أعلنت شركة هيلتوب هولدينغز (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: HTH ) عن نتائجها المالية للربع الأول يوم الجمعة. وقد تم تقديم نص مكالمة الأرباح للربع الأول للشركة أدناه.

توفر واجهات برمجة تطبيقات Benzinga إمكانية الوصول الفوري إلى نصوص مكالمات الأرباح والبيانات المالية. تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ لمعرفة المزيد.

يمكنكم مشاهدة البث المباشر عبر الرابط التالي: https://events.q4inc.com/attendee/472534358

ملخص

أعلنت شركة هيلتوب هولدينغز عن صافي دخل يبلغ حوالي 38 مليون دولار أو 0.64 دولار للسهم المخفف للربع الأول من عام 2026، مع عائد على متوسط الأصول بنسبة 1٪ وعائد على متوسط حقوق الملكية بنسبة 7.1٪.

حقق بنك بلينز كابيتال هامش ربح صافي إيجابي بنسبة 3.38٪ وحقق دخلاً قبل الضرائب بقيمة 47 مليون دولار، مدعوماً بالإدارة النشطة لمحفظة الودائع والنمو في القروض والودائع الأساسية.

قلصت شركة برايم ليندينغ خسائرها قبل الضرائب إلى مليوني دولار، مستفيدة من ارتفاع أحجام منح القروض وتحسن هوامش الربح على المبيعات، على الرغم من أن الربحية الإجمالية لا تزال تواجه تحديات تتعلق بالقدرة على تحمل التكاليف وتقلب أسعار الفائدة.

حققت شركة Hilltop Securities أرباحًا قوية بدخل قبل الضرائب قدره 15 مليون دولار وإيرادات صافية قدرها 116 مليون دولار، مدفوعة بالأداء القوي في خدمات التمويل العام والتمويل المهيكل وإدارة الثروات.

تحافظ الشركة على مستويات رأس مال قوية بنسبة رأس مال من المستوى الأول للأسهم العادية تبلغ 19.1٪، وأعادت 11.8 مليون دولار للمساهمين من خلال توزيعات الأرباح و47.5 مليون دولار في عمليات إعادة شراء الأسهم.

تتوقع التوقعات المستقبلية استمرار النمو في الودائع والقروض الأساسية، مع توقعات بتقلبات موسمية معتدلة، ودخل صافي فائدة مستقر على الرغم من الضغوط التنافسية.

لا تزال الإدارة تركز على الاستثمارات الاستراتيجية في التكنولوجيا والموارد التي تتعامل مع العملاء لدفع الإنتاجية والنمو المستقبلي، مع الحفاظ على الحذر وسط الشكوك الجيوسياسية والاقتصادية.

النص الكامل

جوردان (مشغل)

شكرًا لكم على انتظاركم. اسمي جوردان، وسأكون مسؤول الاتصال بكم اليوم. أود الآن أن أرحب بكم جميعًا في مكالمة ومؤتمر أرباح شركة هيلتوب هولدينغز للربع الأول من عام 2026. تم كتم صوت جميع الخطوط لتجنب أي ضوضاء في الخلفية. بعد كلمة المتحدث، ستُفتح جلسة أسئلة وأجوبة. إذا رغبتم في طرح سؤال خلال هذه الجلسة، اضغطوا على زر النجمة (*) متبوعًا بالرقم 1 على لوحة مفاتيح الهاتف. إذا رغبتم في سحب سؤالكم، اضغطوا على زر النجمة (*) متبوعًا بالرقم 1 مرة أخرى. شكرًا لكم. أود الآن أن أُسلّم المكالمة إلى مات دان. تفضل. شكرًا لكم.

مات دان

قبل البدء، يُرجى ملاحظة أن بعض البيانات الواردة في عرضنا اليوم ليست بيانات حقائق تاريخية، بما في ذلك البيانات المتعلقة ببنود مثل توقعاتنا، واستراتيجية أعمالنا، وخططنا المستقبلية، ووضعنا المالي، ومخاطر الائتمان واتجاهات مخصصات خسائر الائتمان، والسيولة ومصادر التمويل، وتكاليف التمويل، والأرباح الموزعة، وعمليات إعادة شراء الأسهم، والأحداث اللاحقة، وتأثيرات تغيرات أسعار الفائدة. كما أن البنود الأخرى المشار إليها في مقدمة عرضنا هي بيانات استشرافية. تستند هذه البيانات إلى توقعات الإدارة الحالية بشأن الأحداث المستقبلية التي تخضع بطبيعتها للمخاطر والشكوك. قد تختلف نتائجنا الفعلية، وسيولة رأس المال، ووضعنا المالي اختلافًا جوهريًا عن هذه البيانات نظرًا لعوامل متعددة، بما في ذلك البيانات الاحترازية المشار إليها في مقدمة عرضنا وتلك الواردة في أحدث تقاريرنا السنوية والفصلية المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. يُرجى ملاحظة أن بعض المعلومات المعروضة أولية وتستند إلى البيانات المتاحة في هذا الوقت. باستثناء ما يقتضيه القانون، فإننا نخلي مسؤوليتنا صراحةً عن أي التزام بتحديث البيانات السابقة نتيجةً لمعلومات جديدة. بالإضافة إلى ذلك، يتضمن هذا العرض التقديمي بعض المقاييس غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، بما في ذلك حقوق الملكية الملموسة والقيمة الدفترية الملموسة للسهم. يمكن الاطلاع على بيان توفيقي لهذه المقاييس مع أقرب مقياس متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في ملحق هذا العرض التقديمي، المنشور على موقعنا الإلكتروني@ir.hilltop.com . سأترك الآن المجال لجيريمي فورد.

