أعلنت شركة نافيتاس لأشباه الموصلات (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NVTS ) عن نتائجها المالية للربع الأول، وعقدت مؤتمراً هاتفياً لمناقشة الأرباح يوم الثلاثاء. اقرأ النص الكامل أدناه.

يتم تشغيل هذا المحتوى بواسطة واجهات برمجة تطبيقات Benzinga. للحصول على بيانات مالية شاملة ونصوصها، تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ .

يمكنكم الوصول إلى المكالمة كاملة على الرابط التالي: https://edge.media-server.com/mmc/p/cf4zzfj3/

ملخص

أعلنت شركة Navitas Semiconductor عن نمو في الإيرادات بنسبة 18٪ على أساس ربع سنوي في الربع الأول من عام 2026، مدفوعًا بتحول استراتيجي نحو أسواق الطاقة العالية مثل الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات والبنية التحتية الخضراء.

حققت الشركة تحسناً بمقدار 30 نقطة أساس في هامش الربح الإجمالي ليصل إلى 39.0%، حيث تمثل أسواق الطاقة العالية الآن غالبية أكبر من إجمالي الإيرادات.

تتوقع شركة Navitas Semiconductor استمرار النمو المتتالي في الإيرادات والتوسع التدريجي في هامش الربح الإجمالي طوال عام 2026، مدعومًا بزيادة مشاركة العملاء في أسواق الطاقة العالية.

تم تجديد فريق القيادة في الشركة من خلال تعيين المدير المالي الجديد، تانيا ستيفنز، بالإضافة إلى مناصب رئيسية أخرى لدعم التحول الاستراتيجي إلى Navitas 2.0.

أبرزت شركة Navitas Semiconductor مكانتها الفريدة في تقديم كل من تقنيات GaN و SiC عالية الجهد، والتي تعتبر بالغة الأهمية لتطوير بنى مراكز البيانات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

النص الكامل

تينا (المشغلة)

شكرًا لكم على انتظاركم. اسمي تينا، وسأكون مسؤولة الاتصال اليوم. أود الآن أن أرحب بكم جميعًا في مكالمة أرباح شركة نافيتاس لأشباه الموصلات للربع الأول من عام 2026. تم كتم صوت جميع الخطوط لتجنب أي ضوضاء في الخلفية. بعد كلمة المتحدث، ستُفتح جلسة أسئلة وأجوبة. لطرح سؤال، اضغطوا على زر النجمة (*) في لوحة مفاتيح الهاتف. لإلغاء سؤالكم، اضغطوا على زر النجمة (*) مرة أخرى. يسعدني الآن أن أُسلّم المكالمة إلى ليان سيفرز. تفضلي بالبدء.

ليان سيفرز

مساء الخير، وأهلاً بكم في مكالمة المؤتمر الخاصة بالنتائج المالية للربع الأول من عام 2026 لشركة نافيتاس لأشباه الموصلات. ينضم إلينا اليوم رئيس الشركة ومديرها التنفيذي، كريس ألكسندر، والمديرة المالية، تونيا ستيفنز. أودّ تذكير مستمعينا الكرام بأن النتائج المعلنة اليوم أولية، إذ إنها رهنٌ باستكمال الشركة لإجراءات الإغلاق والمراجعة الفصلية المعتادة من قِبل شركة المحاسبة العامة المستقلة المسجلة لدى الشركة. وعليه، فإن هذه النتائج غير مدققة وقابلة للتعديل حتى تُقدّم الشركة نموذج 10Q الخاص بها للربع المنتهي في 31 مارس 2026. إضافةً إلى ذلك، تتضمن ملاحظات الإدارة المُعدّة بيانات استشرافية تخضع لمخاطر وشكوك، وقد تُصدر الإدارة بيانات استشرافية إضافية استجابةً لأسئلتكم. لذلك، تطالب الشركة بالحماية التي يوفرها قانون إصلاح التقاضي في الأوراق المالية الخاصة لعام 1995 فيما يتعلق بالبيانات التطلعية. قد تختلف النتائج الفعلية عن تلك التي نوقشت اليوم، ولذلك نحيلكم إلى مناقشة أكثر تفصيلًا للمخاطر والشكوك الواردة في ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات، بما في ذلك النموذجين 10-K و10-Q. إضافةً إلى ذلك، فإن أي توقعات بشأن أداء الشركة المستقبلي تمثل تقديرات الإدارة اعتبارًا من اليوم، 5 مايو 2026. لا تتحمل نافيتاس أي التزام بتحديث هذه التوقعات في المستقبل، حيث قد تتغير ظروف السوق أو لا تتغير، إلا بالقدر الذي يقتضيه القانون المعمول به. علاوة على ذلك، سيتضمن البيان الصحفي للشركة وبيانات الإدارة خلال هذه المكالمة الجماعية مناقشات حول بعض المقاييس والمعلومات المالية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) وغير المقبولة عمومًا (non-GAAP). يتضمن البيان الصحفي للشركة تعريفات وتسويات لبنود GAAP وغير المقبولة عمومًا، مما يوفر تفاصيل إضافية لمن لا يستطيع الاستماع إلى المكالمة كاملةً في هذا الوقت. سيكون التسجيل متاحًا عبر البث المباشر لمدة 90 يومًا في قسم علاقات المستثمرين وعلى موقع نافيتاس الإلكتروني www.navitasemi.com . والآن، يسعدني أن أترك المجال لرئيس نافيتاس ومديرها التنفيذي، كريس. تفضل.

