أعلنت شركة كلارنا (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: KLAR ) عن نتائجها المالية للربع الأول يوم الخميس. وقد تم تقديم نص مكالمة الأرباح للربع الأول للشركة أدناه.

توفر واجهات برمجة تطبيقات Benzinga إمكانية الوصول الفوري إلى نصوص مكالمات الأرباح والبيانات المالية. تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ لمعرفة المزيد.

يمكنكم مشاهدة البث المباشر عبر الرابط التالي: https://klarna.events.inderes.com/q1-report-2026/register

ملخص

أعلنت شركة كلارنا جروب بي إل سي عن أداء قوي في الربع الأول حيث بلغت الإيرادات 1.012 مليار دولار، بزيادة قدرها 44٪ على أساس سنوي، وصافي دخل إيجابي.

تشمل المبادرات الاستراتيجية للشركة استراتيجية مزودي خدمات الدفع الافتراضية العالمية، وتوسيع نطاق التمويل العادل، وزيادة قاعدة مستخدمي بطاقة كلارنا إلى أكثر من 5 ملايين مستخدم نشط.

لا تزال التوجيهات المستقبلية دون تغيير مع توقعات بإجمالي قيمة البضائع المباعة بأكثر من 155 مليار دولار والتركيز على نمو هامش المعاملات بالدولار.

تشمل أبرز الإنجازات التشغيلية زيادة بنسبة 27٪ في معاملات الدفع وزيادة بنسبة 49٪ في عدد التجار، مع توقيع شراكات رئيسية مع JP Morgan Payments و Worldpay.

أكدت الإدارة على قوة نموذجها الذي يركز على الإنفاق، ونجاح التمويل العادل في الولايات المتحدة، وأهمية ودائع المستهلكين المتنوعة كقاعدة تمويل.

النص الكامل

المشغل

أهلاً وسهلاً بكم جميعاً في مكالمة أرباح كلارنا للربع الأول من عام 2026. خلال هذه المكالمة، سنناقش توقعاتنا لأعمالنا ونقدم بيانات استشرافية. تستند هذه البيانات إلى توقعاتنا وافتراضاتنا الحالية. اعتباراً من اليوم، قد تختلف النتائج الفعلية اختلافاً جوهرياً بسبب مخاطر وشكوك مختلفة، بما في ذلك تلك المذكورة في أحدث ملفاتنا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. خلال هذه المكالمة، سنعرض مقاييس مالية وفقاً للمعايير الدولية لإعداد التقارير المالية (IFRS) ومقاييس أخرى غير متوافقة معها. يتضمن بيان الأرباح الصحفي الصادر اليوم، والموزع والمتاح للجمهور عبر موقع علاقات المستثمرين الخاص بنا، بالإضافة إلى تقديمه إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، بياناً يوضح كيفية التوفيق بين المقاييس غير المتوافقة مع المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية والمقاييس المتوافقة معها. يرجى ملاحظة أنه ما لم يُذكر خلاف ذلك، ستكون جميع المقارنات في هذه المكالمة مع نتائجنا للفترة المماثلة في عام 2025. خلال فقرة الأسئلة والأجوبة، يرجى الاكتفاء بسؤال واحد فقط. للانضمام إلى قائمة الانتظار، يرجى الضغط على الرقم 5 على لوحة مفاتيح الهاتف. قبل الانتقال إلى فقرة الأسئلة والأجوبة، سنبدأ بعرض تقديمي موجز. تفضل يا سيباستيان.

