ناقشت شركة أوراكل (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: ORCL ) يوم الأربعاء نتائجها المالية للربع الرابع خلال مكالمة الأرباح. النص الكامل للمكالمة مُدرج أدناه.

هذا النص مقدم لكم من Benzinga APIs. للوصول الفوري إلى كتالوجنا الكامل، يرجى زيارة https://www.benzinga.com/apis/ للاستشارة.

يمكنكم مشاهدة البث المباشر عبر الرابط التالي: https://events.q4inc.com/attendee/529869698

شاهد مكالمة الأرباح الكاملة أدناه:

ملخص

أعلنت شركة أوراكل عن تحقيق رقم قياسي في الربع الرابع بإيرادات بلغت 19.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 21٪، مدفوعة بالطلب القوي على البنية التحتية السحابية والتطبيقات السحابية.

ارتفعت إيرادات البنية التحتية السحابية بنسبة 93%، مع التركيز على أحمال العمل المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، بينما نمت تطبيقات السحابة بنسبة 10%.

ارتفع ربح السهم غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بنسبة 24٪ خلال الربع، مدفوعاً جزئياً بربح صافٍ لمرة واحدة على الاستثمارات.

بلغت التزامات الأداء المتبقية لشركة أوراكل 638 مليار دولار، مما يوفر رؤية قوية لنمو الإيرادات في المستقبل.

تخطط الشركة لاستثمارات رأسمالية كبيرة، مع صافي إنفاق نقدي على النفقات الرأسمالية بقيمة 70 مليار دولار، مدعومة بطلب العملاء.

تتضمن توقعات شركة أوراكل للسنة المالية 2027 نموًا متوقعًا في الإيرادات بنسبة 34% ونموًا في ربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 18%.

تقوم الشركة بتوسيع عروضها في مجال الذكاء الاصطناعي، حيث تم تقديم أكثر من 1000 وكيل ذكاء اصطناعي عبر التطبيقات، بالإضافة إلى طرح نماذج تسعير جديدة.

نما قطاع قواعد البيانات السحابية لشركة أوراكل بنسبة 29%، مع زيادة إيرادات السحابة المتعددة بنسبة 404% على أساس سنوي.

تواصل الشركة الابتكار في مجال البنية التحتية السحابية، حيث بلغ إجمالي عقود البنية التحتية للذكاء الاصطناعي 67 مليار دولار هذا الربع.

تخطط شركة أوراكل لجمع حوالي 40 مليار دولار من الديون وحقوق الملكية لدعم الاستثمار المستمر في البنية التحتية.

النص الكامل

المشغل

أهلاً وسهلاً بكم جميعاً في مكالمة أرباح شركة أوراكل للربع الرابع من السنة المالية 2026. تذكير هام: هذه المكالمة مسجلة. إذا كان لديكم أي سؤال، يرجى الضغط على زر النجمة (*) في لوحة مفاتيح الهاتف. يرجى الاقتصار على سؤال واحد. الآن، أود أن أترك الكلمة للسيد كين بوند. تفضل سيدي.

كين بوند (مشغل)

شكرًا ليزا، ومساء الخير جميعًا. أهلًا بكم في مكالمة أوراكل الجماعية لمناقشة أرباح الربع الرابع والسنة المالية 2026. يشارك في المكالمة اليوم كل من الرئيس التنفيذي مايك سيسيليا، والرئيس التنفيذي كلاي ماجويرك، والمديرة المالية هيلاري ماكسون. تتوفر الآن نسخة من البيان الصحفي، بما في ذلك جداول النتائج المالية، والمؤشرات المالية التكميلية، والتوجيهات، على موقع علاقات المستثمرين. كما سيتم عرض عرض تقديمي خلال هذا الربع، والذي ستشاهدونه بعد قليل، بالإضافة إلى بيان توفيقي بين معايير المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) والمعايير غير المقبولة عمومًا (non-GAAP)، ومعلومات مالية تكميلية أخرى، وقائمة بالعديد من العملاء الذين اشتروا خدمات أوراكل السحابية أو بدأوا استخدام أوراكل السحابية مؤخرًا. ستتوفر هذه العناصر بعد انتهاء مكالمة اليوم. للتذكير، ستتضمن مناقشة اليوم بيانات استشرافية، وسنقدم بعض التعليقات المهمة حول العوامل المتعلقة بأعمالنا. تخضع هذه البيانات الاستشرافية أيضًا لمخاطر وشكوك قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا عن البيانات المقدمة اليوم. ونتيجة لذلك، نحذركم من الاعتماد المفرط على هذه البيانات التطلعية ونشجعكم على مراجعة أحدث تقاريرنا، بما في ذلك تقاريرنا السنوية (10K) والربع سنوية (10Q) وأي تعديلات سارية.

وأخيرًا، لسنا ملزمين بتعديل نتائجنا أو هذه البيانات التطلعية في ضوء أي معلومات جديدة أو أحداث مستقبلية. قبل تلقي أي أسئلة، سنبدأ ببعض الملاحظات المُعدّة مسبقًا، وبعد ذلك سأوجه المكالمة إلى هيلاري.

هيلاري ماكسون (المدير المالي)

شكرًا لك يا كين. مرحبًا بالجميع. يسعدني التواجد معكم اليوم. وبصفتي المدير المالي الجديد، أود أن أبدأ ببعض الأفكار حول سبب حماسي الشديد للانضمام إلى أوراكل في هذا الوقت. لقد أمضيت مسيرتي المهنية في شركات حول العالم تستخدم التكنولوجيا والبيانات لدفع عجلة التحول داخليًا ولخدمة العملاء. وأعتقد أن أهم تغيير تحويلي يكمن في نقطة التقاء العالم المادي والافتراضي في مختلف نماذج الأعمال، بدءًا من البنية التحتية وصولًا إلى برامج المؤسسات.

تُدرك أوراكل هذا التقاطع، وهي الآن في وضع فريد يؤهلها لخوض واحدة من أهم التحولات التكنولوجية التي شهدناها منذ عقود. قليلٌ من الشركات قادرة على مساعدة عملائها في جميع جوانب البنية التكنولوجية. فمن البنية التحتية السحابية التي تدعم تطبيقات الذكاء الاصطناعي إلى التطبيقات بالغة الأهمية التي تُسيّر أعمالهم، تستطيع أوراكل القيام بالأمرين معًا. إضافةً إلى ذلك، تتمتع أوراكل بخبرة تقنية عميقة، وتقنية متميزة، وتاريخ طويل في مساعدة العملاء على تحويل الابتكار التكنولوجي إلى قيمة تجارية ملموسة.

لم يمضِ على وجودي هنا سوى شهرين. كل ما رأيته عزز ثقتي باستراتيجية الشركة، وكفاءتها في التنفيذ، والفرص المتاحة أمامها. أنا متحمس للانضمام إلى الفريق، وأتطلع إلى مساعدة أوراكل على استغلال الفرص المتاحة أمامنا لتحقيق عائد استثماري مجزٍ وقيمة مضافة للمساهمين. وبينما نسعى لاغتنام هذه الفرص، سنظل ملتزمين بتخصيص رأس المال بشكل منضبط، والحفاظ على ميزانية عمومية قوية، وضمان تصنيفنا الائتماني الممتاز.

والآن، دعوني أنتقل إلى نتائج الربع الرابع والسنة المالية 2026. وكما ذكر كين، فقد أعددنا عرضًا تقديميًا موجزًا مصاحبًا لإعلان الأرباح، حتى تتمكنوا من متابعة الأرقام والتعليقات الرئيسية التي سنقدمها اليوم. أما بالنسبة للربع الرابع، فقد كان ربعًا قياسيًا مدفوعًا بقوة كلٍ من بنيتنا التحتية السحابية وتطبيقاتنا السحابية. بلغت إيرادات الأعمال 19.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 21% بالدولار الأمريكي. ونمت إيرادات البنية التحتية السحابية بنسبة 93%، مما يعكس الطلب القوي على كلٍ من تطبيقات الذكاء الاصطناعي وخدمات قواعد البيانات، بينما ارتفعت تطبيقاتنا السحابية بنسبة 10%.

