أعلنت شركة فول تراك ألاينس (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: YMM ) عن نتائجها المالية للربع الأول يوم الخميس. وقد تم تقديم نص مكالمة الأرباح للربع الأول للشركة أدناه.

يتم تشغيل هذا المحتوى بواسطة واجهات برمجة تطبيقات Benzinga. للحصول على بيانات مالية شاملة ونصوصها، تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ .

يمكنكم الاطلاع على التسجيل الكامل للمؤتمر الهاتفي الخاص بالأرباح على الرابط التالي: https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=1phRiJWr

ملخص

أعلنت شركة Full Truck Alliance Co عن زيادة بنسبة 5.5٪ على أساس سنوي في إجمالي صافي الإيرادات، لتصل إلى 2.85 مليار يوان صيني، مع ارتفاع إيرادات خدمات المعاملات بنسبة 33٪ على أساس سنوي.

سلطت الشركة الضوء على مبادرات إدارة النظام البيئي، بما في ذلك برامج التصنيف الائتماني وآلية حماية مدفوعات الشحن، والتي ساهمت في تحسين رضا المستخدمين ونمو الطلبات.

ارتفعت الطلبات المنجزة بنسبة 14٪ على أساس سنوي، حيث عزت الشركة النمو إلى حوكمة المنصة، وفوائد تقلب أسعار النفط، وتحسين الكفاءة التشغيلية.

تستفيد الشركة من تكامل الذكاء الاصطناعي عبر منصتها، مع تحقيق تقدم ملحوظ في نشر الشحنات ومطابقة البضائع، بهدف تحسين الكفاءة التشغيلية وتجربة المستخدم.

أعربت الإدارة عن ثقتها في الحفاظ على نمو قوي، مدفوع بمجموعة منتجات شاملة وتأثيرات الشبكة المتنامية، على الرغم من التحديات المحتملة الناجمة عن تقلب أسعار النفط.

النص الكامل

المشغل

سيداتي وسادتي، تحية طيبة، وأهلاً بكم في مكالمة مؤتمر أرباح الربع الأول من عام 2026 لشركة فول تراك ألاينس. يتم تسجيل هذا المؤتمر الآن. أود أن أترك الكلمة للسيد ماو ماو، رئيس علاقات المستثمرين. تفضل.

ماو ماو

شكرًا لك، أيها المشغل. يُرجى العلم بأن نقاش اليوم سيتضمن بيانات استشرافية تتعلق بالأداء المستقبلي للشركة، والتي تهدف إلى الاستفادة من الحماية القانونية لمسؤولية شركات الأدوية وفقًا لقانون إصلاح التقاضي في الأوراق المالية الخاصة الأمريكي. هذه البيانات ليست ضمانات للأداء المستقبلي، وتخضع لمخاطر وشكوك وافتراضات وعوامل أخرى. بعض هذه المخاطر خارج عن سيطرة الشركة، وقد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا عن تلك المذكورة في البيان الصحفي والنقاش اليوم. يتضمن بعض ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية نقاشًا عامًا حول عوامل المخاطر التي قد تؤثر على أعمال شركة فول تراك ألاينس ونتائجها المالية. لا تلتزم الشركة بتحديث هذه المعلومات الاستشرافية إلا إذا اقتضى القانون ذلك. خلال مكالمة اليوم، ستناقش الإدارة أيضًا بعض المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) لأغراض المقارنة فقط. للاطلاع على تعريف المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) وبيان التوفيق بين النتائج المالية المتوافقة وغير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP)، يُرجى مراجعة بيان الأرباح الصادر في وقت سابق اليوم. ينضم إلينا اليوم في هذه المكالمة من الإدارة العليا لشركة فول تراك ألاينس كل من السيد هوي تشنغ، مؤسسنا ورئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي، والسيد سيمون تاي، رئيس قسم التمويل والاستثمار. سنفتح باب الأسئلة بعد كلمة افتتاحية موجزة من السيد تشانغ. للتذكير، هذه المكالمة مسجلة. كما ستتوفر إعادة بث لهذه المكالمة على موقع علاقات المستثمرين الخاص بشركة فول تراك ألاينس على الرابط ir.fulltruckalliance.com. سأترك الآن المجال لمؤسسنا ورئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي، السيد تشانغ. تفضل سيدي. أهلاً بالجميع. نشكركم على انضمامكم إلينا اليوم في مكالمة مؤتمر أرباح الربع الأول من عام 2026. في الربع الأول من عام 2026، وفي ظل بيئة سوق معقدة وسريعة التطور، ظللنا ملتزمين بالنمو عالي الجودة والابتكار الرقمي الذي يدفع نمو الأعمال بشكل مطرد في جميع المجالات.

تشانغ (المؤسس، رئيس مجلس الإدارة، والرئيس التنفيذي)

