عقدت شركة مونديليز إنترناشونال (ناسداك: MDLZ ) مؤتمرها الهاتفي الخاص بأرباح الربع الأول يوم الثلاثاء. فيما يلي النص الكامل للمكالمة.

توفر واجهات برمجة تطبيقات Benzinga إمكانية الوصول الفوري إلى نصوص مكالمات الأرباح والبيانات المالية. تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ لمعرفة المزيد.

يمكنكم الاطلاع على التقرير الكامل للإعلان عن الأرباح على الرابط التالي: https://edge.media-server.com/mmc/p/u6jwmd36

ملخص

أعلنت شركة مونديليز إنترناشونال عن نمو قوي في الأسواق الناشئة، حيث بلغ النمو في الربع الأول 6.3٪، مدفوعًا بشكل خاص بالأداء القوي في الهند والصين والبرازيل.

وأشارت الشركة إلى تحسن الأداء في الأسواق المتقدمة، وخاصة في الشوكولاتة الأوروبية والبسكويت الأمريكي، مع التركيز الاستراتيجي على إعادة استثمار العلامة التجارية ومواءمة الأسعار.

على الرغم من الأداء الإيجابي في الربع الأول، أكدت شركة مونديليز إنترناشونال توقعاتها لأرباح السهم بسبب الرياح المعاكسة المحتملة الناجمة عن الصراع في الشرق الأوسط، مما يؤثر على تكاليف الطاقة والتعبئة والتغليف.

تستفيد الشركة من الابتكار في مجال الشوكولاتة الفاخرة وخيارات الوجبات الخفيفة الصحية، مع إطلاقات ناجحة مثل شراكات بيسكوف وأوريو الخالي من الغلوتين.

لا تزال الإدارة متفائلة بشأن استمرار النمو، مشيرة إلى المفاوضات الفعالة مع تجار التجزئة في أوروبا والجهود المستمرة لتعزيز كفاءة سلسلة التوريد في أمريكا الشمالية.

النص الكامل

المشغل

مساء الخير، وأهلاً بكم في جلسة الأسئلة والأجوبة الخاصة بأرباح شركة مونديليز إنترناشونال للربع الأول من عام 2026. تم ضبط خطوطكم على وضع الاستماع فقط حتى يحين دوركم لطرح سؤال. لطرح سؤال، يرجى الضغط على زر النجمة متبوعًا بالرقم 1 على هاتفكم. لإلغاء الاشتراك، اضغطوا على زر النجمة متبوعًا بالرقم 2. يشاركنا في هذه المكالمة اليوم كل من: ديرك فانديبوت، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي؛ لوكا زاراميلا، الرئيس التنفيذي للعمليات والمدير المالي؛ وشيب دنلاب، نائب الرئيس الأول لعلاقات المستثمرين. في وقت سابق من هذا اليوم، نشرت الشركة بيانًا صحفيًا وبيانًا مُعدًا مسبقًا، وكلاهما متاح على موقعها الإلكتروني. خلال هذه المكالمة، ستُدلي الشركة بتصريحات استشرافية حول الأداء. تستند هذه التصريحات إلى رؤية الشركة الحالية للأمور. قد تختلف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا نظرًا للمخاطر والشكوك. يرجى الرجوع إلى البيانات التحذيرية وعوامل المخاطرة الواردة في تقارير الشركة السنوية (10K) والربع سنوية (10Q) والثامنة (8K) لمزيد من التفاصيل حول التصريحات الاستشرافية. بينما تناقش الشركة نتائجها اليوم، ستعتمد، ما لم يُذكر خلاف ذلك، على مقاييس مالية غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP) والتي تُعدّل بعض البنود المُدرجة في نتائج الشركة المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً. إضافةً إلى ذلك، تُقدّم الشركة نموًا سنويًا على أساس سعر صرف ثابت. ما لم يُذكر خلاف ذلك، يُمكنكم الاطلاع على المقاييس المُقارنة المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP) وجداول التوفيق بين GAAP والمقاييس غير المتوافقة معها في بيان أرباح الشركة وفي نهاية العرض التقديمي. ننتقل الآن إلى سؤالنا الأول. سنستقبل سؤالنا الأول من أندرو لازار من بنك باركليز. تفضل، خطك مفتوح.

أندرو لازار (محلل أسهم)

ديريك، كنت أتمنى أن تُطلعنا على المزيد حول المحركات الرئيسية والوضع الاقتصادي في الأسواق الناشئة، بالإضافة إلى المجالات التي تشهد تحسناً في بعض الأسواق المتقدمة الرئيسية. أعتقد أنك ذكرت في ملاحظاتك المُعدّة مسبقاً، كما تعلم، عودة نمو حصة حجم مبيعات الشوكولاتة الأوروبية، بينما شهدت مبيعات البسكويت الأمريكي تحسناً ملحوظاً في مارس، وكلا المجالين يتعرضان لضغوط متزايدة، وهذا إلى حد كبير سبب تضمين بعض المرونة في التوقعات لبدء السنة المالية 2026.

