أعلنت شركة باكجنج كورب أوف أمريكا (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: PKG ) عن نتائجها المالية للربع الأول، وعقدت مؤتمراً هاتفياً لمناقشة الأرباح يوم الخميس. اقرأ النص الكامل أدناه.

توفر واجهات برمجة تطبيقات Benzinga إمكانية الوصول الفوري إلى نصوص مكالمات الأرباح والبيانات المالية. تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ لمعرفة المزيد.

يمكنكم الاطلاع على التقرير الكامل للأرباح على الرابط التالي: https://edge.media-server.com/mmc/p/75ohv5jo/

ملخص

أعلنت شركة باكيدجينج كورب أوف أمريكا عن صافي دخل بلغ 215 مليون دولار، أو 2.40 دولار للسهم الواحد، في الربع الأول من عام 2026، بزيادة طفيفة عن 208 مليون دولار، أو 2.30 دولار للسهم الواحد، في الربع الأول من عام 2025.

ارتفع صافي المبيعات في الربع الأول إلى 2.4 مليار دولار من 2.1 مليار دولار في عام 2025، مع زيادة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك باستثناء البنود الخاصة إلى 486 مليون دولار من 421 مليون دولار.

واجهت الشركة تكاليف شحن أعلى وأرباحًا أقل من المتوقع من عملية الاستحواذ على شركة Greif، لكنها استفادت من حجم ومزيج مناسبين في أعمال التعبئة والتغليف التقليدية الخاصة بها.

وتشمل المبادرات الاستراتيجية الإنجاز الناجح لإعادة تهيئة مصنع والولا، مما أدى إلى خفض التكاليف، والتكامل المستمر لعمليات غريف المتوقع اكتماله بحلول الربع الثالث.

تشمل التوقعات المستقبلية طلباً قوياً في قطاع التغليف، مع توقعات بزيادة حجم وأسعار الكرتون المموج، على الرغم من ارتفاع تكاليف الصيانة والشحن. وتُقدّر أرباح الربع الثاني بـ 2.33 دولار أمريكي للسهم الواحد، باستثناء البنود غير المتكررة.

تقوم الشركة بتطبيق زيادات في الأسعار من المتوقع أن تدخل حيز التنفيذ الكامل في الربع الثالث، مع تحسينات تشغيلية ملحوظة في مصانع جاكسون وكاونتس.

أكدت الإدارة على مرونة الطلب من العملاء، لا سيما في قطاعي الأغذية والمشروبات، وعلى التحسينات المستمرة في القدرات مع عمليات شركة غريف المكتسبة.

النص الكامل

المشغل

أهلاً وسهلاً بكم جميعاً. نشكركم على انضمامكم إلى مكالمة المؤتمر الخاصة بنتائج أرباح الربع الأول من عام 2026 لشركة "باكجينج كوربوريشن أوف أمريكا". سيستضيفكم اليوم السيد مارك كولزان، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي للشركة. بعد انتهاء كلمته، ستُفتح جلسة أسئلة وأجوبة. يُرجى العلم أيضاً أن هذا الحدث مُسجّل. والآن، أُسلّم الكلمة للسيد كولزان. تفضلوا بالبدء عندما تكونون مستعدين.

مارك كولزان (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكرًا جيمي، وصباح الخير جميعًا. شكرًا لكم جميعًا على مشاركتكم في مكالمة مؤتمر إعلان أرباح الربع الأول من عام 2026 لشركة باكجنج كوربوريشن أوف أمريكا. معكم مجددًا، مارك كولزان، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة باكجنج كوربوريشن أوف أمريكا، ويشاركني في المكالمة اليوم توم هاسفورثر، الرئيس، وكينت فليتر، المدير المالي. كالعادة، سأبدأ المكالمة بنظرة عامة على نتائج الربع الأول، ثم سأترك المجال لتوم وكينت لتقديم المزيد من التفاصيل، وبعد ذلك سأختتم المكالمة، وسنكون سعداء بتلقي أسئلتكم. بالأمس، أعلنا عن صافي دخل للربع الأول بلغ 171 مليون دولار، أو 1.91 دولار للسهم، باستثناء البنود الخاصة. بلغ صافي الدخل للربع الأول من عام 2026 مبلغ 215 مليون دولار، أو 2.40 دولار للسهم، مقارنةً بالربع الأول من عام 2025 الذي بلغ فيه صافي الدخل 208 مليون دولار للسهم. بلغ صافي المبيعات في الربع الأول 2.4 مليار دولار أمريكي في عام 2026 و2.1 مليار دولار أمريكي في عام 2025. وبلغ إجمالي أرباح الشركة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للربع الأول، باستثناء البنود الخاصة، 486 مليون دولار أمريكي في عام 2026 و421 مليون دولار أمريكي في عام 2025. وتضمن صافي دخل الربع الأول مصروفات بنود خاصة بقيمة 0.49 دولار أمريكي للسهم الواحد، وتتعلق بشكل أساسي برسوم إعادة هيكلة مصنع والولا، بالإضافة إلى تكاليف الاستحواذ على أعمال ورق الكرتون المقوى لشركة غريف ودمجها، وكذلك تكاليف إغلاق مرافق منتجات الكرتون المموج. وقد وردت تفاصيل البنود الخاصة للربع الأول من عامي 2026 و2025 في الجداول المرفقة بالبيان الصحفي للأرباح. باستثناء البنود الخاصة، ارتفعت أرباحنا بمقدار 0.09 دولار أمريكي للسهم الواحد مقارنة بالربع الأول من عام 2025. ويعود هذا الارتفاع بشكل أساسي إلى ارتفاع الأسعار وتنوع المنتجات في قطاع التغليف التقليدي بمقدار 0.17 دولار أمريكي، وانخفاض تكاليف الألياف في قطاع التغليف التقليدي بمقدار 0.11 دولار أمريكي، وانخفاض نفقات توقف الصيانة بمقدار 0.09 دولار أمريكي، وانخفاض تكاليف العمالة والتشغيل في قطاع التغليف التقليدي بمقدار 0.08 دولار أمريكي، وارتفاع الأسعار وتنوع المنتجات في قطاع الورق بمقدار 0.02 دولار أمريكي، وزيادة حجم المبيعات في قطاع الورق بمقدار 0.01 دولار أمريكي، وانخفاض معدل الضريبة بمقدار 0.01 دولار أمريكي، وانخفاض عدد الأسهم بمقدار 0.01 دولار أمريكي. تم تعويض هذه البنود جزئيًا بارتفاع تكاليف الشحن بمقدار 0.13 دولار، وانخفاض حجم الإنتاج والمبيعات في قطاع التغليف التقليدي بمقدار 0.11 دولار، وارتفاع مصروفات الاستهلاك في نفس القطاع بمقدار 0.05 دولار، وارتفاع تكاليف العمالة والتشغيل في قطاع الورق بمقدار 0.03 دولار، وارتفاع المصروفات المؤسسية وغيرها بمقدار 0.03 دولار. كما تكبدت عمليات شركة GREIF المكتسبة، بما في ذلك فوائد ديون الاستحواذ، خسارة قدرها 0.06 دولار خلال الربع الأول، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى انخفاض حجم الإنتاج وارتفاع التكاليف نتيجة لعاصفة يناير التي أثرت على مصنع ريفرفيل وعمليات الكرتون المموج، بالإضافة إلى ارتفاع تكاليف الشحن والألياف المعاد تدويرها عن المتوقع، وتغير مزيج المنتجات. وقد تجاوزنا توقعاتنا البالغة 2.20 دولار بفضل الأداء التشغيلي والتجاري القوي خلال الربع، بما في ذلك حجم الإنتاج ومزيج المنتجات المواتيين في قطاع التغليف التقليدي، وأداء تكاليف التشغيل الأفضل من المتوقع، وانخفاض تكاليف العمالة والمزايا. وقد تم تعويض هذه النتائج جزئيًا بارتفاع تكاليف الشحن وانخفاض الأرباح من شركة GREIF عن المتوقع. بالنظر إلى قطاع التغليف، بلغ صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) باستثناء البنود الخاصة في الربع الأول من عام 2026 مبلغ 482 مليون دولار أمريكي، مع مبيعات بلغت 2.2 مليار دولار أمريكي، محققًا هامش ربح قدره 22% مقارنةً بصافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) البالغ 409 ملايين دولار أمريكي ومبيعات بلغت ملياري دولار أمريكي في العام الماضي، أي بهامش ربح قدره 20.8%. عملنا بكامل طاقتنا الإنتاجية خلال الربع، وأكملنا أعمال الصيانة الدورية للآلة رقم 1 في مصنع كاونت، بالإضافة إلى أعمال الصيانة الدورية للآلة رقم 2 في مصنع كاونت وفي مصنع جاكسون. في وقت سابق من شهر أبريل، اكتملت بنجاح عملية إعادة تهيئة مصنع والولا، مما ساهم بشكل فوري في خفض تكاليف الألياف والطاقة والعمالة خلال الربع. أنتجنا 1,398,000 طن من ورق الكرتون المقوى خلال الربع. أنتجت مصانع ليجاسي 1,210,000 طن من ورق الكرتون المقوى، أي أقل بمقدار 25,000 طن عن الربع الرابع من عام 2025، وأقل بمقدار 40,000 طن عن الربع الأول من عام 2025. على مستوى النظام ككل. انخفضت مخزوناتنا بمقدار 39,000 طن عن نهاية الربع الرابع، وخفضنا بشكل ملحوظ المخزونات الموجودة في مصانع غريف التي استحوذنا عليها. كان الأداء التشغيلي خلال الربع استثنائيًا. مع تحسن الطلب على الكرتون المموج، ومع اقتراب جدول توقفات مزدحم للغاية في الربع الثاني، وتزايد حدة نقص ألواح التبطين، كنا بحاجة إلى تشغيل جيد، وقد حققت مصانعنا ذلك. سجل مصنع جاكسون أرقامًا قياسية جديدة في الإنتاج والسرعة. أكملنا بأمان عمليات التوقف العديدة خلال الشهر الماضي، وتمكنا من تشغيل كلا الآلتين قبل الموعد المحدد، وتعويض بعض المشكلات الجوية التي حدثت في وقت سابق من الربع، مما ساعدنا على مواكبة الطلب على الكرتون المموج. في فبراير، شهدنا إنتاج مصنع ريفرفيل بمعدل أعلى بنحو 10% من طاقته القصوى. عند إتمام عملية الاستحواذ، وافق مجلس إدارتنا على مشاريع التوربينات الغازية لمصنع جاكسون في ألاباما ومصنع ريفرفيل في فرجينيا، والتي ناقشناها في المكالمة الأخيرة، ونحن بصدد دراسة مشروع ثالث لمصنع ديريد في لويزيانا، والذي سنقدمه في شهر مايو خلال اجتماع مجلس الإدارة السنوي. سأترك الأمر الآن لتوم الذي سيقدم المزيد من التفاصيل حول مبيعات ورق الكرتون المقوى وأعمالنا المتعلقة بورق الكرتون المقوى بشكل عام.