على الصعيد التشغيلي، حققنا تحسينات ملموسة في كلٍ من النطاق والجودة. أولًا، أثمرت مبادراتنا لحوكمة النظام البيئي نتائج ملحوظة. فقد رفعت برامجنا لتصنيف الائتمان لشركات النقل بالشاحنات والشحن معايير السلوك لكلا طرفي المنصة. في حين ساهمت آلية حماية مدفوعات الشحن لدينا في الحد بشكل كبير من مشاكل النزاعات المتعلقة بالدفع لشركات النقل بالشاحنات، مما أدى إلى زيادة رضا المستخدمين والاحتفاظ بهم. كما ساهمت تجربة المستخدم المحسّنة لدينا في نمو الطلبات. وبلغت الطلبات المُنفذة 50 مليار طلب هذا الربع، بزيادة تتجاوز 14% على أساس سنوي. أما فيما يخص الشحن، فقد واصلنا إثراء محفظة منتجاتنا وتعزيز حصتنا في السوق، مما أدى إلى زيادة الطلب على الخدمات اللوجستية التقليدية على منصتنا الإلكترونية. وبلغ متوسط عدد مستخدمي الشحن 3.11 مليون مستخدم هذا الربع، بزيادة قدرها 13% على أساس سنوي. أما بالنسبة لشركات النقل بالشاحنات، فقد ازداد نشاطها وتكرار عمليات التنفيذ بشكل مطرد، حيث تجاوز معدل التنفيذ الإجمالي 44%، بزيادة قدرها 5 نقاط مئوية على أساس سنوي. وعلى صعيد الابتكار، أصبح مساعد الشحن المدعوم بالذكاء الاصطناعي لدينا الآن مُدمجًا بشكل كامل في سير العمل الرئيسي، بما في ذلك نشر الشحنات ومطابقة الشحنات وتتبعها، مما يساعد شركات الشحن على خفض التكاليف والعمل بكفاءة أكبر. أطلقنا أيضًا برامج تجريبية لمركبات التوصيل ذاتية القيادة، ما أدى إلى تحسن اقتصاديات الوحدة. بالإضافة إلى ذلك، توسعت منتجاتنا للشحنات الجزئية بسرعة لتشمل جميع أنحاء البلاد عبر قدرة النقل لشركات النقل المتخصصة، بينما واصلت خدمة qmove اكتساب زخم في أربعة أسواق دولية. تعكس هذه المبادرات مجتمعة التزامنا بتزويد المستخدمين بحلول نقل متكاملة من البداية إلى النهاية، ما يفتح آفاقًا جديدة للنمو على المدى الطويل. على الصعيد المالي، حققنا نموًا قويًا وعالي الجودة مع مواصلة تحسين مزيج إيراداتنا. في الربع الأول، نما إجمالي صافي الإيرادات بنسبة 5.5% على أساس سنوي ليصل إلى 2.85 مليار يوان صيني. وباستثناء خدمات وساطة الشحن، بلغ صافي الإيرادات 2.02 مليار يوان صيني، بزيادة قدرها 17% على أساس سنوي. والجدير بالذكر أن إيرادات خدمات المعاملات بلغت 1.39 مليار يوان صيني، بزيادة تزيد عن 33% على أساس سنوي. كما ارتفع صافي التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية بشكل ملحوظ على أساس سنوي ليصل إلى 1.56 مليار يوان صيني، ما يعزز مرونتنا التشغيلية ويبني أساسًا متينًا للابتكار والنمو المستقبليين. بالنظر إلى المستقبل، سنستفيد من محفظة منتجاتنا الشاملة، ونظام منصتنا المتكامل، وتأثيرات الشبكة المتنامية على جانبي المنصة، بالإضافة إلى قاعدة بياناتنا الضخمة لسلوك المستخدمين وبيانات المعاملات، لتعزيز تطبيقات الذكاء الاصطناعي في جميع مراحل سلسلة القيمة اللوجستية، مما يُحقق مكاسب في الكفاءة على مستوى القطاع، ويخلق قيمة طويلة الأجل لمستخدمينا ومساهمينا على حد سواء. شكرًا لكم جميعًا مرة أخرى. بهذا نختتم كلمتنا الافتتاحية. والآن، نفتح باب الأسئلة والأجوبة، من فضلكم.

المشغل

شكرًا لكم. إذا رغبتم في طرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة 1 على هاتفكم وانتظار الإعلان عن اسمكم. إذا رغبتم في إلغاء طلبكم، يُرجى الضغط على زر النجمة 2. إذا كنتم تستخدمون مكبر الصوت، يُرجى رفع سماعة الهاتف لطرح سؤالكم ليستفيد منه جميع المشاركين في مكالمة اليوم. إذا رغبتم في توجيه سؤال للإدارة باللغة الصينية، يُرجى إعادة طرحه فورًا باللغة الإنجليزية. سؤالكم الأول من رونالد كيونغ من غولدمان ساكس. تفضلوا.

رونالد كيونغ (محلل أسهم)

شكرًا للإدارة على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. أودّ الاستفسار عن الطلبات المُنجزة هذا الربع، والتي شهدت نموًا بنسبة 14% في الربع الأول، وهو ما يُمثل تسارعًا ملحوظًا مقارنةً بالربع الماضي. ما هي العوامل الرئيسية وراء هذا النمو، وكيف ترون التوقعات خلال الأرباع القليلة القادمة؟ شكرًا لكم.

