ناقشت شركة أوسكار هيلث (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: OSCR ) يوم الأربعاء نتائجها المالية للربع الأول خلال مكالمة الأرباح. النص الكامل للمكالمة مُدرج أدناه.

يتم تشغيل هذا المحتوى بواسطة واجهات برمجة تطبيقات Benzinga. للحصول على بيانات مالية شاملة ونصوصها، تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ .

يمكنكم مشاهدة البث المباشر عبر الرابط التالي: https://events.q4inc.com/attendee/921452136

ملخص

أعلنت شركة أوسكار هيلث عن نتائج قوية للربع الأول من عام 2026 مع زيادة في الإيرادات بنسبة 53٪ على أساس سنوي لتصل إلى 4.6 مليار دولار وزيادة بنسبة 56٪ في عدد الأعضاء لتصل إلى 3.2 مليون.

تحسنت نسبة SGA للشركة بمقدار 60 نقطة أساسية لتصل إلى 15.2٪، وتحسنت نسبة الخسائر الطبية (MLR) بمقدار 490 نقطة أساسية لتصل إلى 70.5٪، مدفوعة بإدارة النفقات المنضبطة وتكامل الذكاء الاصطناعي.

أكدت شركة أوسكار هيلث مجدداً توقعاتها للعام بأكمله، متوقعة إجمالي إيرادات تتراوح بين 18.7 مليار دولار و19 مليار دولار، ونسبة إعاقة طبية تتراوح بين 82.4% و83.4%، واستمرار النمو في استراتيجيتها التي تركز على التكنولوجيا أولاً.

وتشمل أبرز الإنجازات التشغيلية إطلاق أدوات الشفافية الجديدة المدعومة بالذكاء الاصطناعي ومنصة Ichra X، بالإضافة إلى إطلاق سوق Lucy Health Marketplace لتوسيع نطاق الرعاية الصحية التي يقودها المستهلك.

الإدارة متفائلة بشأن ظروف السوق، حيث تشير البيانات الأولية إلى تحسن في حالة السوق وتوقعات قوية لتعديل المخاطر، مما يساهم في نظرة إيجابية لربحية عام 2026.

النص الكامل

جين (المشغلة)

صباح الخير. اسمي جين، وسأكون مسؤولة الاتصال بكم اليوم. أود أن أرحب بكم جميعًا في مكالمة مؤتمر أرباح شركة أوسكار هيلث للربع الأول من عام 2026. تم كتم صوت جميع الخطوط لتجنب أي ضوضاء في الخلفية. بعد كلمة المتحدث، ستُفتح جلسة أسئلة وأجوبة. إذا رغبتم في طرح سؤال خلال هذه الجلسة، اضغطوا على زر النجمة (*) متبوعًا بالرقم 1 على لوحة مفاتيح الهاتف. إذا رغبتم في سحب سؤالكم، اضغطوا على زر النجمة (*) متبوعًا بالرقم 1 مرة أخرى. نرجو منكم اليوم الاكتفاء بسؤال واحد ومتابعة واحدة. شكرًا لكم. سأترك الآن إدارة المؤتمر لكريس بوتيشار، نائب رئيس قسم الخزانة وعلاقات المستثمرين.

كريس بوتيشار (نائب رئيس قسم الخزانة وعلاقات المستثمرين)

صباح الخير جميعاً. نشكركم على انضمامكم إلينا في مكالمة الأرباح للربع الأول من عام 2026. سيستضيف مكالمة هذا الصباح كل من مارك بيرتوليني، الرئيس التنفيذي لشركة أوسكار هيلث، وسكوت بلاكلي، المدير المالي لشركة أوسكار هيلث. يمكنكم أيضاً الوصول إلى هذا الاتصال عبر موقعنا الإلكتروني لعلاقات المستثمرين على الرابط ir.oscar.com. تتوفر التفاصيل الكاملة لنتائجنا وتعليقات الإدارة الإضافية في بيان أرباحنا، والذي يمكنكم الاطلاع عليه على موقعنا الإلكتروني لعلاقات المستثمرين على الرابط ir.oscar.com. أي تصريحات تُدلي بها شركة أوسكار بشأن المستقبل تُعتبر بيانات تطلعية بالمعنى المقصود في أحكام الملاذ الآمن بموجب قانون إصلاح التقاضي في الأوراق المالية الخاصة لعام 1995. قد تختلف النتائج الفعلية اختلافاً جوهرياً عن تلك المشار إليها في هذه البيانات التطلعية نتيجةً لعوامل مهمة مختلفة، بما في ذلك تلك التي نوقشت في تقريرنا السنوي على النموذج 10-K للفترة المنتهية في 31 ديسمبر 2025 والمُقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، وغيرها من الإفصاحات المُقدمة إلى الهيئة، بما في ذلك تقريرنا الفصلي على النموذج 10-Q للفترة المنتهية في 31 مارس 2026 والمُزمع تقديمه إلى الهيئة. تستند هذه البيانات التطلعية إلى التوقعات الحالية اعتباراً من اليوم. تتوقع شركة أوسكار أن الأحداث والتطورات اللاحقة قد تؤدي إلى تغيير التقديرات. مع أن الشركة قد تختار تحديث هذه البيانات التطلعية في وقت لاحق، فإننا نخلي مسؤوليتنا صراحةً عن أي التزام بالقيام بذلك. سيتناول هذا الاتصال أيضًا بعض المقاييس غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). يمكن الاطلاع على بيان توفيقي لهذه المقاييس مع المقاييس الأكثر قابلية للمقارنة مباشرةً وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) في البيان الصحفي لأرباح الربع الأول، والمتاح على موقع علاقات المستثمرين الخاص بالشركة (ir.oscar.com). لم نقدم بيانًا توفيقيًا كميًا للأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المقدرة للعام 2026 بالكامل، كما هو موضح في هذا الاتصال، مع صافي الدخل وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP)، لأن شركة أوسكار غير قادرة على حساب بعض بنود التوفيق بدقة دون بذل جهود غير معقولة. مع ذلك، سأترك المجال الآن للرئيس التنفيذي مارك بيرتوليني.