توم هاسفوردر (الرئيس)

شكرًا لك يا مارك. حققت عملياتنا في مجال الكرتون المموج أداءً قويًا للغاية خلال الربع الأخير في جميع المجالات. ارتفعت أسعار ومزيج منتجات الكرتون المموج وورق التغليف المحلي بمقدار 0.17 دولار أمريكي للسهم الواحد مقارنةً بالربع الأول من عام 2025، وبمقدار 0.06 دولار أمريكي للسهم الواحد مقارنةً بالربع الرابع من عام 2025، وبمقدار 0.12 دولار أمريكي تقريبًا باستثناء عمليات GREIF. ويعود هذا الارتفاع إلى تحسن مزيج منتجات PCA التقليدية خلال الربع الرابع مقارنةً بالربع الأول، بينما شهد انخفاضًا في منتجات Gribe خلال الربع الأول. أما أسعار تصدير ورق التغليف فكانت ثابتة مقارنةً بالربع الأول من العام الماضي، وانخفضت بمقدار 0.01 دولار أمريكي للسهم الواحد مقارنةً بالربع الرابع من عام 2025. وارتفعت أحجام مبيعات تصدير ورق التغليف بمقدار 6500 طن مقارنةً بالربع الرابع من عام 2025، وانخفضت بمقدار 13000 طن مقارنةً بالربع الأول من عام 2025. وفي قطاع الأعمال التقليدية، ارتفعت شحنات الكرتون المموج يوميًا بنسبة 2.8% مقارنةً بالربع الأول من العام الماضي، مسجلةً رقمًا قياسيًا جديدًا على أساس يومي مع يوم عمل أقل. ارتفع إجمالي الشحنات بنسبة 1.2%. شهدنا نموًا جيدًا في جميع قطاعات أعمالنا، حيث تجاوزت الشحنات القديمة باستمرار نسبة 2 إلى 3% مقارنةً بالعام الماضي من منتصف يناير وحتى نهاية الربع، وظلت قوية جدًا حتى الآن في أبريل. على الرغم من الوضع الراهن في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار الوقود هنا في الولايات المتحدة، فإننا نشهد اقتصادًا قويًا وقوة مستمرة في أنماط طلبات عملائنا في جميع القطاعات. نتوقع أن يكون الربع الثاني مشابهًا للربع الأول من حيث الطلب والنمو السنوي. وكما أشار مارك سابقًا، فإننا نعاني من نقص في ورق الكرتون، وسنحتاج إلى استمرار الأداء الاستثنائي الذي اعتدنا عليه من عمليات مصانعنا لدعم عملائنا. مع احتساب عملية الاستحواذ، ارتفعت الشحنات بنسبة 22% يوميًا و20% إجمالًا مقارنةً بالربع الأول من العام الماضي. بدأنا نلاحظ الانتعاش الموسمي في الحجم وتحسنًا في مزيج المنتجات من العمليات المستحوذ عليها مع تقدم الربع. لقد بدأنا بدايةً رائعة في أبريل. نتوقع أن نشهد تحسنًا متتاليًا جيدًا في كل من الحجم ومزيج المنتجات خلال الربع الثاني. نعتزم إتمام تكامل الأنظمة بحلول نهاية الربع الثالث، حيث ستعمل جميع العمليات على أنظمة شركة Packaging Corp of America اللامركزية. ومع تقدمنا في جهود التكامل، ركزنا على خفض المخزون في مصانع غريف، وحققنا تقدمًا ملحوظًا في خفض المخزونات المُحتفظ بها بحوالي 10,000 طن خلال الربع. لدينا مجال لمزيد من التحسين، وسنواصل هذه الجهود في الربعين الثاني والثالث. سنعمل على تطبيق زيادات الأسعار خلال الربع الثاني. ارتفعت أسعار ورق التغليف المُعلنة بمقدار 50 دولارًا أمريكيًا للطن مقارنةً ببداية العام. نظرًا لتوقيت سير الأمور، لم نحصل على فائدة ملموسة خلال الربع الأول. أجرينا العديد من المفاوضات الفردية مع عملائنا حول كيفية تطبيق هذه الزيادة، ولن نخوض في تفاصيلها. ما يمكنني قوله هو أننا نتوقع عمومًا أن نبدأ في رؤية الفائدة خلال شهر مايو، على أن تبدأ فترة التنفيذ المعتادة في يونيو. لذا نتوقع بعض الفائدة خلال الربع الثاني، على أن تأتي الغالبية العظمى خلال الربع الثالث. سأترك الكلمة الآن لمارك. شكرًا توم.

مارك كولزان (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

بالنظر إلى قطاع الورق، بلغ الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) باستثناء البنود الخاصة في الربع الأول 38 مليون دولار أمريكي، مع مبيعات بلغت 160 مليون دولار أمريكي، بهامش ربح 23.6%، مقارنةً بالربع الأول من عام 2025 الذي بلغ فيه الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 40 مليون دولار أمريكي، مع مبيعات بلغت 154 مليون دولار أمريكي، بهامش ربح 26.1%. وقد زاد حجم المبيعات بنسبة 3% تقريبًا عن الربع الأول من عام 2025، وبنسبة 4% تقريبًا عن الربع الرابع من عام 2025. وارتفعت الأسعار ومزيج المنتجات بنسبة 1% عن الربع الأول من عام 2025، بينما بقيت ثابتة مقارنةً بالربع الرابع من عام 2025. ولا نزال راضين للغاية عن أداء قطاع الورق الذي يواصل تحقيق هوامش ربح عالية بفضل الأداء التجاري والتشغيلي القوي. ونعمل حاليًا على تطبيق الزيادات السعرية المعلنة سابقًا، ونتوقع أن نجني ثمارها في الربع الثاني. والآن، سأترك المجال لكينت.