سيمون تساي

شكرًا لك يا رونالد. معكم سيمون تساي من شركة فول تراك ألاينس. لقد تسارع نمو الطلبات المُنجزة في الربع الأول إلى 14.3%. وهذا يفوق توقعاتنا، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى ثلاثة عوامل رئيسية. أولًا، يستمر تأثير مبادرات حوكمة منصتنا في التلاشي، وبدأت الفوائد المصاحبة لها بالظهور. في الربع الأخير من العام الماضي، كثفنا جهود الحوكمة التي استهدفت طلبات مواقف السيارات المصنفة بشكل خاطئ، وإعادة بيع الشحنات، والتحقق من الأسماء الحقيقية، والتي أثرت مؤقتًا على نمو الطلبات خلال تلك الفترة. وكما أوضحنا سابقًا، مع دخولنا الربع الأول، تتحول هذه الإجراءات إلى عمليات اعتيادية، ويتلاشى تأثيرها السلبي على نمو الطلبات. والأهم من ذلك، أن التحسينات الهيكلية التي حققتها هذه المبادرات في مجال مصداقية طلبات الشحن، وانضباط التسعير، وموثوقية التنفيذ، تُترجم بشكل متزايد إلى زخم تجاري ملموس، وتُعيد تسريع نمو الطلبات عبر منصتنا. هذا هو العامل الرئيسي وراء تسارع نمو الطلبات في الربع الأول. ثانيًا، أبرزت تقلبات أسعار النفط الأخيرة ميزة منصتنا في الشفافية والكفاءة واكتشاف الأسعار. مع الارتفاع الحاد في أسعار الوقود منذ مارس فصاعدًا، وما نتج عنه من تقلبات كبيرة في تكاليف الشحن، واجه وسطاء الشحن التقليديون وشبكات النقل بالشاحنات القائمة على العلاقات صعوبة في تمرير هذه الزيادة في التكاليف إلى الشاحنين بطريقة شفافة وفي الوقت المناسب. في المقابل، تتيح منصتنا اكتشاف الأسعار في الوقت الفعلي بناءً على العرض والطلب، وذلك بفضل قاعدة بياناتنا الكبيرة والموثقة من سائقي الشاحنات، مما يوفر أسعارًا أكثر شفافية وتنافسية في ظروف السوق الديناميكية للغاية. وقد ساهمت آلية التسعير المتميزة هذه في تسريع انتقال الشاحنين من القنوات التقليدية إلى منصتنا، وشهدنا انتعاشًا ملحوظًا في طلب الشحن في النصف الثاني من الربع الأول. ثالثًا، أدى تحسين الكفاءة التشغيلية إلى تحسين شامل في وتيرة تنفيذ الطلبات لدى قاعدة مستخدمينا. خلال الربع الأول، واصلنا الاستثمار في خطوط الإنتاج الرئيسية والمبادرات التشغيلية. ومن الأمثلة البارزة على ذلك التحديثات المتعددة لميزة منطقة الشحن الجديدة، وتوسيع نطاق حماية مدفوعات الشحن لتشمل جميع سائقي الشاحنات لدينا، بمن فيهم غير الأعضاء، وتعميق دمج وظيفة الشحن الفوري مع برنامج تصنيف ائتمان سائقي الشاحنات. وقد عززت هذه الجهود مجتمعة قدراتنا الخدمية عبر سلسلة القيمة بأكملها، بدءًا من نشر الشحنات ومطابقتها وصولًا إلى حماية تنفيذها. البيانات خير دليل على ذلك. حققت جميع قطاعات الشحن، بما في ذلك الوسطاء والشاحنين المباشرين، نموًا سنويًا مضاعفًا في الطلبات المُنفذة خلال الربع الأول، مما يعكس تحسنًا مطردًا في ولاء المستخدمين وزيادة وتيرة الطلبات المتكررة ضمن منظومة منصة متطورة باستمرار. ونحن على ثقة تامة بقدرتنا على تحقيق نمو قوي في الأرباع القادمة، مدعومين بالفوائد المستمرة لمبادرات حوكمة منصتنا، وحصة متزايدة من الطلبات من الشاحنين المباشرين، وانتشار أوسع للذكاء الاصطناعي في عمليات المطابقة والتنفيذ. نحن في وضع مثالي لتحقيق نمو مستدام وعالي الجودة على مر السنين. شكرًا لكم.

المشغل

شكراً لك. سؤالك التالي من إيدي وونغ من مورغان ستانلي. تفضل.

سيمون تساي

منذ مارس، أدى تقلب أسعار النفط المدفوع بالعوامل الجيوسياسية إلى زيادة الضغط على تكاليف النقل بالشاحنات. هل لاحظت الشركة أي تأثير على منصتها، وما هي الإجراءات الرئيسية التي اتخذتها استجابةً لذلك؟ شكرًا لك. شكرًا لك يا إيدي. فيما يتعلق بتأثير تقلب تكاليف النقل على منصتنا، نعتقد أنه في المستقبل القريب، قد تدفع الزيادة في أسعار الوقود المرتبطة بأسعار الشحن بعض شاحني البضائع منخفضة القيمة إلى تقليل أو تأجيل الشحنات، مما قد يؤدي إلى انخفاض طفيف في الطلب على الشحن لمسافات طويلة على المدى البعيد. ومع ذلك، ونظرًا لأن انتشار الشحن البري عبر الإنترنت لا يزال منخفضًا للغاية، فإن الفرصة الهيكلية لمساعدة الشاحنين على خفض تكاليف الخدمات اللوجستية واكتساب حصص من القنوات التقليدية تفوق بكثير التحديات قصيرة الأجل الناتجة عن ضغط الطلب بسبب ارتفاع أسعار النفط. واستجابةً لارتفاع أسعار النفط في مارس، اتخذنا عدة خطوات لحماية اقتصاديات سائقي الشاحنات ومنع تحملهم أعباءً مالية إضافية. على سبيل المثال، قمنا بتطبيق آلية ربط أسعار الشحن بأسعار الوقود للحفاظ على توافق أسعار الشحن مع ارتفاع تكاليف الوقود، بما في ذلك رفع كل من سعر الشحن المرجعي وأسعار المزايدة الدنيا. بالتوازي مع ذلك، أطلقنا حملة توعية واسعة النطاق لشركات الشحن عبر تطبيقاتنا لرفع مستوى الوعي بظروف أسعار الوقود وتعزيز ممارسات المزايدة العادلة. إضافةً إلى ذلك، نواصل الاستفادة من أعمالنا في مجال التزويد بالوقود لمساعدة سائقي الشاحنات على إدارة تكاليف الوقود. على مدار السنوات القليلة الماضية، وسّعنا شبكة التزويد بالوقود لدينا بشكل مطرد لتشمل حوالي 12,000 محطة وقود. وانطلاقًا من هذا الأساس، حققنا إنجازًا هامًا في استراتيجيتنا الأساسية لشبكة الطاقة. في أواخر أبريل، أبرمنا رسميًا اتفاقية تعاون استراتيجي مع شركة سينوبك، وقد بدأ تطبيق هذه الشراكة بالفعل في مقاطعات جيانغسو وتشجيانغ وآنهوي. مع توفر أكثر من 3,000 محطة تابعة لشركة سينوبك على منصتنا، نتوقع توسيع هذه الشبكة بشكل ملحوظ خلال الفترة المتبقية من هذا العام. تعمل أعمالنا الميدانية وفق نموذج تسهيل يعتمد على أصول قليلة. من خلال الاستفادة من المنصة، نستطيع الحصول على أسعار وقود تفضيلية أقل من الأسعار المرجعية السائدة من محطات الوقود الشريكة، ونمرر هذه الأسعار إلى سائقي الشاحنات المعتمدين كخصومات حصرية بعد خصم رسوم خدمة رمزية. نُكمّل هذا العرض ببرامج دعم مرنة مُصممة خصيصًا لظروف السوق لمساعدة سائقي الشاحنات على خفض التكاليف. علاوة على ذلك، يُوفر نموذجنا لسائقي الشاحنات تكلفة أقل بكثير لكل رحلة، ويُقلل من نفقات المخاطر، ويُوفر لهم سيولة نقدية ملموسة خلال فترات ارتفاع أسعار النفط. وبهذه الطريقة، لا يُشكل نموذجنا دعمًا اقتصاديًا عمليًا لسائقي الشاحنات فحسب، بل يُعزز أيضًا من توافر سائقي الشاحنات النشطين وقدرة تلبية الطلبات عبر منصتنا. بالنسبة لشركة fda، تمتد قدراتنا في مجال الربط بين الشحنات بشكل طبيعي إلى ما هو أبعد من معاملات الشحن لتشمل خدمات ما بعد الشحن، مثل التزود بالوقود، وتوسيع نطاق خدماتنا، مع تعزيز مشاركة سائقي الشاحنات وولائهم طوال رحلة النقل. نتطلع قُدمًا إلى مواصلة توسيع شبكة التزود بالوقود لدينا وتعميقها، وتوسيع شراكاتنا الاستراتيجية مع شركاء رئيسيين مثل Sanotec. في ظل ارتفاع أسعار الديزل، تُصبح القيمة المُضافة لخدمات التزود بالوقود لدينا أكثر جاذبية لسائقي الشاحنات، ونحن على ثقة من قدرتنا على تحويل تقلبات أسعار الوقود الخارجية إلى فرصة لتنمية خدماتنا ذات القيمة المضافة، مما يُمكّن سائقي الشاحنات على منصتنا من تأمين الشحنات بكفاءة مع خفض تكاليف التشغيل الإجمالية بشكل ملحوظ. شكرًا لكم.

