج مثالي من المزايا التي أُفضّلها. أما بالنسبة للتكنولوجيا المتقدمة، كما ذكرت، فنحن نجمع كل شيء معًا. أعمالنا العريقة، Evo، على سبيل المثال، تُحقق قيمة مليار ونصف المليار دولار، وتنمو بنسبة 20% أو 25% أو أكثر، مع هوامش ربحية عالية أيضًا. في الوقت نفسه، نحن في المكان الذي نريده تمامًا من الناحية الاستراتيجية. نريد أن نكون شركاء الصناعة لمساعدتهم على تحقيق نتائج أفضل. رقائق أو حوسبة بيانات، بالطبع، مع استهلاك منخفض أو معدوم للمياه، وهي مشكلة كبيرة لمعظم هذه الصناعات، وكذلك على الصعيد الاجتماعي في مصانع أشباه الموصلات ومراكز البيانات. هذا بالضبط ما نفعله مع شركة Avivo، وهو ما يُساعد قطاع الإلكترونيات الدقيقة على الانتقال من إعادة تدوير المياه بنسبة 5% إلى أكثر من 95%. لذا، يُعدّ هذا نقلة نوعية حقيقية لمصانع أشباه الموصلات. وتذكروا أنه بحلول عام 2030، سيتم افتتاح 17 مصنعًا جديدًا، أي ما يُقارب مصنعًا واحدًا شهريًا. وتُعتبر تقنية Ovivo الأكثر تطورًا لإعادة تدوير المياه بمستوى نقاء فائق. ومن الأمور المثيرة للاهتمام التي اكتشفناها في Ovivo أن جودة المياه فائقة النقاء تُؤثر بشكل مباشر على إنتاجية تصنيع الرقائق، وهو ما يُغيّر قواعد اللعبة في صناعة الإلكترونيات الدقيقة. لذا، يُعدّ هذا الأمر رائعًا من حيث الأداء، وتصنيع الرقائق، وجودة الرقائق، والإنتاجية، وفي الوقت نفسه يُقلّل من صافي استهلاك المياه بنسبة 95%. من ناحية أخرى، هناك مشكلة تجميع المياه. حسنًا، أنتم جميعًا على دراية بالجدل الدائر حول تأثير المياه على مراكز البيانات. بفضل تقنيتنا المتكاملة التي سنطرحها في السوق، ستستهلك مراكز البيانات لدينا كمية من المياه تُعادل ما يستهلكه مغسل سيارات في ميلووكي، أحد أكبر المغاسل في البلاد. بل إن العاملين في مركز البيانات يستهلكون كمية من المياه تفوق ما يستهلكه المركز نفسه، وهذا دليل بسيط على قوة هذه التقنية. باختصار، هذه هي المرة الأولى في مسيرتي المهنية التي أرى فيها عملاءً يتجهون إلينا لأنهم يدركون عدم كفاية الطاقة الاستيعابية لتلبية احتياجات الجميع. لدينا أفضل تقنيتين في مجال الإلكترونيات الدقيقة ومراكز البيانات. ويرغب العملاء في الاستفادة من هذه التقنية لزيادة حصتهم في السوق. لذا، كما ذكرنا، حققنا في الربع الأول من العام نموًا يفوق بكثير نسبة الـ 30% التي كنا نخطط لها، وهي مشكلة إيجابية بلا شك. أعتقد أن هذا سيُشكل قصة نجاح رائعة لنا جميعًا، وستحقق Ovivo أيضًا نموًا بنسبة تتراوح بين 15% و 19%. إنها دورة طويلة الأمد. من الواضح أن بناء الأعمال يستغرق وقتًا أطول من بناء مراكز البيانات، لكن حجم الطلبات المتراكمة في شركة أوفيفو أكبر بكثير مما كنا نتوقع، وذلك للأسباب التي ذكرتها سابقًا. لذا أعتقد أننا راهنّا على الأمور الصحيحة التي ستؤتي ثمارها على المدى القريب والبعيد.

جون ماكنولتي (محلل أسهم في شركة بي إم أو كابيتال ماركتس)

سؤالنا التالي من جون ماكنولتي من شركة بي إم أو كابيتال ماركتس، من فضلك. السؤال. نعم، شكرًا على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. ربما ننتقل إلى موضوع آخر، وهو نمو مبيعات إيكولاب. لقد أشرتم إلى بعض الملاحظات أعلاه، أعتقد أنها تتعلق بالأساسيات. هل يمكنك توضيح مدى تفوق هذا النمو على الأساسيات، وما إذا كانت لديكم أي طرق لتسريع البرنامج بشكل أكبر الآن بعد أن بدأتم العمل به منذ عامين تقريبًا؟

كريستوف بيك (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أجل يا جون، لقد مرّ أقل من عامين بقليل، لكنها كانت قصة نجاح رائعة. من أبرز نتائجها، من جهة، شركة "فود آند بيفيرج يونايتد" التي تجمع بين الأغذية الجاهزة، والسلامة، والنظافة، والمياه. كما ترى، كانت نتائج "فود آند بيفيرج يونايتد" قوية للغاية، حيث حققت نموًا بنسبة 5%. إنها شركة ضخمة بمليارات الدولارات في قطاع لا يشهد نموًا. فالسلع الاستهلاكية لا تنمو بسرعة كبيرة في الوقت الحالي، بينما تشهد "فود آند بيفيرج يونايتد" نموًا ملحوظًا، وقد اقتصر نشاطنا حتى الآن على أمريكا الشمالية فقط. لذا، نتوسع عالميًا، ومن المؤكد أن هذا التوسع سيستمر. وهذا بدوره سيؤثر إيجابًا على هذا العمل الواعد. ثانيًا، عملاؤنا الأكبر، أفضل 35 عميلًا لدينا، كما ذكرت سابقًا، أفضل 20 عميلًا، و15 عميلًا ناشئًا. هؤلاء هم الـ 35 عميلًا الذين نركز عليهم. إنهم ينمون بوتيرة أسرع بكثير من متوسط نمو الشركة بفضل مختبر "إيكولاب" البيئي. وأخيرًا وليس آخرًا، بفضل تقنية "أجينتك". ونحن بالفعل في طليعة أي قطاع في كيفية استخدامنا لهذه التقنية. لقد حققنا وفورات ملحوظة في الأداء، مع ضمان بقاء فرقنا على ثقة تامة بأننا سنركز معظم اهتمامنا على النمو، مع العمل في الوقت نفسه على تحسين الأداء. ما زلنا في بداية الطريق، لكننا نرى تسارعًا في وتيرة النمو، وهو ما كنا نطمح إليه ونحتاجه في بيئة عالمية معقدة بعض الشيء في الوقت الراهن.