كينت فليتر (المدير المالي)

شكرًا مارك. بلغ التدفق النقدي من العمليات 329 مليونًا، وبعد خصم 165 مليونًا من النفقات الرأسمالية، بلغ التدفق النقدي الحر 164 مليونًا. بالإضافة إلى النفقات الرأسمالية، شملت المدفوعات النقدية الرئيسية خلال الربع توزيعات أرباح بقيمة 112 مليونًا، وإعادة شراء أسهم بقيمة 59 مليونًا، ومدفوعات ضرائب نقدية بقيمة 18 مليونًا، ومدفوعات فوائد صافية بقيمة 11 مليونًا. نتوقع مدفوعات نقدية أعلى للضرائب والفوائد في الربع الثاني. أعدنا شراء 266,000 سهم خلال الربع الأول بمتوسط سعر 228.78 دولارًا. لدينا ما يقارب 224 مليونًا من تفويض إعادة الشراء المتبقي، باستثناء البنود الخاصة. بلغ معدل الضريبة الفعلي لدينا خلال الربع الأول أقل بقليل من 23%. وهذا أقل من معدل الضريبة الفعلي المتوقع لعام 2026 بالكامل والبالغ 2025%، وذلك بسبب المزايا الناتجة عن استحقاق مكافآت أسهم الموظفين خلال الربع الأول، ونتوقع أن يبلغ معدل الضريبة الفعلي في الربع الثاني حوالي 26%. ما زلنا نتوقع أن تتراوح نفقاتنا الرأسمالية بين 840 و870 مليون دولار، ونفقاتنا التشغيلية اليومية بين 700 مليون دولار لهذا العام. أود الآن أن أقدم لكم تحديثًا حول جدول الصيانة السنوي وتأثيره على الأرباح لهذا العام. بلغت مصاريف الصيانة لدينا 0.14 دولار خلال الربع الأول. ونتوقع الآن أن تبلغ 0.36 دولار في الربع الثاني، و0.31 دولار في الربع الثالث، و0.64 دولار في الربع الرابع، ليصبح المجموع 1.44 دولار لهذا العام. في قطاع التغليف، اكتملت أعمال الصيانة في مصنعي كاونتس وجاكسون في وقت سابق من هذا الشهر، ومن المقرر إجراء أعمال صيانة في مصانع توماهوك وفيلر سيتي ووالولا في وقت لاحق من الربع الثاني. أما في قطاع الورق، فمن المقرر إجراء صيانة في مصنع إنترناشونال فولز ميل خلال الربع الثالث. أخيرًا، قبل أن يقدم مارك تعليقه على توقعاتنا للربع الثاني، أود أن أقدم لكم بعض التفاصيل حول بعض الاختلافات المتتالية في التكاليف بين الربع الأول والربع الثاني. كما ذكرتُ سابقًا، سنتكبد حوالي 0.22 دولار من تكاليف الصيانة الإضافية في الربع الثاني نتيجة لأعمال الصيانة في 5 من مصانع التغليف. نتوقع أيضًا انخفاضًا في الفائدة المتتالية من الربع الأول إلى الربع الثاني، وانعكاسًا لزيادة تكاليف العمالة والمزايا مقارنةً بما هو معتاد. ستكون مصروفات تعويضات أسهم الموظفين أعلى بحوالي 17 مليون دولار أمريكي لعامي 2020 و2025 أو 2026 مقارنةً بعام 2020، وذلك نتيجةً لتغيير توقيت تسجيل المصروفات بدءًا من المكافآت التي قدمناها في وقت سابق من العام. سيتم توزيع هذا المبلغ بالتساوي بين الأرباع الثاني والثالث والرابع، وسيتلاشى هذا الارتفاع في المصروفات تدريجيًا خلال العامين أو الثلاثة أعوام القادمة مع استحقاق المكافآت القديمة. بالإضافة إلى ذلك، حققنا مكاسب في الربع الأول فيما يتعلق بتكاليف المزايا، ونعتقد أن ذلك كان مرتبطًا بالتوقيت، ولا نتوقع تكرار ذلك في الربع الثاني. أما بالنسبة لتكاليف التشغيل، فنحن نستفيد عادةً من انخفاض تكاليف الوقود وتحسن إنتاجية الألياف والمواد الكيميائية مع انتهاء فصل الشتاء هذا العام. سيتم تعويض فوائد استخدام الألياف والمواد الكيميائية بالكامل، بل وأكثر، من خلال ارتفاع أسعار المدخلات بشكل عام للمواد الكيميائية، وكذلك الألياف المعاد تدويرها، وبدرجة أقل ألياف الخشب. ستكون تكاليفنا الإجمالية في هذه المجالات أعلى في الربع الثاني مقارنةً بالربع الأول. ظلت أسعار الغاز الطبيعي مستقرة إلى حد كبير، ونتوقع تحسناً موسمياً طبيعياً في تكاليف الطاقة، مع ارتفاع طفيف في أسعار الكهرباء المشتراة. ومن البديهي أننا سنشهد ارتفاعاً في تكاليف الشحن، مع توقع استمرار ارتفاع أسعار وقود الديزل خلال الربع الثاني. وبهذا، سأترك المجال لمارك.

مارك كولزان (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكرًا لك يا كينت. مع انتقالنا من الربع الأول إلى الربع الثاني، نتوقع أن يظل الطلب قويًا في قطاع التغليف، وأن يزداد حجم إنتاج الكرتون المموج مع يوم شحن إضافي وتحسن موسمي، لا سيما في عمليات شركة جريف التي تم الاستحواذ عليها. سترتفع أسعار ورق الكرتون المقوى ومنتجات الكرتون المموج لاحقًا خلال الربع مع تطبيق زيادات الأسعار التي أعلنّا عنها سابقًا وتحسين مزيج الكرتون المموج. سيكون إنتاج مصانع التغليف أعلى قليلًا مع يوم تشغيل إضافي، وستعوض التحسينات في بعض المصانع تأثير توقفات الصيانة في جميع أنحاء النظام. ستكون نفقات توقفات صيانة المصانع أعلى. نتوقع ثباتًا في حجم الإنتاج وارتفاعًا في الأسعار في قطاع الورق مع استمرارنا في العمل بكامل طاقتنا وتطبيق زيادات أسعار الورق التي أعلنّا عنها سابقًا. سترتفع تكاليف الشحن والألياف والمواد الكيميائية بسبب ارتفاع الأسعار، ومن المتوقع أن تكون تكاليف الطاقة أقل موسميًا. سيكون التحسن المتتالي في نفقات الأجور والمزايا، الذي نشهده عادةً من الربع الأول إلى الربع الثاني، أقل من السنوات الماضية بسبب ارتفاع نفقات تعويضات الأسهم وتكاليف المزايا في الربع الثاني التي أشار إليها كينت سابقًا. أخيرًا، سيكون معدل الضريبة لدينا أعلى نظرًا للمزايا الضريبية المتعلقة بمكافآت التعويضات القائمة على الأسهم التي تم استحقاقها في الربع الأول. وبالنظر إلى كل هذه العوامل، نتوقع أرباحًا للربع الثاني تبلغ 2.33 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، باستثناء البنود الخاصة. يسعدنا الإجابة على أي استفسارات، ولكن يجب أن أذكركم بأن بعض التصريحات التي أدلينا بها خلال المكالمة تُعتبر بيانات استشرافية. استندت هذه التصريحات إلى التقديرات والتوقعات والتنبؤات الحالية للشركة، وهي تنطوي على مخاطر وشكوك كامنة، بما في ذلك اتجاه الاقتصاد والعوامل المحددة كعوامل خطر في التقرير السنوي على النموذج 10K المُقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. قد تختلف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا عن تلك المُعبر عنها في البيانات الاستشرافية، وبناءً على ذلك، أود فتح باب الأسئلة الآن.