مارك بيرتوليني (الرئيس التنفيذي)

صباح الخير. شكرًا لك يا كريس، وشكرًا لكم جميعًا على انضمامكم إلينا اليوم. أعلنت شركة أوسكار هيلث عن نتائج قوية للربع الأول من عام 2026، مع تحسن سنوي في جميع المؤشرات الرئيسية. سجلت أوسكار إيرادات بلغت 4.6 مليار دولار، بزيادة قدرها 53% على أساس سنوي. تحسنت نسبة المصاريف الإدارية والعمومية بمقدار 60 نقطة أساس على أساس سنوي لتصل إلى 15.2%، مدفوعةً بإدارة منضبطة للنفقات، ونمو الإيرادات، والتأثير المتزايد للذكاء الاصطناعي في عملياتنا وخدماتنا المقدمة للأعضاء. تحسنت نسبة الإشغال الطبي بمقدار 490 نقطة أساس على أساس سنوي لتصل إلى 70.5%، مع توافق معدل الاستخدام إلى حد كبير مع التوقعات. حققنا أرباحًا من العمليات بلغت 704 ملايين دولار، بزيادة تقارب ضعفين ونصف مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. تُعد أوسكار هيلث أكبر شركة تأمين متخصصة بالكامل في سوق التأمين الفردي. إن نهجنا القائم على التكنولوجيا، وقدرتنا على توسيع نطاق أعمالنا بكفاءة وتقديم قيمة ملموسة لأعضائنا، يُمكّننا من مواصلة التوسع. نؤكد توقعاتنا للعام بأكمله، وما زلنا على المسار الصحيح لتحقيق ربحية ملموسة في عام 2026. قبل الخوض في أبرز إنجازات أعمالنا، سأشارككم رؤيتنا الأولية حول اتجاهات سوق التأمين الفردي. يُعد سوق التأمين الفردي سوقًا قويًا يضم 23 مليون شخص، وهو ركن أساسي من أركان الرعاية الصحية الأمريكية. يتوقع المستهلكون اليوم البحث عن التغطية التأمينية بنفس سهولة البحث عن المنتجات اليومية، وذلك بمقارنة الخيارات والأسعار والقيمة. يمتلك سوق التأمين الفردي فرصة لتوفير هذا المستوى من الخيارات والشفافية. نعمل مع واضعي السياسات على المستويين الفيدرالي والولائي لتعزيز السياسات التي تُعزز الشفافية، مع زيادة خيارات المنتجات والابتكار، والحفاظ على جودة متسقة في جميع الخطط. في حين تُشير التقارير الأولية في بداية العام إلى أن ديناميكيات السوق تتوافق مع توقعاتنا، يُظهر التقرير الأسبوعي الجديد أن انكماش السوق يتماشى مع تقديراتنا التي تتراوح بين 20 و30%. لقد اتبعنا نهجًا حذرًا في تعديل المخاطر خلال الربع الأول. تستند احتياطياتنا إلى افتراضات معدلات الإصابة بالأمراض في السوق، بما يتوافق مع تسعيرنا. نتطلع إلى مزيد من الوضوح مع التقرير الأسبوعي الأول لعام 2026 في الربع الثاني. يشهد قطاع الرعاية الصحية تحولًا هيكليًا كبيرًا. يتقلص سوق التأمين الجماعي الصغير، ويرفض المستهلكون النموذج التقليدي. تعمل أوسكار هيلث على إعادة تشكيل سوق التأمين الفردي لتلبية احتياجات القوى العاملة الحديثة، بما في ذلك رواد الأعمال، والعاملين المستقلين، والموظفين بدوام جزئي، والمتقاعدين مبكرًا. سأستعرض الآن أبرز إنجازاتنا في مجال الأعمال. أنهت أوسكار الربع الأول من العام بـ 3.2 مليون عضو، بزيادة قدرها 56% على أساس سنوي. تُسهم تصميمات خططنا المبتكرة والميسورة التكلفة، بالإضافة إلى تجربة الأعضاء المتميزة، في تحقيق نمو قوي واحتفاظ عالٍ بالأعضاء. ويؤكد هذا الرقم القياسي في عدد الأعضاء على قوة خطة أوسكار الاستراتيجية، ويضعنا في موقع يؤهلنا لتحقيق نمو مستدام وربحية ملموسة. تعمل أوسكار هيلث على تطوير تقنياتها بسرعة، وتُطبّق تطبيقات الذكاء الاصطناعي بوتيرة متسارعة لدفع عجلة النمو، وخفض التكاليف، ومساعدة الأعضاء على اتخاذ خيارات ذكية. أطلقنا مؤخرًا العديد من أدوات الشفافية الجديدة، بما في ذلك ميزة تسعير الأدوية في الوقت الفعلي، والتي تتنبأ بالحالات التي قد تدفع فيها التكاليف العضو إلى التخلي عن وصفة طبية. تُقارن هذه الأداة فورًا بين حالة الخصم، والتوافر المحلي، والأسعار، وتُرشد الأعضاء إلى صيدليات أقل تكلفة أو بدائل فعّالة بنفس القدر ضمن الشبكة. كما نعمل على توسيع نطاق وكلاء الصوت ثنائيي اللغة لدعم توجيه الرعاية الصحية وتحسين سرعة الوصول إليها. يكتسب برنامج ICHRA زخمًا متزايدًا مع مطالبة الموظفين بالخيارات والمرونة، وسعي أصحاب العمل إلى تكاليف رعاية صحية قابلة للتنبؤ. وقد جمعت أوسكار مؤخرًا رواد القطاع لإطلاق ICHRA X لتلبية الطلب المتزايد. سيكون ICHRA X منصةً سهلة الاستخدام لتبادل البيانات، تربط شركات التأمين ووسطاء المزايا ومنصات ICHRA، بهدف توفير تجربة أكثر اتساقًا للموظفين. وتتخذ ولايات مثل ميسيسيبي وإلينوي خطوات لتحفيز تبني ICHRA من خلال منح إعفاءات ضريبية للشركات. وتعمل Oscar Health حاليًا مع هيئات تشريعية أخرى في الولايات ومجموعات أعمال لتعزيز سياسات ICHRA مماثلة تدعم الاقتصادات المحلية وتُسهّل الحصول على التغطية التأمينية التقليدية من أصحاب العمل. وانطلاقًا من هذا الزخم، أطلقنا مؤخرًا سوق Lucy الصحي. Lucy منصة تسوق مستقلة عن شركات التأمين، مُخصصة للمستهلكين والوسطاء وأصحاب العمل. وبُنيت Lucy على أحد الأنظمة الـ 11 المعتمدة من CMS، وتجمع بين مجموعة واسعة من خطط ACA مع منتجات تكميلية وخدمات إضافية رائدة. ومثل Aflac، ندمج قدراتنا التقنية مع شبكات فردية في جميع أنحاء البلاد تقريبًا. وتتيح هذه الشبكة الواسعة للمستهلكين والوسطاء التسوق وتجميع الخدمات وبناء تغطيتهم الشخصية ببضع نقرات. وسنواصل إضافة المزيد من حلول الذكاء الاصطناعي والخدمات الصحية إلى منصة Lucy لجذب المزيد من الأشخاص إلى سوق التأمين الفردي. تمثل لوسي خطوةً أساسيةً في استراتيجيتنا طويلة الأمد لبناء سوق رعاية صحية يقودها المستهلك. باختصار، تنطلق أوسكار هيلث بقوة في عام 2026. منتجاتنا التقنية المبتكرة، وتركيزنا على تجربة المستخدم، وتنفيذنا الدقيق، تُحقق نتائج واضحة. لا أحد يفهم سوق الأفراد أفضل منا. نتائجنا القوية في الربع الأول تتجاوز الخطة الموضوعة، ونحن في وضع جيد لتحقيق أو تجاوز توقعاتنا الحالية. نتوقع توسيع هوامش الربح بشكل ملحوظ وتحقيق ربحية ملموسة في عام 2026. تفتح أوسكار هيلث آفاقًا أوسع في سوق الأفراد. لقد تم تحديث الاقتصاد الأمريكي بأكمله باستثناء الرعاية الصحية. إنها السوق الرئيسية الوحيدة التي يُحرم فيها المستهلكون من قوتهم الشرائية، ولا يملكون أي رؤية للتكلفة أو الجودة. يُزوّد فريقنا المستهلكين بالتكنولوجيا التي تمنحهم السيطرة. اليوم، يتعلق الأمر باختيار التغطية الطبية التي تناسب احتياجاتك. غدًا، يتعلق الأمر بجعل جميع خدمات الرعاية الصحية متاحة للجميع. تُشكّل أوسكار هيلث اقتصاد الرعاية الصحية الاستهلاكي الجديد لخفض التكاليف وجعل الرعاية الصحية تعمل مثل أي سوق حديثة. شكرًا لفريق أوسكار على تحويل رؤيتنا للرعاية الصحية التي يقودها المستهلك إلى حقيقة. أتطلع إلى مشاركة المزيد من التفاصيل حول خطتنا الاستراتيجية طويلة الأجل في يوم المستثمرين لشركة أوسكار هيلث في 16 سبتمبر. سأترك الآن المجال لسكوت.