سيباستيان

صباح الخير جميعًا، وشكرًا لانضمامكم. كان هذا الربع ربعًا ممتازًا. حققنا أداءً فاق التوقعات في جميع الجوانب. بلغت الإيرادات 1.012 مليار دولار، بزيادة قدرها 44%، وبلغ هامش الربح 389 مليون دولار، بزيادة قدرها 44%، وبلغ الربح التشغيلي المعدل 68 مليون دولار مقابل 3 ملايين دولار في العام الماضي، وتحول صافي الدخل إلى إيجابي. نقدم نفس المنتجات الثلاثة، ولكن بشبكة أوسع وتفاعل أعمق. إليكم أهم ثلاثة إنجازات حققناها هذا الربع: أولًا، استراتيجيتنا العالمية لمزودي خدمات الدفع (PSP). نغطي 26 سوقًا، ونقدم ثلاثة خيارات للدفع: بطاقة الخصم المباشر للإنفاق اليومي، وبطاقة الائتمان، وخدمة "اشتر الآن وادفع لاحقًا" للمشتريات المتوسطة، وأقساط نقاط البيع، وخيار التمويل العادل للمشتريات الكبيرة. لطالما أكد لنا مزودو خدمات الدفع (PSP) على ضرورة أن نكون الخيار الافتراضي لديهم ولدى جميع التجار التابعين لهم، وأن نصل إلى مستوى الشبكات الكبرى. نحتاج إلى طرق دفع مناسبة لكل قطاع من قطاعات التجار، سواءً كانوا يقدمون خدمات الاشتراكات، أو البقالة، أو خدمات مشاركة الركوب، أو شركات الطيران، أو الأزياء السريعة، وذلك حسب الموقع الجغرافي ومجموعة المنتجات. نستفيد من استراتيجية أمريكان إكسبريس في تحقيق التكافؤ والانتشار الواسع في العقد الأول من الألفية الثانية، وقد أثبتت نجاحها. تظهر هذه الاستراتيجية بوضوح في جميع قنوات الدفع. ارتفعت معاملات الدفع بنسبة 27% مقارنةً بـ 13% في العام الماضي، وارتفع حجم المعاملات بنسبة 33% مقارنةً بـ 6%، وارتفعت إيرادات المعاملات والخدمات بنسبة 29% مقارنةً بـ 7%. تشهد شركتا سترايب ونيكسي نموًا متسارعًا، ويمكنكم ملاحظة ذلك بالفعل من خلال عدد التجار لدينا الذي بلغ 1.07 مليون تاجر، بزيادة قدرها 49%. كما تم توقيع اتفاقيات مع جي بي مورغان للدفع وورلد باي لإطلاق خدماتهما في وقت لاحق من هذا العام. ثانيًا، ما زلنا نركز على الإنفاق وليس الإقراض. يبلغ معدل دوران محفظتنا أكثر من 10 مرات سنويًا. من عام 2020 إلى عام 2024، كانت أولويتنا هي الدفع المؤجل، وخاصة في الولايات المتحدة. نحن الآن نتعامل مع غالبية أفضل 100 متجر تجزئة إلكتروني في الولايات المتحدة. الدفع المؤجل يعني أننا نبدأ على نطاق صغير، حيث يتم سداد كل معاملة بقيمة 100 دولار أمريكي من قبل عميل جديد في غضون أسابيع. هكذا نتعرف على عملائنا. في عام 2025، انتقلنا إلى التمويل العادل. الغالبية العظمى من هؤلاء المقترضين هم عملاء حاليون ذوو سجل سداد مثبت. حقق التمويل العادل نموًا أسرع مما توقعنا، حيث استحوذنا على حصة سوقية كبيرة في أقل من 12 شهرًا، لا سيما في الولايات المتحدة. وقد أشرنا إلى ذلك في فبراير. ولكن دعونا نلقي نظرة على مسيرتنا الممتدة على مدى 14 عامًا من الربحية قبل عصر التوسع، حيث كانت أقساط نقاط البيع تمثل ما بين 10% و20% من حجم المبيعات هذا الربع. التمويل العادل هو نفس النشاط التجاري، وليس نشاطًا جديدًا. وتؤكد بيانات الائتمان المستعاد ذلك. فقد تحسنت نسبة التمويل المتأخر عن السداد لمدة 30 يومًا في الولايات المتحدة بمقدار 36 نقطة أساسية مقارنة بذروة الربع الثاني من عام 2025. وبدأت الإيرادات والأرباح من الدفعات السابقة في اللحاق بالركب. لقد استمعنا إلى ملاحظات جمهورنا. بدءًا من اليوم، سنقدم تقارير عن حجم المبيعات حسب المنتج، وسنفصل البيانات بين الولايات المتحدة وخارجها. كما سننشر المخصصات حسب الدفعة لكل من خدمة الدفع لاحقًا وتمويل الأجرة. ثالثًا، تجاوز عدد مستخدمي بطاقة كلارنا النشطين 5 ملايين مستخدم على مستوى العالم هذا الربع. يُعد حساب الإنفاق اليومي محور علاقة العملاء، ويشمل الاستخدام اليومي للتطبيق، ومعاملات الخصم، وخيار الائتمان عند الحاجة. كما يُوفر منتجات مصرفية إضافية لنقاط البيع المتفاعلة. يُساهم التمويل عبر البطاقة في زيادة الإيرادات، بينما يُعزز جانب الخصم التفاعل. وكلاهما مهم. كل هذا يُساهم في بناء قاعدة التمويل. يُغذي حساب الإنفاق اليومي الودائع، التي بدورها تُمول عمليات التمويل. تعتمد كلارنا بشكل أساسي على ودائع متنوعة، حيث تُشكل 91% من ودائع المستهلكين، بمتوسط مدة 270 يومًا، ما يجعلها من أكثر ملفات التمويل قابلية للتنبؤ في القطاع المصرفي. تُمكّننا هذه القاعدة من تسعير عمليات التمويل في الولايات المتحدة بشكل تنافسي وتحقيق عوائد مماثلة لعوائد الشركات المماثلة. وقد تم توسيع قدراتنا في مجال التدفقات المستقبلية هذا الربع كما أُعلن، وهي تُضيف قيمةً وليست بديلاً، وتُتيح لنا إدارة رأس المال بكفاءة أكبر. تُعد الودائع المتنوعة في جوهرها ميزة هيكلية، وسنُدير هذا المزيج بفعالية. الآن، كنت سأُخبركم بثلاث أولويات لما تبقى من عام 2026، وهي نفس الأمور الثلاثة التي ذكرناها للتو. يركز مزودو خدمات الدفع الافتراضيون على الإنفاق الأساسي، ويعتمد نمو الإنفاق اليومي على الودائع. تكمن أكبر فرصة إضافية لزيادة هامش الربح بالدولار في رسوم الدفع، والتي تمثل أساسًا الفجوة المتبقية بين أوروبا والولايات المتحدة. اقتصاد الدفع المؤجل. نيكلاس، الكلمة لك.

نيكلاس

شكرًا جزيلًا سيباستيان. صباح الخير جميعًا. قبل أن أستعرض نتائج الربع الأول وأوضح توقعاتنا للربع الثاني والعام 2026 بأكمله، أودّ أن أشير إلى أننا نشرنا، إلى جانب نتائجنا، حزمة بيانات تكميلية مُحسّنة. تدعم هذه الحزمةَ جولةٌ فيديو قصيرة من شأنها تعزيز وضوح وفهم أعمالنا. أشجعكم على تخصيص بضع دقائق لمراجعتها، بدءًا من ملخص الأرباح والخسائر. قبل الخوض في التفاصيل، أودّ أن أؤكد على الأداء القوي لأعمالنا في الربع الأول، حيث حققنا نموًا تراكميًا جيدًا في جميع القطاعات، ونحن نسير بخطى ثابتة نحو تحقيق توقعاتنا للعام بأكمله التي أكدناها هذا الصباح. بلغ إجمالي قيمة البضائع المباعة 33.7 مليار دولار، والإيرادات ما يزيد قليلًا عن مليار دولار، وهامش المعاملات 389 مليون دولار. وبلغ إجمالي الدخل التشغيلي المُعدّل 68 مليون دولار، بزيادة قدرها 65 مليون دولار على أساس سنوي. تُبرز هذه النتائج الزخم التشغيلي القوي لأعمالنا. نمت الإيرادات في الربع الأول بنسبة 44% على أساس سنوي لتتجاوز مليار دولار بقليل، مع نمو مماثل بنسبة 36%. بلغت تكاليف المعاملات 623 مليون دولار، بزيادة قدرها 45% على أساس سنوي أو 37% على أساس المقارنة. وضمن ذلك، ارتفعت تكاليف المعالجة والخدمات بنسبة 62%، مما يعكس توسع نطاق التمويل العادل. وبلغت مخصصات خسائر الائتمان لمنتج التقسيط عند نقاط البيع ومنتج البطاقات 186 مليون دولار، أي ما يعادل 55 نقطة أساس من إجمالي قيمة البضائع المباعة، وهو انخفاض متتابع عن الربع الرابع، ويعكس ذلك كلاً من التحصيلات الموسمية المواتية والنضج الطبيعي لمحفظة التمويل العادل لدينا، حيث تتقلص المخصصات المقدمة على عمليات التمويل الجديدة كنسبة من إجمالي الإيرادات بمرور الوقت.