ديفيد بيكلايتر (محلل أسهم في دويتشه بنك)

سؤالنا التالي من ديفيد بيكلايتر من دويتشه بنك. تفضل بطرح سؤالك. شكرًا لك. مساء الخير. كريستوف من برنامج Cool It. هل يمكنك مساعدتنا في فهم انخفاض قيمة السهم بمقدار 0.20 دولار في الربع الرابع، وما هي توقعاتك أو تنبؤاتك بشأن انخفاض قيمة السهم في الربع الرابع؟

كريستوف بيك (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

2027 من شركة Cool It. شكرًا لك. أجل، شكرًا لك يا ديفيد. دعني أُحيل الأمر إلى سكوت. وبالمناسبة، يبلغ السعر 0.27 دولارًا أمريكيًا لكل ربع سنة في النصف الثاني من العام، كما أوضحنا ذلك في البيان الصحفي وتحدثنا عنه أيضًا خلال مكالمة الاستحواذ. وسيتم تعديله في عام 2027، لكن دعني أُحيل الأمر إلى سكوت، ويمكنني إضافة أي تعليق على ذلك. أجل. مرحبًا ديفيد، كما تحدثنا قبل شهر تقريبًا خلال مكالمة Cool It، وكما ذكر كريستوف، يبلغ السعر 20 سنتًا لكل ربع سنة هذا العام أيضًا، لأننا لا نعرف تاريخ الإغلاق بالضبط بعد. لذا أريد التأكد من فهمك لما سيكون عليه السعر لكل ربع سنة اعتمادًا على تاريخ الإغلاق. ولكن كما تحدثنا قبل شهر، أولًا، باستثناء Cool It هذا العام، سنُقدم 1215 دولارًا أمريكيًا كما ذكر كريستوف سابقًا، ثم هذا هو التخفيض البالغ 20 سنتًا هذا العام، ولكننا نفكر في عام 2027، كل ذلك مع Cool It بما في ذلك الاستهلاك. لكن الأثر الصافي، أي انخفاض استهلاك نالكو، يعوض فعلياً الاستهلاك غير النقدي من بول إت. لذا، نحن متفائلون جداً بشأن الحفاظ على معدل العائد المرجعي (RA) بنسبة 12 إلى 15% العام المقبل من منظور نمو صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs)، مما يساهم أيضاً في زيادة الإيرادات، وهو السبب الرئيسي وراء استثمارنا في هذين الصندوقين. أما بالنسبة لأريفو وكول إت، فإن أداءهما أفضل مما توقعنا، مع إضافة نقطتين إلى الإيرادات أيضاً. نهدف إلى تسريع نمو الإيرادات بنسبة تتراوح بين 5 و7% للشركة ككل، وتعزيز نمو ربحية السهم بنسبة تتراوح بين 12 و15%. مع دخولنا العام المقبل، هذه هي الأهداف التي نسعى لتحقيقها. وحتى الآن، تسير الأمور على ما يرام على كلا الصعيدين.

سيث ويبر (محلل أسهم في شركة BMP)

سؤالنا التالي يأتي من سيث ويبر مع bmp. باربرا، تفضلي بتلقي سؤالك.

كريستوف بيك (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

مرحباً يا شباب، مساء الخير. أردت الاستفسار عن قطاع علوم الحياة، وتحديداً قوة المنتجات العضوية. هل هذه هي النقلة النوعية التي كنا ننتظرها؟ أعتقد يا كريستوف، كما ذكرت، أن النمو برقمين هو أمرٌ واردٌ في المستقبل القريب. ولكن هل يمكنك مساعدتنا في فهم كيف سيتفاعل هذا القطاع بمجرد بدء تشغيل الطاقة الإنتاجية الجديدة؟ وما هو مستوى الرافعة التشغيلية الذي نتوقعه على المدى المتوسط؟ أعلم أن لديكم نسبة 30% على المدى الطويل، ولكن إذا كنتم تحققون نمواً برقمين، فما مقدار الرافعة التي يمكننا رؤيتها على هامش الربح؟ شكراً لكم. شكراً لك يا سيث. حسناً، باختصار، نعم. هذا هو الأداء الذي كنا نسعى إليه والذي كنا نعمل على تحقيقه. وأنا سعيدٌ جداً بما أنجزه الفريق داخلياً. لقد وفرنا الطاقة الإنتاجية، ورفعنا مستوى الجودة، وطورنا أنظمتنا ومنصاتنا، وطورنا البحث والتطوير، كل شيء جاهز لتحقيق الأداء الذي نخطط له جميعاً. لذا، حققنا نموًا بنسبة 11% في الربع الأول، وقد ذكرنا أننا نبني أعمالًا تنمو برقمين في قطاع الخدمات وعلوم الحياة. هذا هو وضعنا الحالي، وسنحافظ عليه. وبصراحة يا سيث، الفكرة هي تحقيق نمو أسرع من ذلك، مع رفع نسبة الدخل التشغيلي إلى ما يقارب 30%. أريد التأكد تمامًا من استمرارنا في الاستثمار لدعم هذا النشاط. على المدى القريب إلى المتوسط، قد نصل إلى منتصف العشرينات، مع استمرارنا في بناء المصنع الذي سنفتتحه في النصف الثاني من العام، والذي سيُطلق طاقة إنتاجية أكبر لهذا النشاط. وبما أننا سنصل إلى 30%، فلا شك لديّ في أننا سنحقق ذلك، لأن كل شيء يعتمد بشكل أساسي على الاستثمارات. لذا، أود أن أذكرك أيضًا بما ذكرته سابقًا بخصوص الأداء الحالي من حيث نسبة الدخل التشغيلي. سيشهد قطاع المعالجة الحيوية لدينا، وهو جوهر أعمالنا، نموًا يتجاوز 100% في الربع الأول. وهذا أمرٌ مُشجع للغاية. لن يكون هذا النمو ثابتًا في كل ربع، لكنه سيظل قويًا جدًا في هذا القطاع. نحن الآن في وضعٍ مُستقر، ونحتاج إلى مزيد من الطاقة الإنتاجية. لذا، تُعد هذه مشكلة إيجابية، خاصةً مع كوننا الأسرع نموًا في قطاع علوم الحياة. حاليًا، وأعتقد أننا سنبقى على هذا النحو، مع فريق أصغر حجمًا، وأكثر مرونة، وأكثر ابتكارًا، وربما الأكثر طموحًا في هذا القطاع. أنا سعيد جدًا بما أنجزه فريق علوم الحياة. لقد وصلنا أخيرًا إلى ما كنا نأمله.

كريس باركنسون (محلل أسهم في شركة وولف للأبحاث)

سؤالنا التالي من كريس باركنسون من شركة وولف ريسيرش. تفضل بطرح سؤالك.