سكوت بلاكلي (المدير المالي)

سكوت، شكرًا لك يا مارك، وصباح الخير جميعًا. أعلنا هذا الصباح عن نتائج قوية للربع الأول، وأكدنا توقعاتنا للعام 2026. بلغ صافي الدخل في الربع الأول حوالي 679 مليون دولار، أو 2.07 دولار للسهم المخفف، وهو أعلى مستوى في تاريخ الشركة. تُمكّننا نتائج الربع الأول من تحقيق أو تجاوز توقعاتنا للعام 2026. دعوني الآن أتطرق إلى تفاصيل أداء الربع الأول. أنهينا الربع بحوالي 3.2 مليون عضو، بزيادة قدرها 56% على أساس سنوي. وقد كان نمو العضوية مدفوعًا بنمو يفوق السوق خلال فترة التسجيل المفتوح، بالإضافة إلى معدل احتفاظ قوي. بدأنا الربع الثاني بحوالي 3 ملايين عضو مسدد، بما يتماشى مع توقعاتنا. معدلات الدفع ثابتة على أساس سنوي، وهي مواتية بشكل طفيف لخطتنا على الرغم من انتهاء العمل بالإعفاءات الضريبية المحسّنة على أقساط التأمين. وبالنظر إلى المستقبل، نتوقع استمرار انخفاض تدريجي في عدد الأعضاء خلال الفترة المتبقية من العام، بما يتماشى مع مستويات ما قبل قانون تعديلات أسعار التأمين (ARPA). ارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 53% على أساس سنوي ليصل إلى 4.6 مليار دولار في الربع الأول، مدفوعًا بزيادة عدد الأعضاء وارتفاع الأسعار، والذي قابله جزئيًا ارتفاع في استحقاقات تعديل المخاطر المدفوعة. بلغت نسبة الخسائر الطبية في الربع الأول 70.5%، أي بتحسن قدره 490 نقطة أساس مقارنةً بالعام الماضي. ويعود هذا التحسن الملحوظ بشكل أساسي إلى استراتيجية التسعير المنضبطة لدينا، وتعديل المطالبات والمخاطر، والتأثيرات الموسمية الناتجة عن الأعضاء الجدد وتنوع أنواع التأمين، والتطورات الإيجابية لاحتياطيات الفترة السابقة. وقد تأثرت نسبة الخسائر الطبية في الربع الأول بتطورات إيجابية بلغت 68 مليون دولار، تتعلق في المقام الأول بتسوية المطالبات من العام السابق. ويُقارن هذا بتطورات سلبية بلغت 31 مليون دولار في الفترة نفسها من العام الماضي. ويتماشى معدل الاستخدام الإجمالي إلى حد كبير مع معدل انتشار الأمراض في محفظتنا. أود أن أتطرق قليلاً إلى تعديل المخاطر. كانت المطالبات الطبية منخفضة موسمياً في الربع الأول، ونتيجةً لذلك سجلنا زيادة في مخصصات تعديل المخاطر. لا يزال الوقت مبكراً من العام، لكننا متفائلون بالبيانات التي نراها حول انكماش السوق بشكل عام ومعدل انتشار الأمراض فيه. وتشير تجربتنا في المطالبات، إلى جانب بيانات جهات خارجية حول الأعضاء الجدد والمجددين، إلى أن معدل انتشار الأمراض في السوق يتماشى مع توقعاتنا التسعيرية، بل ويتجاوزها. نتوقع أن تصل نسبة تعديل المخاطر إلى حوالي 20% من الأقساط المباشرة في عام 2026، مع انضمام أعضاء جدد للاستفادة من مزاياهم والتزام الأعضاء الحاليين بخصوماتهم السنوية. وبالانتقال إلى التكاليف الإدارية، فقد بلغت نسبة مصروفات البيع والتسويق والإدارة في الربع الأول 15.2%، وهي الأدنى في تاريخ الشركة. ويعود التحسن السنوي الذي بلغ حوالي 60 نقطة أساس إلى الاستفادة من التكاليف الثابتة والإدارة المنضبطة للمصروفات، بما في ذلك التأثير المتزايد لمبادرات التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي، والذي قابله جزئيًا ارتفاع نسبة تعديل المخاطر إلى الأقساط. وعلى مستوى جميع مؤشرات الأداء الرئيسية، نشهد تحسنًا ملحوظًا سنويًا. وقد سجلنا أرباحًا من العمليات بلغت 704 ملايين دولار في الربع الأول، بزيادة قدرها 407 ملايين دولار على أساس سنوي. وبلغ هامش التشغيل 15.2%، بزيادة قدرها 540 نقطة أساس على أساس سنوي. وبلغ صافي الدخل حوالي 679 مليون دولار، بزيادة قدرها 404 ملايين دولار على أساس سنوي. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 727 مليون دولار في الربع، بزيادة قدرها حوالي 398 مليون دولار على أساس سنوي. بالانتقال إلى الميزانية العمومية، لا يزال وضعنا الرأسمالي قويًا للغاية. أنهينا الربع الأول بحوالي 8.1 مليار دولار نقدًا واستثمارات، منها 279 مليون دولار نقدًا واستثمارات لدى الشركة الأم. وفي 31 مارس 2026، بلغ فائض رأس مال شركات التأمين التابعة لنا حوالي 1.7 مليار دولار، منها 809 ملايين دولار فائضًا رأسماليًا، مدفوعًا بأدائنا التشغيلي القوي. واستنادًا إلى نتائج الربع الأول، نؤكد جميع مؤشرات توقعاتنا للعام بأكمله. لا يزال من المتوقع أن تتراوح الإيرادات الإجمالية بين 18.7 مليار دولار و19 مليار دولار في عام 2026. ولا تزال نسبة الخسائر الطبية (MLR) ضمن النطاق من 82.4% إلى 83.4%، حيث سجلت أدنى مستوى لها في الربع الأول وأعلى مستوى لها في الربع الرابع. أما بالنسبة للمصروفات الإدارية، فإن توقعاتنا لنسبة مصروفات البيع والتسويق والإدارة (SG&A) لم تتغير، حيث تتراوح بين 15.8% و16.3%. ولا تزال الأرباح من العمليات التشغيلية متوقعة أن تتراوح بين 250 مليون دولار و450 مليون دولار. للتذكير، نتوقع أن يكون صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل أعلى بنحو 115 مليون دولار من أرباح العمليات. ختامًا، بدأنا العام بدايةً قويةً بنتائج الربع الأول التي فاقت توقعاتنا. يعكس العدد القياسي للأعضاء والأداء المالي القوي الإجراءات التي اتخذناها العام الماضي لتهيئة الشركة للنمو وتحقيق ربحية ملموسة. نحن في وضع جيد لتحقيق أو تجاوز توقعاتنا للعام بأكمله. مع ذلك، سأترك المجال للمشغل لمناقشة نتائج الربع الأول وجزء من مكالمتنا.