المشغل

والآن سنبدأ فترة الأسئلة والأجوبة. إذا رغبتم في طرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة (*) ثم الرقم 1. لإلغاء أسئلتكم عبر الهاتف ذي الأزرار، يُرجى الضغط على زر النجمة (*) ثم الرقم 2. أما إذا كنتم تستخدمون مكبر الصوت، فنرجو منكم رفع سماعة الهاتف قبل الضغط على الأزرار لضمان أفضل جودة للصوت. مرة أخرى، اضغطوا على زر النجمة (*) ثم الرقم 1 للانضمام إلى قائمة الأسئلة. سؤالنا الأول اليوم من جورج ستافوس من بنك أوف أمريكا. تفضلوا بطرح أسئلتكم.

جورج ستافوس (محلل أسهم في بنك أوف أمريكا)

شكرًا. مرحبًا جميعًا. صباح الخير. أُقدّر التفاصيل. أعتقد أن السؤال الأول، كالمعتاد، هو: هل يمكنك التحدث قليلًا عن الحجوزات والفواتير حتى شهر أبريل؟ هل لديك أي تفاصيل دقيقة حول النمو أو الانخفاضات التي لاحظتها خلال الربع حتى الآن؟ وهل لديك أي مؤشرات على عمليات شراء مسبقة، يا مارك، خاصةً وأنّ موضوع رفع الأسعار مطروح للنقاش منذ يناير؟

توم هاسفوردر (الرئيس)

مرحباً جورج، هذا توم. صباح الخير. مرحباً توم. الآن سأخبرك أن أرقام الحجوزات القديمة ارتفعت بنسبة 4.5%. ارتفعت الحجوزات والفواتير بنسبة 4.5% الآن. لكن أريدك أن تضع في اعتبارك أنه مع أصول Greif، نقوم بإعادة بعض الأعمال داخل النظام، وبشكل أساسي من النظام القديم إلى أصول Greif بدلاً من العكس. لذا، كما تعلم، نرى أن بيئة الأعمال جيدة جداً في الوقت الحالي. أما بالنسبة للشراء المسبق، فلا نرى أي شراء مسبق على الإطلاق في الوقت الحالي. في الواقع، كانت الأمور غير واضحة، كما قد تقول، فيما يتعلق بارتفاع الأسعار وما شابه ذلك في الوقت الحالي. لذلك لا نرى أي شراء مسبق في هذه المرحلة. يواصل عملاؤنا العمل بمخزونات منخفضة للغاية، وأعتقد أنهم سيستمرون في ذلك.

جورج ستافوس (محلل أسهم في بنك أوف أمريكا)

حسنًا، شكرًا لك يا توم. السؤال التالي. هل يمكنك التحدث قليلًا عن سبب خسارة غريف 0.06 دولار في الربع؟ أعتقد أن هذا كان انخفاضًا. كان هذا أسوأ قليلًا من رقم الربع الرابع، والذي أعتقد أنه كان 0.05 دولار. وكيف هو أداء الشركة كما هو معتاد؟ أنتم تحققون أداءً أفضل في الإنتاج. تبدو المصانع أفضل، ومع ذلك ما زلنا نتكبد بعض الخسائر هناك. ما الذي يحدث هناك؟ كيف هو الأداء؟ متى سيتحسن؟ لدي سؤال أخير بخصوص جورج،

مارك كولزان (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

كما ذكرنا في اجتماع يناير، كانت آثار عاصفة يناير بالغة الأهمية. وبصراحة، كان مصنع ريفرفيل الأكثر تضررًا في النظام طوال معظم الأسبوع. لم ننقل أي إنتاج منه. ذكرنا في اجتماعكم في فورت لودرديل أننا تأثرنا بالعاصفة بنسبة ضئيلة جدًا. لكن يا كينت، لماذا لا تضيف بعض التفاصيل؟

كينت فليتر (المدير المالي)

أجل، هذا صحيح يا جورج. لقد تأثرنا بالطقس، ليس فقط في ريفرفيل، بل تأثرت عمليات تصنيع الكرتون المموج أيضًا. ولم تعد عمليات تغذية الألواح إلى وضعها الطبيعي، كما هو الحال في عمليات تصنيع الكرتون المموج. أما بالنسبة لشركة غريف، فيمكن لتوم أن يوضح هذا الأمر أكثر. كانت أعمال غريف موسمية، وكان مزيج أعمالها أقل قليلاً مما توقعنا في يناير وفبراير، لكنها تحسنت بشكل ملحوظ في مارس. كل ذلك أدى إلى ارتفاع تكاليف إعادة التدوير والشحن، وحققنا الرقم الذي أبلغنا عنه. أما من الجانب الإيجابي، فقد كانت عمليات غريف في فبراير في أفضل حالاتها. كانت إنتاجية المصانع، كما ذكر مارك في النص، أعلى بنحو 10% مما كانت عليه قبل الاستحواذ. وكانت جيدة جدًا لدرجة أننا خفضناها قليلاً في مارس من أجل...

توم هاسفوردر (الرئيس)

أعدنا مستويات المخزون إلى مستوياتها الأصلية. توم، هل لديك أي معلومات إضافية حول هذا الموضوع؟ سأضيف هذه المعلومة فقط. كما تعلم، لم نتوقع، ولم نكن على دراية بالعوامل الموسمية، خاصةً فيما يتعلق بقطاع صناديق شركة غريف خلال الربع الأول. كان الربع الأول هو الأضعف من حيث حجم المبيعات، ثم بدأ بالتحسن تدريجيًا طوال العام. لذا، كان ذلك مفاجئًا لنا بعض الشيء. لكن الخبر السار هو أن المبيعات عادت إلى وضعها الطبيعي في الربع الثاني، تمامًا كما توقعوا. هذا هو الخبر السار. كما أن هذا يمنحنا بعض المرونة في النظام لإعادة تنظيم بعض الأعمال لزيادة كفاءة عملياتنا. ولا ننسى أيضًا أن هناك نشاطًا كبيرًا وعملًا مكثفًا كان لا يزال جاريًا في نظام مصانع غريف خلال الربع الأول.

جورج ستافوس (محلل أسهم في بنك أوف أمريكا)

مفهوم. هذا آخر سؤال، وسأتركه للقارئ إن أمكن. هل من الممكن طرح المزيد من الأسئلة، أو تقديم تقديرات كمية، أو على الأقل توجيهات بشأن التغييرات المتسلسلة حتى نعرف حجم تأثير انقطاع الخدمة؟ الربع الثاني مقابل الربع الأول. لقد ذكرتَ أن مصروفات تعويضات الأسهم قد ارتفعت، أعتقد أنها بلغت 17 مليون دولار. ولكن ماذا يعني ذلك بالنسبة للفرق بين الربع الأول والثاني؟ وهل من الممكن، إن لم يكن بدقة، أن نُقدّرها تقريبًا؟ الشحن، الطاقة، التكاليف الأخرى، كيف يبدو التضخم. أما بالنسبة للضريبة بين الربع الأول والثاني، فأعتقد أن تأثيرها يتراوح بين 6 و7 و8 سنتات.

كينت فليتر (المدير المالي)

شكرًا جزيلًا. أتمنى لك ربعًا جيدًا. حسنًا يا جورج، سأتناول هذا الأمر. بالنسبة لمصروفات تعويضات الأسهم التي ذكرناها، ستكون 17 مليونًا. هذا يعني أن أداء الربع الثاني سيكون أقرب بكثير إلى الربع الأول منه. أقرب بكثير إلى الربع الأول مما كان عليه في السابق، حيث كنا نحقق مكاسب بين الربع الأول والثاني. حسنًا، لذا سنكون أعلى بحوالي 6 ملايين في الربع الثاني مما كنا عليه في عام 2025 في بعض البنود الأخرى. الشحن، الألياف، المواد الكيميائية، كما تعلم، نتوقع زيادة قدرها 0.15 مليون تقريبًا بين الربع الأول والثاني. عادةً، كما تعلم، نكون ثابتين أو نحقق مكاسب طفيفة في هذه المجالات. حسنًا، هذا، كما تعلم، يمثل عبئًا بسيطًا. وجورج، أنا آسف، أعتقد أنني أغفلت أحد الأجزاء الفرعية الأخرى من سؤالك. نعم، الضرائب، أعتقد أنه يمكننا إجراء حساباتنا الخاصة، لكن هذا هو الجزء الأهم. نعم. شكرًا. شكرًا جزيلًا. شكرًا يا جورج. السؤال التالي من فضلك.