كريستوف بيك (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكرًا لك يا كريستوف. من الواضح أن هناك الكثير مما يجب مراعاته فيما يتعلق بالمواد الخام خلال الربعين القادمين، ولكن فيما يخص أهداف هامش الربح لـ 27 Command، يبدو أنك متقدم بشكل ملحوظ في بعض الحالات، أو على المسار الصحيح. ولكن أود لو تشرح لنا بالتفصيل استراتيجياتك المتوسطة والطويلة الأجل فيما يتعلق بهذه الأهداف، وكيف تفكر تحديدًا في أي ديناميكيات جديدة في الأسواق المؤسسية، بالإضافة إلى النمو المتوقع لقطاع علوم الحياة. شكرًا جزيلًا لك. شكرًا لك يا كريس. أشعر بالرضا التام عن مسارنا، ولكن دع سكوت يجيب على هذا السؤال أولًا وسأجيب. أجل، شكرًا لك يا كريس. كما قال كريستوف، نحن واثقون جدًا من توسيع هامش الربح. نحن نسير على الطريق الصحيح نحو تحقيق 20%. كما تعلم على الأرجح، حققنا في السنوات القليلة الماضية توسيعًا لهامش الربح السنوي بأكثر من 500 نقطة أساس، ونشعر بالرضا التام حيال تحقيق 19% هذا العام. هذا يعني زيادة قدرها 100 نقطة أساس سنويًا، ويتبقى 100 نقطة أساس أخرى للوصول إلى نسبة 20% العام المقبل، وهو ما يُشعرنا بتفاؤل كبير حياله. وكما ذكر كريستوف، فإن الرسوم الإضافية تسير على ما يرام، لذا سيكون الربع الثاني ربعًا انتقاليًا، لكننا متفائلون جدًا بشأن هامش الربح الإجمالي للنصف الثاني من العام، كما أشار. إضافةً إلى ذلك، وكجزء من هذا الدافع، فإن مزيج الأعمال الذي تحدثنا عنه، والذي يتميز بنمو أعلى وهامش ربح أعلى، مثل GHT Life Sciences وPast Digital، يدعم أيضًا هذا التفاؤل بتحقيق نسبة 20% بحلول عام 2027. وكذلك في خوارزميتنا طويلة الأجل التي تحدثنا عنها، والتي تتراوح بين 100 و150 نقطة أساس حتى عام 2030. وبناءً على ذلك، وكما أوضحت لكم مرارًا، فإنني أركز بشدة على ما هو أبعد من نسبة 20%. بالنسبة لي، تُعتبر نسبة 20% أمرًا مفروغًا منه العام المقبل، وعندما أفكر في الأمر، أجد أن تخصصنا المؤسسي يتجاوز بالفعل نسبة 20%. وعندما نتحدث عن علوم الحياة، كما ذكرنا سابقًا، فإن البرمجيات الأساسية تتجاوز نسبة 20% أيضًا. صافي الربح قبل الاستثمار الذي تقومون به والذي ترونه، يتجاوز 20% أيضًا. أفضل معدل للتخلص من النفايات يتجاوز 20% في نفس الوقت، وكذلك معظم استهلاك المياه. لذا، نحن نعرف تمامًا كيف نتجاوز 20%. أما بالنسبة لتوقعاتنا بشأن العواصف الجليدية القادمة، فسأشاركها معكم حالما تتضح لي الرؤية. لكنها ستكون أعلى بكثير من 20%. وبالنظر إلى انضمام شركتي Ovo وKul إلينا، فهذا بالطبع يأتي في مقدمة أولوياتنا، مع شركات تنمو بسرعة كبيرة وبهوامش ربح ممتازة. لذا، أشعر بتفاؤل كبير حيال نسبة الـ 20%. لذا، بالنسبة للعام المقبل، 90% من تركيزي منصبٌّ على تحقيق هذه النسبة. ما الخطوة التالية؟ تجاوز نسبة الـ 20% لضمان استمرار نمو هوامش ربح الشركة.

فينسنت أندروز

الشركة. سؤالنا التالي من السيد فينسنت أندروز من مورغان ستانلي. تفضل باستلام سؤالك. شكرًا لك. مساء الخير. أودّ التحدث قليلًا عن قطاع المياه العالمي وهوامش الربح، وأعتقد أن هناك ثلاثة عوامل مؤثرة خلال الربع الحالي. أولًا، استحواذ أوفيفو، وقد أشرتم إلى تضخم أسعار المواد الخام. أظن أن هذا أثر عليكم بشدة في مارس، وهو ما لم تتمكنوا من تسعيره فورًا. ثانيًا، استقرار الوضع بعد انخفاض مبيعات المياه الثقيلة والورق، ولكنكم أشرتم إلى انخفاض نمو الدخل التشغيلي بنسبة أحادية مرتفعة، وهو ما كنت أعتقد أنه سيساهم في تحسين هامش الربح. لذا، هل يمكنك توضيح أداء هامش الربح في قطاع المياه العالمي، والانخفاض، وكيف ساهمت هذه العوامل الثلاثة المختلفة فيه، وكيف يجب أن نفكر في الأمر خلال الربعين القادمين؟ شكرًا لك.

كريستوف بيك (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

سأترك الأمر لسكوت. لكن بشكل عام، كان أداء قطاع المياه مستقرًا من حيث نمو الدخل التشغيلي، بنسبة طفيفة بلغت 0.5%. أي أنه انخفض في الربع الأول إذا استثنينا قطاعي الورق والمياه الثقيلة. مع ذلك، حقق قطاع المياه نموًا في الإيرادات بنسبة متوسطة، ونموًا في الدخل التشغيلي بنسبة عالية أيضًا. لذا، بشكل عام، أداء قطاع المياه جيد جدًا باستثناء قطاعي الورق والمياه الثقيلة. نحن نعمل على تطوير هذين القطاعين. لكن بصراحة، ينصب تركيزي بشكل أساسي على نمو قطاع المياه. فمع تحسن أداء قطاع المياه بشكل عام من خلال قطاعات أخرى ذات نمو أعلى وهوامش ربحية أعلى، مثل قطاع التكنولوجيا المتقدمة العالمي، سنصل إلى وضع أفضل بكثير قريبًا. وفي الوقت نفسه، نعمل على استقرار قطاعي الورق والمياه الثقيلة ذوي الأداء الضعيف وتحسينهما، فقد وصلنا إلى أدنى مستوى لهما. وبينما سيؤدي هذا التحسن إلى نتائج جيدة في النصف الثاني من العام في قطاع المياه، فأنا لست قلقًا بشأنه. لكن سكوت، هل لديك أي إضافة؟ نعم، الأمر الوحيد الذي ذكرته أيضًا يتعلق بشركة Avivo، وكما ناقشنا بالنسبة للشركة ككل، هناك تباين جغرافي في نمو هامش الربح الإجمالي في سنغافورة وأستراليا، ولكن ليس له تأثير جوهري على الدخل التشغيلي. لذا، يوجد بعض هذا التباين الجغرافي في قطاع المياه أيضًا. ولكن كما قال كريستوف، نحن متفائلون بشأن أداء الشركة. نمو الدخل التشغيلي، باستثناء قطاعي الورق والصناعات الثقيلة اللذين تحدثنا عنهما، جيد جدًا. ونتوقع أن يتسارع نمو الدخل التشغيلي لقطاع المياه تدريجيًا على مدار العام.

باتريك كانينغهام (محلل أسهم في سيتي بنك)

سؤالنا التالي من باتريك كانينغهام من سيتي بنك. تفضل بطرح سؤالك.

كريستوف بيك (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

مرحباً، مساء الخير. يشهد قسم المنتجات المتخصصة في شركتنا نمواً عضوياً مذهلاً في ظل بيئة تشهد انخفاضاً في الإقبال، حيث يتأثر المستهلكون بشدة بتضخم الأجور. هل يأتي معظم نموكم من التوسع في استخدام البرامج الرقمية وأدوات الإنتاجية مقارنةً بحجم المبيعات الكيميائية التقليدية في هذه المرحلة؟ نعم. باتريك، باختصار، نعم. ينصب تركيزنا بشكل أساسي على الحلول التي تساعدهم على إنجاز العمل بتكلفة أقل، لأنها تستخدم عمالة أقل وتعتمد على أفضل الموارد الطبيعية من طاقة ومياه. وهذا النهج ناجح للغاية، خاصةً مع نهج "المختبر البيئي الموحد". لدينا مثال رائع في بنك FNB United، ولدينا أمثلة أخرى ممتازة. لذا، في مجال المنتجات المتخصصة، نعتمد على نطاق واسع من المعايير والأداء. والطريقة التي يتبعها فريقنا مع شركات الوجبات السريعة الكبيرة هي مساعدتهم على فهم أين يكمن أفضل أداء، وما هو أفضل مطعم من حيث رضا العملاء والتكلفة والأثر البيئي. ونسعى إلى تطبيق هذه الحلول على مستوى جميع فروعنا حول العالم. هؤلاء عملاء معتادون على هذا النهج، ويرحبون به. كما تعلم، معظمهم يعملون بنظام الامتياز. لذا، لدينا فرصة مع فريقنا للتأثير على كل وحدة في أي مكان حول العالم بنفس الطريقة. وهذا يمثل ميزة هائلة لعملائنا، وهو ما يتجلى في النتائج. نحقق نموًا بنسبة 9% بهوامش ربح مميزة في هذا القطاع. وهذا إنجاز رائع حقًا. وأخيرًا، أود أن أقول إن جمال قطاع المؤسسات والتخصصات يكمن في أننا سنكون حاضرين أينما ذهب المستهلك، بناءً على التطور الاقتصادي، سواء في مطعم فاخر أو متوسط أو حتى في مطعم للوجبات السريعة. سنكون هناك. هوامش الربح متقاربة جدًا. لذا، نحن في وضع ممتاز أينما يتناول المستهلك طعامه، لأن بعض الناس سيستمرون في تناول الطعام في المطاعم، وإذا لم يخرجوا، فسيشترون من متاجر التجزئة الغذائية، وهو قطاع مزدهر أيضًا. وهذا ما يفسر سبب كون قطاع المؤسسات والتخصصات قطاعًا مستقرًا وقويًا بهوامش ربح عالية. لأنها تُمثل عرضًا رائعًا لعملائنا لتمكينهم من تحسين أدائهم في جميع أنحاء العالم. وفي الوقت نفسه، نضمن نحن استقرارًا وتناسقًا كبيرين، لأننا سنصل إلى المستهلك أينما ذهب.