نيكلاس

ارتفعت تكاليف التمويل بنسبة 32%، بما يتماشى تقريبًا مع إجمالي قيمة البضائع المباعة. وبلغ هامش المعاملات، وهو مؤشرنا الرئيسي لصحة أعمالنا، 389 مليون دولار، بزيادة قدرها 44% على أساس سنوي و34% على أساس المقارنة. ويمكنكم ملاحظة هذا التطور بوضوح على الجانب الأيمن من هذا الرسم البياني، من 270 مليون دولار في الربع الأول من العام الماضي إلى 389 مليون دولار في هذا الربع. يُعد هامش المعاملات المؤشر الأوضح لكيفية نمو نموذجنا، لأنه يستوعب عبء المخصصات الأولية للنمو ويُظهر أرباحنا. بعد خصم جميع التكاليف المتغيرة، بلغت المصاريف التشغيلية غير المتعلقة بالمعاملات 373 مليون دولار، بزيادة طفيفة قدرها 3% على أساس سنوي. وينمو هامش المعاملات بأكثر من 14 ضعفًا أسرع من قاعدة التكاليف لدينا. هذه الرافعة التشغيلية هيكلية، مدفوعة بنمو شبكتنا، حيث بلغ الدخل التشغيلي المعدل 68 مليون دولار، أي بتحسن قدره 65 مليون دولار على أساس سنوي. وتحول الدخل التشغيلي إلى ربح قدره 70 مليون دولار، بعد أن كان خسارة قدرها 90 مليون دولار في العام الماضي، أي بتحسن قدره 106 ملايين دولار.

نيكلاس

بلغ صافي الدخل مليون دولار، بزيادة قدرها 100 مليون دولار على أساس سنوي، كما تحسنت ربحية السهم بمقدار 0.25 دولار، من -0.26 دولار إلى -0.01 دولار، ما يمثل نقطة التعادل فعلياً. وظلت ربحية السهم سلبية بشكل طفيف، حيث يُعزى جزء من صافي الدخل إلى مدفوعات فوائد سندات رأس المال. أما بالنسبة لإجمالي قيمة البضائع، فقد نما بنسبة 33% على أساس سنوي ليصل إلى 33.7 مليار دولار، أو بنسبة 22% على أساس المقارنة. وشمل النمو مختلف المناطق الجغرافية والمنتجات.

نيكلاس

حسب المناطق الجغرافية، نما حجم أعمالنا في الولايات المتحدة بنسبة 39% ليصل إلى 7.1 مليار دولار، ما يمثل 21% من إجمالي قيمة البضائع المباعة. كما نما حجم أعمالنا العالمية خارج الولايات المتحدة بنسبة 31% ليصل إلى 26.6 مليار دولار حسب منتج "ادفع لاحقًا". ويواصل منتجنا المكافئ لبطاقات الائتمان تحقيق نمو عالمي قوي بنسبة 29%، ما يمثل 77% من إجمالي قيمة البضائع المباعة. أما منتجنا "التمويل العادل"، وهو منتج تقسيط نقاط البيع، فيشهد نموًا سريعًا ليصل إلى 4.1 مليار دولار، بزيادة قدرها 138% على أساس سنوي، مع ازدياد عدد التجار الذين يتبنونه. ويقدم 225 ألف تاجر حاليًا خدمة "التمويل العادل"، مقارنةً بـ 103 آلاف تاجر قبل عام.

نيكلاس

ساهم منتجنا للإنفاق اليومي، "الدفع الكامل"، في تحقيق 3.5 مليار دولار. يُعدّ تنوّع حجم المعاملات مهمًا لأنه يُؤثر بشكل مباشر على الإيرادات وفرص الربح الإجمالي. تُحقق المنتجات ذات التفاعل العالي، مثل التمويل العادل والبطاقات، ربحًا إجماليًا أعلى لكل دولار من إجمالي قيمة البضائع المباعة مع مرور الوقت. أما بالنسبة لتكوين الإيرادات والربح الإجمالي بمزيد من التفصيل، فستجد على الجانب الأيسر أن الإيرادات حسب النوع، أي إيرادات المعاملات والخدمات، بلغت 671 مليون دولار، بزيادة قدرها 29%. وبشكل عام، وباتباع نمو حجم معاملاتنا، نما دخل الفوائد بنسبة 56% ليصل إلى 284 مليون دولار، مدفوعًا بكل من عمليات الإقراض الجديدة واستمرار تسجيل الإيرادات من القروض التي تم منحها في الفترات السابقة.

نيكلاس

بلغت الأرباح من بيع الذمم المدينة 57 مليون دولار أمريكي في الربع الأول. سنواصل استراتيجيتنا القائمة على تقليل الأصول، وسنستغل فرص بيع الذمم المدينة بشكل استراتيجي. جغرافيًا، نمت إيراداتنا في الولايات المتحدة بنسبة 67% لتصل إلى 399 مليون دولار أمريكي، متجاوزةً بذلك نمو صافي القيمة الإجمالية في الولايات المتحدة بنسبة 39%. ويعكس ارتفاع نسبة العمولة مساهمة دخل الفوائد والأرباح من البيع. أما إيراداتنا العالمية خارج الولايات المتحدة، فقد نمت بنسبة 33% لتصل إلى 613 مليون دولار أمريكي، مدفوعةً بنمو التمويل العادل ورسوم العضوية. وعلى أساس المقارنة، نما إجمالي الإيرادات بنسبة 36%.

نيكلاس

أما الآن، على اليمين، فيُظهر المقياس الأكثر أهمية، وهو هامش المعاملات بالدولار (TMD) حسب المنطقة الجغرافية، مسار نموذج أعمالنا. بلغ إجمالي هامش المعاملات بالدولار 389 مليون دولار أمريكي بهامش ربح 38.4%، بنمو سنوي قدره 44%. وفي الولايات المتحدة، بلغ هامش المعاملات بالدولار 106 ملايين دولار أمريكي بهامش ربح 26.6%، بنمو سنوي قدره 58%. وحققت أعمالنا خارج الولايات المتحدة هامش معاملات بالدولار قدره 283 مليون دولار أمريكي بهامش ربح 46.2%، وتُحقق أسواقنا الأكثر رسوخًا ضمن هذا النطاق هوامش معاملات تُقارب 60%.

نيكلاس

نتوقع أن يستمر هامش الربح في الولايات المتحدة بالتقارب مع الأسواق الناضجة بمرور الوقت. أما بالنسبة لجودة الائتمان، فإن معدلات تعثر المستهلكين عن السداد لا تزال جيدة في كلا خطي الإنتاج. تُظهر الرسوم البيانية أداء عامي 2024 و2025 جنبًا إلى جنب في خدمة "ادفع لاحقًا". تتميز معدلات التعثر لأكثر من 30 يومًا، وهو أكبر منتجاتنا من حيث الحجم، بالاستقرار والإدارة الجيدة. هذا منتج قصير الأجل وعالي التردد، حيث يتم تداوله حوالي 10 مرات سنويًا بمتوسط رصيد للمستهلك يبلغ 124 دولارًا.