المشغل

أودّ الآن تذكير الجميع بأنه لطرح سؤال، اضغطوا على زر النجمة، ثم الرقم واحد على لوحة مفاتيح الهاتف، ثم اكتبوا سؤالكم الأول. تفضلي يا جيسيكا تاسان.

جيسيكا تاسان

مرحباً جميعاً، شكراً جزيلاً على الإجابة على السؤال. سؤالي الأول هو: هل يمكنكم وصف أداء حوالي 200,000 عضو انقطعوا عن التأمين خلال الربع الأول من العام، أي بين الربع الأول و1 أبريل؟ أتساءل إن كانوا قد استغلوا فترة السماح أم أنهم ببساطة لم يستخدموا التأمين، أو ربما لم يكونوا على دراية بوجود تغطية تأمينية لديهم؟ ثم، هل يمكنكم توضيح كيفية احتساب أي نفقات تكبدتها هذه الفئة في نتائج الربع الأول؟ شكراً لكم.

سكوت بلاكلي (المدير المالي)

صباح الخير يا جيف. أود أن أقول إنه بالنسبة للأعضاء الذين لم يُسجّلوا أي انخفاض غير معتاد في أنماط الاستخدام التي شهدناها في الربع الأول، فإن الجزء الأكبر من هذا الانخفاض يعود في الواقع إلى أشخاص لم يسددوا أي دفعة. لذا، لا نتوقع أن نرى استخدامًا كبيرًا من قِبل الأشخاص غير المستخدمين. وبمجرد أن يصبح العضو متأخرًا عن السداد، فإننا نتوقف عن دفع المطالبات، حيث يجب عليه الدفع مقدمًا ليكون مشمولًا بالتغطية. وبالتالي، بمجرد أن يصبح العضو متأخرًا عن السداد، لا نتوقع تغطية أي مطالبات قد تنشأ. لذا، وبالنظر إلى هذا الأمر، فإن كل ما رأيناه فيما يتعلق بانتقال الأعضاء، من 3.4 إلى 3.2 ثم بدء الربع الثاني بثلاثة ملايين عضو، سار تمامًا كما توقعنا.

جيسيكا تاسان

فهمت. للتوضيح فقط، بالنسبة لهذه الفئة السكانية، ستُدرج نفقات شهر يناير فقط في التقرير ربع السنوي. وسؤالي التالي هو: هل تتفقون جميعًا مع التقييم الأسبوعي الذي يشير إلى ارتفاع معدل الوفيات في السوق بنسبة تتراوح بين 2.9% و6.5% في عام 2026؟ وهل يمكنكم وصف اتجاه معدل الوفيات المتوقع في عضوية جوائز الأوسكار سنويًا أو في عام 2026؟ شكرًا لكم.

سكوت بلاكلي (المدير المالي)

نعم. لذا، بالنظر إلى الوضع الأسبوعي، أعتقد أن صدور هذا التقرير الجديد تطور إيجابي. كما تعلمون، يحاول هذا التقرير تحليل البيانات الأولية ودراسة مدى تأثر السوق، من حيث عدد الأعضاء الذين تم الاحتفاظ بهم، والأعضاء الجدد، وحالة طلبات التأمين للمغادرين. هذه هي الطريقة التي اتبعتها شركة واكو لإعداد هذا التقرير. أقول إنه من المبكر جدًا استخلاص استنتاجات حول تأثر السوق، لكننا متفائلون جدًا بالبيانات الواردة فيه، والتي تتوافق مع توقعاتنا. وعندما أنظر إلى سجل مطالباتنا، فإن ما نراه في هذا التقرير وغيره من التقارير يشير بوضوح إلى تأثر السوق، وهو ما قد يكون عاملًا مساعدًا لنا هذا العام. وعندما أنظر إلى مخصصات تعديل المخاطر وغيرها من المخصصات التي سجلناها، أجدها مفيدة. لم نأخذ بعين الاعتبار بعد أيًا من الجوانب الإيجابية المحتملة التي نراها في بعض هذه التقارير. ونحن نبني مخصصاتنا بناءً على توقعاتنا للأسعار، لذا قد يكون لدينا بعض العوامل المساعدة في هذا الصدد أيضًا.

جون رانسوم (محلل أسهم في شركة ريموند جيمس)

سؤالك التالي من جون رانسوم مع ريموند جيمس. تفضل. صباح الخير جميعًا. لدي سؤال بخصوص تعديل المخاطر. انخفضت إيراداتك بنحو 400 نقطة أساس نتيجةً لتعديل المخاطر مقارنةً بالحد الأدنى المُعتمد وهو 20%.