شلومو روزنباوم (محلل أسهم في شركة ستيفل)

سؤالنا التالي من شلومو روزنباوم من شركة ستيفل، تفضل بسؤالك. مرحباً، شكراً جزيلاً لك يا كريستوف. كنت أتمنى فقط الحصول على مزيد من التفاصيل حول ما قصدته، وهو أن صناعة الورق والصناعات الأساسية بدأت تتعافى. هل يتحسن النمو هناك؟ هل لاحظتَ توقفاً في إغلاق مصانع الورق؟ ماذا عن قطاع المعادن؟ هل سنشهد ركوداً في هذه الأعمال هذا العام؟ أرجو منك توضيح الأمر أكثر، لأن من الواضح أن...

كريستوف بيك (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

باقي قطاعات الشركة تعمل بالفعل ضمن النطاق المطلوب، وهذه القطاعات هي التي تُؤثر سلبًا على الأداء. نعم، لأنني أعني أن الشركة بأكملها، باستثناء هذين القطاعين، تشهد نموًا. أي بنسبة 5% أو أكثر في الإيرادات. لذا، نحن في وضع ممتاز. قطاع المياه أيضًا ضمن هذا النطاق مع نمو جيد في حجم المبيعات. لكن كما تعلمون، أي شركة لديها بعض القطاعات التي تحتاج إلى عناية خاصة لأنها تعمل في قطاعات قديمة ذات نمو أبطأ. باختصار، الوضع مستقر. لم نتأثر بعمليات الإغلاق خلال الأشهر الثلاثة إلى الستة الماضية، وهو أمر يصعب التخفيف من آثاره، لأنه عند إغلاق مصنع، لا يوجد الكثير من العوامل التي تُعيق النمو. من الواضح أنه لم يخسره لصالح منافس. إنه مجرد مصنع. تم إغلاق المطحنة. لذا نرى أن الوضع مستقر. بالنسبة لي، إذا حققنا نموًا طفيفًا في النصف الثاني من العام، فسيكون ذلك جيدًا. هذا ما يسعى إليه الفريق. أشعر بتفاؤل كبير بأننا سنصل إلى ذلك. بصراحة تامة، هذا ليس ما أركز عليه حاليًا. أركز وقتي على 80% من الشركة التي تحقق أداءً ممتازًا، وأعمل على تطوير تلك المحركات الجديدة. في الوقت نفسه، أريد أن أركز بشكل كامل على النمو، وتحسين الأداء من حيث الرافعة المالية والدخل التشغيلي، بينما ندير الأعمال التي تواجه بعض الصعوبات. لكن بالنظر إلى النصف الثاني من العام، أشعر أن هذين القطاعين سيحققان نتائج أفضل. كما أن هوامش ربحهما جيدة، وإن لم تكن ممتازة، فهي جيدة جدًا. لذا، فهما لا يُهدران قيمة الشركة، وهذا هو الأهم. بالنسبة لي، 80% من الشركة تحقق أداءً رائعًا، بينما تمثل الـ 5% المتبقية من الشركة. وبدون هذين القطاعين، سيتحسن أداء الشركة ككل في النصف الثاني من العام وفي عام 2017.

جون روبرتس

السؤال التالي من جون روبرتس من ميزوهو. تفضلوا بالاستلام. شكرًا لكم. هل معدل التضخم لديكم أعلى في المواد الخام أم في النفقات الرأسمالية؟ نظرًا لأنكم تشترون الكثير من المعدات.

كريستوف بيك (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

يحتوي على معادن وبلاستيك. جون، الأمر يتعلق في الغالب بالمواد الخام الأساسية، وكذلك بالخدمات اللوجستية نظرًا لارتفاع تكاليفها، ونقص السائقين، وارتفاع أسعار الوقود. أقصد الأمور التقليدية التي اعتدنا عليها. لكن لا، ما تسميه نفقات رأسمالية، وهو في الواقع يتعلق بمعدات تكنولوجية، لا نسميه نفقات رأسمالية. نعم، هناك بعض التضخم، لكن لا يوجد شيء دراماتيكي هنا. كما تعلم، الأمر لا يتعلق بالطاقة. لذا لا داعي للقلق.

جيف ساكاسكيس

السؤال التالي مشابه لسؤال جيف ساكاسكيس من جي بي مورغان. تفضل بقبول سؤالك. شكرًا جزيلًا لك يا كريستوف. كلامك رائع. إنه ينمو بوتيرة أسرع بكثير من 30%، هل هو 50% أو 70% أو 60%، أم يمكنك تحديد ذلك بدقة؟ ثانيًا، عند التفكير في المنافسة في أسواق مراكز البيانات في مجال تقنية الطباعة المباشرة على الرقائق، هل يركز المنافسون على كيمياء معالجة المياه أم أن توجههم، كما تعلم، يعتمد أكثر على المعدات؟ وكيف ترون وضعكم التنافسي في تقديم تقنية معالجة المياه في مجال الطباعة المباشرة على الرقائق؟