نيكلاس

نقوم بتقييم كل معاملة على حدة، بدءًا من المبالغ الصغيرة وتوسيع نطاق التغطية تدريجيًا مع تعزيز ثقتنا في التمويل العادل. وتشهد معدلات التخلف عن سداد منتجات التقسيط عند نقاط البيع لدينا تحسنًا ملحوظًا، حيث انخفضت معدلات التأخر عن السداد لمدة 30 و60 يومًا ربع سنويًا. وتُعد قدرتنا على التحسين المستمر لعمليات التقييم، والمدفوعة باتخاذ القرارات على مستوى كل معاملة، والتغطية قصيرة الأجل، وقاعدة البيانات التي تراكمت لدينا على أكثر من نصف تريليون دولار من المعاملات التراكمية منذ التأسيس، ميزة تنافسية رئيسية وعاملًا أساسيًا في توسع شركة TMD.

نيكلاس

وأخيرًا، لم يطرأ أي تغيير على توقعاتنا للعام 2026 بأكمله. ما زلنا نستهدف تحقيق إجمالي قيمة البضائع المباعة بأكثر من 155 مليار دولار، وإيرادات تتجاوز

نيكلاس

بلغت نسبة إجمالي قيمة البضائع المباعة 2.8%، ونسبة إجمالي قيمة البضائع المباعة إلى إجمالي المبيعات أكثر من 1.04%، ودخل التشغيل المعدل أكثر من 6.9% من الإيرادات للربع الثاني. تعكس توقعاتنا الموسمية الطبيعية لقطاع التجزئة، بالإضافة إلى استقرار أسعار صرف العملات الأجنبية بعد الانخفاض الحاد في قيمة الدولار الأمريكي في الربع الأول من العام الماضي. وبالتحديد، نتوقع أن تتراوح قيمة إجمالي قيمة البضائع المباعة بين 35.5 و36.5 مليار دولار، والإيرادات بين 960 مليون ومليار دولار، ونسبة إجمالي قيمة البضائع المباعة إلى إجمالي المبيعات بين 375 و395 مليون دولار، ودخل التشغيل المعدل بين 30 و50 مليون دولار. ومنذ أن قدمنا توقعاتنا للعام بأكمله وللربع الأول، لم تشهد أسعار صرف العملات الأجنبية أي تقلبات جوهرية. باختصار، بدأنا عام 2026 بدايةً موفقة. فقد نما إجمالي قيمة البضائع المباعة بنسبة 44% ليصل إلى 389 مليون دولار. هذا هو محور تركيزنا، وهو في ازدياد مستمر. تتوسع شبكتنا بشكل مربح، وجودة ائتماننا جيدة، ورافعة التشغيل لدينا واضحة. ويظل تسريع نمو إجمالي قيمة البضائع المباعة والقيمة التي يخلقها للمساهمين هو محور اهتمامي الرئيسي.

المشغل

شكرًا لكما سيباستيان ونيكولاس. سننتقل الآن إلى أسئلة المحللين. تذكير وديّ: للانضمام إلى قائمة الانتظار، يُرجى الضغط على زر #5 على لوحة مفاتيح الهاتف، والاقتصار على سؤال واحد فقط. سؤالك الأول من هارشيتا راوات من بيرنشتاين. تفضل. مرحبًا، صباح الخير نيكولاس. أودّ أن أسأل عن توسّع التمويل العادل في الولايات المتحدة. ربما عليك التوقف قليلًا والتأمل في الدروس الرئيسية المستفادة من العام الماضي. لقد ساهم ذلك في نمو إجمالي قيمة البضائع المباعة، ولكنه شهد أيضًا قدرًا كبيرًا من التقلبات في البيانات المالية. وإذا تحدثت عن الجوانب التي قد لا تحظى بالتقدير الكافي من قِبل مجتمع الاستثمار فيما يتعلق بنمو كلارنا في الولايات المتحدة، بما يتجاوز آليات الاعتراف بالإيرادات، وربما أيضًا عن المفاجأة في الربع الأول، وكيف تعاملنا مع ذلك بشكل إيجابي. شكرًا لك.

نيكلاس

مرحباً أرتشيتا، شكراً جزيلاً على سؤالك. كما تعلمين، أعتقد أننا نشهد ما توقعناه على المدى الطويل، أليس كذلك؟ بشكل عام، نما التمويل العادل بنحو 220% في الربع الأول، وقد لاحظنا أن ذلك قد ساهم في دعم نمو دخلنا من الفوائد بنسبة 56% تقريباً على أساس سنوي. ويتزامن ذلك أيضاً مع استمرارنا في تحقيق نمو تراكمي انطلاقاً من الأحجام التي شهدناها في النصف الثاني من العام.

نيكلاس

أعتقد أن الربع الأول يُمثل زخمًا إيجابيًا في أعمالنا، ونحن مستمرون في تحقيق الأداء المتميز. لقد تجاوزنا حجم المبيعات المتوقع، وهذا يُعزز من نجاحنا. وهناك عاملان آخران: أولهما، بيع بعض الأصول في نهاية الربع، مما مكّننا من تحقيق دخل إضافي من الفوائد قبل إتمام عملية البيع. وثانيهما، الأداء القوي في تحصيل الديون خلال الربع الأول. عادةً ما يكون أداء التحصيل لدينا أقوى موسميًا، لكن هذا الأداء فاق توقعاتنا، لا سيما في الولايات المتحدة، حيث لاحظنا إقبال المستهلكين على السداد خارج موسم الذروة.

المشغل

والآن ننتقل إلى التشكيلة. تفضل يا دارين بيلر من شركة وولف ريسيرش.

دارين بيلر (محلل في شركة وولف للأبحاث)

مرحباً، شكراً لكم جميعاً. ربع سنوي ممتاز ونتائج رائعة. أفكر حالياً في اتجاهات إجمالي قيمة البضائع المباعة لديكم، وأقارن ما رأيناه في الربع الأول بتوقعات الربع الثاني. هل لديكم أي توقعات أو آراء حول العوامل المؤثرة؟ كان الأداء قوياً جداً في الربع الأول. أعلم أن المنافسة أصبحت أشد، ولكن هل هناك أي شيء آخر يجب أن نأخذه في الاعتبار؟ وما هي العوامل الرئيسية التي يجب أخذها في الاعتبار؟ إذا رتبتموها حسب الأهمية، ما هي العوامل التي تتوقعون أن يستمر هذا الأداء القوي خلال الفترة المتبقية من العام؟ من الواضح أن التمويل العادل سيظل قوياً، ولكني أعلم أنه سيشهد انخفاضاً، لذا ربما تحتاجون إلى مزيد من التوضيح حول هذا الموضوع أيضاً. شكراً لكم. بالتأكيد.