سكوت بلاكلي (المدير المالي)

لكن، لكن مصاريفك الإدارية والعمومية كانت 15.2. لماذا سترتفع المصاريف الإدارية والعمومية إذا كان من المفترض أن تحصل على زيادة في الإيرادات لبقية العام مع تأثير أقل لتعديل المخاطر على الإيرادات؟ حسنًا، صباح الخير. وأقدر سؤالك. في الواقع، أعتقد أننا شهدنا نموًا قويًا في الإيرادات. حيث نمت الإيرادات بنسبة 53% بناءً على الأرقام الرئيسية، وهي أعلى من ذلك. كما ذكرت، إذا قمنا بتعديل المخاطر، فإن مصاريف البيع والتسويق والإدارة نمت بنسبة 46% من حيث قيمة مصاريف البيع والتسويق والإدارة. لذلك نرى بوضوح تأثير الرافعة المالية. أود أن أقول إن نسبة مصاريف البيع والتسويق والإدارة في الربع الأول من المرجح أن تكون الأدنى لنا خلال العام. هناك بعض الديناميكية مع نمو عدد الأعضاء ووجود بعض الوظائف الشاغرة في بداية العام. هناك نوع من التدفق الطبيعي مع تعديلنا للأعمال بما يتناسب مع زيادة عدد الأعضاء. لذلك سنشهد هذا النوع من النمو طوال الربع. أعتقد أننا سنشهد من الآن فصاعدًا استقرارًا نسبيًا في نسبة العضوية أو نسبة المبيعات والإدارة والتكاليف، مع ميل طفيف نحو الارتفاع، بينما يميل الربع الرابع إلى أن يكون أعلى قليلًا مع بدء تغطية النفقات المرتبطة بجهود تحسين الأداء. لذا، ما زلت أرى أن هناك فرصًا كبيرة لمواصلة تحسين الأداء ونسبة المبيعات والإدارة والتكاليف، حتى مع المستويات المنخفضة التي حققناها في الربع الأول.

مارك بيرتوليني (الرئيس التنفيذي)

وأود أن أضيف يا جون، أن الضرائب والرسوم ثابتة تقريبًا بالنسبة لنا بناءً على مستوى العضوية، وتتراوح بين 9 و10%. لذا، نحن ننظر إلى الجزء المتغير الذي يمكننا التحكم فيه مقابل ذلك الجزء الثابت، والذي يمثل حرفيًا ضريبة المشاركة في اللعبة. وسؤالي الثاني، يا صديقي القديم

جون رانسوم (محلل أسهم في شركة ريموند جيمس)

يا رجل، أعتقد أنك لمّحت إلى هذا، ولكن للتأكيد، بالنسبة لعدد الأعضاء في الربع الثاني، أعتقد أنك تحدثت عن 3 ملايين. هل لا يزال هذا رقمًا جيدًا للبدء به في أبريل؟ هذا ما بدأنا به. كان هذا رقمنا في الأول من أبريل. 3 ملايين. حسنًا، شكرًا لك.

أندرو مولك

سؤالك التالي من أندرو مولك من بنك باركليز. تفضل. مرحباً، صباح الخير. نسبة تعديل المخاطر من قسط التأمين تبلغ حوالي 24%. لكنكم ما زلتم تتوقعون أن تصل إلى 20% على مدار العام. هل يمكنك مساعدتنا في فهم سبب ارتفاعها الآن، ولماذا تتوقعون انخفاضها تدريجياً خلال العام؟ نعم. كانت المطالبات الطبية في الربع الأول منخفضة موسمياً، وكانت أيضاً أفضل من توقعاتنا. نظراً لانخفاض مستوى المطالبات، لدينا تعويض طبيعي، وهو أنه عندما يتم كبح محتوى المطالبات، فإن نسبة تعديل المخاطر ترتفع. لذا، الأمر أشبه بمقايضة. لدينا نسبة أعلى من الأعضاء الجدد وخطط التأمين البرونزية هذا العام. وهذا ما يفسر بعض الموسمية التي نشهدها في المطالبات. نتوقع أن نصل إلى نسبة 20% خلال العام، حيث سيستفيد الأعضاء الجدد من مزاياهم، وسيبدأ الأعضاء ذوو خطط الخصم الأعلى، مثل خطط التأمين البرونزية، في الوصول إلى خصوماتهم. لذا، أتوقع أن تعود المطالبات إلى وضعها الطبيعي خلال العام، وبذلك ستصل الشركة إلى نسبة الـ 20% التي نتوقعها لتعديل المخاطر. فهمت. ربما سؤال متابعة لهذه النقطة. بالنظر إلى ارتفاع نسبة البرونز وانخفاض أسعار الفضة، ما هو وضع نسبة البرونز لديكم حاليًا، وكيف يقارن ذلك بالوضع التاريخي؟

سكوت بلاكلي (المدير المالي)

شكرًا. كما ذكرنا سابقًا، فيما يخص مزيج المعادن، حرصنا على أن تحقق جميع معادننا الربحية المستهدفة، وأن لا يكون أداء أحدها مرتفعًا جدًا بينما تُشكّل معادن أخرى عبئًا علينا. لذا، في هذه المرحلة، نتحدث عن 15% من المطالبات التي تبلغ قيمتها 15.4 بالضبط. يذكرني مارك دائمًا بأننا ما زلنا في البداية، لكن كل ما نراه، سواء من خلال تصاريح الاستخدام أو المطالبات الفعلية، يشير إلى أن مستوى المخاطرة في عضويتنا يتماشى مع توقعاتنا. ولا نرى أي أنماط تدفعنا للاعتقاد بوجود أي شيء غير متوقع.

سام

سؤالك التالي من سكوت فادال من غولدمان ساكس. تفضل. مرحباً، معك سام نيابةً عن سكوت. كنا نتساءل عن أهم العوامل المؤثرة المتبقية التي قد تُغير بشكل جوهري توقعاتك بشأن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2026 في الربع الثاني، ثم في النصف الثاني من العام نفسه. شكراً لك.

مارك بيرتوليني (الرئيس التنفيذي)

يعتمد الأمر بشكل كبير على الأرقام الأسبوعية وتعديل المخاطر. وبالنظر إلى الفروقات السنوية بين تعديل المخاطر لدينا في هذه المرحلة من العام الماضي، والذي كان 11% يا سكوت، وبيننا الآن عند 24.5%، فقد بدأنا في مراعاة ما نعتقد أنه مخاطر مرتبطة بالمرض. وقد أخذنا ذلك في الحسبان عند حساب أرقامنا، ومع ذلك حققنا هذه العوائد. لذا، من وجهة نظرنا، هذا هو الرقم الذي ننتظره. ومن الواضح أن بيانات المطالبات ستتضح بشكل كامل بحلول نهاية الربع الثاني. وسيكون لدينا حينها رؤية دقيقة للغاية بشأنها.