كريس ألكسندر

مساء الخير، وأهلاً وسهلاً بكم جميعاً عبر الهاتف والبث المباشر. نشكركم على انضمامكم إلينا في مكالمة اليوم. يسعدني أن أعلن أن الربع الأول من العام يشهد تقدماً ملحوظاً وزخماً متزايداً في تحولنا إلى Navitas 2.0، ويتجلى ذلك في عودة الشركة إلى تحقيق نمو متسلسل في الإيرادات. بالنسبة لمن انضم إلينا حديثاً أو ما زال يتعرف على تاريخنا، أود أن أبدأ بملخص موجز لتحولنا الاستراتيجي الجاري ورؤيتنا لـ Navitas Supernova. خلال الربعين الماضيين، عززنا بشكل كبير تحولنا من أعمال الشركة التقليدية في مجال الهواتف المحمولة والأجهزة الاستهلاكية منخفضة التكلفة، لنركز جهود الشركة بالكامل على أسواق الطاقة العالية حيث يمكن لمنتجات Navitas وGaN وHigh Voltage 6 أن توفر تميزاً وقيمة على المدى الطويل. نركز اليوم بشكل كامل على أربعة أسواق ذات نمو وقيمة عاليتين: الذكاء الاصطناعي، ومراكز البيانات، والطاقة والبنية التحتية الخضراء، والحوسبة عالية الأداء، والتنفيذ الصناعي. تتمثل أهدافنا المستقبلية في تحقيق نمو سريع في هذه الأسواق الرئيسية لدعم تحقيق نمو مستدام ومربح. بالانتقال إلى نظرة عامة على الربع الأول، أظهرت نتائجنا المالية تحسناً ملحوظاً مقارنةً بالربع السابق، ولاحظنا زخماً متزايداً في أسواق الطاقة العالية وتوسعاً في تفاعل العملاء. ومن أبرز إنجازات الربع الأول تحقيقنا العودة المتوقعة إلى النمو، حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 18% مقارنةً بالربع السابق. وقد كان النمو المتجدد مدفوعاً بأسواق الطاقة العالية التي شكلت أيضاً غالبية متنامية وأكبر من إجمالي الإيرادات، في ظل استمرارنا في تقليل الاعتماد على أعمال الشركة التقليدية في مجال الهواتف المحمولة وقطاع المستهلكين ذوي الإنفاق المنخفض. ورغم أنه من السابق لأوانه إعلان النجاح، فقد أكملنا بنجاح إعادة هيكلة الشركة بالكامل، وعادت نافيتاس إلى النمو مدفوعةً بسوق الطاقة العالية. في الواقع، نمت إيرادات أعمال الطاقة العالية بنسبة 25% على أساس سنوي، مع نمو جميع أسواقنا الأربعة الخمسة ذات الإنفاق العالي مقارنةً بالربع السابق. كما ساهمت زيادة مساهمة سوق الطاقة العالية في تعزيز مزيج إيراداتنا الإجمالي، مما أدى إلى تحسين هامش الربح الإجمالي في الربع الأول. وتماشياً مع توقعاتنا المعلنة سابقاً، نتوقع استمرار النمو المتتالي في الإيرادات وتوسعاً تدريجياً في هامش الربح الإجمالي على مدار العام. يرتكز نجاح تحولنا الاستراتيجي في نهاية المطاف على أربعة محاور أساسية: التركيز على السوق، والريادة التكنولوجية، والكفاءة التشغيلية، والانضباط المالي. وفيما يتعلق بالتركيز على السوق، نشهد تسارعًا في تبني التقنيات الجديدة في مختلف الأسواق النهائية والعملاء، حيث يتجه كلاهما بشكل متزايد نحو حلول نيتريد الغاليوم (GaN) وكربيد السيليكون عالي الجهد (SiC). ومما لا شك فيه أن الذكاء الاصطناعي هو المحرك الرئيسي لهذا الزخم، ويؤدي إلى توسيع نطاق تبني حلول نيتريد الغاليوم في جميع أسواقنا المستهدفة الأربعة. وتمثل هذه الأسواق مجتمعةً سوقًا قابلة للخدمة بقيمة 3.5 مليار دولار بحلول عام 2030. وستتجاوز نسبة 50:50 بين حلول نيتريد الغاليوم والحلول الهجينة 60%. ونحن نركز بشكل أساسي على ما أود الإشارة إليه بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، والتي تتضمن فرص نمو فريدة ولكنها نسبية في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وشبكات الطاقة، حيث يُعد كل منها أساسيًا لتمكين ثورة الذكاء الاصطناعي. اليوم، يُسرّع التزايد الهائل في كثافة طاقة الحوسبة من اعتماد تقنيات GaN وSiC في مراكز البيانات، بينما يُحفّز توفير البنية التحتية الخضراء اللازمة لدعم هذه المراكز الحاجة المتزايدة إلى الجهد العالي. تتميز نافيتاس بموقعها الفريد كإحدى الشركات القليلة التي تمتلك خبرة طويلة الأمد في كلٍ من تقنيات GaN والجهد العالي. كما أننا نُقدّم لعملائنا خيارات مُتعددة تُمكّنهم من اختيار الحل الأمثل لتطبيقاتهم المُحددة. وبفضل خبرتنا المُثبتة في كلٍ من SiC وGaN، نعتقد أن ذلك يُتيح لنا تغطية نطاق أوسع من سلسلة الطاقة وتقدير استهلاك الطاقة دون الحاجة إلى موافقة مُسبقة، مع تقديم لمحة موجزة عن الاتجاهات والفرص الخاصة بكل سوق من أسواقنا النهائية الأربعة المُستهدفة، بدءًا من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وتقنياتها. في مجال توصيل الطاقة باستخدام GaN وSiC، ندعم جميع بنى مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الرئيسية بكثافة طاقة وكفاءة رائدتين في هذا القطاع. مرة أخرى، يُعدّ الجمع بين هاتين التقنيتين ميزة تنافسية استراتيجية، كما أن قدرتنا على دعم النهج الذي يختاره العميل بشكل كامل تُتيح فرصًا أكبر في تطبيقات أكثر وإمكانات أكبر لتحليلات البيانات. أوضحتُ خلال مؤتمر Nvidia GTC الأخير في مارس أن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي تتطور بسرعة نحو بنى HVDC فائقة التطور، مما يُتيح فرصًا متزايدة مدفوعة بالحاجة إلى مستويات طاقة هائلة، وكثافة أعلى، وكفاءة فائقة. ينصبّ تركيزنا حاليًا على توسيع نطاق عينات أحدث منتجاتنا من GaN وSiC، وتأهيلها، والاستعداد لزيادة الإنتاج، ودعم عملائنا ذوي الأحجام الكبيرة في جهودهم المستمرة في التصميم والتطوير. بدءًا من وحدات تزويد الطاقة AC/DC وDC/DC، ووصولًا إلى تصميمات جسور HVDC بجهد 800 فولت بمستويات طاقة وكثافة أعلى في بنية الجسور التحتية، نواصل تعزيز تفاعلنا الفعال مع مجموعة من العملاء الجدد والحاليين، مع تسارع ملحوظ في أنشطة التصميم في مجال الأصول. يظل الذكاء الاصطناعي عاملًا محفزًا رئيسيًا، حيث يُقرّ جميع المشاركين في الصناعة بشكل متزايد بأن الطاقة المتجددة الحالية غير قادرة على دعم مشاريع تطوير الذكاء الاصطناعي في المستقبل. في هذا السوق، حيث تتساوى أهمية التكنولوجيا والحجم، يُمثل ذلك فرصة نمو كبيرة وطويلة الأجل لمنتجاتنا الحالية والمستقبلية عالية الجهد. تُمكّننا تقنية Navitas Genesis من أن نكون مُساهمًا رئيسيًا في جهود تحديث قطاع نقل الطاقة، حيث نُقدّم لعملائنا طاقةً أكثر موثوقيةً وكثافةً أعلى من خلال وحداتنا المُطوّرة حديثًا بقدرة 2.3 كيلوفولت و3.3 كيلوفولت، بالإضافة إلى خارطة طريق للوصول إلى جهد أعلى في الحوسبة عالية الأداء. نشهد إقبالًا متزايدًا على تقنية GaN في حلول الشواحن عالية الطاقة لأجهزة الكمبيوتر المحمولة المتطورة ومحطات العمل المتنقلة المُستخدمة في الألعاب وتطوير الواقع الافتراضي. يستمر نمو فرصنا في هذا السوق مدفوعًا بالزيادة الهائلة في متطلبات الطاقة، حيث ارتفعت قدرة المعالجات المركزية من 15 إلى 30 واط إلى 45 إلى 80 واط في أجهزة الكمبيوتر المحمولة فائقة الذكاء الاصطناعي، مع دمج وحدة معالجة الرسومات (GPU) التي تتطلب ما يصل إلى 120-175 واط. ونتيجةً لذلك، نتوقع الاستفادة من الطلب المتزايد والزخم القوي في تطبيقات سوق الحوسبة عالية الأداء خلال عام 2026 وما بعده. أخيرًا، في مجال الكهرباء الصناعية، نواصل رصد إقبال العملاء على كلٍ من GaN وSiC عالي الجهد في التطبيقات عالية الأداء، مثل محولات التيار المستمر (DC-DC) وشواحن الميغاواط، والتحكم في محركات المضخات الصناعية، ومواصفات المعدات الثقيلة. فيما يتعلق بريادتنا التكنولوجية الثانية، نؤكد التزامنا التام بالابتكار المستمر في مجال نيتريد الغاليوم (GaN) وكربيد السيليكون عالي الجهد (SiC)، مدفوعين بدعم متخصص في