نيكلاس

أعتقد أننا حققنا زخمًا جيدًا في أعمالنا حتى الآن. يجب أن نُدرك أننا شركة تركز على قطاع التجزئة وتتأثر بالموسمية، حيث سجلنا في الربع الأول حوالي 20% من إجمالي حجم مبيعاتنا السنوية، وفي الربع الثاني حوالي 23% من إجمالي حجم مبيعاتنا السنوية. وهذا يتماشى بشكل عام مع الاتجاهات الطبيعية. وبالنظر إلى عام 2025، فقد حققنا بعض المكاسب الرئيسية في بداية العام. ونتوقع زيادة طفيفة في المبيعات مع اقتراب نهاية العام. وكما ذكرت سابقًا، كان تأثير تقلبات أسعار الصرف أقل بكثير في الربع الثاني مقارنةً بالربع الأول بسبب انخفاض قيمة الدولار الأمريكي. ولكن بشكل عام، وضعنا إطارًا لتوقعاتنا، ونعتقد أننا نسير بخطى ثابتة نحو تحقيقها، ونركز على تجاوز توقعاتنا السنوية أو الوصول إليها.

المشغل

بعد ذلك، سننتقل إلى خط ويل نانس من غولدمان ساكس. تفضل.

ويل نانس (محلل في غولدمان ساكس)

مرحباً، شكراً لكم على الإجابة على الأسئلة. كما أودّ أن أشكر نيكولاس وفريق علاقات المستثمرين على جهودهم المبذولة في إعداد الإفصاحات الإضافية، وأنا متأكد من أنها ستُقدّر. اسمحوا لي أن أطرح سؤالاً حول بعض نتائج الائتمان التي اطلعتم عليها، لأنني متأكد من أننا سنتلقى أسئلةً بشأنها. أعتقد أنكم تُظهرون في العرض التقديمي بعض منحنيات الخسائر التراكمية الأولية من النصف الثاني من عام ٢٠٢٥. وفيما يخص مجموعات التمويل العادل في الولايات المتحدة، أعتقد أنه كما هو متوقع بالنظر إلى بعض عمليات إطلاق التجار في النصف الثاني، تبدو الخسائر أعلى قليلاً من المجموعات السابقة. هل يُمكنكم التحدث عن كيفية تطور هذه الخسائر مقارنةً بتوقعاتكم الداخلية وعلى مستوى الإدارة العليا؟ هل يُمكنكم التحدث عن أي تغييرات في عملية الاكتتاب أو في وتيرة منح التمويل العادل خلال الأشهر الستة الماضية؟ شكراً لكم على الإجابة على السؤال.

نيكلاس

بالتأكيد، شكرًا لك. نواصل أداءنا الجيد والمتوافق مع توقعاتنا. إذا نظرنا إلى مؤشرات الأداء المستقبلية، مثل فترات التأخر عن السداد لمدة 30 يومًا و60 يومًا، فسنجد أنها جميعًا تسير في الاتجاه الصحيح. في الولايات المتحدة، انخفضت هذه المؤشرات بشكل متتابع خلال الربع الأول، مما يدل على أننا نواصل تطبيق معاييرنا في تقييم المخاطر مع إدارة قوية للمخاطر. أما بخصوص سؤالك عن إجمالي الشطب التراكمي، فهو أيضًا متوافق مع التوقعات. مع زيادة أعمال بطاقات الائتمان وفترات سداد القروض لمدة ثلاثة أشهر في النصف الثاني من العام، لاحظنا ضرورة تعديل النماذج قليلًا، ونشهد أداءً جيدًا في كل من الربع الثالث والرابع، حيث تعود هذه البيانات إلى وضعها الطبيعي وتُعدّل نماذجنا وفقًا لذلك.

ويل نانس (محلل في غولدمان ساكس)

هذا رائع يا متصل. شكراً لكم جميعاً.

المشغل

بعد ذلك، سننتقل إلى خط جيمس فاوست من مورغان ستانلي. تفضل.

جيمس فاوست (محلل في مورغان ستانلي)

شكرًا جزيلًا. أردت الاستفسار بخصوص قبول الخدمة، وما إلى ذلك. يبدو أنكم تضيفون عددًا كبيرًا من التجار الجدد هذا الربع. أتساءل فقط عن عدد هؤلاء التجار الجدد كليًا على خدمة "اشتر الآن وادفع لاحقًا" مقارنةً بالتجار الذين لديهم بالفعل مزود خدمة آخر، مثل شركة أو غيرها. وما هو حجم مبيعاتكم في هذه الحالات؟ أحاول فقط معرفة مدى قدرتكم على تمييز منتجكم وجذب تجار جدد إليه. شكرًا لكم.

سيباستيان

نعم، هذا سيباستيان. ليس لدينا الرقم المحدد لنقدمه لك، لكن يمكنني إعطاؤك إجابة عامة. بشكل عام، وكما أوضحت في بداية المكالمة اليوم، فإن شراكاتنا مع الشركات الأخرى سببها تغطيتنا للعديد من الأسواق وتوفيرنا لطريقة دفع تناسب كل نوع من أنواع الدفع. إذا كنت أحد مزودي خدمات الدفع وترغب في أن نكون الخيار الافتراضي إلى جانب فيزا وماستركارد، بحيث يكون كل تاجر يتعامل معه مزودًا لخدمة كلارنا، فمن المهم أن تكون طرق الدفع لدينا مناسبة لكل منها. بعض هذه الشراكات حصرية، وبعضها الآخر يشمل مزودين آخرين. لكن الفرق الرئيسي هو أن كلارنا ليست الخيار الافتراضي عادةً، مما يعني أنها تتطلب من التجار إضافة مزود خدمة دفع إضافي، مثل خدمة "اشترِ الآن وادفع لاحقًا"، بدلاً من أن تكون هذه الخدمة متاحة تلقائيًا عند التسجيل لدى مزود خدمة الدفع. وفي هذه الحالة، ما نتابعه عن كثب هو: إذا كنا نتنافس جنبًا إلى جنب مع الآخرين، فمن يفضله المستهلكون ومن يختارون؟ وعندما نتابع ذلك، نرى مرارًا وتكرارًا، في كل من الولايات المتحدة وأوروبا، أننا نحصل على الحصة الأكبر من عمليات الدفع عند مقارنتنا بمقدمي خدمات "اشتر الآن وادفع لاحقًا" الآخرين، وهو ما يدل بالنسبة لنا على قوة علامة كلارنا التجارية وتفضيل المستهلكين لها.

المشغل

والآن سننتقل إلى مقطع من أغنية برايان كين من ألبوم سيتي. تفضل.