المشغل

سؤالنا التالي من مايكل روكسلاند من شركة Truist Securities. تفضل بطرح سؤالك.

نيكو بيتشينيان (محلل أسهم)

مرحباً يا شباب. معكم نيكو بيتشينيان من مايك. شكراً لكم على الإجابة على أسئلتي. بدايةً، وبالحديث عن مسألة التكلفة، ما هي الخيارات المتاحة لديكم غير السعر، لتغطية التكاليف، مع العلم أنه في الربع الثاني، يبدو أن لديكم بعض التكاليف غير المغطاة في السعر؟

توم هاسفوردر (الرئيس)

سيظهر التأثير بشكل واضح في وقت لاحق من هذا الربع. أما بالنسبة لوسائل التحكم في التكاليف، فمن الواضح أن الحل الوحيد هو العمل بكفاءة عالية وتنفيذ المهام بأعلى مستوى، وهو ما نفعله عادةً. لكن هذا ما نواجهه من تحديات تتعلق بفترة ارتفاع الأسعار. أعتقد أننا نعمل أيضاً على تحسين نظام المصانع. الآن وقد أصبح مصنعا ماسيلون وريفرفيل يعملان بكفاءة وموثوقية أكبر، نقوم بنقل مزيج المواد الخام إلى المصانع الأنسب لتشغيله، والتي تُحقق لنا وضعاً أفضل من حيث تكاليف الشحن. ونقوم بذلك أيضاً في قطاع نقل الصناديق ضمن نظام غريف. كما ذكرت، نقوم بإعادة توزيع جزء كبير من الأعمال لتحسين هذا النظام والاستفادة القصوى من فرص الشحن المتاحة. بالإضافة إلى ذلك، وكما قال مارك، علينا العمل بكفاءة عالية. هذه هي خلاصة ما لدينا من أدوات لمواجهة بعض هذه الزيادات في التكاليف.

نيكو بيتشينيان (محلل أسهم)

فهمت؟ مفهوم. أقدر ذلك. سؤال سريع بخصوص غريف، بعد أن امتلكت الشركة، على ما أعتقد، لمدة ثمانية أشهر الآن، وربما بذلت جهداً كبيراً في المصانع، هل لديك أي فكرة عن إمكانية تحقيق مكاسب إضافية مقارنةً بهدف التآزر الأصلي البالغ 60 مليون دولار الآن بعد أن أحرزت تقدماً في عملية الدمج وربط المصانع بالنظام، أي بدون أي مكاسب إضافية؟

كينت فليتر (المدير المالي)

لكن أعتقد أنه من المناسب أن أقدم لكم تحديثًا لما نتابعه حاليًا بناءً على ما رأيناه وما يمكن أن تحققه ريفرفيل وماسيلينغ في فبراير. كما تعلمون، سنصل إلى معدل تشغيل يتراوح بين 15 و20 مليون دولار من تحسينات الإنتاجية في تلك المصانع. ثم سنبدأ بتطبيق ذلك تدريجيًا خلال الفصول القليلة القادمة. تحسين الشحن، وهذا في الواقع جارٍ العمل عليه حاليًا، وليس أمرًا مستقبليًا. بالإضافة إلى فرص التكامل الناتجة عن زيادة الحمولة من نظام PCA إلى نظام GRIFF، وكذلك من نظام GREIF إلى نظام PCA. هذا العمل مستمر. أردت على الأقل أن أقدم لكم تحديثًا عن وضعنا الحالي من حيث معدل التشغيل. نحن الآن على المسار الصحيح للوصول إلى معدل 30 مليون دولار بحلول نهاية العام. مارك وتوم، هل لديكما أي إضافة أخرى؟

مارك كولزان (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

لا، بل يستمر العمل يومياً للاستفادة من كل هذه الفرص.

نيكو بيتشينيان (محلل أسهم)

فهمت. شكراً جزيلاً.

المشغل

سأترك السؤال. السؤال التالي من فضلك. سؤالنا التالي من مارك. آدم وينتروب من شركة سيبورت ريسيرش بارتنرز. تفضل بطرح سؤالك.

مارك آدم وينتروب

ربما يكفي البدء قليلاً في التركيز على شركة GREIF، ومحاولة تحقيق التوازن. إذا نظرنا إلى الأشهر الستة الماضية بناءً على ربحية السهم، يبدو لي أن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من هذا النشاط التجاري تقل قليلاً عن 100 مليون. وأعتقد أن الأساس كان يقارب 240 مليونًا. ثم كنا نتوقع تحقيق وفورات إضافية. وأدرك أن هذه الوفورات قد تظهر أيضًا في النشاط التجاري القائم. لذا، ربما يُعقّد هذا التحليل بعض الشيء. لكنني أحاول فقط تقدير حجم المكاسب المحتملة من عوامل مثل الموسمية، وما إلى ذلك، ومدى القدرة الإضافية المتاحة مقارنةً بما شهدناه في GREIF خلال الأشهر الستة الماضية. عندما نفكر في المساهمة التي يمكن أن يقدمها النشاط التجاري على أساس سنوي كامل، مع اكتمال تطبيق الوفورات، وما إلى ذلك، وتأثير عوامل المزيج والموسمية بشكل إيجابي.

كينت فليتر (المدير المالي)

حسنًا، مارك، معك كينت. سأبدأ، ثم سيضيف توم بعض التفاصيل. حسنًا. بالانتقال من الربع الأول إلى الربع الثاني، نعتقد أننا سنحقق الأداء الأمثل لهذا النشاط التجاري. كما تعلم، مع استمرار تشغيل المصانع بمعدلات إنتاجية أعلى، ودخولنا في موسم أعمال أقوى، وبدء تحقيق المزيد من التكامل، نتوقع تحسنًا تدريجيًا، على سبيل المثال، حوالي 0.10 دولار أمريكي، من الربع الأول إلى الربع الثاني. لذا نتوقع تحقيق نمو في الربع الثاني. وفي المستقبل، يعود معظم هذا التحسن إلى تحسين مزيج المنتجات وزيادة الإنتاجية، بالإضافة إلى زيادة طفيفة في الأسعار. وفوق كل ذلك، نتوقع استمرار التحسن في الربع الثالث مع تحسن النشاط التجاري والموسمية بشكل أكبر. توم؟

توم هاسفوردر (الرئيس)

حسنًا، أودّ فقط أن أذكّرك يا مارك، أنه عندما انتهينا من عملية الاستحواذ وبدأنا بدراسة الأصول بدقة، وخاصةً المصانع، كنا نعلم بوجود بعض الصعوبات والعمل الجاد المطلوب. وقد تبيّن أننا كنا على صواب. حسنًا. لذا، بدأنا بدايةً تُشير إلى ضرورة إيقاف بعض المصانع مؤقتًا لإنجاز بعض الأعمال واستثمار مبلغ كبير، والقيام بكل تلك الأمور الأخرى المرتبطة بذلك. والآن، تجاوزنا هذه المرحلة، والأمور أفضل بكثير، وأداؤها ممتاز للغاية. لذا، سيتسارع هذا الأمر مع تقدّمنا. وكما ذكرت سابقًا، أعتقد أن هذا أمر حيوي لنظامنا لأننا نحتاج إلى طاقة إنتاجية إضافية في قسم الصناديق أيضًا، وهم يُوفّرون ذلك، وهذا سيُحقق مكاسب كبيرة.

مارك آدم وينتروب

حسنًا، ممتاز. ولن أحاول إطالة الحديث عن جميع العوامل المؤثرة في التغيرات، ولكن عندما أفكر فيما يبدو أنه يكمن في الجانب الإيجابي، لأنك ذكرت بعض الجوانب السلبية للانتقال من الربع الأول إلى الربع الثاني، لا يبدو أن هناك مجالًا كبيرًا للتحسن لبعض المتغيرات، وخاصة تلك التي أخذتها في الاعتبار عند تقييم أرقام الربعين. هل من الإنصاف القول إن...