البحث والتطوير، ويتجلى ذلك في توسيع نطاق مشاركة عملائنا ومشاريع التطوير المشترك في مجال نيتريد الغاليوم. وقد واصلنا تسريع وتيرة توزيع عينات أجهزتنا التي تعمل بنظام أندرويد وجهد 650 فولت على المزيد من مصنعي المعدات الأصلية (OEMs) وعملاء التصميم والتصنيع الأصلي (ODMs) الذين يسعون حاليًا إلى استخدام بنية HVD3 بقدرة 800 واط لاختبار نيتريد الغاليوم، ونعتقد أن معظم هذه الاختبارات تتم باستخدام أجهزة ممغنطة. نركز على تمكين ودعم عملائنا في هذا التحول من السيليكون إلى نيتريد الغاليوم، كما فعلنا بنجاح دائمًا في السابق. وقد لاحظنا مؤخرًا أن بعض العملاء يقدمون تفاصيل حول اختبارات أنظمة الواقع الافتراضي الداخلية على أحدث أجهزتنا المصنوعة من نيتريد الغاليوم. وخلال الربع الأول، واصلنا تعزيز تعاوننا مع مختبرات تطوير الأجهزة (ODL) ومراكز البيانات الضخمة، بما في ذلك عرض توضيحي مباشر لبنية شعاع نيتريد الغاليوم الجديدة التي تتميز بكفاءة عالية في استهلاك الطاقة وتوافرها، وكل ذلك بالاستفادة من خبرة نافيتاس التي تزيد عن 10 سنوات في مجال نيتريد الغاليوم وأنظمة الطاقة. كان من أبرز إنجازاتنا إطلاق منصة DCDC بقدرة 20 كيلوواط، من 800 فولت إلى 6 فولت، باستخدام أحدث تقنياتنا من مراوح GaN 8x8 بقدرة 650 فولت، والتي تهدف إلى تحقيق كفاءة قصوى تبلغ 97.5%. تم الكشف رسميًا عن هذه المنصة في مارس الماضي خلال مؤتمر GDC، وعرضها في مؤتمر Nvidia ngx. وللتذكير، فقد أطلقنا سابقًا، قبل ست سنوات، وحدة طاقة DCDC رائدة في مجال الذكاء الاصطناعي، من 800 فولت إلى 50 فولت، مصنوعة بالكامل من GaN، ومدمجة في اللوحة الأم، مما يوفر أفضل كفاءة وكثافة في فئتها. تحظى هذه المنصات باهتمام كبير وتفاعل واسع من العملاء المحتملين، نظرًا لقدرتها المثبتة على توفير أعلى كثافة طاقة وكفاءة وأداء لبنية تصميم الذكاء الاصطناعي من الجيل التالي. يركز فريقنا اليوم على التنفيذ، بما في ذلك تسليم المنتجات، وتأهيلها، وتعزيز النمو الاستراتيجي لبنية HVDC المدمجة في اللوحة الأم، والمبنية على CAMS، بحلول عام 2027. نواصل تطوير تقنياتنا مع التركيز على كثافة الطاقة العالية وLVD، والتي تمثل المحركات الرئيسية للسوق، وميزتنا التنافسية الأساسية من حيث السيليكون والتغليف. بعد طرح تقنية Gen 5 Genesis الرائدة في الصناعة مطلع هذا العام، والمبنية على بنية French Assisted Planner الحاصلة على براءة اختراع، أطلقنا في مارس منتجنا Gen5.6 بقدرة 1.2 كيلوفولت، المصمم خصيصًا لتلبية متطلبات كثافة الطاقة العالية، ووحدات DCDC وACDC اللازمة في مجال وحدات تزويد الطاقة. وقد سلمنا عينات منها إلى مصنعي المعدات الأصلية (OEM) ومهندسي الإلكترونيات (OEL)، وهي قيد التقييم حاليًا من قبل معظم موردي وحدات تزويد الطاقة. وقد كانت ردود فعل العملاء الأولية ممتازة، حيث لوحظت زيادة في كثافة الطاقة تصل إلى 50%، مع كفاءة نظام تتجاوز 98%، وتحسين في التبريد. أما فيما يتعلق بالكفاءة التشغيلية، فقد اكتملت إلى حد كبير عملية إعادة الهيكلة التي بدأناها أواخر العام الماضي، والتي ناقشتها بالتفصيل في الربع الأخير. وكما ذكر الرئيس اليوم، فإن جميع موارد المؤسسة مُوجهة بالكامل للتركيز على سوق الطاقة العالية. وقد أحدثنا تغييرًا استراتيجيًا جوهريًا في وضع الشركة مقارنةً بوضعها قبل تسعة أشهر فقط. يعمل فريقنا بوتيرة سريعة وبجدية عالية، وتفانيهم الجماعي مثير للإعجاب. وإدراكًا منا للفرص الهائلة التي تنتظرنا، نخطط لمواصلة إضافة مهارات وكفاءات هندسية متخصصة لتسريع دعم العملاء خلال الأرباع القادمة. خلال هذا الربع، أكملنا أيضًا عملية إعادة هيكلة فريق القيادة بتعيين سونيا ستيفنز، المديرة المالية الجديدة، التي انضمت رسميًا إلى الفريق في أواخر مارس. لدينا الآن فريق قيادة متكامل، يضم قادة جدد في مجالات العمليات والهندسة والتنفيذ والمبيعات والتسويق ووحدات الأعمال والمالية، والذين انضموا جميعًا إلى الشركة في الأسابيع والأشهر الأخيرة من شركات أكبر ذات سجل حافل في التنفيذ والتوسع. ومن الجدير بالذكر أن هذا الفريق الجديد المتميز وموظفينا يُظهرون إقبالًا كبيرًا وحماسًا لمنتج Navitas 2.0، ويشرفنا أن نقود هذه المرحلة الانتقالية جنبًا إلى جنب معهم. كما نواصل إحراز تقدم في شراكتنا الاستراتيجية في مجال التكنولوجيا والرعاية مع شركة Global Foundry في مجال تقنية نيتريد الغاليوم (GaN). ونحن على ثقة بأن هذا سيمكننا من تنفيذ خطتنا التحويلية لتقنية نيتريد الغاليوم في الولايات المتحدة، والمقررة في عام 2027. وفي الوقت نفسه، بدأنا في بناء هياكل داعمة مناسبة مع شركة TSMC لضمان انتقال سلس لجميع عملائنا الحاليين. بالإضافة إلى ذلك، بدأنا بتوسيع سلسلة التوريد لدينا بشكل فعال لدعم النمو والطلب المتوقعين، ونستفيد من الذكاء الاصطناعي داخليًا في جميع مراحل التصميم ومعظم الوظائف لتمكيننا من التوسع بوتيرة أسرع. ركيزتنا الرابعة هي الانضباط المالي، الذي نلتزم به التزامًا تامًا أثناء تنفيذ خطة التوسع والتحول إلى نافيتاس 2.0، وهي شركة رائدة في مجال الطاقة العالية، تشهد نموًا مطردًا وتحقق أرباحًا مجزية. ويشمل ذلك الحرص الشديد على خصخصة الاستثمار في برنامج الطاقة العالية، والحفاظ على مستوى منخفض من النفقات التشغيلية، والتركيز على بناء علاقات طويلة الأمد ذات هوامش ربح عالية، مما يُعزز مكانتنا الائتمانية لدى العديد من العملاء الدوليين. لقد أحرزنا تقدمًا ملحوظًا في الربع الأول من العام في جهود إعادة الهيكلة السابقة، واكتملت الآن بشكل كبير عملياتنا في سوق الطاقة العالية. وسنواصل، في المستقبل، تعزيز الكفاءة في جميع أنحاء المؤسسة، ونلتزم بالاستثمار المنضبط في أعمالنا، حتى مع استهدافنا لفرصة سوقية أكبر بكثير. وينصب تركيزنا على نمو الإيرادات وتوسيع هوامش الربح، مدفوعًا بتحسين حجم وتنوع أعمالنا في مجال الطاقة العالية، دعمًا لتحقيق الربحية على المدى الطويل. باختصار، أنا سعيد للغاية بالتقدم المستمر والزخم المتزايد الذي حققناه في هذه الفترة القصيرة. ونحن نتخذ خطوات إضافية نحو ترسيخ مكانة نافيتاس كشركة رائدة في مجال الطاقة العالية. نتوقع استمرار نمو الإيرادات بشكل متواصل خلال الربع الثاني وطوال الفترة المتبقية من عام 2026. كان الربع الأول بمثابة أول دليل واضح على ذلك، ويُظهر نمو سوق الطاقة العالية زخم استراتيجية Navitas 2.0. كما نتوقع تحسنًا مطردًا في هامش الربح الإجمالي مع نمو حجم المبيعات الذي يُحسّن استيعاب التكاليف الثابتة، وتزايد اعتمادنا على قطاع الطاقة العالية في مزيج إيراداتنا. سيستمر إسهام قطاع الأجهزة المحمولة في التضاؤل كل ربع سنة حتى يصبح ضئيلاً بحلول نهاية العام. في ذلك الوقت، نتوقع أن يتحدد نشاطنا وإيراداتنا بشكل شبه كامل من خلال سوق الطاقة العالية، وهو تحول يُهيئنا جيدًا لتحقيق نمو مستدام وربحية على المدى الطويل. قبل أن أُنهي المكالمة لمراجعة أدائنا، أود أن أغتنم هذه الفرصة لأرحب بتونيا ستيفنز، المديرة المالية المُعينة حديثًا. يسعدني انضمامها إلى فريقنا التنفيذي. فهي تتمتع بخبرة تزيد عن 30 عامًا في القيادة المالية المتميزة والعملية في صناعة أشباه الموصلات، وكان آخر منصب شغلته في شركة Lattice Semiconductor. أتطلع إلى مساهمتنا القيّمة في تنمية أعمالنا وتوسيع نطاق عملياتنا لنصبح شركة أكبر وأكثر انضباطًا ماليًا وربحية. وبهذا، أود أن أذهب إلى تونيا لأقدم نفسها وأستعرض بياناتنا المالية للربع الأول وتوقعاتنا للربع الثاني.