وسيقدم مايكل كلاي مزيدًا من التفاصيل حول هذه الأعمال بعد قليل. ارتفع دخلنا التشغيلي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 22% بالدولار الأمريكي ليصل إلى 8.6 مليار دولار، مدفوعًا بنمو قوي في الإيرادات. ارتفع هامش الربح التشغيلي بشكل طفيف، بينما انخفض هامش الربح الإجمالي نتيجة لتأثيرات زيادة تشغيل مراكز البيانات لدينا وتسارع نمو إيرادات البنية التحتية. وقد تم تعويض هذا الانخفاض خلال الربع بانخفاض في تكاليف التشغيل، وهو ما يظهر في بيان الأرباح والخسائر. وبالنظر إلى المبيعات والتسويق، وبفضل إجراءات تحسين الكفاءة في هيكل التكاليف، بلغ ربح السهم غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 2.11 دولار، بزيادة قدرها 24% بالدولار الأمريكي خلال الربع، ويعود ذلك جزئيًا إلى ربح صافٍ لمرة واحدة على الاستثمار. وباستثناء هذا الربح، ارتفع ربح السهم غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 20%. وبالنظر إلى السنة المالية كاملة، فقد تجاوزنا إيرادات 67 مليار دولار لأول مرة، وهو ما انعكس على دخل تشغيلي قوي غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بلغ 29 مليار دولار، بزيادة قدرها 16% بالدولار الأمريكي.

ارتفع ربح السهم غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بنسبة 27% بالدولار الأمريكي ليصل إلى 7.63 دولار، شاملاً مكاسب الاستثمار لمرة واحدة. وباستثناء هذه المكاسب، بلغ ربح السهم غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 6.83 دولار للعام بأكمله. انخفض هامش الربح الإجمالي بنحو خمس نقاط كما كان متوقعاً، حيث بدأنا نلمس أثر توسيع أعمال البنية التحتية وتسارع نمو إيراداتها، والذي قابله انخفاض تكاليف التشغيل كنسبة من الإيرادات نتيجةً لرفع كفاءة العمليات. وقد انعكس كل ذلك في تدفق نقدي قوي من العمليات بلغ 32 مليار دولار، بزيادة قدرها 54%.

واصلنا برنامجنا للاستثمارات الرأسمالية المرتبطة باستغلال فرص النمو القوية المتاحة أمامنا. بلغ صافي إنفاقنا النقدي على النفقات الرأسمالية للعام بأكمله 48 مليار دولار، مع الأخذ في الاعتبار المدفوعات المقدمة وتأثيرات التوقيت التي بلغت حوالي 8 مليارات دولار. يمكنكم الاطلاع على الجدول الذي يوضح تفاصيل صافي الإنفاق النقدي على النفقات الرأسمالية في بياننا الصحفي. نعتقد أن هذا المقياس مهم لفهم احتياجاتنا التمويلية بشكل أفضل، وقد بلغت التزامات الأداء المتبقية لدينا 638 مليار دولار، بزيادة قدرها 363%.

يُتيح هذا المستوى غير المسبوق من عمليات التوظيف الخارجية (RPO) رؤيةً استثنائيةً لنمو إيراداتنا المستقبلي، مدعومًا بالتزامات تعاقدية طويلة الأجل مع عملائنا، ويعكس الطلب القوي الذي نشهده من العملاء على كلٍ من البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والخدمات السحابية. ولتوضيح تفاصيل عمليات التوظيف الخارجية، نتوقع تحقيق 12% منها خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، و34% أخرى بين 13 و36 شهرًا، ومن المتوقع أن تتسارع هاتان النسبتان خلال الفصول القادمة بناءً على توقعاتنا طويلة الأجل الحالية.

سيتناول مايك وكلاي الآن بمزيد من التفصيل أعمالنا السحابية، ثم سأعود إليكم بتوقعاتنا للسنة المالية 27 والربع الأول.

كلاي ماجويرك

شكرًا لكِ هيلاري، وأهلًا بكِ في أوراكل. سأتناول الآن تطبيقاتنا السحابية وقواعد بياناتنا السحابية بمزيد من التفصيل، حيث حقق كلاهما أداءً متميزًا في الربع الأخير. نحن في بداية حقبةٍ من أكثر الفترات إثارةً في قطاع التكنولوجيا. يركز عملاؤنا الآن على كيفية الاستفادة من الذكاء الاصطناعي في أعمالهم. إنهم يرغبون في أن يُسهم الذكاء الاصطناعي في زيادة الإنتاجية، وتحسين خدمة العملاء، وخلق مزايا تنافسية حقيقية. ويريدون تحقيق ذلك بسرعة وفي حدود ميزانيتهم المتاحة. تكمن ميزة أوراكل الفريدة في أننا نقدم التطبيقات والبيانات والبنية التحتية وأدوات الذكاء الاصطناعي والخبرة المتخصصة في هذا المجال معًا. هذا المزيج يضعنا دائمًا في صميم حوارات العملاء، سواء كانوا عملاء حاليين لأوراكل أم لا. وقد تجاوز عملاؤنا مرحلة التجربة في مجال الذكاء الاصطناعي.

إنهم على أتم الاستعداد لتطبيق حلول الذكاء الاصطناعي المتكاملة على مستوى المؤسسات لدعم أعمالهم. خلال العام الماضي، قمنا بتوفير أكثر من 1000 وكيل ذكاء اصطناعي ضمن مجموعات تطبيقاتنا. تتميز هذه الحلول بقدرتها على التحليل واتخاذ القرارات وتنفيذ المهام في مختلف العمليات. لذا، فإن أسرع طريقة وأكثرها فعالية من حيث التكلفة وأعلى إنتاجية لتمكين العملاء من البدء في استخدام الذكاء الاصطناعي هي ببساطة الاستمرار في استخدام تطبيقات أوراكل، حيث يحصلون كل ثلاثة أشهر على المزيد من ميزات الذكاء الاصطناعي المصممة خصيصًا لهم والجاهزة للاستخدام.

يمثل هذا تحولاً جذرياً في برمجيات المؤسسات، وتتمتع أوراكل بموقع فريد يؤهلها لقيادته، ويتضح ذلك جلياً في نتائج الربع الرابع. حققت تطبيقات أوراكل السحابية إيرادات بلغت 4.1 مليار دولار، بزيادة قدرها 10%، كما ارتفعت إيراداتنا المؤجلة من برمجيات الخدمة (SaaS) بنسبة 16% خلال الربع على مستوى الشركة. وقد بدأنا تشغيل خدماتنا لآلاف العملاء في الربع الأخير، بما في ذلك أكثر من 300 عميل جديد. اعتمدت شركة إكسيلون منصة المرافق الخاصة بنا لإدارة عملياتها، وبدأ مكتب شرطة مقاطعة رايت باستخدام حزمة حلول السلامة العامة الخاصة بنا.

قامت شركة ويستفيلد للتأمين بتطبيق نظام Fusion ERP، بينما قام بنك بيرايوس بتطبيق نظام Oracle Banking، على سبيل المثال لا الحصر. وقد قام جميع هؤلاء العملاء بترقية أنظمتهم إلى منصة تطبيقات حديثة ومتطورة مزودة بتقنية الذكاء الاصطناعي. وفي الربع الأخير من العام، واصلنا أيضًا نشر نظام السجلات الصحية الإلكترونية في وزارة شؤون المحاربين القدامى الأمريكية. ففي الربع الأخير، أضفنا أربعة مراكز طبية تابعة للوزارة في ميشيغان، وفي أوائل يونيو أضفنا أربعة مراكز أخرى في أوهايو. تدعم Oracle حاليًا 14 مركزًا طبيًا تابعًا لوزارة شؤون المحاربين القدامى، تخدم 29,000 طبيبًا و500,000 محارب قديم في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

وعلى الرغم من أن هذا ليس جزءًا من حجوزاتنا للربع الرابع، فقد أعلن مكتب إدارة شؤون الموظفين التابع لحكومة الولايات المتحدة اليوم عن منح شركة أوراكل عقدًا على مستوى الوكالة لمنصة Fusion hcm. لذا، من الواضح أن هذه بداية قوية لنا في أعمال تطبيقاتنا للسنة المالية 2027. بالإضافة إلى المناقشات حول الذكاء الاصطناعي في تطبيقاتنا، أجري أيضًا حوارات مثمرة مع عملائنا حول الاستفادة من مجموعات بياناتهم الخاصة باستخدام الذكاء الاصطناعي. يوجد جزء كبير من هذه البيانات بالفعل في قاعدة بيانات أوراكل أو يتم إنشاؤه بواسطة تطبيقات أوراكل. بالنسبة للعديد من المؤسسات، تكمن فوائد الذكاء الاصطناعي في تحليل البيانات التشغيلية الغنية التي تراكمت على مدى عقود، مما يُضاعف هذه الفوائد بشكل كبير. تتيح حلول أوراكل المتكاملة للعملاء البدء بسرعة، والاستفادة من الذكاء الاصطناعي جنبًا إلى جنب مع مجموعات بياناتهم الخاصة.