ديرك فانديبوت (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكراً جزيلاً. أهلاً أندرو. حسناً، دعني أبدأ بالأسواق المتقدمة. نحن سعداء بتحسن أدائنا في هذه الأسواق، فهو يتماشى مع توقعاتنا، بل ربما أفضل منها قليلاً. إذا نظرنا أولاً إلى أوروبا، نجد أن ثقة المستهلك هناك مستقرة، لكنها هشة كما هو متوقع في ظل الصراع في الشرق الأوسط. يستمر نمو قيمة الوجبات الخفيفة بشكل جيد، وكذلك انتشار فئات البسكويت والشوكولاتة، على سبيل المثال. لذا فقد كانت بداية العام جيدة. اكتملت مفاوضات تجار التجزئة بشكل عام، وهي تتماشى مع خططنا. شهدنا موسم عيد فصح قوياً للغاية، مما أدى إلى تحسن في حصص السوق في العديد من أسواقنا. ولا تزال شراكتنا مع بسكوف تحقق أداءً ممتازاً. لذا نحن سعداء بالأداء الأوروبي المرتبط بهذه الشوكولاتة في أستراليا. شهدت نيوزيلندا نمواً قوياً جداً، مدفوعاً أيضاً بنجاح موسم عيد الفصح. حققت بسكوف هناك بداية مذهلة، وحققنا مكاسب كبيرة في حصتنا السوقية. أما في الولايات المتحدة، فلا تزال ثقة المستهلك منخفضة نسبياً، ونتوقع أن تتدهور أكثر مع استمرار الصراع في الشرق الأوسط. ارتفعت القدرة الشرائية، لكن المستهلك لا يزال قلقًا للغاية بشأن القدرة على تحمل التكاليف، والتوقعات الاقتصادية، والأمان الوظيفي. فئتنا الرئيسية هي البسكويت. أسعارها مستقرة نسبيًا، والنمو فيها يتركز عادةً في متاجر التجزئة ذات الأسعار المخفضة، وفي المنتجات الصحية والفاخرة. نعتقد أننا حققنا أداءً جيدًا في الربع الأول مع نمو طفيف في صافي الإيرادات في أمريكا الشمالية، مدفوعًا بالزخم في قنوات النمو التي ذكرتها. اكتسبنا حصةً في سوق المقرمشات بفضل الأداء القوي لـ"ريتز". كما أن أعمالنا في مجال الحلويات تحقق أداءً جيدًا، وكذلك مشاريعنا في أمريكا الشمالية، وخاصة "بيرفكت بار"، التي تواصل نموها الجيد. كانت مبيعات "أوريو" أقل قليلًا، لكننا قدمنا عرضًا لفترة محدودة هذا العام لم يحقق نفس نجاح العام الماضي. مع ذلك، لدينا خطط طموحة لتحسين مبيعات "أوريو" خلال العام المقبل. أعتقد أننا سنشهد تحسنًا تدريجيًا في أعمالنا في أمريكا الشمالية لأننا نزيد استثماراتنا في علاماتنا التجارية. نسعى جاهدين لتحسين استراتيجية شراء الطاقة لدينا وتحديد الأسعار المناسبة، كما هو الحال في أوروبا بالطبع، حيث نمتلك قنوات نمو وفرصًا جديدة، ولدينا ابتكارات قوية وجيدة قيد التنفيذ. لذا، أود أن أقول إن أداءنا في الأسواق المتقدمة جيد، ثم في الأسواق الناشئة. نحن راضون جدًا عن أدائنا في الأسواق الناشئة، فهو لا يزال قويًا للغاية، ويمثل حوالي 40% من أعمالنا. وكما تعلمون، حققنا نموًا بنسبة 6.3% في الربع الأول. إذا نظرنا أولًا إلى المستهلكين في أسواقنا الرئيسية الأربعة، نجد أن السوق الصينية هي الوحيدة التي تشهد ضعفًا في ثقة المستهلك. على الرغم من تحسن الوضع مقارنةً بالربع السابق، إلا أننا لا نزال متفائلين بأن ثقة المستهلك في الصين ستستمر في التحسن. نلاحظ ثقة إيجابية للغاية في الهند، وكذلك في المكسيك والبرازيل. نشعر أن المستهلك في وضع جيد. بالطبع، هذا ينطبق على الجميع. يتوخى المستهلك الحذر فيما يتعلق بالصراع وتأثيره المحتمل على التضخم وتكاليف الطاقة. تبقى فئات الوجبات الخفيفة قوية في جميع هذه الأسواق الناشئة. في مناطق جغرافية أخرى، باستثناء المناطق الأربع الأولى، يحافظ نمو القيمة على مستواه الجيد، وخاصةً في قطاعي البسكويت والشوكولاتة. وبالنظر إلى نتائج أعمالنا، نجد أنها مدفوعة جميعها بمبيعات قوية خلال عيد الفصح، حيث بلغ النمو الإجمالي 6.3%. وارتفع حجم المبيعات في الأسواق الناشئة بنسبة 0.5%. وباستثناء الأرجنتين، يصل النمو إلى ما يقارب 1%. أما في الصين، فقد سجلنا نموًا متوسطًا في خانة الآحاد، وشهدنا انتعاشًا قويًا خلال رأس السنة الصينية، لا سيما مع استحواذنا على شركة جديدة في قطاع الكعك والمعجنات. وحققنا نموًا مرتفعًا في خانة الآحاد، ونواصل توسيع شبكة توزيعنا. وفي الهند، حققنا نموًا قويًا في خانة الآحاد خلال الربع الأول في قطاعي الشوكولاتة والبسكويت. وقد أطلقنا هناك بسكويت "بيسكوفيه" الذي نفدت كميته بالكامل، ما يُعد إطلاقًا قويًا للغاية. وبالطبع، كان لتغيير ضريبة السلع والخدمات في الهند أثر إيجابي كبير على الاستهلاك. وفي البرازيل، حققنا نموًا مرتفعًا في خانة الآحاد خلال الربع الأول، مع أداء قوي للغاية في قطاعات البسكويت والشوكولاتة والعلكة والحلوى. أما في المكسيك، فقد كان الأداء ثابتًا خلال الربع الأول، ولكننا بشكل عام متفائلون بشأن أعمالنا في قطاعات العلكة والبسكويت والشوكولاتة والوجبات. لكننا شهدنا بعض التراجع في مبيعات الحلوى والمشروبات البودرة هناك. ما زلنا نرى في الأسواق الناشئة محركًا مستدامًا للنمو، ونحن متفائلون جدًا بشأنها على المدى الطويل. لا تزال فئات منتجاتنا غير مستغلة بالكامل. نعيد استثمار جزء كبير من أرباحنا هذا العام. لدينا هامش ربح طويل في مجال التوزيع. نواصل بناء علاماتنا التجارية العالمية، ويمكننا البدء في تطبيق بعض استراتيجيات إدارة المخاطر في هذه الأسواق. لذا، نشعر بارتياح كبير لبداية موفقة في الأسواق الناشئة. هذا كل شيء، أندرو.