جيريمي فورد

شكرًا لك يا مات، وصباح الخير. خلال الربع الأول، سجلت هيلتوب صافي دخل بلغ حوالي 38 مليون دولار أمريكي، أو 0.64 دولار أمريكي للسهم المخفف. وبلغ العائد على متوسط الأصول خلال هذه الفترة 1%، بينما بلغ العائد على متوسط حقوق الملكية 7.1%. باختصار، شهد بنك بلينز كابيتال خلال هذا الربع نموًا مستمرًا في هامش صافي الفائدة، مع تحقيق نمو سنوي في كل من القروض والودائع الأساسية. وقلصت برايم ليندينغ خسائرها التشغيلية مقارنةً بالربع الأول من عام 2025، حيث استفاد قطاع الرهن العقاري من ارتفاع أحجام القروض الجديدة. وحققت هيلتوب سيكيوريتيز أرباحًا قوية، إذ أظهرت الإيرادات الصافية عبر خطوط أعمالها زخمًا جيدًا مع بداية العام في بنك بلينز كابيتال. وساهم هامش صافي الفائدة المواتي البالغ 3.38%، والتنفيذ المستمر لخط أنابيب القروض القوي، في تحقيق دخل قبل الضريبة قدره 47 مليون دولار أمريكي، وعائد على متوسط الأصول بنسبة 1.2% خلال الربع. وقد دعمت الإدارة الفعالة لمحفظة الودائع، وإعادة توجيه الأصول المدرة للدخل نحو القروض الأساسية، النتائج التشغيلية للبنك. أدى هذا المزيج إلى زيادة صافي دخل الفوائد بمقدار 8 ملايين دولار مقارنةً بالربع الأول من عام 2025. وشملت نتائج الربع مخصصات بقيمة 1.8 مليون دولار. ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى قرض سندات السيارات المتعثرة الذي ناقشناه في أرباع سابقة. وسيقدم ويل مزيدًا من التعليقات حول الائتمان في كلمته المُعدّة. البنك مُهيأ لتحقيق نمو مستمر في القروض الأساسية، حيث نسعى إلى استقطاب مصرفيين موهوبين للانضمام إلى منصتنا وتوسيع قاعدة عملائنا الحالية من خلال تقديم منتجات وخدمات تُعزز القيمة. بالإضافة إلى ذلك، نتوقع نمو الودائع الأساسية على أساس سنوي، ولكننا نتوقع تقلبات موسمية طفيفة في أرصدة الودائع الأساسية. ونعتقد أن بيئة اقتصاد تكساس المزدهرة والشكل الإيجابي لمنحنى العائد سيستمران في توفير بيئة تشغيلية مواتية لبنك بلينز كابيتال، الذي انتقل إلى برايم ليندينغ، حيث سجلت الشركة خسارة قبل الضريبة قدرها 2 مليون دولار خلال الربع الأول. يعود التحسن في النتائج المالية بشكل أساسي إلى الزيادة السنوية في حجم قروض التمويل العقاري وهوامش الربح من المبيعات، بالإضافة إلى تحسينات هيكل التكاليف التي تم تطبيقها في عام 2025. ومع ذلك، لا تزال الربحية الإجمالية في قطاع التمويل العقاري تحت ضغط عوامل معاكسة مستمرة، مثل القدرة على تحمل التكاليف وتثبيت أسعار الفائدة. في الواقع، عادةً ما تشهد أشهر الربيع والصيف ارتفاعًا في حجم قروض التمويل العقاري لدى برايم ليندينغ. إلا أن التقلبات المستمرة في أسعار الفائدة طويلة الأجل تخلق حالة من عدم اليقين بشأن إنتاج الربعين الثاني والثالث مقارنةً بالسنوات العادية. ونظرًا للتحديات الهيكلية التي يواجهها مشتري المنازل حاليًا، نتوقع أن تتأثر الأحجام الإجمالية بشكل كبير بأسعار الفائدة السائدة على التمويل العقاري. ونحن نركز على تحقيق مؤشرات الإنتاجية الداخلية لضمان أفضل وضع للشركة لتحقيق الربحية في دورة التمويل العقاري الممتدة هذه. خلال الربع، حققت هيلتوب سيكيوريتيز دخلًا قبل الضريبة قدره 15 مليون دولار أمريكي من صافي إيرادات بلغ 116 مليون دولار أمريكي، بهامش ربح قبل الضريبة قدره 12.7%. بالحديث عن قطاعات الأعمال في هيلتوب سيكيوريتيز، واصلت خدمات التمويل العام تحقيق نتائج قوية، حيث بلغت إيراداتها الصافية 23.6 مليون دولار، وهو انخفاض طفيف مقارنةً بالربع الأول القوي من العام الماضي. وأظهر التمويل المهيكل قوةً في ظل بيئة أسعار فائدة متقلبة، إذ حقق هذا القطاع إيرادات صافية قدرها 23.6 مليون دولار، مستفيدًا من زيادة ملحوظة في حجم عقود التجميد لأجل (TBA) على أساس سنوي. كما تحسنت نتائج إدارة الثروات مقارنةً بالربع الأول من العام السابق بفضل ارتفاع رسوم الاستشارات ورسوم المعاملات. ونشهد استمرارًا في النمو العضوي لأعمال إدارة الثروات في ظل بيئة تشغيل تنافسية. وأخيرًا، حققت خدمات الدخل الثابت إيرادات صافية قدرها 14 مليون دولار، بزيادة قدرها 58% مقارنةً بالربع الأول من عام 2025، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى أحجام المبيعات القوية. وعلى الرغم من بيئة أسعار الفائدة شديدة التقلب، حققت هيلتوب سيكيوريتيز أداءً قويًا في الربع الأول، وحسّنت دخلها قبل الضرائب بنسبة 60% على أساس سنوي. وتواصل الشركة تعزيز كفاءاتها الأساسية وتقديم قيمة مضافة لعملائها. بالانتقال إلى الصفحة الرابعة، نجد أن شركة هيلتوب تحافظ على مستويات رأسمالية قوية، حيث تبلغ نسبة رأس المال الأساسي من المستوى الأول 19.1%. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت القيمة الدفترية الملموسة للسهم الواحد إلى 31.97 دولارًا أمريكيًا خلال الفترة. وقد قمنا بإعادة 11.8 مليون دولار أمريكي إلى المساهمين من خلال توزيعات الأرباح، وأعدنا شراء أسهم بقيمة 47.5 مليون دولار أمريكي. شكرًا لكم، وسأترك الآن المجال لويل لمناقشة بياناتنا المالية بمزيد من التفصيل.