لهذا السبب، اختارت شركة كلارو، وهي شركة اتصالات رائدة في أمريكا اللاتينية، تطبيقات خدمات أوراكل الميدانية ومنصة بيانات الذكاء الاصطناعي الخاصة بنا لأتمتة خدمة العملاء لـ 30 مليون مشترك لديها هذا الربع. وتشارك خدمات الأعمال المشتركة بين هيئة الخدمات الصحية الوطنية في المملكة المتحدة، وشركة أوليس البرازيلية لتجارة التجزئة، وشركة كيو إكس أو، وهي أسرع موزع لمنتجات البناء نموًا في الولايات المتحدة، حيث تجمعان بين البنية التحتية أو منتجات قواعد البيانات من أوراكل الجاهزة للذكاء الاصطناعي وتطبيقات أوراكل لدفع أعمالهما قدمًا، على سبيل المثال لا الحصر. وفي الربع الماضي، أطلقنا أيضًا قائمة طويلة من وظائف الذكاء الاصطناعي الجديدة الرئيسية في قاعدة بيانات أوراكل. إليكم مثالين فقط.

تُعدّ مكتبة Oracle AI Agent Memory أداةً تُساعد المطورين على بناء وكلاء قادرين على التذكّر والاستدلال والتفاعل مع سياق المؤسسة. يُوفّر Oracle Deep Data Security قواعد وصول للبيانات على مستوى قاعدة البيانات، ما يحمي من الوصول غير المصرح به، ويُحدّد بدقة البيانات التي يُمكن للمستخدم وأي وكيل ذكاء اصطناعي يعمل نيابةً عنه رؤيتها أو التفاعل معها. جميع هذه الابتكارات، وغيرها الكثير، مُتاحة في سحابتنا، وسحابات شركائنا، وبيئات عملائنا. في الربع الرابع، نما إيراد أعمال قواعد البيانات السحابية لدينا بنسبة 29%، مع نموّ أسرع بكثير في بيئات الحوسبة السحابية المتعددة. ارتفعت إيرادات الحوسبة السحابية المتعددة بنسبة 404% على أساس سنوي، وارتفعت الحجوزات بنسبة 325% على أساس سنوي. ومن الأمثلة على المؤسسات التي تستخدم مجموعة واسعة من تقنيات Oracle، شركة Vodafone التي عادت إلينا في الربع الرابع لتوحيد عملياتها وتحديثها. اختارت Vodafone منطقة OCI مُخصصة ومراكز بياناتها، وحلول قواعد البيانات السحابية المتعددة التي نُقدّمها، وسحابة شريك، وتطبيقاتنا لخفض التكاليف وتسريع عملياتها.

في بعض الحالات، تصل السرعة إلى 60% أسرع. وأخيرًا، نعمل مع عملائنا لتحقيق عائد استثمار سريع ضمن ميزانياتهم المخصصة للذكاء الاصطناعي. ولتحقيق ذلك، نبسط طريقة استخدام العملاء لقدرات الوكلاء ودفع ثمنها. تتوافق أسعار الوكلاء الجديدة مع قيمة العميل. الآن، لا تزال معظم ابتكاراتنا في مجال الذكاء الاصطناعي في تطبيقاتنا الأساسية مُضمنة بدون أي تكلفة إضافية. ومع ذلك، يمكن للعملاء أيضًا شراء سعة وكلاء إضافية بطريقة بسيطة وواضحة من خلال شراء حزم من الرموز التي يمكن استخدامها في مجموعات تطبيقات Prosper.

نُقدّم أيضًا نماذج تجارية قائمة على النتائج، تربط التسعير مباشرةً بالقيمة المُستمدة. على سبيل المثال، يتم تسعير وكلاء المقابلات بناءً على عدد المرشحين الذين تم فحصهم، أو يتم تسعير وكلاء مبيعات خدمات الضيافة بناءً على نسبة معاملات البيع الإضافي للمستهلك النهائي. في الربع الأخير من العام، بدأنا طرحًا محدودًا لحزم الرموز المميزة، وحصل 30 عميلًا مجانيًا، مثل شركة Aon Services Corporation وشركة Liberty Energy، على رموز مميزة للشراء المسبق، مما يتيح لهم الوصول إلى نماذج وأساليب تحليل أكثر تطورًا.

كل هذا يساعد عملاءنا على التحكم في تكاليفهم ومواءمة إنفاقهم مع القيمة المُضافة. والآن، سأترك المجال لكلاي. شكرًا مايك. حسنًا، لقد استمعتم للتو إلى مايك وهو يتحدث عن أعمالنا في مجال التطبيقات وقواعد البيانات. تعمل أوراكل في هذه المجالات منذ عقود، وما زالت تُبهرنا بقدرتها على زيادة هوامش الربح الإجمالية باستمرار من خلال مزيج من التميّز الدائم وزيادة حجم السوق. أودّ أن أشارككم كيف نرى أعمالنا في مجال البنية التحتية ضمن هذه الفئة نفسها، والأدلة التي تُعزز هذا الاعتقاد. حسنًا.

يتجلى التميز بأشكال عديدة، من الابتكار التكنولوجي إلى تنفيذ سلاسل التوريد والكفاءة التشغيلية وغيرها. لقد صممنا بنية OCI لتكون الأكثر أمانًا، والأعلى أداءً، والأكثر مرونة، والأقل تكلفة على الإطلاق. ونحقق ذلك من خلال الابتكار في جميع المستويات، بدءًا من نشر أصغر وأكبر السحابات، وصولًا إلى ابتكار تقنيات مثل Acceleron التي توفر أعلى أداء وأقل تكلفة للشبكات.

نجمع بين قوة OCI وتطبيقات Fusion لتنفيذ سلسلة توريد فائقة الكفاءة والمرونة. نصمم بنية مراكز البيانات، وتوزيع الطاقة، وتخطيط قاعات البيانات، والشبكات، لنقدم البنية التحتية الأكثر كفاءة ومرونة على الإطلاق. لطالما تميزت Oracle بسجل حافل من التميز المستدام، لأننا ندرك أن العامل الحقيقي للتميز هو المؤسسة، والأفراد، والشركة نفسها القادرة على التكيف مع المتطلبات الجديدة وإيجاد الحلول المناسبة وتقديمها للعملاء. لطالما كانت OCI أسرع مزود خدمات سحابية نموًا لسنوات، والآن مع بنية الذكاء الاصطناعي، أثبتنا للجميع قوة المؤسسة التي بنيناها، والتكنولوجيا التي ابتكرناها، والقيمة التي نقدمها لعملائنا.

تُواصل OCI إطلاق خدمات جديدة، وشبكات أجهزة، ومناطق سحابية لضمان أن نكون الخيار الأمثل لعملائنا. أصبحت البنية التحتية السحابية سوقًا ضخمة نظرًا للطلب المتزايد باستمرار على الحوسبة من جانب الخادم. وتجعل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي سوق البنية التحتية السحابية الحالية تبدو صغيرة. تشير جميع المؤشرات إلى أن حجم هذا السوق يُقدّر بتريليونات الدولارات سنويًا. وبالنظر إلى هامش الربح الذي حددناه سابقًا بنسبة 30 إلى 40%، يُتوقع أن تنمو OCI لتصبح شركة ضخمة ومربحة للغاية. وتدعم هذه التوقعات أدلة قوية ومتزايدة. فقد وقّعنا عقودًا بقيمة 67 مليار دولار أمريكي في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هذا الربع، معظمها إما عقود "إحضار الأجهزة الخاصة" أو عقود الدفع المسبق. وبذلك يرتفع إجمالي قيمة عقودنا من نوع "إحضار الأجهزة الخاصة" أو عقود الدفع المسبق إلى 75 مليار دولار أمريكي، دون أي انخفاض في هامش الربح مقارنةً بعقودنا الأخرى.