أندرو لازار (محلل أسهم)

ممتاز، جيد. سأبلغ عنه. شكرًا جزيلًا على هذا اللون. شكرًا لك.

المشغل

شكراً لك. سننتقل الآن إلى بيتر غاليو من بنك أوف أمريكا. تفضل. خطك مفتوح.

بيتر غاليو (محلل أسهم)

أهلًا، مساء الخير ديرك ولوكا. شكرًا على الأسئلة. ديرك، لقد تحدثتَ كثيرًا في كلمتك المُعدّة عن إعادة الاستثمار. من الواضح أننا حققنا بداية قوية لهذا العام، ولكن تم اتخاذ قرار بتأكيد التوقعات. لقد ذكرتَ بعض المعايير المتعلقة بثقة المستهلك عالميًا، ولكن ربما يمكنك التوسع قليلًا في هذا الموضوع، نظرًا للبداية القوية للربع الأول، وقرار تأكيد ربحية السهم بشكل أكبر فيما يتعلق بإعادة الاستثمار. وأعتقد أن هناك إشارة في الشرائح إلى نمو قوي في الأرباح لعام 2027 بناءً على ذلك. أعلم أنه ربما من المبكر جدًا الحديث عن ذلك، ولكن إذا كان هناك أي معايير يمكنك ذكرها أيضًا، فأرجو منك توضيحها.

لوكا زاراميلا (المدير التنفيذي للعمليات والمدير المالي)

شكرًا لك يا بيتر. سأجيب على السؤال نظرًا لأنه يتعلق بربحية السهم والتوقعات العامة الأوسع. أعتقد ذلك. حسنًا، نحن متفائلون جدًا بشأن بداية العام. أعتقد أنك اطلعت على أرقام الأسواق الناشئة، فهي تحقق أداءً جيدًا. أود أن أضيف بعض التفاصيل، فالنمو واسع النطاق حقًا عبر مختلف الفئات والمناطق الجغرافية. من الواضح أننا متفائلون بالأسواق المتقدمة، حيث أدى معالجة بعض فجوات أسعار الشوكولاتة في أوروبا وتحسين استراتيجية الترويج في الولايات المتحدة إلى نتائج جيدة. والأهم من ذلك، أعتقد أن لدينا بعض المنتجات الجديدة التي تم إطلاقها والتي تحقق أداءً جيدًا. وقبل كل شيء، ذكرنا بسكوف. لذا، أعتقد أنه من الإنصاف القول إننا تجاوزنا التوقعات في الربع الأول، ولكن بالنسبة لبقية العام، وبينما نواصل تفاؤلنا الحذر، نحتاج أيضًا إلى معالجة بعض التحديات التي لم تكن موجودة في توقعاتنا الأصلية، لا سيما أنها ناجمة عن أزمة الشرق الأوسط. يدير الفريق هذا الوضع بشكل جيد، ويجد طرقًا بديلة لإنتاج منتجاتنا وتوزيعها. لكن هذا يأتي بتكلفة إضافية، ومن الواضح أن تكلفة النفط، رغم تغطيتها لهذا العام، تؤثر قليلاً على الربحية. لذا، كما ترون، كنا متقدمين، وما زلنا متقدمين، ونحن متفائلون بشأن ما تبقى من العام. لقد سيطرنا على الوضع في الشرق الأوسط فيما يتعلق بالتكاليف الإضافية، ولكن في هذه المرحلة، لكي نتمكن من تحملها، كان علينا تأكيد توقعاتنا بشأن صافي الربح. من الواضح أننا واثقون، ولكن، كما ذكرت عدة مرات، بالنظر إلى الزخم الكبير، خاصة في الأسواق الناشئة وفي بعض العلامات التجارية في أوروبا والولايات المتحدة، إذا تحققت الزيادة المتوقعة في ربحية السهم، فإننا نفضل على الأرجح إعادة استثمارها في الشركة ومواصلة هذا الزخم بما يتجاوز ما التزمنا به، وهو تحقيق ربحية سهم قوية في عام 2027.

بيتر غاليو (محلل أسهم)

ممتاز. آمل أن يكون هذا واضحًا. أجل، شكرًا لك. ولوكا، ربما كمتابعة، ذكرتَ أنكم قد انتهيتم من معظم المفاوضات الأوروبية حتى الآن، وهو ما يتوافق مع التوقعات. هل يمكنك أن توضح لنا بعض التفاصيل، مثل ما تبقى لكم؟ هل هناك مناطق جغرافية معينة لا تزال في مراحلها النهائية؟ تمامًا كما نفكر في أهدافنا المتمثلة في تجاوز الربع الثاني من العام وإنهاء المفاوضات في أوروبا.

لوكا زاراميلا (المدير التنفيذي للعمليات والمدير المالي)

شكراً جزيلاً. لا، لقد انتهينا تقريباً. نتحدث عن بعض العملاء الصغار هنا وهناك، لكن لا شيء جوهري. والأهم من ذلك، أننا حققنا أداءً ممتازاً في عيد الفصح، ولدينا عروض ترويجية جاهزة لبقية العام. لذا نشعر بالرضا. علاقتنا مع تجار التجزئة في أوروبا جيدة، ونتوقع استمرارها بشكل جيد لبقية العام.

بيتر غاليو (محلل أسهم)

ممتاز. سأبلغه. شكراً.

لوكا زاراميلا (المدير التنفيذي للعمليات والمدير المالي)

شكراً لك يا بيتر.

المشغل

شكراً لك. سننتقل الآن إلى ميغان كلاب من مورغان ستانلي. خطك مفتوح.

ميغان كلاب (محللة أسهم)

مرحباً، مساء الخير. شكراً على استقبال أسئلتنا. ربما يمكننا استكمال الحديث عن أوروبا، ولوكا أو ديرك، هل يمكنكما التحدث قليلاً عما ترونه في بيئة المنافسة اليوم؟ من الواضح أنها كانت محور اهتمام كبير. لقد تحدثتما قبل شهرين، عندما كنا هنا، عن بعض الأسئلة حول كيفية تطور بيئة المنافسة في ظل تقلبات أسعار الكاكاو. لذا، هل يمكنكما إطلاعنا على آخر المستجدات بشأن بيئة المنافسة، وكيف تفكران في الفترة المتبقية من العام؟ شكراً.