كينت فليتر (المدير المالي)

في هذه المرحلة، وبافتراض استمرار الأمور على هذا المنوال، نتوقع أن يكون التغيير الكبير الحقيقي بين الربع الثاني والثالث. هذا هو الوقت الذي ستتحدد فيه الأرباح بشكل ملحوظ. وإذا كان بإمكانك تقديم أي تفاصيل إضافية حول هذا الموضوع، فسيكون ذلك مفيدًا. أدرك أنك لا تقدم توقعات لأكثر من ربع سنة قادمة، ولكن يبدو في هذه الحالة تحديدًا أن النتائج الإيجابية ستظهر بوضوح في الربع الثالث. نعم يا مارك، أنت محق تمامًا. سنبدأ بملاحظة بعض الفوائد في وقت لاحق من الربع الثاني مع بعض تحركات الأسعار. لكن الفائدة الأكبر ستظهر في الربع الثالث.

توم هاسفوردر (الرئيس)

هذا صحيح. هذا صحيح تماماً.

المشغل

حسنًا، شكرًا لك. شكرًا لك. السؤال التالي من فضلك. سؤالنا التالي من نوجا شاي من جامعة بي بي إس. تفضلي بطرح سؤالك.

نوجا شاي (محللة أسهم في بنك يو بي إس)

مرحباً، صباح الخير جميعاً. صباح الخير. لديّ سؤال بخصوص قسم الإهلاك والاستهلاك. لقد كان أعلى بكثير مما توقعنا في الربع الأول. لكنكم ما زلتم تُصرّون على توقعاتكم البالغة 700 مليون. فلماذا لا يكون النموّ خطياً، أولاً بالنسبة للأرباع، وثانياً، ما الذي يُمثّله الربع الثاني ضمن توقعاتكم البالغة 2 دولار و33 سنتاً؟

كينت فليتر (المدير المالي)

مرحباً أنوج، يتضمن إهلاكنا المُبلغ عنه للربع الأول جزءاً يُعزى أساساً إلى إتمام إعادة هيكلة والولا. حسناً. أعتقد أن هذا يُفسر الزيادة الكبيرة في الرقم المُبلغ عنه التي تُشير إليها. لذا، باستثناء البنود الخاصة، نتوقع زيادة تُقارب 0.03 دولار أمريكي من الربع الأول إلى الربع الثاني في الإهلاك المُقدم.

نوجا شاي (محللة أسهم في بنك يو بي إس)

٠٫٠٣ دولار. حسنًا، شكرًا لك. وبالعودة إلى الطلب في أبريل، ذكرتَ أنك تشهد طلبًا قويًا جدًا. هل هناك سوق نهائية معينة تُظهر قوة أو ضعفًا؟ وما أودّ معرفته تحديدًا هو ما إذا كنتَ ترى أي مؤشرات مبكرة على تأثير ممارسات المختبرات الجيدة (GLP). وأُدرك أنك قد لا تلاحظ ذلك بنفس القدر الذي تلاحظه بعض شركات التعبئة والتغليف الأخرى، ولكن هل تسمع أي شيء بهذا الشأن من عملائك؟

توم هاسفوردر (الرئيس)

هذا توم، سؤال ممتاز. سأبدأ بالجزء الثاني. عملاؤنا في قطاع الأغذية والمشروبات يواصلون الأداء الجيد، وهو بالطبع أكبر قطاع في صناعة الكرتون المموج. لذا أعتقد أن هناك حساسية كبيرة تجاه هذا الأمر، خاصةً فيما يتعلق بممارسات التصنيع الجيدة. لكنهم، كما تعلمون، يتكيفون بسرعة، ونشهد ظهور العديد من المنتجات التي تحتوي على البروتين، وغيرها من المكونات التي لم تكن موجودة سابقًا، وهي تحقق أداءً ممتازًا. لذا، هناك العديد من التطورات الإيجابية في هذا القطاع، حيث تكيف عملاؤنا بسرعة مع المتطلبات المتغيرة، ولا يزال أداؤهم جيدًا جدًا بالنسبة لنا. بالإضافة إلى ذلك، أعتقد أنني ذكرت منتجات البناء، التي شهدت انخفاضًا خلال السنوات القليلة الماضية، لكنها بدأت تشهد انتعاشًا ملحوظًا، وهو قطاع مهم بالنسبة لنا. هذه هي أبرز العوامل التي يمكنني الحديث عنها.

المشغل

ممتاز، شكرًا جزيلًا. سأترك الأمر. شكرًا. أنوجا، السؤال التالي من فضلك. سؤالنا التالي من أنتوني بيتّيناري من سيتي. تفضل بطرح سؤالك.

أنتوني بيتّيناري (محلل أسهم في سيتي)

صباح الخير. صباح الخير. أتابع بخصوص توقيت رفع الأسعار. أعتقد أن أسعار أسبوع صناعة الورق واللب انخفضت في فبراير، ثم ارتفعت في مارس، ثم ارتفعت مجددًا في أبريل. وعند تطبيق رفع الأسعار، هل يُعتبر هذا نوعًا من التفاوض على السعر النهائي، أم أنه من الممكن أن تنخفض الأسعار قبل أن ترتفع؟ أعلم أنه سؤال غريب نوعًا ما، لكنني لا أتذكر أن أسبوع صناعة الورق واللب شهد انخفاضًا في الأسعار لثلاثة أشهر متتالية قبل أن ترتفع ثم ترتفع مجددًا.

مارك كولزان (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

حسنًا، يصعب عليّ التذكر أيضًا يا أنتوني، مع أنني أعمل في هذا المجال منذ زمن طويل. لكن كل ما يمكنني قوله هو أننا لن نعلق كثيرًا على ما نفعله تجاه عملائنا ومفاوضاتنا. سأكتفي بوصفها بالغموض. ما رأيك؟ هذا كل ما يمكنني قوله.

كينت فليتر (المدير المالي)

حسنًا. حسنًا، يبدو جيدًا. ثم يا كينت، فيما يتعلق بالفترة الانتقالية بين الربع الأول والثاني، أشرتَ إلى بعض التحديات المتتالية التي لا نراها عادةً فيما يخص التعويضات القائمة على الأسهم، ثم انخفاض معدل الضريبة في الربع الأول. هل يجب أن ننظر إلى هذه الأمور على أنها أحداث استثنائية لعامي 2020 و2026 فقط، أم أنه إذا نظرنا إلى الموسمية في المستقبل أو الموسمية في العام المقبل، فهل ستشهد التعويضات القائمة على الأسهم نمطًا مشابهًا؟ حسنًا، ستشهد التعويضات القائمة على الأسهم مستوى أعلى هذا العام، وستظل كذلك العام المقبل. لكن ستشهد انخفاضًا طفيفًا في شريحة واحدة من المكافآت القديمة، ثم ستشهد نمطًا مشابهًا في عام 2028. لذا ستكون أعلى قليلًا. لكن هذا سيتلاشى تدريجيًا خلال عام 2028 فيما يتعلق بالبنود الأخرى، كما تعلم، التكاليف. الأمر يعتمد بشكل أساسي على السوق. وكما تعلمون، نتوقع على الأقل أن نرتفع خلال الربع الثاني، وسنواصل إدارة الوضع خلال هذه الفترة.

أنتوني بيتّيناري (محلل أسهم في سيتي)

حسنًا، هذا مفيد. ربما سؤال أخير لو سمحت. من الواضح أنكم زدتم من استخدامكم للألواح المعاد تدويرها مع شركة غريف. كان لديكم منافس كبير اشترى مؤخرًا مصنعًا لإعادة التدوير في الغرب. أتساءل فقط عما إذا كنتم تفكرون في مسار شركة PCAS خلال السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة، ومن الواضح أنكم ستحتاجون إلى المزيد من الألواح. هل تعتقدون أن الفرصة الإضافية تكمن في إعادة التدوير؟ أعني، من الواضح أنها ستوفر تكاليف رأسمالية أقل نظرًا لما يطلبه عملاؤكم منكم. لطالما قدمتم منتجات ممتازة من ألواح الكرتون الخام، ولكن هل إعادة التدوير هي التوجه المستقبلي من حيث زيادة الإنتاج أو من منظور الطاقة الإنتاجية؟

مارك كولزان (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

تستغل الفرصة المتاحة، سواء كانت فرصة لإعادة التدوير أو فرصة افتراضية وحرفية. لذا، كما تعلم، سيُتخذ القرار عند النظر في الخيارات المتاحة. لكننا بالتأكيد لسنا كذلك، كما تعلم، يمكننا الاستفادة من إعادة التدوير كما فعلنا لعقود، ونعرف أيضاً كيفية إدارة العمليات المتكاملة بكفاءة عالية. إذن يا توم؟

توم هاسفوردر (الرئيس)

أجل يا أنتوني، سأضيف فقط أننا، كما تعلم، نسعى جاهدين لتحسين أي خصائص تلبي متطلبات عملائنا. لكنني أريد أن أذكرك بأننا ما زلنا نعتمد بشكل أساسي على المواد الخام، ولن نغير ذلك، لأن أحد مزاياها، كما ذكرت سابقًا، هو قدرتنا على تحسين الأداء بشكل أفضل بكثير باستخدام المواد الخام مقارنةً بالمواد المعاد تدويرها. فهمت.