المشغل

شكراً لك. سؤالك التالي من برايان من سيتي. تفضل.

برايان

سؤالي يتعلق بمعدل إنجاز الطلبات. كيف تغير هذا المعدل خلال الربع الأول، وكيف تتوقع الإدارة تطوره مستقبلاً؟ شكرًا لك. شكرًا لك يا برايان. في الربع الأول، بلغ معدل إنجاز الطلبات الإجمالي 44.1%، بزيادة قدرها 4.9 نقطة مئوية على أساس سنوي، و1.4 نقطة مئوية على أساس ربع سنوي. كما سجل رقمًا قياسيًا جديدًا. والجدير بالذكر أن متوسط معدل إنجاز الطلبات للشاحنين المباشرين ذوي التردد المنخفض والمتوسط ظل عند مستوى قوي يقارب 65%. يعكس تحسن معدلات إنجاز الطلبات التأثيرات المشتركة لعدة مبادرات مدفوعة بشكل أساسي بثلاثة عوامل رئيسية: تحسين مزيج الطلبات، وتعزيز الإجراءات التشغيلية، وحوكمة النظام البيئي. أولًا، يُعد التحسين المستمر لمزيج الطلبات هو المحرك الرئيسي. في الربع الأول، شكلت الطلبات المُنجزة من الشاحنين المباشرين حصة متزايدة من إجمالي الطلبات المُنجزة. عادةً ما يلتزم الشاحنون المباشرون بمعايير أعلى في موثوقية إنجاز الطلبات، ويُظهرون التزامًا قويًا بالتنفيذ، مما يجعل حصتهم المتزايدة مساهمًا مباشرًا في تحسين أداء إنجاز الطلبات الإجمالي للمنصة. ثانيًا، والأكثر تشجيعًا، تحسنت معدلات إنجاز الشحنات بين شركات الشحن المحترفة الأعضاء في منصة 1688 على أساس سنوي وربع سنوي في الربع الأول من عام 2026. لطالما تخلفت هذه المجموعة (1688) عن شركات الشحن المباشر من حيث معدل إنجاز الشحنات، لذا فإن هذا التقدم ذو أهمية خاصة. ويعود التحسن في الربع الأول إلى ثلاثة عوامل. أولًا، الفوائد المستمرة من إدارة المنصة. كما ذكرنا سابقًا، قمنا بمعالجة عدد من مشكلات سلامة المنصة المتعلقة بالمستخدمين، بما في ذلك طلبات مشاركة السيارات المصنفة بشكل خاطئ، وإعادة بيع البضائع، وقوائم الشحن ذات الأسعار المنخفضة بشكل مثير للريبة. وقد عزز هذا بشكل كبير موثوقية إنجاز الشحنات على المنصة. ثانيًا، التحسينات الهيكلية في قاعدة شركات الشحن (1688) حيث أصبح التحقق من الأسماء الحقيقية، وتقييم شركات الشحن بالنجوم، ومراقبة السلوكيات غير الطبيعية الأخرى جزءًا من عملياتنا الاعتيادية. وبطبيعة الحال، بدأت شركات الشحن ذات الجودة المنخفضة بمغادرة المنصة. أما شركات الشحن التي بقيت فتُظهر طلبًا حقيقيًا أكبر على الشحن ونية أقوى لإنجاز الشحنات. ثالثًا، أجرينا سلسلة من التحسينات المستهدفة على المنتج والعمليات. يشمل ذلك إعادة هيكلة سير عمل الشحن ضمن برنامج الشاحنين وبرنامج MINI، بالإضافة إلى خطوة تأكيد ثانوية لقوائم الشحن الجديدة. وبالتزامن مع ترقيات خوارزمية المطابقة لدينا، أدت هذه الترقيات إلى تحسينات هيكلية في كفاءة المطابقة، وكفاءة التنفيذ، ومعدل التحويل للشاحنين المحترفين في سيناريوهات الشحن القياسية. نواصل زيادة استثماراتنا في المبادرات التشغيلية الرئيسية خلال الربع الأول، بما في ذلك ترقيات آليات التعامل مع الشاحنات، مثل توسيع نطاق تغطية حماية الشحنات، وتعميق تكامل التصنيف الائتماني الفوري للشحنات وسائقي الشاحنات، مما يعزز رغبة سائقي الشاحنات في قبول الطلبات، ويدعم موثوقية التنفيذ، وهو ما يترجم إلى ارتفاع ملحوظ في معدل التنفيذ على مستوى منصتنا. نتطلع مستقبلاً إلى مواصلة تحسين نظام التصنيف الائتماني لدينا، وتوسيع قاعدة الشاحنين المباشرين لدينا، والتخلص التدريجي من قوائم الشحن منخفضة الجودة، وتطبيقات الذكاء الاصطناعي بشكل أعمق في كل من المطابقة والتنفيذ. نتوقع أن تستمر معدلات التنفيذ في مسار تصاعدي ثابت. شكرًا لكم.