يُظهر العملاء ثقتهم في شركة OCI لتوفير بنيتهم التحتية حتى عندما يمولون المشروع بأنفسهم. تصميم هذه البنية التحتية الضخمة وتسليمها وتشغيلها يتطلب جهداً كبيراً. اختتمنا الربع الأخير من السنة المالية 2026 بأداءٍ متميز، حيث سلمنا أكثر من 1.2 جيجاوات لعملائنا. ويستمر تسارع وتيرة التسليم، إذ تقترب كمية التسليم في الربع الأول من السنة المالية 2027 من 1 جيجاوات، أي ما يعادل تقريباً الكمية التي سلمناها في الأرباع الأربعة السابقة مجتمعة.

سيكون هناك العديد من الفائزين في مجال الذكاء الاصطناعي، واستراتيجيتنا هي استقطابهم جميعًا كعملاء. نواصل تنويع قاعدة عملائنا الأكبر، حيث أبرم أربعة عملاء عقودًا بقيمة تزيد عن 8 مليارات دولار هذا الربع. تعتمد بنيتنا التحتية بشكل أساسي على تعدد المستأجرين، ونقوم بتوزيع السعة باستمرار بين العملاء. في الربع الرابع، كان 35,000 وحدة معالجة رسومية (GPU) من 59 عميلًا مختلفًا على موعد للتجديد. جدد 49% من هؤلاء العملاء عقودهم لـ 92% من وحدات المعالجة الرسومية. مع ذلك، لا يعني هذا أن 8% من وحدات المعالجة الرسومية هذه غير مستخدمة.

تم بيع معظم وحدات معالجة الرسومات هذه لاحقًا لعملاء آخرين خلال نفس الربع. ويبلغ معدل استخدامنا العالمي لوحدات معالجة الرسومات 97.5%. ومن الواضح أيضًا أن الذكاء الاصطناعي باقٍ لا محالة. فهو يُحقق قيمة مضافة على جبهات متعددة، ولكن أبرزها وأكثرها وضوحًا هو ترميز الوكلاء. ونحن في طليعة هذا المجال، سواء كمزود أو كمستهلك. لقد غيّرت أدوات ترميز الوكلاء طريقة عمل أوراكل تمامًا، ولا نتوقع أي تراجع في طلبنا على هذه الإمكانيات.

وينطبق الأمر نفسه على جميع عملائنا وشركائنا؛ فالطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في هذا المجال وحده هائل، ناهيك عن مجالات النمو الأخرى الكثيرة. حسنًا، قبل أن أختم، دعونا نلقي نظرة على ملخص لأكبر خمسة مواقع لدينا والتقدم الملحوظ الذي نشهده في جميعها. لنبدأ بمدينة أبيلين، تكساس. لقد أنجزت أبيلين، تكساس، حتى الآن 42% من إجمالي السعة. وسيتم إنجاز 35% إضافية من السعة خلال التسعين يومًا القادمة، على أن يتم إنجاز النسبة المتبقية في الربع التالي.

ننتقل الآن إلى شاكلفورد، تكساس. تعاقدنا على هذا المشروع في أغسطس 2025. سيبدأ تسليم المشروع للعملاء في النصف الأول من السنة المالية 2027. عفواً، النصف الأول من السنة الميلادية 2027. تتوفر حالياً 115 ميغاواط من الطاقة الكهربائية عبر الإنترنت، أي قبل الموعد المحدد بأكثر من شهر. أما بالنسبة لمقاطعة دونا آنا، نيو مكسيكو، فقد تعاقدنا على هذا المشروع في سبتمبر 2025. سيبدأ تسليم المشروع للعملاء أيضاً في النصف الأول من السنة الميلادية 2027. يعتمد تصميم الطاقة على خلايا وقود بلوم النظيفة عالية الكفاءة بقدرة غيغاواط. ننتقل الآن إلى سالين، ميشيغان. تعاقدنا على هذا المشروع في أكتوبر 2025. سيبدأ تسليم المشروع للعملاء في النصف الثاني من عام 2027. الشبكة الأساسية متقدمة على الجدول الزمني وسيتم تسليمها في نهاية هذه السنة الميلادية. وأخيراً، أود أن أتحدث عن الموقع الأخير، بورت واشنطن، ويسكونسن.

تم التعاقد على هذا المشروع في سبتمبر 2025، وسيبدأ التسليم في النصف الثاني من عام 2027. أعتقد أنكم تلاحظون من خلال هذه الصور التقدم الهائل الذي نحرزه في عدد كبير من المواقع. إنه وقت رائع للعمل في مجال التكنولوجيا، ويشرفنا أن نعمل في شركة مثل أوراكل. من الممتع بشكل خاص أن نكون على اطلاع مباشر بولادة مشروع جديد ينضم إلى مشاريعنا في مجال التطبيقات وقواعد البيانات. نأمل أن تُعطيكم هذه المعلومات والبيانات فكرة عن سبب حماسنا الشديد لـ OCI، وإلى أين سيقودنا هذا المشروع في أوراكل. والآن، سأترك الكلمة لهيلاري.

هيلاري ماكسون (المدير المالي)

شكرًا لك يا كلاي. قبل أن أتطرق إلى توقعاتنا للسنة المالية 2027 والربع الأول، أودّ أن أشارككم بعض الملاحظات حول توقعاتنا التمويلية. لقد ذكرنا خلال المكالمة الفرص الواعدة التي نراها في أوراكل بناءً على وضع محفظتنا الاستثمارية، وتعكس نتائجنا القوية في الربع الرابع هذا الأمر بوضوح. إن طلب العملاء ووضوح رؤيتنا المتزايدة للإيرادات المستقبلية هما ما يدعمان التوقعات المالية طويلة الأجل التي شاركناها في آخر اجتماع للمحللين، والتي تشير إلى نمو سنوي مركب في الإيرادات بنسبة 31% ونمو سنوي مركب في ربحية السهم بنسبة 28% حتى نهاية السنة المالية 2030.

بهدف استغلال هذه الفرصة الفريدة للنمو، بدأنا برنامجًا للاستثمارات الرأسمالية. سنواصل هذه الاستثمارات خلال السنة المالية 2027، مع توقعات بنفقات نقدية صافية على النفقات الرأسمالية تبلغ حوالي 70 مليار دولار. يشمل هذا المبلغ مدفوعات العملاء المسبقة وتأثيرات التوقيت المتوقعة بحوالي 20 إلى 25 مليار دولار، وبالتالي ستكون نفقاتنا الرأسمالية المعلنة أعلى بهذا القدر. والأهم من ذلك، أن هذه الاستثمارات مدفوعة بطلب العملاء الملتزم، والذي ينعكس في معدل أداء عمليات الشراء القياسي لدينا، مما يمنحنا الثقة في توقعاتنا طويلة الأجل، بالإضافة إلى عوائد قوية على رأس المال الذي نستثمره.

كما ذكر كلاي سابقًا، يُمكّننا هذا الطلب من تحصيل دفعات مسبقة من العملاء وتوفير أجهزتهم الخاصة بهوامش ربح مماثلة أو أفضل من باقي عقودنا لدعم برنامج استثماراتنا الرأسمالية. نتوقع جمع حوالي 40 مليار دولار أمريكي من الديون وحقوق الملكية في سنتنا المالية 2027، ويشمل ذلك إصدارنا المعلن عنه سابقًا لأسهم ما بعد البيع بقيمة 20 مليار دولار أمريكي. لا نتوقع جمع تمويل إضافي عن طريق الديون في عام 2026. مع توقعاتنا للسنة المالية 2027، يُمكنكم البدء في ملاحظة التأثير القوي لخدماتنا في مجال تقديم خدمات التوظيف (RPO) على الإيرادات، حيث من المتوقع أن تتجاوز الإيرادات الإجمالية 34% بالعملة الثابتة، متجاوزةً بذلك معدل النمو السنوي المركب للإيرادات على مدى 5 سنوات والمُدرج في توقعاتنا طويلة الأجل. سينخفض هامش الربح الإجمالي للسنة المالية 2027 نظرًا لتوقيت بدء تشغيل مشاريع مراكز البيانات لدينا بكامل طاقتها، بالإضافة إلى تأثيرات مزيج المنتجات. في حين أن هذه الاستثمارات تخلق ضغطاً على المدى القريب على هوامش الربح الإجمالية في أعمال البنية التحتية لدينا، فإننا نتوقع أن يتحسن أداء الهامش في البنية التحتية بسرعة مع وصولنا إلى مستويات الإيرادات التعاقدية الكاملة في مراكز البيانات لدينا. نتوقع أن تكون تكاليف التشغيل سلبية قليلاً على أساس سنوي من حيث الدولار بسبب إجراءات الكفاءة التي تؤدي إلى تحسين الرافعة التشغيلية.