برايان كين (محلل في سيتي)

أهلًا يا شباب، ألف مبروك على النتائج الممتازة. نيكولاس، ربما يمكنك التحدث عن هامش الربح الذي تحسن، وهو أمر رائع حقًا. تحدث عن وتيرة الأداء مع دخولنا الربع الثاني، ثم الثالث والرابع، وكيف سيكون هامش الربح هذا العام. شكرًا جزيلًا.

نيكلاس

بالتأكيد. شكرًا لك. نعم، بلغ هامش المعاملات 389 مليونًا، بزيادة قدرها 44% في الربع الأول. ونتوقع استمرار نموه مع مرور الوقت. إنه محور تركيزنا بالطبع، وكما تلاحظون في بيانات هامش المعاملات، فإن الإيرادات اليوم تنمو بوتيرة مماثلة تقريبًا لنمو هامش المعاملات. في الواقع، نتوقع خلال العام، وكما سترون في توقعاتنا السنوية، أن ينمو هامش المعاملات بوتيرة أسرع مع نضوج محفظة التمويل العادل عند نقاط البيع بالتقسيط. وبناءً على ذلك، نتوقع نموًا كبيرًا في هامش المعاملات بنسبة 30% تقريبًا، مقابل نمو في الإيرادات يتراوح بين 20% و23% خلال العام.

برايان كين (محلل في سيتي)

حسنًا، شكرًا لك على أخذ

المشغل

بعد ذلك، سننتقل إلى خط كونور ألين من جي بي مورغان. تفضل.

كونور ألين (محلل في جي بي مورغان)

مرحباً، شكراً على سؤالك. سيباستيان، هل يمكنك التحدث عن بطاقة كارنا؟ لديكم الآن 5 ملايين مستخدم نشط، هل هناك أي مفاجآت في إطلاق البطاقة واستخدام العملاء لها؟ وإذا سمحت، نيكولاس، كمتابعة، هل يمكنك التحدث عن تأثير زيادة استخدام البطاقة هذا العام على الأرباح والخسائر؟ شكراً لكم جميعاً.

سيباستيان

أجل، يسعدني البدء. أعتقد أن ما يُسعدني بشكل خاص في هذه البطاقة ونجاحها هو نموها السريع، حيث تجاوز عدد مستخدميها 5 ملايين مستخدم حول العالم. الأمر الآخر الذي وجدته مثيرًا للاهتمام وسعيدًا أيضًا هو أن جانب الخصم المباشر في البطاقة أقوى مما توقعنا في البداية. فهناك حجم كبير من عمليات الخصم المباشر، بالإضافة إلى خيارات التقسيط عند نقاط البيع التي نقدمها أيضًا. هذا أمر رائع، لأنه يُؤكد هدفنا المتمثل في جعل هذه البطاقة الخيار الأمثل للتسوق اليومي. تفضل يا نيكولاس.

نيكلاس

شكرًا لك يا سيباستيان. حسنًا، فيما يتعلق بالأرباح والخسائر، نشهد زيادة ملحوظة في رسوم العضوية، حيث ارتفعت بنسبة تزيد عن 600% تقريبًا في الربع الأول مقارنةً بالعام الماضي. وهذا عنصر أساسي في كيفية استمرارنا في تحقيق الربح من خلال تمكين المستهلكين والتفاعل معهم بالشكل الأمثل عبر البطاقة. كما نلاحظ أن مستخدمي البطاقة يستخدمونها بمعدل ثلاثة أضعاف تقريبًا مقارنةً بغير المستخدمين. وعند النظر إلى أداء هذه البطاقات على المدى الطويل، نلاحظ أيضًا أن متوسط الإيرادات لكل مستخدم يزيد بنحو أربعة أضعاف بعد ستة أشهر من استخدامها. لذا، سنواصل تطوير هذا الجانب.

كونور ألين (محلل في جي بي مورغان)

شكرًا لك.

المشغل

بعد ذلك سننتقل إلى خط سانجاي ساكراني من kbw. تفضل.

سانجاي سكراني (محلل في KBW)

شكرًا لك. صباح الخير. من الواضح أن المستهلكين يواجهون ضغوطًا كبيرة في جميع أنحاء العالم، نتيجةً للأوضاع الجيوسياسية، ومع ذلك لا يزال وضعكم الائتماني قويًا للغاية. لديّ استفسار بسيط، هل يمكنك أن تُطلعنا على بعض التفاصيل حول الوضع الراهن، وكيف تُديرون أعمالكم، وهل يؤثر ذلك على نموكم؟ وبالتحديد، هل يمكنك التحدث عن مدى ثقتكم وارتياحكم لاتجاهات النمو التي ترونها من خلال علاقاتكم الرئيسية التي بنيتموها هنا في الولايات المتحدة؟ شكرًا.

نيكلاس

حسنًا، سأقبل بذلك. فيما يتعلق بالنقطة الأولى، أعتقد أننا نلاحظ وجود قاعدة عملاء نشطة، حيث أن حالات التأخر في السداد لخدمة الدفع المؤجل مستقرة، وكذلك حالات التأخر في سداد أقساط نقاط البيع عبر التمويل العادل، والتي تشهد استقرارًا على مستوى العالم باستثناء الولايات المتحدة، بينما تشهد انخفاضًا في الولايات المتحدة مع استمرارنا في توسيع نطاق خدماتنا. أعتقد أن العناصر الأساسية في هذا الأمر تعود إلى أن لدينا مستخدمين ذوي خبرة قصيرة، وعلامة تجارية قوية، وأكثر من مليون تاجر نتعاون معهم. لذا، نحن منتشرون على نطاق واسع، ويستخدمنا الناس لتلبية احتياجاتهم اليومية، بالإضافة إلى المشتريات الكبيرة والمتوسطة. وهذا هو المحرك الرئيسي هنا. لقد حققنا حجم معاملات يقارب نصف تريليون دولار أمريكي خلال العشرين عامًا الماضية، ونواصل تحسين نماذجنا، بالإضافة إلى تعزيز إنفاق المستهلكين. لذا، فإن معظم حجم معاملاتنا يأتي من المستخدمين العائدين. أما بالنسبة لسؤالك الثاني بخصوص الولايات المتحدة، فنحن نشهد أداءً جيدًا لدى كبار التجار والشركاء لدينا في الولايات المتحدة، ونواصل توسيع علاقاتنا معهم، سواء عبر الإنترنت أو خارجه، من خلال شراكات متنوعة.

المشغل

بعد ذلك، سننتقل إلى خط روبرت وايلدهاك من شركة أوتونوموس ريسيرش. تفضل.