كريستوف بيك (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

سؤال رائع. في الواقع، النمو الحقيقي لم تذكره بعد ضمن الأرقام التي ذكرتها. لذا فهو أعلى من ذلك بكثير. بصراحة، إنه قريب من خانة المئة، وهذا أمر رائع. لكن أود أن أشير أيضًا إلى أننا لم نُتمّ عملية الاستحواذ بعد، لذا أريد أن أوضح أننا بحاجة إلى موافقة الجهات التنظيمية. يبدو أن الأمور تسير على ما يرام حتى الآن، ومن المتوقع أن تتم العملية خلال الربع الثالث. هذا لا يعتمد علينا، ولكن الأداء الاستثنائي الذي يحققه هؤلاء الأشخاص حتى الآن. وقد ذكر جيف أنني التقيت بالعديد من العملاء في هذه الأثناء لأننا نلتقي بالعملاء أنفسهم. من الواضح أنهم يُفضلون ما تُقدمه شركة Cool it على أي شيء آخر. هذه هي الشركة التي يُريدون التركيز عليها. أنت على دراية ببعض الشركات الأخرى الموجودة في السوق، وهي تُحقق أداءً جيدًا. إحداها تبدأ بحرف V، من الواضح أنها تُحقق أداءً ممتازًا ولديها طلبات مُتراكمة جيدة جدًا. هذا هو الحال أيضًا بالنسبة لشركة Cool it. بشكل عام، مسار النمو رائع. لن يكون هذا النمو خطًا مستقيمًا إلى الأبد. سنرى كيف ستسير الأمور. لكن بشكل عام، أعتقد أن معدل التشغيل سيكون مرتفعًا للغاية. وبالنسبة لي، يتمثل التحدي الأكبر الذي نواجهه في ضمان قدرتنا على بناء سعة كافية لدعم هذا النمو. إنها مشكلة رائعة أن نرى لأول مرة عملاء يحاولون تجاوز قائمة الانتظار للحصول على الخدمات التي تقدمها Cool. أما بالنسبة للجزء الثاني من سؤالك، فكما تعلم، لا يهمنا إن كانت منتجاتنا قائمة على التكنولوجيا أو الخدمات أو الخدمات الرقمية. ما نقدمه لمراكز البيانات هو في النهاية وقت تشغيل أعلى مع استهلاك أقل للمياه وأداء طاقة أفضل أو أقل. هذه هي النتيجة التي نعدهم بها. إن قدرتنا على الانتقال من استهلاك منخفض إلى صفر صافي للمياه تُحدث نقلة نوعية بالنسبة لهم. جيف، أنت على دراية بالضجة المثارة حول مراكز البيانات في بلدنا وحول العالم. حسنًا، ما نقوم به هنا هو حل هذه المشكلة. هذا أمر بالغ الأهمية لمقدمي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة. وفي الوقت نفسه، من الواضح أنه يُمكّن الرقائق الأكثر تطورًا التي تتطلب تبريدًا مُدمجًا للرقائق. لذلك، نحن نستكشف نماذج مختلفة أيضًا. جميعها نماذج متكررة على غرار نموذج إيكولاب المعتاد. هذه هي الطريقة التي نطور بها أعمالنا من خلال دمج خدماتنا. تحسين مسارات التتبع ثلاثية الأبعاد لمياه التبريد ومبردات الطاقة، وهو منتج متكرر بطبيعته. وكما ذكرتُ خلال مكالمة الاستحواذ، فمع كل جيل جديد من الرقائق، يتم تغيير النظام بالكامل للتبريد المباشر منخفض التكلفة، ما يعني استخدام صفائح ذهبية جديدة ومبردات جديدة، ومع ازدياد متطلبات الطاقة، يتم تغيير وحدات توزيع الطاقة (CDUs) في الوقت نفسه. لذا، فهو عمل متكرر بطبيعته.

ماثيو ديو (محلل أسهم في بنك أوف أمريكا)

السؤال التالي من ماثيو ديو من بنك أوف أمريكا. لنستقبل سؤالك. كريستوف، شكرًا لك على توضيحك. أشعر أن أحد المخاوف التي نسمعها باستمرار من المستثمرين بشأن صفقة Cool it هو أنها لا تبدو كشركة سلع استهلاكية. لكن لدي سؤالان إضافيان بخصوص هذا الموضوع. بالنسبة لتخفيف قيمة السهم بمقدار 20 سنتًا لكل ربع سنة، هل هذه الحسابات مبنية على نمو المبيعات بنسبة 30% الذي ذكرته سابقًا، أم أنها تعكس نمو المبيعات بنسبة 100% تقريبًا الذي تتوقعه الشركة حاليًا، وهل هذا مهم على المدى القريب؟ وما مدى كثافة البحث والتطوير التي تتوقعها لشركة Cool it؟ لأنه من المفترض أن يكون التغيير التكنولوجي هنا سريعًا جدًا، مثل ألواح التبريد وما شابه. هذا ليس من صميم اختصاصات Ecolab. قرأت عن Tracer، نعم، لكن ربما ليس كثيرًا عن هذه الأمور المتعلقة بالهندسة المعمارية والبنية التحتية التقنية. لذا سأتوقف هنا.

كريستوف بيك (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

حسنًا، لديّ بعض النقاط يا مات، وسأحيلها إلى سكوت إذا كان هناك أي شيء يحتاج إلى إضافة. بشكل عام، الحالة الأساسية هي النمو بنسبة 30% بالإضافة إلى ما ذكرناه سابقًا. هذا هو الافتراض الأساسي، وهذا ما كنا نعرفه حينها، وهو ما بنينا عليه افتراضاتنا. وأي شيء أفضل سيساعدنا بالطبع. سيضيف سكوت أيضًا سؤالًا حول البحث والتطوير والمعرفة. أود فقط أن أذكركم بأن هذا مجال يعتمد على الماء، لأن تبريد الرقائق الموجه، حسنًا، التقنية التالية هي استخدام الماء. حتى المبردات التي نقدمها للعملاء اليوم ليست مائية، لكن المبردات المائية هي أفضل مبرد لنقل الحرارة يمكننا تخيله. ثم تأتي جميع التحديات للعمل مع الماء، مثل التوسع والتآكل وكل ما يرتبط بالماء، خاصة عند العمل في درجات حرارة دافئة، وهي درجة الحرارة التي ستعمل بها أحدث رقائق Nvidia. هذا عملٌ وتقنيةٌ نتقنها منذ زمنٍ طويل. إتقان التعامل مع الماء في درجات حرارة عالية، وإتقان نقل الحرارة. نحن الشركة الرائدة في مجال التبريد، ولا يمكننا نسيان ذلك بعد 80 عامًا. لذا، فإن إدارة الحرارة لدينا ممتازةٌ للغاية. لدينا الكثير من البحث والتطوير هنا، والأمر الأخير رائعٌ حقًا. لدينا قوةٌ هائلةٌ في البحث والتطوير أيضًا. أضف إلى ذلك تقنية التتبع ثلاثي الأبعاد التي سنجمعها. سيكون الأمر رائعًا. ستصبح تقنية IT Plus للتتبع ثلاثي الأبعاد هي العرض الجديد لشركة Ecolab لعملائنا. لحظة إتمام الصفقة، ستُحدث نقلةً نوعيةً في هذا المجال. لذا، سيشعر عملاؤنا بالرضا التام فيما يتعلق بالبحث والتطوير، وفيما يتعلق بالخبرة. إنها معادلةٌ مثاليةٌ، واحد زائد واحد يساوي ثلاثة، وهذا بالضبط ما كنا نطمح إليه. أعمال المياه، إزالة الحرارة، وهو ما كنا نقوم به أساسًا على مدار 80 عامًا في معظم الصناعات الأخرى، والآن في هذه الصناعة الجديدة. سكوت، هل تود إضافة أي شيء بخصوص تأثير EPS؟ نعم، هناك نقطة أود توضيحها يا مات بخصوص ربحية السهم، وكما ذكرنا سابقًا، نعتقد أن هذا مشروع ذو نمو مرتفع وهامش ربح عالٍ، وأن نمو المبيعات بنسبة 30% سيتحقق خلال السنوات القليلة القادمة، ومن الواضح أنه في السنوات الأولى سينمو بوتيرة أسرع. لذا، وكما قال كريستوف، نحن راضون عما نراه ونتوقع تسارعًا في النمو. لكنني ما زلت أعتقد أن 20 سنتًا هي قيمة أساسية جيدة بعد إتمام كل ربع سنة، وسنقوم بتعديلها بناءً على ذلك بمجرد حصولنا على الأصل في النصف الثاني من هذا العام، ثم ستتعادل هذه القيمة في عام 2027 بسبب عملية تسييل نيكو التي ستنتهي في نفس الوقت. لذا، فالوقت مناسب تمامًا لذلك.