نتوقع أن يبلغ صافي ربح السهم غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً لهذا العام 8.05 دولار أمريكي، بزيادة قدرها 18% بالعملة الثابتة، باستثناء صافي مكاسب الاستثمار لمرة واحدة التي سجلناها في السنة المالية 2026 من شركتي أمبير وبلوم إنرجي. سأختتم بتوقعاتنا للربع الأول من عام 2027. نتوقع في الربع الأول نموًا في إجمالي الإيرادات يتراوح بين 27 و29% بالدولار الأمريكي. ومن هذا النمو، نتوقع نموًا في إيرادات الحوسبة السحابية يتراوح بين 58 و64%. أما بالنسبة لربح السهم غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، فنتوقع أن يتراوح بين 1.72 و1.76 دولار أمريكي، بزيادة تتراوح بين 17 و20% بالدولار الأمريكي. ونتوقع أن تتسارع الإيرادات والأرباح في النصف الثاني من العام مع إضافة المزيد من الميغاواط إلى مراكز البيانات لدينا لتلبية طلب العملاء.

أتطلع إلى مواصلة الحديث معكم جميعًا خلال الأسابيع والأشهر القليلة القادمة، وصولًا إلى الربع الأول من العام، وفي يوم المستثمرين القادم لشركة أوراكل، المقرر عقده في 28 أكتوبر في لاس فيغاس. والآن، سأترك المجال لكين للإجابة على أسئلتكم.

كين بوند (مشغل)

شكراً لكِ يا هيلاري.

ليزا

ليزا، لو سمحتِ، اطرحي أسئلة على الحضور. بكل تأكيد. سيداتي وسادتي، مرة أخرى، هذه هي ستار ون. إذا كان لديكم سؤال، نرجو منكم الاكتفاء بسؤال واحد. السؤال الأول من جون دي فوتشي من شركة غوغنهايم للأوراق المالية.

جون دي فوتشي (محلل أسهم في شركة غوغنهايم للأوراق المالية)

شكرًا لك. سؤالي هو سؤال شغلني طوال هذا الربع. يا كلاي، لقد قدمتَ معلومات قيّمة ومفيدة للغاية. لكن هناك نقطة دقيقة هنا. لقد أنفقتم هذا الربع على النفقات الرأسمالية أكثر مما توقعنا. وهذا هو صلب الموضوع. نعلم جميعًا أن تكاليف المكونات قد ارتفعت كثيرًا، وخاصة الذاكرة. لقد زادت بشكل ملحوظ. صحيح. ورغم أنك ذكرت أن معظم عقود الربعين الثالث والرابع هي عقود ذكاء اصطناعي واسعة النطاق دُفعت مقدمًا لوحدات معالجة الرسومات، إلا أن لديك العديد من العقود الأخرى.

كما تعلم، هذه مشكلة تواجه العديد من شركات البرمجيات وشركات الحوسبة السحابية الكبيرة. لا أعتقد أنها مشكلة كبيرة بالنسبة لكم، بناءً على فهمي لكيفية صياغة عقودكم. ولكن هل يمكنك شرح ذلك للمستثمرين؟ مثلاً فيما يتعلق بالعقود طويلة الأجل بينكم وبين العميل النهائي والموردين؟ بالتأكيد. نعم.

كلاي ماجويرك

سؤال ممتاز يا جون. سعدتُ بالتحدث إليك مجددًا كالعادة. حسنًا، سأجيب. أعتقد أن الأمر ينقسم إلى جزأين فيما يتعلق بالنفقات الرأسمالية، على الأقل مما نراه في الربع الرابع، أي زيادة في النفقات الرأسمالية لا تعود إلى أسعار المكونات. من وجهة نظرنا، يتعلق الأمر بشكل كبير بالتوقيت. صحيح. أعني، جزء من وظيفتي هو إيجاد طرق لتسريع النفقات الرأسمالية. كما تعلم، حياة هيلاري صعبة. وظيفتي هي محاولة إنفاق الأموال بشكل أسرع قليلًا حتى أتمكن من الحصول على إيرادات إضافية أحيانًا. لذلك، لا أرى أن هذا مرتبط بأسعار المكونات. الآن، بالحديث عن أسعار المكونات بشكل عام، كما تعلم، أعتقد أن الجميع يعلم أن أسعار الذاكرة قد ارتفعت بالتأكيد، وأسعار محركات الأقراص الصلبة SSD، وأسعار محركات الأقراص الصلبة، وما إلى ذلك. لذا، أحد الأشياء التي نقوم بها يا جون، هو في الواقع أمر بسيط للغاية. عندما نبيع منتجاتنا في فترة زمنية محددة مسبقًا، سواءً كان ذلك بفضل توفر الطاقة الإنتاجية أو بفضل تثبيت الأسعار في جميع جوانب الإنتاج، من تكاليف المساحة والطاقة إلى تكاليف العمالة والمكونات، فإننا نبرم عقودًا بأسعار ثابتة. أما في حال عدم معرفة هذه التكاليف مسبقًا، إما لبُعدها الزمني أو لارتفاع مخاطر سلسلة التوريد، سواءً كان ذلك بسبب طبيعة السوق أو لعدم وضوح الأسعار، فإننا لا نبرم عقودًا بأسعار ثابتة مع عملائنا، بل نعتمد آلية تسمح بتعديل هذه التكاليف. لذا، لا يُحبذ ارتفاع التكاليف، وكذلك عملاؤنا، وأعتقد أن موردينا أيضًا لا يُحبذون ذلك، بل يتمنون لو يُلبّون جميع احتياجاتنا.

لكن عندما ترتفع التكاليف، لدينا، أعتقد، مجموعة قوية للغاية من الآليات التي تضمن ألا تبقى شركة أوراكل في مكانها بهوامش ربح منخفضة.

جون دي فوتشي (محلل أسهم في شركة غوغنهايم للأوراق المالية)

هذا مفيد جدًا. كلامك منطقي للغاية. وإذا سمحت لي بسؤال سريع، فقد أشارت هيلاري إلى ما سأسأله، لكن هذا هو السؤال الثاني الذي أتلقى بشأنه الكثير من الأسئلة. لديك أهداف طويلة الأجل، فأنت مدير مالي جديد، أليس كذلك؟ ومبارك لك، من الرائع انضمامك إلينا.

هيلاري ماكسون (المدير المالي)

على الخط. لكن هل يمكنك التعليق على تلك الأهداف التعويضية الكبيرة طويلة الأجل؟ كما تعلم، أعلم أنك لم تكن هنا إلا لبضعة أشهر. أعتقد، وهذا ما كان الهدف من إدراجها في الشريحة، أننا نعيد تأكيد تلك الأهداف طويلة الأجل، وبالأخص معدلات النمو السنوية المركبة التي أدرجناها في الشريحة اليوم. لذا نشعر بالارتياح حيال ذلك، ويمكنك أن ترى نمو خدمات التوظيف الخارجية (RPO) إلى مستوى يجعلك تثق كثيراً، في رأيي، بتلك الأهداف طويلة الأجل.

بالضبط. لذا، أؤكد مجدداً بشكل كامل على الأهداف طويلة المدى. كل شيء واضح تماماً.

جون دي فوتشي (محلل أسهم في شركة غوغنهايم للأوراق المالية)

شكراً جزيلاً لكم. عمل رائع يا شباب.

ليزا

السؤال التالي يأتي من براد، من دويتشه بنك.