روبرت وايلدهاك (محلل في شركة أبحاث مستقلة)

مرحباً يا شباب. لديّ استفسار آخر بخصوص توقعات هامش المعاملات. أتفهم ما تقصدونه بشأن نمو قيمة المعاملات بالدولار، ولكن كنسبة مئوية من حجم المعاملات، تشير التوقعات إلى انخفاض هامش المعاملات بشكل متتابع في الربع الثاني، ثم انخفاضه أكثر في النصف الثاني من العام. وأعتقد أن هذا عكس ما قد نتوقعه بالنظر إلى نمو التمويل العادل وتطوره. فهل هناك عامل محدد وراء ذلك؟ أو هل لديكم أي معلومات إضافية تفيدنا في هذا الشأن؟ شكراً لكم.

نيكلاس

نعم، أعتقد أن الإيرادات ستستمر في النمو بشكل متواصل فيما يتعلق بالتمويل العادل ودخل الفوائد والأرباح من المبيعات. من الواضح أن هناك بعض العوامل المتعلقة بالتوقيت فيما يخص تحقيق الأرباح من المبيعات. أما بالنسبة لتكاليف المعاملات، فستلاحظون أداءً قويًا فيما يتعلق بمخصصاتنا لخسائر الائتمان، ونتوقع استمرار هذا الأداء. كما نتطلع إلى استمرار تحسن اقتصاديات وحدة المعالجة والخدمات لدينا بمرور الوقت على مدار العام. لذا، فهذه هي العوامل الرئيسية التي ستؤثر على هامش الربح من المعاملات.

المشغل

ننتقل الآن إلى ماثيو أونيل من بنك أوف أمريكا. تفضل. مرحباً، هذه كارولين لاتا، أتحدث نيابةً عن ماثيو. بخصوص بيع الذمم المدينة هذا الربع والذي حقق ربحاً قدره 57 مليون دولار، أعلم أنك ذكرت أنك ستستغل الفرص المتاحة، ولكن كيف يمكننا تقييم معدل تكرار معاملات سير العمل وتأثيره على تقلبات دخل الفوائد المُعلن؟

نيكلاس

بالتأكيد. شكرًا لك. باختصار، حققنا اليوم أرباحًا من عمليات البيع بقيمة 57 مليون دولار تقريبًا. حوالي 50% من هذه الأرباح تأتي من عمليات البيع الآجلة الروتينية، بينما يأتي الباقي من عمليات البيع المؤجلة. نتوقع استمرار نمو أرباح البيع بشكل متواصل كل ربع سنة، مع اتجاه تصاعدي طفيف خلال الفترات.

المشغل

حسنًا، شكرًا. الآن سننتقل إلى خط توماس نيلسون من نورديا. تفضل.

توماس نيلسون

شكراً على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. هل يمكنك التحدث قليلاً عن إمكانات الأرباح طويلة الأجل لهذا النموذج؟ مع هامش التشغيل المعدل الذي بلغ 6.7% في الربع الأول، ونمو تكاليف التشغيل غير المتعلقة بالمعاملات بنسبة 3% فقط، ما هو النطاق المستهدف لهامش الربح المتوسط المستدام الذي تتوقعه لشركة كلارنا؟

نيكلاس

نعم، أعني أننا ما زلنا في وقت مبكر بعض الشيء لتقديم توقعات تتجاوز عام 2026، ولكن بشكل عام، نفكر في هامش المعاملات بنحو 50% مع نضوج مختلف أجزاء محفظتنا وصولاً إلى حالة أكثر استقراراً. أما بالنسبة للدخل التشغيلي المعدل، فنتوقع أن يصل إلى نحو 25% على المدى المتوسط إلى الطويل.

توماس نيلسون

شكراً جزيلاً.

المشغل

بعد ذلك، سننتقل إلى نيت سبنسن من دويتشه بنك. تفضل.

نيت سبنسن

مرحباً يا شباب. نتائج رائعة وشكراً على السؤال. كنتُ أودّ الاستفسار عن توقعات النصف الثاني من العام، خاصةً في ضوء تأكيد التوقعات للعام بأكمله. نتائج الربع الأول كانت قوية جداً. يبدو الربع الثاني جيداً أيضاً، لكن النمو المتوقع في النصف الثاني يبدو أقل قليلاً. أعلم أننا سنتجاوز بعض صفقات الاندماج الكبرى التي حققناها العام الماضي، لكنني كنتُ أتساءل إن كان بإمكانكم توضيح خيارات الشراء والبيع التي يجب أن نأخذها في الاعتبار فيما يخص النمو في النصف الثاني من العام. يبدو أن النمو يتباطأ قليلاً. هل لديكم أي توصيات استثمارية محددة (لفترة محددة أو اثنتين) تنصحون بها إن كانت متاحة؟ شكراً لكم.

نيكلاس

نعم، شكرًا لك على السؤال. يعتمد إطار التوجيه السنوي حاليًا على بنود تتجاوز التوقعات، وبما أننا نعتمد على الإنفاق، فمن الطبيعي أننا لم نحقق في الربع الأول سوى ما يزيد قليلًا عن 20% من إجمالي حجم المبيعات المتوقع للعام بأكمله، وبالتالي لا يزال أمامنا الكثير من العام. صحيح. بالنظر إلى الموسمية التي يحركها قطاع التجزئة، أعتقد أنه لا يوجد سبب لتغيير توقعاتنا اليوم. لدينا زخم قوي في أعمالنا، وحققنا أداءً متميزًا في هامش معاملاتنا، وهو ما نركز عليه. لقد ارتفع بنسبة 44%، وسنواصل العمل لتحقيق هذا الهدف.

نيت سبنسن

شكراً نيكولاس.

المشغل

بعد ذلك، سننتقل إلى خط أندرو باو من شركة بي إم أو كابيتال ماركتس. تفضل.

كونان

مرحباً، صباح الخير. شكراً على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤال. معكم كونان بدلاً من أندرو. أُقدّر المعلومات الإضافية حول نمو إجمالي قيمة البضائع المباعة (GMV). لست متأكداً إن كنت قد ذكرت ذلك، ولكن ما هي نسبة نمو إجمالي قيمة البضائع المباعة (GMV)؟ أعتقد أنها ارتفعت بنسبة 209% في الربع الأخير مقارنةً بالعام الماضي. وسؤالي الثاني يتعلق بالتجارة عبر الوكلاء، هل يُمكنكم التحدث عن استراتيجيتكم في هذا المجال، خاصةً مع صدور البيان الصحفي هذا الأسبوع حول دمج Klarna مع Gemini وGoogle Pay؟ كيف تُفكرون في طريقة عرض المنتجات من منظور تنافسي مقارنةً بمنافسيكم الرئيسيين وطرق الدفع الأخرى؟ هل تُفكرون في أي طريقة لتحسين وضع Klarna لتكون الخيار الأول للدفع في المعاملات عبر الوكلاء؟ شكراً.