سوف

شكرًا لك يا جيريمي، وسأبدأ من الصفحة الخامسة. كما ذكر جيريمي، حققت شركة هيلتوب في الربع الأول من عام 2026 صافي دخل موحد عائد للمساهمين العاديين بلغ 37.8 مليون دولار، أي ما يعادل 0.64 دولار للسهم المخفف. وشملت نتائج الربع نموًا بنسبة 7% في صافي دخل الفوائد مدفوعًا بالجهود المستمرة لإدارة مستويات الودائع والتكاليف، إلى جانب نمو متوسط قروض الاستثمار المحتفظ بها (HFI) في بنك بلينز كابيتال بنسبة 5% تقريبًا على أساس سنوي. بالإضافة إلى ذلك، حققت برايم ليندينغ وأوراق هيلتوب المالية نموًا في الرسوم مدفوعًا بتحسن حجم عمليات الإقراض وهوامش الربح في الرهن العقاري، وتحسن نتائج تداول الدخل الثابت خلال الربع الأول من عام 2026. أود تذكير جميع المشاركين في برنامج CALL بأن نتائج الربع الأول من العام السابق تضمنت إيرادات بقيمة 41.8 مليون دولار وصافي دخل بقيمة 28.8 مليون دولار متعلقة ببيع استثمار الخدمات المصرفية التجارية واسترداد قانوني في بنك بلينز كابيتال. بالانتقال إلى الصفحة 6، نجد أنه خلال الربع الأول، انخفض مخصص خسائر الائتمان لدى هيلتوب بمقدار 2.5 مليون دولار ليصل إلى 89 مليون دولار. ويعزى هذا الانخفاض بشكل رئيسي إلى تحسن طفيف في الجودة الائتمانية الإجمالية للمحفظة، بما في ذلك الأثر الصافي لتحسن التصنيف الائتماني، وسداد القروض، ونمو القروض الجديدة خلال الربع. ورغم أن تأثير الظروف الاقتصادية خلال الربع الأول كان محدودًا، إلا أننا نعتقد أن بيئة الاقتصاد الكلي، بما في ذلك الوضع الجيوسياسي، ستستمر في التسبب بالتقلبات وعدم اليقين في الفترات المقبلة. وكما ذكرنا منذ تطبيق معيار CECL، نعتقد أن مخصص خسائر الائتمان قد يكون متقلبًا، وأن التغيرات المستقبلية في المخصص ستتأثر بنمو صافي القروض في المحفظة، واتجاهات تغير التصنيف الائتماني، والتغيرات في التوقعات الاقتصادية الكلية بمرور الوقت. في 31 مارس، بلغ مخصص خسائر الائتمان 89 مليون دولار، مما ينتج عنه نسبة مخصص خسائر الائتمان (ACL) لإجمالي القروض المحتفظ بها للاستثمار (HFI) قدرها 106 نقاط أساس. وبالانتقال إلى الصفحة 7، نجد أن صافي دخل الفوائد في الربع الأول بلغ 112 مليون دولار، بما في ذلك 1.3 مليون دولار من الزيادة المحاسبية الناتجة عن عمليات الشراء مقارنةً بالعام السابق. وقد ارتفع صافي دخل الفوائد خلال الفترة نفسها بمقدار 7 ملايين دولار، أي بنسبة 6.7%، مما يعكس جهودنا المستمرة لخفض تكلفة الودائع بحكمة مع مواصلة التركيز على تنمية ودائع العملاء وعلاقاتهم في جميع فروع البنك. في هذه المرحلة من دورة خفض أسعار الفائدة، حقق فريق بنك بلينز كابيتال معامل بيتا للودائع المدرة للفائدة بنسبة 74% من أول 175 نقطة أساس من تخفيضات الاحتياطي الفيدرالي. وبينما نحن راضون عن هذه النتائج حتى الآن، فإننا ندرك أن حدة المنافسة وضغوط الأسعار قد تتصاعد في المستقبل. ونتوقع حاليًا أن يتراوح معامل بيتا للودائع المدرة للفائدة خلال الدورة بين 60% و65%. بالإضافة إلى تحسن معامل بيتا للودائع ذات الفائدة، تحسن مزيج أصول هيلتوب الإجمالي مقارنةً بالعام السابق، حيث انخفض متوسط مستويات النقد الفائض بحوالي 1.1 مليار دولار، بينما ارتفع متوسط القروض المحتفظ بها للاستثمار بحوالي 407 