براد

شكرًا جزيلًا على الإجابة على السؤال. وأهلًا بكِ في أوراكل يا هيلاري. هيلاري، بما أنكِ قادمة إلى أوراكل من شركة كثيفة رأس المال في قطاع آخر، كيف تقترحين على المستثمرين تقييم تقدم أوراكل وعوائدها خلال هذه الفترة من الاستثمار المكثف؟

هيلاري ماكسون (المدير المالي)

نعم، كما ذكرنا في مكالمة الأرباح، أرى أن عوائد أعمال البنية التحتية، وخاصةً أعمال وحدات المعالجة المركزية ووحدات معالجة الرسومات، قوية جدًا، ربما من وجهة نظر تقديرية. أعتبر العائد من هذا النموذج التجاري هو العائد على رأس المال المستثمر، ونلاحظ أن العائد على رأس المال المستثمر يصل إلى ما يقارب 20% في حالة الاستقرار. هذا بعد أن ترتفع الإيرادات للمشاريع الكبيرة على مستوى المشروع. ولا يشمل ذلك الجوانب الإيجابية، مثل احتمال عدم الحاجة إلى استبدال وحدات معالجة الرسومات على المدى الطويل، وما شابه ذلك.

في الوضع المستقر، عندما نصل إلى حالة الاستقرار في العقود التي لدينا، ونتمكن عمومًا من الحفاظ على هوامش الربح وتحسينها، كما هو الحال في مشاريع مثل "إحضار أجهزتك الخاصة"، فإن عائد رأس المال المستثمر (ROIC) لهذه المشاريع سيكون أعلى. وبالنسبة لصندوق الاحتياطي، فأنا أحسب عائد رأس المال المستثمر كحاصل جمع هامش الربح التشغيلي بعد الضريبة مع الاستهلاك، مقسومًا على إجمالي الاستثمار. إذن، إجمالي النفقات الرأسمالية على مستوى المشروع، ربما يعطيك هذا فكرةً تقريبية. وبالطبع، يسعدنا مناقشة هذا الموضوع بتفصيل أكبر خلال الربعين القادمين.

براد

هذا مفيد حقاً يا هيلاري، شكراً لكِ. وأهنئ الفريق بأكمله على الأداء المتميز هذا الربع.

ليزا

متجر جميل للجميع. شكراً لكم.

مارك موردلر (محلل أسهم في بيرنشتاين)

بعد ذلك، سنجيب على سؤال من مارك موردلر من بيرنشتاين. شكرًا جزيلًا على قبول سؤالي، وأهنئكم على هذا الربع، وأهلًا وسهلًا هيلاري. ونتطلع بشوق للعمل معكم، كلاي وهيلاري. مع دخول العديد من الموردين إلى السوق لتقديم مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك NeoCloud SpaceX، التي ستبني الآن مراكز بيانات في الفضاء، وغيرها، أين ترى أوراكل نفسها في المشهد التنافسي؟ وكيف ترون تأثير هذه الزيادة في السعة على قدرتكم على: أولًا، الاحتفاظ بالعملاء وتجديد العقود، ثانيًا، استقطاب عملاء جدد، وثالثًا، الحفاظ على هوامش الربح أو تحسينها؟ شكرًا لكم. أجل، شكرًا. شكرًا لك يا مارك. انظر، أعتقد أن

كلاي ماجويرك

من المهم جدًا أن نركز على عملائنا. والجميل في الأمر، سواء نظرنا إلى عقود التوظيف الخارجية الحالية أو العقود المتزايدة التي نحصل عليها، هو أنه على الرغم من كثرة التغيرات في السوق، إلا أن لدينا قاعدة عملاء واسعة ومتنوعة، تضم شركات كبيرة وصغيرة. وكل ما يشغلني كل يوم هو التفكير في كيفية ضمان رضا هؤلاء العملاء التام عن خدماتنا.

وهذا ما حدث بالفعل عندما شاركت الأرقام، على سبيل المثال، في ملاحظاتي المُعدّة مسبقًا حول معدل الاستخدام المرتفع للغاية. حتى عندما تُعاد المنتجات للتجديد، تُباع فورًا. كل هذه مؤشرات على أن لدينا علاقات ممتازة مع العملاء. إنهم سعداء بالمنتجات وراضون جدًا عن الأسعار التي نفرضها. أعتقد أن الكثيرين سيدخلون هذا المجال. أعتقد أنه من الواضح، بعد مرور عدة سنوات، أن الطلب لا يزال يفوق العرض بكثير. لذا أعتقد أن المزيد والمزيد من الناس سيحاولون إيجاد طريقة لتلبية هذا الطلب. لكنني لا أقلق حيال ذلك. أركز حقًا على كيفية ضمان تلبية أكبر قدر ممكن من هذا الطلب بهامش ربح معقول.

وهذا ما أعتقده. لقد رأيتمونا نبتكر نماذج أعمال جديدة لنقدم خدماتنا. أما بالنسبة لتأثير ذلك على تجديدات عقودنا المستقبلية، فأرى أن العامل الأهم هو العلاقة الممتدة لسنوات عديدة بين الآن وذاك. نحن في الأساس شركة خدمات، فإذا ظننت أنك تشتري شيئًا وتنتهي منه، فأنت مخطئ. هؤلاء العملاء يعتمدون على ما نقدمه في أوراكل لتشغيل وصيانة هذه الأنظمة الضخمة يوميًا. وقدرتنا على القيام بذلك بكفاءة عالية تخلق علاقة إيجابية للغاية تضمن نجاح تجديدات العقود.

أما فيما يتعلق بهوامش الربح، فأنا أعمل في أوراكل منذ 12 عامًا، وخلال هذه المدة كنت أعمل على منصة أوراكل السحابية (OCI). أستطيع أن أؤكد لكم أن بناء سحابة فائقة الكفاءة والأمان والمتانة ليس بالأمر السهل. لذا أعتقد أن عملاءنا يُدركون ويُقدّرون قيمة ما نُقدمه، والمرونة التي نوفرها لهم، ومجموعة الخدمات الشاملة التي نُقدمها. لذلك أعتقد أنه مع مرور الوقت، وكما تعلمون، يستمر السوق في النضوج، ونحن نُوظّف المزيد من ميزانيات البحث والتطوير لتحسين الكفاءة. أعتقد أن هناك طرقًا تُمكن أوراكل من تحقيق هوامش ربح أعلى، ولكن في الوقت نفسه، يُمكننا تقديم أسعار أقل لعملائنا.

هذه هي المهمة التي تقع على عاتقنا في نهاية المطاف، وهذا ما كنا نقوم به على مدى العقد الماضي، ولهذا السبب يأتي إلينا أكبر العملاء وأكثرهم قوة.

مارك موردلر (محلل أسهم في بيرنشتاين)

هذا مفيد حقاً. أقدر ذلك كثيراً. شكراً لك.

كيث باخمان (محلل أسهم في بنك مونتريال)

السؤال التالي اليوم من كيث باخمان من بنك مونتريال. شكرًا جزيلًا على السؤال. مايك، أردتُ توجيه هذا السؤال إليك إن أمكن. ذكرتَ أمرين جديدين. الأول هو التحوّل نحو نماذج التسعير التجاري القائمة على النتائج. والثاني هو طرح بعض حزم الرموز الإضافية. وأودّ أن أعرف المزيد عن السبب، وبالتحديد عن نماذج التسعير التجاري القائمة على النتائج. كيف تعتقد أن هذا يقلل من الاحتكاك، وما هي الوحدات البرمجية المرتبطة به؟ بعبارة أخرى، لنفترض أن هذا يتعلق بـ SAS Portfolio ERP وACM، ما هي النماذج التي قد يرتبط بها؟ وأخيرًا، كيف تعتقد أن هذا قد يؤثر على النمو؟ هذا كل شيء. شكرًا جزيلًا.