ديرك فانديبوت (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

نعم، نعم، شكرًا لكِ يا ميغان. كما ذكرتُ سابقًا، تسير الأمور على ما يرام في أوروبا حتى الآن. كانت هناك بعض التساؤلات مع بداية العام حول كيفية سير مفاوضاتنا مع العملاء. أعتقد أنه في هذه المرحلة، نعم، تحسّن وضع الكاكاو، لكن معظم القطاع لا يزال مكتفيًا بما يكفي لهذا العام، وما زلنا ننتظر لنرى ما سيجلبه لنا المحصول الرئيسي من الكاكاو. لذا، في هذه المرحلة، سارت مفاوضاتنا مع العملاء، كما ذكرنا، بشكل جيد. لقد أطلقنا حملة قوية جدًا لعيد الفصح، شملت المملكة المتحدة. وحققنا النجاح مع بسكويت لوتس الذي تحدثتُ عنه. كما أن شوكولاتة توبليرون برالين تحقق أداءً جيدًا. لذا، بشكل عام، أود أن أقول إن أعمالنا وقطاع الشوكولاتة بدأ بداية جيدة في أوروبا، وهذا، في رأيي، ساهم في تهدئة الوضع قليلًا. لا نتوقع أي تقلبات في الأسعار حاليًا. أعتقد أن الجميع يدرك أنه علينا الانتظار لنرى ما سيحدث للكاكاو في النصف الثاني من العام. وفي هذه المرحلة، ونظرًا لأداء سوق الشوكولاتة الجيد، يشعر الجميع بالرضا التام عن الوضع الحالي. أما بالنسبة لأعمالنا، وكما ذكرت، فقد شهدنا أداءً قويًا للغاية خلال موسم عيد الفصح، مما ساهم في تحسين مؤشرات حصتنا السوقية. وباستثناء موسم عيد الفصح، تحولت أعمالنا الأساسية من خسارة في الحصة السوقية إلى نمو طفيف خلال الشهر الماضي. وتشهد مؤشرات حجم المبيعات لدينا تحسنًا متواصلًا، وهو ما كان مدفوعًا في الأصل. وتأثرت مؤشرات حجم المبيعات، بطبيعة الحال، بمرونة الطلب، والتي استمرت هذا العام. كما قمنا بتقليص حجم العمليات بشكل كبير، وتعرضنا لعطل في أحد المصانع العام الماضي، لذا بدأنا نتجاوز آثار ذلك، ونركز حاليًا على التنفيذ لبقية العام. لكننا متفائلون بشأن عام 2026، وخاصة عام 2027. وسنواصل القيام بحملات ترويجية قوية. ونزيد بشكل ملحوظ استثماراتنا في وسائل الإعلام وعلاماتنا التجارية. ونستخدم استراتيجية الدفع لكل نقرة. وقد قمنا بتعديل عدد نقاط السعر التي كانت غير دقيقة في بعض الأسواق، وبدأنا نلمس أثرًا إيجابيًا لذلك، ونواصل الحرص على القيام بحملات ترويجية قوية لجذب المستهلكين إلى هذه الفئة. لذا بشكل عام، أود أن أقول إننا نشعر بالرضا حيال وضع سوق الشوكولاتة، ورد فعل العملاء والمنافسة، ونتوقع أن يستمر هذا العام بقوة كبيرة.

ميغان كلاب (محللة أسهم)

ممتاز. يا له من عون! ولديّ سؤال متابعة ذو صلة، ذكرتَ أنه علينا الانتظار لنرى ما سيحدث لسوق الكاكاو في النصف الثاني من العام. من الواضح أن الأسعار انخفضت بسرعة كبيرة في بداية العام، ولكن يبدو أنها استقرت ضمن نطاق معين. إذن، بالنظر إلى سوق الكاكاو وديناميكياته، ما هو تقييمك له في الوقت الراهن؟

لوكا زاراميلا (المدير التنفيذي للعمليات والمدير المالي)

نعم، أعتقد أن الوضع لم يتغير جوهريًا. كان أداء محصول منتصف العام إيجابيًا للغاية. ونحن متفائلون بما نراه فيما يتعلق بمحصول العام المقبل أيضًا. أعتقد، كما تعلمون، أن العرض، وخاصة من أمريكا اللاتينية وغيرها من المناطق باستثناء ساحل العاج وغانا، إيجابي للغاية. لذا أشعر أنه من وجهة نظر أساسية، لم يتغير شيء جوهريًا. هناك تأثير حدث خلال الأشهر القليلة الماضية، منذ أن وصل سعر الكاكاو إلى أحد أدنى مستوياته في عامين أو ثلاثة أعوام. ويعود ذلك إلى أن صناعة الكاكاو بشكل عام قد استمرت لفترة أطول. في الواقع، إذا نظرنا إلى متوسط فترة تغطية الصناعة في هذه المرحلة، فسنجد أنها تتجاوز 10 أشهر، وهي أعلى فترة شهدناها منذ فترة. وبالتالي، فإن ما شهدناه من ارتفاع في أسعار الكاكاو مقارنةً بأدنى مستوياتها في وقت سابق من هذا العام، يعود إلى استمرار الصناعة لفترة أطول. لذا، لم يتغير شيء جوهريًا، ونعتقد أن مستوى 2500، وهو المستوى الذي نراه حاليًا، يمثل تمثيلًا أفضل بكثير لما يُشير إليه العرض والطلب. وأعتقد أننا على الأرجح سنشهد فائضًا في العرض والطلب لمدة عام آخر. لقد رأيتم الأرقام الأولية، وكانت أفضل قليلًا من المتوقع، لكنها لا تزال سلبية. وفي أوروبا تحديدًا، يشهد الطلب على الكاكاو انخفاضًا ملحوظًا. لذا، أرى أن مستوى 2500 يمثل تمثيلًا عادلًا، وقد يكون هناك مستوى أدنى قليلًا في المستقبل.