ملايين دولار. نتوقع أن يستمر هذا التحول في المزيج في دعم صافي دخل الفوائد في الفصول القادمة. حاليًا، تعكس تقديراتنا لصافي دخل الفوائد (NII) وهامش صافي الفوائد (NIM) توقعاتنا بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتنفيذ خفضين إضافيين لأسعار الفائدة في عام 2026. سأنتقل إلى الصفحة 8. بلغ متوسط إجمالي الودائع في الربع الأول حوالي 10.6 مليار دولار، وانخفض بحوالي 82 مليون دولار أو أقل من 1% مقارنةً بالربع الرابع من عام 2025. وعلى أساس الرصيد النهائي، انخفضت الودائع بمقدار 347 مليون دولار لتصل إلى 10.5 مليار دولار من رصيد نهاية الربع السابق. يعكس انخفاض أرصدة الودائع التدفقات الخارجة المتوقعة خلال الربع من بعض عملائنا من المؤسسات العامة والتجارية. فيما يتعلق تحديدًا بالتوزيعات الموسمية، نتوقع استقرار الودائع ونموها خلال النصف الثاني من عام 2026. وبالنظر إلى الرسم البياني على يسار الصفحة، فإننا راضون تمامًا عن استقرار ودائعنا غير المدرة للفائدة، حيث تواصل فرقنا المصرفية التركيز على تنمية العلاقات، بما في ذلك نمو مجموعة منتجات إدارة الخزينة. خلال الربع، انخفض إجمالي تكلفة الودائع المدرة للفائدة بمقدار 20 نقطة أساس عن الربع السابق، ليصل إلى 249 نقطة أساس في 31 مارس. ونظرًا لظروف السوق الحالية، بما في ذلك بيئة التشغيل التنافسية، نتوقع أن تبدأ تكاليف الودائع المدرة للفائدة بالاستقرار عند هذه المستويات إلى حين صدور توجيهات إضافية من مجلس الاحتياطي الفيدرالي. بالانتقال إلى الصفحة 9، بلغ إجمالي الدخل غير المدر للفائدة للربع الأول من عام 2026 ما يعادل 188 مليون دولار. وقد ارتفع الدخل والرسوم المتعلقة بالرهن العقاري في الربع الأول بمقدار 5 ملايين دولار مقارنةً بالربع الأول من عام 2025، مما يعكس نموًا في أحجام منح القروض بنسبة 16%. بينما بدأ سوق الرهن العقاري بالاستقرار خلال الربع الأخير من عام 2025 وبداية الربع الأول من عام 2026، أثرت التقلبات الناجمة عن المخاوف بشأن الصراع الإيراني على أسعار الفائدة في الأسواق وأبطأت الطلب على الرهن العقاري خلال النصف الثاني من الربع الأول. ونظرًا لعدم اليقين بشأن الصراع المستمر وتأثيره على التضخم والعوائد والطلب على المساكن، فإننا نحافظ على توقعاتنا لحجم إنتاج الرهن العقاري عند 9 إلى 10 مليارات دولار لهذا العام. بالإضافة إلى ذلك، نتوقع أن تظل هوامش الربح من المبيعات مستقرة نسبيًا عند المستويات الحالية في ظل هذه التحديات البيئية. كما زادت الإيرادات من عمولات المعاملات الرئيسية والرسوم بمقدار 11.2 مليون دولار، ويرجع ذلك أساسًا إلى نمو خدمات الدخل الثابت، إلى جانب نمو إدارة الثروات والتمويل المهيكل. أما العامل الأهم وراء انخفاض الإيرادات المسجلة في بنود الدخل الأخرى غير المتعلقة بالفائدة، فيتعلق ببيع استثمارات الخدمات المصرفية التجارية خلال العام السابق. وقد بلغت قيمة هذه الفترة، الموضحة في الشريحة، 41.8 مليون دولار. من المهم إدراك أن خدمات الدخل الثابت وأعمال التمويل المهيكل التي تتعامل مع الأوراق المالية الكبرى قد تشهد تقلبات من فترة لأخرى، نظرًا لتأثرها بأسعار الفائدة وسيولة السوق الإجمالية واتجاهات الإنتاج. وبالانتقال إلى الصفحة 10، نجد