المشغل

شكراً لك. سؤالك التالي من توماس تشونغ من جيفريز. تفضل.

توماس تشونغ (محلل أسهم)

دعوني أوضح. في الربع الأول، بلغ متوسط عدد المستخدمين النشطين شهريًا لكل شاحن 3.11 مليون، ما يمثل زيادة سنوية قدرها 12.7%. ما هي العوامل الرئيسية وراء هذا النمو؟ شكرًا لكم.

سيمون تساي

شكرًا لك يا توماس. واصلت قنوات الشحن تحقيق نموٍّ مضاعف في الربع الأول، مدفوعًا بشكل رئيسي بثلاثة عوامل: المكاسب المستدامة في كفاءة اكتساب العملاء، وتوسيع مزايا المنتج، وتعزيز ثقة المستخدمين. أولًا، استمرت استراتيجية اكتساب المستخدمين عبر قنوات متعددة في دعم توسع قاعدة المستخدمين النشطين شهريًا، مع ارتفاع كفاءة الاكتساب الإجمالية بشكل مطرد من حيث مزيج القنوات. ولا تزال متاجر التطبيقات وإعلانات موجز المعلومات والشراكات بين العلامات التجارية هي المساهم الرئيسي. وعلى وجه التحديد، واصلت قناة متجر التطبيقات تحقيق كفاءة اكتساب قوية بفضل تحسيننا المستمر لإدارة الحملات واستراتيجية الكلمات الرئيسية وصفحة التنزيل وقمع التحويل. ويعكس هذا أيضًا الوعي المتزايد بالعلامة التجارية وقوة تحويل علامة FTA التجارية. ومن بين قاعدة الشحن المستهدفة، حققت قنوات موجز المعلومات وقنوات العلامة التجارية SEM نموًا قويًا على أساس سنوي في الربع الأول، مع اتجاه عائد الاستثمار للوصول المستهدف نحو الارتفاع. وفي الوقت نفسه، حافظت قنوات الشراكة بين العلامات التجارية على نمو قوي، مما يعكس النجاح الأولي لجهود التعاون في نظامنا البيئي وقدرتنا على دمج حركة المرور الخارجية. ثانيًا، من خلال إضافة مزايا خاصة بكل سيناريو إلى قدراتنا الأساسية، نجحنا في خفض حاجز الدخول أمام شركات الشحن وتعزيز ولاء المستخدمين. تمثل البنية التحتية الأساسية التي بنيناها على مر الزمن، والتي تشمل المطابقة الذكية وحماية عمليات التنفيذ وتسعير الشحن، حجر الزاوية في قدرتنا على قبول وتتبع والاحتفاظ بشركات الشحن الصغيرة والمتوسطة باستمرار خلال الربع الأول، مع مواصلة تعزيز تجربة النقل لمسافات طويلة. كما قدمنا مزايا منتجات مُخصصة لحالات استخدام محددة، مثل الإعفاء من رسوم نشر الطلبات ضمن نطاق 200 كيلومتر، وقد ساهمت هذه المبادرات في خفض عتبة الانضمام لشركات الشحن الصغيرة وضمان تجربة خدمة موثوقة عبر نطاق أوسع من سيناريوهات النقل. ثالثًا، رسخت عمليات WECOM وعمليات الاستحواذ القائمة على الإحالات مكانتها كمحرك مزدوج قوي لنمو المستخدمين. في الربع الأول، نواصل توسيع نطاق وصول WECOM، مستفيدين من التفاعل المُستهدف عالي التردد لإعادة تنشيط قاعدة مستخدمينا الحاليين بفعالية، ولا سيما الإحالات بين الأفراد. ويُعد جلب شركات الشحن الحالية لشركات جديدة أعلى قنوات الاستحواذ لدينا من حيث عائد الاستثمار والجودة. وتتفوق شركات الشحن التي يتم الحصول عليها من خلال الإحالات باستمرار على متوسط المنصة في المقاييس الرئيسية، بما في ذلك معدلات تنفيذ الطلبات والاحتفاظ على المدى الطويل. بالنظر إلى ما تبقى من العام، سنركز جهودنا على جودة واستدامة نمو قاعدة المستخدمين من خلال مواصلة تنفيذ استراتيجيتنا متعددة الجوانب لاكتساب المستخدمين، والتي ترتكز على بناء العلامة التجارية، ومزايا المنتج، وبرامج الإحالة. سنواصل تحسين مزيج قنواتنا، وإطلاق منتجات ومزايا مصممة خصيصًا لكل حالة، لرفع كفاءة اكتساب المستخدمين وتعزيز حضور علامتنا التجارية بين المستخدمين المستهدفين. إضافةً إلى ذلك، سنعزز التزامنا برضا المستخدمين، وندعم قدراتنا الخدمية وآليات الحماية لدينا لترسيخ الثقة وتعزيز سمعتنا المهنية. ستضع هذه الجهود مجتمعةً أساسًا متينًا لنمو مستدام طويل الأمد. شكرًا لكم.

المشغل

شكراً لك. سؤالك التالي من ريتشي سان من بنك إتش إس بي سي. تفضل.

ريتشي سان (محلل أسهم)

شكرًا للإدارة على استقبال أسئلتي. أودّ الاستفسار عن نشاط سائقي الشاحنات. هل يمكنكم توضيح اتجاه مشاركة سائقي الشاحنات خلال الربع الأول، وهل استمرّ معدل قبول الطلبات بين السائقين النشطين في التحسّن؟ شكرًا لكم.