مايك سيسيليا

بالتأكيد. شكرًا لك على السؤال يا كيث. التسعير القائم على النتائج ليس جديدًا علينا تمامًا. لقد كنا نطبقه في أعمالنا الإنشائية، حيث نعتمد على قيمة الإنشاءات المُدارة من قِبل المقاولين الفرعيين، والتدفقات النقدية والمدفوعات بين المقاول الرئيسي والمقاول الفرعي، وآليات البيع الإضافي، كما ذكرت في ملاحظاتي المُعدّة مسبقًا. وينطبق هذا أيضًا على قطاع الضيافة، وحتى في قطاع الرعاية الصحية، من خلال وكلاءنا الآليين الجدد القائمين على الذكاء الاصطناعي، حيث نقوم بأتمتة تدوين ملاحظات الأطباء، وأتمتة طلبات المختبرات، ونتمكن من قياس وتسعير الخدمات بناءً على معدل تدفق المرضى، وهو ما يهم مقدمي الرعاية الصحية، إذ يُعدّ تقليل عدد المرضى الذين يمكنهم الوصول إلى نظام الرعاية الصحية أحد أهم أولوياتهم، مما يُسهم في تقليل الازدحام وقوائم الانتظار، وتحسين الخدمة المقدمة للمرضى.

الجديد هو أننا نوسع نطاق هذا العرض ليشمل أسطولنا بالكامل، كما ذكرت، عبر جميع تطبيقاتنا، بما في ذلك رسوم Fusion. تكمن الصعوبة في عدم تحقيق النتائج المرجوة في المقام الأول، وهذا أمر معقد يصعب تحقيقه. ولكن بفضل استثمارنا الشامل في البنية التحتية، وقدرتنا على الاستفادة بسهولة من أفضل مخرجات نماذج اللغة الضخمة وتقديمها لعملائنا، بالإضافة إلى تطبيقاتنا العامة وتطبيقاتنا المتخصصة في القطاعات المختلفة، أصبح لدينا طريقة سهلة للغاية لقياس النتائج لعملائنا.

وكما ذكرتُ، فإن أحد أكثر الأسئلة التي نسمعها من عملائنا هو: كم سأنفق على الذكاء الاصطناعي وكيف أحقق عائدًا سريعًا على الاستثمار؟ لذا، أعتقد أن لدينا ميزة فريدة لأننا نعمل في مجال البنية التحتية. لدينا نماذج لغوية ضخمة، وموردون كبار لأنظمة إدارة التعلم اللغوي (LLM) يتدربون عليها. لدينا جميع أعمالنا في مجال التطبيقات، سواءً كانت أفقية أو رأسية. نحن نحقق هذه النتائج لعملائنا بشكل طبيعي، وهذا يمنحنا القدرة على مساعدتهم في فهم ميزانياتهم الخاصة بالذكاء الاصطناعي ومواءمتها مع القيمة، وهو أمر سهل القياس. لذا، أعتقد أنه عرض فريد. يعتمد على استثمارنا الشامل في البنية التحتية، وكما ذكرتُ، ما زلنا في البداية، لكنه بالتأكيد يلقى صدىً لدى عملاء مهمين للغاية.

إنهم يُقدّرون الشفافية، ويُقدّرون القدرة على مواءمة النتائج مع الذكاء الاصطناعي. وقد ذكرتُ أيضًا نماذج الرموز. إذا رغب العملاء، فهذا جزء كبير مما نقوم به. تطبيقاتنا المدمجة، وتطبيقاتنا الصناعية، نواصل إضافة المزيد منها دون أي تكلفة إضافية. يرغب العملاء في الوصول إلى تقنيات استدلال متقدمة. إذا رغبوا في ذلك، فهم يريدون، كما تعلمون، المزيد من الرموز في النماذج. لدينا حزم جاهزة تُمكّنهم من ذلك. لذا، فإننا نُتيح أكبر قدر ممكن من المرونة، وأكبر قدر ممكن من التوافق مع القيمة في نماذج التسعير الخاصة بنا عبر مجموعة تطبيقاتنا بأكملها.

وأتوقع أن يستمر ذلك في تلقي صدى جيد لدى العملاء كما حدث في الربع الماضي، ومع تعميمه على أسطولنا بالكامل، فمن المؤكد أنه سيكون مفيدًا لقصة نمونا أيضًا.

كيث باخمان (محلل أسهم في بنك مونتريال)

شكراً مايك.

رامو لينشو (محلل أسهم في باركليز)

سؤالك التالي من رامو لينشو من باركليز. أهلاً وسهلاً بك في الفريق. سؤالي هو: لقد تحدثنا كثيراً عن الذكاء الاصطناعي، والزخم الكبير الذي تتمتعون به اليوم، ولكنكم ما زلتم تحافظون على أعمال أوراكل التقليدية التي نشأنا عليها جميعاً. وكما تعلمون، هناك الكثير من التشويش في السوق حالياً، خاصةً من جانب المستثمرين، حول ما يحدث للبرمجيات، وما إلى ذلك. هل يمكنك التحدث قليلاً عما ترونه في مجال قواعد البيانات؟ كما تعلمون، هناك OCI في Azure، وما إلى ذلك، وزخم قواعد البيانات بشكل عام. أما في مجال التطبيقات، فقد انخفض معدل النمو قليلاً. ولكنك ذكرت أيضاً خلال المكالمة بعض الصفقات المهمة مع عملاء جدد. هل يمكنك توضيح ما ترونه؟ هل يمكنك التحدث عما ترونه في أعمال أوراكل التقليدية؟

مايك سيسيليا

شكرًا لك. أجل، بالتأكيد. أنا مايك. سأبدأ بالحديث الآن، ثم أطلب من كلاي أن يشارك أيضًا. بالنسبة لأعمال التطبيقات، نعتقد أن النمو المكون من رقمين على أساس إيرادات ربع سنوية تبلغ 4.1 مليار دولار يُعدّ جيدًا جدًا، ونحن سعداء للغاية باستمرار نمونا المكون من رقمين. كما ذكرت، نما رصيدنا المؤجل خلال الربع بنسبة 16%. لذا، عندما يتجاوز نمو رصيدنا المؤجل نمو إيراداتنا الربع سنوية، فإن ذلك يمنحنا ثقة أكبر.

كما تعلمون، فيما يتعلق بالتأثير، أقول إنه ربما قبل فصلين دراسيين، كان هناك بعض التأخير في اتخاذ القرارات بينما كان العملاء يفكرون ملياً في الأمر. ولكن في الواقع، وخاصة في مجال الأنظمة بالغة الأهمية، وهو المجال الذي نعمل فيه في أوراكل، انتقل الناس بسرعة إلى هذا النهج وأدركوا أن برامج المؤسسات، وخاصة عندما يكون الذكاء الاصطناعي مدمجاً في حلول SaaS الخاصة بنا، هو بالتأكيد نهج جيد للغاية وضروري للمضي قدماً في تحديث وحماية أعمالهم.

لذا أتوقع أن يستمر قطاع تطبيقاتنا في المساهمة بشكل فعّال في نمو أوراكل، كما كان الحال بالنسبة لقواعد البيانات. أعني أن ابتكارات الحوسبة السحابية حققت نموًا بنسبة 29% في ربع واحد، مع نمو مضاعف، كما ذكرت، حتى أن إيرادات الحوسبة السحابية المتعددة نمت بمعدل 4 أضعاف الحجوزات، أي 3.25 ضعف في الربع. وهنا تكمن الأخبار السارة حقًا بشأن قواعد البيانات. ما زلنا في المراحل الأولى، بل في بداياتنا، فيما يتعلق بقواعد البيانات متعددة السحابات. نواصل التوسع في مناطق جديدة وإقامة شراكات جديدة، في بعض الحالات مع منافسينا في مجال الحوسبة السحابية.

نتوقع أن يستمر هذا النشاط التجاري في كونه محرك نمو هائل لشركة أوراكل في المستقبل. وأود أن أضيف أنكم، إلى جانب تقنية تعدد الساعات، قمتم بالابتكار في قاعدة البيانات. لقد ذكرتُ بعض التحسينات المتقدمة في أمان البيانات وذاكرة الوكلاء التي أضفناها إلى قاعدة البيانات. تُعدّ ميزات مثل البحث في قاعدة البيانات المتجهة، وغيرها من الميزات التي أضفناها باستمرار، جزءًا لا يتجزأ من استراتيجيات الذكاء الاصطناعي للشركات. فاستراتيجية البيانات وهيكلية البيانات مهمة للغاية.