ميغان كلاب (محللة أسهم)

رائع. شكراً لك.

ديرك فانديبوت (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكراً لكِ يا ميغان.

المشغل

شكراً. سننتقل الآن إلى ديفيد بالمر من شركة إيفركور. إيسي، خطك مفتوح.

ديفيد بالمر (محلل أسهم)

ممتاز. أردت فقط متابعة وضع أوروبا، وتحديدًا وضع المستهلك وما تلاحظونه في الأسواق. انخفضت المبيعات العضوية بنسبة نصف بالمئة تقريبًا. وتحدثتم في ملاحظاتكم المُعدّة مسبقًا عن تحسن حجم المبيعات أو اتجاهاته خلال العام. بعض ذلك منطقي بالنظر إلى المقارنات، ويبدو إيجابيًا للغاية. ما هي ملاحظاتكم، من حيث مرونة الطلب السعرية؟ تحدثتم عن حساسية وضع المستهلك، ولكن في الوقت نفسه، لا يبدو أن هناك تراجعًا كبيرًا حتى الآن. لذا، هل هناك أي شيء تراقبونه من منظور السوق، ربما تلاحظون انخفاضًا طفيفًا في التداول هنا أو هناك؟ لديّ سؤال سريع للمتابعة.

ديرك فانديبوت (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

نعم. في هذه المرحلة، لا نرى أي مؤشرات لدى المستهلكين تستدعي القلق بشأن مبيعاتهم أو أنماط شرائهم. لكننا نعلم أن الصراع في الشرق الأوسط سيؤثر على أسعار الطاقة، وهي أسعار حساسة للغاية في أوروبا. هذا هو الأمر الذي يجب مراقبته. أعتقد أن تداعيات الصراع في الشرق الأوسط، إذا استمر، ستظهر في العديد من القطاعات مثل الأسمدة والتغليف وأسعار النفط وغيرها. وسيبدأ المستهلكون بالشعور بذلك، على الأرجح مع ارتفاع التضخم. لذا فهم يدركون ذلك، وقد شهدوا مثل هذه الأوضاع. هذا ما قصدته عندما قلت إن الوضع هش للغاية، بمعنى أنهم متيقظون. لكن حتى الآن، من منظور فئة المنتجات، لا نرى ما يشير إلى تباطؤ أو ما شابه. لا، كما ذكرت، نحن راضون تمامًا عن أداء الشوكولاتة تحديدًا في الربع الأول من العام.

ديفيد بالمر (محلل أسهم)

شكرًا لك. وكانت هوامش الربح الإجمالية أفضل مما توقعنا. كنا نظن أن هناك ما يقارب 350 مليون دولار من تكاليف إعادة تدوير المخزون قد تراكمت خلال الربع، بينما انخفضت هوامش الربح الإجمالية بمقدار 270 نقطة أساس فقط. لذا، لا أعرف إن كنا قد فكرنا في إعادة تدوير المخزون بشكل صحيح خلال الربع، ولكن كيف ينبغي لنا أن نفكر في هوامش الربح الإجمالية مستقبلًا؟

لوكا زاراميلا (المدير التنفيذي للعمليات والمدير المالي)

شكرًا لك. نعم، بلغت قيمة التحديات المتوقعة لهذا الربع حوالي 350 مليون دولار، أو أكثر بقليل. لقد توصلنا إلى الرقم الصحيح. وكما ذكرنا، باستثناء تقليص حجم العمليات، كان مزيج الأحجام إيجابيًا بشكل طفيف، مما ساهم في تحسين الأرباح والخسائر. حققنا بعض المكاسب في دول محددة مربحة للغاية. على سبيل المثال، نمت الصين بنسبة 5% خلال هذا الربع، وهو قطاع مربح للغاية. وبالتالي، كان هناك تحسن إضافي في الأرباح والخسائر. يبذل فريق سلسلة التوريد جهدًا رائعًا. فمن خلال عمليات الشراء والتصنيع، نحقق فوائد سنوية للأرباح والخسائر. سواءً كان ذلك بفضل سلاسل التوريد عالية الأداء المعتادة في أمريكا اللاتينية وأوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، فقد حققنا مكاسب كبيرة حتى في مناطق مثل أمريكا الشمالية هذا الربع. باختصار، أعتقد أن الحفاظ على مزيج الأحجام، وتوافق أسعار الولايات المتحدة مع التوقعات، وتحسن التكاليف بشكل طفيف نتيجة لزيادة الإنتاجية، كل ذلك ساهم في تحقيق هذه المكاسب. بصراحة، كان من شأن هذا التحسن أن يُحقق فائدةً للعام. ولكن في الوقت الراهن، وكما ذكرت، هناك بعض التكاليف المترتبة على الوضع في الشرق الأوسط. لدينا تغطية جيدة لتكاليف النفط والتعبئة والتغليف لما تبقى من هذا العام، وبصراحة أيضاً حتى عام 2027. إلا أن بعض الأسواق الخاضعة للتنظيم لا تسمح لنا باتخاذ أي إجراءات لحماية أنفسنا. وهذه هي تكلفة طاقة الرياح التي ستظهر في الفترة المتبقية من العام والتي يجب علينا أخذها في الحسبان. ولهذا السبب قررنا تقديم توقعات صافية لأرباح السهم. وتماشياً مع ما ذكرناه سابقاً، قمنا أيضاً بفتح استثمارات إضافية في بعض المجالات. وبالنظر إلى الوضع الراهن، نرى أن هناك مشاريع ناجحة للغاية تكتسب زخماً، وما زلنا نعتقد أن هناك إمكانية للنمو فيها. لذلك قررنا زيادة استثماراتنا في شركة ANC وغيرها من المشاريع.

ديرك فانديبوت (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكرًا لك.