نيكلاس

ممتاز. سأتناول النقطة الأولى. لم نُفصح عن نمو استخدام البطاقات، ولكن ستلاحظون في النهاية تنوع طرق الدفع المتاحة لدينا، وجميعها تشهد نموًا قويًا. مع ارتفاع تمويل Fair بنسبة 138%، حققنا نموًا جيدًا في خدمة الدفع المؤجل بنسبة تصل إلى 29%، ونواصل أيضًا توسيع نطاق منتج الدفع الكامل. لذا أعتقد أن هذا هو محور تركيزنا حاليًا، بدلًا من التركيز على قنوات البطاقات.

سيباستيان

حسنًا. وفيما يخص التجارة عبر الوكلاء، أعتقد أنها تحتاج إلى ثلاثة عناصر، ونحن نمتلكها جميعًا: الثقة، والبيانات، وطبقة المعاملات. وكما ذكرت، تم إطلاق Google Pay هذا الأسبوع من خلال البحث في تطبيق Gemini. ولكن أود أيضًا أن أسلط الضوء، على سبيل المثال، على حقيقة أننا الوحيدون الذين يقدمون خدمة "اشترِ الآن وادفع لاحقًا" ضمن روابط Stripe، والتي تضم، إن لم تخني الذاكرة، أكثر من 200 مليون محفظة مستخدم. لذا، يضع كل واحد من هؤلاء شركة Clon في طبقة التسوية في كل منصة رئيسية للتجارة عبر الوكلاء. بالإضافة إلى ذلك، يعود الأمر إلى التفضيل، كما تحدثنا عنه عند المقارنة بين Klarna ومزودي الخدمات الآخرين. لذا، فإن جوهر الأمر يكمن في قوة Klarna وتفضيل المستخدم، وسواء تم تنفيذ ذلك كما هو الحال اليوم، فنحن متوفرون على Apple Pay وGoogle Pay، وفي منصات أخرى للتجارة عبر الوكلاء، وسيظل السؤال مطروحًا: ما هي وسيلة الدفع المفضلة لديك؟ والإجابة على هذا السؤال هي التفضيل.

كونان

أقدر ذلك، شكراً لك.

المشغل

بعد ذلك، سننتقل إلى خط كريج مور من شركة إف تي بارتنرز. تفضل.

كريج مور

أهلاً، شكراً على الإجابة على السؤال. أردت الاستفسار عن التقدم المحرز مع وول مارت، وكيف نتوقع أن يؤثر هذا الحجم على الإجمالي، مع الأخذ في الاعتبار أنه من المرجح أن يؤثر سلباً على هوامش الربح ونسبة العمولة. شكراً.

نيكلاس

لذا، فإن أداء وول مارت ممتاز من حيث حجم المبيعات، ويتوافق مع توقعاتنا. نواصل توسيع شراكتنا مع ون باي، ونسعى إلى إيجاد طرق مختلفة لدعمهم ودعم وول مارت. من وجهة نظرنا، نحن نحقق أداءً جيدًا، ولا نركز عادةً على حجم مبيعات شراكة محددة. ولكن في نهاية المطاف، نرى هذه الشراكة علاقة ممتازة، ونتوقع أن تستمر في النمو وفقًا لتوقعاتنا.

المشغل

والآن، ننتقل إلى سؤالنا الأخير مع جيسون كوبربيرغ من ويلز فارجو. تفضل. مرحباً، معكم كاسي تشان نيابةً عن جيسون، شكراً على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. كما تعلمون، هناك قلقٌ عام في أوساط المستثمرين بشأن وضع المستهلكين من ذوي الدخل المتوسط والمنخفض في ظل ارتفاع أسعار الغاز، وما إذا كان ذلك سيؤثر سلباً على قطاع خدمات الشراء الآن والدفع لاحقاً. ولكن هل هناك رأيٌ آخر مفاده أنه في ظل الظروف المالية الصعبة، قد يلجأ المستهلكون إلى خدمات الشراء الآن والدفع لاحقاً كأداة لإدارة التدفقات النقدية؟ أود معرفة ما تُظهره بياناتكم في هذا الشأن. شكراً لكم.

كاسي شان

حسنًا، سأبدأ بالإجابة على ذلك. أعني أن عملاء KLONA يُظهرون استقرارًا كبيرًا كما رأينا في الأرقام وكما ذكر نيكولاس بالفعل. لكن أعتقد أنه من المهم أيضًا إدراك أن خدمة "اشترِ الآن وادفع لاحقًا" قد تُشير أحيانًا إلى ظاهرة جديدة. أُفكر فيها كمنتج مُكافئ لبطاقات الائتمان. مدة سدادها قصيرة، ويسدد العملاء مبالغ زهيدة مقارنةً، على سبيل المثال، برصيد بطاقة ائتمان مستحق قد يصل إلى 6000 دولار. بشكل عام، يبلغ رصيدنا المستحق على خدمة "اشترِ الآن وادفع لاحقًا" حوالي 120 دولارًا. وكما رأينا تاريخيًا، فإن المنتجات المُكافئة لبطاقات الائتمان تُحقق أداءً جيدًا في مختلف الظروف الاقتصادية الكلية. وبما أننا نتخذ قرارات الاكتتاب في الوقت الفعلي، فهذا يعني أنه في حال تغير الظروف الاقتصادية الكلية خلال العشرين عامًا الماضية، كنا نمتلك دائمًا القدرة على تبني مثل هذه المعايير في الاكتتاب، ونرى أن الأمر يستغرق عادةً حوالي 60 يومًا فقط، بحيث يتم تغطية أكثر من نصف ميزانيتنا العمومية وفقًا للمعايير الجديدة. وهذا سبب آخر لاختيارنا وتفضيلنا تركيز أعمالنا على جانب بطاقات الائتمان التي تتيح الشراء الآن والدفع لاحقًا، ثم تقديم تمويل عادل فقط لقاعدة المستخدمين الحاليين الذين لديهم سجل دفعات منتظم مع كلارنا، نظرًا لاستخدامهم بالفعل المنتجات الأخرى. شكرًا لكم. وكان هذا سؤالنا الأخير لهذا اليوم. شكرًا لكم جميعًا على حضوركم مكالمة أرباح كلارنا للربع الأول من عام 2026. بهذا نختتم عرض اليوم. يمكنكم الآن تسجيل الخروج، ونتمنى لكم يومًا سعيدًا.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.