سيمون تساي

شكرًا لك يا ريتشي. خلال الربع الأول، ظلت سعة النقل عبر المنصة وفيرة، واستمر مزيج العرض في التحسن. استقر عدد سائقي الشاحنات النشطين شهريًا الذين يستجيبون للطلبات عند حوالي 3 ملايين، مما وفر أساسًا متينًا لتلبية الطلبات على منصتنا. ضمن سعة سائقي الشاحنات النشطين الجدد، تستمر حصة مركبات الطاقة الجديدة في النمو، وبفضل انخفاض تكاليف تشغيلها والظروف السياسية المواتية، برزت كمصدر متزايد الأهمية لسعة النقل عالية الجودة على منصتنا. إلى جانب ذلك، كان رفع وتيرة قبول الطلبات بين سائقي الشاحنات النشطين أحد أولوياتنا التشغيلية الرئيسية هذا الربع، مدعومًا بسلسلة من التحسينات النظامية لآلية حماية الطلبات وأدوات إدارة تراجع أداء سائقي الشاحنات. أولًا، تم توسيع نطاق حماية مدفوعات الشحن ليشمل جميع سائقي الشاحنات، مما قلل بشكل كبير من المخاطر المتعلقة بتلبية الطلبات. قمنا بتوسيع البرنامج من سائقي الشاحنات الأعضاء فقط إلى قاعدة سائقي الشاحنات بأكملها، وهو يغطي الآن أكثر من 90% من قوائم الشحن على المنصة. بالنسبة للآخرين الذين يحملون علامة الحماية، في حالة تأخر أو تخلف عن سداد مدفوعات الشحن، ستتدخل المنصة بشكل استباقي للمساعدة في جهود الاسترداد. إذا لم يُحلّ النزاع بعد انقضاء فترة التأخير، ستغطي المنصة العجز مباشرةً. وقد عالجت هذه الآلية بفعالية المخاوف الرئيسية لسائقي الشاحنات بشأن أمان الدفع، وعززت بشكل كبير رغبتهم في قبول الطلبات وولائهم للمنصة. ثانيًا، ربطنا المزايا بشكلٍ وثيق بالتصنيف الائتماني لسائقي الشاحنات لتعزيز نظام بيئي أكثر صحة. على وجه التحديد، أصبحت ميزات البحث عن الشحنات الأساسية، مثل وظيفة الشحن الفوري، مرتبطةً الآن مباشرةً بالتصنيف الائتماني لسائقي الشاحنات، ويحصل السائقون ذوو سجلات الإنجاز الأقوى وجودة الخدمة الأعلى على وصول أكثر موثوقية إلى فرص الشحن المميزة. وقد أدى ذلك إلى خلق آلية تحفيز إيجابية قوية على جانب سعة المنصة. أخيرًا، يُسهم تركيزنا على تسريع نشر قدرات الذكاء الاصطناعي في تحقيق مكاسب فردية ملموسة في الكفاءة. نجري حاليًا تجربةً لمساعد ذكاء اصطناعي لسائقي الشاحنات، يُقدم دعمًا ذكيًا عبر نقاط الاتصال عالية التردد للمعاملات، مثل البحث عن الشحنات، والتفاوض على الأسعار، وحل الاستفسارات. والسبب في أن بيانات سائقي الشاحنات مُشجعة هو أن متوسط عدد الشاحنات التي تُنفذ الطلبات لكل سائق نشط استمر في الارتفاع سنويًا في الربع الأول، بينما ظل متوسط وقت إتمام المعاملة قريبًا من أدنى مستوياته التاريخية. يشير هذا إلى أن التقاء عوامل زيادة إمدادات الشحن عالية الجودة، والتحسين المستمر لخوارزميات المطابقة، والأدوات المدعومة بالذكاء الاصطناعي، يمكّن سائقي الشاحنات من الاستجابة للطلبات بشكل أسرع وربط الرحلات بشكل أكثر فعالية، مما يُحسّن بشكل ملموس من الاستخدام الأمثل للمركبات. على المستوى الفردي، سنواصل التركيز على تحسين تجربة سائقي الشاحنات، وتطوير آليات الحماية، وتحديث الأدوات والمنتجات. وهذا يعني تعزيز الأنظمة الأساسية، مثل حماية مدفوعات الشحن وآليات التصنيف الائتماني، لزيادة ثقة سائقي الشاحنات في خدماتنا، مع الاستفادة من الأدوات الرقمية، مثل مساعدنا المدعوم بالذكاء الاصطناعي، لتحسين قبول الطلبات، والكفاءة، وفعالية التكاليف. ستُعزز هذه المبادرات مجتمعةً قاعدة قدراتنا، وتدعم النمو المستدام وزيادة عمليات التوصيل عبر منصتنا. شكرًا لكم.

المشغل

شكراً لك. سؤالك التالي من وينجي تشانغ من شركة cicc. تفضل.

وينجي تشانغ

شكرًا للإدارة على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. لاحظنا نموًا في إيرادات العمولات بنسبة 33% على أساس سنوي في الربع الأول. ما هي العوامل الرئيسية وراء هذا النمو، وما هي توقعات إيرادات العمولات مستقبلًا؟