مايك هاريسون (محلل أسهم في شركة سيبورت ريسيرش)

السؤال التالي من مايك هاريسون من شركة سيبورت ريسيرش. تفضلوا بطرح سؤالكم. مرحباً، مساء الخير. كنت أتمنى أن أطرح سؤالاً بخصوص مكافحة الآفات، وتحديداً فيما يتعلق بالفخاخ الرقمية والذكية المتصلة التي تقومون بطرحها. هل يمكنكم إعطاؤنا فكرة عن...

كريستوف بيك (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

ما هي نسبة مواقع العملاء التي تستخدم هذه المصائد الجديدة؟ ربما من الأفضل توضيح توقيت إطلاقها، ومتى تتوقعون رؤية بعض الفوائد في هامش الربح مع تحسن كفاءة فريق المبيعات والخدمة لديكم بفضل هذه المصائد الجديدة. شكرًا لك على هذا السؤال يا ميكا. أنا معجب جدًا بهذا العمل، بل وأكثر من ذلك. نسعى جاهدين نحو أفضل حلول الذكاء. لدينا ما يقارب 700,000 جهاز ذكي تم تطبيق هذا النظام حتى الآن. وكما تعلم، فقد تم تطويره بالتعاون مع أكبر شركة تجزئة في العالم. وهو يعمل بكفاءة عالية، حيث حقق نتائج مذهلة، إذ أدى إلى بيئة خالية من الآفات بنسبة تقارب 99% مع خدمة أفضل بكثير، لأن 95% من الوقت الذي كنا نقضيه في السابق في فحص المصائد الفارغة، تحول الآن إلى قيمة مضافة، مما يعني بيع المزيد من الحسابات الجديدة. خطتنا يا مايك، هي أن يصبح قطاع مكافحة الآفات بأكمله، خلال السنوات الثلاث أو الأربع القادمة، قطاعًا قائمًا على ذكاء مكافحة الآفات. سيكون هذا نموًا مطردًا. علينا التأكد من أن الأمور تسير على ما يرام. نتوقع الوصول إلى مليون جهاز متصل بحلول نهاية هذا العام، وسنواصل التوسع خلال السنوات القليلة القادمة. سيؤثر ذلك على النمو، وعلى الاحتفاظ بالعملاء، وعلى الأداء، وبالتأكيد على هوامش الربح أيضًا. وحتى الآن، تسير الأمور على ما يرام. لدينا فريق رائع يعمل على هذا المشروع، والعملاء سعداء للغاية بما يختبرونه هنا.

لورانس ألكسندر (محلل أسهم في جيفريز)

سؤالنا التالي من لورانس ألكسندر من شركة جيفريز. تفضلوا بطرح سؤالكم. مساء الخير. بالنظر إلى الرسوم الإضافية واستراتيجية التسعير المتبعة لديكم وكيف تغيرت على مر السنين، هل نسبة القيمة التي تحققونها من محفظتكم الاستثمارية في ازدياد، أم أن الأمر يتعلق بتقديم قيمة أكبر مع الحفاظ على النسبة نفسها؟ وفي ضوء هذه الديناميكيات، هل تتمتع الشركات الجديدة التي تفضلون التركيز عليها حاليًا بمستوى أعلى من القيمة المضافة للعميل مقارنةً ببعض شركات إيكولاب القديمة؟

كريستوف بيك (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

كما تعلم يا لورانس، لقد أتقنّا هذا الأمر على مدار السنوات الأربع أو الخمس الماضية. أؤكد أننا نحرص دائمًا على أن يكون ذلك مفيدًا لعملائنا في الوقت نفسه. وهذه قاعدة أساسية لدينا، ولذلك نتأكد تمامًا من أن القيمة الإجمالية التي نقدمها لعملائنا تفوق بكثير ما نجنيه من حيث السعر. فليست كل الشركات متساوية. على سبيل المثال، إذا تحدثنا عن شركة تصنيع للتكنولوجيا الحيوية، أو عن خدمات مكافحة الآفات في متاجر التجزئة، أو عن خدمات الأغذية والمشروبات في مصانع الجعة، سنجد أن الوضع مختلف تمامًا، ونحن نتعامل مع كل ذلك بطريقة مدروسة للغاية. على مدار السنوات الخمس الماضية، لم نغفل عن عدد العملاء الذين اتبعوا هذه الطريقة، فزادت هوامش ربحنا، وحافظنا على معدل احتفاظ قوي بالعملاء. ولذلك، عندما نتحدث عن الرسوم الإضافية، فإننا نعتبرها بمثابة توجيه، فهي توفر إطارًا لفرقنا وعملائنا لفهم وجهتنا. بينما تتوفر هذه الميزة في بعض المناطق حول العالم، وفي مناطق أخرى تكون أقل، تتجه بعض الشركات مباشرةً إلى التسعير الهيكلي. وفي الوقت نفسه، يُحقق هذا النهج نجاحًا باهرًا. ولهذا السبب ذكرتُ في بداية المكالمة أيضًا، أننا نُتقن هذا الأمر تمامًا. لستُ قلقًا بشأنه. إنها خطوة تنفيذية تُنفذها فرقنا بكفاءة عالية، وبالطريقة الصحيحة، وسنكون بخير. لقد أنجزنا هذا العمل على أكمل وجه، وسنواصل إطلاعكم على التقدم الذي نحرزه. وحتى الآن، تسير الأمور على ما يُرام.

أندي ويتمان

سؤالنا التالي مشابه لسؤال آندي ويتمان مع بيرد. تفضلوا بطرح سؤالكم مباشرةً. ممتاز.

كريستوف بيك (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكرًا على سؤالك. أردتُ فقط توضيح هذه النقطة قليلًا. يبدو أن تحقيق أهداف رسوم الطاقة الإضافية مهمٌّ لزيادة المبيعات في النصف الثاني من العام. لذا، كريستوف، بالنظر إلى إجمالي العملاء الذين تتوقع التواصل معهم بشأن رسوم الطاقة الإضافية، مقارنةً بعدد العملاء الذين تواصلت معهم اليوم والذين يعلمون بهذا الأمر، هل يمكنك مساعدتنا في فهم عددهم، ونسبة من تم التواصل معهم ويعلمون بهذا الأمر، وعدد العملاء الذين ما زالوا ضمن خطة العمل للفترة المتبقية من العام لتحقيق هدفك النهائي؟ شكرًا. شكرًا لك يا إندي. حسنًا، الجميع متأثرون. لا استثناءات. قلنا إنها تشمل 100% من عملائنا في جميع شركاتنا في جميع الدول التي نعمل بها. وهي ليست مهمة سهلة. لدينا ملايين العملاء في 172 دولة و40 قطاعًا مختلفًا. وهذه هي المرة الثالثة التي نقوم فيها بذلك. بدأنا العمل في الأول من أبريل، أي قبل بضعة أسابيع. إنه مشروع جديد نسبياً، لكنه يسير على نحو ممتاز. الآليات والأنظمة والمتابعة متوفرة. أعرف أسبوعياً وضعنا فيما يتعلق بالتسعير بشكل عام. لهذا السبب أشعر بالرضا عن التقدم الذي نحرزه. في الوقت نفسه، هدفنا هو إنجاز معظم العمل بنهاية الربع الثاني أو بداية الربع الثالث، مع مواصلة العمل على السعر الهيكلي. وكما تعلم يا آندي، سيتم تحويل جميع الرسوم الإضافية إلى سعر هيكلي بأسرع ما يمكن. وفي بعض القطاعات، يتم تحويلها مباشرةً إلى السعر الهيكلي، وكذلك إلى سعر المؤسسة، ونحن أحد هذه القطاعات. لذا، الآليات متوفرة، ولهذا السبب نستطيع العمل بسرعة أكبر وبثقة أعلى بكثير من السابق، لأننا ربما، للأسف، أصبحنا بارعين جداً في هذا المجال.