المشغل

شكراً لك. سننتقل الآن إلى مايكل لافيري مع بايبر ساندلر. خطك مفتوح.

مايكل لافيري (محلل أسهم)

شكراً لك، وشكراً على السؤال. هل يمكنك توضيح استراتيجية الابتكار لديك قليلاً؟ يبدو أنه مع انحسار جائحة كوفيد-19 واضطرابات سلاسل التوريد، فقد طرأ تغيير على بعض جوانبها.

ديرك فانديبوت (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

لقد فكرنا في هذا الأمر لعدة سنوات، وهو الآن محور تركيزنا مجدداً. هل يمكنك الإشارة إلى المجالات التي تركزون عليها بشكل خاص، أو ربما أهم رؤى المستهلكين التي تأخذونها في الاعتبار، وكيف تفكرون في ذلك؟ نعم، نعم. بعد جائحة كوفيد-19، حيث ازداد الاستهلاك المنزلي، ثم مع بداية فترة التضخم المرتفع حيث كان المستهلك لا يزال يحتفظ بمدخرات كبيرة، أصبحنا الآن، كما نعلم جميعاً، في وضع يشعر فيه المستهلك بقلق بالغ حيال كيفية ومكان إنفاق أمواله. فقيمة مشترياته لا ترتفع. لذلك نعتقد أن الحل الأمثل يكمن أولاً في تحديد الأسعار المناسبة لمنتجاتنا الأساسية. وقد أصبح هذا الأمر بالغ الأهمية. سواءً كان الأمر يتعلق بالشوكولاتة في أوروبا أو البسكويت في الولايات المتحدة، يجب التأكد من أن منتجاتنا متوفرة في متناول المستهلك. لذا، هذا أحد أهم أولوياتنا حالياً. كما أن الحملات الترويجية داخل المتاجر، والحملات الكبيرة التي تُقام بالتعاون مع فرق يهتم بها المستهلكون، تُعدّ أيضاً بالغة الأهمية. أما الهدف الثالث فهو تقديم ابتكارات مميزة تكسر القوالب النمطية. لقد دأبنا على هذا النهج لفترة، ويمكنني القول إننا بدأنا نلمس أثره الإيجابي. لذا، ركزنا على إنتاج كميات أكبر من المنتجات، مع التركيز بشكل خاص على تطوير منصات الإنتاج. فعند الحديث عن الابتكار في الشركة، نجد ما أسميه التجديد الأساسي لمنتجاتنا، مثل تحسين حجم الشوكولاتة أو البسكويت، وإطلاق نكهات جديدة، وتطوير منتجات جديدة، ومواكبة المواسم. إضافة إلى ذلك، نسعى لتقديم منتجات جديدة في مختلف الفئات. وفي هذه المرحلة، نشعر أن لدينا عددًا من المنتجات الجديدة التي بدأت تحقق نجاحًا ملحوظًا. وبالحديث عن أهم المواضيع التي نتناولها، أولها بالطبع تسارع نمو منتجاتنا الصحية، والذي يتجلى في جانبين رئيسيين. أولهما هو ألياف البروتين التي نعمل عليها. فقد حقق منتج "بيرفكت بار" نجاحًا كبيرًا ضمن مجموعة منتجات البروتين، كما حقق منتج "بيلدرز بار" ضمن مجموعة "كليف" نجاحًا ملحوظًا أيضًا. نقدم الآن أيضًا لوحًا للبناء قليل السكر ولوحًا مثاليًا يحتوي على 20 غرامًا من البروتين. وهذا جزء مهم من ابتكاراتنا. في الوقت نفسه، نطلق عددًا من المنتجات ضمن علاماتنا التجارية العالمية مثل أوريو، والتي تتميز بفوائد إضافية مثل خلوها من الغلوتين أو خلوها من السكر المضاف. يحقق المنتج الخالي من الغلوتين نجاحًا في الولايات المتحدة، بينما يحقق المنتج الخالي من السكر المضاف نجاحًا في الصين، ونُطلقه قريبًا في الولايات المتحدة. لذا، أُطلق على هذا اسم "تسريع النمو الصحي". ثم هناك بالطبع الكعك والمعجنات، حيث استحوذنا على عدد من الشركات، ونطلق أيضًا منتجات جديدة تحت علاماتنا التجارية في هذا المجال. في أوروبا، حقق كرواسون ميلكا بداية قوية جدًا، ونعمل على توسيع نطاقه جغرافيًا. استثمرنا في منتج "سفن دايز" الذي استحوذنا عليه في أوروبا، وأطلقناه في البرازيل، ثم أطلقنا كعكًا تحت علامة أوريو في الصين والولايات المتحدة، ويحقق كلا المنتجين نجاحًا كبيرًا. أما المجال الثالث الذي نسعى فيه للابتكار فهو الشوكولاتة الفاخرة. لدينا ثلاثة محاور رئيسية. المحور الأول هو توبليرون. نعمل جاهدين على تطوير توبليرون لتصبح علامتنا التجارية الفاخرة عالميًا، ونُضيف إليها ابتكارات فريدة وحصرية يصعب الحصول عليها ضمن مجموعتنا الرئيسية. كما أن شوكولاتة البرالين، توبليرون برولاينز، بدأت تحقق نجاحًا ملحوظًا. أما المحور الثاني فهو في مجال الشوكولاتة الفاخرة، حيث نُطلق تحت علاماتنا التجارية العادية مجموعة كادبوري آند مور، وهي مجموعة فاخرة من منتجات كادبوري في المملكة المتحدة وأستراليا. ولدينا أيضًا مجموعة ميلكا ماكس في أوروبا، والتي تُباع في السوق منذ فترة وتحقق أداءً جيدًا. وفي الولايات المتحدة، لدينا علامة تجارية نباتية، وهي أيضًا علامة تجارية للشوكولاتة الفاخرة. وقد بدأت هذه العلامة تُظهر إقبالًا كبيرًا وتنمو بسرعة في هذه المرحلة. هذه هي مبادراتنا الثلاث في مجال الشوكولاتة الفاخرة. وأخيرًا، أود أن أذكر شراكتنا مع بسكوف، والتي أسعدتنا كثيرًا. وقد شرحت هذا الأمر عدة مرات. سيكون لهذا الأمر أهمية بالغة بالنسبة لنا ولهم في السنوات القادمة. لقد بدأنا بداية قوية للغاية. كما تعلمون، أطلقنا بسكويت بيسكوف في بعض الأسواق الناشئة، وأطلقنا أيضًا تشكيلة الشوكولاتة الخاصة بنا، والتي تحتوي على كريمة بيسكوفيه أو فتات بيسكوف. وسيستمر هذا التعاون في التوسع على مر السنين، وأتوقع أن نطرح المزيد من المنتجات في السنوات القادمة. هذه هي المجالات الأربعة التي أود تسليط الضوء عليها باعتبارها محور تركيزنا الرئيسي للابتكار في الوقت الحالي. كما أننا نبذل جهودًا كبيرة في مجال الوجبات الخفيفة والسريعة. فقد أطلقنا ريتز دريزل، وريتز بايتس يحققان نجاحًا ملحوظًا أيضًا. لذا نعتقد أن هذا ابتكار مثير للاهتمام. هذا ما ذكرته. ونحن راضون جدًا عن أداء هذه الابتكارات في الوقت الحالي.