جوناثان يونغ

سؤالك التالي من جوناثان يونغ من شركة يو بي إس. تفضل. شكرًا لك على طرح السؤال. بالعودة إلى تعديل المخاطر، هل تعتقد أن تعديل المخاطر كان مرتبطًا بشكل أساسي ببيانات المطالبات التي اطلعت عليها حتى الآن؟ وللتأكد، هل هناك أي تعديل أو تصفية متعلقة باستحقاقات عام 2025 ضمن ذلك؟ وهل أثرت البيانات الأسبوعية على نسبة الـ 24% التي توصلت إليها؟

سكوت بلاكلي (المدير المالي)

شكرًا. أجل، ربما من الأفضل النظر إلى هذين الأمرين بشكل منفصل. فمستوى تعديل المخاطر بنسبة 24% يعتمد بشكل واضح على خبرتنا في المطالبات. وكما ذكرت، لا تزال احتياطيات تعديل المخاطر لدينا مبنية على افتراضات معدلات الإصابة في السوق التي اعتمدناها في التسعير والتي حددنا بناءً عليها توجيهاتنا. لذا، لم نُجرِ أي تعديلات على بعض الجوانب الإيجابية التي نراها في تقرير ويكلي لمعدلات الإصابة في السوق. لذا، مرة أخرى، قد يكون ذلك عاملًا مساعدًا لنا، لكننا ننتظر المزيد من المؤشرات قبل الاعتماد عليه. أما بالنسبة للوفيات اليومية، فقد لاحظنا في التقرير الأسبوعي الأخير لعام 2025، وجود بعض الولايات التي شهدت تطورات سلبية بلغ مجموعها حوالي 85 مليونًا. وقد عكسنا ذلك في الربع الحالي. كما شهدنا بعض التطورات الإيجابية الأخرى، لكننا اخترنا عدم إدراجها وانتظار التقرير النهائي. لذا، نشعر أننا حققنا توازنًا في المخاطر في هذا الجانب. كما شهدنا انخفاضًا ملحوظًا في المطالبات الإيجابية بقيمة 150 مليون دولار. وبذلك، بلغ صافي عائدنا على التأمين ضد البطالة 68 مليون دولار خلال الربع، وهو ما يُعدّ إيجابيًا. وعندما أنظر إلى هذه العوامل مجتمعة، أشعر دائمًا بالسعادة لوجود تطورات إيجابية في الفترة السابقة. إنها بمثابة هدية ثمينة خلال الربع. ولكنني أعتقد أيضًا أن هناك تأثيرًا إيجابيًا طويل الأمد لهذا الأمر، لأننا استخدمنا مستويات المخاطر والاحتياطيات هذه في تحديد أسعارنا لعام 2026. لذا، نعتقد أن هذه العوامل الإيجابية ستستمر في إحداث تغيير إيجابي على مدار العام.

مارك بيرتوليني (الرئيس التنفيذي)

ملاحظة أخيرة أود توجيهها لجوناثان بخصوص هذا الأمر، وهي أن التقرير الأسبوعي الذي تلقيناه لا يتضمن بيانات الخبرة. فهو يقتصر على بعض البيانات الديموغرافية والأمور التي درسناها في السنوات السابقة بشكل مستقل. لذا، كان من المفيد الحصول على تأكيد خارجي لكيفية رؤيتنا للسوق من منظور معدلات الإصابة بالأمراض. وبالتالي، فهو ليس دقيقًا تمامًا كما هو الحال في التقارير الدورية عن المطالبات، إذ لا يتضمنها.

جوناثان يونغ

حسنًا، ممتاز. ثم أعتقد أن الأمر يتعلق بأي استخدام ناشئ. في الواقع، دعني أعود إلى الربع الأول. هل كان للإنفلونزا أو الطقس أي تأثير على الأداء، وهل كانت هناك أي اتجاهات ناشئة تراقبها عن كثب في هذه المرحلة؟ شكرًا.

مارك بيرتوليني (الرئيس التنفيذي)

يعني، كان وضع الإنفلونزا مقبولاً نوعاً ما. كان لدينا ربع سنة أسوأ من الربع الرابع. لم أتحدث عن الإنفلونزا في مكالمة الربع الأول منذ عقد تقريباً. لكن وضع الإنفلونزا كان جيداً، والطقس كان مناسباً. لم نرَ أي شيء غير طبيعي في نتائجنا. وقد راجعنا طلبات المطالبات والتأخيرات والإجراءات الروتينية مع فريقنا، وكانت التجربة أفضل مما توقعنا. لكننا لم نحجز كل ذلك بعد.

سكوت بلاكلي (المدير المالي)

جوناثان، أود فقط أن أضيف إلى ذلك، أعتقد أن أكثر ما يثير الاهتمام في أنماط الاستخدام هو عدم الاهتمام بأنماط الاستخدام.

أوليفيا مايلز

سؤالك التالي من مايكل ها من شركة بيرد. تفضل. صباح الخير، معكم أوليفيا مايلز نيابةً عن مايكل ها. شكرًا لك على الإجابة. هل تتوقع أن تبقى توقعات تعديل المخاطر الواردة في التقرير الأسبوعي القادم لشهر يونيو مستقرةً حتى نهاية العام؟ أم أن هناك أي تقلبات أخرى، خاصةً مع ازدياد عدد المشتركين في الخطط البرونزية، قد تؤدي إلى تقلبات في تعديل المخاطر على مستوى القطاع في النصف الثاني من العام، تختلف عن السنوات السابقة؟

سكوت بلاكلي (المدير المالي)

أعتقد أننا نملك في هذه المرحلة من العام بيانات أكثر مما كان لدينا في أي من السنوات السابقة. وأعتقد أن تقرير ويكلي الجديد، كما ذكر مارك، يُقدم لنا معلومات قيّمة. بالطبع، سننتظر جميعًا لنرى كيف سيتطور أداء المطالبات. سيكون هذا العامل الأهم الذي سيُحدد لنا في النهاية وضع السوق. كما تعلمون، عندما ننظر إلى جميع المؤشرات المتوفرة لدينا في هذه المرحلة المبكرة من العام، ونُجري الحسابات ونُقارنها ببيانات خارجية، فأنا راضٍ عن وضعنا الحالي مقارنةً بوضع السوق. أعتقد أن معظم المؤشرات تُشير إلى تطور إيجابي في وضع السوق مقارنةً ببداية العام. علينا الانتظار لنرى. وكما نعلم جميعًا، فإن كل تقرير لاحق يُعزز ثقتنا ورؤيتنا لوضع السوق خلال العام بأكمله. نعتقد أن تقرير الربع الثاني سيكون تقريراً أولياً هاماً، لأنه سيمثل المرة الأولى التي سنرى فيها، من منظور المطالبات، كيف يبدو وضع السوق من حيث تأثير تقلبات السوق. ولكننا نرى، مرة أخرى، مؤشرات إيجابية في الغالب عند النظر إلى هذا الوضع.