أنتوني بيتّيناري (محلل أسهم في سيتي)

هذا مفيد جداً. سأقلب الصفحة.

المشغل

شكراً. السؤال التالي. سؤالنا التالي من فيل أونغ من شركة جيفريز. تفضل بطرح سؤالك.

فيل أونغ (محلل أسهم في جيفريز)

يا شباب، لدي سؤال لكين. أقدر التوضيح الذي قدمتموه. فيما يتعلق ببعض الزيادات في التكاليف، سواءً كانت تكاليف الشحن أو المواد الكيميائية، عند التفكير في النصف الثاني من العام، هل معدل الربع الثاني، مقارنةً بالعام الماضي، يُعد مؤشراً جيداً لبقية العام، أم أن هذه الزيادات تعتمد فقط على توقيت إبرام هذه العقود، خاصةً فيما يتعلق بتكاليف الشحن أو المواد الكيميائية وما شابه؟

كينت فليتر (المدير المالي)

لا. يا فيل، أعتقد أن أفضل ما يمكنك فعله الآن هو أخذ نتائج الربع الثاني وتطبيقها على بقية العام. هذا كل ما في الأمر. وسنبذل قصارى جهدنا لإدارة الوضع من خلال تحسين عمليات الشحن، وتشغيل عملياتنا بأعلى كفاءة ممكنة. ولكن، كما تعلم، فيما يتعلق بوضع السوق بالنسبة لما نشتريه، أنصحك بالنظر إلى نتائج الربع الثاني فقط. هذا أفضل ما يمكنك فعله.

فيل أونغ (محلل أسهم في جيفريز)

حسنًا. هذا مفيد. إنه معدل تشغيل جيد. والآن، لدي سؤال لتوم. أعلم أنك استخدمت كلمة "غامض" عدة مرات عند الحديث عن تطبيق زيادة سعر الصندوق، ويبدو الأمر وكأنه مجرد توقيت، وبعض التشويش. لكن كما تعلم، عندما نفكر في صافي الخمسين، فأنت تعمل في هذا المجال منذ فترة طويلة. كيف يبدو لك تطبيق جانب الصندوق، بعد كل شيء؟ هل تشعر بمزيد من التحديات بسبب صعوبة الوضع الاقتصادي الكلي، أم أنه أمر طبيعي؟

توم هاسفوردر (الرئيس)

لا، الأمور تسير كالمعتاد. يعني، لا شيء من هذا سهل. لكننا شعرنا بخيبة أمل كبيرة من التراجع الذي أُعلن عنه في البداية، لم نكن نتوقعه، لكن هذا هو الواقع ونحن نتعامل معه. نتوقع تنفيذ هذا في نفس الإطار الزمني المعتاد لتنفيذ أعمالنا التعاقدية وغير التعاقدية.

فيل أونغ (محلل أسهم في جيفريز)

حسنًا، هذا مفيد. وعندما أتحدث أنا وفيل، سأضيف أمرًا مهمًا جدًا، وهو أن المستهلك أظهر مرونة كبيرة في هذه الظروف، وقاعدة عملائنا متفائلة جدًا بشأن مستقبل أعمالهم. وهناك عامل مهم آخر لم نتطرق إليه بعد، وهو استرداد الضرائب للمستهلكين، والذي سينعكس إيجابًا على الاقتصاد أيضًا. لذا أعتقد أن هذا عامل إيجابي آخر سيساعدنا في النصف الثاني من العام. هذا تحليل رائع. عندما أجمع هذين العنصرين، أعلم أن هناك عاملًا مؤثرًا في توقيت الربع الثاني. هل نتوقع أن تكون تكاليف الأسعار محايدة، أم إيجابية؟ أعلم أن هناك تقلبات في الربع الثاني، ولكن مع اقتراب النصف الثاني من العام، هل يمكنك مساعدتنا في فهم ذلك بشكل أفضل؟

توم هاسفوردر (الرئيس)

حسناً، كما قلنا، أعني أن السعر سيؤثر في نهاية الربع الثاني، ثم سنبدأ فعلياً في الربع الثالث. حينها سترى الفرق الكبير.

فيل أونغ (محلل أسهم في جيفريز)

حسنًا، سؤال أخير لي. أنتم تعملون بجهد كبير، بينما المصانع تعمل بأقصى طاقتها. أعلم أنكم تعملون على زيادة الطاقة الإنتاجية بالتزامن مع جاكسون وكاونتس. كيف تسير عملية زيادة الطاقة الإنتاجية؟ وماذا عن أي شيء يجب أن نضعه في الاعتبار فيما يتعلق بتأثيره على الأرباح والخسائر، سواء كان ذلك ارتفاعًا في تكلفة بدء التشغيل، أو تغييرات في البنية التحتية، أو ما يترتب على ذلك من مشاكل؟ أنتم تعملون على تقليل المخزون، وهذا منطقي، فأنتم تسعون إلى زيادة الكفاءة. ولكن إذا كنتم تعملون بأقصى طاقة إنتاجية، فلماذا لا تستخدمون هذا المخزون لتلبية جزء من الطلب؟

كينت فليتر (المدير المالي)

دعني أتحدث مجددًا عن الجزء الأول من سؤالك. كما تعلم، نفذنا مؤخرًا عمليتي الصيانة الرئيسيتين في جاكسون وكاونتس بكفاءة عالية. وكان جزء كبير من هذا العمل يهدف إلى تجهيز جاكسون، على سبيل المثال، للاستفادة من فرص الإنتاجية القادمة بفضل سرعة الآلة. وهكذا وصلنا إلى ما نصبو إليه. أما في كاونتس، فقد أنجزنا المرحلة الأولى من إعادة بناء آلة الورق رقم 2، والتي سبق إعادة بنائها قبل 35 عامًا. وقد أنجزنا ذلك قبل الموعد المحدد بأربعة أيام، وبدأنا العمل بكفاءة عالية. لذا نواصل تعزيز هذه القدرة لتقديم منتجات عالية الجودة حسب الحاجة. وفيما يتعلق بنظام الصيانة، فقد أدركنا تمامًا الفرص التي رأيناها عند إجراء الفحص النافي للجهالة. ونحن نعمل، كما تعلم، منذ الشهرين الماضيين، بنسبة أداء تتجاوز 97%، من حيث كفاءة وقت التشغيل للآلات في نظام ماسيلون وريفرفيل. ونواصل العمل على تحسين هذه الفرص، ما سيستمر في تحقيق فوائد ملموسة. إذن. توم؟ نعم.

توم هاسفوردر (الرئيس)

أحد أسباب خفضنا للمخزون، ونسعى جاهدين لخفضه بسرعة، هو رغبتنا في أن تعمل وحدات تغذية الألواح ومصانع الكرتون بالدرجات المناسبة التي تُستخدم في مقدمة نظام PCA، ما يُتيح لنا تحسين أداء الألياف بما يُرضي العميل. فهم ليسوا مُجبرين على تشغيل ما يُنتجه أحد مصنعيهم فقط. هذا الأمر بالغ الأهمية بالنسبة لنا من منظور التكلفة، كما ذكرتُ سابقًا، وهو تحسين أداء هذه الأصول. ولذلك، هذا هو سبب ما نقوم به.

فيل أونغ (محلل أسهم في جيفريز)

لكن ملاحظتك جيدة. أعني، الوضع حرج، وخاصة في لوحات الطباعة. لذا، نحن ندرك ذلك. ولهذا السبب، على سبيل المثال، قمنا بتقديم موعد انقطاع الإنتاج إلى نهاية الربع الأول لضمان وضعنا الجيد في المستقبل. من وجهة نظر لوحات الطباعة،

المشغل

هذا منطقي جدًا. شكرًا لك يا توم. السؤال التالي من فضلك. سؤالنا التالي من هيلاري كازانوتو من دويتشه بنك للأوراق المالية. تفضلي بطرح سؤالك.