تونيا ستيفنز

شكرًا لك يا كريس. قبل استعراض البيانات المالية، أودّ أن أعرّفكم بنفسي وأشارككم دوافعي للانضمام إلى نافيتاس. تمتد مسيرتي المهنية في مجال تمويل الشركات لأكثر من 30 عامًا، وبدأت بسبع سنوات في المحاسبة العامة. قضيت معظم مسيرتي المهنية في صناعة أشباه الموصلات، بما في ذلك 17 عامًا في شركة إنتل في مجال تمويل الشركات. وفي السنوات السبع الأخيرة، عملت في شركة لاتيس سيميكونداكتور كرئيس للمحاسبة، وقبلها كمدير مالي مؤقت. أنا متحمس للغاية للانضمام إلى نافيتاس لعدة أسباب. يتألف الفريق من قادة وأفراد موهوبين للغاية، يتمتعون بتركيز عالٍ على تنفيذ الأهداف الاستراتيجية للشركة في بيئة سريعة التطور. إلى جانب محفظة تقنياتها المتميزة، تمثل الشركة فرصةً فريدةً في مجال GaN وSiC للتوسع والاستفادة من النمو الكبير المدفوع بالذكاء الاصطناعي في أسواق الطاقة العالية. إنه لشرف لي أن أكون جزءًا من فريق قيادة نافيتاس، وأتطلع إلى لقاء العديد منكم ممن لم ألتقِ بهم بعد خلال الأسابيع والأشهر القادمة. مع ذلك، سأستعرض الآن النتائج المالية للربع الأول من عام 2026، ثم سأناقش توقعاتنا للربع الثاني. يُرجى ملاحظة أنني سأركز تعليقاتي على النتائج غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP)، ما لم يُذكر خلاف ذلك. يمكنكم الاطلاع على بياننا الصحفي الذي نُشر في وقت سابق اليوم، والذي يُوضح بالتفصيل كيفية مطابقة جميع المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً مع تلك المتوافقة معها. تجاوزت الإيرادات في الربع الأول من عام 2026 الحد الأعلى للتوقعات، حيث ارتفعت بنسبة 18% مقارنةً بالربع السابق لتصل إلى 8.6 مليون دولار أمريكي وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً. ويُقارن هذا بإيرادات بلغت 7.3 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع و14.0 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2025. وكما أوضح كريس، فإن العودة إلى النمو المتتالي كانت مدفوعة بأسواق الطاقة العالية التي نمت بنسبة 35% تقريباً مقارنةً بالربع الأول من عام 2025، والتي تُمثل الآن غالبية الإيرادات الإجمالية، حيث تُواصل الشركة تقليص اعتمادها على مساهمة الإيرادات التاريخية لقطاعي الهواتف المحمولة وقطاع المستهلكين ذوي الميزانية المحدودة. نتوقع، على وجه الخصوص، أن تستمر أسواق الطاقة العالية في دفع النمو المتتالي طوال عام 2026. وقد ساهم ارتفاع الإيرادات الفصلية وتحسن مزيج الإيرادات في زيادة هامش الربح الإجمالي بمقدار 30 نقطة أساس، ليصل إلى 39.0% مقارنةً بـ 38.7% في الربع السابق، وإلى 38.1% في الربع الأول من عام 2025. ويُعدّ تحوّل مزيج الإيرادات الإجمالية نحو أسواق الطاقة العالية ذات القيمة الأعلى، وابتعادها عن الأجهزة المحمولة وقطاع المستهلكين ذوي الإنفاق المنخفض، عاملاً أساسياً في استراتيجيتنا لتوسيع هامش الربح الإجمالي. ونتوقع استمرار التحسينات التدريجية في هامش الربح الإجمالي طوال العام المقبل. بلغت المصاريف التشغيلية للربع الأول 15.0 مليون دولار أمريكي، مقارنةً بـ 14.9 مليون دولار أمريكي في الربع السابق، و17.2 مليون دولار أمريكي في الربع نفسه من العام الماضي. وتعكس هذه المصاريف التزامنا بالإنفاق المركّز والمنضبط، لا سيما في مجال المبيعات والتسويق والإدارة، مما أتاح لنا فرصة استثمار المزيد في مشاريع البحث والتطوير ربعًا تلو الآخر، دعمًا لتحوّلنا الاستراتيجي نحو خفض التكاليف إلى المستوى 2.0، مع الحفاظ على ثبات إجمالي المصاريف التشغيلية. بلغت خسائر العمليات في الربع الأول 11.7 مليون دولار، مقارنةً بخسارة قدرها 12.1 مليون دولار في الربع السابق و11.8 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025. وبلغ عدد الأسهم القائمة المخففة في الربع الأول حوالي 230 مليون سهم، مما أدى إلى خسارة قدرها 0.04 دولار للسهم الواحد في الربع الأول، مقارنةً بخسارة قدرها 0.05 دولار في الربع السابق. وبالنظر إلى الميزانية العمومية، بلغ النقد وما في حكمه في نهاية الربع الأول من عام 2026 مبلغ 221 مليون دولار، مقارنةً بـ 237 مليون دولار في نهاية الربع الرابع، ولا تزال الشركة خالية من أي ديون مستحقة. أما بالنسبة للمخزون، فقد أنهينا الربع الأول برصيد 14.9 مليون دولار، مقارنةً بـ 13.3 مليون دولار في نهاية العام. وتعكس الزيادة المتتالية في المخزون بشكل أساسي استثمارنا المدروس لدعم نمو الإيرادات المتوقع مستقبلاً. وفيما يتعلق بمخزون القنوات والموزعين، ونتيجةً لإجراءات التبسيط السابقة التي اتُخذت خلال النصف الثاني من العام الماضي، أصبح لدينا الآن وضع أفضل بكثير لمخزون القنوات. نلتزم، في المرحلة المقبلة، بمراقبة وإدارة هذه المخزونات بدقة لضمان جاهزيتنا التامة للاستجابة السريعة لطلب السوق النهائي. وبشكل عام، لا تزال الميزانية العمومية قوية للغاية، مما يوفر للشركة سيولة كبيرة ومرونة واسعة في رأس المال العامل لتنفيذ أهدافنا الاستراتيجية وتحقيق النمو المتوقع. وبالانتقال إلى توقعات الربع الثاني من عام 2026، وتماشياً مع بيانات الشركة السابقة، نتوقع استمرار النمو المتتالي مع زيادة الإيرادات إلى 10 ملايين دولار أمريكي، بزيادة أو نقصان نصف مليون دولار أمريكي. ويمثل هذا نمواً متتالياً يزيد عن 16% مقارنةً بالربع الأول من عام 2026. ومن المتوقع أن يبلغ هامش الربح الإجمالي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 39.25%، بزيادة أو نقصان 75 نقطة أساس، وهو ما يمثل زيادة قدرها 25 نقطة أساس، ويعكس بشكل أساسي التحول المستمر في مزيج الإيرادات نحو أسواق الطاقة الأعلى. ومن المتوقع أن تبقى المصاريف التشغيلية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً ثابتة تقريباً بين 14.5 و15.5 مليون دولار أمريكي. مع استمرارنا في التركيز على إدارة التكاليف المنضبطة مستقبلاً، قد نختار الاستثمار بشكل انتقائي في النفقات التشغيلية لتسريع النمو بمعدل أقل بكثير من معدل نمو الإيرادات. بهذا نختتم ملاحظاتنا الرسمية. أيها المشغل، تفضل بفتح باب الأسئلة.

تينا (المشغلة)

للتذكير، لطرح سؤال، اضغط على زر النجمة (*) في لوحة مفاتيح هاتفك. سؤالنا الأول من تريستان جارا مع بيرد. تفضل.

تريستان جارا (محلل أسهم)

مرحباً، مساء الخير. أعلم أنه ربما لا يزال الوقت مبكراً بعض الشيء، ولكن هل يمكنك التحدث عن قيمة المحتوى المتوقع لكل رف لتقنية كربيد السيليكون في الجيل الأول من بنية 800 فولت؟ وما هو معدل الزيادة المتوقع في المحتوى مع تقنية سايبر لكل من كربيد السيليكون و... حسناً. مرحباً تريستان، معك كريس. شكراً على سؤالك. إذا كنت تقصد التواصل السابق، صحيح. لقد قدمنا توجيهات بخصوص المحتوى لكل ميغاواط لأن هذه هي أفضل طريقة لتحديد المحتوى الذي تحدثنا عنه لتقنية GAN في نطاق 10 إلى 15 ألف دولار لكل ميغاواط، مدفوعاً بشكل أساسي بجهد 800 فولت HVDC الأصلي. عندما يدخل DCDC إلى الرف، كما ناقشنا سابقاً، هناك حوالي 5 إلى 8 آلاف دولار لكل ميغاواط في وحدة تزويد الطاقة AC/DC، وهو ناتج عن الطاقة العالية لوحدات تزويد الطاقة هذه. إذا رجعنا إلى مؤتمر GTC، فقد أعلنت Nvidia أن وحدات تزويد الطاقة (PSUs) ومحولات التيار المتردد/المستمر (ACDC) ستصل إلى 18.5 كيلوواط بنهاية العام، وهو أعلى بكثير مما هو عليه اليوم. لذا، فإن هذه الزيادة تُعدّ ميزة. أما العامل الآخر، فهو أنه إذا نظرنا إلى مستوى الطاقة لوحدات تزويد الطاقة الحالية ومحولات التيار المتردد/المستمر، والتي تتراوح بين 5 و10 كيلوواط، وتصل إلى 18.5 كيلوواط لـ Nvidia، بل وحتى 25 إلى 30 كيلوواط لمزودي خدمات الحوسبة السحابية الآخرين، نجد أن نسبة زيادة الطاقة بمقدار الضعف تعادل زيادة المحتوى بمقدار خمسة أضعاف. أي أن الزيادة غير خطية. صحيح. لذلك لن أتطرق إلى تفاصيل المحتوى لأنها تعتمد بشكل كبير على بنية النظام. أحادي الطور، ثلاثي الأطوار. الانتقال إلى ثلاثي الأطوار. لكن بالرجوع إلى محتوى كربيد السيليكون (SiC) داخل المركز، والذي يتراوح سعره بين 5000 و8000 دولار، والذي يتكون في معظمه من وحدات تزويد طاقة AC/DC، والنموذج الذهني الذي ذكرته للتو، والذي يُشير إلى أنه عند انتقال وحدات تزويد الطاقة AC/DC من 5 إلى 10 كيلوواط إلى 18 إلى 25 إلى 30 كيلوواط، يكون هناك تسارع في المحتوى بمقدار 2.5 ضعف تقريبًا مقارنةً بمستوى الطاقة. شكرًا لك. هذا مفيد جدًا. نعم، مفيد جدًا. أما بالنسبة لسؤالي المُتابع والمُحدد لكربيد السيليكون، فأنت تعلم بوضوح أن الأسعار انخفضت بشكل كبير في عامي 2024 و2025. بالنظر إلى هذا الارتفاع الذي تراه، هل تتوقع استقرار الأسعار؟ وأعلم أنك ستعمل في مجال الجهد العالي جدًا، فما مدى اختلاف ديناميكية التسعير هناك عن الجهد المنخفض؟ ولكن هل تتوقع أيضًا في مرحلة ما توازن العرض والطلب في سوق كربيد السيليكون؟ نحن لا نشارك، كما تعلم، في أعمال كربيد السيليكون ذات الجهد المنخفض، والتي تقتصر في الغالب على التطبيقات الصناعية والكهربائية. صحيح. ما نلاحظه هو أن أنظمة التيار المتردد والتيار المستمر داخل مراكز البيانات تستخدم في الغالب جهد 1.2 كيلوفولت وما فوق. صحيح. والدافع الرئيسي اليوم هو زيادة السرعة والموثوقية والكثافة. لذا، من الطبيعي أن يكون هذا سوقًا تنافسيًا، ومع زيادة مزودي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة للطاقة ووحدات تزويد الطاقة، وزيادة عدد وحدات تزويد الطاقة لكل رف، تزداد المنافسة بشدة. ما لاحظناه هو أن العملاء يضغطون علينا لتحسين أدائنا ومساعدتهم في الوصول إلى أفضل قابلية للتوسع وأفضل كثافة للطاقة، وهو ما أعتقد أنه يوفر الكثير من المال على مستوى النظام مقارنةً بجهاز أرخص. شكرًا جزيلًا. أهلًا بك يا تريستان. شكرًا لك.