أن المصاريف غير المتعلقة بالفائدة ظلت مستقرة نسبيًا مقارنةً بالفترة نفسها من العام السابق، حيث انخفضت بمقدار 3 ملايين دولار لتصل إلى 248 مليون دولار خلال العام السابق. وقد تأثرت مصاريف الفترة نفسها بمقدار 4.8 مليون دولار نتيجةً للأثر الصافي لبيع استثمارات الخدمات المصرفية التجارية والتعافي المسجل في الخدمات المهنية. ونتوقع، في المستقبل، أن تظل المصاريف الأخرى غير التعويضات المتغيرة مستقرة نسبيًا، حيث تستمر الجهود المركزة المتعلقة بتبسيط عملياتنا وتحسين الإنتاجية في دعم خفض عدد الموظفين وتحسين الإنتاجية في جميع قطاعات أعمالنا، مما يساعد على التخفيف من الضغوط التضخمية المستمرة في السوق. وبالانتقال إلى الصفحة 11، بلغ متوسط قروض الاستثمار المحتفظ بها (HFI) في الربع الأول 8.3 مليار دولار، بزيادة قدرها 218 مليون دولار أو 2.7% مقارنةً بمستويات الربع الرابع. استمرارًا من عام 2025 وحتى الربع الأول من عام 2026، شهدنا نشاطًا قويًا في جميع مشاريع قروضنا التجارية. وقد توزع نمو هذه المشاريع جغرافيًا، مع تركيزه على قروض العقارات التجارية. علاوة على ذلك، ورغم أن أحدث مؤشرات المشاريع مشجعة، فإننا نراقب أي تأثيرات سلبية محتملة على الطلب نتيجة للصراع الحالي في الشرق الأوسط، وارتفاع أسعار الفائدة، وارتفاع أسعار النفط والغاز. وبناءً على تدفقات الأعمال الحالية، نتوقع أن يتراوح متوسط نمو القروض المحتفظ بها للاستثمار (HFI) على مدار العام بين 4 و6%. وكما ذكرنا في الأرباع السابقة، نواصل الاحتفاظ بقروض الرهن العقاري ذات الجدارة الائتمانية العالية، ونتوقع الاستمرار في ذلك خلال الأرباع القادمة. ونتوقع أن نحتفظ بما بين 10 و30 مليون دولار شهريًا. أما نتائج الربع الأول، فتتضمن 4.3 مليون دولار من صافي الشطب، ويعكس صافي الشطب لهذا الربع بشكل كبير انخفاض قيمة القروض ضمن أرصدة تمويل سندات السيارات التي ناقشناها خلال الأرباع السابقة. خلال الربع الأول، بلغ صافي الشطب في محفظة سندات السيارات 3.6 مليون دولار أمريكي، كما هو موضح في الرسم البياني أعلى يمين الصفحة. وشهدت الأصول غير العاملة ارتفاعًا طفيفًا، مدفوعًا بشكل رئيسي بانخفاض قيمة أحد القروض في محفظة العقارات التجارية لدينا. وفيما يتعلق بالائتمان بشكل عام، لا نرى أي اتجاهات سائدة تثير قلقًا بالغًا في محفظتنا. ومع ذلك، نواصل مراقبة جميع جوانب المحفظة عن كثب، حيث أن ارتفاع أسعار الفائدة والنزاعات الدولية وارتفاع أسعار الطاقة قد يكون لها تأثير سلبي على عملائنا خلال الأرباع القادمة. وبالانتقال إلى الصفحة 13، ومع دخولنا الربع الثاني من عام 2026، لا يزال هناك قدر كبير من عدم اليقين في السوق فيما يتعلق بأسعار الفائدة والتضخم والوضع الاقتصادي العام. ونحن راضون عن الوضع الحالي لميزانيتنا العمومية والعمل المتواصل الذي يقوم به فريقنا يوميًا لدفع شركتنا قدمًا في ظل بيئة تشغيلية متغيرة باستمرار. وكما هو موضح في الجدول، تعكس توقعاتنا لعام 2026 تقييمنا الحالي للاقتصاد والأسواق التي نعمل بها. علاوة على ذلك، ومع تغير السوق وتعديل أعمالنا لمواكبة ذلك، سنقدم تحديثات لتوقعاتنا في المكالمات الفصلية القادمة. بهذا نختتم تعليقاتنا المُعدّة، وسنعيدكم إلى قسم الأسئلة والأجوبة.