المشغل

هذا رائع. شكرًا لك. سأبلغه. حسنًا، شكرًا لك. سننتقل الآن إلى روبرت موسكو مع تي دي كوان. خطك مفتوح.

روبرت موسكو (محلل أسهم)

مرحباً، شكراً على سؤالك يا ديرك. كنت أتمنى أن توضح لي تعليقك حول المستهلك في الولايات المتحدة. أعتقد أنك ذكرت أنك تتوقع انخفاض الإنفاق الاستهلاكي أو تراجع الثقة بسبب تأثير حرب الشرق الأوسط. لكنني أعتقد أيضاً أنك ذكرت أنك تتوقع استمرار تحسن أعمالك في أمريكا الشمالية خلال العام. أعتقد أن التوقعات تشير إلى استقرار أداء أمريكا الشمالية هذا العام. هل تعتقد أن أمريكا الشمالية قادرة على العودة إلى معدل نمو طبيعي منخفض هذا العام؟

ديرك فانديبوت (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكرًا. حسنًا. دعوني أتحدث قليلًا عن المستهلك، ثم دعوا لوكا يتحدث قليلًا عن أعمالنا ضمن هذا السياق. أعتقد أن الاستهلاك في الولايات المتحدة سيظل ضعيفًا لعدة أسباب. بشكل عام، أعتقد أن المستهلك قلق للغاية بشأن وضعه المالي. لا تزال معظم فئات المواد الغذائية والوجبات الخفيفة ضعيفة بشكل عام، ويمكننا القول إن سلة التسوق لم تشهد أي زيادة في قيمتها الدولارية منذ ثلاث سنوات. ولكن في الوقت نفسه، ارتفعت أسعار المنتجات في هذه السلة بشكل ملحوظ. لذا، يحتاج المستهلكون إلى اتخاذ قرارات أكثر وعيًا. نلاحظ تحولًا حيث يتجه المستهلكون ذوو الدخل المرتفع، نعم، إلى شراء المنتجات الفاخرة نظرًا لطبيعة الاقتصاد على شكل حرف K. ولكننا نرى أيضًا المستهلكين ذوي الدخل المنخفض يركزون بشدة على انخفاض أسعار الوحدات، ويحرصون على انتقاء ما يشترونه بدقة. نشهد تحولات في قنوات التوزيع التي تحدثنا عنها، من المواد الغذائية والمتاجر الكبرى إلى متاجر التجزئة المتخصصة والتسوق عبر الإنترنت. على سبيل المثال، شهدت متاجر وول مارت ومتاجر التجزئة المتخصصة ومتاجر كوستكو نموًا في مبيعات البسكويت بنسبة تزيد عن 4%، مقارنةً بنمو سوق البسكويت الأمريكي الإجمالي بنسبة 0.3% فقط. لذا أقول نعم، برأيي، سيظل المستهلك قلقًا للغاية مع استمرار النزاع، وسيبدأ بملاحظة تأثير أسعار النفط على بعض مشترياته الأخرى. أعتقد أن هذا لن يُحسّن ثقة المستهلك بشكل عام، لكن هذا لا يعني أن أعمالنا لن تستمر في التحسن. سأترك الحديث عن هذا الأمر للوكا.

لوكا زاراميلا (المدير التنفيذي للعمليات والمدير المالي)

نعم، انظروا، أعتقد أن تعليقات ديرك تتعلق في معظمها بديناميكيات السوق، وخاصةً فئات الوجبات الخفيفة، وبصراحة، لم نتوقع تحسنًا في أرقام هذه الفئات خلال الفترة المتبقية من العام. مع ذلك، ستشهدون ارتفاعًا في حجم المبيعات والإيرادات. ومع دخولنا النصف الثاني من العام في الولايات المتحدة، هناك بالفعل العديد من الأمور التي تسير على ما يرام. نحن راضون جدًا عن حصة Savory في السوق. ونحقق مكاسب ملحوظة في حصتنا السوقية من خلال صناديق الاستثمار العقاري (REITs) وبعض المنصات التي أشار إليها ديرك، وتحديدًا Beets وDrizzle. ليس هذا فحسب، بل إن الأسهم الجديدة وبعض العروض في Rees تحقق نموًا جيدًا في الحصة السوقية. ونحن سعداء للغاية بأداء Sour Patch Kids. إنها علامة تجارية من المرجح أن تحقق نموًا بنسبة تتجاوز 10% هذا العام، ولا تزال أمامنا فرص كثيرة. لقد كان اختيارنا ابتكارًا مذهلاً ومتطورًا، والأهم من ذلك أن فريق المبيعات يؤدي أداءً ممتازًا في القنوات سريعة النمو، وتحديدًا قنوات البيع بالجملة، بالإضافة إلى قنوات القيمة. لذا، ستشهدون تحسنًا تدريجيًا في السوق الأمريكية تحديدًا، خاصةً مع استمرارنا في الأداء الجيد في المجالات التي ذكرتها. إنها بالتأكيد خطة لزيادة الحصة السوقية، لأننا لا نتوقع في الوقت الحالي تحسنًا كبيرًا في هذه الفئة. أود أيضًا أن أضيف أن المشاريع تحقق نموًا ملموسًا، إلى جانب الأمثلة التي ذكرها ديرك. نحن راضون جدًا عن منتج Taste الذي يحقق نموًا في حصته السوقية، وكما ذكرنا، تحقق منتجات أخرى، مثل Cliff، نموًا ملحوظًا في حصتها السوقية، وعلى سبيل المثال، يواصل Rebar نموه بنسبة تقارب 10%. لذا، هناك العديد من الأمور التي نرى أنها تعمل بشكل جيد. نستثمر في هذه المنتجات، وأعتقد أنكم ستشهدون تحسنًا إيجابيًا في حجم المبيعات والإيرادات خلال الفترة المتبقية من العام في أمريكا الشمالية. أغفلتُ الحديث عن كندا، التي قد لا تكون الأكبر حجماً في السياق العام، لكنها حققت أداءً ممتازاً في الربع الأول أيضاً. لذا، من المتوقع أن يستمر نمو كندا. شكراً لكم.