تينا (المشغلة)

سؤالك التالي من ماديسون ديباولو من شركة روزنبلات للأوراق المالية. تفضل.

مادي (نيابة عن كيفن كاسيدي)

مرحباً يا شباب، معكم مادي نيابةً عن كيفن كاسيدي. لقد أشرتم إلى أن شركتي GaN وSick تلعبان دوراً حيوياً في مجال الذكاء الاصطناعي، وأنكم تتمتعون بموقع فريد يؤهلكم للفوز في كلتا التقنيتين. أعلم أنكم ذكرتم هذا، ولكن هل يمكنكم توضيح كيف يُسهم امتلاك هاتين القدرتين في تحسين مناقشاتكم مع العملاء أو تصميم أنشطتكم في مراكز البيانات، مقارنةً بمنافسيكم الأكبر حجماً؟

كريس ألكسندر

مرحباً مارلي، معكم كريس. أولاً، أعتقد أننا سنركز على أسواق الطاقة العالية، أليس كذلك؟ لدينا أربعة أسواق، لكل منها طابع معماري وتقني مختلف. إذا نظرنا إلى الذكاء الاصطناعي في المنتصف، فهو يعتمد بشكل أساسي على تقنية GaN و SICK. أما إذا نظرنا إلى بنية الشبكة الكهربائية، فهو يعتمد بشكل أساسي على تقنية SiC. بالطبع، الحوسبة عالية الأداء تعتمد بشكل أكبر على GaN، بينما يعتمد القطاع الصناعي على كل من SICK و GaN. إذن، إذا نظرنا إلى أول سوقين، وهما ما يدور حوله سؤالك، أليس كذلك؟ إذا نظرنا إلى تطور البنية، فلنوسع نطاق النظر قليلاً. في البنية الحالية، تعتمد البنية التقليدية على قضبان التوزيع بجهد 50 فولت، حيث يتم تحويل الجهد من الشبكة (480 أو 400 فولت تيار متردد) إلى 50 فولت تيار مستمر. صحيح؟ كانت هذه البنية تستخدم في الغالب SiC. وهذا النظام مستخدم منذ فترة طويلة، أليس كذلك؟ الخطوة الأولى، وأعتقد أنني أشير إلى ما تم الإعلان عنه في مؤتمر GTC، أليس كذلك؟ الخطوة الأولى هي الانتقال إلى جهد 800 فولت، وذلك بإدخال نظام ثلاثي الأطوار ذي قدرة أعلى بكثير، وهو ما أشرت إليه في إجابتي لتريستان. المرحلة الأولى هي نظام تيار متردد/مستمر ثلاثي الأطوار ذو قدرة عالية، حيث يتم تحويل التيار المتردد من 400 فولت إلى 480 فولت إلى تيار مستمر 800 فولت. حسنًا، هذه هي المرحلة الأولى التي ستنتهي بنهاية هذا العام أو بداية العام المقبل. في هذا النظام، نستخدم في الغالب كربيد السيليكون (SiC) لتحويل التيار المتردد/المستمر. الآن، هناك تحويل تيار مستمر/مستمر لهذا التيار. إذا رجعت إلى ما أعلنته Nvidia في مؤتمر GTC، فهناك محول تيار مستمر/مستمر يُركّب في أعلى الرف، بقدرة 15 كيلوواط على سبيل المثال. يستخدم كلا النظامين كربيد السيليكون (SiC) أو كربيد السيليكون (Evergan). لذا، فإن إضافة كليهما أمرٌ متاحٌ بالفعل، مما يتيح للعملاء الاختيار حسب تفضيلاتهم. الأمر المثير للاهتمام حقًا هو الانتقال إلى الخطوة التالية، وهي المرحلة الثانية من بنية 800 فولت تيار مستمر، حيث نصل إلى ما يُمكن تسميته بالتركيب عالي الكثافة في الرف. إذن، هل ستكون رفوف الميغاواط من نوع Kyber لشركة Nvidia أم رفوف أخرى عالية الكثافة لشركات مثل Google وغيرها؟ صحيح. هنا يتم نقل وحدة تحويل التيار المستمر إلى التيار المستمر داخل الرف. عند القيام بذلك، لا خيار أمامك سوى استخدام GaB. حسنًا. لأن مستوى الكثافة ومتطلبات الطاقة يجعلان استخدام السيليكون مستحيلاً. لكن كربيد السيليكون لا يمتلك تردد التبديل المطلوب. لذا، ننتقل إلى GaB. صحيح. والخطوة الرابعة هي الاستبدال. وهذا يتعلق أكثر بجانب الشبكة. عند استبدال وحدة تزويد الطاقة AC/DC على مسار Sidecar بوحدة SSP. إذا فكرنا في الأمر، فهو سلسلة متصلة من تغيير وتطور البنية، وأعتقد أن كلا الأمرين يساعدنا على التواجد في كل مكان. فهل يجب أن يكون الجيل الحالي، ثم الجيل التالي، ثم الجيل الذي يليه؟ وكيف يتطور جيلان من البنية الحالية إلى المرحلة التالية من ثورة إيلون ماسك، وصولاً إلى رفوف عالية الجهد وعالية الكثافة؟ عفوًا. وحتى في المستقبل مع إعادة تنظيم وإعادة هيكلة الشبكة.

مادي

حسنًا، رائع. شكرًا لكم جميعًا. شكرًا لك يا مارتي.

تينا (المشغلة)

سؤالنا التالي يأتي من كوين بولتون مع نيدهام ورفاقه. تفضل.

شادي ميوالي (عن كوين بولتون)

مرحباً يا شباب، معكم شادي ميوالي. شكراً لك يا أوفير كوين على الإجابة على أسئلتنا. سؤالي الأول موجه لكريس، هل لديك أي استنتاجات رئيسية من مؤتمر GTC ومؤتمر APEC في مارس، وخاصة فيما يتعلق باتجاه تقنية GaN مقابل تقنية SICK في مراكز البيانات ذات 800 دور؟