مارك بيرتوليني (الرئيس التنفيذي)

شكرًا لكم ونهنئكم على الإعلان الأخير عن سوق لوسي الصحي. نرغب في معرفة المزيد عن الأثر المالي لهذا النموذج في عام ٢٠٢٦ والسنوات اللاحقة. هل يمكنكم تزويدنا ببعض التفاصيل حول ما إذا كان من المتوقع تحقيق إيرادات أو مساهمة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب من لوسي في عام ٢٠٢٦؟ يرجى توضيح كيفية توقعكم لتنمية وتوسيع نطاق هذه المنصة خلال السنوات القليلة المقبلة، وأي معلومات لديكم حول أساس الإيرادات أو الأهداف طويلة الأجل لهذا المنتج الجديد. شكرًا لكم.

سكوت بلاكلي (المدير المالي)

سنتناول الموضوع بتفصيل كبير قدر الإمكان في سبتمبر، ولكن سأقدم لكم بعض النقاط الرئيسية من خلال محادثاتنا مع أصحاب العمل في جميع أنحاء البلاد، بما في ذلك الشركات الكبيرة المهتمة بـ Ichra كحل. لقد وجدنا أنهم قلقون للغاية بشأن الشبكة المتاحة حاليًا عند شراء الفرد للتأمين، ولهذا السبب دعونا جميع منافسينا للانضمام إلى المنصة. عندما يشتري الفرد التأمين، فإنه يرغب في اختيار شبكته. ونظرًا لأننا لا نتواجد في كل سوق، وكذلك منافسونا، فإن هذه فرصة لنا لتبادل شبكاتنا من خلال السماح لصاحب العمل بالاختيار من بين خطط مختلفة. لماذا هذا مهم؟ لأنك الآن بصدد تحويل صاحب عمل بأكمله إلى جهة اقتصادية شاملة. عند التحول إلى صاحب عمل شامل، سيتعين عليك البحث عن حلول مزايا أخرى. لذلك، لدينا شركات مثل Allstate Health على منصتنا، بالإضافة إلى Aflac وGuardian وغيرها التي تنضم إلينا لتوفير أدوات أخرى، والتي كانت توفرها بالفعل لأعضاء ACA الذين لديهم أموال يرغبون في شراء وثائق تأمين ضد الأمراض الخطيرة أو أي وثائق تأمين أخرى ضد الأمراض الحرجة. لكن الأهم من ذلك، وهنا تكمن أهمية الجانب الاقتصادي الذي سنتناوله بمزيد من التفصيل في سبتمبر، هو أن هامش الربح، من الناحية المالية، أعلى مما سيحققه أي عضو مؤمّن ضمن قانون الرعاية الصحية الميسرة لجميع الموظفين. كما أنه غير خاضع للتنظيم من حيث الحاجة إلى رأس مال مخاطر. وهذه فرصة إضافية لنا لزيادة أرباحنا وإيراداتنا بمرور الوقت. لذا، نحن متحمسون لهذا النموذج. نعمل حاليًا على دمج جميع العناصر معًا، مع ضم الجميع إلى المنصة لتبادل شبكاتنا. ردنا على أصحاب العمل، وخاصة أصحاب العمل الكبار، عندما يقولون: "لدينا شبكة مقدمي خدمات طبية واسعة"، هو أننا نمتلك أكبر شبكة مقدمي خدمات طبية بأسعار شبكة محدودة. لذا، عليكم التوجه إلينا لأنكم لن تحصلوا على الأسعار التي نحصل عليها، عند حساب قوتنا الشرائية مجتمعة.

مارك بيرتوليني (الرئيس التنفيذي)

أودّ أن أضيف أن أي إيرادات ناتجة عن تكاليف تأسيس هذا النشاط التجاري مُدرجة في توقعاتنا لهذا العام. ونتوقع أن يكون تأثيرها طفيفًا. ولكن كما ذكر مارك، نحن متحمسون لفرص بناء مشروع تجاري سريع النمو وذو هامش ربح عالٍ.

راجكومار

سؤالك التالي من راجكومار وستيفنز. تفضل. مرحباً، صباح الخير. ربما يتعلق الأمر فقط بالتسجيل الفعلي، أو ربما أي مستوى سوقي، أو أي سوق آخر، أو أي سوق آخر، أو أي سوق آخر، أو أي سوق آخر، أو أي سوق آخر، أو أي سوق آخر، أو أي سوق آخر، أو أي سوق آخر، أو أي سوق آخر، أو أي سوق آخر، أو أي سوق آخر، أو أي سوق آخر، أو أي سوق آخر، أو أي سوق آخر، أو أي سوق آخر، أو أي سوق آخر، أي ...

سكوت بلاكلي (المدير المالي)

كما تعلمون، بالنظر إلى أداء منافسينا الذين نشروا نتائجنا، أستطيع القول إن معدلات التنفيذ كانت، كما هو متوقع إلى حد كبير، بل وأفضل قليلاً. وأعتقد أنها تتوافق أيضاً مع ما افترضه ويكلي. لذا، ما رأيناه حتى الآن هذا العام هو أن توقعاتنا بشأن كيفية تطبيق قانون الرعاية الصحية الميسرة (ACA) من قبل الأعضاء كانت دقيقة للغاية، سواءً بالنسبة لأوسكار أو المنافسين. لذا، أعتقد أن هذا مؤشر إيجابي، فثبات قدرتنا على تقدير ما يحدث في السوق يبشر بالخير لبقية العام.

راجكومار

فهمت. ثم عندما أفكر في هذا العام وديناميكيات السوق، مثل خروج منافس كبير هذا العام، أو أي تفاصيل أخرى حول هذه الديناميكيات فيما يتعلق بالعضوية، وكيف يتجه السوق من وجهة نظر RA، ثم في عام 2027 تقريبًا، هناك منافس آخر لديه قاعدة أعضاء متواضعة يخرج من السوق. فكيف يؤثر ذلك على توقعاتك عند دخول دورة التسعير للعام المقبل؟

مارك بيرتوليني (الرئيس التنفيذي)