جوردان (مشغل)

أودّ الآن تذكير الجميع بأنه لطرح سؤال، اضغطوا على زر النجمة، ثم الرقم واحد على لوحة مفاتيح الهاتف. سنتوقف للحظات لترتيب قائمة الأسئلة والأجوبة. سؤالكم الأول من وودي لاي من قناة kbw. خطكم مفتوح الآن.

هانا وين

مرحباً، معكم هانا وين نيابةً عن وودي لايت. سؤالي الأول يتعلق بنطاق صافي دخل الفوائد الذي ذكرتموه، والذي أعتقد أنه ارتفع هذا الربع مقارنةً بتوقعاتكم السابقة، وأود أن أعرف المزيد عن هذا الأمر، وأين تتوقعون ارتفاع عوائد القروض، وأين تتوقعون أن تتغير هذه العوائد إذا لم يتم تحديد سعر فائدة.

سوف

شكرًا لكِ يا هانا على السؤال. حسنًا، كما ذكرنا في التعليقات المُعدّة، فقد شهدنا نموًا قويًا في القروض، ونتوقع استمرار هذا النمو طوال العام. كما نلاحظ، كما أشرنا، تحسنًا في معامل بيتا للودائع، حيث بلغ 74% خلال الدورة الاقتصادية. ورغم أننا نتوقع انخفاض هذا المعامل في حال خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، إلا أننا راضون جدًا عن الوضع الحالي. لذا، كان هذا هو الأساس الرئيسي لزيادة العائدات الإجمالية للقروض. وقد بلغت عوائدنا الإجمالية للقروض خلال الربع حوالي 6.5%، وهو ما نعتبره مؤشرًا إيجابيًا للغاية.

هانا وين

حسنًا، ممتاز. شكرًا جزيلًا. وسؤالي الآخر يتعلق برأس المال، فقد لاحظتُ نشاطكم الملحوظ في عمليات إعادة شراء الأسهم هذا الربع، وأتساءل أين تتوقعون استمرار هذا النشاط، وأين تضعون عمليات الاندماج والاستحواذ ضمن أولوياتكم الرأسمالية حاليًا.

جيريمي فورد

هذا جيريمي. نعم، كنا نشطين. كما تعلمون، أعتقد أننا كنا أكثر انتظامًا في عمليات إعادة شراء الأسهم خلال الربع الماضي. ولدينا تفويض بقيمة 125 مليون دولار لهذا العام. لذا، كما تعلمون، سنعتمد على السوق. سنبحث عن استمرار الولايات المتحدة في دعم عمليات إعادة شراء الأسهم. وعمليات الاندماج والاستحواذ متاحة لنا دائمًا. لدينا الموارد اللازمة في ميزانيتنا العمومية. أعتقد أنه سيكون من أولوياتنا إذا وجدنا التوافق الاستراتيجي المناسب أو إذا كانت الصفقة مجدية ماليًا أيضًا.

جوردان (مشغل)

ممتاز. شكرًا جزيلًا على إجابة أسئلتي. أجل، شكرًا. السؤال التالي من مات أولني من ستيفنز. خطك مفتوح الآن.