هيلاري كاسانوتو (محللة أسهم في دويتشه بنك للأوراق المالية)

مرحباً. شكراً على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. لقد ذكرتم مشروع توربينات الغاز الثالث في لويزيانا. هل يمكنكم تزويدي بمزيد من التفاصيل حول هذا المشروع، من حيث النفقات الرأسمالية الإضافية والجدول الزمني، وأي تحديثات بخصوص مشاريع توربينات الغاز في جاكسون وريفرفيل؟ شكراً لكم.

كينت فليتر (المدير المالي)

نعم، كما تعلمون، حصلنا على موافقة مجلس الإدارة على مشاريع توربينات الغاز في مصنعي ريفرفيل وجاكسون في الاجتماع الأخير. ونخطط الآن للحصول على الموافقة على مشروع مماثل ثالث، وهو وحدة مكررة ستُستخدم في هذين المصنعين مستقبلاً. مشروع ديريدر، الكابيتول، يقع ضمن نفس النطاق. لا أرغب في ذكر الأرقام الآن قبل مراجعة الأمر مع مجلس الإدارة، ولكن مع نفس تخصيص رأس المال ونفس معايير العائد، فإننا نتطلع إلى فرص ممتازة للغاية. وهذا من شأنه أن يجعل مصانع جاكسون وريفرفيل وديريدر مكتفية ذاتياً من حيث الكهرباء، تماماً كما هو الحال في فالدوستا. وبالتالي، سيكون لدينا أربعة مصانع من أصل عشرة مكتفية ذاتياً من حيث الكهرباء، وهو ما سيمثل فائدة كبيرة لنا. هذا كل ما أود قوله في هذا الشأن.

هيلاري كاسانوتو (محللة أسهم في دويتشه بنك للأوراق المالية)

فهمت. ممتاز، شكرًا لك. وبشكل عام، ما الذي يجب تغييره لخفض التكلفة؟ أعني، هل تعتقد أنه إذا انتهت الحرب، افتراضيًا، غدًا، هل سيؤثر ذلك على توقعات التكلفة أو على سلسلة التوريد نظرًا للوقت اللازم للتكيف؟ في الحقيقة، لن يُغير ذلك شيئًا.

كينت فليتر (المدير المالي)

حسنًا، مرة أخرى، أعتقد أن ما فعله الصراع في الشرق الأوسط هو المواد الخام، مثل مختلف المواد الكيميائية التي تعتمد على البترول. لقد شهدنا ارتفاعًا في تكلفة المواد الكيميائية. لذا، السؤال هو: هل سينخفض هذا الارتفاع تدريجيًا مع مرور الوقت؟ إذا عاد توازن العرض والطلب على المنتجات البترولية إلى وضعه الطبيعي، فسيتعين علينا الانتظار لنرى. أما الغاز الطبيعي، فقد كنا محظوظين هنا في الولايات المتحدة، فلدينا وفرة من الإمدادات، لذا لم نتأثر به. وقد شهدت أسعار وقود النقل، وخاصة الديزل، ارتفاعًا كبيرًا، حيث زادت بأكثر من 50% في الأشهر القليلة الماضية. لذلك، من المؤكد، عمليًا، أن هذا الوضع سيعود إلى طبيعته تدريجيًا مع مرور الوقت إذا ما خفّ حدة الصراع. وبالتالي، أتوقع أن يكون تأثير ارتفاع أسعار الديزل على تكلفة النقل هو الأبرز.

هيلاري كاسانوتو (محللة أسهم في دويتشه بنك للأوراق المالية)

فهمت. ممتاز. شكراً جزيلاً لك.

المشغل

شكرًا لك يا جيمي. هل لديك أي أسئلة أخرى؟ لا أرى أي شخص آخر في قائمة الانتظار. هل يرغب أحد في متابعة الموضوع؟ إذا كان لدى أي شخص سؤال، فالرجاء الضغط على زر النجمة (*). ولإلغاء سؤالك، يمكنك الضغط على زر النجمة (*). ولدينا سؤال إضافي من بالال ميتال من بنك باركليز. تفضل بطرح سؤالك.

بالال ميتال (محلل أسهم في باركليز)

مرحباً، شكراً على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. لدي سؤال واحد فقط. في بداية العام، ذكرتم أنكم تتوقعون ارتفاع إجمالي الطلب في القطاع عام 2026. لذا أردت فقط متابعة هذا الموضوع. أعني، لقد مرّت أربعة أشهر تقريباً. هل لديكم أي معلومات إضافية أو تفاصيل محددة حول الطلب المتوقع في القطاع عام 2026؟

توم هاسفوردر (الرئيس)

دعني أختم، أعتقد أنني فهمت سؤالك بخصوص الطلب. نعم، نعتقد أن الطلب في ازدياد، وقد ذكرتُ لك أن نسبة نمو المبيعات، على الأقل بالنسبة للأنظمة التقليدية، تبلغ حوالي 4.5% حاليًا. وهذا رقم ممتاز. وأعتقد أن هذا النمو سيستمر خلال الربع، وسنواصل العمل على تحسينه، ولدينا أيضًا مؤشرات إيجابية في بعض قطاعاتنا الرئيسية. لذا، نعم، نرى تحسنًا في الطلب.

بالال ميتال (محلل أسهم في باركليز)

كان سؤالي يتعلق أكثر بطلب السوق لهذا العام. هل لديكم أي تعليقات على ذلك؟ من الواضح أنكم تكتسبون حصة سوقية متزايدة من حيث طلب السوق لعام 2026.

توم هاسفوردر (الرئيس)

لست متأكدًا من أننا نفهم ما تسأل عنه.

بالال ميتال (محلل أسهم في باركليز)

مرحباً، أحاول فقط الاستفسار عن أي شيء يتعلق بالطلب الإجمالي في الصناعة لعام 2026، بزيادة قدرها 1% أو 2% لهذا العام.

توم هاسفوردر (الرئيس)

كما تعلمون، نحن لا نخوض في مناقشات مستقبلية حول توقعات الطلب بخلاف توقعاتنا الخاصة، بخلاف توقعات الربع الحالي، وما نتوقعه لهذا الربع.

بالال ميتال (محلل أسهم في باركليز)

حسناً، شكراً لك.

المشغل

حسنًا، شكرًا لك يا جيمي. أعتقد أن هذا يختتم الموضوع بشكل جيد. هل هناك أي شيء آخر؟ لدينا متابعة من مارك، آدم وينتروب من شركة سيبورت ريسيرش بارتنرز. حسنًا، لدينا حان الوقت. تفضل يا مارك.

مارك آدم وينتروب

بالتأكيد. ممتاز. شكرًا لك. انقطع الاتصال بالميكروفون. أعتقد أنك تطرقت لهذا الموضوع قليلًا، لكن هل قمتم بإعادة شراء بعض الأسهم؟ أظن أنك كنت تتحدث عن شيء ما. انقطع الاتصال بالهاتف. أردت فقط التأكد من أنكم قمتم بإعادة شراء بعض الأسهم خلال الربع. وإذا كان الأمر كذلك، فما الذي دفعكم إلى ذلك؟

كينت فليتر (المدير المالي)

لا يا مارك، لقد فعلنا. اشترينا ما يقارب 266 ألف سهم. في الحقيقة، كان الدافع هو أننا منحنا أسهمًا في وقت سابق من الربع، وأردنا فقط التخلص من تأثير التخفيف الناتج عن هذه المنح.

المشغل

حسنًا. شكرًا لك. شكرًا لك يا مارك. وبما أنه لم تُطرح أي أسئلة إضافية، سيد كولزان، هل تودّ الإدلاء بأي تعليقات ختامية؟

مارك كولزان (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

نعم. أود أن أشكر الجميع على تخصيص وقتهم للتواجد معنا اليوم، وأتطلع إلى التحدث معكم في نهاية شهر يوليو بخصوص نتائج الربع الثاني. أتمنى لكم يوماً سعيداً.

المشغل

وبهذا نختتم مكالمة المؤتمر والعرض التقديمي لهذا اليوم. نشكركم على حضوركم. يمكنكم الآن قطع خطوطكم.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.