كريس ألكسندر

خلاصة ما استنتجته هي ما ذكرته لماغي للتو. أولاً، لقد تحدثنا عن بنية 800 فولت لأكثر من عام. إنها قيد التنفيذ. حسناً. أعتقد أن شركة إنفيديا كانت واضحة جداً بشأن رؤيتها في نهاية هذا العام أو بداية العام المقبل. حسناً، هذه هي المرحلة الأولى من بنية HVDC بجهد 800 فولت، حيث يتم تحويل التيار المتردد إلى تيار مستمر بمستوى طاقة أعلى بكثير باستخدام كربيد السيليكون (SiC)، ثم يتم تحويله إلى تيار مستمر باستخدام كربيد السيليكون (SiC) ونيتريد الغاليوم (GaN). صحيح. ولكن مع الانتقال إلى الخطوة التالية، فإن استخدام رفوف ذات كثافة أعلى بكثير يُمكّن محتوى نيتريد الغاليوم من الارتقاء إلى مستوى جديد. لذا، خلاصة ما استنتجته من مؤتمر GCC هي أن بنية 800 فولت قيد التنفيذ. ضع في اعتبارك أننا نتحدث هنا عن إنفيديا، ولكن قد يكون لدى مزودي خدمات الحوسبة السحابية الآخرين مسار مختلف. قد ينتقلون بشكل أسرع إلى المرحلة التالية حيث يتم توفير الطاقة، طاقة التيار المستمر، مباشرة على اللوحة وفي الرف، مما سيسرع من اعتماد نيتريد الغاليوم. لذا أستطيع القول إنني خرجت من مؤتمر GCC بقناعة أقوى. إن الجمع بين الاثنين يُحدث فرقًا شاسعًا. أعتقد أننا تحدثنا عن هذا سابقًا، حيث ذكرتُ أن Navitax تتمتع بموقع فريد لأنها تمتلك كلاً من كربيد السيليكون (SiC) ونيتريد الغاليوم (GaN). أعتقد أنه من الصعب جدًا على الموردين المنافسة بقوة إذا كانوا يمتلكون إما نيتريد الغاليوم أو كربيد السيليكون. حسنًا. ولا يوجد سوى عدد قليل جدًا من الموردين الذين يمتلكون كليهما. وهذا عامل تمييز رئيسي. هذه هي خلاصة ما توصلت إليه، بالإضافة إلى حقيقة أن ثقب الهواء لا يتسارع.

شادي ميوالي

ممتاز، شكرًا لك. سؤالي التالي يتعلق بسوق منتجات الشبكات التوليدية الخصومية (GAN). بما أنك تجري مقابلات مع مزودي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة، ما هي أهم المواصفات التي تهمهم عند تقييم منتجات GAN، وكيف تتوافق منتجاتك مع هذه المتطلبات؟ شكرًا لك.

كريس ألكسندر

شكرًا لك يا شون. كما ذكرنا سابقًا، قمنا باختبار عينات من كلٍّ من نيتريد الغاليوم عالي الجهد (650 فولت) ونيتريد الغاليوم متوسط الجهد (100 فولت). وقد أجرينا ذلك بأنواع مختلفة من التغليف. حسنًا، بناءً على مستوى التكامل والكثافة المطلوبين من العملاء. في الربع الأخير، كما ذكرنا، أنجزنا العينات الأولية. ومنذ ذلك الحين، قمنا بتسليم العينات النهائية. حسنًا، وهي العينات التي ستُستخدم في الإنتاج. نحن نعمل مع العملاء على الانتقال من اختبار مستوى الجهاز إلى اختبار مستوى النظام. وقد تلقينا ردود فعل إيجابية تفيد بأن تقنيتنا وحلول التغليف التي نقدمها مناسبة تمامًا لما يسعون إليه.

شادي ميوالي

ممتاز، شكراً لك.

تينا (المشغلة)

سؤالك التالي من ريتشارد شانون من مجموعة كريج هالام كابيتال. تفضل.

تايلر أندرسون (نيابة عن ريتشارد شانون)

مرحباً جميعاً، معكم تايلر أندرسون نيابةً عن ريتشارد. شكراً لكم على الإجابة على أسئلتي. كنت أتساءل، هل يمكنك التحدث عن سبب رغبة العملاء في ترقية المحولات التي لا تتصل بمراكز البيانات؟ وهل سمعتم عن أي نقاشات داخل الحكومة لفرض ترقية المحولات؟

كريس ألكسندر

حسنًا، سأمرّ عليك. بخصوص الجزء الأخير من سؤالك، ليس لدينا علم بأي جهة حكومية تُلزمنا بالانتقال من المحولات التقليدية إلى محولات الطاقة الشمسية. ما أودّ قوله هو أنه إذا نظرت إلى المحولات الحالية، وأعتقد أننا نشرنا بعض الشرائح في حزمة المستثمرين، ستجد أنها قديمة الطراز نوعًا ما. فهي تعمل بتردد منخفض، حوالي 60 هرتز، وكفاءتها محدودة، أقل من 95%، وهي مصنوعة من معدن ثقيل، وكبيرة الحجم. ومع التوسع الهائل، وهذا ما نتحدث عنه، التوسع الكبير في نشر مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، والتي تستهلك كميات هائلة من الطاقة من الشبكة، سنحتاج إلى تركيب المزيد من المحولات. سيصبح هذا مستحيلاً في مرحلة ما إذا استمرينا في استخدام المحولات التقليدية. لذا، يُعدّ الانتقال إلى محولات الطاقة الشمسية ضرورة حتمية مع توسعنا ونشرنا لمئات الجيجاوات في السنوات القليلة المقبلة. أما الأمر الآخر الذي أود الإشارة إليه فهو أننا نستمر في استخدام مصطلح "التحول الرقمي السطحي" (SST)، ولكن عندما نتحدث عن الشبكات والطاقة، فإننا نتجاوز مفهوم التحول الرقمي السطحي. سيكون التحول الرقمي السطحي الخطوة الأخيرة في التطور. اليوم، لدينا مستويات طاقة أعلى بكثير للمحولات، ومحولات ميغاواط، ومزارع شمسية متصلة بالشبكة قيد الإنشاء. لذا، هناك العديد من التطبيقات المتصلة بالشبكة قيد النشر، والتي نراها محركًا متناميًا حتى في عامي 2026 و2027، قبل التسارع الكبير للتحول الرقمي السطحي، والذي سيحدث فعليًا في أواخر عام 2027 أو أوائل عام 2028. كلامك منطقي يا دينو.

تايلر أندرسون

نعم. أنا فقط، أتساءل أيضًا، كما تعلم، عما إذا كان هناك أي شيء يتعلق بالتبديل. أرى شيئًا ما حول هذا الموضوع. وأرجو منك، أنا أدرك أنني قد أكون مخطئًا في هذا أو أنني أسلك طريقًا خاطئًا. صححني إن كنت كذلك. موصلات ألومنيوم، محولات فولاذية، كما تعلم، أرى أشياءً عن رغبتهم في التركيز على التبديل. هل ستتمكن من الاستفادة من هذا التحديث والتبديل؟

كريس ألكسندر

أعني، نعم، سيحدث ذلك. لكنني أعتقد أن شركات الشبكة أدركت أن السبيل الوحيد لجعل الشبكة، كما ذكرت، متوافقة مع تسارع الطاقة هو الوصول إلى هذا الشكل الجديد من التحويل. تحويل أقل، خطوات أقل. الانتقال من جهد عالٍ جدًا إلى 8 فولت على التيار المستمر من خلال شكل من أشكال كهربة الشبكة. حسنًا، باختصار. صحيح. وأعتقد أن هذا سيتطلب محولات استدامة وعزل، بشكل أساسي.

تايلر أندرسون

وهل سمعتَ بأي نقاشات حول نقص إمدادات المحولات الكهربائية وتأثيرها على أي شيء مع عملائك؟

كريس ألكسندر

لم أفعل ذلك. لكنني لن أستغرب إذا كانت متطلبات الحجم فيما يتعلق بالمحولات التقليدية والاعتماد على المعدن وبعض الأمور الأخرى قد تلعب دورًا في تسريع تحديث الشبكة.

تايلر أندرسون

حسناً، شكراً لك.

كريس ألكسندر

على الرحب والسعة.

تينا (المشغلة)

للتذكير، لطرح سؤال، اضغط على زر النجمة (*) في لوحة مفاتيح هاتفك، وسيصلك سؤالك التالي من جون كين وون تانغ من شركة سي جيه إس للأوراق المالية. تفضل.

جيريمي (نيابة عن جون كين وون تانغ)

مرحباً يا شباب، معكم جيريمي بدلاً من جون. شكراً لكم على وقتكم. هل يمكنك التحدث قليلاً عن التحسن التدريجي الذي تشهدونه مع بداية الربع الثاني؟ وهل يعود ذلك بشكل أساسي إلى مراكز البيانات، وهل أنتم متقدمون بشكل ملحوظ عما كنتم تتوقعونه قبل ربع أو ربعين؟ شكراً.

تونيا ستيفنز

أجل، هذه تانيا. أهلاً جيريمي. سأبدأ الآن، ودع كريس يُضيف. بالنسبة لنقطتك، في الأسواق المرتفعة، كما تتذكر، تحدثنا في الربع الرابع عن أن قطاع الطاقة العالية يُمثل الأغلبية لأول مرة في تاريخ الشركة، حيث تجاوزت نسبته 50%، بينما كانت نسبة قطاع الهواتف المحمولة أقل من 25%، أي ما يُعادل أغلبية ساحقة من الشركة العام الماضي. الآن، في الربع الأول، استمر قطاع الطاقة العالية في النمو. لقد كان يُمثل أغلبية كبيرة من الشركة، كما سمعتنا. وعلى مدار العام، نتوقع، كما ذكرت، أن يستمر نموه كنسبة مئوية من الشركة، وأن نُنهي العام بشركة تعتمد بشكل شبه كامل على قطاع الطاقة العالية. وهذا النمو مدفوع بما ذكرته، وهو مركز البيانات ومعلومات الشبكة والبنية التحتية للشبكة، ومكون البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. كما رأيت في بياننا الصحفي ومناقشاتنا، نما قطاع الطاقة العالية بنسبة 35% على أساس سنوي من الربع الأول من عام 2025 إلى الربع الأول من عام 2026. ونتوقع أن يتسارع هذا النمو في النصف الثاني من عام 2026، مدفوعًا مرة أخرى بكلا المكونين. لكن المحفز الرئيسي هو عنصر الذكاء الاصطناعي، والزخم مدفوع بجميع أسواق الطاقة العالية، وخاصة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، أي مراكز البيانات وشبكة الطاقة.