سيمون تساي

شكرًا لك يا وين جي. مع تعافي نمو حجم الطلبات تدريجيًا في الربع الأول، حافظت إيرادات خدمات المعاملات على زخم نمو قوي مدفوعًا بشكل أساسي بعاملين. أولًا، أدى ازدياد الطلبات عالية الجودة إلى تحسين معدل اختراق العمولات بشكل ملحوظ، والذي كان المحرك الرئيسي لنمو إيرادات خدمات المعاملات في هذا الربع. في الربع الأول، تجاوز معدل اختراق العمولات 94%، بزيادة تقارب 9 نقاط مئوية على أساس سنوي. يُعزى هذا الارتفاع الحاد إلى حد كبير إلى جهودنا في إدارة النظام البيئي في الأرباع السابقة، حيث يجري التخلص التدريجي من الطلبات منخفضة الجودة وغير الاعتيادية، مثل طلبات مشاركة السيارات المصنفة بشكل خاطئ وبيع إعادة ضبط الشحنات. ازداد المعروض من الطلبات الأصلية عالية الجودة بشكل ملحوظ، ووصلت معدلات التنفيذ إلى مستويات قياسية جديدة لعدة أرباع متتالية. وقد سمح ذلك لنموذج العمولات لدينا بالتوسع بسلاسة واستدامة ليشمل نطاقًا أوسع من سيناريوهات الملاءمة. ثانيًا، ارتفع متوسط العائد لكل طلب بوتيرة معتدلة وصحية في الربع الأول. بلغ متوسط العائد لكل طلب حوالي 26.9 يوان صيني، محافظًا على اتجاهه التصاعدي الثابت على أساس سنوي، وهذا النمو قوي جدًا من الناحية الهيكلية، مدعومًا بعاملين. أولًا، يُسهم تحسين عملياتنا متعددة المستويات واستراتيجية التسعير المُحسّنة في تعزيز كفاءة تحقيق الدخل ضمن سيناريوهات العمولات الحالية. ثانيًا، شهد نظام العمولات زيادة كبيرة في حجم الطلبات الجديدة في وقت سابق من هذا العام. ورغم أن هذه الطلبات الإضافية تُولّد معدلات عمولة أولية أقل وتُحدث تخفيفًا طفيفًا على المدى القريب، إلا أنها تُتيح فرصًا كبيرة لتحقيق الدخل مع استمرارنا في رفع متوسط الدخل لكل طلب بمرور الوقت. وبالنظر إلى المستقبل، فإننا لا نزال على ثقة من استمرار نمو إيرادات خدمات المعاملات مع نضوج الطلبات الجديدة تدريجيًا واستمرارنا في تحسين عملياتنا متعددة المستويات. ونعتقد أن هناك مجالًا للتحسين في كلٍ من نسبة العمولة ومتوسط الدخل لكل طلب. في الوقت نفسه، سيُسهم التحسين المستمر لنظام عضوية سائقي الشاحنات وتوحيد حوكمة النظام البيئي في الحفاظ على قاعدة قدرات مستقرة وعالية الجودة، مما يُعزز أساس نمو إيرادات خدمات المعاملات. ومع التزامنا بصحة النظام البيئي وتجربة المستخدم على جانبي المنصة، سنواصل تحسين هيكل تحقيق الدخل تدريجيًا لدفع إيرادات خدمات المعاملات نحو مسار نمو طويل الأجل أكثر مرونة واستدامة. شكرًا لكم.

المشغل

شكراً لك. سؤالك التالي من يوان لياو من شركة سيتيك. تفضل.

يوان لياو (محلل أسهم)

شكرًا للإدارة على إتاحة الفرصة لي لطرح أسئلتي. لديّ سؤالان: أولهما، هل يمكن للإدارة إطلاعي على آخر مستجدات عملية تحويل أعمال وساطة الشحن خلال الربع الأول؟ أما السؤال الثاني فيتعلق بالذكاء الاصطناعي، فهل يمكنكم توضيح كيفية تطبيقه في شركتكم، وما هي أبرز التطورات التي شهدناها خلال الربع الأول، وما هي خطتكم لعام ٢٠٢٦؟ شكرًا لكم.