أودّ أن أوضح ذلك من خلال نموذج التوزيع، لأنني أعتقد أنه من الصعب علينا معرفة المصدر الدقيق لجميع أعضائنا. لكننا استقطبنا بعض الأعضاء المُعينين تلقائيًا من منافس كبير انسحب من السوق. ولكن ما فعلناه، وأذكّركم به عندما عقدنا يوم المستثمرين قبل عامين، هو أننا افترضنا عدم وجود أي تمديد للدعم المُعزز. هكذا وضعنا خطتنا وبدأنا في بناء استجابتنا لهذا الافتراض. وقد سمح لنا ذلك بإعداد منتجات تُخفف من زيادة التكلفة على أعضائنا. كما طوّرنا أدوات تُمكّن الوسطاء من البدء في تخصيص ما يحتاجون إليه للحفاظ على أعضائهم. لأن الأمر بالنسبة لمجتمع الوسطاء يدور حول تعظيم طاقتهم وقدرتهم على البيع والاحتفاظ بالأعضاء. لذلك قدّمنا لهم هذه المنتجات وقوائم بأعضائنا، وقلنا: هؤلاء هم الأشخاص الأكثر تضررًا، وهذه هي توصيات المنتجات التي سنقدمها. ما حدث هو أن العديد من منافسينا وجدوا أنفسهم في موقف مُتردد بين قبول الدعم المُعزز أو رفضه. لم يبادروا بالضرورة إلى اتخاذ الخطوات التي اتخذناها فيما يتعلق بالمنتج. وعندما لم يلحظ الوسطاء تلك الفرص، سارعوا إلى جلب هؤلاء الأعضاء إلينا من منافسينا لأننا قدمنا لهم حلاً. وقد مكّنهم ذلك من تحقيق إنتاجية عالية. وعندما تنظر إلى منحنى نمونا، الذي لا تراه أنت بالطبع، لكننا نراه يوميًا في عملية التسجيل، ستجد أنه كان خطًا تصاعديًا شبه مستقيم خلال الأسابيع الثلاثة أو الأربعة الأولى من بدء التسجيل، لأن وسطاءنا كانوا مستعدين، وقد تواصلوا بالفعل مع عملائهم باستخدام بعض تقنياتنا، وتمكنوا من تسجيلهم ودفعهم قدمًا.

كريج جونز

سؤالك التالي من كريغ جونز من بنك أوف أمريكا. تفضل. ممتاز، شكرًا لك. أعتقد أن مزيج أعضائكم، عند النظر إلى أرقام الفئة البرونزية، قد ارتفع من أقل بقليل من المتوسط في عام 2025 إلى أعلى بقليل من المتوسط في عام 2026 مقارنةً بالسوق. مع هذا التحول في المزيج نحو الفئة البرونزية مقابل المتوسط، كيف يؤثر ذلك على نمط تعديل المخاطر المستحق سنويًا؟ شكرًا لك. حسنًا، كما تعلم، لدينا السندات كأكبر فئة في محفظتنا، تليها الفئة الفضية مباشرةً، ثم الفئة الذهبية، ولكنها أيضًا تشكل جزءًا كبيرًا من المحفظة. لذا فهي محفظة متوازنة نسبيًا. أعتقد أنه عند النظر إلى تعديل المخاطر، فإن الطريقة التي يتم بها إنشاء هذا التعديل، أي صيغة تعديل المخاطر، تهدف في الواقع إلى جعله محايدًا عبر جميع المستويات. لذا، هناك بعض المعاملات في هذه المعادلة التي تُشير أساسًا إلى المطالبات التي تتلقاها وقيمة الحالة في الخطة البرونزية. ستحصل على قدر أكبر من المخاطر أو التعويض، لأنك في هذه الخطة تحصل على أقساط أقل، وبالتالي تتوقع مطالبات أقل. وعندما تُقدم مطالبات، ستحصل على فائدة أكبر في درجة المخاطر. والعكس صحيح بالنسبة للخطط المعدنية التي تتضمن مزايا أعلى. لذا، بشكل عام، أقول إن تعديل المخاطر لا يعتمد كليًا على مزيج الخطط المعدنية. لكن الأهم بالنسبة لنا هو أن منتجاتنا تجذب عادةً أعضاءً يتمتعون بصحة أفضل. وهذا يعود إلى الأسواق التي نعمل فيها، حيث نميل إلى التواجد في المناطق الحضرية أكثر من المناطق الريفية. لذا، تميل هذه المناطق إلى أن تكون أكثر صحة في المتوسط. أعتقد أنك ترى أرقامًا أفضل في الخطة البرونزية مقارنةً بالخطة الفضية، على سبيل المثال. وكما تعلمون، نعتقد أن لدينا فرصة لرؤية أداء قوي في هوامش الربح عبر جميع تلك المعادن، ونتوقع أن يكون تعديل المخاطر مدفوعًا بشكل أكبر بمستويات الاستخدام الإجمالية عبر جميع تلك المعادن أكثر من أي معدن واحد على وجه الخصوص.

سكوت بلاكلي (المدير المالي)

وأود أن أضيف أنه حتى مع الأخذ في الاعتبار تطوراتنا خلال الفترة السابقة، فإن ما نلاحظه في قاعدة عملائنا هو أننا كنا عند مستوى التوقعات أو أقل منها فيما يتعلق بتكاليف الاستخدام. فلو عدنا إلى العام الماضي، لولا هذا التغيير في تعديل المخاطر، لكنا حققنا أهدافنا. ولكن بسبب التغير في معدل الإصابة بالأمراض في السوق، انخفض الإيراد، مما أدى إلى ارتفاع نسبة الخسائر الطبية. لذا، فإن ارتفاع نسبة الخسائر الطبية كان نتيجة للتغير في معدل الإصابة بالأمراض في السوق، وليس بسبب انخفاض معدل الاستخدام الأساسي. ونشهد نفس هذا الاتجاه في الربع الأول من هذا العام.

مارك بيرتوليني (الرئيس التنفيذي)

فهمت، شكراً لك.

ديلان

سؤالك التالي من جاستن ليك من شركة وولف ريسيرش. تفضل. صباح الخير. معك ديلان نيابةً عن جاستن. لديّ سؤال سريع حول النمو في ولايات صغيرة تاريخيًا مثل أريزونا، كارولاينا الشمالية، ونيوجيرسي. أودّ معرفة الاتجاهات التي تلاحظها هناك، وأي مؤشرات أولية حول الوضع الاقتصادي في تلك الولايات. شكرًا جزيلًا.

مارك بيرتوليني (الرئيس التنفيذي)

بصراحة، لا توجد ادعاءات كافية لتحقيق أي تمايز كبير حقيقي.

سكوت بلاكلي (المدير المالي)

وأضيف فيما يخص العضوية، أننا متحمسون للنمو الذي شهدناه في بعض هذه الأسواق الأصغر والأحدث. لدينا خطة عمل محددة، حيث ندخل الأسواق الجديدة أولاً، ونتأكد من فهمنا للبيئة المحلية فهماً دقيقاً قبل أن نبدأ فعلياً بالبحث عن نمو متسارع. ونشهد نتائج قوية في هذه الأسواق الجديدة. ولكن كما قال مارك، ما زال الوقت مبكراً من العام، لذا من السابق لأوانه التكهن بالنتائج.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.