كريس ألكسندر

سأضيف شيئًا. جيريمي، شكرًا لك على السؤال. أولًا، إذا نظرنا إلى الفترة من الربع الرابع إلى الربع الأول، عندما حققنا نموًا بنسبة 18%، ذكرنا، كما قال توني، أن أسواق الطاقة العالية نمت كنسبة مئوية من الشركة، بينما انخفضت حصة سوق الهواتف المحمولة. هذا يعني أن نمو الطاقة العالية كان في الواقع أعلى بكثير من 18%، أي أعلى من إجمالي إيرادات الشركة، حيث نما بنسبة 35% على أساس سنوي. نحن لا نحلل البيانات حسب الأسواق، صحيح؟ لا نفعل، بل نشير إلى الطاقة العالية بشكل عام. لكننا ذكرنا أيضًا في تقريرنا أن جميع الأسواق نمت بشكل متسلسل، وكما نرى، سيستمر هذا النمو طوال العام. الآن سأقدم لك معلومة واحدة. حسنًا، توني، لقد أشرتُ إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في تقريري، وهذا يعني أننا ندمج ضمن الطاقة العالية مركز البيانات والشبكة. والسبب في ذلك، كما لاحظت، هو أن مركز البيانات هو المحرك الرئيسي للشبكة. إذن، في نهاية المطاف، لا يمكنك النظر إلى مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وطاقة الشبكة كسوقين منفصلين كما هو الحال مع الحوسبة. صحيح. فهما مترابطان ومتشابكان للغاية. نما هذا القطاع بنسبة 50% ربعًا من الربع الأول إلى الربع الثاني. صحيح. هذا هو الجانب الوحيد الذي سأوضحه لك. صحيح. فبينما نمت الشركة بنسبة 16%، عفواً، 18% ربعًا، نما قطاع مراكز البيانات والبنية التحتية الخضراء مجتمعين بنسبة 50%. وهذا أقوى من المتوقع. حسنًا. سألتني عن رأيي في وضعنا الحالي. هذا الوضع الحالي مقارنةً بما كنت أتوقعه. إنه أقوى من المتوقع. والسبب في قوته هو أننا جميعًا نراه. إنه تسارع في عملية النشر. لم نشهد بعدُ ارتفاعًا في المحتوى. لقد تحدثتُ عن حقيقة أن المحتوى سيرتفع. حسنًا، سيزداد المحتوى لأنه عند الانتقال من وحدات تزويد طاقة بقدرة 10 كيلوواط إلى وحدات بقدرة 18.5 كيلوواط، أو حتى من 25 إلى 30 كيلوواط، فإن النسبة هي ضعف الطاقة، مما يؤدي إلى زيادة المحتوى بمقدار خمسة أضعاف. لذا، سيزداد المحتوى بشكل ملحوظ، وسيتسارع النمو. ما نشهده اليوم هو نمو في مجال الحوسبة السحابية، وفي العام المقبل سنشهد تسارعًا أكبر في شبكات GAN مع وصول الطاقة إلى التيار المستمر، ودخول التيار المستمر إلى داخل الخوادم. لذا، أعتقد أن ما نراه هنا مع نسبة 50% هو تسارع في النمو. أود أيضًا أن أذكركم أنه على الرغم من أننا لا نعتمد على السوق في توقعاتنا، إلا أن ما نراه اليوم للربع الثاني - وللتذكير، نحن واثقون من توقعاتنا للربع الثاني - هو أن البنية التحتية للذكاء الاصطناعي التي نمت بنسبة 50% من الربع الرابع إلى الربع الأول ستنمو بشكل أسرع. لذا، سيتسارع هذا النمو في جميع أنحاء المجال، وذلك حتى قبل الزيادة المتوقعة في السياق. لذا، نعم، أود أن أقول إننا متقدمون قليلًا عما أعتقد أننا سنكون عليه. أتابع توقعات الربع الثاني بثقة. تكمن ميزة التركيز على الطاقة العالية في تمتعنا برؤية مستقبلية أوسع. كنا نعمل سابقًا في مجال الهواتف المحمولة، حيث كنا نسعى جاهدين للحصول على الطلبات خلال الربع. أعتقد أن سوق الطاقة العالية، وخاصة في مراكز البيانات والبنية التحتية للمباني، يمنحنا رؤية مستقبلية أوسع بكثير. لذا، أتابع توقعات الربع الثاني بثقة، وكما ذكرنا سابقًا، نعتقد أن هذا النمو سيستمر طوال عام 2026.

جيريمي

رائع! شكرًا جزيلًا لكما. كان اللون مفيدًا للغاية. سؤال أخير للمتابعة: هل من جديد بخصوص استخدام النقد هذا العام والعام المقبل لدعم النمو المتسارع؟ وما رأيكما في موعد الوصول إلى نقطة التعادل في التدفق النقدي؟ شكرًا لكما مجددًا.

تونيا ستيفنز

حسنًا، سأختار هذا الخيار. وبصفتي جديدًا في نافيتاس، عندما تنظر إلى قوة ميزانيتنا العمومية - وقد أشرت إلى ذلك في نصي - فهي قوية جدًا. لدينا أكثر من 221 مليونًا نقدًا، ولا توجد أي ديون على الشركة. هذا يمنحنا فترة طويلة لدعم احتياجات رأس المال العامل. كما أن النفقات الرأسمالية تتطلب مرونة. لذا، أنا واثق من قدرتنا على تنفيذ الأهداف والخطة الداخلية بما يتوافق مع ما ذكرته في النص. وكما قال كريس، ما زلنا نركز على الربحية، وربما نتقدم قليلًا عما كنا نتوقعه. لذا، نحن نولي هذا الأمر اهتمامًا بالغًا. لم يتغير شيء في رؤيتنا للربحية، بل ربما تسارعت قليلًا.

كريس ألكسندر

جيمي، يمكنك إجراء الحسابات بنفسك. أعني، بهامش الربح الإجمالي الحالي. حسنًا. وبنفقات التشغيل الحالية، سيتطلب الأمر منا الوصول إلى إيرادات في حدود 30% لنكون مربحين. حسنًا. الآن نتوقع 10%. حسنًا. بالنسبة للربع الثاني، قلنا إننا نتوقع استمرار هذا النمو طوال العام. لا يوجد سبب يدعو للاعتقاد، بناءً على ما ناقشناه للتو، بأن الزخم الذي نشهده في البنية التحتية الخضراء لمراكز البيانات، وكذلك في قطاع المتاجر الكبرى الأخرى، سيتباطأ. لذا يمكنك استنتاج متى سنكون مربحين. لن أكون دقيقًا. صحيح. لكن سأخبرك أنه عندما ننظر إلى أعمالنا، فإن هدفنا الرئيسي، أنا وتونيا وفريق الإدارة، هو الوصول إلى نقطة التعادل. سننفق ما يلزم لتحسين أدائنا ودفع عجلة نمونا. لكن تحقيق الكفاءة المالية والتأكد من الوصول إلى نقطة التعادل في مرحلة ما يمثل أولوية قصوى بالنسبة لنا.

جيريمي

شكرًا لك.

تينا (المشغلة)

وسؤالك التالي يأتي من كوين بولتون مع نيدهام ورفاقه. تفضل.