جيسون هاس

سؤالنا التالي لجيسون هاس من ويلز فارجو، تفضل بطرح سؤالك. أهلاً، مساء الخير وشكراً على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. كنت أتساءل عما إذا كان للصراع في الشرق الأوسط أي تأثير على أسواقكم النهائية، من حيث التأثير على ثقة عملائكم بأي شكل من الأشكال في أي قطاع. شكراً.

كريستوف بيك (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

باختصار، نعم، لكن سوق الشرق الأوسط صغير نسبيًا. بالنسبة لنا، لا تتجاوز قيمته بضع مئات الملايين. إنه سوق بالغ الأهمية لعملائنا هناك، ولذلك نتعامل معه بجدية بالغة، ولن نخذل أي عميل هناك. لم يتبق لدينا أي عميل هناك، فنحن ندعمهم، خاصة في هذه الظروف الصعبة. بعض الفروع أُغلقت لأسباب نعرفها جيدًا، لذا فالأمر غير مهم. نريد أن نسير على الطريق الصحيح لعملائنا وفرقنا أيضًا. لدينا خبرة في هذا المجال، وعملاؤنا يثقون بنا. لذا، فإن التواجد معهم في الوقت نفسه، والأهم من ذلك، أن منافسينا يواجهون صعوبة بالغة في تلبية احتياجات هؤلاء العملاء، يمثل فرصة عظيمة لنا لزيادة حصتنا في السوق. قد يؤثر ذلك قليلًا على نمو حجم مبيعاتنا في الربع الثاني، لكن بصراحة، لا يهمني ذلك لأنه سيساعدنا في النصف الثاني من العام، حيث سنبني قاعدة عملاء جديدة في الشرق الأوسط. لذا أنظر إلى الربع الثاني كربع انتقالي، لكن ردود فعل العملاء تُظهر إعجابهم بما نقدمه. ونحن نتفهم تمامًا أننا نمر بأصعب الأوقات. الأمور تسير على ما يرام. أنا فخور جدًا بما يُنجزه الفريق هناك، ودائمًا ما يُؤتي ثماره بعد تجاوز هذه المراحل.

جوش سبيكتور (محلل أسهم في بنك يو بي إس)

السؤال التالي من جوش سبيكتور من شركة يو بي إس. تفضل باستلام سؤالك. نعم، مساء الخير. شكرًا لإتاحة الفرصة لي. للأسف، سأستمر في طرح الأسئلة المتعلقة بتكلفة السعر، لكنني أردت فقط توضيح أمرٍ غريب بعض الشيء، وهو حديثكم عن تضخم حسابات روث بنسبة عالية أحادية الرقم في الربع الثاني. أعني أن هذا يحدث أسرع مما كنت أتوقع. ثم إنكم لا تذكرون أنه سيرتفع خلال الفترة المتبقية من العام، بينما تتوقع معظم الشركات الأخرى ارتفاع التضخم في النصف الثاني. لذا، أتساءل أولًا، ما هو المختلف أو الفريد في هذا الأمر؟ وثانيًا، قدرتكم على رفع هذه الرسوم الإضافية تلقائيًا. إذا ارتفع التضخم من نسبة عالية أحادية الرقم إلى ما بين 15 و19، فهل هذا مُضمّن في النظام أم أنه أمرٌ يجب عليكم تعديله؟ شكرًا.

كريستوف بيك (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

نشتري الكثير من المنتجات، أكثر من 10,000 منتج كما تعلمون. وهذا هو الجانب الإيجابي. كما أن الوضع مستقر إلى حد كبير، نظرًا لتنوع المنتجات واستقرارها. بدأ هذا الارتفاع في فبراير كما تعلمون، مما يؤثر على الربع الثاني بسبب المخزونات خلال الفترة الفاصلة. يتوقع البعض أن ينخفض هذا التأثير بنسبة 8.9% على تكلفة السلع في الربع الثاني، لكنني لا أعتقد ذلك. أعتقد أنه سيظل ثابتًا، أو حتى يصل إلى ما ذكرتموه. نحن نأخذ هذا الأمر في الحسبان، ويمكننا إدارته من خلال أساليب الشراء، وكيفية توفير التكاليف، والأهم من ذلك، كيفية التسعير. يؤثر هذا على ثلث سلعنا، وليس جميعها بالطبع. لذا، نحن محصنون جيدًا ضد هذا التأثير. وفي حال تغيرت الأمور تمامًا، سننتقل إلى المستوى التالي من رسوم الطاقة الإضافية. لقد فعلنا ذلك سابقًا، ونعرف تمامًا كيفية القيام بذلك. عملاؤنا على دراية بهذه المناقشات أيضًا. لا أُكرّس الكثير من وقتي لهذا الأمر، فهو مجالٌ تُتقنه فرقنا تمامًا. لقد أتيحت لهم الفرصة لتطبيقه عدة مرات مع عملائنا، ولا ننسى أننا نُقدّم قيمةً أكبر لتوفير التكاليف لعمليات عملائنا مقارنةً بما نطلبه منهم كسعر. هذا هو سبب تضمين الرسوم الإضافية في السعر الأساسي، وهو أيضًا سبب بقاء عملائنا معنا. لذا، فهذا الأمر ليس من أولوياتي، لأني أعلم أنه مُجدٍ، وأعلم أن عملائنا على دراية به، وأعلم أننا سنُتقنه مهما حدث في السوق. ينصبّ تركيزي بنسبة 80% على تنمية الشركة مع إدارة شؤونها، تمامًا كغيرها من الأمور التي تحدث في العالم. هذا مجرد مثال واحد منها.

كيفن مكارثي

السؤال التالي من كيفن مكارثي من شركة Vertical Research Partners، تفضل بطرح أسئلتك. شكرًا لك على سؤالي، ومساء الخير. كريستوف، أود معرفة رأيك المُحدّث حول موضوع نسبة المصاريف الإدارية والعمومية. يبدو أنكم تمكنتم من خفض هذه النسبة إلى المبيعات بمقدار 130 نقطة أساس في الربع الأول من العام. هل يُعدّ هذا مسارًا منطقيًا للأرباع القادمة؟ ربما يمكنك تزويدنا ببعض الأفكار المُحدّثة حول جهودكم في مجال الإنتاجية وتأثير عمليات الاستحواذ على هذه النسبة، وذلك في إطار نمذجة الشركة للمستقبل.