مات أولني

مرحباً، شكراً. صباح الخير جميعاً. أودّ الاستفسار أكثر عن توقعاتكم بشأن قروض الرهن العقاري للفترة المتبقية من العام. ويل، أعتقد أنك ذكرتَ أنك ستبقي توقعاتك لحجم قروض الرهن العقاري للعام بأكمله دون تغيير. أظن أن بعض الجهات الخارجية الأخرى أصبحت أكثر حذراً بشأن معدلات الزيادة في الأشهر الأخيرة. فهل لديك أي معلومات أخرى يمكنك مشاركتها حول توقعاتك؟ أرى أنك تفترض بعض التخفيضات من جانب الاحتياطي الفيدرالي في توقعاته لدخل الفوائد الصافية. أتساءل عما إذا كنت تفترض أيضاً انخفاضاً في أسعار الفائدة في توقعاتك لقروض الرهن العقاري. شكراً.

سوف

حسنًا، شكرًا على السؤال. كما تعلم، من منظور التمويل العقاري، ما نؤكده هنا هو أننا لا نملك رؤية واضحة لموسم الشراء خلال الربع الثاني وبداية الربع الثالث. ما نلاحظه، كما أشرنا في تعليقاتنا، هو ضعف الطلب في مارس، وبالتأكيد مباشرةً بعد بدء النزاع في الخارج. ونتيجةً لذلك، من المرجح أن نشهد تحركًا. يمكننا القول إننا ما زلنا ضمن النطاق المتوقع، ولكن تاريخيًا، وكما هو الحال في توقعاتنا، فإن متوسط الطلب يقع في المنتصف. لذا، مع ازدياد الضعف، قد ينخفض الطلب إلى الحد الأدنى. ومع ذلك، يعتمد كل شيء على مدى مؤقتية هذه التأثيرات، وكيف سيتعافى السوق بشكل عام بمجرد انتهاء النزاع. لذلك، نحن متفائلون بحذر في هذا الشأن. وأعلم أن فريق Prime Lending يواصل العمل بجد لتنمية أعمالنا وتقديم قروض عقارية لعملائنا. هذا هو الرأي الأساسي. ومع ازدياد وضوح الآثار ومدى استمراريتها، سنقدم رؤية أوسع في الربع القادم.

مات أولني

حسنًا، ماذا عن افتراضاتك المتعلقة بأسعار الفائدة تحديدًا؟ أعني، نحن نرى افتراضات الدخل القومي وخلفية أسعار الفائدة، ولكن ماذا عن وسيط الأوراق المالية، وقطاع الرهن العقاري؟ هل تفترض أي تغييرات في أسعار الفائدة في قطاعات أخرى؟ هل ينطبق ذلك على كامل نطاق العمل، أم تحتاج إلى مزيد من التوضيح بشأن افتراضاتك المتعلقة بأسعار الفائدة؟

سوف

نعم، تقييمنا الحالي يشير إلى خفضين إضافيين في أسعار الفائدة، ونطبق ذلك على جميع أعمالنا بشكل متسق. كما نطبقه على جميع توقعاتنا بشكل متسق أيضًا. هذا هو الأساس، كما أقول لكم، في حال لم نحصل على أي تخفيضات واقتصر الأمر على ذلك، وهو تحليل ثابت وغير دقيق. ولكن في حال حدوث ذلك، قد نشهد ارتفاعًا في صافي دخل الفوائد بمقدار 8 إلى 10 ملايين دولار، ومن المرجح أن نشهد تحسنًا طفيفًا في إيرادات شركة هيلتوب للأوراق المالية.

مات أولني

حسنًا، شكرًا لك. أما بالنسبة لهامش صافي الفائدة، فقد كان أداء الهامش ممتازًا هذا الربع، ويبدو أن السبب الرئيسي لانخفاض تكاليف الودائع ذات الفائدة هو انخفاضها. كنت أتمنى أن تتحدث عن عوامل أخرى ساهمت في أداء الهامش هذا الربع. وإلى أي مدى تعتقد أن هذه المستويات مستدامة؟