سيمون تساي

شكرًا لكِ يا ين. بالعودة إلى السؤال الأول حول وساطة الشحن، حافظت أعمالنا في هذا المجال على استقرارها خلال الربع الأول، مع تحسينات مستمرة في كلٍ من هيكل العمل ونموذج التشغيل. ابتداءً من هذا العام، انتقلت الشركة رسميًا إلى نموذج مزدوج المسار، حيث تدير أعمالها الخاصة بالتوازي مع نموذج التجميع ضمن نموذج التشغيل الذاتي، وهو امتداد لأعمال وساطة الشحن التقليدية، حيث يتم احتساب الإيرادات من أعمال وساطة الشحن. تتولى خدمة FTA إدارة عمليات الفوترة والتسوية بشكل مباشر. يخدم هذا النموذج بشكل أساسي شركات الشحن الصغيرة والمتوسطة التي لديها طلب حقيقي على الشحن، من خلال توفير حل متكامل يجمع بين إصدار فواتير ضريبة القيمة المضافة ومطابقة الشحن. استمرت العمليات بوتيرتها المعتادة، مع بقاء نسبة العمولة أو رسوم الخدمة ثابتة عند حوالي 10% ضمن نموذج التجميع. هذا مسار جديد يتم فيه احتساب الإيرادات ضمن قطاع خدمات القيمة المضافة، حيث تتم معالجة الفوترة والتسوية من قبل شركاء مؤهلين من أطراف ثالثة، بينما تركز FDA على مطابقة الشحن وتخصيص السعة، وتحصل على رسوم خدمة تتراوح بين 1% و2% تقريبًا لكل طلب. أدى هذا إلى إعادة هيكلة أعمال الفوترة بشكل فعال من نموذج قائم على منصة جوجل للأعمال (GMB)، حيث كانت المنصة تتحمل سابقًا كامل التزامات الفوترة والتسوية، إلى نموذج توزيع عبر قنوات SLI. من الناحية التشغيلية، يُعد انخفاض حجم الفوترة المُدارة ذاتيًا نتيجةً قريبة المدى لقرارنا المدروس بتقليل اعتمادنا على التشغيل الذاتي في ظل بيئة السياسات المتغيرة. من منظور جودة الأصول، لا يزال العملاء الذين احتفظنا بهم في ظل هذا النموذج في الغالب من مُصدّري الأصول الذين يُولّدون طلبًا على الشحن، حيث تُمثّل طلبات مطابقة الفوترة والشحن الغالبية العظمى من المعاملات. في الوقت نفسه، شهد نموذج التجميع نموًا مطردًا منذ إطلاقه في الربع الأول، وبدأت الإيرادات المرتبطة به بالتدفق ضمن خدمات القيمة المضافة. من الناحية الاستراتيجية، يُحقق الانتقال إلى نموذج المسار الصحيح والتشغيل الذاتي والتجميع ثلاث فوائد متميزة. أولًا، يُقلل بشكل كبير من التعرض المباشر لمخاطر السياسات التنظيمية. في ظل نموذج التجميع، لم تعد المنصة تتحمل التزامات الفوترة والتسوية المباشرة، مما يُخفف بشكل جذري من الشكوك الناجمة عن التغييرات المحتملة في السياسات. ثانيًا، يُتيح ذلك تشغيلًا أكثر كفاءةً وفعالية، ويُعزز تركيزنا على قدراتنا الأساسية في مجال مطابقة الشحن، مع تقليل كلٍ من رأس المال المُستثمر وتكاليف التشغيل. ثالثًا، يُعزز ذلك الاحتفاظ بالعملاء من خلال الاستفادة من شركاء التجميع لتلبية احتياجاتهم المتعلقة بالامتثال لأنظمة الفوترة. نحن الآن في وضع أفضل للحفاظ على تفاعل المستخدمين ضمن منظومة مطابقة الشحن الخاصة بنا. من الناحية المالية، لم يكن الهدف من أعمال الفوترة أن تكون مركز ربح رئيسي، بل هي بمثابة بنية تحتية تشغيلية تُرسخ ولاء العملاء وتُوسع نطاق منظومتنا. ما نُوليه الأولوية هو الدعم الذي تُقدمه أعمال وساطة الشحن لنشاط مطابقة الشحن الأساسي، والتحسين الهيكلي الذي تُضيفه إلى قاعدة مستخدمينا. نتطلع قُدمًا إلى مواصلة تحويل أعمال وساطة الشحن تدريجيًا من نموذج التشغيل الذاتي إلى نموذج التجميع. سيضمن هذا التحول تلبية احتياجات العملاء في مجال الفوترة باستمرار، مع تمكين أعمال الفوترة من العمل بكفاءة أكبر واستدامة أعلى ضمن البيئة التنظيمية المُتغيرة، مما يدعم بشكل أفضل التطوير طويل الأجل لأعمال منصتنا الأساسية. هذه هي الإجابة على سؤالك الأول. بالانتقال إلى سؤالك حول الذكاء الاصطناعي في الربع الأول، فقد تطورت مبادراتنا في هذا المجال من مرحلة الاستكشاف إلى مرحلة تحسين القدرات المستهدفة والاختبارات المركزة التي تركز على رحلة معاملات الشحن الأساسية. نعمل بشكل تدريجي على بناء إطار عمل لوكلاء الذكاء الاصطناعي يغطي دورة حياة المعاملات والتنفيذ والإيرادات بالكامل، ويشمل وكلاء متخصصين في نشر الشحنات ومطابقة الشحنات وغيرها من عمليات التنفيذ، بالإضافة إلى خدمة عملاء مدعومة بالذكاء الاصطناعي. تركزت تطوراتنا الرئيسية في هذا الربع على خطوط الإنتاج التالية. بالنسبة لوكيل نشر الشحنات، نواصل البناء على استراتيجية الربع الماضي التي تركز على تبسيط النشر والتوزيع الآلي. قمنا بتوسيع نطاق التجربة بشكل مطرد لتشمل شركات الشحن المباشر، وحافظنا على معدل نجاح عالٍ من البداية إلى النهاية. تُظهر نتائج التجربة أن معدلات التنفيذ في النشر المدعوم بالذكاء الاصطناعي كانت أعلى بكثير من المتوسط. وهذا دليل قوي على قوة المطابقة المدعومة بالذكاء الاصطناعي في تحسين كفاءة التنفيذ. نتطلع قُدماً إلى إدخال إمكانيات متعددة الوسائط، مثل النشر عبر لقطات الشاشة، لتبسيط تجربة النشر، مع دمج منصة WECON وواجهات برمجة التطبيقات المفتوحة لتلبية احتياجات تكامل أنظمة المؤسسات وتحسين كفاءة النشر من قِبل وكلاء المطابقة والتنفيذ. بالنسبة لوكلاء المطابقة والتنفيذ، تم تفعيل الإمكانيات الأساسية في الربع الأول، ومنذ ذلك الحين، واصلنا تحسين أدائهم في مجالات الذكاء، وحل الاستفسارات، والتفاوض على الأسعار، والتعامل مع السيناريوهات المعقدة. يركز وكيل المطابقة على استراتيجيات التفاوض الديناميكية في مختلف سيناريوهات المعاملات، إلى جانب تطوير إمكانيات التفاعل الصوتي الفوري. أما وكيل التنفيذ، فيركز على تتبع الشحنات، ودعم العملاء الذكي، والتدخل الفعال في الحالات الاستثنائية المتكررة، مثل التأخير في الوصول والإلغاء، مع العمل باستمرار على إنشاء آلية آلية للتعامل مع الاستثناءات عبر المنصة. من جانب سائقي الشاحنات، يواصل مساعدنا المدعوم بالذكاء الاصطناعي دعم نقاط اتخاذ القرار المتكررة، مثل إيجاد الشحنات والتفاوض على الأسعار، وتحسين كفاءة المطابقة لسائقي الشاحنات، وإطلاق العنان للقدرات الكامنة على المنصة. في الوقت نفسه، نواصل تحسين كفاءة حل المشكلات وسرعة الاستجابة ضمن نظام خدمة العملاء المدعوم بالذكاء الاصطناعي، مما يُسهم في تحسينات هيكلية في كل من جودة الخدمة الإجمالية ونفقات التشغيل. نتطلع قُدماً إلى المستقبل، ونعتقد أن الذكاء الاصطناعي سيظل الركيزة التكنولوجية الأساسية لتحسين الكفاءة التشغيلية وتجربة المستخدم عبر منصتنا. وبينما نواصل تطوير وكلاء المطابقة والتنفيذ لدينا، فإننا نُعمّق أيضاً تكامل نماذجنا الأساسية مع بيانات المعاملات الواقعية عالية التردد للمنصة، مما يُمكّن الذكاء الاصطناعي من تحقيق قيمة أكبر في مجالات كفاءة المطابقة، وتحسين تكاليف التشغيل، وتجربة المستخدم. شكراً لكم.

المشغل

شكراً لكم. بهذا نختتم جلسة الأسئلة والأجوبة. أود أن أترك المجال للإدارة لإبداء أي ملاحظات ختامية إضافية.

تشانغ (المؤسس، رئيس مجلس الإدارة، والرئيس التنفيذي)

نشكركم مجدداً على انضمامكم إلينا اليوم. إذا كانت لديكم أي استفسارات أخرى، فلا تترددوا في التواصل مباشرةً مع تحالف فورتراك أو التواصل مع إي بي جي. تجدون معلومات الاتصال الخاصة بنا في كل من الصين والولايات المتحدة في البيان الصحفي الصادر اليوم. نتمنى لكم يوماً سعيداً. شكراً لكم.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.