المشغل

شكراً لك. سننتقل الآن إلى جون بومغارتنر من شركة ميزوهو للأوراق المالية. خطك مفتوح.

ديرك فانديبوت (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

مساء الخير. شكراً على السؤال. أهلاً جون. مساء الخير.

لوكا زاراميلا (المدير التنفيذي للعمليات والمدير المالي)

أتساءل إن كان بإمكانكم التوسع قليلاً في برنامج سلسلة التوريد في أمريكا الشمالية. البسكويت الذي تم التطرق إليه في كاجني. أنا مهتم. على مدى السنوات العشر أو الخمس عشرة الماضية، قمتم بتوحيد عمليات التصنيع. مررتم بفترة تحديث كبيرة بعد الانفصال عن كرافت، على ما أعتقد. ما الذي يستلزمه هذا التحديث الجديد؟ هل سيؤدي إلى فرص نمو، وتغييرات في قنوات التوزيع من الآن فصاعدًا؟ كيف ننظر إلى هذه الفرص؟ حسنًا، شكرًا لك على السؤال. أود أن أبدأ بالقول إن حوالي 60% من شبكتنا في الولايات المتحدة متطورة للغاية. لذا فإن الغالبية العظمى من الشبكة في حالة جيدة. إنها ميزة تنافسية. أعتقد أن حجم الأرباح التي نحققها في الولايات المتحدة والسيولة النقدية التي نولدها هناك، وأعتقد أن الميزة التنافسية التي نمتلكها إلى جانب التوزيع المباشر للمتاجر، هي جزء لا يتجزأ من الشبكة. لذلك نشعر بالرضا حيال ذلك. مع ذلك، لا تزال بعض المصانع في الولايات المتحدة تعاني من هدر كبير، ولا تزال تعمل بمستوى إنتاجية أقل من المتوقع. لذا، سيتعين علينا تحديث هذه الشبكة. لقد توصلنا إلى اتفاق بأن بعض المصانع ستتعامل مع خطوط إنتاج أبسط بكثير بدلاً من خطوط الإنتاج المعقدة والمتطورة. وبالتالي، سنركز على نقاط قوة المصنع. والأهم من ذلك، لدينا خطوط إنتاج مجربة تُصنّع حاليًا من خلال شركات تصنيع متعاقدة، ونرغب في إنتاجها داخليًا. هذه منتجات ذات حجم إنتاج كبير ومثبتة، وتؤدي أداءً جيدًا من وجهة نظر المستهلك. والحقيقة هي أن إنتاجها داخليًا سيوفر لنا الكثير من المال. سنستثمر في بعض قدرات التعبئة والتغليف. أحد الأمور التي ندركها هو أن المستهلكين ينتقلون بين قنوات التوزيع إلى أحجام عبوات مختلفة. لذا، إذا أردنا المنافسة في قطاع الجملة، فنحن بحاجة إلى أنواع محددة من العبوات. وإذا أردنا جذب فئات معينة من المستهلكين، فنحن بحاجة إلى الاستثمار فيما نسميه العبوات المتعددة، وهي عبوات مختلطة من البسكويت والمقرمشات. بعض هذه العبوات غير متوفرة لدينا حاليًا، كما أن سلسلة التوريد الخاصة بها غير فعالة وجامدة إلى حد ما. لذلك، سنستثمر في المرونة من خلال إنتاج بعض هذه المنتجات داخليًا. أخيرًا، سنتناول شبكة التوزيع المباشر (DSD) التي تعتمد حاليًا على ما يقارب أربعة أو خمسة مراكز توزيع، بالإضافة إلى 55 فرعًا، مما يُمكّننا من الوصول إلى نقاط البيع التي نخدمها عادةً مرتين أو ثلاث مرات أسبوعيًا على الأقل. ومن خلال أتمتة هذه المراكز وإنشاء مراكز تنفيذ آلية تعتمد على الذكاء الاصطناعي، سنتمكن من الوصول إلى نقاط البيع بشكل أسرع بكثير، والأهم من ذلك، تقليل المخزون وخفض التكاليف في هذه الفروع. هذه هي الفكرة الأساسية.

ديرك فانديبوت (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكرًا لك يا لوكا. أعتقد أننا نستطيع الاكتفاء بهذا القدر في الوقت الحالي. شكرًا لك مجددًا على تواصلك. آمل أن نكون قد أوضحنا أن الربع كان جيدًا جدًا. نتطلع إلى بقية العام، وإذا كانت لديك أي أسئلة أخرى، فإن فريق علاقات المستثمرين لدينا جاهز لمساعدتك. شكرًا لك. شكرًا لكم جميعًا.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.