سوف

شكرًا. نعم، من وجهة نظر الودائع، نشعر بالرضا عن العمل الذي أنجزه الفريق. بيانات الودائع ذات الفائدة البالغة 74% حتى هذه المرحلة من الدورة الاقتصادية تُشعرنا بالرضا، وهي أعلى مما توقعناه أو شهدناه تاريخيًا. مع ذلك، وكما أشرنا، لا تزال هناك حدة تنافسية مستمرة. وبناءً على ذلك، قد نرى ضرورة لزيادة أسعار الفائدة على الودائع بشكل طفيف. مع ذلك، سنكون حذرين ومتأنينين في هذا الشأن لأننا نركز على تنمية العلاقات العامة وأرصدة الودائع بمرور الوقت. ولهذا السبب أشرتُ إلى أنه خلال هذه الدورة، إذا شهدنا المزيد من تحركات الاحتياطي الفيدرالي فيما يتعلق بخفض أسعار الفائدة، نتوقع أن نرى معامل بيتا يعود إلى مستوى 60 إلى 65%. هذه هي الطريقة التي نفكر بها في الأمر. أما بالنسبة لهامش صافي الفائدة، فنحن نعتقد أننا وصلنا إلى ذروة هذا الهامش في ظل سياسة ثابتة من الاحتياطي الفيدرالي. لذا، سنُوصي بانخفاض صافي دخل الفوائد، مع الحفاظ على استقراره أو انخفاضه بشكل طفيف من الآن فصاعدًا. ونؤكد مجددًا أننا راضون عن التوجيهات التي قدمناها بشأن صافي دخل الفوائد، فيما يتعلق بأسعار الفائدة ووضع ميزانيتنا العمومية وتكلفة الودائع الإجمالية.

جوردان (مشغل)

حسنًا، ممتاز. شكرًا لك على الإجابة على أسئلتي. شكرًا. سؤالك الأخير مستوحى من أغنية كول مارتن من ريموند جيمس.

كول مارتن

خطك مفتوح الآن. صباح الخير، أنا هنا اليوم بدلاً من مايك روز بخصوص المصاريف. كنت أتمنى أن تتحدث عن دليل المصاريف الثابتة لديكم، والذي يتراوح بين 0 و2%، وما هي الخيارات المتاحة لتحقيق نمو ثابت هذا العام، بالإضافة إلى مدى اعتماد ذلك على التكنولوجيا. شكرًا لك.

سوف

نعم، أعتقد أن الدليل يفترض، كما تعلمون، زيادات تضخمية طبيعية في نفقات الموظفين، بالإضافة إلى تكلفة مزود خدمات التكنولوجيا. هذه النفقات مُدرجة. من الواضح أننا نستثمر بكثافة في جميع أنحاء المؤسسة لتنمية كوادرنا المصرفية، وفرق العمل التي تتعامل مباشرة مع العملاء. وهذا هو الأساس الذي سيرفع هذه النفقات، ونتوقع أن تكون أعلى بشكل طفيف على أساس سنوي نظرًا لهذه الاستثمارات. من البديهي أننا نواصل الاستثمار في التكنولوجيا، ومنصات البيانات، وتطبيق الذكاء الاصطناعي، وهو أمر عملي في جميع أنحاء مؤسستنا، ويُعد هذا بالتأكيد محور تركيز رئيسي. هذه الاستثمارات مُدرجة في التوجيهات، ونحن نتطلع إلى المستقبل. من منظور النفقات، نحن راضون جدًا عن العمل الذي أنجزه الفريق لتعزيز الإنتاجية في جميع أنحاء المؤسسة، والحفاظ على استقرار نفقاتنا، باستثناء التعويضات المتغيرة، نسبيًا خلال العامين الماضيين. لكننا ما زلنا نشهد التضخم، ونتوقع أيضاً أن نواصل الاستثمار في الموارد التي تواجه العملاء وكذلك في التكنولوجيا لمواصلة وضع المنظمة في موقع يسمح لها بالنجاح في المستقبل.

كول مارتن

ممتاز، شكرًا لك. أما بخصوص الودائع، كنت أتمنى أن تُلقي بعض الضوء على مدى تأثير المنافسة في هذا المجال، وكيف ترى وضع المستهلك في عام ٢٠٢٦. شكرًا لك.

سوف

نعم، أعتقد أن المنافسة على الودائع لا تزال قوية بالتأكيد. وما أود قوله هو أننا شهدنا، كما تعلمون، سلوكًا عقلانيًا إلى حد كبير من جانب المنافسين خلال هذه المرحلة من دورة أسعار الفائدة. وقد تمكّنا من العمل ضمن هذا الإطار. وعندما أقول عقلاني، فإننا لا نرى الكثير من المنافسين يقدمون أسعار فائدة مرتفعة بشكل غير منطقي، على الرغم من وجود نشاط ملحوظ لجذب العملاء وتقديم عروض ترويجية وما شابه. من هذا المنطلق، نشعر أن حدة المنافسة لا تزال قائمة، بل هي مرتفعة جدًا. ولكن مع ذلك، يبدو الوضع عقلانيًا في هذه المرحلة.

كول مارتن

ممتاز. شكراً لك على الإجابة على أسئلتي.

سوف

شكرًا لك.

جوردان (مشغل)

لا توجد أسئلة أخرى. بذلك تنتهي جلسة الأسئلة والأجوبة في مكالمة اليوم.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.