ومع بدء سوق الاستدلال في النمو، والذي لا يزال في مراحله الأولى، فإن الكثير من أنظمة البيانات تعتمد على قواعد بيانات أوراكل في جميع أنحاء العالم، ونتوقع استمرار الاستثمار والنمو في أعمال قواعد البيانات لدينا نتيجة لذلك. كما أن الحوسبة السحابية المتعددة، كما تعلمون، تشمل جميع جوانب قواعد البيانات، وتُعد سحابة أوراكل، والحوسبة السحابية المتعددة بمثابة ركيزة أساسية لجميع تطبيقاتنا وجميع أحمال العمل المخصصة في العالم التي تعمل بقواعد بيانات أوراكل. التوقعات جيدة للغاية.

رامو لينشو (محلل أسهم في باركليز)

ممتاز، شكراً لك.

كيرك ماتيرن (محلل أسهم في شركة إيفركور آي إس آي)

وسؤالنا الأخير اليوم من كيرك ماتيرن من شركة إيفركور آي إس آي. شكرًا جزيلًا لك على الإجابة. كان لدي سؤال، أو بالأحرى سؤالان، حول ديناميكيات "إحضار أجهزتك الخاصة" و"الدفع المسبق"، ربما لكلاي ثم لهيلاري. أعتقد أن حوالي 12% من إجمالي عمليات إعادة الشراء (RPO) مرتبطة الآن بهذا النوع من الصفقات. عندما تنظر إلى المشاريع قيد التنفيذ، أين تعتقد أن هذه النسبة ستتجه في النهاية؟ وعندما نتحدث عن هذا النوع من الصفقات، وخاصة فيما يتعلق بـ"إحضار أجهزتك الخاصة"، ما هي القيمة المضافة التي قد تتميز بها هذه الصفقات، وكيف تختلف عن صفقات وحدات معالجة الرسومات (GPU)؟ أما بالنسبة لهيلاري، للتوضيح فقط، في دليل الإنفاق الرأسمالي، أعتقد أنكِ ذكرتِ 70 مليار دولار، ولكن هذا الرقم كان يستثني 25 مليار دولار من بعض صفقات الدفع المسبق.

كلاي ماجويرك

لذا، هل يمكنك التحدث عن هذه الديناميكية وعلاقتها بتوقعاتكم بشأن الإنفاق الرأسمالي؟ شكرًا. حسنًا، سأبدأ وأترك المجال لهيلاري. انظروا، أود أن أقول لكم إننا نعرف كل شيء عن كيفية تغير الأمور في المستقبل. لا أستطيع قول ذلك اليوم. في الواقع، أعتقد أن ما يدفع هذا التغيير هو نموذج أعمال متطور. صحيح؟ لديكم أنواع عديدة من حاضنات الأعمال، ولديكم العديد من العملاء المختلفين، ولديكم العديد من ترتيبات الأعمال المختلفة.

لذا، كما تعلمون، فإن إحدى الميزات التي تقدمها أوراكل لعملائها هي توفير رأس مال أولي، ثم استهلاكه على مدى فترة زمنية، والمساعدة في تمويل استخدامات العميل له. ولكن هذه ليست الميزة الوحيدة التي نقدمها. وبالنسبة للعديد من العملاء، فهي ليست حتى الميزة الأهم. ما يتعاقدون معنا عليه هو القدرة على إنشاء مراكز البيانات هذه، وتصميمها بشكل صحيح، وتأمينها، وتصميم الشبكات الداخلية، وتثبيت الحوسبة السحابية، وتقديم مجموعة الخدمات التكميلية المتعلقة بهذه الأجهزة.

لأنه اتضح أن مجموعة من هذه المعالجات المسرّعة وحدها لا تعمل. في الحوسبة السحابية، أنت بحاجة إلى قدرات حوسبة عامة، ووحدات تخزين عامة، وموازنات أحمال، ووظائف أمان، وإدارة هوية، أنت بحاجة إلى كل ذلك لجعل هذه الأشياء قابلة للاستخدام فعليًا. وتوفر أوراكل كل ذلك. ومن يظن أن تشغيل هذه الأشياء سهل فهو مخطئ تمامًا. الأمر ليس مجرد شراء رف واحد ووضعه في مركز البيانات الخاص بك.

هذه مجموعات معقدة للغاية تتطلب عناية وصيانة مستمرة للشبكة والأجهزة نفسها. وبالتالي، عند جمع كل ذلك، أعتقد أن ما نراه هو دخول جهات فاعلة مختلفة إلى سوق مسرعات الحوسبة السحابية، حيث تساعد هذه الجهات العملاء في إيجاد طرق للحصول على مسرعاتهم. ولدى العملاء طرق تفكير مختلفة في هذا الشأن. لذا، لا يمكنني تحديد النسبة الدقيقة بين الحالات التي نوفر فيها الأجهزة الخاصة بالعملاء، والحالات التي ندفع فيها مسبقًا، والحالات التي نوفر فيها رأس المال.

لكن ما يمكنني قوله هو أنني أعتقد أنك ستستمر في رؤية الابتكار والتطور في هذا النموذج، نظراً للتغيرات السريعة التي تحدث في جميع أنحاء هذا النظام البيئي بأكمله.

هيلاري ماكسون (المدير المالي)

هيلاري، اسمحي لي أن أبدأ. ذكرنا خلال المكالمة عدة مرات أننا نرى هوامش الربح في هذه الهياكل مساوية أو أفضل من العقود السابقة. وهذا خبر سار. من الناحية الاقتصادية، أدرجنا هذا الربع صافي الإنفاق النقدي على النفقات الرأسمالية، وهو أمر بالغ الأهمية لفهم متطلباتنا التمويلية. لذا، نتوقع بالفعل أن يبلغ صافي الإنفاق النقدي على النفقات الرأسمالية للسنة المالية 2027 حوالي 70 مليار دولار.

هذا لا يشمل مبلغ 20 إلى 25 مليار دولار من المدفوعات المسبقة التي سنحصل عليها. أو ربما يوجد فرق زمني، لكنه مرتبط فقط بمصنعي الطرف الثالث، وليس بالموردين أو تمويل الموردين، بل بمصنعي الطرف الثالث فقط. إذن، مجموع هذه المبالغ (20 إلى 25 مليار دولار) هو نفقاتنا الرأسمالية المعلنة. ولكن من وجهة نظر التمويل، فإن هذه الهياكل تُمكّننا من تقليل متطلباتنا النقدية للنفقات الرأسمالية عند تخطيط أعمالنا.

ومن الناحية الاقتصادية أيضاً، بالطبع، لأننا نجمع الأموال مقدماً. ففي الحالات العادية، كنا ندفع مبلغ النفقات الرأسمالية ثم نجمع الأموال من العملاء لاحقاً. أما هنا، فنجمع الأموال من العملاء مقدماً. وبالتالي، لا يُخصم هذا المبلغ من تمويلنا المخصص لتغطية النفقات الرأسمالية، أو ليس بالكامل. لذلك، سيكون العائد على رأس المال أفضل أيضاً.

كيرك ماتيرن (محلل أسهم في شركة إيفركور آي إس آي)

شكراً لكِ يا هيلاري. لقد كان ذلك مفيداً للغاية. شكراً لكم جميعاً.

كين بوند (مشغل)

شكرًا لكِ يا هيلاري. بالنسبة للربع القادم، هذا جديد للجميع. نتوقع الإعلان عن نتائج أرباحنا للربع الأول من السنة المالية 2027 في 10 سبتمبر. سيتم الإعلان عن أي تغييرات في التاريخ علنًا. كما نود تذكيركم، فقد ذكرت هيلاري هذا سابقًا، ولكن يوم المستثمرين سيُعقد في 28 أكتوبر في لاس فيغاس. نتطلع لرؤيتكم جميعًا هناك ضمن فعاليات عالم الذكاء الاصطناعي. ستتوفر إعادة صوتية لهذه المكالمة الجماعية لمدة 24 ساعة على موقع علاقات المستثمرين الخاص بنا. وللتذكير أيضًا، سيتم نشر الشرائح التي شاهدتموها اليوم على الموقع الإلكتروني قريبًا. شكرًا لانضمامكم إلينا اليوم. مع ذلك، سأنهي المكالمة.

ليزا

إلى ليزا لاختتام الجلسة. ومرة أخرى، سيداتي وسادتي، بهذا نختتم مؤتمر اليوم. نود أن نشكركم جميعًا على مشاركتكم اليوم.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.