كوين بولتون

أهلًا بك يا كريس، ومرحبًا بك يا تانيا. يسعدنا انضمامك إلينا. أردتُ متابعة الموضوع. كريس، ذكرتَ أنك انتقلتَ، على الأقل فيما يخص مشروع GaN بجهد 800 فولت، من اختبار الأجهزة إلى اختبار اللوحات. نوعًا ما. هل يمكنك أن تشرح لنا الخطوات التالية للوصول إلى الإنتاج النهائي والجدول الزمني؟ إذا دخلت هذه الخوادم ذات الطاقة العالية حيز الإنتاج، لنقل في النصف الثاني من عام 2027، متى تتوقع أن تُعتمد هذه التصاميم بشكل كامل؟ هل سيحدث ذلك في نهاية هذا العام أم قد يستمر حتى عام 2027 فيما يتعلق بعملية الاختبار؟

كريس ألكسندر

حسنًا. شكرًا لك يا كوين. أنت مُصرٌّ جدًا على طرح نفس السؤال عليّ كل ثلاثة أشهر، وأنا أُقدّر ذلك. إذًا، لم يتغيّر شيءٌ في الواقع. صحيح. لذا، سأُغيّر الإجابة، كما ذكرت، اعتمادًا على ما إذا كنت تنظر إلى المرحلة الأولى من مشروع 800 DC أو المرحلة الثانية. ومرة أخرى، لكي يفهم الجميع، المرحلة الثانية هي عندما يتم إدخال تحويل التيار المستمر إلى تيار مستمر داخل الحامل. صحيح. الفرق الكبير هو أنه في المرحلة الأولى، أنت تُصمّم وحدات تزويد الطاقة AC DC، ووحدات تزويد الطاقة DC DC. صحيح. إذًا، أنت تعمل مع مُزوّدي خدمات الحوسبة السحابية الضخمة، ولكن في الواقع يتم تنفيذ ذلك لدى مُصنّعي المعدات الأصلية (ODM) لوحدات الطاقة التجارية، حسنًا. دلتا، وفليكس باور، وفيرتيب، وإي تين، وما إلى ذلك. صحيح. وبما أننا وصلنا إلى هذه المرحلة مع هؤلاء، فقد سلّمنا أولًا العينات، كلاً من 1.2 KV6 الذي ذكرناه، والجيل الخامس في الحزمة الجديدة، بالإضافة إلى أجهزة GATT، وقد سلّمنا الآن العينات النهائية. حسنًا. أعتقد أن هذه هي العينات التي ستصل إلى مرحلة الإنتاج، وهو أمر بالغ الأهمية لتلك اللوحات. وكما ذكرت، ننتقل من اختبار المكونات إلى الاختبار القياسي. ماذا يعني هذا؟ حسناً، لقد أنجز العملاء نموذجين أوليين. وهم يعملون على تحسين الأنظمة والتصميم وأداء التوافق الكهرومغناطيسي والكفاءة. ونحن ندعم هذا الأمر بشكل فعّال، بالتعاون مع مهندسي التطبيقات لدينا ومهندسي التطبيقات الميدانيين. هذا هو الوضع الحالي. صحيح. الخطوة التالية، بعد إتمام مستوى معين من اختبار النظام، هي إجراء اختبارات موثوقية النظام والتحقق من صحته في المستوى التالي. لذا، أود أن أقول إنه بالنسبة للمرحلة الأولى من مشروع 800 DC، بما أنه من المقرر زيادة الإنتاج تدريجياً في نهاية هذا العام أو بداية العام المقبل، فسنحصل على نتائج واضحة بسرعة. وكما ذكرت سابقاً، لن أعلق على التصميم والتواصل مع العملاء إلا إذا رغبوا في ذلك. لكن سترون الدليل على ذلك في قائمة الطلبات المتراكمة، ومع نمونا الحالي، فيما يتعلق بالمرحلة الثانية، والتي يقودها بشكل أساسي مزودو خدمات الحوسبة السحابية العملاقة، عندما يتم دمج تحويل التيار المستمر إلى تيار مستمر في وحدة التخزين داخل الحامل، غالباً باستخدام تقنية GAN، لأنه لا توجد تقنية أخرى تتيح القيام بذلك بجهد 800 فولت 50 أو 800 فولت 12 أو 800 فولت 6 داخل الحامل. أعتقد أننا ما زلنا نعمل حالياً مع مزودي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة ونسعى لجعل مُصنِّع المعدات الأصلية (ODM) مرتاحاً. حسناً. أحد أسباب قضاءنا الكثير من الوقت في تطوير لوحات المرجعية التي أعلنّا عنها في وقت سابق من هذا العام، 850 أو 860، هو أنها تُطمئن مزودي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة والعملاء بشأن كيفية التنفيذ. لذا، من المحتمل أن يكون ذلك متأخراً من ستة إلى تسعة أشهر. لذلك، إذا سألتموني متى سنحصل على الدليل على تقنية تحويل التيار المستمر إلى تيار مستمر القائمة على تقنية GAN الداخلية، فربما يكون ذلك في الربع الأول أو الثاني من العام المقبل. حسناً. ولكن مرة أخرى، هذه مدة زمنية، أليس كذلك؟ كما تعلمون، أيها العملاء، ما أراه هو أنني أقيس أداء فريقي وتفاعلهم مع العملاء من خلال عدد العينات التي نشحنها. قد ترون 10 عينات أو 50 عينة، ولكن عندما نصل إلى 5000 عينة، لم يعد الأمر مجرد أجهزة استشعار، بل أصبح نموذجًا أوليًا. أقيس أداء فريقي بناءً على مقدار الجهد الذي يبذله العميل في اختبار التكنولوجيا ودمجنا فيها. من وجهة نظر التطبيقات، كل هذا يصب في مصلحتنا. صحيح. وأرى هذا الجهد، وهذا الزخم، وهذا العدد المتزايد من العينات. لذلك أشعر بالارتياح تجاه الزخم الذي نحققه. مع ذلك، وكما ذكرت سابقًا، أعتقد أن النتائج هي الفيصل. ولن نتحدث عن خطة العمل، ولن نتحدث عن تفاعل العملاء إلا إذا قرر العميل ذلك. لكننا سنشير إلى النمو والتوقعات والتوجيهات وقائمة المهام المتراكمة، وهو ما أعتقد أنه مؤشر على النجاح.

كوين بولتون

شكرًا جزيلًا على هذه التفاصيل يا كريس. لديّ سؤال متابعة. على المدى البعيد، هل لديكم أي رؤية أو لاحظتم أن العملاء يرفعون جهد ناقل البيانات الوسيط إلى 48 أو 12 أو 6 فولت في محول 800 لخفض الجهد؟ هل تعتقدون أن خفض الجهد من 800 إلى 6 فولت هو الخيار الأمثل في النهاية، أم أن هناك مزيجًا من جهود ناقل البيانات الوسيطة المختلفة في منصات الحوسبة السحابية الضخمة المختلفة؟

كريس ألكسندر

إذن، في المرحلة الأولى، كما تحدثنا في نهاية العام، سيبقى جهد ناقل البيانات عند 50 فولت، صحيح؟ أعتقد أنك تشير إلى نظام HVDC الداخلي الأصلي الحقيقي بجهد 800 فولت، صحيح؟ نعم. في هذه المرحلة، أقول إن الأمر يعتمد على مزود خدمات الحوسبة السحابية. أعتقد أننا سنرى خيارات مختلفة. كما رأيتم، أعلنا في مؤتمر GTC وNGX مع Nvidia أنهم سيستخدمون ستة. أعتقد أن هذا أحد الاتجاهات التي نراها مع هذا التوسع نحو 12. حسنًا. من المحتمل أن يقرر بعض مزودي خدمات الحوسبة السحابية الآخرين البقاء عند 50 فولت. حسنًا. لذلك قد نرى بعض مزودي خدمات الحوسبة السحابية يوسعون نطاق استخدامهم العام المقبل مع نظام HVDC الداخلي الأصلي بجهد 800 فولت، مع الإبقاء على 50 فولت كناقل بيانات، ولكن بنقل تحويل التيار المستمر من أعلى الرف إلى داخله. صحيح. لذا، الإجابة المختصرة على سؤالك هي أنني أعتقد أننا سنرى خيارات متعددة في هذا الاتجاه. أود أن أقول إن الاتجاه هو نفس الانخفاض في عدد التحويلات عند الانتقال إلى رف ذي كثافة أعلى، مما يعني أن الجهد الثانوي سينخفض بمرور الوقت.

كوين بولتون

فهمت. شكراً لك يا كريس. شكراً لكِ يا غوين.

كريس ألكسندر

وبهذا، سأعيد الآن الكلمة إلى كريس ألكسندر لإلقاء كلمته الختامية. شكرًا لكم على انضمامكم إلينا اليوم. كما ذكرتُ سابقًا، من السابق لأوانه إعلان النصر، لكن ما أراه هو أن الشركة تسير على المسار الصحيح وتُسرّع من وتيرة التحوّل إلى Navitas 2.0. لا يزال أمامنا الكثير من العمل. ولكن إذا نظرنا إلى زخم نمونا في مجال الطاقة العالية، ونمو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الذي ذكرته ربع سنويًا، والاتجاه الذي نتوقعه، فأنا واثق من استمرار هذا النمو. أود أن أختتم كلمتي بتوجيه الشكر لفرقنا، فريق Navitas. لقد كان عملًا شاقًا. لقد كان هذا تحوّلًا كبيرًا طلبنا من الفريق القيام به، من التركيز على نموذج أعمال الهواتف المحمولة منخفضة التكلفة للمستهلكين إلى التركيز على الطاقة العالية. إنه تحوّل كبير من حيث التغطية الجغرافية ومزيج المنتجات. لذا أود أن أشكرهم على جهودهم وثقتهم ودعمهم الذي يبذلونه لتحقيق ذلك، وبالطبع عملائنا الذين يدعموننا أيضًا. شكرًا لكم.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.