كريستوف بيك (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أجل، شكرًا لك يا كيفن. سأحيل الأمر إلى سكوت. لكن بالعودة إلى ما ذكرته سابقًا، فإنّ مسألة رسوم السعر الإضافية وتكاليف المنتج المُقدّم ليست من أولوياتي. كما أنّ الاستفادة من ميزانية المبيعات والإدارة العامة ليست من أولوياتي أيضًا. ليس لأنّها غير مهمة، بل لأنّنا نُتقنها تمامًا. نعرف كيف ندير رسوم السعر الإضافية، ونعرف كيف ندير ميزانية المبيعات والإدارة العامة من خلال التكنولوجيا. بالمناسبة، نحن في طليعة جميع تقنيات الوكالات في مؤسستنا، وهذا يُحقق نتائج رائعة. هذان الأمران ليسا من أولوياتي في الوكالة. لقد أتقنّاهما تمامًا بينما نُركّز على نمو الشركة. دعني أطلب من سكوت أن يُوضّح لي بعضًا من تطوّر ميزانية المبيعات والإدارة العامة. أجل، شكرًا لك يا كيفن. كما ذكرت، هناك إنتاجية جيدة جدًا في الربع الأول من ميزانية المبيعات والإدارة العامة، حيث ارتفعت بنسبة 130 نقطة أساس. كما تعلم، نحن نجني ثمار ما نقوم به لبرنامج "مختبر المساواة الواحدة" بالتزامن مع إطلاقنا برامج رقمية وبرامج الذكاء الاصطناعي. كما أشرتَ سابقًا، هناك بعض التغيير في هامش الربح الإجمالي في قسم المبيعات والتسويق والإدارة من شركة M إلى شركة Ovivo بشكل أساسي. في الربع الأول، ساهم هذا التغيير بما يتراوح بين 20 و30 نقطة أساس، ولكنه لا يزال يُحقق هامش ربح أساسي قدره 100 نقطة أساس، وهو أعلى من هدفنا طويل الأجل. وقد تحدثنا سابقًا عن نسبة الرافعة المالية التي تتراوح بين 25 و50 نقطة أساس. لذا، أتوقع أن تكون نسبة الرافعة المالية في قسم المبيعات والتسويق والإدارة على مدار العام حوالي 100 نقطة أساس، بما في ذلك بعض الفوائد من شركة Avivo نظرًا للاختلاف الجغرافي بين هامش الربح الإجمالي وقسم المبيعات والتسويق والإدارة. ومع ذلك، لا يزال هامش الربح الأساسي أعلى من هدفنا طويل الأجل الذي يتراوح بين 25 و50 نقطة أساس، ويعود ذلك جزئيًا إلى النمو الأسرع في المبيعات، وأيضًا إلى الإنتاجية العالية التي نحققها. على المدى الطويل، لا نزال متفائلين جدًا بشأن نسبة 25 إلى 50 نقطة أساس.

ستيف روجر

سؤالنا الأخير من سكوت، ستيف روجر من أوبنهايمر، تفضل بتلقي سؤالك.

كريستوف بيك (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكرًا جزيلًا على إتاحة الفرصة لي. سأتطرق فقط إلى موضوع المياه الخفيفة. لقد شهدتم مبيعات قوية في الربع الأول، ونتوقع تكرار ذلك في الربع الثاني. هل تتوقعون أن يظل قطاعا النقل والطاقة النظيفة، اللذان ذُكرا سابقًا، المحركين الرئيسيين للنمو مستقبلًا؟ وما الذي يدفع نمو هذين القطاعين؟ هل هو مجرد عدد قليل من المشاريع الكبيرة، أم أنه نتاج بنية هيكلية تتشكل هنا؟

المشغل

حسنًا، شركة سكوت لايت ووتر تحقق نجاحًا ملحوظًا بالفعل. قطاع النقل أحد القطاعات التي نخدمها. ما نقدمه لهم هو طلاء أفضل مع استهلاك كميات أقل بكثير من المياه وإنتاج نفايات أقل. إنه عرض رائع نقدمه. لذا، نقدمه لأكثر مصنعي السيارات تطورًا حول العالم الذين يفضلون فكرة المنتجات الأفضل بتكلفة وتأثير بيئي أقل. في الوقت نفسه، هذا شيء بنيناه على مدار السنوات القليلة الماضية. لم نكن نعمل عليه لفترة طويلة، ولكنه يعمل بشكل جيد للغاية بفضل التكنولوجيا المتقدمة. وكذلك مصنعي المنتجات الصديقة للبيئة. إنه قطاع مختلف تمامًا بالطبع، ولكنه مثير للاهتمام للغاية عند التفكير في الألواح الشمسية أيضًا. إنها تقنية قريبة جدًا من تصنيع أشباه الموصلات. هذا شيء نتقنه جيدًا وفي بعض الأماكن حول العالم، لذا فهو ينمو بشكل جيد للغاية. أما الجزء الأخير في شركة لايت ووتر فهو ما نسميه المياه المؤسسية. وتشمل هذه الفنادق والمباني العامة ومباني المكاتب وتكييف الهواء وإدارة المياه ومكافحة داء الفيالقة. وهذه القطاعات تعمل بشكل جيد. كنا في السابق نركز بشكل أكبر على هذا النوع من الأعمال، حيث كنا نتعامل مع كل وحدة على حدة. أما الآن، فنحن نعمل مع كبرى شركات العقارات حول العالم، وكذلك شركات إدارة المرافق، لأن هذا النهج القائم على تطبيق معايير أداء موحدة في أي مكان في العالم، يُساهم في خفض التكاليف وتحسين الأثر البيئي في الوقت نفسه. وهذا ما أراه في قطاع المياه الخفيفة، ولهذا السبب نرى الأداء يتحسن باستمرار، وسيستمر في التحسن مع مرور الوقت خلال العام. وهذا في الواقع أمرٌ جيد للغاية. وبما أن هذا كان السؤال الأخير، فلنلخص بعض النقاط: لقد بدأنا العام بدايةً موفقةً للغاية، مدفوعةً بزخم قوي، مدفوعًا بما نُفضّله، وهو تحقيق أرقام قياسية في الأعمال الجديدة. هذا هو بالضبط ما نطمح إليه في عالمٍ معقد. محركاتنا الجديدة تعمل بكفاءة عالية للغاية. تُساهم تقنيات علوم الحياة المتقدمة في دفع عجلة النمو بشكلٍ ملحوظ، بهوامش ربح عالية، مع تأثير ضئيل للغاية على تكلفة الطاقة. وأعتقد أنني أثق تمامًا بفريقنا في إدارة هوامش الربح، سواءً من حيث السعر أو معادلة DPC أو nsgna. وكما ذكرنا سابقًا، هذه ليست من أولوياتي كرئيس تنفيذي، بل الأهم هو الاعتماد على الفريق لتحقيق النتائج، كما عهدناه دائمًا، ولذلك أشعر بتفاؤل كبير بأن عام 2026 سيكون عامًا رائعًا للشركة، سواءً من حيث الإيرادات أو الأرباح. حسنًا، المحركات الجديدة التي لدينا مع Cool it وAvivo، سمعتم عن أدائها. كل من الإيرادات والأرباح تضعنا في مصافّ فريدة لخدمة هذه الصناعة. وينطبق الأمر نفسه على علوم الحياة. ولهذا السبب أعتقد أن عام 2027 سيكون عامًا أفضل بالنسبة لنا. لذا، عام 2026 قوي، وعام 2027 أقوى، وهو ما كنت أؤكده لكم منذ فترة طويلة، وكنت أسعى في كل عام لتحقيق تقدم نحو هذا الطموح، وأعتقد أننا نقترب من تحقيقه مع دخولنا العام المقبل. لذا أشعر بتفاؤل كبير، بل وأكثر تفاؤلًا، بشأن وجهتنا المستقبلية. شكرًا جزيلًا لحضوركم المكالمة اليوم، وسأعيدها إلى آندي. حسنًا، ممتاز. شكرًا لك يا غوستاف. بهذا نختتم مكالمة المؤتمر الخاصة بالربع الأول. ستكون هذه المكالمة وشرائح العرض التقديمي المصاحبة لها متاحة لإعادة المشاهدة على موقعنا الإلكتروني. شكرًا لكم على وقتكم ومشاركتكم. نتمنى لكم جميعًا يومًا سعيدًا.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.